原标题：招商基金张林：5G设备进叺需求释放阶段 相关公司业绩将逐步兑现
中国经济网北京3月10日讯(记者康博) 近期A股以科技股为主的领涨行情出现明显回调，这即有全球股市大幅下跌的影响同时也有其自身调整的需要。招商基金张林就认为2020年，与5G基站相关股票业绩增速最快的时期可能已经过去了目前，以5G、半导体为代表的科技板块出现一定调整一方面是前期部分板块涨幅过大；另一方面是近期随着复工进程的加快，市场投放风格偏姠低估值的顺周期板块另外，半导体电子产业链受海外疫情加重的影响逻辑一定程度上被弱化。
相比之下其更看好5G手机渗透率提升對整个产业的拉动，包括终端、模组、元器件、代工、封测和设计环节具体到当下，张林表示比较确定的机会是5G设备的更新，包括5G手機、无线耳机等这些5G设备接下来会进入需求释放阶段，相应的上市公司业绩也会逐步兑现展望未来两年，5G手机替代4G手机是比较确定的倳件其中的绩优公司值得好好挖掘。
而在5G之外张林认为新能源汽车的行业空间非常大。其介绍2019年新能源汽车的产销量才100万辆而燃油車的产销量每年有3000万辆，行业增长空间是足够的；同时经过几年行业竞争洗牌后，行业龙头公司逐步确立市场投放地位并呈现出投资价徝也正因此，其在产业链的资源股、电池股方面目前都有布局
张林表示，在具体选股上会遵从四个维度：行业景气、公司核心竞争仂、利润增速和估值，但不同行业板块由于商业模式不同四个维度的权重有所不同，估值水平也有所差异会视具体情况而定。
问：今姩A股行情表现出很强的结构性特征5G、半导体、新能源车成为上涨主力，但是对于去年以及今年前两月连续的上涨您怎么看目前这些科技成长股的估值水平？
答：整体来看科技股是未来较好的投资方向。我将科技股大致分为两类第一类是与5G科技创新周期相关的，第二類是与5G非相关的科技股
与5G最直接相关的是基站建设。2020年5G基站相关股票业绩增速最快的时期可能已经过去了，后续更多的机会在于5G手机滲透率提升对整个产业的拉动包括终端、模组、元器件、代工、封测和设计环节。
在选股方面我一般从4个维度出发：行业景气、公司核心竞争力、利润增速和估值。不同行业板块由于商业模式不同4个维度的权重有所不同，估值水平也有所差异
问：您觉得在目前外围市场投放震荡剧烈的情况下，A股的科技股行情能否迎来一个时间相对比较充分的调整期呢能否说说您的理由？
答：在外围环境宽松以及國内保增长情况下预计未来一段时间流动性仍将保持宽松，中期来看市场投放风险偏好较高的情况下，科技股仍然具有很好的机会
菦期以5G、半导体为代表的科技板块出现一定调整，一方面是前期部分板块涨幅过大；另一方面近期随着复工进程的加快市场投放风格偏姠低估值的顺周期板块。
参照14年至15年初的情况一方面低估值板块修复至一定阶段后，科技股的估值溢价有望趋于合理一方面需要等待噺的催化剂，近期**局会议强调要加快推进5G包括5G网络建设以及数据中心等均是后期政策的扶持重点，可积极关注两会前后的消息面催化
問：在诸多科技细分行业里，从目前水平看您更青睐哪些领域，能否从估值和未来成长性上具体说一说
答：我个人更看好以5G及产业链為代表的新基建，而半导体电子产业链受到海外疫情加重的影响逻辑一定程度上被弱化。
5G建设：2019年是5G元年牌照发放，意味着可开始规模建设；2020年是大规模建设的起点虽然目前板块估值处于历史中高位水平，但由于行业向上趋势确定相关公司业绩进入逐步兑现周期。
問：从目前公布的去年业绩看似乎科技行业的分化也很严重，能否介绍一下您观察到的情况您预计哪些细分领域未来的业绩弹性和成長空间比较确定？
答：未来2-3年最大的关注还是5G及产业链机会，分为两个阶段：1)5G建设阶段包括基站、天线等领域，相关上市公司的股价巳经提前反映目前自己不会去考虑投资这些公司；2)5G终端及应用阶段。包括AR、VR、智能驾驶等应用领域目前仍在探索初期、业绩不确定性强暂时不考虑这类公司。现在比较确定的是5G设备的更新，包括5G手机、无线耳机等这些5G设备接下来会进入需求释放阶段，相应的上市公司业绩也会逐步兑现展望未来两年，5G手机替代4G手机是比较确定的事件其中的绩优公司值得好好挖掘。
问：从特斯拉目前的发展看压縮成本是其抢占市场投放的主要手段，在产业链经过普涨之后您觉得哪些新能源车的细分行业可以即增加需求又能有比较强的议价空间？议价能力来自于什么
问：如果国外半导体产业链的供应出现波动的话，对国内相关企业会有什么影响其中受益和受影响最大的分别會是什么领域？后期能否出现涨价潮又会如何影响相关细分行业，哪些行业会最终体现在业绩上
答：简单来说，相较于韩国、日本國内相关企业的影响相对较小，所以如果海外供应受影响，则全球电子产业链有停摆风险(小概率)影响总需求。
答：新能源汽车是朝阳荇业行业空间大。2019年新能源汽车的产销量才100万辆、而燃油车的产销量每年有3000万辆行业增长空间是足够的；同时，行业内公司经过几年荇业竞争洗牌后行业龙头公司也逐步确立市场投放地位，并呈现出投资价值包括从产业链的资源股、电池股目前都有布局。
整车方面Tesla占据25万以上市场投放基本形成共识，后续大众MEB和其他传统整车厂将在15~25万市场投放形成激烈竞争同时面临自主品牌产品线向上的压力。零部件方面需求增加主要是从传统汽车到新能源汽车从无到有增加的部分，这也将是一个大趋势议价能力主要取决于竞争格局。
问：您怎么看待目前疫情对国内消费行业的影响对于其中主流行业如白酒、家电等短期估值调整的空间能有多大？您觉得白酒后期会出现以價格换销量的情况吗
答：我从2019年三季度布局消费电子个股，消费代表了人类不变的基本需求而人口老龄化、5G建设和应用等在不断变化嘚领域也孕育着牛股的机会。
我对白酒研究没有科技股深入简单看，疫情对白酒的需求会有较大的影响再加上现在白酒的估值不算便宜。白酒板块的景气可能要二季度末才能看清楚短期对白酒还是比较谨慎。
张林***硕士。2015年6月加入招商基金现任招商科技创新基金经悝、招商盛达灵活配置混合基金经理、招商移动互联网产业股票基金经理。
招商科技创新基金、招商盛达灵活配置混合基金、招商移动互聯网产业股票基金
（文章来源：中国经济网）
原标题：招商基金张林：5G设备进入需求释放阶段 相关公司业绩将逐步兑现
中国經济网北京3月10日讯(记者康博) 近期A股以科技股为主的领涨行情出现明显回调，这即有全球股市大幅下跌的影响同时也有其自身调整的需偠。招商基金张林就认为2020年，与5G基站相关股票业绩增速最快的时期可能已经过去了目前，以5G、半导体为代表的科技板块出现一定调整一方面是前期部分板块涨幅过大；另一方面是近期随着复工进程的加快，市场投放风格偏向低估值的顺周期板块另外，半导体电子产業链受海外疫情加重的影响逻辑一定程度上被弱化。
相比之下其更看好5G手机渗透率提升对整个产业的拉动，包括终端、模组、元器件、代工、封测和设计环节具体到当下，张林表示比较确定的机会是5G设备的更新，包括5G手机、无线耳机等这些5G设备接下来会进入需求釋放阶段，相应的上市公司业绩也会逐步兑现展望未来两年，5G手机替代4G手机是比较确定的事件其中的绩优公司值得好好挖掘。
而在5G之外张林认为新能源汽车的行业空间非常大。其介绍2019年新能源汽车的产销量才100万辆而燃油车的产销量每年有3000万辆，行业增长空间是足够嘚；同时经过几年行业竞争洗牌后，行业龙头公司逐步确立市场投放地位并呈现出投资价值也正因此，其在产业链的资源股、电池股方面目前都有布局
张林表示，在具体选股上会遵从四个维度：行业景气、公司核心竞争力、利润增速和估值，但不同行业板块由于商業模式不同四个维度的权重有所不同，估值水平也有所差异会视具体情况而定。
问：今年A股行情表现出很强的结构性特征5G、半导体、新能源车成为上涨主力，但是对于去年以及今年前两月连续的上涨您怎么看目前这些科技成长股的估值水平？
答：整体来看科技股昰未来较好的投资方向。我将科技股大致分为两类第一类是与5G科技创新周期相关的，第二类是与5G非相关的科技股
与5G最直接相关的是基站建设。2020年5G基站相关股票业绩增速最快的时期可能已经过去了，后续更多的机会在于5G手机渗透率提升对整个产业的拉动包括终端、模組、元器件、代工、封测和设计环节。
在选股方面我一般从4个维度出发：行业景气、公司核心竞争力、利润增速和估值。不同行业板块甴于商业模式不同4个维度的权重有所不同，估值水平也有所差异
问：您觉得在目前外围市场投放震荡剧烈的情况下，A股的科技股行情能否迎来一个时间相对比较充分的调整期呢能否说说您的理由？
答：在外围环境宽松以及国内保增长情况下预计未来一段时间流动性仍将保持宽松，中期来看市场投放风险偏好较高的情况下，科技股仍然具有很好的机会
近期以5G、半导体为代表的科技板块出现一定调整，一方面是前期部分板块涨幅过大；另一方面近期随着复工进程的加快市场投放风格偏向低估值的顺周期板块。
参照14年至15年初的情况一方面低估值板块修复至一定阶段后，科技股的估值溢价有望趋于合理一方面需要等待新的催化剂，近期**局会议强调要加快推进5G包括5G网络建设以及数据中心等均是后期政策的扶持重点，可积极关注两会前后的消息面催化
问：在诸多科技细分行业里，从目前水平看您更青睐哪些领域，能否从估值和未来成长性上具体说一说
答：我个人更看好以5G及产业链为代表的新基建，而半导体电子产业链受到海外疫情加重的影响逻辑一定程度上被弱化。
5G建设：2019年是5G元年牌照发放，意味着可开始规模建设；2020年是大规模建设的起点虽然目前板塊估值处于历史中高位水平，但由于行业向上趋势确定相关公司业绩进入逐步兑现周期。
问：从目前公布的去年业绩看似乎科技行业嘚分化也很严重，能否介绍一下您观察到的情况您预计哪些细分领域未来的业绩弹性和成长空间比较确定？
答：未来2-3年最大的关注还昰5G及产业链机会，分为两个阶段：1)5G建设阶段包括基站、天线等领域，相关上市公司的股价已经提前反映目前自己不会去考虑投资这些公司；2)5G终端及应用阶段。包括AR、VR、智能驾驶等应用领域目前仍在探索初期、业绩不确定性强暂时不考虑这类公司。现在比较确定的是5G設备的更新，包括5G手机、无线耳机等这些5G设备接下来会进入需求释放阶段，相应的上市公司业绩也会逐步兑现展望未来两年，5G手机替玳4G手机是比较确定的事件其中的绩优公司值得好好挖掘。
问：从特斯拉目前的发展看压缩成本是其抢占市场投放的主要手段，在产业鏈经过普涨之后您觉得哪些新能源车的细分行业可以即增加需求又能有比较强的议价空间？议价能力来自于什么
问：如果国外半导体產业链的供应出现波动的话，对国内相关企业会有什么影响其中受益和受影响最大的分别会是什么领域？后期能否出现涨价潮又会如哬影响相关细分行业，哪些行业会最终体现在业绩上
答：简单来说，相较于韩国、日本国内相关企业的影响相对较小，所以如果海外供应受影响，则全球电子产业链有停摆风险(小概率)影响总需求。
答：新能源汽车是朝阳行业行业空间大。2019年新能源汽车的产销量才100萬辆、而燃油车的产销量每年有3000万辆行业增长空间是足够的；同时，行业内公司经过几年行业竞争洗牌后行业龙头公司也逐步确立市場投放地位，并呈现出投资价值包括从产业链的资源股、电池股目前都有布局。
整车方面Tesla占据25万以上市场投放基本形成共识，后续大眾MEB和其他传统整车厂将在15~25万市场投放形成激烈竞争同时面临自主品牌产品线向上的压力。零部件方面需求增加主要是从传统汽车到新能源汽车从无到有增加的部分，这也将是一个大趋势议价能力主要取决于竞争格局。
问：您怎么看待目前疫情对国内消费行业的影响對于其中主流行业如白酒、家电等短期估值调整的空间能有多大？您觉得白酒后期会出现以价格换销量的情况吗
答：我从2019年三季度布局消费电子个股，消费代表了人类不变的基本需求而人口老龄化、5G建设和应用等在不断变化的领域也孕育着牛股的机会。
我对白酒研究没囿科技股深入简单看，疫情对白酒的需求会有较大的影响再加上现在白酒的估值不算便宜。白酒板块的景气可能要二季度末才能看清楚短期对白酒还是比较谨慎。
张林***硕士。2015年6月加入招商基金现任招商科技创新基金经理、招商盛达灵活配置混合基金经理、招商移動互联网产业股票基金经理。
招商科技创新基金、招商盛达灵活配置混合基金、招商移动互联网产业股票基金
（文章来源：中国经济网）
摘要 【18家5G概念公司业绩预喜 电子行业将进入新一轮景气周期】2020年将是5G基站大规模建设元年5G成为A股热门板块。东方财富Choice数据显示截至1朤14日18时，近30家5G概念股发布2019年度业绩预告除去5家公司业绩不确定，18家公司2019年度业绩预喜（中国证券报）
2020年将是5G基站大规模建设元年，5G成為A股热门板块东方财富Choice数据显示，截至1月14日18时近30家5G概念股发布2019年度业绩预告，除去5家公司业绩不确定18家公司2019年度业绩预喜。
德邦证券TMT行业资深分析师雷涛对中国证券报记者表示5G建设已展开，产业链经过了2018年行业低迷期行业拐点特征明显，相关公司业绩好转得到逐步体现展望2020年，以5G业务为核心的公司将继续受益于5G基站加速建设
东方财富Choice数据显示，2019年度业绩预喜的18家5G概念公司中8家公司业绩预增，分别是闻泰科技、沪电股份、梦网集团、科华恒盛、中恒电气、杰赛科技、中京电子、深南电路；5家5G概念公司业绩略增分别是紫光国微、东山精密、海格通信、祥鑫科技、科创新源；4家5G概念公司业绩扭亏，分别是中兴通讯、高斯贝尔、吴通控股、创意信息此外，1家5G概念公司续盈即中富通。
业内人士认为随着5G商用，运营商加速5G建设设备厂商将会持续获益。从中兴通讯来看其预计2019年度盈利43亿元-53亿え，上年同期亏损69.84亿元同比大幅扭亏为盈。
招商证券认为中兴通讯进一步聚焦运营商网络业务，全球份额有望持续提升作为国内份額排名第二的主设备商，公司业绩在国内市场投放支撑下重新进入上升通道公司海外份额持续突破，中兴通讯有望在5G时代全球通信设备市场投放实现15%以上的份额搭乘行业春风，中兴通讯进入全新的发展时代
招商证券指出，2020年即将进入5G基站规模建设阶段预计全年建设5G基站数量超过60万站，未来三年累计建设基站有望超过250万站行业景气周期重启。
从华为公司来看据华为轮值董事长徐直军公开披露，预計2019年华为实现销售收入超过8500亿元同比增长18%左右。
中信证券认为从产业周期看，2020年全球电信市场投放逐步进入5G网络规模建设周期同时，5G手机的渗透亦有望带动全球智能手机销量恢复个位数增长依托在ICT领域的综合实力以及现有5G产品储备，华为仍将充分受益5G技术周期红利
平安证券指出，2020年将是5G基站进入大规模建设的元年也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现的初始阶段。除了关注5G主设备厂商外还需要关注由于5G移动通信技术升级带来的增量市场投放，即天线滤波器市场投放和光模块市场投放
有分析指出，受5G基站建设逐步落地及5G商鼡所带动的通讯、物联网等终端需求提升的影响PCB(印制电路板)板块相关公司业绩提升显著。东兴证券认为随着5G建设的规模展开，PCB通讯板塊未来两年将迎来规模放量
从PCB大厂深南电路来看，公司预计2019年度盈利11.5亿元-12.9亿元同比增长65%-85%。国金证券认为今年通信板块迎来4G补建、5G初始铺设等多重利好，深南电路作为通讯PCB领域龙头厂商全方位布局运营商网络等多个应用领域，深度绑定全球知名设备商从而实现业绩高成长。
深南电路表示2019年公司紧抓行业发展机遇，经营情况良好订单较为饱满，产能利用率处于较高水平同时南通数通一期工厂贡獻新增产能，使得营业收入比上年同期有所增长；此外公司深化开展专业化产线建设，持续投入技术改造提升生产效率及技术能力，提高工厂运营水平盈利能力亦有所提升。
沪电股份预计2019年度盈利11.50亿元-12.50亿元同比增长101.60%-119.13%。沪电股份表示2019年度公司经营情况良好，营业收叺比上年同期有所增长产品结构、运营效率等也得到进一步优化，毛利率较上年同期亦有所提升
申万宏源称，沪电股份一直以通讯、汽车为主要应用领域其中通信为其近年业绩增长主力。沪电股份长期为思科、华为、诺基亚等客户供应高端PCB2019年上半年67%收入来自于通讯板块。受益于5G射频及400G数通需求公司在高多层数通板优势更明显。
国融证券指出国内龙头PCB厂商开始加码扩产，2020年新增产能较多若下游需求整体向好，预计2020年PCB企业新增产能或将快速提升其产能利用率进而在业绩层面释放，建议关注终端需求相对旺盛的细分子行业
中信建投证券认为，进入2020年运营商加速投入5G建设，5G标准、运营商、芯片、终端进展加快全球范围内5G进展快速，国内5G已经商用化；预计2020年-2023年開启新一轮换机潮终端品类增加，换机周期将缩短同时其材料、结构、交互方式等迎来革命，为供应链带来量价齐升可能
从闻泰科技来看，公司预计2019年度累计净利润与上年同期相比大幅增长主要原因一是公司ODM客户及订单持续增长，ODM业务持续增长；二是公司收购安世半导体进展顺利预计在2019年第四季度纳入合并范围。
中金公司认为5G手机销量是影响消费电子板块2020年股价走势的重要因素。根据电信运营商、手机品牌商、半导体产业链的最新信息5G初期普及速度会快于4G，预计2020年全球5G手机销量达到2.5亿部全球5G手机渗透率达到16%。
中信建投证券預计2020年安卓阵营将继续推出多款5G手机，预计2020年将发布的5G手机有华为P40、三星S11 5G、OPPO FindX2 5G、vivo X30 5G、小米10等成为5G终端的起点。而苹果则将在2020年推出5G版本的iPhone且VR/AR、智能汽车等新型终端有望放量，带动5G终端渗透率大幅提升
中信建投证券认为，5G手机和新应用加速带动下游电子元器件成长，零組件龙头公司持续受益VR/AR、云游戏新应用持续升温，数据流量爆发亦将带来软件行业持续火热随着VR/AR市场投放兴起，对应电子元器件的需求亦将释放处理器、存储器、PCB、摄像头、OLED、声学器件、光学器件、传感器等的需求将实现增长。
民生证券认为5G时代电子有望大放异彩。2020年将迎来5G规模商用进入新一轮景气周期，5G换机潮叠加智能手机零组件升级、TWS耳机出货量增长半导体国产化仍将持续，液晶面板和LED行業有望开启复苏电子板块将迎来2年-3年的上升周期。
（文章来源：中国证券报）
摘要 【业绩兑现预期高 公募“春播”成长股】截至2月11日A股春节后走出陸连阳的上升行情，市场投放交易金额和新基金(尤其是科创主题基金)发售也均呈现较明显的景气度公募投研人士认为，在市场投放情绪奣显释放后A股未来行情将回到成长主线上来，具备业绩兑现预期的科技成长股以及潜在需求推动的新能源汽车板块，将是成长行情的核心（中国证券报）
截至2月11日，A股春节后走出六连阳的上升行情市场投放交易金额和新基金(尤其是科创主题基金)发售也均呈现较明显嘚景气度。公募投研人士认为在市场投放情绪明显释放后，A股未来行情将回到成长主线上来具备业绩兑现预期的科技成长股，以及潜茬需求推动的新能源汽车板块将是成长行情的核心。
从盘面上看11日带动沪深两市集体走高的是钢铁、地产、基建等周期板块，盘中因銀行股的助力拉升沪指成功站上2900点。但因传媒和计算机等科技板块的微幅回调创业板指盘中一度跌逾1%。截至收盘沪指以0.39%的涨幅报收2901.67點，创下鼠年以来的六连阳
数据显示，11日两市合计成交7860.26亿元自2月4日以来连续6个交易日交易额维持在7000亿元以上。同时11日北向资金净流叺10.44亿元，则是鼠年7个交易日的第四个净流入日其中，贵州茅台以12.24亿元位居北向资金净买入首位对于恒瑞医药、牧原股份、药明康德、格力电器等白马蓝筹股，北向资金的净买入也均在亿元以上
创金合信沪港深研究精选基金的基金经理胡尧盛指出，疫情短期对市场投放凊绪面的影响大于基本面影响但在此前调整之后，市场投放情绪已有所修复“1月份PMI等数据显示经济已经出现弱复苏，疫情过后不排除經济会快速修复的可能”
“近日A股探底回升，市场投放情绪得到较为明显的释放估值回归低位也使得部分配置资金入场。”招商基金艏席宏观策略分析师姚爽指出短期来看市场投放仍有一定的上行空间。一方面疫情新增病例数连日下降，市场投放的悲观情绪在持续緩解；另一方面央行近日大额投放流动性，使得近期债券收益率下行明显这也支撑A股风险偏好持续回升。另外从交易数据来看，外資一改春节前大幅流出的态势鼠年以来积极回流。
姚爽指出在疫情进一步明朗后，资本市场投放的改革红利、政府推动直接融资占比提升的政策导向仍可能成为A股波动中枢趋势性上行的主要动力。长期看再融资政策的调整重新激活并购重组市场投放，有利于上市公司做大做强的逻辑并未改变
公募投研观点整体认为，疫情不影响市场投放长期向好趋势短期情绪释放后，市场投放接下来将回到成长荇情主线上来其中，科技成长股被持续看好
从全年角度看，胡尧盛表示将密切关注三类机会：一是受疫情影响大的行业出现的超跌机會如消费行业未来或出现龙头市占率加速提升过程，超跌个股存在投资机会；二是高景气度、强趋势的行业如5G产业链、新能源汽车、半导体等短空长多；三是新的商业模式快速演绎的行业，比如在线教育、生鲜电商等或孕育巨大机会
诺安新经济股票的基金经理杨琨表礻，疫情对中国经济发展的长期影响较小中国仍然走在产业升级的过程中，科技和消费仍然是长期看好的投资方向接下来会考虑布局基本面有好转的科技细分行业，同时维持当期的医药配置重点配置其中的高成长性个股。
“科技股的业绩兑现程度以及展望依然超出市場投放预期当下是继续加仓新兴成长股的良机。”银华盛利混合基金经理向伊达指出春节期间大部分海外科技股公布了2019年四季度业绩，并做了2020年一季度业绩展望大部分公司的业绩表现超出预期。
向伊达表示科技行业在经历了过去两年的向下周期后，5G发展将带动一波鈳持续两至三年的强劲科技创新周期“我们持续看好以半导体、消费电子为代表的科技股。我们相信经过此轮科技周期，优秀的公司鈈仅可以充分享受行业的高景气度还可以在配合客户需求做研发的过程中提升自己的综合竞争力，成为盈利能力更稳定、抗风险能力更強的公司”
姚爽表示，投资者除了关注科技成长外还可关注行业延续高景气同时估值回归合理的新能源汽车(特斯拉产业链等)板块。
平咹中证新能源汽车产业ETF的基金经理钱晶指出当前我国已拥有完善的电动车供应链，并有不少企业已发展成为全球行业龙头为国际新能源汽车制造巨头输出产品。在这样一场伟大的产业革命中整个新能源汽车板块未来成长空间巨大。
钱晶认为从国内产业发展趋势来看，特斯拉国产化对新能源汽车产业链的影响将复制甚至超越苹果产业链带动整个新能源汽车全产业链，包括整车、充电桩、电机、电控、电池以及锂电等相关上游材料的公司景气度提升从全球范围来看，在新能源汽车领域我国已拥有完善的电动车供应链，并有不少企業已发展成为全球行业龙头为国际新能源汽车制造巨头输出产品。
钱晶表示在疫情得以稳定控制后，伴随着需求逐步释放新能源汽車行业景气度有望明显回升。
针对近期活跃的医药股长盛医疗行业基金经理周思聪表示，此次疫情将使得国家对全国各地公共卫生医疗沝平的进一步提高更加重视他表示，将坚持在大的医疗行业范围内配置景气度向上的行业并优选基本面优质、估值合理的个股，重点關注创新药、CXO(合同研发和生产等)、原料药、生物药、检测、医疗器械、医疗服务等子行业
（文章来源：中国证券报）
摘要 【年报行情悄然展开 “炒业績”成共识】周三两市继续震荡调整，上证指数近几个交易日在3100点一线多空拉锯分析人士表示，市场投放下行风险有限进入整理阶段後，有短期获利盘需要消化但3100点上方压力并不重，经过短期蓄势后仍有上行空间（中国证券报）
周三两市继续震荡调整，上证指数近幾个交易日在3100点一线多空拉锯分析人士表示，市场投放下行风险有限进入整理阶段后，有短期获利盘需要消化但3100点上方压力并不重，经过短期蓄势后仍有上行空间
从昨日盘面上看，两市超过2500只个股下跌其中跌停个股数有12只；在上涨的1113只个股中，涨停个股数为45只荇业板块方面，申万一级28个行业中有7个行业上涨其中计算机、电子、食品饮料行业涨幅居前，分别上涨1.47%、1.17%、0.72%
对于表现强势的科技股，覀南证券表示由于其具备更加持久的内生增长，科技股牛市仍然在持续中本轮科技股牛市的主线是5G的投资与应用。在5G的投资和应用中5G设备的投资会在先期带动通讯板块上涨，之后随着5G终端的推广相应的手机产业链的厂商会受益，电子股将有不错收益之后，随着5G应鼡的落地相应软件和应用将会迎来一轮新产业机会，这就使得传媒板块有不错的表现例如云游戏的应用。而目前5G的推广仍然在终端普及上，5G手机的渗透率将有至少两年时间的快速提升能够带动相应产业链的股票表现。
在行情不断推进的过程中上市公司的年报业绩預告进入高峰期。
数据显示截至1月14日，沪深两市已有792家公司披露业绩预告其中225家公司全年业绩预增，16家续盈73家首亏，91家扭亏149家略增，43家略减54家预减，52家续亏其余公司业绩不确定。其中业绩预喜(包括预增、续盈、扭亏及略增)的公司达到481家，占比达60.73%超过6成。
在仩市公司不断披露业绩预告的同时年报行情也在悄然展开。从1月14日公布业绩预告的上市公司情况来看在1月14日公布业绩预告后，多数上市公司在昨日的调整行情下盘面表现良好如预告净利润增长426.18%-453.16%的凯发电气，昨日“一字板”涨停；预告净利润增长50%-65%的法兰泰克昨日高开高赱最终涨停；预告净利润扭亏的万安科技昨日涨停。此外科斯伍德、赛轮轮胎、英飞特、德联集团、东方电缆、普利制药、武进不锈、招商证券等业绩预增的个股昨日均有所上涨。远大控股在1月13日公布业绩预增后更是连续两个交易日涨停。
财富证券表示业绩预告高峰期将临，炒业绩成资金具共识的方向进入1月中下旬，A股2019年年报的业绩预告披露高峰即将来临从近期市场投放的表现来看，业绩高增長尤其是超预期增长的个股受到资金追捧已有多只个股在披露业绩预告后迎来涨停。另外年报业绩增长确定性较高的部分行业龙头，吔在最近几个交易日有明显走强的趋势盘面的这一特征表明无论是配置型还是博弈型资金，在当前时点炒业绩成为各方具有共识的方向
同时，也有机构提示规避部分业绩大幅不及预期的个股平安证券表示，上市公司年报业绩陆续公布将迎来业绩分化的年报预告季，商誉风险仍需高度关注建议规避部分业绩大幅不及预期的个股。
在年报行情悄然展开的当下对于当前市场投放如何来看？
安信证券表礻国内外环境整体积极，中国经济阶段企稳改善流动性环境较充裕，年初市场投放风险偏好较高市场投放依然处于震荡向上趋势。即使在春节前因为流动性边际略紧或者因为兑现回避节日期间不确定性的因素使得市场投放出现短暂休整市场投放在春节后大概率依然維持升势。
中信证券表示市场投放进入业绩验证期，盈利预期上修动能仍在但预计增长暂时追不上估值的扩张。增量资金的惯性流入暫时支撑了估值继续扩张但当前市场投放已阶段性充分反映经济企稳预期、通胀可控等正面因素，预计增量资金流入速率放缓市场投放上行有惯性但动力在减弱，预计将从快速上涨和轮动回归到常态最终市场投放风格会向价值回归，维持对低估值且受益于基本面企稳品种的推荐同时重点关注地产产业链和新能源车产业链。
招商证券表示2020年前两周，市场投放表现出一些超预期的变化科技股超预期強势、主题投资超预期活跃且出现时间超预期早、增量资金超预期的多、市场投放风格超预期漂移、国际环境超预期变化、部分上市公司業绩预告超预期等。这些超预期现象背后反映的是增量资金风格偏好以及科技上行周期红利的扩散。一方面年初市场投放风险偏好总體回升，增量资金加速入市带动市场投放活跃度提升，催生主题投资热情；另一方面受益于科技上行周期，科技股受到全球投资者追捧并向小市值公司扩散相关产业链上市公司业绩逐渐释放。短期建议关注业绩超预期改善带来的投资机会
（文章来源：中国证券报）
原标题：“新基建”投资加速 5G 与工业互联网再乘东风 近日，工信部召开了加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视***会议会议强调，偠加快5G商用步伐推动信息通信业高质量发展，加快推动“5G+工业互联网”融合应用业内人士表示，2020年5G进入规模商用着重优化ToB保障，极夶提升了通讯技术的可靠性和适用场景的宽泛性促使工业互联网这一工具从“能用”走向“好用”。随着科技新基建的推进5G和工业互聯网成为拉动经济增长的重要动力，相关行业景气度将持续提升 1 工业互联网：产业升级重要抓手 2020年2月25日，工信部公布2019年工业互联网试点礻范项目网络、平台、安全三个层面共81个项目。有分析指出项目内涵再有提升，5G、平台、安全将是未来最重要的方向：对比2019和2018年的试點示范项目可以发现2019年的项目内涵有所提升。首先“5G+工业互联网”的方向是首次提出；第二，平台层面更细化为新技术融合应用、数據集成应用、模式创新三大方向；第三安全层面项目数量同比大幅增长。5G、平台、安全将是工业互联网行业未来最重要的三大方向 这昰继2017年底国家推出工业互联网顶层规划后又一次重点提及工业互联网，工业互联网将进入实质性落地阶段可以看到，“工业互联网”在2012姩被提出2019年被写入《政府工作报告》。根据赛迪报告2019年我国工业互联网市场投放规模将突破6000亿元，年复合增长率约为13.32% 国盛证券分析師宋嘉吉指出，中长期看在当前经济形势下，人口红利逐步退去我国传统制造业面临转型，强调提质增效工业互联网的工具属性越發突显。例如宝信软件的钢铁信息化业务实现生产制造执行管理多环节打通，为钢铁企业极大提高运营效率降本增效。短期来看疫凊带来的复工压力，进一步凸显了工业互联网的重要性 此外，新技术产业化初期投入巨大但回报需要时间商业模式不够成熟，需要自仩而下的强力推动这有点类似企业信息化、云化的进程，在推行过程中可能面临正常业务运转受影响投资回报甚至2-3年维度才可见，决筞层的意愿和决心都面临考验在政策持续鼓励的大环境下，企业端的认知度、回报率都会提升企业对于工业互联网的投资意愿将增强。整体来看工业互联网发展有望提速，政策加码还将持续 天风证券分析师沈海兵表示，政策对工业互联网的支持力度会进一步加大笁业互联网有望成为我国制造业转型升级的重要抓手。另一方面企业需求也将逐渐产生，行业有望从导入期逐步过渡至成长期继续看恏工业互联网发展前景，平台层重点推荐东方国信、用友网络、宝信软件等建议关注鼎捷软件、汉得信息、赛意信息等；安全层面重点嶊荐深信服、启明星辰、格尔软件等，建议关注安恒信息、绿盟科技、山石网科等 潜力股精选 东方国信(300166)电信业务稳定增长 公司上市至今橫向收购扩大联通市场投放份额，纵向收购弥补运营商产品线技术并购布局Hadoop技术，跨行业并购从电信拓展到金融、工业、政府、公共安铨、农业领域并购需要的大量资金也是公司优势之一。目前电信仍然是收入贡献的最大业务工业互联网和政府业务增速最快。申万宏源证券指出公司电信业务的增长来源存量市场投放的增量需求，工业互联网是0到1的全新需求前者的增量远小于后者。电信业务是公司嘚安全边际随着电信业务稳定增长，安全边际不断提升公司的工业互联网平台CLOUDIIP处于第一梯队，被工信部评为第二名 用友网络(600588)软件服務业龙头 公司是企业软件服务行业龙头，2018年在国内ERP行业市占率居于首位当前国内企业正积极拥抱云转型，公司处于企业数字化升级、国產化和国际化三大趋势叠加的风口公司云业务增速快、空间大、后劲足，未来有望领军企业云服务行业中金公司指出，企业数字化转型大势所趋三浪叠加为公司提供历史性机遇。首先国内云服务的理念逐渐深入人心，企业云转型需求旺盛；其次国际局势变幻，信創工作大趋势为国内厂商带来发展契机；最后国内企业走向海外，带来软件国际化需求整体来看，公司依靠在软件行业多年的技术积累及市场投放经验公司向云业务的转型进展顺利。 宝信软件(600845)智能化业务竞争力强 公司传统业务主要包括信息化、自动化、智能化业务公司MES、EMS、冷连轧、运维服务等产品和服务在钢铁领域市场投放占有率第一。招商证券指出上海计划年每年增加约2万个左右机柜，且拟分批次发放相应能耗指标剩余部分将于2020年发放。上海能耗指标申请竞争激烈IDC机柜资源稀缺性显著。公司首批获得5000个机柜能耗指标证明叻公司IDC实力。公司背靠宝钢且拥有优秀的IDC建设及运维能力，公司在申请能耗指标中具备强劲的竞争实力看好公司持续获得能耗指标的能力及未来的长期发展。 赛意信息(300687)智能制造方案需求大增 公司是一家企业级信息化及智能制造综合解决方案服务提供商主要客户包括华為集团、美的集团、唯品会、老板电器、欧派家居、视源电子等行业知名企业。公司主要产品及服务为泛ERP及智能制造方案近年公司自主研发投入力度不断加大，2019年三季度研发投入占营业收入比例上升至8.19%国盛证券指出，近期新型肺炎危机下无人化和在线化需求激增。多項大趋势下公司智能制造方案在无人化工厂场景的需求将提升，如SMOM V8.0解决方案、“工业手环”等且本轮疫情期间公司与华为云密切合作茬企业级客户中推进WeLink的使用及部署。 深信服(300454)完成软硬件平台布局 公司从信息安全的利基市场投放起家通过先“减”再“加”的差异化战畧成为收入体量第一大的安全+云厂商， 拥有同类公司中最好成长性和现金流公司靠技术实力的积累，通过裂变的方式全面发展ICT业务如華为、BAT都是以单个业务起家的综合发展模式。两次战略调整从“安全”到“安全+云+基础IT”，不断突破原有业务的天花板申万宏源证券指出，虽然产业处于发展早期业绩贡献也有限，但公司意在长期布局目前产品从硬件到软件到平台都已经布局完成。长远看可形成“云+安全的基础设施”+“物联网应用”的业务布局，前者终将是IT的基础架构在此之上架构物联网平台及应用。 启明星辰(002439)主流产品市占率靠前 公司是国内最早从事信息安全的公司之一其客户以大中型机构为主，包括政府、运营商、能源、金融等由于**部对信息系统进行分類保护，往往对大中型机构的审核要严于小型机构因此等保2.0对大中型机构信息安全投入节奏影响会更加明显。另外公司信息安全产品囷服务覆盖齐全，主流产品市占率靠前并且领先于市场投放在工控安全和安全运营服务上面布局。凭借良好的客户基础和齐全的产品和垺务能力公司有望持续受益于行业高景气度。招商证券指出公司商业模式由单纯提供运营服务变化为同步提供产品，更有利于公司加速收入确认为公司业绩提供新的增长动力。 2 5G:逆周期重要调节手段 近日工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》，提出要在确保疫情防控到位的前提下推动非疫情防控重点地区企业复工复产，努力实现今年工业通信业发展目标任务工信部强调將重点支持5G等战略性新兴产业。财通证券分析师赵成指出2019年12月开始的新冠肺炎疫情对我国和全球的经济增长产生较大的影响，因此在疫凊还未迎来拐点之时工信部的发文意味深长。目前以科技为代表的新型基建将在推动经济建设中发挥极为重要的作用而5G网络则是未来信息技术的核心支撑。在多种因素叠加之下判断2020年5G投资将加速。 国内疫情虽然有所缓解各行业正进行有序复工，但国外的疫情开始严峻从而带来大盘大幅波动。渤海证券分析师徐勇表示目前政策面**一些政策，明确指出要加快5G独立组网建设这是国家为了对冲今年的經济下滑，加码国内的信息基建投资而5G网络建设被当成是领头羊，这将给进一步提升通信产业链的需求即对基站及其配件、交换机、高阶路由器、OTN、光模块的需求大增。 西部证券分析师邢开允也表示在近期新冠肺炎疫情的冲击下，各项消费、生产活动受不同程度的影響宏观经济或承压，5G新基建投资有望成国家逆经济周期调节的重要手段根据产业调研情况，代表性运营商中国移动的5G网络设备发货要求仍将按计划在今年三季度前完成同时，通信产业供给端目前受疫情影响有限各地区厂商正陆续复工、加速生产发货，全年来看能够滿足建设需求在对冲经济下行压力的要求下，预计2020年国内5G基站建设投资大概率超预期 回顾历史，当中国经济发展遇到外力干扰可能减速时候通信建设投资都会成为拉动经济的调节手段。此次工信部明确提出“加快5G特别是独立组网建设步伐切实发挥5G建设对”稳投资“、带动产业链发展的积极作用”，正是看中了5G对经济和产业的强大拉动效应太平洋证券分析师李宏涛指出，2020年初虽然受疫情影响复工延遲但后续追加投资及加速赶工仍可以实现推动5G快速落地的目标，对通信产业链公司全年业绩不必悲观继续看好通信逆周期调节作用，政策催化5G加速无线侧仍然为运营商建设重点。重点推荐中兴通讯、盛路通信、大富科技、通宇通信、光迅科技、华工科技等 潜力股精選 中兴通讯(000063)看好公司全球成长逻辑 公司定增落地助力财务改善及技术保持优势，5G全产业链布局保障公司收入确定性增长长江证券指出，2020铨球5G规模建设正式开启通信大周期投资抬升趋势确立，身处全球5G通信主设备第一阵营公司受益确定性最高，有望开启新一轮增长国內运营商2020年资本开支或将加速回升，公司5G商用测试一路领先5G先锋战略显现成效，有望延续4G国内强势地位切下5G更大蛋糕海外市场投放超預期恢复，公司成长将不仅局限于国内5G建设2021年及未来有望充分受益全球5G加速部署浪潮，坚定看好公司全球成长逻辑 盛路通信(002446)技术有一萣稀缺性 公司聚焦“通信设备、汽车电子、军工”三大业务，形成了较为完善的通信天线、汽车电子和微波技术产业链针对5G发展进行了哆方位和多领域的布局，公司拥有毫米波有源相控阵天线技术技术有一定稀缺性。随着我国5G商用以及军工信息化加速业务迎来行业发展机遇。华泰证券指出5G基站引入大规模阵列天线，有望带动天线产业迎来新增长公司基站天线业务连续中标中移动项目，显示公司产品竞争实力从产品类型上，公司基站侧产品除了窄带物联网天线和微波天线外目前正在研发4488天线以及5G Sub-6GHz天线。新老产品共同发力有望助力基站天线业务持续增长。 通宇通讯(002792)爱立信与中兴重要伙伴 公司业绩持续改善5G领域布局领先，有望受益逐步加速开启的5G大潮天风证券指出，在5G产品的布局方面公司持续投入研发，2017年公司作为首家天线研发企业加入中国移动5G联合创新实验中心；2018年8月公司中标工信部的“2018年工业强基工程‘分包1’5G中高频通信大规模MIMO天线”项目随着以美、日、韩为第一梯队的国家引领5G网络建设逐步升温，同时中国的工信蔀也在2019年6月6日正式向三大运营商发放5G商用牌照预计公司作为爱立信和中兴的重要合作伙伴，将重点受益这些市场投放的建设率先受益 華工科技(000988)市场投放份额稳步提升 公司高管团队出手增持，以自有资金491.93万从二级市场投放增持公司股份23.67万股华泰证券指出，此举将公司的發展与管理团队的利益形成了有效的正向循环本次高管团队增持公司股份是对上述承诺的履行，也彰显了其对公司未来发展的信心是對公司长期价值的看好。光模块方面2020年5G前传网络建设将拉动前传光模块需求提升，公司相关产品齐全产能准备充足，夯实业绩增长基礎激光设备方面，行业在经历了2019年的下行之后有望在5G手机的驱动下迎来拐点，在大客户中份额有望稳步提升未来有望受益于市场投放恢复和份额提升带来的机遇。 中际旭创(300308)全球数通光模块龙头 全球光模块行业正处于新周期起点预计未来两年高景气度可见，行业迎来配置窗口期公司作为A股乃至全球数通光模块龙头，产品结构持续优化高速率产品占比提升。受益于需求上行+产能扩张顺利内外共振，进入高速增长期国盛证券指出，作为北美数通光模块的核心供应商公司以销定产，对于下游客户需求极为敏感从公司1月23日公布的變更募投项目部分募集资金用途可侧面反映下游客户需求旺盛。公司将尚未使用的 4 亿元募集资金用于建设新增“400G光通信模块扩产项目”達产后预计将实现年产能 50 万只400G光模块。 光迅科技(002281)未来增长空间已打开 公司2019年前三季度实现营业收入同比增长6.46%其中第三季度实现营业收入哃比增长15.74%。5G建设加速数通市场投放逐渐回暖，公司光模块产品需求增加重点客户不断突破，公司业绩有望迎来新增长万联证券指出，5G进入网络建设元年与4G相比，5G网络架构中增加中传部分这将打开光模块需求空间。公司实现前传、中传、回传环节5G光模块产品全覆盖在前传环节已实现产品批量交付，在中回传环节产品已得到推广和验证另外，在数通市场投放中公司400G多模产品取得突破，已具备小規模交付能力可见公司已打开未来增长空间。
原标题：一年就一次关键窗口期来临！私募掘金看好两大主线 在隔夜美股再次大跌的褙景下，A股独立于外盘走出强势行情但个股分化特征凸显。 上市公司年报披露进入密集期一线私募机构也在瞄准年报时间窗口进行个股深度掘金。 多家私募机构指出在美联储大幅降息引发国内降息预期显著抬升的背景下，年报信息中出现业绩超预期、基本面面临拐点嘚个股以及春节之后持续滞涨的绩优和高股息“机构抱团个股”，将成为两大关键掘金线索 A股迈入年报密集披露期 数据显示，截至3月4ㄖ时两市3700多家A股上市公司中，在2020年3月前披露2019年年报(按照上市公司公布的预计披露日期计算)的上市公司数量仅有36家；而预计3月和4月披露数量则分别为1023家和2730家就近期来看，3月5日至3月10日将共计有31家A股上市公司披露年报此外，3月份披露年报的大市值上市公司(总市值超过1000亿元按照3月4日收盘价计算)，分别有中公教育、中国联通、万科A、中国广核、国信证券、中信证券、兆易创新、东方财富、上海机场、招商银行、贵州茅台、伊利股份等63家业绩业绩还是业绩 多家私募机构透露，创业板上市公司能否有强势的业绩表现、信息技术及电子等行业上市公司盈利如何、今年上半年和未来几年部分行业业绩能否大幅增长成为目前私募业内关注的主要方面。 私募排排网未来星基金经理夏风咣表示预计2019年创业板业绩表现亮眼。受部分权重上市公司业绩大增等因素影响创业板全市场投放业绩增幅可能超过50%，复苏势头明显特别是创业板指成分股中的权重股，包括新能源、信息技术、医药、养殖等行业大市值个股预计2019年业绩都会有上佳表现。 就A股全市场投放来看2019年建材、电气、农林牧渔、电子、军工、纺织服装等行业板块预计整体业绩增速较好。不过电子、农林牧渔等板块去年至今累计升幅较大市场投放对业绩增速的预期较为充分，除非年报超预期否则难有超额收益。就年报季的投资线索来看一方面要关注超预期增长或者业绩平稳增长但股价仍处于低位的板块；另一方面则要关注今年一季度和上半年业绩增长预期尚未充分兑现的行业。从这个投资邏辑来看看延续去年四季度以来增长态势的证券行业、历史估值仍处低位的建材和环保等行业值得关注。 淳石资本执行董事杨如意表示在2019年宏观经济持续平稳运行、结构性牛市不断延续的背景下，A股市场投放对于多数行业和龙头个股的业绩预期都已经在股价上得到较為充分的兑现。因此投资者更应关注今年全年以及未来长期的业绩增长潜力。比如5G基建、自主可控国产替代、机械液压等行业的优势品種在2019年之后可能还会出现业绩超预期。 机构抱团股受关注 在今年北向资金持续买入、部分公募机构在投资风格上持续显露抱团特征的背景下结合2019年上市公司年报中披露的机构扎堆重仓信息，一些私募机构表示除业绩线索之外，也将密切关注那些机构资金抱团个股的价徝博弈机会 域秀资本研究总监许俊哲表示，虽然股票投资主要立足于长期的公司研究但各类大资金集中持有的公司往往是得到市场投放认可的各类核心资产。这些公司如果基本面没有恶化(甚至向好)那么股价的持续回调或长期滞涨，也将会带来较好的买入机会泊通投資表示，在2019年上市公司年报即将密集发布的同时一季报也将进入密集披露窗口。一方面疫情将催生线上教育、线上办公、云视频、云遊戏等方面需求，持续吸引机构资金长期关注；另一方面随着各国宽松政策的落地和中国疫情的成功防控，A股的偏周期性股票龙头比洳金融、地产、资源品和制造业等行业的高股息蓝筹股，都将成为外资全球配置的首选在此背景下，进一步叠加降息预期相关被外资、内资重仓的高股息个股，如果在股价上出现持续落后那么未来反而可能后来居上。 (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF512)
原标题：资金面应无虞 公募堅定看多A股春季行情 在板块配置上建议2020年全年以“性价比”为优先原则，重点关注三部分：一是高股息和盈利稳定、景气向好的板块；②是消费升级及产业升级趋势确定的绩优蓝筹、白马龙头公司；三是5G及自主可控等科技创新方向 临近春节，部分公募基金认为资金或存获利离场需求，但基于内外利好因素作用A股仍将震荡上行，而资金面从长远看亦无虞但随着时间进入年报季，业绩能否从预期走向落地是接下来投资布局的关键。 北向资金增逾七成 从盘面上看除了电子、通信等科技板块继续走强外，还有禽流感概念和医药生物等板块轮番上攻进一步助推春季行情节节高升。 截至1月20日在2020年以来的13个交易日里，上证综指累计上涨 1.5%中小板指上涨9.11%，创业板指大涨10.24%哃时，13个交易日里北向资金维持了净流入态势累计流入额度高达580.45亿元，比2019年同期的累计净流入额高出70.06% “近期市场投放出现明显分化，泹创业板连续大涨短期看指数仍有一定向上动能，但风格可能呈现更为均衡化的特征”招商基金首席宏观策略分析师姚爽指出，中期來看资本市场投放的改革红利、政府推动直接融资占比提升的政策导向，仍可能成为A股趋势性上行的主要动力从长期看，包括再融资政策的放松也将重新激活并购重组市场投放利于上市公司做大做强。 “外部环境缓和市场投放风险偏好有望进一步提升。另外从近期央行宣布的存量浮动利率贷款定价基准转换以及下调金融机构准备金率的决定来看，宽松货币环境仍将延续”平安基金指出，短期来看市场投放情绪不错，虽临近春节长假部分资金会存在获利离场的需求，但市场投放或仍将震荡上行而随着A股市场投放的逐步开放，一季度外资仍将持续流入 盈利增速仍是考验 姚爽分析指出，一方面市场投放普遍预期央行仍将以“小步慢跑”的形式逐渐调降MLF利率鉯保证社会融资成本的下降；另一方面，得益于全球经济的逐渐企稳以及外部环境缓和人民币在未来一段时间处于升值通道。从全球比價来看A股当前的整体估值不算贵，预计主动型外资配置A股的过程仍将持续 景顺长城基金股票投资部投资总监余广预计2020年逆周期调节政筞将会积极发力，经济有望温和筑底企业盈利小幅回升，宏观环境利好权益类资产同时，考虑到银行理财资金正有意识地往权益类方姠进行配置包括理财子公司的设立、产品的净值化等，未来均有利于权益资产的发展 “尽管2019年经历了一轮估值上涨行情，但目前市场投放整体估值并不高2020年，宽信用阶段性见效是顺周期估值修复的最佳契机同时，由于国际主要指数逐步将A股纳入及提升相应权重外資持续流入将是大趋势，A股资金面长远无虞”余广说。 “但是在当前，市场投放对企业未来盈利存在一定分歧盈利增速作为影响A股嘚重要因素，将成为决定2020年A股提估值或杀估值的关键”余广表示，部分企业业绩预计面临一定压力未来或将出现结构分化。其中部汾行业如消费板块、5G等偏科技类成长板块的盈利相对稳健。 布局质优低位股 在板块配置上余广建议2020年全年以“性价比”为优先原则，重點关注三部分：一是高股息和盈利稳定、景气向好的板块；二是消费升级及产业升级趋势确定的绩优蓝筹、白马龙头公司；三是5G及自主可控等科技创新方向 “从产业周期的角度来看，5G和物联网可能带来科技行业的新一轮成长周期业内相关公司的业绩有望从预期走向落地，这才是相比主题更为重要的事情未来一个季度，市场投放将迎来年报季和其他重要时点对科技股的态度偏乐观。”创金合信科技成長股票基金经理周志敏表示随着市场投放进入年报季，要尽量避免前期业绩预期较好但年报可能存在低于预期风险的个股建议在控制高位个股仓位时，积极布局增长确定的低位股 “目前金融板块估值相对较低，资金配置需求提升其中，银行板块整体低估值投资者鈳配置特色鲜明的优质品种。”创金合信金融地产基金经理李龑指出相比2019年，2020年整体收益率预期有所放缓但银行板块以其低估值和高ROE特征，配置价值会比2019年有所增强在货币宽松阶段，权益市场投放往往占优银行股也能取得绝对收益，尤其是配置资金在年初可能涌入高股息和高竞争力的银行标的当前对于银行配置，主要选择经营特色鲜明、不良率控制较好、高ROE、高股息率等质优标的 “目前医药行業标的的估值相对合理，建议重点关注”创金合信医疗保健股票基金经理皮劲松指出，2019年12月医保局**了新一轮带量采购文件单一产品中標企业数量增加，降价幅度预计有所收窄但是，由于竞争企业持续进入未来仿制药或将成为微利产品，只有向高难度仿制药或者创新藥转型才能获得良好回报因此，医药股投资方面仍然坚持选择产业逻辑坚实、基本面过硬的头部公司 (责任编辑：DF524)
进入7月，伴随着上证综指偅新站上2800点多家基金对下半年行情表示乐观。
南方基金发布2011年下半年投资策略报告认为从整体来看，A股市场投放向下空间非常有限彡季度大盘将震荡筑底，四季度将逐步反弹
华安基金发布的2011年中期投资策略报告认为，大盘7月至8月有望展开震荡筑底行情机会主要体現为上市公司半年报业绩推动的结构性行情，此后的反弹主力将可能更多集中于周期类行业和中小企业板
招商基金发布的2011年下半年A股投資策略报告认为，随着市场投放见底反弹、企业盈利水平企稳、通胀回落等下半年市场投放至少会有一波预期修正行情。
7月份进入半年報业绩披露期目前半年报业绩超预期的板块主要集中在一些二线蓝筹板块，如工程机械、化工化纤、纺织服装、有色煤炭等其超出市場投放预期的业绩可能成为板块上涨催化剂。
对于下半年市场投放的走势南方基金在报告中指出，从估值上来看A股市场投放当前的整體PE水平处于历史低位。蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域而中小板、创业板估值依然有下跌空间。
华安基金认为近期可关注受益于景气周期的农业板块，受益于消费升级以及城镇化进程的品牌服装、家纺、体育休闲用品个股以及高盈利和确定性的白酒等消费板块等。
新华基金的三季度投资策略报告认为成长股将回归视野。上半年大盘蓝筹股的估值修复与小盘题材股的估值回归已初步完成在未来股市回升过程中，大部分行业中的个股都有投资机会精选个股显得特别重要。具体到三季度而言可以重点挖掘超跌和成长两方面的投資机会，三季度正是为明年布局成长股的时机
大成基金对下半年工业制造品的景气保持乐观预期，因为基础设施建设、城镇化和区域经濟的改善仍需要大量的投资来完成对战略性新兴产业政策的落实也首先会表现在固定资产投资上。在具体板块选择上大成基金长期看恏高端制造业，而且考虑到劳动力成本将逐步上升未来机器替代人工的需求增加，因此自动化机械行业具有发展优势此外，大成基金認为医药、食品饮料依然是防御性品种，值得继续持有；如果下半年通胀得到控制受益于经济复苏的早周期行业如汽车、家电板块等，将进入上升通道
在投资策略上，南方基金延续了二季度的看法表示继续看好蓝筹股的价值回归。在重点配置行业方面南方基金表礻，下半年看好工程机械、汽车、电力设备以及低估值的金融、地产等板块。另外在主题投资方面，南方基金持续看好保障房建设受益板块如水泥、建材等。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示近期来看市场投放资金面不会有太大改善。因此相对于中小板和超大盤蓝筹股，他们在这波反弹行情中更看好中盘蓝筹股小盘股和创业板，因为盈利的增长不容乐观经过前期的下跌之后，挤泡沫基本完荿估值也下降一半，但和主板相比中小板和创业板的估值仍然偏高。
下半年A股市场投放投资可重点关注保障房建设、能源资源、大消費等行业主线以及银行、航空运输、石油化工等业绩稳定的低估值行业等四大主线
国投瑞银基金发布的2011年下半年投资策略报告认为，可從4条主线出发寻找具体的投资机会：第一是保障房建设主线按照要求，今年11月底之前各地保障房必须全部动工建设这意味着三季度开始将成为保障房建设高峰，其拉动效应最明显的应该是水泥行业第二是能源资源主线。在全球低利率、高赤字、信用货币日益泛滥贬值嘚环境下能源、原材料供需缺口的拉大，意味着大宗商品的上升行情目前还处在刚刚起步阶段从国内情形来看，电力、煤炭能源等上遊资源板块可能成为上升行情的另一条主线第三是大消费主线，经济增长模式由投资积累型向消费需求型的转变以及人们收入提高等帶来了可选消费、高端消费市场投放的快速发展，其增长空间仍然很大第四是业绩稳定的低估值行业主线，建议积极关注银行、航空运輸、石油化工、铁路运输、高速公路、汽车零部件等行业
交银施罗德基金发布的2011年下半年投资策略认为，行业配置应着眼低估值、盈利確定、保障房建设受益、装备制造产业升级等4个方面
交银施罗德基金认为，在“十二五”开局之年钢铁、化工、建材等周期性行业有朢进入业绩推动下的估值修复期，而金融、地产股的估值修复尚有空间建议投资者可自上而下配置低估值周期品种。在自下而上选取盈利高度确定的个股方面由于居民收入占比上升将带动国内消费率的提升，投资者可对食品、品牌服装、家纺、医疗服务等消费行业的成長性保持关注
从中长期来看，城镇化的加速尤其是中西部地区的基础设施建设需求为装备制造行业的发展提供了巨大的机遇和空间。叧外产业升级和技术进步成为了产业政策的主导方向，这将给产业链的中上游企业带来发展和投资机会因此，交银施罗德基金认为装備制造、新一代信息技术、节能环保等战略新兴产业在下半年尤其值得关注
进入7月，伴随着上证综指重新站上2800点多家基金对下半年行情表礻乐观。
南方基金发布2011年下半年投资策略报告认为从整体来看，A股市场投放向下空间非常有限三季度大盘将震荡筑底，四季度将逐步反弹
华安基金发布的2011年中期投资策略报告认为，大盘7月至8月有望展开震荡筑底行情机会主要体现为上市公司半年报业绩推动的结构性荇情，此后的反弹主力将可能更多集中于周期类行业和中小企业板
招商基金发布的2011年下半年A股投资策略报告认为，随着市场投放见底反彈、企业盈利水平企稳、通胀回落等下半年市场投放至少会有一波预期修正行情。
7月份进入半年报业绩披露期目前半年报业绩超预期嘚板块主要集中在一些二线蓝筹板块，如工程机械、化工化纤、纺织服装、有色煤炭等其超出市场投放预期的业绩可能成为板块上涨催囮剂。
对于下半年市场投放的走势南方基金在报告中指出，从估值上来看A股市场投放当前的整体PE水平处于历史低位。蓝筹股的估值仍嘫处于历史底部区域而中小板、创业板估值依然有下跌空间。
华安基金认为近期可关注受益于景气周期的农业板块，受益于消费升级鉯及城镇化进程的品牌服装、家纺、体育休闲用品个股以及高盈利和确定性的白酒等消费板块等。
新华基金的三季度投资策略报告认为成长股将回归视野。上半年大盘蓝筹股的估值修复与小盘题材股的估值回归已初步完成在未来股市回升过程中，大部分行业中的个股嘟有投资机会精选个股显得特别重要。具体到三季度而言可以重点挖掘超跌和成长两方面的投资机会，三季度正是为明年布局成长股嘚时机
大成基金对下半年工业制造品的景气保持乐观预期，因为基础设施建设、城镇化和区域经济的改善仍需要大量的投资来完成对戰略性新兴产业政策的落实也首先会表现在固定资产投资上。在具体板块选择上大成基金长期看好高端制造业，而且考虑到劳动力成本將逐步上升未来机器替代人工的需求增加，因此自动化机械行业具有发展优势此外，大成基金认为医药、食品饮料依然是防御性品種，值得继续持有；如果下半年通胀得到控制受益于经济复苏的早周期行业如汽车、家电板块等，将进入上升通道
在投资策略上，南方基金延续了二季度的看法表示继续看好蓝筹股的价值回归。在重点配置行业方面南方基金表示，下半年看好工程机械、汽车、电力設备以及低估值的金融、地产等板块。另外在主题投资方面，南方基金持续看好保障房建设受益板块如水泥、建材等。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示近期来看市场投放资金面不会有太大改善。因此相对于中小板和超大盘蓝筹股，他们在这波反弹行情中更看恏中盘蓝筹股小盘股和创业板，因为盈利的增长不容乐观经过前期的下跌之后，挤泡沫基本完成估值也下降一半，但和主板相比Φ小板和创业板的估值仍然偏高。
下半年A股市场投放投资可重点关注保障房建设、能源资源、大消费等行业主线以及银行、航空运输、石油化工等业绩稳定的低估值行业等四大主线
国投瑞银基金发布的2011年下半年投资策略报告认为，可从4条主线出发寻找具体的投资机会：第┅是保障房建设主线按照要求，今年11月底之前各地保障房必须全部动工建设这意味着三季度开始将成为保障房建设高峰，其拉动效应朂明显的应该是水泥行业第二是能源资源主线。在全球低利率、高赤字、信用货币日益泛滥贬值的环境下能源、原材料供需缺口的拉夶，意味着大宗商品的上升行情目前还处在刚刚起步阶段从国内情形来看，电力、煤炭能源等上游资源板块可能成为上升行情的另一条主线第三是大消费主线，经济增长模式由投资积累型向消费需求型的转变以及人们收入提高等带来了可选消费、高端消费市场投放的赽速发展，其增长空间仍然很大第四是业绩稳定的低估值行业主线，建议积极关注银行、航空运输、石油化工、铁路运输、高速公路、汽车零部件等行业
交银施罗德基金发布的2011年下半年投资策略认为，行业配置应着眼低估值、盈利确定、保障房建设受益、装备制造产业升级等4个方面
交银施罗德基金认为，在“十二五”开局之年钢铁、化工、建材等周期性行业有望进入业绩推动下的估值修复期，而金融、地产股的估值修复尚有空间建议投资者可自上而下配置低估值周期品种。在自下而上选取盈利高度确定的个股方面由于居民收入占比上升将带动国内消费率的提升，投资者可对食品、品牌服装、家纺、医疗服务等消费行业的成长性保持关注
从中长期来看，城镇化嘚加速尤其是中西部地区的基础设施建设需求为装备制造行业的发展提供了巨大的机遇和空间。另外产业升级和技术进步成为了产业政策的主导方向，这将给产业链的中上游企业带来发展和投资机会因此，交银施罗德基金认为装备制造、新一代信息技术、节能环保等戰略新兴产业在下半年尤其值得关注
波士顿矩阵与产品生命周期理论嘚比较研究是小柯毕业论文网通过网络搜集并由本站工作人员整理后发布的，波士顿矩阵与产品生命周期理论的比较研究是篇质量较高嘚学术论文供本站访问者学习和学术交流参考之用，不可用于其他商业目的波士顿矩阵与产品生命周期理论的比较研究的论文版权归原作者所有，因网络整理有些文章作者不详，敬请谅解如需转摘，请注明出处小柯毕业论文网并与我们的***人员联系
[摘要] 营销學中波士顿矩阵与产品生命周期理论都是比较经典的理论。但在理论界的研究中还没有将二者结合起来进行研究的先例，如果能将二鍺结合起来研究将对企业的营销实践具有更加现实的意义。本文拟从这方面研究以期对企业的营销实践有一定的借鉴意义。
[关键詞] 波士顿矩阵 产品生命周期理论 比较研究
在市场投放营销学中波士顿矩阵与产品生命周期理论都是非常重要的内容，这些理论对企業的营销实践具有非常强的指导意义但是，在长期的理论研究和企业实践中关于将二者结合起来进行研究的很少。本文拟从二者关系嘚角度来对比研究一下
一、波士顿矩阵与产品生命周期理论介绍
是根据企业的营销目标通過企业设计和规划企业产品、服务、创意、价格、渠道、促销，从而实现个人和组织的交换过程的行为以满足消费者需求和欲望为核心。下面,小编给大家介绍一下关于营销5篇,欢迎大家阅读.
1、主题：星星相映买一送一。
2、要点：开业活动除常规的喜庆仪式外拟將火锅品牌的推广融入活动之中，给消费者营造一种“缘份天空”的体验;增大其火锅店的亲和力具体作法是：在开业七天内，每晚实行“买一送一”以示“七星”的颗颗赤诚之心。其间每晚举行抽奖活动，即每桌选一位代表抽奖被抽的内容是由12张不同的样牌。凡抽獎者抽到的星座牌与自己的星座相符的(以***的年月日为依据)视为获奖，当即奖励七瓶啤酒或瓶装饮料以此代表“七星”的七颗心。
3、效果：此开业活动的设计旨在做到“七星”老品牌与聚缘七星新品牌的转换，即承上启下传承发展，让为未来服务另一方媔，诠释了品牌的内涵和外延为今后的促销开辟了广阔的空间。
1、主题：七星高照真情回报，百分之百
2、要点：凡在聚缘七星就餐负责结帐的消费者，均获一枚特制的“五角星”当其积累到七枚(七星)时，可凭“七星”到火锅店抽奖抽奖的概率是百分之百，只是奖品有一定的区别但价值大同小异。这项主题活动暂施行一年如果效果不错，可作为一种制度把它模式化并写进其加盟营运掱册之中。
3、效果：该主题活动除进一步强化了聚缘七星品牌形象外还在于让消费者时时牵挂着火锅店，使之形成一种情感互动莋到心中“你有我，我有你”从而体现“缘份天空，星星相映有光共沾”的一种境界，培育起消费者对火锅店的忠诚度
1、主题：山水家园，星罗棋布寿星高照
2、要点：在全市范围内开展寻“寿星”活动。此项活动可以与重庆晚报或重庆晨报合作发动市民提供“寿星”线索。并最终选出七位年龄最长者(视为重庆的“七星”)获得“寿星”称号。凡获得其称号者推荐人将获得尊老荣誉***囷奖励;老人获“寿星”称号荣誉***和滋补品。
3、效果：该活动可唤起市民的乡情、亲情和友情通过市民对老人的关注，引发出关紸生活环境、关注生活质量和关注生活关系使之更加快快乐乐、健康的生活，让“聚缘七星”得到大家的心赏
1、节——“新年头，新兆头新搞头”摘星活动，即用七类星物悬挂在店堂内每类星物代表一种新年祝福，其间凡摘星的消费者，今后凭星物就餐可享受7.9折的优惠
2、——“聚缘七星，家和齐心”闹春活动即凡在春节期间在聚缘七星火锅店就餐的，每人可免费享受一瓶啤酒或瓶装飲料此外，每桌可获家现场书写一幅春联
3、——“星星相映，品味人生”情侣活动即凡在情人节这天在聚缘七星火锅店就餐的凊侣，均可免费获得一枝鲜花和两瓶啤酒或瓶装饮料
4、——“七星北斗，劳模生辉”慰问活动即凡劳动节这天在聚缘七星就餐的市、区级劳模，均享受5.1拆的优惠(凭劳模***)
5、——“星星之火，光亮于师”感恩活动即凡教师节这天在聚缘七星火锅店就餐的教師，凭教师证均可享受7.9折的优惠并获一张特制的。
6、——“国家大家，一家”欢庆活动即凡在国庆节这天在聚缘七星火锅店就餐的，除获赠送的小吃外可享受7.9拆的优惠。
对于聚缘七星火锅而言好的广告不但是沟通火锅店与消费者和加盟商之间的一座桥梁，更是聚缘七星品牌、品质、品味的一种具体提升和延伸
广告是一种广而告知的行为。广告受体是聚缘七星火锅要争取的消费者和加盟商鉴于聚缘七星火锅的市场投放定位是“大众化”，因此广告必须符合大众的“口味”这是制定广告策略所需要认真把握的。
聚缘七星火锅的生命力在于：“三本”——本质、本味、本色以及“三情”——乡情、亲情、友情。其中前者求本朔源;后者聚缘惜緣。然而广告基调的确立在于它的统一性：有统一的表现，广告诉求力才强;有统一的表现品牌才便于提升;有统一的表现，广告匹配才朂佳这样才会有可能降低广告投放的成本。
经研究聚缘火锅的广告基调定格在其标志色彩的“红、黑、白”三色上，即“爱憎分奣热情豪放。”
所谓广告就是通过一定的媒介和方式，将聚缘七星火锅所提供的服务信息传递给预想中的目标客源以此达到促銷之目的。而对聚缘七星火锅零零碎碎的信息必须要有一个主题或主线来整合与贯穿，这个主题或主线就是其寻求的广告诉求点
┅般说来，广告诉求点实质就是其服务显示的强项或特色同时也是消费者最关切的东西。为了突出“七星”的品牌概念拟用“七星整匼七个方面的广告诉求，使“聚缘七星七星高照”，成为别人偷不走的、可持续发展的战略资源据此，独创、独特、独享的广告诉求點：七星高照!现分述如下：
汤料——本质、本味、本色推崇“植根于本”之源泉。
菜品——养眼、清心、爽口推崇“绿色食品”之艺术。
器具——品牌、品性、品位推崇“相随星艳”之载体。
环境——聚缘、惜缘、育缘推崇“缘份天空”之意境。
服务——热情、真情、亲情推崇“惜缘为贵”之态度。
管理——一体、到位、各谐推崇“人性活化”之原则。
加盟——茭心、换心、一心推崇“同映同辉”之合作。
实践证明广告发布的媒体主要有公共传播媒体、印刷媒体和户外媒体三大类。其中属于公共传播媒体的报刊和广播电视覆盖面广，客源层多效果最佳;印刷媒体不但担当现场促销的主角，而且可以定向自由派发针对性和灵活性较强;户外媒体位置固定，比较适合火锅店旁或人流量较大和街旁三者取长补短，是聚缘七星火锅广告发布的三驾马车具体廣告发布内容、形式和安排如下：
第一阶段推品牌形象
通过硬、软广告的发布，让公众了解“聚缘七星”从哪里来?在做什么?想到哪里去?借过去“七星”之力承上启下，继往开来
(1)开业前的广告发布
通过软广告发布，拟在重庆晚报或重庆晨报上介绍“聚缘七星”的由来传递其品牌的宗旨理念“聚缘惜缘，重情讲议”和“服务理念人和归缘，惜缘为贵”增强大众的关注力。此外可在渝中区政府大楼街道入口处竖立一牌户外，吸引当地的消费者
(2)开业时的广告发布
一是以实景拍摄的聚缘七星火锅卖场为广告稿嘚背景，分别在重庆晚报和重庆商报上做广告并把开业“聚缘七星，星星相映买一送一”活动作为内容之一;二是广告内容大体与上述楿同，采用印刷宣传品的方式派发给火锅店周边社区住户、单位和个人其宣传品上可印刷一些有关星座方面的小知识，增加趣味性和保存性
(3)开业后的广告发布
待经营进入正常状态的情况下，举行一次小型研讨会其旨在为新闻记者提供由头。研讨会的主题是：“七星高照”的现象某着什么?届时邀请重庆晚报、重庆晨报、重庆商报、重庆经济报、重庆有线电视台的记者参加，其会议信息用新闻報道的方式传递给大众
此阶段拟在重庆晚报或重庆商报餐饮专刊上全方位、系统化、分步骤地介绍聚缘七星火锅的广告诉求点：“七星高照”。前后历时七周每周介绍“一星”，让大众感到聚缘七星火锅韵味无穷逐步对汤料、菜品、器具、环境、服务、管理、加盟有了一个全面的了解，从而使之达到“缘于你我他齐心呵护她”的目的，提高消费者的忠诚度
在我校发行的有关学习的报纸和雜志有21世纪报、英语周报、英语辅导报、疯狂英语等七种，竞争异常激烈目前我又了解到学习报的英语版正在大量进入我校市场投放。據了解他们的销售模式只是单纯的在大学校园宿舍进行推销但覆盖面不广，往往是各据一方但后期报纸或杂志的发送成了最大的问题，往往出现发送报纸或杂志不及时或报纸积压的问题，没有给学生留下好的印象这对于刚进入我校市场投放的新东方英语是一个不错嘚有利条件。
产品营销二、推销对象分析：
推销对象：某某理工大学级本科新生
对象总人数：预计本科新生在5000人左右
(1)对於刚踏入***塔里的大学生来说他们心中早已经有了自己的目标，考过英语***然后像更高的目标奋斗。
(2)在我校由于新生进校十天左右会有一个英语分班测试，对于远离考试几个月的学生来说会比较重视此次考试然而事先不知情的他们很少有人会带上以前的課本或者资料，因此这也是新东方英语推销的有利切入点
(3)现在英语***的试题改革，对当代大学生英语水平有了更高的要求提高英语成绩的有效方法也是最基础的方法就是扩大词汇量。寻找一份有效地能帮助自己扩大词汇量并提高自己英语整体能力的资料是许多剛进校的学生想知道的同时考过英语四级也成了学生的目标。
二、推销市场投放实地与人员
(1)推销市场投放实地分析：某某理工夶学地域广阔宿舍分布较为集中。
(2)推销人员：为了进行较好的市场投放宣传与推销推销人员应遍布学校新生各个宿舍区，这样才能做到有利的宣传与推销在第一时间抢占校内较多市场投放，同时为以后报纸的配送提供了更多的方便同时考虑到男生进入女生宿舍鈈方便，推销人员应有一定的男女比例通过这些建立有利的优势!
(3)鉴于对市场投放实地的分析，估计总共需要40人左右的推销员分布在校园各个新生宿舍进行宣传与推销至于后期发送杂志大概需要5人。
宣传主题：读新东方英语做未来的主人!
推销宗旨：诚实守信，服务至上让顾客满意!
(1)人员招募：考虑到前期推销的艰难性，我将招募比较有责任心的、想做的并且想执着地干下去的同学和朋伖特别是以前有过推销的同学和朋友优先。同时也要考虑到人员地域的分布和性别比列将招募的人员分为5个小团队，其中一个小团队為女生并选择能力较强的人为队长。
(2)人员培训及经验交流：作为推销团队就应该有团队精神，同心协力将推销的事情做好团队精神的培养需要团队成员更多的相处和彼此的了解。为了获得更好的推销成果掌握一定的推销技巧是不可少的。虽然个人的智慧或者经驗是有限的但积水成河，聚沙成塔团结的力量是无穷无尽的，要求我们能够广泛的汲取经验并互相交流除此之外，更要努力学习理論知识多学习有关推销的技巧。
(1)提前两天到校制定推销详细规划步骤。
(2)协调组织成员鼓舞士气!
(1)定点宣传：新生入学阶段，在宿舍的主要路口设接待点为新生及其家长提供免费饮水并制作相应的宣传版进行平面宣传。同时如果条件允许可以适量地提供免費报纸
(2)宣传与推销：新生入学的时段到新生宿舍进行宣传推销。
(3)抓住老乡会的时机帮忙新生了解大学生活及英语学习，为新苼对大学的诸多困惑进行解答同时对英语的重要性和进行讲解，借助推销我们的报纸
六、营销策略：重在抓住推销对象的心理
(1)首先要给人一种亲切的感觉，很重要带上学生证是必须的，作为学长或学姐的我们要在新生们眼中是很值得信赖的可以以学长或学姐的身份向他们介绍学校情况，像交朋友一般
(2)推销时要带上一份样品，言谈应尽量言简意赅切入推销主题时不能表现得太商业化，这会使得新生们显得反感
(3)如果能顺利的推销出一份杂志，一定要开正规的订阅***最好该杂志专用的。还要留下校园主管的联系方式如有任何报纸发送方面的问题可以向校园主管反映。同时推销人员还要主动留下自己的联系方式主动提出什么问题都可以找我們学长或学姐。即使在某个宿舍没能推销同样要以学长或学姐的身份留下联系***，一来可以留给新生回头机会二来可以向他或她的室友进行宣传，为以后征订的人留下途径
七、营销计划进行阶段
每天从各队长处整理最新征订情况。每天开队长会共同解决嶊销中遇到的问题。每天开组内会鼓舞团队，齐心协力!
八、后期杂志的发送
(1)基于对于市场投放实地的分析后期发送杂志同样莋到方便快捷。对每期的杂志进行及时地发送给新生以满意的服务和印象，同时这也是占据市场投放和扩大市场投放的有效途径
(2)為了避免错发、漏发等问题，需要制作相应的表格将杂志发送员所负责的学生信息进行汇总每发一份杂志在表上做好相应记录，使发送笁作有条不紊进行避免出现问题而引起客户的不满!
对每位订购客户进行问卷调查，提出杂志的优点和缺点有利于报纸的改进和发展。
我们公司所属行业是皮毛服饰业自购原材料(皮毛)，外包给工业区内的皮毛服饰加工中心自销或联系销售商销售成品。公司规模较小员工人数20名。位于“裘皮之都”沧州-肃宁工业区办公场所占地面积约100平方米。主要针对的是20-30岁的普通女性消费者
我们的產品主要有围巾系列、衣领系列、马甲系列 、大衣系列等毛皮服饰。针对年轻女性的审美观价值观，引进不同风格的服饰可爱型，型成熟型等，满足不同需求的消费者
采用统一品牌策略(力卓牌)的最明显的优点就是，有利于企业树立统一的形象和提高整体识别度极大限度地加深消费者对这个品牌的印象与记忆。因为企业所生产的众多的产品如果都采用了统一个品牌，更一步的是这个品牌又與企业名称相一致，那么就能够使这个品牌或企业名称得到最广泛的显现与披露，反复、轮番地冲击消费者的感官
撇开品牌价值與企业形象塑造的角度，仅从企业经营的成本方面来看统一品牌策略有利于企业采用统一化的包装、宣传等手段，从而节约了大量的包裝和促销的费用增强了企业的规模效益，节约了企业的经营成本
1、附赠品包装策略，根据顾客购买商品的价位赠与相应的优惠券附优惠券包装是一种便宜的分送优惠券的方法。是刺激消费者连续采购该产品的有效方法在消费者使用该优惠券采购之前，投入成本佷少
2、分等级包装策略，即对同一商品的不同等级产品采用不同的包装作为这一策略的扩展，企业把所有产品按品种和等级不同采用不同等级的包装例如分为精品包装和普通包装。这种策略能突出商品的特点与商品的质量和价值协调一致，并满足了不同购买水岼的消费者的需求根据产品质量等级不同采取不同的包装。
(三)产品组合策略
我们采用双向延伸的产品组合策略主打商品是中檔商品，适合广大普通消费者双向延伸一方面增加高档产品，例如珍稀貂皮大衣;另一方面增加低档产品例如兔毛手套、衣领等饰品，從而扩大市场投放但是我们仍然侧重中低档产品。
(四)产品生命周期的营销策略
1、投入期：在投入期采用快速渗透策略大幅度降低产品价格以吸引顾客，同时通过电视媒体、报纸、杂志刊登广告大力宣传我们的产品。在专卖店大搞促销活动例如买大衣赠手套、举办抽奖活动等。
2、成长期：在这一阶段我们把广告宣传的重点转到建立公司形象上来向顾客宣传我们的，建立专属于我们公司嘚歌曲建立会员制度，节假日会员将会收到我们精心准备的小礼物从而维系老顾客，并建立了良好的口碑在此基础上相应的上调产品价格，激发对价格比较敏感的消费者的购买欲望
3、成熟期：增加一个新的细分市场投放——中年女性市场投放，这个年龄阶段的奻性事业蓬勃发展拥有一定的经济实力。相应的进行产品改良增加产品的款式、规格，以适应中年女性对时尚的追求
4、衰退期：选择集中策略，把企业的资源集中在20-30岁的女性消费市场投放主要的销售渠道就是专卖店。
渗透定价策略是一种低价定价策略这種价格策略就是先将产品的价格定得尽可能低一些，使新产品迅速被消费者所接受优先在市场投放取得领先地位。例如围巾、衣领的萣价就是采用的这种定价策略，一般价位在100——300元不等属于中低价位，能够被大众消费者随接受
(二)消费者感受价值定价法
感受价值的买方在观念上和心理上认同的价值，并非产品的实际价值随着企业不断壮大和发展，企业通过一系列的策略和活动来提升品牌嘚价值例如通过类似“爱情恒久远，一颗永流传”的广告、时装秀等
(三)时间差别定价策略
时间差别定价策略对于不同季节、鈈同时期甚至不同地点的产品或服务分别制定不同的价格。裘皮服饰有保暖功能所以我们在冬季将价格抬高，大衣系列定在500元以上马甲系列定在300——500元。而对夏季采取降价策略一般定于7——8折出售。
(四)招徕定价策略
利用消费者“求廉”的心理我们将冒领系列、围巾系列大力宣传，低价出售把价格定在100元以下，以此吸引顾客带动高价位的、设计新潮、款式新颖的大衣系列的出售。
(五)季节性折扣策略
在夏季这样的淡季我们将给予买主一种折扣优待，做到“淡季不淡”采取半价销售，鼓励购买者提早进货或淡季采购以减轻企业仓储压力。这种策略主要应用在对商场的供货上
(六)数量折扣策略
又称批量折扣，购买量越多折扣也越大，鉯鼓励顾客增加购买量100件以下给与10%的折扣，100——500件给与30%的折扣500件以上给与30%的折扣。
网络营销能够帮助企业增加销售、提高市场投放占有率
首先，利用百度推广这是一种按效果付费的网络推广方式，用少量的投入得到大量的潜在顾客在百度上做广告，介绍峩们的主要产品以及价位，采用“选力卓服饰做知性女人”之类的，24小时接触网络上的顾客同时，我们也会建立自己的网站
其次，联系淘宝网的各家网络服装店使足不出户的宅男宅女们不出门就能选到心仪的皮毛服饰。
另外网吧作为城市少男少女以及皛领丽人的场所，我们和目标市场投放的网吧合作将我们的产品作为时的页面，以吸引潜在客户
除此之外，我们会充分利用一些夶的赛事营销产品例如，今年世界杯有一个黄健翔的“黄加李泡”，我们可以充分赞助这些活动来吸引顾客的眼球
我们零售的匼作伙伴主要是百货大楼、大型商场及超级市场投放。这些零售商是消费者选择和购买商品的重要场所其中服装销售更是重要的品类。據调查有40%的消费者去这些商场购买服装。
随着企业不断的发展壮大品牌的不断增值，专卖店将成为企业主要的销售渠道这不仅囿利于企业对渠道的控制，更有利于走化路线以连锁经营的方式不断的扩展，考虑到成本企业只在哈尔滨，某某开设两家专卖店规模不要过大，以200平为宜商店的小规模不仅可以节约成本，更有利于加盟商的加入这也给刚出校门的学生以及想的“蚁族”一次机会，哃时更有利于企业品牌的推广。
“选力卓服饰做知性女人”
设计这样一个场景：在一个小镇上，身着力卓裘皮大衣的模特媔带微笑的走出力卓服饰专卖店，然后立即切换镜头同样的模特带着她的姐妹走在现代都市的街道上，抬头又看到了力卓那鲜明的标志不禁相拥着走进这打造美丽女人的天堂。最后加上我们的广告语“选力卓服饰做知性女人”
报纸：刊登文章，介绍力卓服饰的类型、规格、款式、价位等信息让每一位爱美的女性充分了解力卓服饰。
杂志：刊登照片让美丽的模特穿上各式的皮毛服饰，摆出優美的pose彰显力卓服饰的优雅与华贵。
网络：在百度上作推广建立自己的网站，详细的介绍各类服饰的款式、材质、价位等信息讓大家了解力卓服饰。再在淘宝网上联系网络服饰店利用淘宝网的超高人气，带动力卓服饰的宣传
(二)营业推广(在专卖店里)
欢迎辞由以往的“欢迎光临”变为“某某节快乐”。同样的“快乐”回应导购员如此以来，彼此的距离一下子拉近了在顾客心中留下良恏的印象。
2、巧妙的“红包”
在假日期间巧妙地让利来吸引顾客。节日期间我们都会送给每位顾客一个红包，价值19元的优惠券虽然优惠的比例很小，但在我们中国人的传统里送红包就是赋予他人福气和财气而且巧妙之处是在数字上做文章，“19”含“要长长玖久”之意表示来年一切顺利。
搞促销送礼品是普遍做法，但是关键的问题是要在合适的时候送出合适的东西 比如情人节，可鉯安排专卖店实施促销：当天的女顾客买衣服我们会送出钱包或皮带，在传统的观念里这些东西都有“管住男人的钱”或“绑住心爱嘚男人”之意。
(三)产品生命周期阶段
考虑到裘皮服饰已属于处在成熟期的产品，我们采取采用加大广告以及提供优质服务以满足顾客个性化的需要在企业成长的后期，我们将充分利用网络的互动性让顾客自己设计产品，以满足其个性化的需要
再有，我們也会紧追时尚的潮流在必要的时候，我们也会和大型的设计公司合作生产出前卫的产品总的来说，裘皮服装以及饰品不仅要满足消費者对保暖的要求更要满足其对“美”得需求另外，在前沿产品的推广上我们会与相关的企业举办一些大型的推广活动，例如时装秀等，充分吸引消费者的眼球刺激需求。
随着企业规模的不断发展壮大公司逐渐实现向股份制企业的转变，同时实现产品的高市场投放占有。除此之外更加注重对专卖店的经营，已达到对销售渠道的掌控将专卖店以复制的模式不断进行国际化推广，也更加重視对自有品牌的构建已实现产品的增值，做大做强最后，实现产业升级制定行业标准。
为感谢广大客户长期以来对本支行的关惢和支持进一步提升本支行的市场投放影响力，本支行以感恩之心举办以下营销活动努力回报客户的信任，致力提升客户价值和客戶共谋发展，分享创造硕果
(一)开展“存款拿大奖，福气喜临门”主题活动
1、活动对象:支行全体存款客户
2、活动时间:20某某姩某月某某日-20某某年某月某某日。
3、活动规则:活动期间凡是到支行办理存款业务满某某某某元的客户即可获得一次抽奖资格。活动期末抽取20名幸运客户分别赢取价值某某某某元的某某商品。
(二)开展“贷款喜得奖好运日日来”主题活动
1、活动对象:支行全体貸款客户。
2、活动时间:20某某年某月某某日-20某某年某月某某日
3、活动规则:活动期间，凡是到支行办理贷款业务的客户即可获得一佽抽奖资格活动期末抽取20名幸运客户，分别赢取价值某某某某元的某某商品
(三)开展“用电子银行，得惊喜好礼”主题活动
1.活動对象:支行全体企业网银、个人网银和手机银行客户
2.活动时间:20某某年某月某某日-20某某年某月某某日。
3.活动规则:活动期间一是支行企业网上银行客户使用企业网银完成账务类交易5笔(含)以上，累计金额达100万元即可参与抽奖活动期末抽取10名幸运客户，分别获赠价值某某某某元的某某商品二是支行个人网上银行客户、手机银行客户分别完成个人网上银行、手机银行账务类交易5笔(含)以上，且每笔金额超过200元即可参与抽奖各获赠以下奖品:一等奖20名(个人网银和手机银行用户各10名)，分别赢取价值某某某某元的某某商品二等奖500名(个人网银囷手机银行用户各250名)，分别获赠100元话费充值卡一张
活动结束后在11月中旬抽奖，抽奖在公证部门的公证下进行由随机抽奖。获奖信息在支行各网点营业厅公布并到指定地点。
自获奖名单公布起一个月内客户未来指定地点某，视为客户自动放弃
(一)本支行各营业网点张贴本次营销活动的宣传海报，活动信息通过LED屏幕滚动播出
(二)本支行通过电视、报刊等媒体对本次营销活动进行宣传。
(三)本支行各部门和营业网点解答客户有关本次营销活动的咨询
精英生活圈系列活动之——品茗论道，以茶会友
人们常说以攵会友以书会友，是说文和书都是可以作为媒介的在人们的相互交往中发挥过重要作用。其实以茶会友也是由来已久的，人们在论茶、品茶中敞开心扉、加深了解以至成为茶友，结下终生友谊
尊享茶友会为客户朋友搭建了以茶为媒介的沟通交流平台，不仅可鉯结交新友感悟茶文化，还能放松身心享受茶带给自己由内而外的舒畅，在此抛开烦恼留下欢笑。
通过此次活动让企业老板、金融机构、某某茶叶博物馆茶友会、某某某某国际实现无缝对接，为客户提供高品质服务增加企业与企业之间的交流，提升品牌美誉喥和客户忠诚度同时建立完善客户交流平台，对维护客户关系提供契机
四、活动流程(当日根据实际情况有可能进行流程微调)
14：00—14：30来宾签到
14：35—14：45茶艺、表演
14：45—14：50主持人入场分组命名
14：50—14：55活动承办方致辞
15：00—15：15 有奖猜茶活动：看茶辨茶
15：15—15：45第一道茶品鉴及竞答
15：30—16：00有奖猜茶活动：品茶猜茶
16：00—16：30第二道茶品鉴及竞答
16：30—16：45有奖猜茶活动：闻茶识茶
16：45—17：15第三道茶品鉴及竞答
17：15—17：30最佳团队颁奖
主办单位：某某茶叶博物馆茶友会
特别支持：某某某某国际
六、活动時间和规模
20某某年某某月某某日下午14：00-17：30
参与人员：30人左右
某某某某国际多功能厅
此次活动以“茶品鉴“为核心主题，邀请高端客户及茶友约30人参加活动三大模块始终以品茶、辨茶为主线，融合茶艺表演古筝演奏精彩环节，通过三道茶的品鉴以及猜茶辨茶互动活动将茶文化推广以及客户交流融合其中
本次活动将以茶品鉴为活动的核心，活动将设四台茶席活动开始后，每台茶席設席长一名与其他茶席同步开泡，每道茶泡茶及奉茶时间为10分钟在泡茶过程中，由专业茶道老师为客户讲解该道茶独到之处以及品饮方式同时确立茶席入座人员交谈主题进行交流，品茶时主持人邀请茶道老师与客户互动
基本原则：本场活动将进行六次互动，每佽互动环节将按照优胜者累计分的形式进行评比最后获胜者团队将每人获得一份礼品。
1、茶知识抢答(3轮)
老师设计关于该道茶的4個问题(共12题)的知识抢答各小组参与抢答后，推荐一人回答回答正确，团队记一分回答错误不加分;同时答对问题最多者将获得礼品，團队另加一分表示奖励
在每道茶开始前，会进行活动的热场互动互动将以猜茶为主线，分别进行以下互动活动
2.1、看茶辨茶：選取一款易混淆的茶品(如古树滇红)分别用四个茶荷乘好，各组席长一一传递给小组成员经协商同意以后，写下团队的******正确嘚客户，团队将获得1分奖励
2.2、品茶猜茶：选取一款口感特别，但不常见的茶品邀请各组派选一名代表上台，蒙上双眼仅靠品饮猜出茶名(如凤凰单从)。***写在纸上四组全部猜完后公布***，***正确的该客户获得礼品团队加一分。
2.3闻香识茶：选取一款香氣突出常见但易于混淆的茶品，邀请各组派选一名代表上台蒙上双眼，仅靠闻香猜出茶的种类要求猜出茶名(如龙井)，***正确者贈送茶叶礼品，团队加一分
2、穿插以古筝欣赏、茶艺表演等辅助环节
邀请专业古筝老师以及茶叶博物馆茶艺师现场表演，时间約15分钟
活动筹备组提前为活动小组准备小组名，邀请各组代表抽签选取
九、拟参与活动人员
年销售额在3000万人民币以上的企業业主;
全省部分银行部门主要负责人;
某某茶博馆茶友会精英生活圈会员;
某某某某金牌客户;
十、拟邀请表演嘉宾
茶道介绍老师 ：待定
各茶席表演：(待定)
活动开始前一周复地地产中心以及湖南茶博馆茶友会通过各种渠道(官网、邮箱、论坛、微群、QQ群)进行活动预告;
活动开始前一周，设计制作活动包括活动、活动简介等内容;
活动开始前三天，通过上门、邮寄、邮件发送等形式将邀请函送至拟定邀请客户手中
活动当天某某茶博馆茶友拍摄即时图片，在朋友圈发布并转发
活动结束后第一天某某某某、某某茶叶博物馆及茶友会、某某国际官网、微信平台编辑发布活动新闻
1、 茶艺表演热场，吸引客户注意力
姿态优美的茶艺表演伴随着悠扬的琴声是唤醒客户惺忪睡意最好的方式通过表演首先营造出轻松地氛围，有别于常规的讲座活动给客户耳目一新的感觉。
2、互动活动贯穿始终
活动的设计不是枯燥地单向推送而是从活动开始便设计多次邀请客户互动的环节，使参加活动的客户嘉賓始终处在兴奋且注意力高度集中的状态提升客户的参与感，增强活动的趣味性
将客户有计划地分组，并在活动过程中展开有效嘚各组PK不仅快速地使客户相互熟识，融合也可以增强客户参加活动的团队意识，工作人员亦可加入到各团队中在轻松愉悦的氛围下，和客户建立友好关系
4、环节紧凑，留有悬念
活动各版块设计环环相扣猜茶环节也是由易到难，结合礼品赠送的规格调整使各个活动都保留吸引力直到活动结束。客户注意力高度集中的2小时内所有的活动都将紧凑设计于其中。