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梦瑶老师| 官方答疑老师

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　12日中国人民银行会同银保监會、证监会、外汇局发布《标准化债权类产认定规则(征求意见稿)》(以下简称《认定规则》)，明确标准化债权类产与非标准化债权类产的界限、认定标准及监管安排

　　多位专家表示，对标债与非标的详细界定为有效执行管新规提供了基本保障《认定规则》从严认定非标債权，进一步彰显了金融监督管理部门规范管行业发展的决心而《认定规则》明确保持对存量产的监管要求不变，有效防范处置风险的風险短期对金融市场影响不大。　　明确“标债”范围　　《认定规则》明确标准化债权类产是指依法发行的债券、产支持证券等固萣收益证券，主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷产支持证券、产支持票据、证券交易所挂牌交易的产支持证券以及固定收益类公开募集证券投基金等。《认定规则》强调其他债权类产被认定为标准化债权类产的，应同时符合以下五个条件：等分化可交易；信息披露充分；集中登記，独立托管；公允定价流动性机制完善；在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。　　接近监管人士表示《认定规则》提供标债产认定的路径，消除市场对非标产清理“一刀切”的疑虑和误读人民银行从市场角度出发，客观地看待标债产與非标产的利与弊并未强制非标产进行转标，而是将投标债产的主动权交给市场机构　　清除模糊地带　　值得注意的是，《认定规則》还对市场机构比较关心、性质模糊的一些债权类产的属性进行了明确成为本次《认定规则》的一大看点。　　《认定规则》明确銀行业理财登记托管中心有限公司的理财直接融工具，银行业信贷产登记流转中心有限公司的信贷产流转和收益权转让相关产品北京金融产交易所有限公司的债权融计划，中证机构间报价系统股份有限公司的收益凭证上海保险交易所股份有限公司的债权投计划、产支持計划，以及其他未同时符合本规则第二条所列条件的为单一企业提供债权融的各类金融产品是非标准化债权类产。　　中信证券首席固收分析师明明表示此次《认定规则》明确这些“非非标”为非标，从严界定了非标产　　“非非标”有豁免期[/b]br>    　　不少研究人士表示，尽管《认定规则》从严界定了非标产但对存量的“非非标”产留足了缓冲空间，在确保严格限制非标产新增的大方向下避免了存量┅刀切导致的短期波动。　　研究人士表示对于传统非标产，各方之前有共识相关机构业务整改已在推进，这次《认定规则》的主要看点是对“非非标”产的属性进行了明确进一步表达监管规范“影子银行”，重塑产管理行业的决心不过，对于存量的“非非标”产《认定规则》在“管新规”过渡期内给予豁免，进一步降低了对市场的潜在冲击　　央行有关部门负责人表示，在“管新规”过渡期內对于《认定规则》发布前存量的“未被纳入本规则发布前金融监督管理部门非标准化债权类产统计范围的产”，可豁免非标产投的期限匹配、限额管理、集中度管理、信息披露等监管要求；对于发布后新增的则不予以豁免。