【图文】2010霸王凉茶市场建设思路-37P_百度文库
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2010霸王凉茶市场建设思路-37P
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你可能喜欢伊人雪：医药白马股信息汇总！
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留待晚上静静阅读，谢谢雪儿。
O(∩_∩)O~~
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医药股战略配置
1、原料药：配置业绩增长股京新药业、信立泰、新华制药、红日药业、鑫富药业、东北制药。
2、化学药：一线配置恒瑞医药、华东医药，2-3线看好京新药业、誉衡药业等，关注海思科。
3、麻精药品：仍然看重一季度增长的北陆药业、佐力药业、恩华药业、东北制药。
4、抗癌药物：关注盈增股双路药业、海正药业、以岭药业、莱美药业、安科生物
5、中成药：一线建议配置天士力，2-3线看好香雪制药、汉森制药、红日药业。
6、医疗器械：龙头看好新华医疗、和佳股份，2-3线看好凯利泰，关注阳普医疗。
7、医疗服务：标的稀缺，弹性最大的品种首选信邦制药，其他如复星医药、爱尔眼科、恒康医疗、通策医疗等也可配置。
8、民营医院方面：关注爱尔眼科、富瑞股份、恒康医疗。
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轮到医药板块时
投资者参与市场更多感受的是有色、煤炭、银行、地产等各行业板块轮动，试图抓住每个板块机会，赚取最大的差价。事实最后的结果，常常会事与愿违。这些板块我们可以称做为板块轮动，下面谈谈医药行业里内部的板块轮动。
大家都知道，政策对于医药行业的影响是巨大的，国家每颁布一个政策，其子行业受益程度是不一样的；这是制造最大风景的根源所在。
医药大牛市，因为受益于国家颁布“基本药物制度”，基药个股全部鸡犬升天，但器械类以及备受国家价格调控的化学药股则委靡不振。其中的代表就是基药受益最大的中恒集团，凭借血塞通独家粉剂高速成长。而反面例子同是沃华医药因为主打产品未进基药目录亏损严重，股价自然是大幅下挫。
2011药价降价，全行业压制，表现优秀的则是不受药价降价影响器械股如通策医疗，当时此板块个股稀少不像现在标的较多。
2012年继续受药价降价影响，能够突出重围的则是在前两年因为募集资金较多的次新股。其典型代表红日药业，因介入中药配方颗粒高速成长从而获得业绩大幅增长。
2013年因药股在前两年大幅炒高之后其估值高高在上无法继续，一些器械、服务个股具有各类吸引人的故事其连锁易复制性质得到充分演绎。
2014年则是原料药个股否极泰来，不管是VE还是VC因前面接近五年不断去产能，将部分竞争力弱的生产企业淘汰出局。今年其原料药价格触底回升，企业基本面见底在今年录得较好表现。其代表企业东北制药、金达威等。
其实医药板块在各个年份都不缺故事，比如今年的基因治疗、基因检测，去年的可穿戴概念；这些无不给投资者带来想像空间。
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西南药业——奥瑞德作价41.2亿借壳 变身贴上苹果概念
涌金系、江苏高投、松禾资本等多路资本大佬“潜伏”的奥瑞德，行将以借壳的方式登陆A股市场，而作为其上市载体的西南药业则有望变身为炙手可热的“蓝宝石概念股”。
　　根据西南药业今日披露的重组方案，公司本次资产重组将分成“四步走”。首先，西南药业以其全部资产、负债（扣除累计未分配利润对应等值现金后）作价4.27亿元，与左洪波（奥瑞德实际控制人之一）所持奥瑞德股份中的等值部分进行置换；置换完成后，公司再以每股7.42元的价格向奥瑞德全体股东发行4.98亿股股份，进而获得奥瑞德100%股权，后者整体预估值为41.2亿元。
　　事实上，西南药业置出资产仅是在左洪波处短暂“过手”。在上述资产置换完成后，左洪波将以其所获全部置出资产及4.13亿元现金为对价，受让太极集团持有的西南药业29.99%股权。而若以前述4.27亿元的预估值计算，左洪波购得西南药业上述股权整体支付对价为8.4亿元，折合每股9.65元，较西南药业停牌前股价高出逾30%。在市场人士看来，这可看作是太极集团让出上市公司控制权而获得的溢价收益。
　　据披露，上述三项运作互为条件、同时进行，共同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分。交易完成后，左洪波、褚淑霞夫妇将取代太极集团成为上市公司新任控股股东。
　　除此之外，西南药业另拟通过非公开发行方式配套募资10.3亿元，相关资金将用于奥瑞德“大尺寸蓝宝石材料产业基地扩建项目”，及其子公司秋冠光电“蓝宝石窗口片基地项目”。
　　本次实施借壳的奥瑞德，主要从事蓝宝石晶体材料和单晶炉设备的研发、生产和销售，可量产2英寸、4英寸、6英寸及以上尺寸蓝宝石晶棒和制品，是全球少数具有4英寸以上蓝宝石晶棒规模化生产能力的企业之一。奥瑞德早年生产的蓝宝石晶体材料主要作为LED衬底材料，从2011年起，奥瑞德开始进入消费类电子产品应用领域，即向手机零部件制造商蓝思科技和伯恩光学供应蓝宝石材料。
　　有意思的是，为描述蓝宝石产业未来巨大的市场空间，本次重组方案中还特别提及了苹果系列产品对蓝宝石材料的大量应用。不过，奥瑞德近年来业绩表现并不算抢眼。2011年至2013年期间，该公司净利润分别为4091万元、1750万元、7536万元。
　　记者另注意到，奥瑞德此番借壳上市，亦为前期低价入股“潜伏”的众多创投机构提供了退出通道。奥瑞德现有股东阵营中，除33名自然人外，还出现了12家投资机构的身影。其中，具有涌金系背景的上海泓成、上海祥禾目前分别持有奥瑞德16.07%、9.02%股权。此外，江苏高投旗下的成长价值股权投资合伙企业，以及松禾资本旗下的苏州松禾成长二号，分别持有奥瑞德9.34%、3%股权；其他参股方还包括了深圳瑞盈精选、上海精致投资等有限合伙企业。
可惜IPHONE6 没用蓝宝石面板。
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中国最具投标实力的医疗器械50强& & 作者：楊永清
由中国采购与招标网、中国名企排行网联合主办的首次从招投标的角度进行的医疗器械招标评价预审，按国产、进口、诚信及《国家医疗器械分类目录》中单项产品分类，以企业的经济运行数据为口径，采取综合评分法进行评价。总分为1000分，具体评价指标（权重）包括：医疗器械销售额（权重30%）、企业总资产（权重15%）、注册资金（权重10%）、经营年限（权重10%）、利润（权重15%）、税金（权重10%）、网上投票（权重10%）、加减分项等，经企业报名、资格审查、网上公示、业内投票、综合评价等阶段，历时3个多月，在初榜出来后，又与各医疗器械候选单位反复沟通，补充、核实数征求各方面的意见，现正式公布“中国最具投标实力医疗器械品牌供应商五十强”榜单。
1 威高集团有限公司
2 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
3 沈阳东软医疗系统有限公司
4 山东新华医疗器械股份有限公司
5 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司
6 上海医疗器械股份有限公司
7 北京万东医疗装备股份有限公司
8 北京谊安医疗系统股份有限公司
9 北京航天长峰股份有限公司
10 乐普(北京)医疗器械股份有限公司
11 上海医疗器械厂有限公司
12 苏州六六视觉科技股份有限公司
13 先健科技（深圳）有限公司
14 双鸽集团有限公司
15 秦皇岛市康泰医学系统有限公司
16 广东冠昊生物科技股份有限公司
17 力新仪器（上海） 有限公司
18 西北医疗器械(集团)有限公司
19 邦盛医疗装备(天津)有限公司
20 烟台冰科集团有限公司
21 八乐梦床业（中国）有限公司
22 玛西普医学科技发展(深圳）有限公司
23 北京倍肯恒业科技发展有限责任公司
24 虎丘影像科技（苏州）有限公司
25 成都市新津事丰医疗器械有限公司
26 深圳市邦健电子有限公司
27 西安华海医疗信息技术股份有限公司
28 惠州科美思医用仪器有限公司
29 有研亿金新材料股份有限公司
30 长春迪瑞实业有限公司
31 浙江龙飞实业股份有限公司
32 共创实业集团衡阳医疗器械有限公司
33 山东育达医疗设备有限公司
34 汕头市超声仪器研究所有限公司
35 青岛海尔特种电器有限公司
36 佛山市东方医疗设备厂有限公司
37 创生医疗器械（江苏）有限公司
38 深圳市开立科技有限公司
39 长春光机医疗仪器有限公司
40 宁波戴维医疗器械有限公司
41 北京圣喻华技术开发有限责任公司
42 爱奥乐医疗器械（深圳）有限公司
43 重庆海扶（HIFU）技术有限公司
44 烟台开发区宝威生物技术有限公司
45 北京市奥斯比利克新技术开发有限公司
46 浙江苏嘉医疗器械股份有限公司
47 宁波鑫高益磁材有限公司
48 江苏金鹿集团医疗器械有限公司
49 杭州龙鑫科技有限公司
50 沈阳市医疗设备厂
来源：网络，仅供参考
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000423东阿阿胶——再涨53%& & 东阿阿胶总裁秦玉峰详解提价原因
导语：东阿阿胶总裁秦玉峰认为，目前，作为原料的驴皮市场供给日益短缺、价格持续飙升，企业调价有着迫于无奈的成分。
经济观察网记者种昂 任何中药从手工加工到工业化生产，都必须首先解决原料规模化、规范化、标准化种植养殖的瓶颈。9月12日，东阿阿胶（000423.SH）再次因为原料受制而被迫提价。
9月12日，东阿阿胶发布公告称，作为阿胶主要原料的驴皮资源持续萎缩态势未获缓解，公司决定自公告之日起，上调阿胶出厂价53%，零售价将做相应调整。
受“中央八项规定”的影响，近来人参、虫草、海参等高档商品纷纷降价，唯独阿胶逆市而动、一路飙升。2013年8月，阿胶出厂价上调 25%，从875元/斤到1098元/斤；2014年1月，阿胶出厂价上调 19%，1098元/斤到1298元/斤。此轮涨价53%后，阿胶出厂价将逼近两千元大关，“药中茅台”已然远远超过了现实的茅台。
对此，东阿阿胶总裁秦玉峰认为，目前，作为原料的驴皮市场供给日益短缺、价格持续飙升，企业调价有着迫于无奈的成分。但末端价格的提升会向上传导至养殖户，使整个产业链条得到反哺、涵养。秦玉峰指出，单从末端消费市场来看，产品提价增加了消费成本；但从整条产业链来看，利润得以向上传导，农户因为养驴挣了钱、有了养殖积极性，驴皮原料供给有了保证，整个阿胶产业才不会因原料稀缺而消亡，行业才能持续健康的发展。
随着农业机械化的普及，作为传统农畜工具的毛驴数量急剧减少，很多农村都已“驴踪难觅”。阿胶市场需求以每年增长30%的速度增长，但是国内驴的存栏量却以每年3.5%的速度递减。
根据历年的《中国农村统计年鉴》数据，1990年毛驴存栏量达到峰值为1119.8万头。此后开始逐年下降，到1997年下降到952.8万头，十年后的2007年已下降到730.6万头，如今更是跌至648.4万头。
相应的驴皮数量也在锐减，市场价格大幅飙升。2000年，市场上每张驴皮价格仅有20多元（每张驴皮约3.5-4千克），2010年这一数字已攀升至200元/张。2013年每张皮已飙升至600元左右，而到了今年更是涨到了1500元左右，近十多年来驴皮价格上涨了七十多倍。
“如果毛驴没人养了，驴皮越来越少了，阿胶产业必将无米下锅而不复存在。”东阿阿胶总裁秦玉峰指出，这些年，企业推行阿胶价值回归战略，终端市场价格不断提升。这产生了两个结果——其一，利润不断向上传导至前端原料生产环节。如今，养驴已经超过了养牛、养猪的利润，越来越多的农户开始养殖，规模饲养户逐年增多，毛驴数量锐减的势头也得到了缓解；其二，吸引着资本的不断加入，更多的企业来生产阿胶，行业规模越来越大。
近年来，涌入阿胶行业淘金的企业却越来越多——不仅原有的企业开始加大规模，一大批中医药企业和业外资本开始投资。如同仁堂、太极集团、九芝堂、佛慈制药、山东宏济堂等。这也使得驴皮资源更加稀缺。
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生物类似物即将来袭 诺华有望拔得头筹
一旦品牌化学药物的专利到期，患者就可以购买其低价仿制药版本，比如降胆固醇药物立普妥（Lipitor)和抗抑郁药百忧解（Prozac）的仿制药。美国仿制药协会（Generic Pharmaceutical Association，GPhA）的数据称，去年仿制药总共为该国节省下2390亿美元的药费。
现在FDA称，生物药物也已经开始合法地被仿制。生物药是一类新型的药物，来自于活细胞，不能完全精确地被仿制，因此生物药的仿制药被称为“生物类似物”（biosimilars）。Express Scripts预测，若使用生物类似物，那么到2024年，美国将节约2500万美元的费用，不过目前还不清楚生物类似物到底需要多久才能占领市场，以及美国人是否愿意接受这类药物。
艾美仕（IMS）的研发信息总监Michael Kleinrock说，生物类似物是“很多人等待了十多年的东西”。这类药物有很多不确定性，医生、保险公司和病人的态度很不明朗，需要好几年后才能看出来它的发展方向。
美国第一个生物类似物的正式申请来自于诺华公司（Novartis）。今年7月，该公司提交申请，希望能上市安进（Amgen）年销售额14亿美元的癌症药物Neupogen的仿制药，这个申请有望在明年3月获得批准。
FDA的发言人Sandy Walsh表示，制药公司已经提出至少76个会议申请，探讨为了让14个生物类似物顺利上市，需要开展哪些研究，采取哪些方法。FDA已经召开了59个会议。
这是个缓慢的过程。监管机构必须决定如何对生物类似物命名，它们的名字需要基于不同来源的细胞系。另外，如何设计研究以证明这类药物的安全性与原研药一致也是个问题。
但是，回报应该是值得的。
因为生物药的复杂性，它们比化学药昂贵得多。例如，今年9月4日刚刚获批的默沙东的黑色素瘤药物Keytruda，平均每个患者一个月的费用为1.25万美元，按照每三周给药一次的频率，一年的费用大约为15万美元。
生物类似物需要通过FDA所要求的额外试验，因此其价格不可能像传统的化学仿制药那样，只有原研药的15%。不过，降低30%的费用还是很现实的。
2010年美国国会通过了一项法案。根据该法案，所开发的生物类似物可以被允许在美国销售。在欧盟，2006年就通过了相关法律，2008年安进Neupogen的生物类似物已经开始销售。
Express Scripts药房的首席医疗官（chiefmedical officer，CMO）Steven Miller说，“令人尴尬的是，这类药物已经在欧洲上市好几年了。”Express Scripts估计，若生物类似物上市，每年可以节省下2500亿美元。“在当前削减医疗费用的背景下，使用这类药物不是有很多好处吗？”
美国第二个获批的生物类似物很可能是韩国公司Celltrion仿制的强生（Johnson & Johnson）的类风湿关节炎药物类克（Remicade）。今年8月，Celltrion提交了这个药物的上市申请。Express Scripts预测其他可能面临仿制药竞争的药物有：安进的Epogen，用于慢性肾病引发的贫血；罗氏（Roche）的最畅销药物美罗华（Rituxan），用于类风湿关节炎和某些血液癌症。
对于生物类似物，FDA设置了比常规化学仿制药更高的准入门槛。因为生产上的差异，FDA要求开展一些规定的临床试验以确保生物类似物和原研药的作用机制相同。
FDA正在决定如何对生物类似物进行命名。
小分子药物的仿制药，比如辉瑞公司立普妥的仿制药，可以使用与原研药相同的通用名。当医生开具立普妥的处方，药师可以用与立普妥活性成分阿托伐他汀相同的仿制药代替。
但是，生物药是来源于活细胞的，每个仿制版本都来源于不同的细胞系。
诺华全球生物制药和肿瘤部门的负责人Mark McCamish表示，诺华公司希望其在美国的首个生物类似物能够同时使用通用名非格司亭和发音类似Zarzio的商品名。这个药物在欧盟是以Zarzio的商品名销售的。
在一次采访中，McCamish说起，公司发现大多数的医生、医疗服务提供者和患者都是基于药品的商品名了解药物的。
但是大型生物制药公司如安进，反对生物类似物采用与原研药发音相类似的名称，因为这两类药物太不一样了。这些公司将它们的生产流程保密，迫使生物仿制药的生产商采取它们自己的流程来生产药物。
安进负责生物类似物的执行董事Geoffrey Eich表示，问题在于“每家公司都从一个不同的细胞系开始”。
安全性问题
Geoffrey Eich和其他业内人士告诉FDA，这个区别可能会造成患者对生物类似物的反应不同于原研药。如果这个细微的差别会导致特别的安全性问题，医生和患者就需要知道是哪个药物造成的。
FDA正在起草一个生物类似物的命名指南，预期今年可以发布。另外，FDA还计划发布一个指南，告诉制药公司它们需要哪些数据来证明它们的产品可以替代原研生物药。
根据世界卫生组织（World Health Organization，WHO）今年7月发布的要求，欧洲药品管理局（European Medicines Agency，EMA）允许生物类似物厂商使用与原研药相同的通用名，不需要增加标签。
艾美仕的Kleinrock表示，“这是第一次。我们会拭目以待。未来充满希望。”
寻找能长成大树的小苗
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#雪球投资人访谈系列# 中欧瑞博的吴伟志先生对于成长股投资颇有心得。早年吴先生是做趋势出身。但是后来接触了巴菲特和费雪的书以后才开始慢慢改掉原来的交易习惯。
吴先生把市场里的公司分为A,B,C三类公司，分别对应成长股，价值股和问题股。他认为公司就像人一样：有很优秀的人，也有普通的好人和坏人。只有优秀的人，能成长的公司才能让投资者获取超额收益。
见证了中国证券市场很多巨人公司的倒下，吴先生对于市场风险也非常敏感，甚至把一只奔跑的“兔子”作为公司的标志。他认为市场上很多巨头最后失败都是错把自己当成狼，而他要永远把自己当做一只随时会被别人吃掉的兔子。
在投资之余，吴先生也爱读一些佛学方面的书，他认为投资最难的就是“知行合一”。
下面是访谈记录，供大家参考
主要观点：
1）我们最早是做趋势投资出身的，多年体会下来，大的风险也躲过了，但没赚到什么大钱，真正让我挣到钱的是成长投资
2）做成长股的风险很大，苗还很小，这么小的苗他究竟是一棵草，还是一棵树，是很难判断的，很容易选错。但是你要是判断对了，你收益就很大
3）零售企业的商业模式本质上没什么区别，区别在于经营管理，是细活！
4）人力成本上升会平衡电商和传统商业的竞争
5）中兴华为本质和装修公司没区别
6）做投资如果能真正做到“知行合一”，达到这种境界你就“成佛”了，成为“大师”了
问：很好奇您为什么选择兔子作为公司标志？
答：选择兔子主要是表示对市场的敬畏，对风险的警觉。兔子总是竖着耳朵，连吃草的时候都不例外。市场力量是很强大的，你一不小心犯了错误没有纠正，你可能就被吃掉了。英特尔前总裁格罗夫说过一句话：“永远战战兢兢，永远如履薄冰”，这在资本市场非常适用。
问：您入市是什么时候？
答：1993年。我一入行老板就把我和一个小伙子叫过来，说拿一笔钱给我们去做自营，一入行就开始做这个事。93年那个时候你选股，怎么选都没有用的，那个时候都是看技术。
问：您是怎么看技术分析实用性这个事情的？
答：一定程度上还是有用的。做投资就是两个问题，一个是择股，一个是择时。技术分析是解决择时的问题。当然，技术分析是一个统计的学问，一种东西都没有绝对性，都是概率。像我们最早是做趋势投资出身的，多年体会下来，大的风险也躲过了，但没赚到什么大钱，真正让我挣到钱的是成长投资。
问：为什么中国股市当时是以技术分析开始呢？
答：回头去想，它也是一个策略问题。比如你在90年代初，一直到2001年的大牛市，那时候你做基本面分析没有用的。那时候市值小，庄家操作，没有靠谱公司，就算有靠谱公司也很贵。那个年代，大家都是做技术分析，有他的客观性和必然性。但是到现在这个时候只看技术分析，就不太适合了。很多投资人是从那个时代过来的，所以那些没有转型做基本面分析的投资者始终有看指数做个股的习惯。但今年你回头看指数，如果2400点你觉得是高位，你把股票都清空，跌到2100点附近再买回来。指数上你赚了300多点，但现在这个时点，好公司股票还是那么高，差公司现在还在创新低。所以差的公司不敢买，好的公司也不敢买，那你说你买什么？这个症结就在看指数做投资。
问：这说明了我们的股市在不断接近成熟市场？
答：过去为什么我们去选择做趋势投资，趋势分析，因为当时的市场环境下，你只有这么做才能赚钱。我一年之前和一些朋友交流，我说现在是进入熊市末期，总体估值偏低，可以自下而上好好选择成长股了。大半年前很多人不信我这个话，最近我看看指数的很多人没法做了，因为指数反应的都是银行地产股什么的。反倒有不少医药类，消费类公司不断创新高。指数代表什么？代表这2,000多家公司综合的表现。就好比GDP一样，比如有个英国朋友见到你说，你这几年在中国做生意一定很赚钱吧？因为你们中国GDP每年10%增长。但我们看到，在中国做生意，不同企业差距很大。GDP涨10%或者5%，和我自己经营的企业确实有关系，但是毕竟关系不是很大。我们现在市场估值在10倍附近，我们投的公司，业绩增长不增长和GDP关系有多大？我们现在的策略就是自下而上选股，不要太纠结指数。2400点和2100点的时候，如果你买的是消费类公司，其实没亏钱，反倒赚钱了。你要买周期类的公司就亏了。现在市场已经很便宜了，你买价值股，可能等的时间长一点，买成长股，可能等的时间短一点。
问：为什么说成长股不便宜了？现在很多成长股估值还是很高啊？
答：优秀的成长股，这么多年，就没有便宜过的时候。其实在我们眼里，便宜不便宜，不同股票是有不同标准的。比如价值股衡量标准和成长股衡量标准是不一样的。价值股习惯用PE,PB衡量，确实便宜。成长股主要是PEG。成长性要支撑，当然这个G呢是离不开主观判断，和企业增长持续时间有关。这个就是很难把握的地方。
问：我看您在今年4月发了一款消费行业基金，是觉得当时市场差不多见底了么？
答：我们发的产品中除了公司成立时发的第一只外，另外两只都是选择在市场低迷的时候。发产品有两种时间，第一种是好发不好做，第二种是不好发，好做。今年发产品普遍都不好发，我们的判断是不好发但好做。我们发的时候确实是大家不敢买的时候，但对我们来说最重要的是真金白银帮客户赚钱。我们觉得目前市场底部特征非常清晰了，虽然不知道是在哪个点位，但已经处在一个底部区域。
问：为什么聚焦于消费行业？
答：道理很简单。我们研究国外历史。美国从1940年代，过去累计涨幅最大的20家公司，18-19家都是消费类公司。国内过去10年也是这样。我们自己对消费也觉得理解比较深的。消费行业其实是可以坐享通胀红利的行业。因为你人口总数缓慢增长，你消费量缓慢增长。但是价值是跟随通胀成长的，所以如果你是一个有定价权的公司，能维持稳定的毛利率和净利润率水平，不考虑量的增长，仅仅由于通胀的因素，销售价格增长带来销售规模的增长，长期下来，净利润就会有惊人的增长空间。我们理解的消费是一个大消费的概念，除了传统的消费股外还包括医药和电子消费这两个领域。
问：您觉得未来高端消费品在国内会崛起？
答：其实是分阶段的，比如在过去那个阶段，整个`793E`4，1A财富分配是向资本倾斜的，劳动力在整个蛋糕里面是低的。`！BCC`4EBA很富有，成长很快，所以高端消费品成长很快，比如白酒。未来3-4年这种情况会改变。因为贫富差距变大，引发的`793E`4，1A矛盾就越多，`、！3，`！E9C也看到了问题。毕竟我们是`793E`4，1A主义国家，最终还是要和谐。财富集中在少数人手里，最终激化矛盾引发`793E`4，1A动乱，还是不行。`、！3，`！E9C在十二五规划里，设计的劳动者收入增长速度是大幅超过GDP增长速度的，表明蛋糕的切法在改变。在未来中低端的人会受益。但这里面还是要有品牌才会收益。`793E`4，1A是金字塔型的，这个群体是人少钱多。但是市值最高的公司一定不是奔驰宝马，而是大众，丰田。所以不仅仅高端的，中低端的也会有很好的机会。
外向型消费VS内向型消费
问：在消费行业您选公司主要看哪些因素？
答：商业模式很重要。很简单一个道理。为什么家电企业最终日子很难过？汽车行业格局就很稳定。你看索尼，松下亏的一塌糊涂。同样是消费品，我觉得有几类。一类是外向的，一类是内向的。你比如说，你家里买一台彩电，索尼卖一万五，松下卖12000，性能什么都差不多，你可能选松下的。因为他是内向型消费，虽然他有品牌溢价，但是对于一个内向型消费，多数人不愿意花几倍的价差实现接近功能的商品。但是为什么有人愿意花100万买台奔驰车？有人愿意花10万买台国产车？他代表的是一种身份，它是外向型的。比如服装类，汽车类，都有这种外向特征。服装，阿玛尼的，1万块，我买了，心理挺愉快，没有觉得挨宰。那花1万块买一个没有品牌的，普通的衣服，心理就很不痛快。家纺和家电就代表这种，品牌上会有溢价，但是溢价不高。比如我家里钱松，我就买3000的床垫，钱紧我就买2000的，再紧500也有的卖。他的护城河就没有外向型企业那么安全。
问：中国有外向型的公司么？
答：当然有。你看最近大家很喜欢的白酒类，就是这种。很简单，为什么要喝$贵州茅台(SH600519)$？茅台酒往这一摆，代表着我对客人是最尊重的待遇。我用最好的酒。客人不喝，心理也愉快。如果你把便宜的酒往那一摆，客人心里怎么想——”这哥们没把我当做最尊贵的客人“。我即便是看这个酒口感和茅台差不多，我喝了心里也不舒服。服装也是，一线城市的消费者可能不太看得上$七匹狼(SZ002029)$。但在三四线城市，很多人包括***把$七匹狼(SZ002029)$当做很好的品牌。穿起来觉得很体面。外向型的企业，基本上品牌护城河较高。
问：一般您是怎么选择投资标的的？
答：在我们眼里有A,B,C三类公司。A类公司，就是商业模式好，行业空间大，行业壁垒高。这家公司在行业里竞争力要强，最终对业绩测算还是要靠谱的。B类公司是这公司不会倒，但是让他快速增长也很难。C类公司，行业向下，公司向下，或者有重大瑕疵，造假类的。就像人一样，人有很优秀的，有普通的好人，有坏人。很多公司是普通的好人，比如每年就20-30%的毛利，5-10%的净利，增长速度和GDP接近。这种公司是大多数的。这类公司要看价格。比如现在如果市场见底的话，两类公司值得买。一个是成长类公司，还一类银行股等便宜的股。同样的估值肯定选成长。
问：怎么区别困境反转型公司和您说的C类公司？
答：困境反转型公司不属于C类，更多属于B类。比如有色金属企业，周期性是很强。当然有些乱搞的公司另当别论。
问：现在的银行属于哪类？
答：B类，属于景气度下降。银行看你持有时间多长。现在市场属于熊市后端。银行什么时候会涨？牛市初段轮不到它，那时候市场上钱不够，大家会选最好的公司。所以买银行要有足够的耐心，不要用杠杆。当市场整体情绪回升的时候，银行一定会赚钱。
问：能不能说A类是成长股，B类是蓝筹价值股，C类是问题股？
答：差不多。我们的打法是，大部分盈利来自A类公司。但是到了牛市中段开始，A类会很贵，要做调仓，到B类。
问：关键现在很多A类就很贵吧？
答：是有很多很贵。也有很多在我们看来不属于A类，有的假成长股只不过利用一些概念在炒做。他们的区别在于未来业绩是否能兑现预期。
问：怎么减少做成长股的风险？
答：做成长股的风险很大，苗还很小，这么小的苗他究竟是一棵草，还是一棵树，是很难判断的，很容易选错。但是你要是判断对了，你收益就很大。所以我们投研团队专门做的研究这种公司，找到这里面的树。
准确性肯定要多做研究，但也会错。所以我们对于流通性有要求。市值不大，流通性不好的，即便看好，我们总的投入仓位也不能太高。这个分散也是相对的。比如说大白马，一些票我们敢于20%进去。但可能10-20亿的公司我买个5%仓位就要保持高度关注。观察是否有可能犯错。如果实际证明没有错，才敢压上去。好的牛股也是不断试错试出来的。很多公司去年就看好，结果今年业绩低于预期。那就要看为什么低于预期，看是什么问题。没有什么共性的东西，都是如履薄冰。再比如一个公司商业模式很好，在行业里面竞争优势也可以，但是老板心态变了。过去当老板很辛苦，创业搞到上市到100亿市值，有的觉得满足了，该享受生活了。有的觉得我还要搞到1000亿。除了紧密深入的跟踪之外也没有其它的捷径可走，对于成长股的投资不是拍脑袋，也不是赌运气，除了投资者要有眼光之外还有大量的基础工作要去完成。
问:对国企和私企是否有偏好？
答：我们还是偏好民企。而且从我们聚焦领域有关，消费领域民企更多。而且如果你拿百货公司来说，你采购拿2个点的回扣，你这个行业净利润率就2-3个点，那你利润就没了。那你想要利润，就要卖的贵，竞争力就没了。民企在这方面管理的要比国企好。
问：说到国企和民企，那您怎么看$广州药业(SH600332)$和加多宝之争？
答：消费品来说品牌和渠道都很重要。$广州药业(SH600332)$现在手里有好的品牌，能否做好取决渠道。加多宝能够把一个中国传统凉茶做到这么大的规模，他的渠道掌控能力很强，今后王老吉要和加多宝PK困难不小。
问：如何做好渠道？
答：没有捷径，踏踏实实做。我以前在券商，要把销售做起来，一要招营销人员，二要进渠道，这都要花钱，要舍得投入。同时你的企业文化要让这些人很愉快的为你工作。我们原来在券商，收入最高的一定是销售人员。有的券商收入最高的是后台啊，电脑啊，那个公司是做不起来的。一个企业只有销售人员是最牛的，他才是一个销售导向的公司。因为产品生产是没有瓶颈的，产能是投钱就可以扩，所以关键是能不能销售出去，所以渠道是最重要的。
聊个股和行业
问：您怎么看$永辉超市(SH601933)$？
答：超市行业，从国外经验来看天花板很高。这里面可能有中国的沃尔玛出现，但也不排除目前还没诞生。就企业竞争力而言，永辉是有竞争力的。超市这个领域，它的毛利率净利率都不高，所以一定要是成本领先性的战略才行。沃尔玛就是，它在美国能在小城市占领市场，核心就是便宜。怎么做到便宜，一定是管理效率，运营效率高，成本低。
问：$永辉超市(SH601933)$在商业模式上您觉得有创新么？
答：零售企业的商业模式本质上没什么区别，区别在于经营管理，是细活！成本控制非常重要。不同的租户租一个的物业开店，业主要租金都大同小异。经营中需要的人工、水电也差不多。这里面竞争力强弱取决于什么？坪效。我一平米销售收入如果能比你多，我就有生存和竞争优势了。坪效是超市经营的重要指标。好的坪效当然有着很多影响因素，诸如购物环境、消费半径、购物体验、产品结构、价格等等，但我们认为这当中，价格又是关键因素。对于消费者每天消费的生鲜食品，价格敏感度是比较高的，成本领先型的企业将会有着持续的竞争优势。$沃尔玛(WMT)$在美国成功的关键就是便宜。一家公司可能有好的基因，但是未必就一定会取得大成。就像我们关注的比亚迪，摊子一下子铺得太大，发展速度过快，结果也到了一些不小的麻烦。做企业就像开车一样，司机如果犯错误，没有安全驾驶，再豪华的好车也可能会出车祸。
问：您觉得永辉的核心优势是什么？生鲜领域优势的护城河是否足够大？
答：它的生鲜，因为它直采，所以价格比对手便宜。便宜就吸引客流，客流量大的结果是坪效高于同区域的对手。因为你去永辉买菜，是每天去了，顺便就买了别的。所以人们去。去不去是生存的关键。永辉卖的菜比别的超市便宜，和菜市场比基本一样。如果这样，人们可能还是愿意去永辉，为什么？跟小贩比不会骗秤吧，不需要货比三家，买得省心。目前来看永辉在这方面的优势还是比较明显的。应该说中国的企业家都是很勤奋和善于学习的，永辉的优点，对手也是可以学习借鉴的，永辉在生鲜方面的低成本优势能否被学习和赶超，就需要我们持续的跟踪。做企业与做投资都一样，都需要有如履薄冰的谦卑心态。如果永辉固步自封，护城河很快就不存在，如果能不断优化提升，那有可能总是领先对手一个身位。
问：物流会不会是它扩张的瓶颈？
答：永辉实际上过去多年的经营是很稳健的。在福州成为老大后，异地扩张去了重庆。重庆成为老大了以后，才去的安徽，北京，步伐很稳的。但是去年上市后就加快了，去了沈阳，河南，江苏，速度太快了。你看今年业绩就出问题了，那我们就得去看问题出在哪里，公司基因不错也要盯紧。中国一定出现本土的沃尔玛，但是他到底是不是中国的沃尔玛？需要让时间来告诉我们。纵观目前本土的超市企业，永辉一定是值得跟踪的一家企业。
人力成本上升会平衡电商和传统商业的竞争
问：怎么看$苏宁电器(SZ002024)$，以及目前和网商的竞争？
答：面对竞争，$苏宁电器(SZ002024)$没有选择，必须做网商。和$京东商城(JINGDONG)$这类网商打，受伤流血一定是不可避免的，要不怎么叫”大战”。谁能笑到最后，就看谁的血多一些。这里面说不清的，现在天猫，京东，苏宁，$国美电器(00493)$，谁活下来，谁是老大？还看不清楚。先说京东，大家问京东为什么要自建物流配送？他不能不建，他卖的是大东西，京东选择大家电，不像亚马逊从图书音像制品起家，可以借助第三方物流。大家电送货没有快递公司能帮你做。这个起点注定了他必须自建物流。但是自建物流问题出来了，就是第三方成本和自建物流成本会相差很大。其实电商和传统商业会有平衡，为什么？人工会不断涨价。如果100个做快递的，一个月5000块钱，一个月50万成本就出去了。人的成本和商业物业的成本会形成平衡，因此这两个行业谁也吃不掉谁。有些品类商品适合做电商的，还有很多是更适合做传统现场购物的模式。
家电类的产品，更适合做电商的业态。因为苏宁不是生产商。比如我买索尼什么牌子电器，这是厂家定的。产品商标和型号就代表品质，对消费者来说我只要选这个型号，比价格谁便宜就行了。这种商业模式护城河很低。比如我在京东上买，大家电我都会比的，可能元的差距就会让我改变消费习惯。所以没有形成寡头垄断之前，电商这种商业模式安全性不高。
其实家电类3C类就有这个属性，就是价格敏感属性。IPHONE走国美渠道还是苏宁渠道，我买的是IPHONE,我买的不是渠道。对于电商这种远程购物业态，回顾历史，电视购物，***销售，邮购其实就是电商的初级形态，只不过电商出来之后更快捷、更方便。电商对标准化强的商品一定会有很大冲击。
中兴华为本质和装修公司没区别
问：怎么看中兴华为的商业模式？
答：中兴华为最大问题就是商业模式不好。他下游很集中，就那么几个客户，定价权在客户手上。是客户来挑选供应商的模式。当电信运营商日子好过的时候，可以给你利润，但是现在他们利润压力这么大，所以上游日子也不好过。他虽然做的很光鲜，本质和装修公司没什么区别。这就是为什么我们不买中兴。你算一下，如果净利润5%，其他不变的话，如果客户让我降5%的价格，我就没钱赚了。何况、成本还在上升。
问：从业以来最成功投资？
答：茅台算是比较成功的。茅台我是2002年买的，当时买的逻辑很简单。我经历过95-96年的牛市，知道牛市来了拿最优秀的公司，从头拿到尾就收益不错。于是我们就找什么是最优秀的公司，牛市扛旗的公司。找来找去最后还是找到了茅台。因为父亲喝酒，从小对酒有一点认识，茅台是喝酒的人最喜欢的品牌，当时公司的供应远不能满足市场的需求，由于茅台酒要储存5年才出厂，因此销量与产能的关系是T 5年。比如我想测算2007年的销量，只需要看看2002年公司的产量。2002年时，我们了解到公司在97、98年已经按照每年2000吨的速度在扩产了，因此我们对未来几年业绩增长心里已经有底了。后来收益远超我的预期，主要是量增长的同时，价格的提升幅度远远超过我们的想象。享受通胀，奢侈品比普通产品涨得更快，当时一瓶茅台酒卖200多块，同事问我茅台能涨到什么位置？我说估计过几年茅台的股价能涨到一瓶酒的价钱。当时股价是30多块，市值最低是70多个亿。刚买的时候也很痛苦，市场和身边的朋友都不认可，当时投资的都是自己和朋友的钱。当时市场热点在五朵金花上，很长一段时间都很苦恼，但最终坚持了下来，加上股改送股部分，这个股票的收益率超过了35倍。一直拿到2007年，当时主要觉得市场整体泡沫太大。
买茅台是觉得当时A股好公司不多，消费类公司也不多。当时巴菲特书刚看完，我就想能不能选出中国的可口可乐。买完以后觉得它应该就是中国的可口可乐了。我们就这么感觉，当然也有运气成分。茅台目前2500亿的市值，坦率的说，我已经作为价值股来看了。我算不清楚市场最终能每年消费多少茅台酒，但感觉它离天花板已经不是很远了，虽然股价可能还有上涨空间，这已经不符合我们成长股的标准了。我们更喜欢公司市值较小成长空间更大的成长股。
问：失败的投资？
答：我们胆子比较小。所以如果发现不符合预期的时候，马上就有反应，做出一些动作，所以真正特别大的损失，我们还真没有。公司有严格的风控体系。亏损到一定程度就必须先止损，这也很有效。
问：您这些年个人投资风格有什么改变么？
答：2002年开始转变。那时候去读中欧，没什么时间看股票，所以想选一些拿的长的。也受巴菲特书的影响，慢慢的从交易转向了成长投资。
问：这种交易的习惯很难改吧？
答：是比较难，我是分两步：先分两个账户，刚开始70%的钱我放在成长股上，30%的钱放在交易上，后来发现30%做交易的钱也赚钱，但是远不如做成长。结合自己的性格和经验，慢慢的我现在基本上就不做短线的交易了。但是每个人风格不一样，有些人很适合在市场中抓到能成为热点的东西，他们嗅觉特别灵敏，作交易也有做得非常成功的。条条大路通罗马，但必须要在自己熟悉的领域做到高水平。
问：您怎评价自己的投资风格？
答：种树为主，也就是成长投资。
问：怎么看巴菲特的风格？
答：成长投资里面，费雪是最经典的成长投资风格。巴菲特体量很大，他选择的东西也是有成长性的，但不是高速成长的。他不能买小市值的东西，而是选择安全的，确定性成长的东西。同时也和自己能力圈也有关系。
问：推荐的书？
答：价值投资里《约翰涅夫的成功投资》比较经典，成长投资我推荐费雪的《如何选择成长股》。
问：我看您也在学佛，能说说佛法和投资的感悟么？
答：首先什么是佛？佛就是大彻大悟的人。在某个领域里面，如果能开悟了，理解透了，那就成佛了。成佛的法门有很多，同样的，在投资界里，各种不同理念与风格的投资人都有机会取得成功。投资这东西呢，知难，行更难！难在哪里呢？现在是信息时代，知识和信息的获取非常很容易，但是你知道的信息与你的能力圈完全是不同的概念。就拿我们每个人都熟知的：“别人恐惧我们贪婪，别人贪婪我们恐惧”来说。这句话几乎每一个投资者都知道，但能够真正信奉它，并在投资实践中践行它的投资者，可谓凤毛麟角。
“知”与“行”之间的差距，是天与地之间的差距。尽管读了很多的经典，了解很多大师的方法，只要没有达到内心坚定的信念并在实践中奉行，都不能称为“知”，自然也离“行”就更远了。能真正做到“知行合一”，达到这种境界你就“成佛”了，成为“大师”了。
知行合一……
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新一轮医药投资主线(概念股)
日期：日& && &资料来源：证券报报网
& &　据消息，截至9月15日，今年发生在A股市场的生物医药投资并购案例高达89起，较去年同期大幅增长128%，其中医疗器械相关领域并购案35起，占比接近医药并购总数的40%。而从近日召开的医疗健康产业投资高峰论坛上获悉，创新药研发、医疗器械和移动医疗三大细分领域将领衔打响新一轮医药投资战役
　　今年以来，医药产业投资并购“火力全开”，成为各路资本追逐的热门领域。近日，在国金证券主办的2014医疗健康产业投资高峰论坛暨中国和以色列医疗健康产业交流会上，来自以色列的最大医疗产业基金合伙人、弘毅资本、恒瑞医药等国内外知名PE和上市公司就中国医药领域的投资机会展开“头脑风暴”。从会上获悉，创新药研发、医疗器械和移动医疗三大细分领域将领衔打响新一轮医药投资战役。
　　区别于此前PEVC因制药企业前期投入大、审批时间长、成功概率低等不利因素不爱“吃药”，此次医疗健康产业投资高峰论坛上吹起了生物制药的投资暖风，创新药投资被PE界和上市公司普遍看好。恒瑞医药研发总监张连山则直言：“新药创新黄金时代已来临，国际创新药昂贵的价格使很多人望而却步，中国自主创新的新药只要等效或更好，就会占领市场。”相关创新药领域龙头个股如：海正药业、恒瑞医药、科伦药业、京新药业、华海药业等。
　　从数据可以看出，今年前9个月，围绕医疗器械的投资并购风起云涌。在多位市场人士看来，这股医疗器械的投资并购热潮还将持续升温。
　　从中国医疗器械行业协会了解到，在我国，医疗器械的销售渠道主要由医院和药店组成，2013年我国医疗器械贸易总额达343.1亿美元，同比增长14%。总体来看，我国医疗器械产业与发达国家相比仍然有较大距离，特别是在具有产业战略高度的持续技术创新能力建设方面落差巨大，表现在：创新能力低中低端产品多 仿制及改进产品多原创产品几乎没有。而这也从另一角度证明，高端创新型医疗器械市场空间亟待打开。医疗器械领域龙头如：新华医疗、宝莱特、迪瑞医疗、鱼跃医疗、和佳股份等。
　　谈及当下最时髦的医疗健康产业投资，非移动医疗莫属。就在市场还在权衡投资移动医疗的短期收益和长期效益之时，在本次2014医疗健康产业投资高峰论上，PE界人士和医药产业专家为移动医疗投资并购指明了方向。
　　国家药物政策与医药产业经济研究中心宣建伟指出，目前我国医疗卫生服务是非常低效的，移动医疗的介入能够帮助医生改变这种低效的状况。“移动医疗代替不了医生，但帮助医生行医，让他行医更好，病人能够恢复得更快，`793E`4，1A的资源能够花费得更少，才是移动医疗的关键。移动医疗最大的目的是提高卫生服务水准，其次能够更好管理健康慢性疾病，最后因为大量的数据，还可以给你提供大数据库，从而不断改良优化。”分析认为，近期腾讯入股丁香园引发极大关注，相关类似业务个股也值得关注：华平股份、朗玛信息、九安医疗、万达信息、尚荣医疗等。
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600518康美药业---医药霸王之路
康美药业600518是做什么的？
中药饮片(净制,切制,醋制,酒制,盐制,炒,煅,蒸,煮,炖,燀,制炭,炙制,制霜,水飞,含毒性饮片,直接口报饮片),颗粒剂,片剂,硬胶囊剂(均含头孢菌素,青霉素类),原料药(甲磺酸多沙唑嗪,盐酸丙哌唯林), 含茶制品和代用茶(代用茶),其他食品(汤料);批发:中药材(收购),中药饮片,中成药,化学原料药,化学药制剂,抗生素原料药,抗生素制剂,生化药品,生物制品(除疫苗),第二类精神药品(制剂),蛋白同化制剂,肽类激素;保健食品生产,销售(片剂(含片));批发兼零售:预包装兼散装食品(干果,坚果,烘焙食品,糖果蜜饯,罐头,烹调作料,腌制品,酒精饮料,非酒精饮料)(以上各项具体按本公司有效许可证经营);销售:电子产品,五金,交电,金属材料(不含金,银),建筑材料,百货,工艺美术品(不含金,银饰品),针,纺织品;食品销售管理;房地产投资,猪,鱼,鸡,鹅,鸭饲养,水果种植:自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定,准予公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口(按省外经贸委粤外经贸进字[97]339号文经营);以下项目由分支机构经营:医疗器械(凭有效医疗器械经营企业许可证经营),医疗用毒性药品(中药材)。
当然这些都能从网上找到，我们深一步来看该股，民营医院、医药制造业、社保基金重仓、基金重仓股，优质的白马股，高成长性的股等等。社保基金和大基金重仓就说明了该股必将成为长线股，但是民营医院会让它成为不平凡的长线股，而且是持续波段和迅速拉升的大波段行为。
注意看他涉及的产业链和市场，无论是中成药、西药、化学制剂、农用产品、疫苗生物等等多个领域都有市场，就说明它是多产业全面发展的，这样可持续增长点必将很多，现在很多只要企业中很少有中成药和西药、化学制剂同时生产的公司，那它就有了独一无二的功能。
该股近期底部反转，除权后一路波段上攻，走出一个大“V”型的底部，平时我们看到最多的就是“W”筑底，很难说它不会走出W底，但是如果不是W底，用V底代替，那这股的上涨势头则会更加的凶狠，大波段上涨及大波段的杀跌机会就会反复出现，也为操作提供了良好的机会。中长期拿好该股，就等着丰收！开盘价格就可以买入。
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理想学士级同学(菠菜一段)
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粥末鱼块，谢谢雪儿分享~辛苦了
粥魔芋块O(∩_∩)O~~
小米汤晚上好~~~~。。。。。。。。。。。。 ...
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300216千山药机——股东会调研纪要
一、 宏灏”的基因检测业务
1、 目前宏灏的基因检测芯片产能为1.2万人份/天，全部投产约为300万人份的产能。公司已经解决从原材料到生产工艺的完整产业链技术和工艺储备。9月底开始试生产。芯片要配合扫描解读分析仪器使用，仪器从美国外购，每家医院一套，用投放形式给医院使用，与经销商签订协议，约定保底销售量，经销商缴纳保证金。计划 10月15日前投放10家医院、10月底前再投放20家医院，11月投放20家，因此2014年预计投放50套，目前经销商每家医院是先签订了5000人份的量，款到发货，因此可以认为有25万人份的订单，目标是实现2500万元净利润，2015年预计将投放100家医院。公司目前主要在湖南省和北京市等发达地区推广，其中大本营湖南省就有29家三甲医院，空间很大。其它第一批铺货地区还包括安徽、江西、贵州、福建、浙江和江苏。北京301医院。
2、 宏灏今年计划投放50套仪器，一方面是产能的问题（仪器都是美国进口，单价每台50万，每家医院需要两台配合使用）；另一方面公司也不希望大面积铺货，还是想把终端渠道、模式和培训体系建设更加完善。
3、 基因芯片是针对不同病种来开发，目前上市的是高血压的，治疗高血压的药目前可以分为5大类。针对基因型个性化检测可以帮助患者了解哪一类药最适合。由于每一大类药里都包括很多小类，因此不存在耐药性的问题。主要是考虑到高血压市场比较大，国家规定一个基因位点检测的收费是300元，这张芯片上有5个位点，理论上定价可以到1500，公司综合考虑后定价为980元。公司目前还在研发肿瘤、糖尿病相关芯片，如报批会走绿色通道。
4、 我们对整个链条上的利益分配做如下假设：
按一个三甲医院心血管科室日和门诊就诊人数200-300人计算，其中约30%的患者愿意尝试基因检测（根据公司调研约有近30%的患者无条件愿意接受该项检测，另有40%愿意在医生推荐的情况下使用，保守估计30%），那么就是60-90人份/日，考虑到节假日因素，则单一医院每年可检测人份，按人均900元的消费，则每家医院可实现销售万元，其中公司约可获得400-600万元收入，占比30%（50家即为2-3亿元），医院约获得200-300万元，占比15%，中间代理商700-1000万，占比50%（含相关“销售”费用）。由于属于患者自费项目，不受医保控费限制，因此医院没有相对应风险，而且每年可以获得约15%的加成回报，而中间代理商和医生也有极为丰厚的收益。
5、 我们对于千山的芯片盈利能力做出如下假设：
对于千山而言，预计出厂价在200元-300元/人份左右，其中外购机器成本50-60元（按100万元/套成本，人份/年.1家医院），其它成本约为40-50元，公司纯利约为100元/人份，那么公司在单一医院的净利润可以获得150-200万元。50家医院铺开可以获得近万元，但是考虑到10月份才推广，因此预计今年（只有四季度）可以实现销售万元，净利润万元。
预计2015年，将推广至100家医院，那么预计全年销售额可以实现4.5-6亿元，净利润1.5-2亿元，但是我们对此保持高度的谨慎，一方面来自于市场推广是否如公司所预期那么乐观，尤其是终端患者的接受度和医生的积极性；另一方则来自于患者终生只需要检测一次即可，因而后续的增量就需要来自不断开拓新医院，而越往后覆盖的医药门诊及消费能力则越差（类似于苏宁的开店轨迹，大医院2万人份/年，而地区级医院则只有1万人份）。
6、 当初收购宏灏基因，董事和股东层面都不太理解，但是公司基本都是由刘董做主决策，才促成此次收购。刘董认为周院士目前已经76岁，隶属于中南大学，其个体化用药和基因检测项目不会再与第二家公司合作，同时增持宏灏基因同时，保留4%-5%中南大学投资公司股权，就是为了保持中南大学的影响力和支持。
4、明年3月份，宏灏基因将从浏阳产业园搬到公司新建生物医药基地（即4000万购入的地块），目前正在建设。天合生物的生产基地也放在这里。整体初步估计产能在3000万人份。完全能够满足需求。
二、关于定增及股权激励
1、刘董认为过去实施的股权激励效果非常差，需要激励的对象没有钱参与，给予激励的对象并没有完全调动积极性，还不如直接给予现金奖励，因此未来不会再做股权激励。公司今年将会竭尽全力实现股权激励行权条件，预计各子公司都将实现盈利。大股东及一致行动人在上市前通过出售一家药厂，已经获得不少资金，因此并不急需变现。目前在自然人层面获得江苏大红鹰制药的控股权，由公司另一个股东去做总经理，我们推测未来时机成熟时将会收进上市公司。制药装备明年开始占公司营收比例将大幅下降，但是公司不会放弃，因为通过制药装备-制药产业，打通特殊剂型产业链，实现塑料安瓿一体化的产业竞争优势。
2、定增中的“皮晓君”已经交了600万的保证金。其光在贵州投资东辰矿业就投入6亿元，每年光麦迪医疗代理销售器械就可以获得4000万的净利润，非常有实力，公司已经与其签订湖北、江西、安徽、福建四省的基因检测、医疗器械设备的代理协议。另一位定增参与人郑军，未来也将签订产品代理销售协议。
3、目前先把定增完成，只有大股东股权比例增厚后，才可能开展大体量收购，但是由于制药装备都是小公司，因此方向还是医疗器械与生物医药领域。
三、子公司
1、千山远东：主要是受东富龙的启示，觉得冻干粉针的市场空间还是很大，应该把握（当时还是保持制药装备的思维）。而远东当时是冻干机做的最好的，而且也有品牌。但是今年上半年没有做起来，下半年国外订单很充足。冻干粉未来将维持在一个亿的稳定销售额，净利润约为1000万元。玻璃安瓿将逐步减少产销，今年这条线下滑较快也含有公司主动压低的因素。由于安瓿楚天竞争力较强，公司不打算继续参与竞争，上海地区的劳动力成本比长沙高30%。明年冻干粉做到6000万元销售是没有问题，预计600万元的净利润。今年则争取扭亏为盈。
2、上海千山：预计其高端产品抗菌超滑导尿管将于10月底批下来，预计每支净利润10元。目前租赁千山远东一层楼，未来可能会将千山远东转型为医疗器械企业。
3.天合生物：主要产品是检测SAM、SAH两个指标的抗体诊断试剂，现在是主要卖给科研机构，实验室，每支760美元，两支1500美元。想先通过研究人员的使用，以及发表文章数量的增多，让这个产品逐步得到认可。下一步会在世界级专业杂志上做广告，也会在网络上直销。
4、湖南千山（祁阳）：目前已经在试生产，4亿支采血管预计11月底可以办好手续，12月份才能销售。基因检测的代理商也可以销售采血管（针）。正在装修一个约2000㎡车间，主要用于生产单抗试纸（即由天合生物的两个检测试剂衍生而来），必须要等车间装修好后，才能申报，根据双方签订合同，预计10月底可以装修完毕，属于二类器械，预计省局3个月时间可以拿到注册证，也就是明年1月底，但是相应的检测试剂则还要做临床，预期要到明年年中才可能拿到生产证。但是在这个过程中可以生产类似于“早早孕”类的普通产品，公司把这款产品称之为“健康状况检测试纸”，预计60元/盒，可以随时在家中检测身体状况，发现异常可以随时去医院进行检查。
四、公司产品销售及新产品
1、 压缩成型机下半年实现万元的销售（与乐福地的10条线订单，每条500万元），全年预计可以实现8000万元的销售。塑料安瓿上半年实现4300万元销售，全年预计可以实现近1.8亿元，下半年实现新增1.2亿元的销售，毛利率超过60%，净利率20%-25%，这两部分可以贡献近4000万元净利润。
2、千山远东目前有4-6个订单，只要完成其中的两个，今年就可以不亏钱，那么就意味着增加近1300万元净利润（上半年亏损额）
3、 德国R E目前在手订单超过1000万欧元，今年释放万销售收入，就可以实现近300-400万元的净利润，那么就相当于增加近700万净利润（上半年亏损近500万元）
4、 上述业绩将在三季度体现一部分，四季度则开始体现宏灏的利润贡献。合计下半年将增加近万元净利润，有机会冲击行权条件。
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连锁医药概念，可能和国改一样牛！
9月9日，商务部等六部委联合发布《关于落实2014年度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》，主要内容包括加快清理和废止阻碍药品流通行业公平竞争的政策规定，推进医药分开、鼓励零售药店发展和连锁经营、增强基层和边远地区的药品供应保障能力。在医保支付模式试点扩大、药品零加成推进以及反商业贿赂力度增强的背景下，医药连锁将以一个全新的模式飞速发展。
医药连锁概念股
南京医药：全国第4大医药流通企业。
第一医药：上海市第2大医药流通企业。
国药股份：公司是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业、8家药品电子商务试点企业之一。
同仁堂：拥有近500家“北京同仁堂专卖店”及近千家形象专柜；集团还在全球的13个国家和地区开设了20家分店。
一致药业：持国药控股广州公司100%股权，国控广州是国药控股在中国南部的核心企业，拥有800多家医药商业分销网络，覆盖了全国29个省、市、区大中型城市。
嘉事堂 ：北京最大医药商业。
九州通：全国医药商业第三、民营医药商业第一。
浙江震元：公司所拥有的震元堂被认定为中华老字号，在浙江地区声誉非常好，已形成医药连锁、纯销模式。
哈药股份：医药商业网络完善：拥有1000多家连锁药店。
通策医疗：口腔医院连锁。
马应龙 ：肛肠医院连锁。
爱尔眼科：眼科医院连锁。
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基金：扎堆调研高业绩热题材小公司
私募基金扎堆调研的品种往往预示后市股价的大幅拉升，根据当前市场个股走势观察看，基金经理调研后即逐步买入成为一种普遍现象，被调研的品种往往具有高业绩、热题材、小市值的特点。
　　中小板公司怡亚通(12.88, 0.13, 1.02%)最近一个月的走势与基金经理的调研密切相关，根据上市公司披露的信息，机构投资者今年8月26日扎堆调研怡亚通，而各大机构关心的话题全部围绕怡亚通打造的互联网供应链服务。当然，怡亚通的优质业绩表现也是吸引基金调研的重要原因。怡亚通今年上半年净利润高达1.52亿，同比增幅超过66%，而前三季度业绩预计同比增幅90%。
　　在机构8月26日密集调研后，怡亚通的凌厉走势已经表明了机构投资者次日即开始大肆买入。8月27日，怡亚通大涨超过5.7%，而从8月27日开始，怡亚通在不到两周时间内股价涨幅最高超过50%。
　　在调研逻辑上与怡亚通非常相似的腾邦国际(23.950, 0.79, 3.41%)也难免成为机构调研狩猎标的。腾邦国际在今年7月、8月份多次接受机构投资者实地调研，而腾邦国际又是一只高业绩、热题材、小市值三者兼备的公司。腾邦国际今年中期净利润为5800万，同比增幅超过44%，公司在B2B电商、TMC、第三方支付、小额贷款、P2P网贷皆有布局，虽然腾邦国际将其视为打造商旅金融的生态圈的必备，但在资金看来这也意味着公司具有多种热门题材。与此同时，相比于一些A股电商公司净利润大幅度下降、或者半年净利润规模不足腾邦的二分之一，却享有当前腾邦国际市值的120%。以一家被基金看淡的上市公司为例，该公司今年上半年净利润仅仅2000万，前三季度业绩甚至预告将最多下降20%，但该公司当前市值规模已经超过70亿，相比之下，基金经理密集调研的腾邦国际市值截至本周四收盘尚不足60亿。
　　此外，中海达(17.200, -0.01, -0.06%)、新海股份(15.56, 0.07, 0.45%)等品种近期股价强势的背后都与机构投资者调研买入相关，新海股份今年中期净利润5800万，动态PE20倍，作为一家谋求转型医疗业务的打火机公司，基金调研的出发点或是考虑到公司具有估值切换和市值崛起机会。而机构投资者密集调研的中海达在空间信息产业链上是具有极强竞争力的龙头品种，正在发力街景数据的中海达不仅仅业绩增长上可圈可点，同时中海达还是一家产业链扩张并购的积极推动者，公司最近两年内收购的标的多达五家，中海达半年报净利润4400万，在BAT竞相争夺街景、地图等数据的背景下，作为A股唯一的全产业链数据提供商，其较稀缺的商业模式与当前较小的市值匹配度或是吸引基金调研的核心因素。
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002038双鹭药业 -- 调整已经进入尾声
至今已经调整6个多月，但其间有一些蛛丝马迹值得反思；
1 其间有一些写手在股吧不遗余力大幅唱空，如果没有利益关系，这是不可思议的。不看好大可以卖掉完事，从走势看也没有大幅做空赚钱空间。
2 半年来股价低迷的走势中，总是伴随着各种利空【一度传出公司多个新药停止审评】给人的印象公司没有希望了。
3 公司多个子公司其实很有亮点，大都没人挖掘和报道，表现相当低调。某些被炒作的垃圾医药股一个小题材却被大肆夸大宣传，让人感到潜力无限。
4 低位缩量整理，个人感觉主力吸货明显【私募为主】。
5 月线复权图看，30月线已经形成强大支撑，向上趋势明显。
6 董秘在互动平台的回答问题很有智慧，当然只有某些投资者才能真正读懂，大多数只是认为忽悠。一句话时间将证明一切。
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两市市值最低的13只股票全部停牌，市场热炒重组预期
随着宝诚股份于今日发布重大事项停牌公告，目前两市市值最低的前13只股票，均因拟披露重大事项暂停交易，总市值皆在16亿元以下。其中万福生科从去年4月就开始停牌，停牌时间已接近一年半，是停牌时间最长的一支股票，公司目前深陷退市危机。
　　同花顺行情软件显示，两市市值垫底的13只股票，包括万福生科、*ST霞客、博通股份、昆百大A、麦捷科技、美利纸业、金谷源、时代万恒、瑞丰高材、宝诚股份、仰帆控股、永利带业和深天地A，市值最高的是深天地A，为15.86亿元，市值最低的是万福生科，仅有7.57亿元，目前均处于停牌状态。
　　对于股票停牌原因，上市公司方面公告的“拟披露重大事项”极易被市场解读为强烈的重组预期，进而利用小市值公司的这一预期，进行概念炒作。而这一手法在A股市场屡试不爽。
　　就在不久前，市场上兔宝宝、西宁特钢、绿景控股、九洲电气等多只“重组失败股”复牌后不跌反涨，被称为A股怪像。“这些现象的背后，正是市场对重组预期的追捧。”业内人士分析认为。
　　事实上，市场上目前对市值在20亿元以下的股票都虎视眈眈，不少投资公司正在撒网布局，依此设计出不少私募产品、信托及资管计划等，瞄准的正是有小市值上市公司，赌的正是其重组预期
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002118紫鑫药业--押注基因测序 私募大佬徐翔等潜入
　基因测序在资本市场的火热，引发了业内人士对于该行业未来发展方向的大讨论。
　　近日，国内部分基因测序行业专家在“2014年中国妇女健康发展高峰论坛”上，形成了共识：新一代基因测序技术的发展给我国带来前所未有的机遇与挑战，国内企业应抓住这一重大机遇，以期实现生物医学及其产业的跨越式发展。
　　不过火热之余，中科院半导体研究所研究员、“千人计划”国家特聘专家周晓光仍给国内基因测序行业泼了一盆冷水。
　　周晓光认为，“国内基因测序产业目前许多从业者抱有淘金心态，基因测序基底单薄，创新性不够，大多数企业仍处在给国外基因测序企业贴牌的这样一个局面，此外融资环境中投资者抱着短期回报的心态也会给这个行业带来负面影响。”
　　围绕着国产化与贴牌化，目前业内企业二代基因测序产品已上市一事，引发行业分歧。今年7月，华大基因二代基因测序产品“超常规”获批引发行业激辩。
　　中科院北京基因组研究所DNA序列测定技术研究开发中心常务副主任任鲁风公开发文，质疑“超常规”获批可能存在违法、违规环节。任鲁风同时认为，华大基因、达安基因 、贝瑞和康等传统的基因测序服务企业将国外的仪器“贴牌”国产化，无益于国内基因测序行业的发展。
　　任鲁风则大力宣扬国产设备的“自主创新”，其主导研发的紫鑫药业二代基因测序仪也备受关注。
　　受制外资
　　虽然资本市场热衷于炒作基因测序概念，但不可否认的是，基因测序在我国几乎只有消费服务市场，而缺乏上游的设备提供商。
　　“这让我们的基因测序产业有种为他人作嫁衣的感觉，我们的市场再大，如果没有自己的上游，会一直被人家卡住脖子。”一位关注基因测序行业很久的私募人士表示。
　　处于产业链最上游的是基因测序系统，它包括基因测序仪、试剂耗材及软件，目前，除软件系统外，仪器和试剂几乎完全被国外Illumina、LifeTech和Roche垄断。
　　不过2013年3月，华大基因收购了美国基因检测仪公司Complete Genomics(以下简称“CG”)，弥补了其缺失的硬件环节，华大基因为此付出了旗下华大科技40%股权以换取风险投资13.98亿元融资。
　　华大基因收购的CG测序仪备受业内人士关注。日，CFDA批准华大基因为首家高通量测序诊断产品的提供机构，其测序基础即是CG系统。然而业内存在质疑之声，如南方证券研究报告称，CG只能测序人类基因组，并且无法做无创产前检测。
　　“据我所知，华大基因收购的CG目前并未能够与其目前的基因测序服务形成协同效应，我听说CG的设备重达3吨重，且在性能上并不如Illumina的设备，因此华大基因花了那么大的代价收购CG，但是基因测序市场的设备还得贴牌Illumina”上述私募人士告诉记者。
　　国内其他公司如贝瑞和康、安诺优达、达安基因等，目前只能采取与国外公司合作授权的形式，基因检测仪成为中国基因测序产业的软肋。
　　对此，周晓光近日指出，根据国内基因测序技术发展和实际市场需求，我国在未来一段时期内，不能单一依靠某一代测序技术解决问题，应该专注自主创新，实现第一、二、三代基因测序技术并存与互补发展。
　　日，紫鑫药业发布公告称与中科院北京基因组研究所合作开发第二代基因测序系统，据任鲁风介绍，其检测仪不做唐筛，而是关注基因突变、微生物、类风湿、糖尿病等疾病检测。
　　业内普遍认为，第二代基因检测技术是现今最稳定、应用最广的基因测序技术，但NGS仪器市场被国外几个龙头垄断。来自南方证券的数据显示，2013年Illumina以53%的市场份额位列第一，其后是LifeTech占据38%的市场份额以及Roche的8%。
　　上述私募人士告诉记者，由于基因测序系统的核心技术掌握在国外巨头手中，除紫鑫药业外，中国公司通常选择和国外仪器生产商合作，授权或买断产品再到国内贴牌的模式，从而成为国家认可的机构。
　　“不同的是，国内基因测序企业进口设备的价格，是国外仪器设备商终端的销售价格，成本被国外设备商卡的死死的，连耗材等各项成本都受制于国外设备商。”任鲁风告诉记者。
　　押宝国产
　　周晓光表示，我国基因测序技术起步晚，因此在技术研发上要去中心化，通量应往低走而不是往高走；要提高测序速度，并增加度长，设备应往小型化、一键式方向发展。“如能按照这样的趋势去研究，我国的基因测序技术或许能够赶上国外发达技术。”
　　而在国内的研发单位中，中科院北京基因组研究所DNA序列测定技术研究开发中心无疑是国产化最为彻底也最为前沿的研发单位。
　　日，紫鑫药业、基因组研究所、中科紫鑫、北京中科紫鑫科技有限责任公司召开国产新一代基因测序仪产品样机发布会，公开征集20家试用单位，免费试用新一代测序仪产品，试用时间为6个月。
　　中科紫鑫最新官网显示，最终遴选出包括北京大学人民医院、中国检验检疫科学研究院、青岛海洋大学、中国医学科学院药用植物研究所等不同应用领域的18家试用单位。
　　任鲁风进一步指出，目前中科紫鑫关于基因测序仪的生产设备已经在建设中，今年产能已达300台，明年产能至少将达到1000台，在应用市场，预计全球需求量在10万台。
　　对于中科紫鑫生产的基因测序仪未来市场定位，任鲁风对记者表示，未来该产品不仅在国内销售，还将出口到国外市场，而用户不仅包括临床单位，还包括科研单位等。
　　任鲁风介绍说，其新一代基因测序仪，与国外第二代高通量测序系统相比，成功解决“读长较短”的关键技术难题，达到并部分超越国际主流设备技术指标，其成本是进口设备的1/3到1/5，耗材成本约为进口设备的1/5左右。
　　一位私募人士告诉记者，紫鑫药业在最近的一次机构投资交流会议上表示，紫鑫药业已于罗氏454达成合作意向，全面接收罗氏454测序仪在仪器、零部件、试剂和耗材的服务和支持方面的业务，这意味着罗氏454中科紫鑫技术上的完全认可，如果能最后达成合作，中科紫鑫能够分享罗氏454的全球客户。
　　记者就此消息向任鲁风进行证实，任鲁风表示确实将会与罗氏454形成一定的合作，具体的合作计划仍在商谈中。
　　或许正是由于看好国产基因测序设备的前景，紫鑫药业于9月4日的定向增发获得了公司大股东以及其他私募机构的慷慨认购。其中，仲桂兰女士、上海红樱资产管理有限公司、北京富德昊邦投资中心(有限合伙)、李自英女士分别认购3174万股，认购金额为4亿元，佛山市科技孵化合伙企业(有限合伙)、郭华女士分别认购1587万股，认购金额为两亿元。
　　据了解，此次定增募集的20亿元中，5亿元用于人参食品化如今年6 月推出的“参呼吸”人参饮料的销售和推广、4 亿元用于柳河中药的产能扩大、3 亿元用于合资公司北京中科紫鑫的测序仪研发、生产和推广，预计未来将增加投入至6 个亿。
　　此次定增对象中的北京富德昊邦投资中心(有限合伙)，其身份较为特殊，这家日刚刚成立的企业，而5月9日便参与湘鄂情的定增，并无其他业务。
　　对于此次富德昊邦再次以4亿元资金认购紫鑫药业，一位私募人士告诉记者，在南方证券“紫鑫药业、千山药机定增说明和基因行业最新进展”***会议上，相关知情人士证明了该私募机构背后的实际控制人乃知名私募机构——上海泽熙投资管理有限公司的实际控制人徐翔 .
　　而徐翔等大佬的介入，也说明了资本市场对于基因测序市场国产化前景的看好。不过，面对外资巨头的垄断和国内监管部门繁琐的手续，紫鑫药业进军基因测序业务前景几何仍待观察。
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未来迪安的明星代言
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千山药机：转型生物基因及医疗器械万亿蓝海，股价将步入百元
一，对投资理念的思考
1，巴菲特说，“我不认为我有什么新颖的想法。当然，我阅读格雷厄姆的著作，也阅读费雪的著作，所以，我自己在阅读中也有很多想法，你可以从别人那里学到很多东西。事实上，如果你基本上都是从别人那里学东西，那么你就不必有太多自己的想法。你只需用自己了解得最好的就行了。”
2， 菲利普-A-费舍对（美国）食品机械公司（Food Machinery Co.）的论述：“我怀疑机构买方一般无法更深入地看清问题，他们远离这只股票，直到收益改善，化学的利润率增长并且持续一段较长的时间。几年前，公司就开始了基本面的基本改进，理想论坛直到年才认识到这点。那时股价已经上涨，或将继续上涨数年，部分原因是已经发生的每股盈利得到了改善，甚至更多的是因为公司内在价值的整体再评估使得市盈率发生了变化。
3，菲利普-A-费舍说,“我们不能因为害怕普通的熊市而过度影响到购买具有吸引力的普通股，如果这一点是正确的，那么不能因为害怕熊市而卖出优秀股票，就更有道理了”；
“绝对不要仅仅因为价格上涨幅度已经很大，可能暂时出现估价过高的情况，就卖出优秀的普通股”；
“一句话，如果在购买普通股时完成了正确的工作，那么卖出的时间几乎永远不会到来”。
4,格雷厄姆说，“投资者最大的敌人不是市场，是你自己（To the successful investor, the worst enemy is not the market, but himself）”。
二，对基因工程的思考
1， 比尔盖茨说，下一个最赚钱的行业是基因工程。
2， 2009年诺贝尔生理学或医学奖获得者杰克·绍斯塔克在深圳BT峰会上，谈到基因检测“个性化医疗”时说，“目前，个性化治疗已经在实施中，类似这种个性化治疗会慢慢走进医疗行业，从而改变整个医疗界”（按：本人很荣幸参加今年9月10-12日的深圳生物科技展（BT峰会）。
3，宏灏基因公司周宏灏院士说，个体化治疗将为患者制定个体化的给药方案提供技术支持，在降低患者医疗成本、改善药物疗效的同时最大限度避免药物不良反应的发生，推动既往的“千篇一律，千人一面”的传统药物治疗模式向“量体裁衣，因人施治”的现代个体化药物治疗模式转化。
4， 美国基因测序公司Illumina，四年前的股价为25美元左右，前不久股价创下180美元，市盈率100倍。
5，千山药机刘董说，高血压基因芯片市场规模达到千亿，基因检测“个体化用药”市场预计上万亿。
三，对千山公司战略和管理层的思考
1， 战略：向医疗器械和生物科技方面转型，形成制药设备和医疗器械（生物科技）并驾齐驱。
如果定增成功，公司将会把大量资金投向基因检测“个性化用药”领域。
2， 争取在2015年前，公司的医疗器械（生物科技）产品收入超过制药装备。
3，与刘祥华一起开创千山药机的8位一致行动人，都非常积极主动地签订“一致行动人协议”。他们继续管理业已娴熟的“制药装备”业务，能使工厂高效生产、产品销售稳步增长、令人放心。
4，鉴于年龄、知识和眼光所限，只要是刘祥华董事长看准的事情，8位一致行动人都支持，从未投反对票，而且，他们从不干预分公司、子公司的经营管理，即，新项目、新公司由专业人士管理。
5，为了上市，千山药机剥离和转售了一部分资产和公司，因此，8位一致行动人取得了不菲的收益，其实目前他们并不缺钱，抛售股票的动机并不强烈。
四，对公司各业务的思考
1， 宏灏基因高血压基因芯片：
1），世界首创，独一无二，精确度高，行业没有竞争者。其它公司要想生产和销售同样的产品，少说也得3-5年。中国有1亿多高血压患者，患者本身愿意和经医生推荐后愿意使用基因检测的高血压患者合计超70%。
2） 9月20日左右，高血压检测芯片量产，日产1.2万片（人份），目前，经销商争着多经销、院长等着要该产品、公司已收到定金、现款提货（按：难怪经销商愿意出资1.2亿元，参与公司定向增发，并锁定3年）；初期开发50家大型三甲医院，投放50台进口的基因检测设备（每台100万元）；2015年再进口基因检测设备50台，合计100台，投放100家医院。
2， 宏灏基因肿瘤芯片、糖尿病芯片，通过走“绿色通道”，估计2015年底前能够完成注册。
3，天合生物的Sam诊断试剂和试剂盒，今年可小批量出口美国，明年有望大量推向美国和国内部分检测机构和大学实验室。全球首创的单抗产品已研究成功，后续将会做好宣传推广工作。
4，由于新的医疗器械管理办法要到10月1日才正式公布实施，祁阳采血管项目一期4亿支采血管（按：分二步实施，各4亿支），估计要到14年底或15年初，才能实现产品销售，期间要经过II类医疗器械申请注册、工厂Gmp认证等。第二步4亿支采血管项目，15年上半年实施。
8亿支采血针一步实施，15年上半年启动。
注：国家已经在提高医疗器械进入门槛，对能成功注册的企业将大大地利好。
5， 上海千山医疗的呼吸肌设备已经注册成功，上市销售；导尿管和支架还在申请注册。
6，千山药机的传统的业务-大输液设备（玻璃瓶、塑料瓶和非PVC软袋）14年的综合收入估计下降在10%以内，加上“设备附件”和医疗器械设备，估计合计收入4亿元。
7， 塑料安瓿14年预计销售1.8亿元。
8， 压塑成型机14年预计销售8000万元。
五，对公司业绩的思考
1，宏灏基因高血压基因芯片，医院终端价格暂定980元/人份，估计千山宏灏基因公司纯利100元/人份左右，毛利润率超80%，年底前销售25万人份，故宏灏基因公司净利润：100x250,000=0.25（亿元），千山药机净利润：0.25x80%=0.20（亿元）。（按：千山占宏灏基因股份80%）
2，传统业务大输液设备：估计收入4亿元，平均毛利润率50%以上，净利润：4x20%=0.80（亿元）（按：净利润率20%）
3，塑料安瓿设备：估计收入1.5亿元（按：保守取值），毛利润率60%以上，净利润：1.5x20%=0.30（亿元）（按：净利润率20%）
4，压塑成形机：估计收入0.80亿元，毛利润率60%以上，净利润：0.80x20%=0.16（亿元）（按：净利润率20%）
5，德国公司（R E公司和千山德国公司）：估计收入0.20亿元，净利润0.03亿元。
以上合计：收入：4 1.5 0.80 0.20=6.50（亿元）；
净利润：0.20 0.80 0.30 0.16 0.03=1.49（亿元）
假设，湖南千山医疗科技（祁阳项目）、上海千山远东、上海千山医疗、美国千山、天合生物，14年合计亏损：0.30亿元（按：宁多勿少），所以，最终14年千山药机的净利润为：
1.49-0.30=1.19（亿元），有希望完成公司14年度股权激励目标的销售收入：6.58亿元，净利润1.08亿元。
无论怎样，千山下半年的业绩明显好于上半年，50%的下降可能就此一去不复返了。
1，宏灏基因的收入无法估计，但净利润基本知道；
2， 千山的刘董、金总在不同的场合多次表示，公司有希望完成今年的股权激励目标。
五，对公司股票即将成为“融资融券标的”、沪港通/深港通和公司股本未来扩张的思考
1，实践表明，融资融券并不能改变公司股价运行的轨迹，它只是证券市场股票的对冲工具，会起到助涨助跌的作用。目前，千山的股票十大流通股东中没有机构、券商，估计机构持股仅200万股以内，融券的威胁基本忽略不计，相反，只要公司的业绩辉煌，融资买入的机会会有多大？
2，美国纳斯达克有基因上市公司Illumina,很快华大基因会在香港上市，“基因工程”得到全世界各国大力支持，英、美两国不惜花巨资培养基因产业，因此，千山的股票就可与他们简单类比，无需担心沪港通/深港通。
3，去年，千山未送股扩本，14年、15年，如果业绩增长很快，难道还不送股、分息吗？
六，对宏灏基因“个性化用药”基因芯片的展望和“收购兼并”的预期
1，经过今年后面3月的良好运营，15年宏灏基因高血压基因芯片生产和销售都有可能走向正常，按照日产1.2万人份，15年可销售300万人份（按：保守也能100%达产200万人份，也仅占全国高血压患者1亿人的2%），预计最终千山药机净利润能达到1.60-2.4亿元，单单基因这块就能实现每股收益0.60-0.90元（按：定增完成后，以2.53亿股本计），不知15年美国的纳斯达克市场、中国的创业板市场，对基因公司的估值市盈率将是多少合适？随着高血压基因芯片的不断推广，患者就诊人数的不断增多，5%、10%、20%、50%等等，未来若干年还不会到“天花板”，千山的业绩将与日俱增，公司是不是值得长期投资？
2， 不知到了15年底，千山再公布肿瘤芯片、糖尿病芯片注册成功，又一个千亿市场开启，对其股价是否有刺激作用？
3，如果公司重启“重大资产重组”，是否“收购兼并”：制药装备上游企业-医用包装企业（按：湖南乐福地为公司的关联企业），或者塑料安瓿下游企业-塑料安瓿制药企业（按：江苏大红鹰制药是公司塑料安瓿设备的使用单位），或者基因测序企业（按：周宏灏院士8月与华大基因签订了战略合作协议），或者医疗器械公司？
最后，千山药机12.58亿元定增成功，流动资金相当宽裕，就凭刘祥华50岁的年龄、拥有980项专利、积极进取的雄心和非常远大的眼光，他会闲得住吗？
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15:28 发表
002118紫鑫药业--押注基因测序 私募大佬徐翔等潜入
　基因测序在资本市场的火热，引发了业内人士对于该行业未来发展方向的大讨论。
　　近日，国内部分基因测序行业专家在“2014年中国妇女健康发展高峰论坛”上 ...&&&&看好紫鑫
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