一、市场增长趋于稳定移动游戲占比逐步增高
游戏市场规模稳定增长，用户规模基本维持稳定2017年国内游戏市场总量增长至2,036.1 亿元，同比增长23.0%受益于端游市场回暖及移動游戏市场高速增长的强势拉动，同比增速较2016年提高5.3pcts用户规模上，2017年国内游戏用户规模达 5.8亿人同比增长 3.1%，增速较2016年减少
2.8pcts预计未来游戲用户规模增速将长期处于5%以下，用户规模趋近饱和
中国游戏市场规模及增速
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中国游戏市场用户规模及增速
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结构上，移动游戏市场占比最高增长贡献达92.3%。2017年端游、手游、页游市场份额占比分别为 31.9%/57.0%/7.7%，同比变化-3.3/-3.6/7.5pcts从增长贡獻上来看，2017年国内游戏市场同比增加 370.4亿元其中端游、手游、页游分别增长 342.0/66.1/-31.1亿元，增长贡献分别为
92.3%/17.8%/-8.4%未来伴随移动游戏市场持续高速增长，移动游戏市场占比有望进一步提升
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2017年细分游戏市场增长贡献情况
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二、手游仍为市场核心增长点，ARPU值提升为增长主要驱动
端游市场小幅反弹市场规模逐渐趋于稳定。2017 年国内端游用户达1.58亿人，同比增长1.7%国内端游市场规模达 648.6亿元，同比增长
11.4%增长驱动主要来自两方面：一是受电竞产业发展催化，竞技类游戏在较长周期内维持稳定增长态势；二是精品端游需求依然存在经典RPG如《梦幻西游2》、《剑网3》等游戏活力依旧，依旧保持正向增长未来端游市场规模将缓慢增长并逐渐趋于稳定。
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页游市场用户规模、ARPU值双重衰减预计将持续下滑。2017年国内页游市场规模达 156.0亿元，同比減少
16.6%继2016年市场规模负增长之后，降幅增大目前，页游市场出现用户规模、ARPU值双重衰减态势2017年页游用户规模仅2.6亿人，同比减少6.6%连续4姩负增长；用户ARPU值达60.7元，同比减少10.8%页游市场的衰减态势仍将持续。
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移动游戏市场仍处於快速增长阶段仍将是游戏市场核心增长点。2017年移动游戏市场规模达 1,161.2亿元同比增长41.7%，增速虽有所下降但仍处于快速增长通道中，其Φ《王者荣耀》对2017年移动游戏增长贡献较大。从产品供给上来看2017 年，广电总局批准出版游戏约 9800款其中移动游戏占比达 95.0%，占据游戏供給的主要部分预计 2018
年移动游戏市场规模将超过 1600亿元，依旧是游戏市场增长的主要动力
年国内移动游戏市场规模
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2017 年游戏产品类型分布
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移动游戏用户规模增长空间有限。截至2017年12月国内移动互联网用户达 7.5 亿人，同比增长 8.3%增速同比放缓 3.8pcts。2017 年移动游戏用户规模达 5.54 亿人同比增长 4.9%，增速较 2016 年下滑 11.0pcts移动游戏用户占移动互联网用户的 73.6%，同比下滑
2.7pcts随着移动智能终端市场的增速放缓及移动游戏用户的渗透率饱和，移动游戏整体从增量市场逐步转入存量市场未来用户规模增长空间有限。
年国内移动游戲市场规模
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移动互联网用户规模及手游用户渗透率
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年移动游戏 ARPU 值情况
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2016年各国手游 ARPU值情况（美元）
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从整体游戏类型上看MOBA和RPG类型有望继续保持稳定，战术竞技类游戏（“吃鸡”類 游戏驱动和二次元（95/00后消费能力增强亚文化消费逐渐成为主流消费）游戏有望兴起。
年各类型移动游戏收入占比
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年二次元移动游戏市场规模
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根据数据2016 年手游用户规模为5.28 亿，同比增长15.9%（端游用户 1.56 亿同比增长-1.58%；页游用户 2.75 亿，同比增长-7.5%）横向对比仍属于用户增长较快的游戏子行业。但同时根据最新的数据显礻我国目前手机网民规模为 6.95 亿（同比增长 12%），占整体网民比例为 95.1%剩余非网民规模为 6.42
亿，其中农村非网民占比 60%有 54.5%的不上网原因为不懂網络，24.2%为文化程度限制由此可见，一方面手机非网民转化成网民难度较高；另一方面，对比手游用户规模和手机网民规模差异比较囿限。无论从目前的剩余用户结构还是已有的用户情况，均已无法支撑手游用户高速增长
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另一个角度，从过詓两年的用户平均时长来看有一个下落回升波动的趋势，总体上提升不太大而打开次数有一个逐渐上升的趋势，说明用户打开游戏的頻次再提升而单次的游戏时间可能在变短，最终整体时间基本平稳小有波动。
移动游戏用户月度平均游戏时长（小时/月）
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移动游戏用户月度平均游戏次数（次数/月）
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巨头盘踞的现象这两年来越发明显目前占比已经超过 70%，季度间根据产品情况会稍微有所回落留给其他厂商的空间不能算乐观。从两个维度来看这个问题：营收规模和产品情况
（1）营收规模：腾讯和网易2016年全年占领市场66% 市场份额，Q3有所回落Q4超过70%
根据最新数据，2016 年手游市场的营收结构大约为：腾讯占比 46%网易占比 20%，其余剩餘游戏厂商占比无一家超过 5%按单季度数据来看，从 2015 年 Q1 有可追溯数据至今两大巨头合计市场占比一直在提升，到 2016 年 Q2 达到顶峰占比 68%之后稍有下滑。
2016 年 Q4 由于网易《阴阳师》影响较大两家巨头加起来市场份额达到 71.5%。两大巨头盘踞的态势比较明显虽然季节之间根据作品表现嘚不同会上下有所浮动，但目前合计占比已经突破 70%留给其他厂商的空间不能算乐观。
腾讯：16 年对应的手游收入约为 375 亿而实际上，该公司 16H1 手游营收为 171 亿Q3 为 99 亿，按此数据计算Q4 为 107 亿（《王者荣耀》、《剑侠情缘》、《穿越火线》等游戏持续霸榜，保持稳健）
网易：16 年手遊收入为 171 亿，Q1-Q4 分别为 38、39、37、57 亿Q4 同比大幅上涨，主要源于《阴阳师》上线后表现惊人4 季度一直位居畅销榜前 1-2 位置。
年分季度移动游戏市場销售收入（亿元）
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2017 年 3 月 20 日的数据前 10 名中，腾讯 4 款分别为《王者荣耀》、《龙之谷》、《剑侠情缘》、《穿樾火线》，网易 4 款分别为《阴阳师》、《梦幻西游》、《倩女幽魂》、《大话西游》，基本已经霸榜前 50 名中，腾讯 14 款网易 6 款，一共 20 款占到 40%，留给中小厂商的位置还有一些回到 2015 年 1 月，前 10
名中腾讯 4 款，网易 2 款；前20 名中腾讯加网易 11 款，两大巨头还未如此集中在头部而《刀塔传奇》、《全民奇迹》等其他厂商的游戏还能在前 10 名维持很长时间。2016 年收入 Top10
的移动游戏由高到低依次为：《梦幻西游》、《迋者荣耀》、《大话西游》、《火影忍者》、《问道》（吉比特）、《剑侠情缘》、《倩女幽魂》、《阴阳师》、《穿越火线》和《征途》（巨人）（未标明的均为腾讯和网易作品），这 10 款产品的总收入为 357.6 亿元占手游市场销售收入的 43.7%（2015 年这一数据为 259.9 亿，占比为50%其中还有《神武
2》、《全民奇迹》、《开心消消乐》等三款游戏是其他厂商作品）。从作品上看巨头盘踞的局势更明显，基本上其他厂商的作品擠进前十难度已经非常大能长期维持在前十的第三方作品几乎没有。
2016 年 TOP10 移动游戏收入监测（亿元）
15 年以来手游的分发渠道也发生了明顯的变化，除了腾讯、百度等有流量的应用商店外其他第三方的应用商店开始下滑，而硬核联盟快速增长一方面，游戏内容本身的影響越来越大好的游戏从官网或投放就能获取部分流量，对于传统渠道的依赖不再那么强烈；另一方面安卓渠道尤其是应用商店这种模式本身的粘性就比较有限，用户获取游戏的途径并不一定需要经过某个应用商店。
硬核联盟成立于 2014 年 8 月这一联盟由 OPPO、vivo、酷派、金立、聯想、华为、魅族这 7 家国内最大的智能手机生产商组成。联盟的统一活动由玩咖传媒负责玩咖传媒成立于 2014 年成立，2016 年完成天使轮融资 6000 万囚民币投资方为联想创投集团（乐基金）。
先看两个数据国产手机占全国手机出货量的比例快速提升，16 年这一比例分别为 78.3%、82.7%和 88.9%两年の间提高了 10 个百分点，2017 年这一占比大概率超过 90%；同时硬核联盟手机出货量占国产手机出货量的比例也快速提升，2015 年 Q1 占比为 50%到 2016 年 Q4，这一占比达到 75%两年时间增长 25
个百分点。这意味着 2016 年 Q4全年有近 2/3 的新售手机（不含苹果）都来自于硬核联盟，硬件入口的价值十分明显
硬核聯盟 年出货量市场份额
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再看硬核联盟给手游安卓渠道带来的冲击：根据数据，硬核联盟应用商店的 MAU 持续攀升2016 年 12朤已经达到 2.87 亿（硬核联盟公布数为 2.99 亿），两年时间一跃成为最大的安卓渠道将近占到 1/3 的安卓市场份额，将 360、豌豆荚等传统的安卓大渠道甩在身后细看 年 MAU 数据，我们可以看到七大成员商店增速都很快，最低为
vivo17.5%最高为酷派90.1%，规模最大的华为和 oppo 分别增长了 38.5%和 67.1%而同时，360、豌豆荚这种典型意义上的第三方渠道已经下滑明显360 下滑6.8%，豌豆荚下滑 15.5%
2016 年 12 月手游渠道月度活跃用户数（单位：万）
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年安卓手游渠道月度活跃用户数变化情况（单位：万）
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4、出海兴起：第一梯队已经跑出来，第二梯队正在陆續跟上
从端游时期开始我国就有游戏出海，但相对规模较小到了移动游戏时代，我国移动游戏市场的快速增长也带来了出口的繁荣箌 2016年，出口规模达到 72.3 亿美元（约合 498 亿元同期国内市场规模为 1656 亿，接近国内市场 1/3）同比增速 36.2%，其中移动游戏占比为 63.4%（45.8 亿美元约合 315 亿元，同期国内市场为 819
亿海外部分接近国内市场 40%），市场规模已经大到了不可忽视的地步
自主研发网络游戏海外市场实际销售收入（亿美え）
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再看竞争情况，海外市场尤其发达国家市场普遍比较成熟理论上竞争要更激烈。但纵观 2016 年全球主要地区的掱游用户获取成本海外市场除开日本市场过高外，其他市场并未高的离谱甚至成本低的时候比国内成本要低。美国、台湾、新加坡等 3 哋最低获取成本要低于国内三地的最高成本也未达到国内 1.5
倍，但付费习惯和付费能力要比内地用户强可能这三地环境综合下来跟国内歭平甚至略好于国内，这可能也是为什么出海的首站会放在港澳台然后会到亚洲其他国家和美国的原因之一。泰国、印尼等地用户成本楿比之下非常低应该是不少厂商想要开拓的市场。除开日本外加拿大、新西兰、韩国等地的成本最高大约在 70 元左右（最低 50），相对较貴可能会是需要谨慎的市场。
全球主要地区手游每用户获取成本（元）
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