【金融曝光台】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 来源：慧保天下 就在业界仍在热烈探讨中国平安的股价异动之时，另外一则重磅消息却被大多数业内人士所忽略： 4月26日晚，A 股上市公司精达股份发布公告称，公司实际控制人李光荣因涉嫌行贿罪，被长沙市望城区人民检察院批准执行逮捕。对于保险业人士来说，李光荣有一个更为人所熟知的身份——华安保险董事长。 李光荣被批捕，意味着其成为***以来，保险业继原富德生命实际控制人张峻、原保监会主席项俊波、原人保集团总裁王银成、原安邦保险集团董事长吴小晖等之后又一个“落马”之人。 李光荣近年来在保险业界默默无闻，但其实际却是将利率联动的“非寿险投资型产品”玩到极致的国内第一人。某种程度上，与其说吴小晖等资本大鳄系“巴菲特门徒”，倒不如说，李光荣才更像是他们的“教父”。1 最低调资本大鳄、华安保险董事长李光荣被批捕 李光荣被批捕的消息是4月26日晚由A股上市企业精达股份公告的，李光荣系该公司实际控制人。实际上，早在数月之前，有关李光荣失联的消息，就已经开始在坊间流传，不过并未引发太多关注。 根据精达股份的公告，李光荣是因为涉嫌行贿罪，被长沙市望城区人民检察院批准执行逮捕的。但精达股份同时也表示，“李光荣的上述涉案行为与公司无关。李光荣目前在公司不担任任何职务，不参与公司实际经营活动，对公司生产经营不产生影响，公司生产经营一切正常”。 虽然李光荣为华安保险董事长，但被批捕的消息发布后，却并未引发保险业界人士的关注，一方面，这与华安保险在市场上的体量有关，在寡头垄占格局明显的财产险市场，华安保险的市场地位并不突出；另一方面，也与李光荣的个人风格有关，他一向为人低调，甚至被市场人士称为“最低调资本大鳄之一”。 但低调并不意味着其就应该被忽视。实际上，李光荣实际掌控的特华系，一向被认为与曾经叱咤风云的资本派系德隆系过从甚密，甚至有观点认为特华系实际就是德隆系分支，而李光荣本人与德隆系掌门人唐万新也私交甚笃。 李光荣以特华投资控股为根基，2002年将华安保险收入囊中，之后又成为两家A股上市公司精达股份、宝光股份的第一大股东、第二大股东，在股权腾挪、关联交易之间大秀财技。 而对于保险行业而言，李光荣更应该被认识乃至“铭记”，因为他才是将利率联动的“非寿险投资型产品”玩到极致的国内第一人。 近期，原安邦保险集团董事长吴小晖被公开审判，而根据当时公诉人的指控，吴小晖最主要的罪行之一就是以安邦财险为融资平台，指令该公司开发投资型保险产品并主导产品设计，授意制作虚假财务报表、宣传折页等申报材料，骗取保监会的销售批复，向社会公众募集资金。 某种程度上，与其说吴小晖等资本大鳄系“巴菲特门徒”，倒不如说，李光荣才更像是他们的“教父”。 据公开资料显示，李光荣于1963年出生，现年55岁，***党员，体制内出身，上世纪80年***始，先后担任湖南省人民政府财贸办科长、中国银行湖南省分行证券部经理、光大银行广州分行业务发展部总经理等。 丰富的金融从业经验为其“下海”奠定了基础，1998年，李光荣在广州创立特华投资控股有限公司，后将总部迁往北京金融街，根据天眼查提供的数据，他目前持有特华投资控股98.60%的股份。 资料显示，特华投资控股是一家以金融投资、财务顾问、投资管理等投资银行业务为核心，以企业并购、金融研究服务和创业投资为特色的投资控股公司，下设投资银行总部、投资管理总部、中国博士后特华科研工作站和北京特华财经研究所等部门及机构。 根据华安保险官网发布的资料，李光荣除担任特华投资控股董事长、华安保险以及华安资管董事长之外，还身兼多项职务，包括中国民生投资股份有限公司董事局董事，特华博士后科研工作站站长，中国生产力学会副会长，中国城市经济学会副会长，中国保险学会副会长，北京创业投资协会副理事长，湖南慈善总会副会长等，同时还受聘担任多家地方政府顾问和上市公司独立董事。 2 非寿险投资型产品“教父”的保险往事 与近年涌现的诸多资本大鳄类似，李光荣也对保险公司情有独钟。 2001年底，中国加入世界贸易组织，保险业迎来一波扩容潮，李光荣的特华投资控股也选择在此时加入保险行业，瞄准的对象是华安保险。 华安保险，1996年成立于深圳，与西安的永安保险、上海的天安保险、新疆建设兵团保险公司（已更名为“中华保险”）、华泰财险并列为中国五大区域性保险公司。其最初有16名股东，注册资本金3亿元，其中，国企华侨城集团为其第一大股东，持股20%。 据当时的媒体报道，从1996年到2002年，成立6年，华安保险始终盈利，只是盈利额度较低，但华侨城集团领衔的大部分股东还是决定出售华安保险部分股权，且每股出售价格仅为0.58元。 2002年7月，特华投资控股就入主华安保险达成意向。据悉，按照当时的监管规定，收购国内保险公司10%以上股份就需要监管特批，为规避这一点，李光荣联合6家关联企业，组团收购华安保险，而特华控股将其收购比例严格控制在了10%以内，最终顺利以2.9亿元的价格，从华侨城集团、深圳机场集团、三九集团等数家公司手中收购了华安保险70%股份，使得华安保险成为中国第一家民营控股财险公司，而李光荣成为其实际控制人。 在投资领域长袖善舞的李光荣，是国内最早“发掘”非寿险投资型产品“新玩法”的人。某种意义上，如果说李光荣是非寿险投资型产品教父的话，那后来介入保险业的吴小晖充其量只是其门徒之一。 2004年开始，华安保险开始销售非寿险投资型产品，到2007年，股市不断走强，华安保险更是全面转向理财型业务，甚至不惜压缩常规业务。有媒体统计，从2004年7月到2007年，该公司累计销售理财型产品达到218亿元，而2008年全年更是高达130.5亿元。 借助红火的资本市场，大肆销售投资型产品一度为华安保险带来了超额收益。据当时的媒体报道，仅2006年华安保险投资型业务产生的投资收益就平衡掉了该公司之前车险经营上的全部亏损，更出现8000万元的账面溢利，2007年的全年综合收益率更是达到了惊人的32.5%。 但随着2008年世界金融危机的不期而至、股市泡沫的破裂，曾风光无限的投资型产品也给华安保险带来了巨大的现金流压力。也是在这一年开始，保监会加大了对于理财型产品的管控，不再批复华安保险新的投资型产品，2009年开始，其不得不从投资型产品回归到常规业务。 此后的华安保险“光彩”不再。根据华安保险披露的2017年年报，其2017年实现保费收入112.72亿元，同比增长12.33%，低于行业平均水平超过1个百分点；而市场份额仅1.07%，在全部财产险公司中排名第11位。 而且从销量前五的险种承保情况来看，均承保亏损，好在投资收益达到2.74亿元，弥补了严重的承保亏损，保证了全年的盈利。根据年报，2017年华安保险实现净利润4182.2万元，不过同比下滑高达85.62%。 2017年华安保险前五大险种 值得注意的是，李光荣的特华系在保险业的布局还不单单只是一家财产险公司。2013年8月，华安保险还与股东特华投资控股联合设立了华安财保资产管理有限责任公司，拿下一张宝贵的保险资管牌照，注册资本金两亿元。 此外，华安保险还持有全国最大的保险公估公司民太安公估21.22%的股权。 2015年12月， 特华投资作为第一大股东的上市公司精达股份还曾发公告称拟于华安保险等企业联合发起设立精融互联信用保证保险股份有限公司（暂定名），拟注册地为深圳，注册资本金为10亿元，其中精达股份拟出资1.8亿元，华安保险拟出资2000万元。不过截至目前，该险企尚未获批筹建。3 特华系大玩关联交易 近些年，吴小晖等人掌控的资产驱动负债型险企为攫取超额收益，在资本市场大肆举牌，引发市场侧目，而在这方面，李光荣也堪称他们的“前辈”。 2002年入主华安保险，2003年，李光荣就开始了对上市公司的攻城略地，令华安保险一度成为两家上市公司精达股份、宝光股份的第一大股东、第二大股东，成为市场关注的焦点。 2003年，广州特华就瞄准了精达股份（铜陵精达特种电磁线股份有限公司）。彼时，精达股份刚刚上市满一年，而广州特华与精达股份的体量差距也颇大。据当时的媒体报道，广州特华2001、2002年的营业收入分别只有917.53万元和1056.8万元，净利润则仅为374.27万元和411.32万元。被收购方精达股份的盈利能力却远远强于广州特华，2001、2002年净利润分别高达1984.43万元、2076.59万元。因此，当广州特华成为精达股份第一大股东之后，媒体纷纷称此次并购为“蛇吞象”。 此外，媒体还质疑其收购资金来源。工商资料显示，2002年底广州特华的注册资本还只有3800万元，但次年出面收购精达股份时，这一数据经过一次增资扩股后便突然跃升为2.1亿元。 这意味着特华投资控股的资产规模，是在李光荣入主华安保险之后骤然增加。 李光荣热衷“左手倒右手”的游戏，旗下公司之间关联交易频频。2010年8月16日，精达股份和宝光股份双双发布因债务纠纷引发的股权转移公告。 精达股份表示，原第一大股东广州特华将其持有的占比18.34%股份过户至华安保险名下，令华安保险一举成为精达股份第一大股东。 与此同时，上市公司宝光股份也表示，因债务纠纷，法院裁定公司原第二、三大股东茂恒投资和长宜环保分别将合计9.12%的股份过户至华安保险名下，成为公司第二大股东。 华安保险就此成为两家上市公司的第一大股东、第二大股东。 不过2014年之后，华安保险相继退出上述两家上市公司，其中精达股份的股权全部转让给特华控股及其一致行动人；其与一致行动人持有的宝光股份的股权则全部转让给了北京融昌航。华安保险称此举为了“降低股权投资比重，使得其资产结构更趋合理”。 此后，华安保险在资本市场再也没有掀起过波澜。 值得注意的是，李光荣并非第一次惹官司。早在2003年8月，正在李光荣等待监管部门批准其出任华安保险董事长的期间，就曾因涉嫌参与犯罪案件，被长沙市公安局刑侦大队逮捕。此前有媒体报道，长沙公安局的资料表明，李光荣有参与非法侵占长沙维康公司全部资产和技术的重大嫌疑。长沙市公安局专案组多次赴广州等地调查取证，其基本结论是：广州特华是通过虚报注册资本骗取公司登记而成立的非法公司，所谓的法定代表人李光荣涉嫌伪造******。 不过到当年11月中旬，李光荣就重获自由，有关方面也并未给出一个明确的解释。2004年，其才正式获批出任华安保险董事长。 如今，这一次李光荣再度被批捕，低调的他不知道还能否全身而退。 华安保险股权结构 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）新浪财经讯，港交所总裁李小加指出，一种可能，CDR是个家数、规模和频率相对有限的试点，暂不能承载大量新经济公司的融资需求，对香港市场的实际影响暂时有限。另一种是利用CDR的契机全面改革A股市场现有发行体制和监管逻辑，对新经济全面开放内地资本市场，这样的变化一定会为香港带来巨大的外溢优势，反而更加带动香港市场的发展。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】 □本报记者 钟志敏 4月27日，中国钢铁工业协会（简称“中钢协”）党委书记、秘书长刘振江在中钢协新闻发布会上表示，一季度，全国粗钢产量2.12亿吨，同比增长5.4%；平均日产粗钢235.72万吨，达到历史同期最高值，相当于年产粗钢8.6亿吨的水平。 产量增幅超预期 中钢协披露的数据显示，3月份日产水平高达238.64万吨，比1-2月份日产水平提高6.75万吨。 “这个产量水平已经到了极限了。”刘振江说，如果再这么生产下去，今年钢材又会供大于求。 “中钢协会员以外企业产量增幅较大，生铁、粗钢和钢材产量同比分别增长13.14%、17.17%和10%，是全国粗钢产量增长的主要拉动因素。”刘振江表示，“一些企业看到一时价格好，因利益驱动，千方百计生产和扩产，造成了库存增加。” 一季度产量的大幅增长直接导致钢材库存量大幅提高。3月末，22个城市的5大品种钢材社会库存达1543万吨，同比增加374万吨，比2017年年底增加约800万吨，增加幅度远超以往数年。其中，螺纹钢增量最大，其次是线材。3月末，会员企业钢材库存为1437.63万吨，虽然比2月末下降2.83%，但是比年初增长了19.8%。 社会库存的提高，促使钢材价格下降。3月末，中国钢材价格指数（CSPI）为108.67点，比2月末下降6.56点，比1月末下降4.98点，比2017年12月末下降13.13点。今年一季度，钢材价格基本呈现一路下跌的走势。 钢价下跌导致行业效益明显低于去年四季度。一季度，会员钢铁企业累计实现销售收入8991.4亿元，同比增长6.41%；盈亏相抵，实现利润总额569.32亿元。分月情况看，1月份利润总额208.17亿元，2月份162.96亿元，3月份195.26亿元。明显低于去年四季度水平。 刘振江表示，预计国内钢材需求与去年基本持平，钢铁企业应保持理智，不要因为短时钢价好就盲目扩产，要遵循“没有合同不生产、低于成本不销售、不给钱不发货”的行业老规矩，减少钢材库存，维护钢材市场秩序，避免恶性竞争。与此同时，2018年钢铁行业还要警惕利润驱动下的产能扩张，违规上电炉，以及“地条钢”死灰复燃等增加产量的问题，防止严重供过于求的情况再次发生。 二季度是行业效益关键 进入4月份，钢材价格已有所回升，截至4月第三周，钢材价格指数回升到111.55点，比3月末上涨2.88点。 “4月钢材价格回升有限，如果5、6月钢材吨价还回不到4000元以上，今年钢铁行业将达不到去年的盈利水平。”刘振江表示。 刘振江认为，二季度是决定钢铁行业效应的关键季度。“如二季度行业态势不好，全年钢铁行业效益期望就不能太高，现在需全力以赴争取二季度的效益。” 为此，中钢协划定了5项重点工作：一是合理控制生产节奏，努力维护市场稳定。其中，特别要注意，“地条钢”几千万吨的缺口去年已经补上，这是与去年很大的不同，再像去年那样扩大生产难免出问题，若再出现新一轮供大于求会影响全局。 二是要坚定不移地化解钢铁过剩产能，努力巩固去产能成果。5、6月份，中钢协将配合有关部门做好防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查。 三是多措并举加快钢铁企业去杠杆，努力防范资金风险。协会提出的钢铁行业用3-5年时间将资产负债率降到60%以下是一项重要任务，需要全行业共同努力。 四是坚决应对贸易保护主义挑战，维护中国钢铁行业利益。中钢协将及时评估美贸易保护措施对我国钢铁行业带来的影响，必要时向有关部门提出反制措施。 五是按照建设美丽中国要求，加快钢铁行业绿色改造升级。中钢协将向有关部门积极反映环保政策执行过程中出现的各种问题，维护合法合规企业正当权益。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）

　　 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】 □本报记者 钟志敏 4月27日，中国钢铁工业协会（简称“中钢协”）党委书记、秘书长刘振江在中钢协新闻发布会上表示，一季度，全国粗钢产量2.12亿吨，同比增长5.4%；平均日产粗钢235.72万吨，达到历史同期最高值，相当于年产粗钢8.6亿吨的水平。 产量增幅超预期 中钢协披露的数据显示，3月份日产水平高达238.64万吨，比1-2月份日产水平提高6.75万吨。 “这个产量水平已经到了极限了。”刘振江说，如果再这么生产下去，今年钢材又会供大于求。 “中钢协会员以外企业产量增幅较大，生铁、粗钢和钢材产量同比分别增长13.14%、17.17%和10%，是全国粗钢产量增长的主要拉动因素。”刘振江表示，“一些企业看到一时价格好，因利益驱动，千方百计生产和扩产，造成了库存增加。” 一季度产量的大幅增长直接导致钢材库存量大幅提高。3月末，22个城市的5大品种钢材社会库存达1543万吨，同比增加374万吨，比2017年年底增加约800万吨，增加幅度远超以往数年。其中，螺纹钢增量最大，其次是线材。3月末，会员企业钢材库存为1437.63万吨，虽然比2月末下降2.83%，但是比年初增长了19.8%。 社会库存的提高，促使钢材价格下降。3月末，中国钢材价格指数（CSPI）为108.67点，比2月末下降6.56点，比1月末下降4.98点，比2017年12月末下降13.13点。今年一季度，钢材价格基本呈现一路下跌的走势。 钢价下跌导致行业效益明显低于去年四季度。一季度，会员钢铁企业累计实现销售收入8991.4亿元，同比增长6.41%；盈亏相抵，实现利润总额569.32亿元。分月情况看，1月份利润总额208.17亿元，2月份162.96亿元，3月份195.26亿元。明显低于去年四季度水平。 刘振江表示，预计国内钢材需求与去年基本持平，钢铁企业应保持理智，不要因为短时钢价好就盲目扩产，要遵循“没有合同不生产、低于成本不销售、不给钱不发货”的行业老规矩，减少钢材库存，维护钢材市场秩序，避免恶性竞争。与此同时，2018年钢铁行业还要警惕利润驱动下的产能扩张，违规上电炉，以及“地条钢”死灰复燃等增加产量的问题，防止严重供过于求的情况再次发生。 二季度是行业效益关键 进入4月份，钢材价格已有所回升，截至4月第三周，钢材价格指数回升到111.55点，比3月末上涨2.88点。 “4月钢材价格回升有限，如果5、6月钢材吨价还回不到4000元以上，今年钢铁行业将达不到去年的盈利水平。”刘振江表示。 刘振江认为，二季度是决定钢铁行业效应的关键季度。“如二季度行业态势不好，全年钢铁行业效益期望就不能太高，现在需全力以赴争取二季度的效益。” 为此，中钢协划定了5项重点工作：一是合理控制生产节奏，努力维护市场稳定。其中，特别要注意，“地条钢”几千万吨的缺口去年已经补上，这是与去年很大的不同，再像去年那样扩大生产难免出问题，若再出现新一轮供大于求会影响全局。 二是要坚定不移地化解钢铁过剩产能，努力巩固去产能成果。5、6月份，中钢协将配合有关部门做好防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查。 三是多措并举加快钢铁企业去杠杆，努力防范资金风险。协会提出的钢铁行业用3-5年时间将资产负债率降到60%以下是一项重要任务，需要全行业共同努力。 四是坚决应对贸易保护主义挑战，维护中国钢铁行业利益。中钢协将及时评估美贸易保护措施对我国钢铁行业带来的影响，必要时向有关部门提出反制措施。 五是按照建设美丽中国要求，加快钢铁行业绿色改造升级。中钢协将向有关部门积极反映环保政策执行过程中出现的各种问题，维护合法合规企业正当权益。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】 大连商品交易所 大商所将在2018年五一劳动节休市前后对夜盘交易时间进行调整。2018年4月27日（星期五）当晚不进行夜盘交易；2018年5月2日（星期三）所有合约集合竞价时间为08：55-09：00；2018年5月2日（星期三）当晚恢复夜盘交易。关于夜盘交易的其他各项规定按相关实施细则执行。 我所将在2018年劳动节休市前后对各品种涨跌停板幅度和最低交易保证金标准作如下调整： 自2018年4月26日（星期四）结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉品种涨跌停板幅度和最低交易保证金标准分别调整至6%和8%；鸡蛋品种涨跌停板幅度调整至6%，最低交易保证金标准维持8%不变；焦炭、焦煤、铁矿石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、胶合板和纤维板品种涨跌停板幅度和最低交易保证金标准维持不变。 2018年5月2日（星期三）恢复交易后，自各品种持仓量最大的两个合约未同时出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉品种涨跌停板幅度和最低交易保证金标准分别恢复至5%和7%；黄大豆2号品种涨跌停板幅度和最低交易保证金标准分别调整至5%和7%；鸡蛋品种涨跌停板幅度恢复至5%，最低交易保证金标准维持8%不变。 对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整交易保证金标准和涨跌停板幅度的合约，其最低交易保证金标准和涨跌停板幅度按照规定数值中较大值执行。 上海期货交易所 上海期货交易所现对劳动节期间有关工作安排如下： 2018年4月27日（星期五）晚上不进行连续交易。 4月28日（星期六）周末休市。4月29日（星期日）至5月1日（星期二）休市。 5月2日（星期三）08：55-09：00所有期货合约进行集合竞价，当晚进行连续交易。 上海期货交易所对劳动节前后原油品种交易保证金比例和涨跌停板幅度进行调整，有关事项如下： 一、2018年4月27日（星期五）晚上不进行连续交易。 4月28日（星期六）周末休市。4月29日（星期日）至5月1日（星期二）休市。 5月2日（星期三）08：55-09：00所有期货合约进行集合竞价，当晚进行连续交易。 二、若2018年4月26日（星期四）未出现单边市，当日收盘结算时起的交易保证金比例和下一交易日起的涨跌停板幅度调整如下： 原油期货合约的交易保证金比例由7%调整为9%，涨跌停板幅度由5%调整为7%。 如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行规则规定的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。 三、2018年5月2日（星期三）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时起，原油期货合约的交易保证金比例和下一交易日起涨跌停板幅度恢复至原有水平。 关于交易保证金和涨跌停板的其他事项按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》执行。 郑州商品交易所 郑州商品交易所现对2018 年劳动节期间夜盘交易时间提示如下： 2018 年 4 月 27 日当晚不进行夜盘交易。2018 年 5 月 2日 8：55-9：00 为所有期货合约、白糖期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。 郑州商品交易所对 2018 年劳动节期间部分品种交易保证金标准和涨跌停板幅度作如下调整： 一、自 2018 年 4 月 26 日结算时起，PTA、动力煤、菜粕、棉花、菜油、白糖期货合约交易保证金标准由原比例调整至7%，棉花、菜油、白糖期货合约涨跌停板幅度由原比例调整至 5%。 二、2018 年 5 月 2 日恢复交易后，自第一个未出现单边市的交易日结算时起，上述品种期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的期货合约，仍按原规定执行。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）生态环境部向京津等二十市发督办函 要求公开督办问题清单否则或被量化问责 本报讯 记者郄建荣 来源：法制日报 京津冀大气污染传输通道城市即“2+26”城市为期一年的强化督查已经结束，生态环境部近日向北京、天津等20个市政府发出组建后首批督办函，同时移交了督办问题清单。生态环境部要求收到督办问题后2个工作日内公开信息，否则或将量化问责。 生态环境部向20个市政府发出督办函，要求地方政府高度重视督办问题整改落实工作，进一步调查核实有关情况，加大工作力度，严格规范要求，确保督办的各类问题按要求完成整改。 “对督查发现的环境违法行为及时依法依规严肃查处；对类似问题，举一反三，全面开展自查自纠工作；对尚未开展或推进缓慢的工作，认真查找原因，倒排工期，加快推进。”生态环境部指出，对排查不彻底，虚报、瞒报整改完成情况，擅自降低任务要求，上报材料弄虚作假等问题，要严肃问责，确保统计数据真实准确。 按照《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查信息公开方案》要求，生态环境部提出，20市政府在“我部公开督办问题后2个工作日内，将督办问题清单及查处整改情况在当地公开，接受社会监督”。生态环境部指出，将对督办问题的查处和整改情况进行巡查。 对督办后仍推进缓慢的，整改落实不到位的，应当立案处罚而未处罚的，虚报、瞒报问题突出的，未按《信息公开方案》要求公开相关信息的，以及其他纳入量化问责情形范围的，生态环境部将依照《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责规定》提出问责建议。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）【金融曝光台】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 蓝鲸保险 吴越 近日，精达股份公告称公司实控人李光荣因涉嫌行贿罪，被依法批准执行逮捕。值得关注的是，精达股份与华安保险为“兄弟公司”，第一大股东均为李光荣持股98.6%的特华投资，公开资料显示，李荣光担任华安保险法人、董事长一职。 回顾来看，早前，华安保险一度遭遇偿付能力危机，2009年末，该公司偿付能力充足率仅为-43.46%，低于监管要求。但随着受让两上市公司股份、增发8亿元次级债、增资扩股25亿元并引海航入局，2011年末，其偿付能力飙升至478.8%。但近两年，华安保险或在走“下坡路”，净利润从2015年的7.63亿元锐减至去年的0.42亿元，两年缩水94.52%。 临时换帅有先兆，辞职董事一职6天后精达股份实控人被批逮捕 4月27日，上市公司精达股份公告称公司实际控制人李光荣因涉嫌行贿罪，已被长沙市望城区人民检察院批准执行逮捕。值得关注的是，精达股份声称李光荣涉案行为与公司无关，“目前不担任任何职务，不参与公司实际经营活动”。 而事实上，临时“换帅”仅发生在六天之前，4月21日，精达股份披露关于董事辞职的公告，“董事会近日收到董事李光荣先生提交的书面辞职报告”，并表示称，因个人原因，李光荣辞去董事职务，不再担任精达股份职务。 根据精达股份2017年年报信息显示，精达股份控股股东为特华投资控股有限公司，持股比例为21.8%。据悉，特华投资是一家由自然人投资控股，主要以证券投资、财务顾问、项目融资、企业并购等投行业务为核心，兼以资产管理、创业投资、金融研究服务的投资控股公司，其法定代表人、董事长均为李东荣，持有98.6%股权。 值得关注的是，特华投资同样为华安保险大股东，持股比例20%，公开信息显示，华安保险法定代表人、董事长亦为李光荣，对此，蓝鲸财经采访了华安保险相关负责人，其回应称，截至目前，李光荣确实担任公司法人和董事长职位，对于董事长是否被逮捕及对公司影响等其它问题，则未做进一步解答。 回顾来看，1996年华安保险成立，总部设于深圳，2002年以特华投资为首的一批民营企业入主华安保险，彼时，华安保险成为中国第一家民营企业控股的保险公司。2005年至2012年，华安保险5次增资，资本金增至当前的21亿元。目前，特华投资持股华安保险20%股份为第一大股东，海航则通过海航资本、海航投资分别持有12.5%、7.143%股权，合计持有19.643%位列华安保险的第二大股东。 玩转资本，强势入主两公司股权，随后倒手投资收益近千万 回顾华安保险发展历程，这家保险公司在资本市场上动作连连、备受关注。2010年，华安保险一举成为精达股份第一大股东、宝光股份第二大股东，“大手笔”引发市场对于华安保险“借壳上市”的猜想。 据悉，2009年11月23日，华安保险与深圳瑞银投资签订还款协议，约定深圳瑞银投资在2009年11月23日至2009年12月23日期间返还投资管理费12亿元，并以第三方广州特华持有的5400万股精达股份、长宜环保持有的1620万股宝光股份、北京茂恒资管持有的2480万股宝光股份为债权还款提供质押担保。 由于深圳瑞银投资未如期偿还欠款，2010年8月上海市第一中级人民法院执行裁定，将广州特华持有的5400万股精达股份以10元每股的价格过户给华安保险；长宜环保持有的1620万股、北京茂恒资管持有的2480万股宝光股份则以每股16.1元的价格过户给华安保险。 截至2010年末，华安保险持有精达股份18.34%股份，为其第一大股东；持有宝光股份19.21%股权，成为宝光股份的第二大股东。对此，华安保险曾表示“本公司及本公司股东单位向精达股份、宝光股份派出董事，能对该两公司实施重大影响”，此后，华安保险对于两家股权占比略有调整。 但市场对于华安保险借壳上市的猜想却随后“落空”。2014年6月，华安保险将持有的19.12%宝光股份作价6.77亿元全部转让给北京融昌航；2015年4月，华安保险转让所持有1.08亿股精达股份，分别转让给特华投资和安徽特华，其中特华投资以 7.88亿元人民币受让 7800 万股，安徽特华以 3.03亿元人民币受让 3000 万股，转让金额共计10.91亿元人民币。综合来看，华安保险对宝光股份、精达股份转让交易共涉金额17.68亿元。 根据精达股份披露的股东协议转让股份提示公告显示，华安保险转让原因或为“进一步增强资金实力，充实现金流，降低股权投资比重，使得资产结构更趋合理”。尽管华安保险并未长期持有上述两家公司，但持有期间投资收益也较为可观，根据历年年报数据，蓝鲸财经粗略统计，华安保险从持有精达股份、宝光股份两家公司股份，到出手转让，分别获利991.07万元、217.29万元，共计收益1208.36万元。受让股权、发债、增资扩股，华安保险充实偿付能力数招齐用 值得关注的是，对于华安保险是否意欲借壳上市， 业内也有其他看法。2010年，上海证券报曾报道称，华安财险受让宝光股份一事，类似于对华安保险的变相增资，且在报道中指出，2010年左右，华安保险有增加资本金的需求，通过股权划转，能从一定程度上来弥补其资本金的不足。 蓝鲸财经查看发现，2009年末，华安保险偿付能力充足率为-43.46%，2010年末偿付能力充足率提高为79.41%，共计上升122.87个百分点，对于偿付能力变动，华安保险表示，当年实现了较好的投资收益、承包业务大幅减亏、最低资本要求降低以及资产质量提升，“2010年本公司收回其他应收款12亿元，资产质量的改善使得我司资产的认可比例有显著提升”，由此看来，由债权引致的两笔股权受让交易或对彼时华安保险助力颇大。 2011年初，华安保险经批核发8亿元次级债，截止2011年末“8亿元认购现金均已到账”。此外，华安保险增资扩股，引入新的战略投资者，海航资本、海航酒店分别认购1.75亿股、1亿股“入主”华安保险，各自占比12.5%、7.143%，其老股东亦有增持。2011年5月，华安保险注册资本获批由9亿元变更为14亿元。随着8亿元次级债到账、25亿元增资扩股工作完成，华安保险偿付能力充足率自然“水涨船高”，从2010年末的79.41%上升至478.8%，上涨399.39个百分点。 综合来看，受让精达股份、宝光股份两家上市公司股权；发行8亿元次级债并如期到账；增资扩股25亿元等一系列操作，才使得华安保险摆脱偿付能力不足的“阴霾”。 华安保险净利润两年缩水94.52%，去年承保前五险种均亏损 业绩方面，华安保险则是一路走高，从保费收入来看，其保费收入从2009年的28.14亿元持续上涨为2017年的115.7亿元，共计上涨311.16%。 相比之下，华安保险净利润波动幅度较大，细分来看，2010年至2012年，华安保险净利润持续下降，从2010年实现净利润4.18亿元下滑至1.52亿元。此后至2015年，华安保险净利润则大幅上涨，并于2015年达到顶峰值7.63亿元，随后调转向下，大幅缩水。2016年，华安保险实现净利润2.92亿元，同比下滑61.76%；而在2017年，跌幅更为明显，仅实现净利润0.42亿元，同比锐减85.66%，最近两年共计缩水94.52%。 蓝鲸财经查看华安保险2017年年报发现，净利润大幅下跌或与华安保险营业利润变动有所关系。年报数据显示，其营业利润从2016年的3.88亿元下滑为0.85亿元，同比下跌78.07%。 从险种方面来看，华安保险保费收入居前五位的分别是机动车辆保险、意外伤害保险、企业财产保险、责任保险和健康险，但承保均亏损，其中机动车辆保险承保亏损程度最大，共计亏损2.26亿元。 值得关注的是，华安保险偿付能力也出现下滑，2017 年末偿付能力充足率为 246.49%，相比上年末下降了 65.48 个百分点。对于下滑原因，华安保险声称，”一方面是公司业务规模扩大和业务结构、资产结构调整，对公司资本要求增加，最低资本由 2016 年末 15.24 亿元上升至 2017 年末 18.05 亿元”，另一方面则在于华安保险内生资本能力下降，“受市场竞争环境和投资收益不理想影响，2017 年公司净利润相比 2016 年大幅减少，导致实际资本减少”，据悉，华安保险的实际资本由 2016 年末 47.55 亿元减少至 2017年末 44.50 亿元。 此前，海航一度意欲控股华安保险，2016年7月，华安保险股东广州泽达拟将持有的14.771%股权转让给渤海金控，并提交相关材料，等待原保监会出具相关监管意见。据悉，渤海金控大股东为海航资本，占比34.91%，但该股权转让事项已于2017年9月终止。（蓝鲸财经 吴越） 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）调查丨配套落空业主维权近千亩珍贵土地撂荒 港中旅燕郊之殇 来源：中国房地产报 中房报记者 崔军民丨燕郊报道 有多爱就有多恨。对于燕郊人民，港中旅带给过他们很美好的希望。央企、文旅产品、北师大附属学校，这是稀缺资源。 现在，文旅产品、北师大附属学校都没见踪影。这些怀揣着美好生活的客户受伤了，不干了。 这一切，始于2010年10月，港中旅方面与河北省政府签订了战略合作框架。按照约定，打造的燕郊港中旅海泉湾项目将以旅游及相关产业为重点，以开发建设环京津休闲旅游产业带为基础，打造河北旅游新“名片”。彼时预计项目建成能够带动3000人就业，年销售额达10亿元。 这个大举动曾被称之为港中旅在全国投建十大旅游休闲项目的战略布局之一。时间走过了8年，被宣传为“占地2000亩，斥资百亿”的海泉湾项目，却是一个除了建成部分住宅外，近千亩土地撂荒的项目。燕郊港中旅曾经承诺主打的旅游休闲产品和综合商业配套项目成了人们常说的空中楼阁。 4月16日，中国房地产报记者实地走访看到，港中旅海泉湾住宅区一期已经入住，二期正在建设中。目前仅有的“商业配套”是一期底商有一家银行网点和一家超市。项目承诺建设的温泉酒店、休闲运动场、花园、学校、休闲商业街等旅游项目不见踪影，取而代之的是被铁皮裹起的近千亩土地杂草丛生。 配套学校三年未见影儿 海泉湾项目，位于燕郊南城。从北京方向沿通燕高速驶入燕郊后向南，沿思菩兰路大约行驶2公里处。 如果当初的规划顺利落地，海泉湾项目将成为背靠北师大附属学校的学区房，而小区周边将拥有艺术中心、商业街等配套设施，整个项目是以生态、健康、休闲、绿色”为核心的全享型文化旅游区。 中国房地产报记者现场看到，港中旅规划中的“配套名校”位于海泉湾住宅区一期对面，思菩兰路西侧。地块杂草丛生，除了用铁皮沿路围起来之外，丝毫无动工迹象。 中国房地产报记者看到，在思菩兰路西侧，竖立着一块《建筑项目规划公示牌》。该公示牌显示，项目名称为“港中旅·海泉湾2-4地块学校项目”，建设单位为港中旅房地产开发有限公司。地块规划用地面积46672平方米，总建筑面积33583.95平方米。建筑层数：教学楼4F为主，局部5F，综合楼2F。计划建设时间为2016年6月，交用时间为2017年6月。 一位销售人员称，“配套学校不知道什么时候会动工，也不知道会不会改变规划，但肯定会建。” 对于未建配套学校普遍的猜测是政策原因。自京津冀实施一体化后，通州与廊坊北三县实施了“三统一”政策。即统一规划、统一政策和统一管控。也就是说，位于燕郊的这一项目必须等通州和“北三县”统一规划细则出台后，才能重新申报土地规划许可证和建筑工程施工许可证，届时才能动工。 燕郊高新区社会发展局给业主的信访答复意见书中回复：“该配套学校原设计占地70亩，并于2015年通过了规审会，于2016年3月16日取得了规划建设许可证，计划2016年6月份开工建设。当时，港中旅房地产开发公司想引入北师大，谈判过程中，北师大提出需要对学校建设方案进行修改……并提出办民办学校。2016年11月，适逢教育部新的民办教育促进法出台，综合各方因素，港中旅房地产开发公司遂停止了和北师大的合作谈判。” 据中国房地产报记者了解，三河市教育局针对业主的投诉，曾在网络上回复：“港中旅海泉湾承诺建设学校作为配套工程属于开发商宣传和承诺。对于在该小区买房的业主，三河市教育局本着就近入学，划片招生的原则，为入住居民子女安排入学。” 近千亩土地蹊跷撂荒 中国房地产报记者多方了解获悉，海泉湾项目占地2000亩，目前至少仍有900余亩地块尚未动工，处于撂荒状态。 有分析人士指出，燕郊是以102国道为界，自然分成了南城和北城。北城建设开发早，配套设施成熟。而南城建设配套设施相对滞后。 港中旅布局燕郊南城，有业界人士猜测，旅游地产收益与市场的迎合程度不高，住宅产业相对比较高，这样的情况使企业在整体上会有一个业态的侧重。而燕郊的潜在需求也非常明显，会让企业更加倾向住宅。 除了学校，不见踪影的还有温泉酒店、休闲运动场、花园、休闲商业街等旅游项目。燕郊港中旅同样给出的解释是政策原因。燕郊港中旅称：“恰逢国家发改委等七部委《关于加强京津冀交界地区规划建设管理的指导意见》、河北省人民政府办公厅《关于加强京津冀交界地区规划建设管理的实施方案》先后出台下发，为支持北京副中心建设，河北省委、省政府出台《关于落实中发（2007）26号文件精神支持北京城市副中心建设的实施意见》，因项目所处位置位于严格管控区域，项目规划审批工作暂停至今。” 4月18日，中国房地产报记者走访了燕郊高新区规划和住房建设局、燕郊高新区国土局，均被告知是“政策原因不让动工”。 不过，在处理业主维权时，有河北省规划局某位接待的官方人士解释称，在北京通州与河北廊坊的北三县“三统一”背景下，公益性质的项目不会被否认，即保留原规划，尤其是在燕郊这种教育资源严重匮乏的条件下。而七部委红头文件中贯彻的精神也指是控制房地产，不批地是为了严控住宅建设。 上述省规划局官员解释，“燕郊教育匮乏至极，公益性项目是不受限制且给予鼓励和肯定的。”该官员对港中旅海泉湾项目不先建学校和配套，而住宅却早已收房两年的现象，感到颇为震惊。 有业界人士认为，学校和商业配套虽不受限，但是港中旅海泉湾项目被撂荒的地块中，有部分地块规划的是洋房、别墅等高端住宅，是否会被拦腰砍掉还是个未知数。而这些地块中，洋房、别墅的利润回报率最高。相比之下学校和商业配套则投资大、周期长。港中旅之前的规划恰好遇到“三统一”，不得不使港中旅重新进行全盘的考量和评估，以谋取公司利益最大化。 有分析人士认为，港中旅以学校和商业配套为筹码，甚至以业主维权对外释放的压力为支撑，帮助他们从中推波助澜，以推动政府关系和进程。如此一来，要不原来的规划都继续保留，要不都不再建设。 中国房地产报记者多方联系燕郊港中旅，截至发稿，未获回复。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）

　　 【推荐阅读】 5月1日起一批新法新规开始实施 看看哪些跟你密切相关 快递新规今起正式实施 快递员拒绝送货上门属违规 这些新政今日起实施！总有一项与你相关 e公司讯，据国家卫生健康委员会消息，自5月1日起，三措并举降低抗癌药价——进口药品实行零关税，对已纳入医保的抗癌药实施政府集中谈价、采购以及对未纳入医保的抗癌药实行医保准入谈判。同时，根据四部门日前联合发布的通知，自5月1日起，对进口抗癌药品，减按3%征收进口环节***。 来源：证券时报e公司 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）美国财长努钦将率贸易代表团赴北京谈判 新浪美股 北京时间1日早间消息，美国白宫当地时间周一公布了本周即将访华的美国贸易代表团的完整名单 。同一天，美国财政部长努钦（Steven Mnuchin）表示，对此次北京之行“谨慎乐观”。 美国代表团成员包括： 美国财长史蒂文-努钦（Steven Mnuchin）、美国驻华大使泰瑞-布兰斯塔德（Terry Branstad）、美国商务部长威尔伯-罗斯（Wilbur Ross）、美国贸易代表罗伯特-莱特希泽（Robert Lighthizer）、美国国家经济委员会主任拉里-库德洛（Larry Kudlow）、白宫贸易顾问彼得-纳瓦罗（Peter Navarro）、美国总统国际经济事务顾问埃弗雷特-埃森斯塔特（Everett Eissenstat）。 美国财长努钦在周一播出的《福克斯新闻》采访中说，美方代表将于本周四、周五在北京与中方进行贸易对话，届时美方将提出贸易不均衡、知识产权、联合科技和合资企业的问题。 在采访过程中，努钦表示：我们希望就贸易和贸易不平衡问题进行坦率的讨论，特朗普总统在过去的一年里非常关注贸易逆差问题，我们希望纠正这一点。 努钦称，对与中国的贸易谈判持谨慎乐观态度。他说，“我不想预测未来会发生什么或不会发生什么。我们将进行非常坦率的讨论，这些是特朗普总统去年一直关注的问题。我们将取得进展，这是我们的目标。” 当被问及是否担心中国会对农产品和飞机等产品征收关税，让这些产品价格上升，增加消费者负担时，努钦表示，他不担心中国的报复行为。只是担心能否为美国公司和美国工人获得一个好的交易，这也是特朗普总统一直关注的问题。 《华尔街日报》的报道援引不具名中国官员的话称，中方可能开出的条件包括：下调对进口汽车的关税，放宽中国对进口电影分帐片数量的配额，购买更多美国商品，以及提议协商中美自由贸易协定。但中国政府开出的条件是有底线的，中国不会停止通过国内补贴及其他支持手段发展先进技术的计划，也不会通过人民币升值来帮助提高美国出口。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）【金融曝光台】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 来源：慧保天下 就在业界仍在热烈探讨中国平安的股价异动之时，另外一则重磅消息却被大多数业内人士所忽略： 4月26日晚，A 股上市公司精达股份发布公告称，公司实际控制人李光荣因涉嫌行贿罪，被长沙市望城区人民检察院批准执行逮捕。对于保险业人士来说，李光荣有一个更为人所熟知的身份——华安保险董事长。 李光荣被批捕，意味着其成为***以来，保险业继原富德生命实际控制人张峻、原保监会主席项俊波、原人保集团总裁王银成、原安邦保险集团董事长吴小晖等之后又一个“落马”之人。 李光荣近年来在保险业界默默无闻，但其实际却是将利率联动的“非寿险投资型产品”玩到极致的国内第一人。某种程度上，与其说吴小晖等资本大鳄系“巴菲特门徒”，倒不如说，李光荣才更像是他们的“教父”。1 最低调资本大鳄、华安保险董事长李光荣被批捕 李光荣被批捕的消息是4月26日晚由A股上市企业精达股份公告的，李光荣系该公司实际控制人。实际上，早在数月之前，有关李光荣失联的消息，就已经开始在坊间流传，不过并未引发太多关注。 根据精达股份的公告，李光荣是因为涉嫌行贿罪，被长沙市望城区人民检察院批准执行逮捕的。但精达股份同时也表示，“李光荣的上述涉案行为与公司无关。李光荣目前在公司不担任任何职务，不参与公司实际经营活动，对公司生产经营不产生影响，公司生产经营一切正常”。 虽然李光荣为华安保险董事长，但被批捕的消息发布后，却并未引发保险业界人士的关注，一方面，这与华安保险在市场上的体量有关，在寡头垄占格局明显的财产险市场，华安保险的市场地位并不突出；另一方面，也与李光荣的个人风格有关，他一向为人低调，甚至被市场人士称为“最低调资本大鳄之一”。 但低调并不意味着其就应该被忽视。实际上，李光荣实际掌控的特华系，一向被认为与曾经叱咤风云的资本派系德隆系过从甚密，甚至有观点认为特华系实际就是德隆系分支，而李光荣本人与德隆系掌门人唐万新也私交甚笃。 李光荣以特华投资控股为根基，2002年将华安保险收入囊中，之后又成为两家A股上市公司精达股份、宝光股份的第一大股东、第二大股东，在股权腾挪、关联交易之间大秀财技。 而对于保险行业而言，李光荣更应该被认识乃至“铭记”，因为他才是将利率联动的“非寿险投资型产品”玩到极致的国内第一人。 近期，原安邦保险集团董事长吴小晖被公开审判，而根据当时公诉人的指控，吴小晖最主要的罪行之一就是以安邦财险为融资平台，指令该公司开发投资型保险产品并主导产品设计，授意制作虚假财务报表、宣传折页等申报材料，骗取保监会的销售批复，向社会公众募集资金。 某种程度上，与其说吴小晖等资本大鳄系“巴菲特门徒”，倒不如说，李光荣才更像是他们的“教父”。 据公开资料显示，李光荣于1963年出生，现年55岁，***党员，体制内出身，上世纪80年***始，先后担任湖南省人民政府财贸办科长、中国银行湖南省分行证券部经理、光大银行广州分行业务发展部总经理等。 丰富的金融从业经验为其“下海”奠定了基础，1998年，李光荣在广州创立特华投资控股有限公司，后将总部迁往北京金融街，根据天眼查提供的数据，他目前持有特华投资控股98.60%的股份。 资料显示，特华投资控股是一家以金融投资、财务顾问、投资管理等投资银行业务为核心，以企业并购、金融研究服务和创业投资为特色的投资控股公司，下设投资银行总部、投资管理总部、中国博士后特华科研工作站和北京特华财经研究所等部门及机构。 根据华安保险官网发布的资料，李光荣除担任特华投资控股董事长、华安保险以及华安资管董事长之外，还身兼多项职务，包括中国民生投资股份有限公司董事局董事，特华博士后科研工作站站长，中国生产力学会副会长，中国城市经济学会副会长，中国保险学会副会长，北京创业投资协会副理事长，湖南慈善总会副会长等，同时还受聘担任多家地方政府顾问和上市公司独立董事。 2 非寿险投资型产品“教父”的保险往事 与近年涌现的诸多资本大鳄类似，李光荣也对保险公司情有独钟。 2001年底，中国加入世界贸易组织，保险业迎来一波扩容潮，李光荣的特华投资控股也选择在此时加入保险行业，瞄准的对象是华安保险。 华安保险，1996年成立于深圳，与西安的永安保险、上海的天安保险、新疆建设兵团保险公司（已更名为“中华保险”）、华泰财险并列为中国五大区域性保险公司。其最初有16名股东，注册资本金3亿元，其中，国企华侨城集团为其第一大股东，持股20%。 据当时的媒体报道，从1996年到2002年，成立6年，华安保险始终盈利，只是盈利额度较低，但华侨城集团领衔的大部分股东还是决定出售华安保险部分股权，且每股出售价格仅为0.58元。 2002年7月，特华投资控股就入主华安保险达成意向。据悉，按照当时的监管规定，收购国内保险公司10%以上股份就需要监管特批，为规避这一点，李光荣联合6家关联企业，组团收购华安保险，而特华控股将其收购比例严格控制在了10%以内，最终顺利以2.9亿元的价格，从华侨城集团、深圳机场集团、三九集团等数家公司手中收购了华安保险70%股份，使得华安保险成为中国第一家民营控股财险公司，而李光荣成为其实际控制人。 在投资领域长袖善舞的李光荣，是国内最早“发掘”非寿险投资型产品“新玩法”的人。某种意义上，如果说李光荣是非寿险投资型产品教父的话，那后来介入保险业的吴小晖充其量只是其门徒之一。 2004年开始，华安保险开始销售非寿险投资型产品，到2007年，股市不断走强，华安保险更是全面转向理财型业务，甚至不惜压缩常规业务。有媒体统计，从2004年7月到2007年，该公司累计销售理财型产品达到218亿元，而2008年全年更是高达130.5亿元。 借助红火的资本市场，大肆销售投资型产品一度为华安保险带来了超额收益。据当时的媒体报道，仅2006年华安保险投资型业务产生的投资收益就平衡掉了该公司之前车险经营上的全部亏损，更出现8000万元的账面溢利，2007年的全年综合收益率更是达到了惊人的32.5%。 但随着2008年世界金融危机的不期而至、股市泡沫的破裂，曾风光无限的投资型产品也给华安保险带来了巨大的现金流压力。也是在这一年开始，保监会加大了对于理财型产品的管控，不再批复华安保险新的投资型产品，2009年开始，其不得不从投资型产品回归到常规业务。 此后的华安保险“光彩”不再。根据华安保险披露的2017年年报，其2017年实现保费收入112.72亿元，同比增长12.33%，低于行业平均水平超过1个百分点；而市场份额仅1.07%，在全部财产险公司中排名第11位。 而且从销量前五的险种承保情况来看，均承保亏损，好在投资收益达到2.74亿元，弥补了严重的承保亏损，保证了全年的盈利。根据年报，2017年华安保险实现净利润4182.2万元，不过同比下滑高达85.62%。 2017年华安保险前五大险种 值得注意的是，李光荣的特华系在保险业的布局还不单单只是一家财产险公司。2013年8月，华安保险还与股东特华投资控股联合设立了华安财保资产管理有限责任公司，拿下一张宝贵的保险资管牌照，注册资本金两亿元。 此外，华安保险还持有全国最大的保险公估公司民太安公估21.22%的股权。 2015年12月， 特华投资作为第一大股东的上市公司精达股份还曾发公告称拟于华安保险等企业联合发起设立精融互联信用保证保险股份有限公司（暂定名），拟注册地为深圳，注册资本金为10亿元，其中精达股份拟出资1.8亿元，华安保险拟出资2000万元。不过截至目前，该险企尚未获批筹建。3 特华系大玩关联交易 近些年，吴小晖等人掌控的资产驱动负债型险企为攫取超额收益，在资本市场大肆举牌，引发市场侧目，而在这方面，李光荣也堪称他们的“前辈”。 2002年入主华安保险，2003年，李光荣就开始了对上市公司的攻城略地，令华安保险一度成为两家上市公司精达股份、宝光股份的第一大股东、第二大股东，成为市场关注的焦点。 2003年，广州特华就瞄准了精达股份（铜陵精达特种电磁线股份有限公司）。彼时，精达股份刚刚上市满一年，而广州特华与精达股份的体量差距也颇大。据当时的媒体报道，广州特华2001、2002年的营业收入分别只有917.53万元和1056.8万元，净利润则仅为374.27万元和411.32万元。被收购方精达股份的盈利能力却远远强于广州特华，2001、2002年净利润分别高达1984.43万元、2076.59万元。因此，当广州特华成为精达股份第一大股东之后，媒体纷纷称此次并购为“蛇吞象”。 此外，媒体还质疑其收购资金来源。工商资料显示，2002年底广州特华的注册资本还只有3800万元，但次年出面收购精达股份时，这一数据经过一次增资扩股后便突然跃升为2.1亿元。 这意味着特华投资控股的资产规模，是在李光荣入主华安保险之后骤然增加。 李光荣热衷“左手倒右手”的游戏，旗下公司之间关联交易频频。2010年8月16日，精达股份和宝光股份双双发布因债务纠纷引发的股权转移公告。 精达股份表示，原第一大股东广州特华将其持有的占比18.34%股份过户至华安保险名下，令华安保险一举成为精达股份第一大股东。 与此同时，上市公司宝光股份也表示，因债务纠纷，法院裁定公司原第二、三大股东茂恒投资和长宜环保分别将合计9.12%的股份过户至华安保险名下，成为公司第二大股东。 华安保险就此成为两家上市公司的第一大股东、第二大股东。 不过2014年之后，华安保险相继退出上述两家上市公司，其中精达股份的股权全部转让给特华控股及其一致行动人；其与一致行动人持有的宝光股份的股权则全部转让给了北京融昌航。华安保险称此举为了“降低股权投资比重，使得其资产结构更趋合理”。 此后，华安保险在资本市场再也没有掀起过波澜。 值得注意的是，李光荣并非第一次惹官司。早在2003年8月，正在李光荣等待监管部门批准其出任华安保险董事长的期间，就曾因涉嫌参与犯罪案件，被长沙市公安局刑侦大队逮捕。此前有媒体报道，长沙公安局的资料表明，李光荣有参与非法侵占长沙维康公司全部资产和技术的重大嫌疑。长沙市公安局专案组多次赴广州等地调查取证，其基本结论是：广州特华是通过虚报注册资本骗取公司登记而成立的非法公司，所谓的法定代表人李光荣涉嫌伪造******。 不过到当年11月中旬，李光荣就重获自由，有关方面也并未给出一个明确的解释。2004年，其才正式获批出任华安保险董事长。 如今，这一次李光荣再度被批捕，低调的他不知道还能否全身而退。 华安保险股权结构 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】 □本报记者 钟志敏 4月27日，中国钢铁工业协会（简称“中钢协”）党委书记、秘书长刘振江在中钢协新闻发布会上表示，一季度，全国粗钢产量2.12亿吨，同比增长5.4%；平均日产粗钢235.72万吨，达到历史同期最高值，相当于年产粗钢8.6亿吨的水平。 产量增幅超预期 中钢协披露的数据显示，3月份日产水平高达238.64万吨，比1-2月份日产水平提高6.75万吨。 “这个产量水平已经到了极限了。”刘振江说，如果再这么生产下去，今年钢材又会供大于求。 “中钢协会员以外企业产量增幅较大，生铁、粗钢和钢材产量同比分别增长13.14%、17.17%和10%，是全国粗钢产量增长的主要拉动因素。”刘振江表示，“一些企业看到一时价格好，因利益驱动，千方百计生产和扩产，造成了库存增加。” 一季度产量的大幅增长直接导致钢材库存量大幅提高。3月末，22个城市的5大品种钢材社会库存达1543万吨，同比增加374万吨，比2017年年底增加约800万吨，增加幅度远超以往数年。其中，螺纹钢增量最大，其次是线材。3月末，会员企业钢材库存为1437.63万吨，虽然比2月末下降2.83%，但是比年初增长了19.8%。 社会库存的提高，促使钢材价格下降。3月末，中国钢材价格指数（CSPI）为108.67点，比2月末下降6.56点，比1月末下降4.98点，比2017年12月末下降13.13点。今年一季度，钢材价格基本呈现一路下跌的走势。 钢价下跌导致行业效益明显低于去年四季度。一季度，会员钢铁企业累计实现销售收入8991.4亿元，同比增长6.41%；盈亏相抵，实现利润总额569.32亿元。分月情况看，1月份利润总额208.17亿元，2月份162.96亿元，3月份195.26亿元。明显低于去年四季度水平。 刘振江表示，预计国内钢材需求与去年基本持平，钢铁企业应保持理智，不要因为短时钢价好就盲目扩产，要遵循“没有合同不生产、低于成本不销售、不给钱不发货”的行业老规矩，减少钢材库存，维护钢材市场秩序，避免恶性竞争。与此同时，2018年钢铁行业还要警惕利润驱动下的产能扩张，违规上电炉，以及“地条钢”死灰复燃等增加产量的问题，防止严重供过于求的情况再次发生。 二季度是行业效益关键 进入4月份，钢材价格已有所回升，截至4月第三周，钢材价格指数回升到111.55点，比3月末上涨2.88点。 “4月钢材价格回升有限，如果5、6月钢材吨价还回不到4000元以上，今年钢铁行业将达不到去年的盈利水平。”刘振江表示。 刘振江认为，二季度是决定钢铁行业效应的关键季度。“如二季度行业态势不好，全年钢铁行业效益期望就不能太高，现在需全力以赴争取二季度的效益。” 为此，中钢协划定了5项重点工作：一是合理控制生产节奏，努力维护市场稳定。其中，特别要注意，“地条钢”几千万吨的缺口去年已经补上，这是与去年很大的不同，再像去年那样扩大生产难免出问题，若再出现新一轮供大于求会影响全局。 二是要坚定不移地化解钢铁过剩产能，努力巩固去产能成果。5、6月份，中钢协将配合有关部门做好防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查。 三是多措并举加快钢铁企业去杠杆，努力防范资金风险。协会提出的钢铁行业用3-5年时间将资产负债率降到60%以下是一项重要任务，需要全行业共同努力。 四是坚决应对贸易保护主义挑战，维护中国钢铁行业利益。中钢协将及时评估美贸易保护措施对我国钢铁行业带来的影响，必要时向有关部门提出反制措施。 五是按照建设美丽中国要求，加快钢铁行业绿色改造升级。中钢协将向有关部门积极反映环保政策执行过程中出现的各种问题，维护合法合规企业正当权益。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）

　　 新浪财经讯，港交所总裁李小加指出，一种可能，CDR是个家数、规模和频率相对有限的试点，暂不能承载大量新经济公司的融资需求，对香港市场的实际影响暂时有限。另一种是利用CDR的契机全面改革A股市场现有发行体制和监管逻辑，对新经济全面开放内地资本市场，这样的变化一定会为香港带来巨大的外溢优势，反而更加带动香港市场的发展。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）凌晨三点睡、一天飞三个城市，每周工作超100小时……不拼搏，真当不了企业家 王健林。摄影：邓攀 “成功没有捷径，勤奋是最朴素最实用的办法。” 文|武昭含 编辑| 林文龙 凡是功成名遂的人毫无例外地，都是不懈努力，历尽艰辛，埋头于自己的事业，才取得了巨大成功。那些功成名就却依旧兢兢业业奋斗的企业家们完美地诠释了这句话。 “劳模”，属于中国劳动者的最高荣誉，承载了时代的重量，也寄托着公众的景仰。“五一”劳动节，我们在致敬劳动者的同时，盘点了几位堪称“劳模”的企业家，他们成功、有钱、聪明却从未停止奋斗的步伐，保持几十年如一日的勤奋。 前行路上，你我共勉。 光环背后，大佬们有多拼？ 王健林：“勤能补拙，奋斗可以帮我们发现机遇和把握机遇” 2016年底， “王健林的一天”在网络上流传，这份时间表让很多人震惊：24小时，两个国家，三个城市，飞了6000多公里，签约500亿合同…… 王健林2016年11月30日的日程表。来源：来自网络 而这，并不是多么特别的一天，这样的工作强度对王健林来说也只不过日常而已。 如果不出差，早上7点半，王健林准时到达万达北京总部25楼的办公室，开始工作。这样的工作习惯，从创业到现在他已经坚持了二十多年。 他现在比以前更有斗志，甚至恨不得把自己分成几个用。2012年他开始跑步健身，每天一小时，这样能保持更好的体力和精力，他希望自己能工作到75岁。 2013年，在央视财经频道主办的“中国创业榜样”公益活动启动仪式上，王健林分享了他的创业经历。 “怎样才能创业成功？我认为勤奋最重要，这点我深有体会。由于我是个转业兵，在创业初期，对房地产行业一点儿也不了解，很多同行笑话我，他们评价，我早晚会从哪儿来回哪儿去。” “所以我下决心，先学习，在接下来的4到5年的时间里，我放弃了所有的休息时间，白天正常上班，晚上所有的时间都拿来学习。我相信勤能补拙，奋斗可以帮助我们发现机遇和把握机遇。” 李嘉诚：90岁才退休，每天工作16、17个小时高尔夫球场上的李嘉诚。来源：深圳卫视《解密·首富李嘉诚》 勤奋和自律是李嘉诚身上极为重要的标签。李嘉诚每天工作16-17个小时，他说自己实际上已经活了100多岁。“我晚上一定会看书。如果我有一个钟头，即使是睡不够、迟睡，我一样会看书。” 创业至今，李嘉诚一直保持着两个习惯：一是睡觉之前，一定要看书，非专业书籍，他会抓重点看，如果跟公司的专业有关，就算再难看，他也会把它看完；二是晚饭之后，一定要看十几二十分钟的英文电视，不仅要看，还要跟着大声说，因为“怕落伍”。 无论睡得多晚，李嘉诚的闹钟都会雷打不动地在早上五点五十九响起，起床后听电台新闻，打一个小时高尔夫。 2016年，李嘉诚这样说：“我每天都乐于为股东或基金会付出时间和精力，数十年如一日，我可能是公司请病假最少的人之一。” 一个年届90的老人家，为什么这么拼？李嘉诚的***是：勤奋是个人成功的要素，所谓一分耕耘，一分收获，一个人所获得的报酬和成果，与他所付出的努力是有极大的关系的。运气只是一个小因素，个人的努力才是创造事业的最基本条件。 许家印：经常开会到深夜，凌晨三四点才睡觉 许家印。摄影：肖予为 许家印是出了名的“拼命三郎”，经常凌晨三四点钟回家睡觉，睡一会就起床去公司，这是他长年累月养成的习惯。许家印的拼命影响了很多恒大人，一大批人尤其是公司中高层，都是工作狂。 恒大总裁夏海均入职的第一天就被许家印拉着开会一直到十一点半结束，当然这只是偶然，因为常态下恒大的会一般会开到凌晨两三点才结束。 许家印曾经思考过要不要一直拼命下去，但这样的问题是无解的，战斗已经是他的常态了。 2009年12月，天津一个楼盘的全日式温泉设计出炉，几位日本设计人员向他报告工作，从夜里11点一直谈到凌晨4点。在南都周刊的采访中，他也禁不住问自己：“像我这个年龄，又做到这种大企业的老板，有没有必要这样拼命？” 南都周刊曾经采访许家印时让他谈一谈关于“首富心态”的问题，许家印更多地聊了一些细节， “我没有乱花钱的习惯，经常在办公室吃盒饭。经常深更半夜开会，一开就是一个通宵，如果真饿了，就让家里给我送个馒头，或者捎个汤、面过来。” 稻盛和夫：除了拼命工作，不存在第二条通往成功的路 2014年6月28日，稻盛和夫出席稻盛和夫杭州报告会并作演讲。来源：视觉中国 在稻盛和夫的70余年工作经历中，离不开“极度认真”四个字。 稻盛和夫的第一份工作在一家制造绝缘瓷瓶的企业，当时这家企业濒临倒闭，很多员工离职了。当时的稻盛和夫也想过离职，但他觉得辞职需要一个义正言辞的理由，于是留在公司先埋头工作。 不发牢骚，不说怪话，聚精会神，全力以赴，当时的稻盛和夫开始用格斗的气魄，以积极的态度认真面对自己的工作。从那以后，他的工作认真程度甚至用“极度”二字来形容。 他把锅碗瓢盆都搬进了实验室，睡在那里，昼夜不分，连一日三餐也顾不上吃，全身心地投入了研究工作。他还订购了刊载有关新型陶瓷最新论文的美国专业杂志，一边翻辞典一边阅读，到图书馆借阅专业书籍，往往都是在下班后的夜间或休息日抓紧时间，如饥似渴地学习、钻研。稻盛和夫在拼命努力的过程中，一次又一次地取得了出色的科研成果，同时周围人对他的评价越来越高，他的人生逐渐开始良性循环。 公司上市后，他依旧用“奋斗者”的态度要求自己和员工，“回归创业的初衷，哪怕汗流浃背，哪怕沾满尘土，让我们同心协力加油干！” 对于自己的成功，稻盛和夫说，除了爱上工作、拼命工作，不存在第二条通往成功的路。 马明哲：“成功没有捷径，勤奋是最朴素最实用的办法” 马明哲。摄影：邓攀 马明哲一直谨守勤勉，无论是学习还是生活。30年前他从26个英文字母开始学起，把《新概念英语》里近万个单词，都记在一张张小卡片上，后来一捆捆卡片装满了一个大纸筐。出差时，他一定要随身携带英文杂志或小说，有时间一定要听听英文财经报道。马明哲一直告诉自己，学无止境，勤能补拙。 工作后的马明哲拼搏劲儿更大，他在《平安心语》中说：“成功没有捷径，勤奋是最朴素最实用的办法”。他平均每天处理500多封邮件，其白天办公时间通常排满了各种专题会议及重要接待。绝大多数邮件必须要下班后去处理，有时出差在外或晚上有公务接待，邮件就要到晚上10点后开始处理。马明哲说，特别重要的事，他写的回复邮件比请示人的内容多好几倍。 非独以上这几位企业家是工作狂，很多企业家都将“勤奋”二字奉为圭臬：埃隆·马斯克每周工作超过100个小时，每天都忙到夜里3点才躺下；宗庆后每天工作16个小时，一年中200多天都奔波在市场一线；雷军在访谈节目中表示，中午午饭三分钟解决，平均每天开十一个会；乔布斯生命快结束的时候，他还在努力加班…… 成功没有捷径，勤奋是最朴素最实用的办法。每一份荣誉背后，流的是汗，拼的是命。我们不提倡有损身体健康的拼命，但像“劳模”一样奋力拼搏的企业家们的敬业精神与奋斗理念值得每一个人学习。 “劳模”是怎样炼成的？ 1．超乎常人的坚持与自律 每一份与众不同，背后都是以无比寂寞的坚持为前提；每一份荣誉，都离不开日复一日地勤奋。每一个伟大的企业家背后，都有着常人无法想象的自律与坚持。 5点半吹号起床，晚上9点就寝睡觉，17年的军旅生活，让王健林养成了良好的生活习惯。至今，王健林还保留着这个习惯，五点半起床，雷打不动。 八点半开早会，是京东十多年来的传统。不管是前一天晚上到多晚，哪怕凌晨两三点，刘强东都会在第二天早上8点半准时坐在会议室里面，与所有京东的管理人员商讨会议，除非当天早上外出有活动或是出差。 “勤奋”一直是李彦宏的标签。从读书时代起，李彦宏就比同龄人更加懂得“勤奋”这两个字的意义，常常泡在图书馆做“书虫”。创办百度之后，他也始终保持着勤奋的作风。在2014年底的中外互联网领袖高峰对话论坛上，李彦宏曾爆料，自己每天早晨5点多就被机会叫醒，因为机会多到睡不着。 自律是铁杵成针的意志功夫，而长久的勤奋与自律需要极大的忍耐力与承受力。 2．多一点执行力 努力从来都不是“刀山火海”或“人间炼狱”，它是枯燥乏味的训练，是持续不断地输出，是疲惫时的“再多坚持一会”，是更多一点的执行力。 埃隆·马斯克的员工这样评价他工作时的状态“埃隆需要看到进度。与埃隆共事，每个人必须主动推动工作，让问题停顿在你手里，这是埃隆不能容忍的。”“我们的讨论都是高效、直击要害而且基于事实论据的。”“工作阻滞，或者跨部门下达命令时有阻挠，埃隆挂在嘴边的一句话是‘有问题随时拨我直线，我不关心问题到底是什么，我要马上解决。’” 梁建章行事十分硬朗。别的领导开会风格是，“你们两个部门会后再去讨论讨论”。梁建章从来都不这样，他要求当场解决问题。 现场拍板，马上执行，做完翻篇，既往不恋。牛逼的人各有各的牛逼，但有执行力这点是共有的。 3．努力常态化 为什么在高强度的工作状态下，企业家们却不会觉得“痛苦、难受、度日如年”？因为对他们来说，这种努力是一种常态，他们不会觉得以上这些有多了不起；他们不会被自己“熬夜一次”而感动。这些努力，不需要心理建设，不需要自我说服，不需要意志力驱动。这些努力，是潜意识中的自发行为，是肌肉记忆的习惯动作。 大多数人都曾努力过：都有过热血沸腾、立誓发狠的时候，都有过奋进狂飙、强力输出的经历。然而，平庸和杰出之所以泾渭分明，那是因为，平庸者的努力是碎片化的、不成系统的，走走停停，断断续续。昙花一现的努力，都是伪努力。努力不是重点，常态化才是关键。 结语：激励人心的是精神，而非荣誉 全国劳模是从全国五一劳动奖章获得者及其他优秀劳动者中评选出来的。一般工人系统评劳模，领导评先进工作者，但随着时代变迁，这一传统已经打破。2005年，民营企业家首次获此殊荣。张瑞敏、许家印、王健林等企业家都曾获得过全国劳模的荣誉。 社会学家艾君认为劳模是一种饱含感情的符号：劳模，意味着“光”，是一种能照亮黑夜，温暖人心的希望之光；劳模，意味一种“文”，是一种人理之伦、人生之道的“人文”；劳模，意味着一种“取向”，那是一个时代的追寻脚步，人生道德观念和价值取向。 处于社会中坚阶层的企业家们从不缺少时尚光鲜的头衔，对他们来说重要的不是获得“劳模”的荣誉，更多的是保持如同“劳模”般的信念和奋斗劲头。对公众来说，激励人心的是他们敢闯敢拼、始终勤奋的拼搏精神与无止境的斗志和毅力。 参考资料： 《许家印：未曝光的首富》，南都周刊 《我们总结了15位富豪榜大佬成功的秘诀，原来如此简单！ 》，创业智库 《白手起家，曾差点被逼下跪，用29年打造57700亿金融帝国 》，新兴产业投资联盟 稻盛和夫《干法》，华文出版社 《努力常态化》，菜刀少爷 《大佬们怎样创业成功？王健林：勤奋最重要》，中国企业家网 《还原真实的李嘉诚》，南方周末 《企业家劳模：时代符号VS人本情怀》，中国企业家杂志 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）资管新规落地，招行中信国泰君安瞬间飙涨！更有“同股不同权”最大改革，港股大时代要来了？ 中国基金报记者 吴君 今天，A股市场恰逢五一劳动节休市，香港市场开市发来了捷报，各大股指全线大涨，个股表现活跃，一片红彤彤，截至收盘，恒指直线拉升，涨近2%，创逾1个半月最大涨幅。市场如此喜人走势，令投资者对节后的A股表现也充满期待。 小伙伴们肯定都知道，今天是香港市场迈入“新经济”时代的大日子，近25年来最重大的一次上市机制改革，香港IPO新规“同股不同权”正式生效，允许未盈利生物科技企业上市。而且市场传闻，小米等独角兽企业可能会是新规下率先上市的公司。 资管新规落地，金融股暴涨 银行方面，招商银行涨5.81%，工商银行、建设银行、农业银行涨3%。券商方面，中信证券、国泰君安涨5%。保险方面，中国太平、中国财险涨6%，新华保险涨5%。 4月27日晚间，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》公布。 《意见》按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。 正式稿中最大的变化在于，“资管新规过渡期延长到2020年底”，这比之前征求意见稿给出的过渡期延长了一年半的时间，给予金融机构更为充足的整改和转型时间。多位市场人士表示，这将对A股市场形成一定的利好。 华泰证券报告称，资管新规最终稿对银行形成利好。银行理财余额可能会由于减少非标投资而在年出现小幅下滑，但之后将随着资管行业的快速发展而反弹回升。该机构重申对中国银行业H股的乐观态度。 中金也称，资管新规延长了过渡期，或缓解流动性硬着陆之忧，中期来看，实施资管新规将成为大资管行业统一监管的里程碑，为未来中国资本市场健康发展、有序扩容打下更坚实的基础。 兴业证券乔永远称，将过渡期从一年半延长至三年已经大大降低了资产的抛售风险，对市场的压力已有减轻。 港股喜迎“新经济”时代 截至收盘，恒生指数上涨1.74%，报30808.45点，国企指数上涨2.19%，报12331.39点。大市成交额936.34亿港元。 恒指成分股中银香港、信和置业、新世界发展、舜宇光学科技等股票，涨幅居前。 涨幅前三的板块包括电力设备、其他金属、风电股；个股方面，港股通标的力高集团、洛阳钼业、金风科技表现较好。 毫无疑问，今天（4月30日）是港股迈入“新经济”时代的大日子，香港IPO新规同股不同权正式生效，直接刺激指数高开，市场形势一片大好。 4月30日起接受同股不同权公司IPO 上周二（4月24日）港交所正式公布经修订的《香港联合交易所有限公司证券上市规则》，新规将在4月30日生效，从4月30日起接受采用同股不同权架构的公司赴港 IPO，允许未盈利的生物科技公司上市。 其中，同股不同权新上市企业需预期市值超过400亿港元或最近一财年的收入不低于 10 亿港元；生物科技公司预期市值不低于15亿港元，从事核心产品研发至少12个月，且核心产品临床试验进入第二期或第三期。另外，放宽已在美英上市的同股不同权企业，来港作第二上市，市值最低100亿港元，只限新经济企业。 基金君来解释一下，何为“同股不同权”？ “同股不同权”（WVR，Weighted Voting Right）指的是同样的股票份额，但拥有不一样的表决权，又称双重股权结构或者AB股结构。 不同于“同股同权”公司的一股一票，“同股不同权”的公司股票分高、低投票权两种股票，高投票权的股票每股有2票至10票的投票权，称为B类股，一股一票甚至没有投票权的称为A类股，高投票权股一般由管理层持有。 “同股不同权”的股权架构常见于互联网科技企业、初创公司。原因是创办人往往财力有限，要透过多轮融资引入财务投资者，才能令公司壮大，所以创办人摊占的财务股权往往会大幅摊薄。“同股不同权”的股权架构正好可以让创办人在持股较少情况下，继续控制公司。 全球很多知名企业都采取同股不同权，包括Google、Facebook、Visa等，同时，中国四大科网企业股份“BATJ”中，纽约上市的百度、阿里巴巴和京东都是采用不同的WVR，仅香港上市的腾讯控股是同股同权。 2013年阿里巴巴董事局主席马云高调表态，希望阿里巴巴赴香港上市，但条件是需采纳合伙人制，即同股不同权架构的一种。但是香港投资者认为，相较于美国成熟的集体诉讼制度，现阶段的香港并没有完备的措施，以保证投资人的权益。阿里巴巴最终选择到美国上市，香港错失一大万亿科技巨头。 今年4月24日，港交所宣布，将从4月30日起接受采用同股不同权架构的公司赴港IPO，并计划在今年7月31日前展开新咨询，探究是否允许以企业身份持有特殊股权架构的申请人在港IPO。 李小加：为香港市场开启更美好的明天！ 香港交易所（港交所）集团行政总裁李小加撰写博客表示祝贺。 明天（4月30日）将是个值得纪念的大日子！从明天起，修订后的主板《上市规则》将正式生效并开始接受新经济公司的上市申请，香港资本市场将以更加开放的怀抱来迎接创新型公司上市。 这次改革是香港市场近25年来最重大的一次上市机制改革，也是最具争议的一次改革。过去五年，我们已对这次改革进行了广泛深入的讨论与思考。从五年前做的关于投资者保护的梦到今天新上市制度的启航，是一次难忘的旅程。在新规即将启航的前夜，我想将这些集体思考做一个阶段性的整理。 这不是一次容易的改革，香港交易所为什么要推行这次改革？ 香港是一个不大的城市经济体，我们必须与时俱进、灵活应变，我们必须超越我们的经济体量、从全球大局来考虑问题，才能保持国际竞争力。我们的目标是连接中国内地市场和国际市场， 要实现这一远大目标，我们就必须密切专注世界经济和全球市场的发展趋势，尤其是美国市场上正在发生的事情。 过去几十年，香港从一个区域性的金融市场华丽转身，发展成为举世瞩目的国际金融中心，这是了不起的成就。但是，我们在一个非常重要的方面已经落后，我们没有以正确的姿势拥抱新经济，特别是在容许有特别投票权架构的公司、未有营业收入的公司上市、以及第二上市等重要领域还不够灵活和开放。在这方面，纽约已经比我们和很多其他市场更有竞争优势，这也是美国市场能在统领科技革命方面脱颖而出的一大重要因素。 从国际竞争趋势看，香港的国际竞争力正面临巨大的挑战，如果我们的上市机制仍然一成不变，我们就会落后于其他主要国际市场，落后于新经济时代的发展。因此，无论这次改革有多难，我们都必须成功，而且需要沿着这个方向继续坚持走下去。 在推动改革的过程中你们遇到的最大挑战是什么？ 几年前当我们刚刚尝试启动这场改革的时候，新经济的发展趋势还不像今天这样明朗，是否应该容许“同股不同权”在香港引发了强烈争议，不少反对的声音认为引入不同投票权架构一定会削弱投资者保护，如何说服反对者、打消市场的疑虑，凝聚市场共识，成为我们必须面对的最大挑战。 其实，引入不同投票权架构一定会牺牲投资者保护是一个误解。事实上，这次的改革丝毫没有削弱我们目前的上市制度为小股东提供的保护。目前上市制度为小股东提供的保护措施根本没有任何改变，改变的是我们怎么看待控股股东能够获得其控制地位的方式。 过去，我们只认可一个股东通过为公司贡献的金融资本来获得控股股东的地位。股东的控制权需要与其出资额相当。改革后的《上市规则》让人力资本（如知识产权，新商业模式，创始人的愿景等）也被承认和接受，成为获得控制权的一种方式。换句话说，我们并没有改变小股东如何受到保护。我们只是打开大门，允许控股股东通过不同方式来获得控制权。 在无营收公司申请上市方面，为什么只对生物科技行业情有独钟？ 首先，这是生物科技公司的独有特点决定的。一般来说，无营业收入的公司都处于高风险的早期发展阶段，投资者很难判断公司发展前景。而生物科技公司产品的研发、制造和上市过程都受到国家医药监管当局的严格监管，它们每一阶段的发展都有清晰明确的监管标准和尺度，这一特点使得生物科技公司可以在资本市场上提供清晰具体的披露，供投资者来判断投资风险。 此外，在中国，我们深深感受到生物科技行业大发展的春天已经到来，天时、地利、人和都具备了。为什么这么说呢？ 天时：今天，我们有幸身处在一个科技大爆炸的年代，由于生命科学、人工智能、大数据等等科技的突破和相互赋能，生物科技将产生巨大的突破，有可能改变我们的生活和人类的命运。 地利：中国是全球人口最多的国家，目前已经是世界第二大经济体，但是很快将面临严重的人口老龄化的问题，随着越来越多的中国人走向富裕，大家会越来越关注健康管理和生命的质量，都希望能够活得长、活得好。生物科技在中国大有可为，这是和我们每个人都息息相关的一个重大产业。 人和：中国的监管机构已经认识到了人民的需求，锐意改革药品审批机制，与国际监管机构合作互认，加快创新药的研发审批程序。 剩下的就是资本支持了。作为中国的国际金融中心，香港应该在这一关系人类命运的重大变革中担当重任，发挥我们资本市场的优势，为生物科技行业雪中送炭。 香港市场这次改革历经五年才得以完成，这是否说明香港的制度已变得低效与僵硬？ 我们大家都希望改革能高速高效地完成。但是，香港市场是法治社会，崇尚程序正义与规则稳定。为保证市场规则的严肃性、持久性与可预见性，任何对市场有重大影响的改革都必须进行广泛深入的市场咨询，让市场所有利益群体都有发声的权利和机会。只有这样，改革后的规则才能得到市场各界最广泛的接受，才能经得起市场和历史的检验。开放的香港资本市场高度国际化、市场化、专业化，所有参与者都可以随时选择不投资香港，我们规则的改变也因此必须高度尊重法治和程序正义。而规则一经改变，就必须保持相对的稳定与一致，不能朝令夕改。总而言之，五年时间可能是长了些，但我们积累的经验与教训也许可以使未来的改革更快、更有效率。我们始终相信，正确的改革经得起历史的检验，这次稳健完成的改革更适合于香港。 上市改革后的香港市场与美国和内地相比有何异同呢？ 改革后的香港市场已经像美国市场一样，基本拥抱了新经济公司，在不同投票权架构和收入门槛方面已经不再存在制度上的重大障碍和劣势。与此同时，香港更接近内地市场，在文化、语言和交易习惯上“更接中国地气”，而互联互通有使在港上市的公司可以直接引入内地投资者。这种“两全其美”的制度设计让香港市场比起美国市场具有巨大的吸引力和优势。 与内地市场相比，香港市场更加国际化、市场化，监管基本以披露为本，在上市审批、发行结构、价格与时间安排上完全按市场原则监管，更加灵活和自由。 简而言之，香港处于美国与内地市场两者之间，既足够国际化，又了解中国的国情。上市改革后的香港，比美国更温暖，更像家。比内地更开放、更市场化、更国际化，既有家的温暖，又有看世界的自由。 A股市场正准备推出的CDR（存讬凭证）试点，是针对香港上市改革推出的竞争之举吗？对香港市场有什么影响？ 内地推出CDR试点，主要是为了让更多内地投资者分享新经济带来的投资机遇。这是勇敢的一步，也是内地资本市场发展到一定阶段之后的必然之选。对于新经济产业这么重要的经济引擎，内地市场进行发行体制改革来欢迎这些公司上市应该只是早晚的事情，我不认为他们是为了跟香港竞争而推这个试点，如果这么想的话，是把内地监管机构的格局想得太小了。 具体来看，CDR目前已公布的规则还不兼容无收入公司，除非细则有变，CDR试点对香港推出的生物科技板块没有什么影响。CDR推出的影响主要会反映在没有盈利的或采用不同投票权架构的境外注册新经济公司上市方面。这里包括两类公司，一是已在国际市场上市的巨型中国民企；二是仍未上市的“独角兽”。对于前者而言，一旦被选中参与CDR试点，它们就先行完成CDR上市。如果CDR不能与国际市场自由流通，这些企业未来也一定会考虑在香港上市，因为这样可以部***决内地CDR市场与国际市场的价格传导。而对未上市的“外籍”中国独角兽来说，无论是否能被选中CDR，都一定会首选新政下的香港市场做正股IPO。因为CDR是正股的预托证券，而正股正常上市，不仅有助于CDR价格发现，而且为发行人在现有境内外制度框架下提供更有效、更灵活、更丰富的融资渠道。因此，“独角兽”的最优方案是CDR与正股同时上市。 从宏观发展角度看，CDR试点对香港的影响大致会有两种可能。一种可能，CDR是个家数、规模和频率相对有限的试点，那就只是一种象征意义上的突破，暂不能承载大量新经济公司的融资需求。如果是这样，对香港市场的实际影响暂时有限。 另一种可能是利用CDR的契机全面改革A股市场现有发行体制和监管逻辑，对新经济全面开放内地资本市场，取消发审机制，允许公司根据市场情况随时发行上市，大大简化上市后的再融资、大股东减持及海内外并购等企业行动的监管。这种可能性到底有多大，现在还难以判断。如果真是如此发展的话，改革后的香港上市新政在允许采用不同投票权架构方面就不一定有很大的相对优势，但内地市场如此大规模的改革开放一旦启动，将会对资本市场