比巴菲特更聪明的人教你如何投资、如何生活
来源：钱滚滚金融圈
　　关于投资方法
　　1、有两种错误：一，什么都不做(看到了机会却束之高阁)，说这个叫做“吮指之错”；二，本来该一堆一堆地买的东西，我们却只买了一眼药水瓶的量。
　　2、我们总是在学习、修正、甚至颠覆各种主意。在恰当时机下快速颠覆你的想法是一项很重要的品质。你要强迫自己去考虑对立的观点。如果你不能比你的对手更好地说服对方，那说明你的理解还不够。
　　3、经常对照一下清单可以避免错误。你们应该掌握这些基础的智慧。对照清单之前还要过一遍心理清单(意指平常心)，这个方法是无可替代的。
　　4、连续40年每年回报20%的投资只存在于梦想之国。现实世界中，你得寻找机会，然后和其他机会对比，最后只找最吸引人的机会投资进去。这就是你的机会成本，这是你大一经济课上就学到的。游戏并没有发生什么变化，所以所谓的“(行情000900,)组合”理论非常愚蠢。
　　5、最好是从别人的悲惨经历中学到深刻教训，而不是自己的。我们有些成功是早就预言的，有些是意外获得的。
　　6、一般认为，最好的情形就是你坐在办公室里，然后美好的投资机会一个接一个地被送到你的面前 ---- 直到几年之前，风投界的人们就是这样享受的。但是我们完全不是这样 ---- 我们就跟要饭的似的到处寻找好公司来买。20年来，我们每年最多投资一到两个公司……说我们已经挖地三尺了都不夸张。(好机会)是没有专业推销员的。如果你坐在那里等待好机会来临，那你的座儿很危险。
　　7、我们长期努力保持不做傻事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人要多得多。
　　8、所有的大资本最终都会发现很难扩大，于是去寻找一些回报率更低的途径。
　　9、如果你买的每年复利回报15%，持续30年，而你最后一次性卖掉的时候交35%的税，那你的年回报还有13.3%。
　　反之，对于同一支股票，如果你每年都卖一次交一次税，那你的年回报就只有9.75%。
　　这个3.5%的差距放大到30年是让人大开眼界的(注：30年后前者回报42.35倍，后者只有16.3倍，相差26.05倍)。
　　10、我们努力做到通过牢记常识而不是通过知晓尖端知识赚钱。
　　11、巴菲特和我不是因为成功预测了经济并且依此下注才获得今天的成功的。
　　12、如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那15个，我们的表现就显得非常平庸了。(游戏的重点)不是非常多的动作而是非常大的耐心。你要坚守你的原则，当机会出现的时候，就大力出击。
　　13、我们会把一些决策议题扔进名字叫做“太难了”的档案柜，然后去看其他的议题。
　　14、我不会花太多时间追悔过去，一旦吸取了教训，我就不会再陷在里面了。
　　15、经验告诉我们，当机会来临的时候，如果你有足够的准备并且适时、果断、有魄力地做一些简单而合理的事情，就能奇迹般地让你致富。偶尔出现的这种机会往往赐予那些时刻准备着、一直搜寻着、并且愿意分析复杂事物的人。当机会出现的时候，你所要做的全部事情就是使用你平时谨慎耐心攒下来的弹药、大手下注在那些胜算极大的赌局上。
　　16、有些情况比坐拥大量现金无处可投更糟糕。我还记得当年缺钱的情景 --- 我可不想回到那个时候。
　　17、能理解投资的真髓也能让你成为一个好的企业管理者，反之亦然。
　　18、不管是对于私有企业的企业主还是上市公司的股东，进行***时参考的标准应该是企业内在价值而不是过往成交的纪录，这是最基本的价值概念，而且我认为永远也不会过时。
　　关于投资心态
　　1、大部分人都太浮躁、担心得太多。成功需要非常平静耐心，但是机会来临的时候也要足够进取。
　　2、巴菲特每个礼拜有70个小时花在思考投资上。
　　3、人们算得太多、想得太少。
　　4、人们破产的常见原因是不能控制心理上的纠结。你花了这么多心血、这么多金钱，花的越多，就越容易这么想：“估计快成了，再多花一点儿，就能成了……” 人们就是这么破产的----因为他们不肯停下来想想：“之前投入的就算没了呗，我承受得起，我还可以重新振作。我不需要为这件事情沉迷不误，这可能会毁了我的。”
　　5、聪明人也不免遭受过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往他们就在更艰难的道路上疲于奔命。
　　6、和巴菲特一样，我有很强的致富欲望。不是因为我喜欢法拉利什么的，而是我喜欢独立。我极度渴望独立。
　　7、即使你不喜欢现实，也要承认现实 --- 其实越是你不喜欢，你越应该承认现实。
　　关于投资标的
　　1、如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了。
　　2、我们买过一个纺织厂(伯克希尔哈撒韦)和一个加州的存贷行(Wesco)，这俩后来都带来了灾难。但是我们买的时候，价格都比清算价值打折还低。
　　3、最重要的，是要把股票看作对于企业的一小片所有权，以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的，你得明白概率，只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
　　4、我们的投资风格被称作焦点投资，意在持有十只股票、而不是一百个或者四百个。好投资不好找，所以应该集中在那些少数几个好的上，这对于我是很显而易见的事情。但是投资界98%的人都不这么想。这对我们倒是挺好的。
　　关于价值投资
　　1、对于我而言，把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签，但是在我眼中，所有靠谱的投资都是价值投资。
　　2、长期而言，一个公司股票的盈利很难比这个公司的盈利多。如果公司每年赚6%持续40年，你最后的年化回报也就是6%左右，即使你买的时候股票有很大的折扣。但反过来如果公司每年资产收益率达18%并且持续二三十年，即使你买的时候看起来很贵，他还是会给你带来惊喜。
　　关于投资风险
　　根据股票的波动性来判断风险是很傻的。我们认为只有两种风险：一，血本无归；二，回报不足。有些很好的生意也是波动性很大的，比如See's糖果通常一年有两个季度都是亏钱的。反倒是有些烂透了的公司业绩很稳定。
　　关于“专家”
　　1、市面上对每个投资专家的评价都是高于平均的，不管有多少证据证明其实根本不是那回事儿。
　　2、我尽量远离那些不懂装懂的人。
　　3、模仿一大堆人意味着接近他们的平均水平。
　　关于做空
　　1、做空行为是很危险的。
　　2、坐在空头位置，又看到股价遇到利好大涨，这是一件特别让人气愤的事情。人生苦短，遭受这种气愤太不值当了。
　　3、世界上最郁闷的事情之一，就是你费尽力气发现了一个骗局(并且做空这个公司)，但是眼睁睁地看着股价继续疯涨三倍，而且这些骗子们拿着你的钱弹冠相庆，而且你还要收到证券行的追加通知。像这种郁闷的事情你哪能去碰呢？
　　学会学习，才会进步
　　1、你只有学会怎么学习你才会进步。
　　2、三人行必有我师，要成为领导者之前必须先做跟随者。
　　3、你应该对各种学科的各种思维都有所理解，并且经常使用它们 --- 它们的全部，而不是某几个。大部分人都熟练于使用某一个单一的模型，比如经济学模型，去解决所有的问题。应了一句老话：“拿锤子的木匠，看书上的字儿就觉着像钉子。” 这是一种很白痴的做事方法。
　　4、我这一辈子认识的所有智者，没有不爱看书的。我和巴菲特看书之多都能吓着你。我的孩子取笑我说我就是一本伸出两条腿的书。
　　5、我们都爱大量阅读，聪明人都这样，但这还不够，你还应该有一种批判接受、合理应用的态度。大部分人看书都没有抓到正确的重点，看完了又不会学以致用。
　　6、我们经常从那些上进的孩子们那儿听到这些问题。这是个很“聪明”的问题，你对着一个有钱老头问：“我怎么才能成为你呢？怎么才能迅速地成为你呢？”
　　7、我经常见到一些并不聪明的人成功，他们甚至也并不十分勤奋。但是他们都是一些热爱学习的“学习机器”；他们每天晚上睡觉的时候都比那天早上起床的时候稍微多了那么一点点智慧。伙计，如果你前面有很长的路要走的话，这可是大有裨益的啊。
　　8、我觉得先好好掌握别人已经整理好的知识才是靠谱的学习方法。我不认可那种闭门造车自己鼓捣出结果的方法。没人能那么聪明。
　　9、如果想提高你的认知能力，忘记过去犯过的错误是坚决不行的。
　　10、就像工人必须了解自己工具的局限性，用脑子吃饭的人也要知道自己脑子的局限性。
　　关于和做人
　　1、大部分生活和事业上的成功来自于有意避免了一些东西：早死、错误的婚姻、等等。
　　2、如果今天你的资本较少并且年轻，你的机会比我们那时候要少。我们年轻的时候刚走出大萧条，资本主义那时候是一个贬义词，在20年代对资本主义的批判更是肆虐。那时候流行一个笑话：有个人说“我买股票是为老了的时候考虑，没想到六个月就用上了！我现在已经觉得自己是老人了。”你们的环境更加艰难，但并不意味着你们做不好 --- 只是要多花些时间。但是去他娘的，你们还可能活的更长呢。
　　3、生命中的很多机遇都只会持续一小段时间，它们持续是因为(别人)暂时不便(攫取它)……对于我们每个人，机不可失时不再来，所以你最好随时预备好行动并且有足够的思想准备。
　　4、实际上，每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想“发扬”自己在学校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一生都致力于避免这种错误，我觉得我这么干挺不错的。
　　5、承认自己不懂某样东西意味着智慧的曙光即将来临。
　　6、多谈谈你的失败历程、少吹嘘你的成功经历，这样对你好。
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市场震荡气氛在升温 清点一下自己的投资
日08:07 　
上海证券报　李小天　
兴业 李小天
网友晒出“潜规则”，买保险、存定期等附加条款出水…[]
行情走到四季度,市场忐忑的气氛在升温。沪指从6124的高位起跳，最低甚至跌穿了5500点，时长半个月的调整让许多投资者开始坐立不安，震荡何时休，再度成为投资者关注的焦点。
从另一个角度来看，“只赚指数不赚钱”早已非新鲜事。有统计显示，截至11月5日，自530大跌以来，仍有968只A股复权收盘价比5月29日的收盘价要低——它们阴沉着脸，与喜气洋洋的指数阴阳两隔。
“赚钱没有以前容易了。”越来越多的投资者开始感慨。在这种情况下，有多少投资者能够做到心中有底呢？投资大师巴菲特曾经告诫投资者,那些无法做到自己的股票大跌市值损失50%仍坚决持股不动的投资者,就不要投资股票。股市有风险，入市需谨慎，本来就是投资入市的第一课。
坐视自己的投资亏损无疑不是一个好主意，巴菲特的理论同样有着强有力的支撑。在其10月下旬来到中国的时候就曾表示：他不依据宏观因素，比如GDP等来做投资决定，而是这个公司本身，其发展如何，公司治理如何，管理模式如何，员工合作精神如何。
巴菲特认为，有很多公司的目标都不清楚，很少有公司非常清楚他们的目标，而他就是投资那些很清楚自己要干什么、有很好的管理团队、有很好的服务客户的理念的公司。
而基金等主流机构对于市场一贯秉承的理念正是“价值投资”，而价值投资的真髓正在于其所投资的公司是一家什么样的企业。“把自己当作企业经理人一样投资上市公司”，正是诸多基金公司奉行的投资理念。
实际上，投资基金也是一样的道理。基金公司的投研实力、公司文化以及对待投资者的态度等等，都值得投资者细细甄选。此外，从业绩表现来看，仅仅看基金公司在一个阶段的净值增长也是不够的，作为一种长期投资品种，基金的长期投资能力才更值得看重。
一位资深业内人士称，如果一只基金能够在市场上涨的时候名列涨幅前三分之一阵营，而在市场下跌的时候名列抗跌前三分之一阵营，并以这样的业绩维持两到三年，其整体投资实力肯定在所有同类基金中名列前茅，他会毫不犹豫地把钱交给他们来管理。作为检验投资基金的标准，亦可作为投资者的参考。
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