3 柳州东通投资发展有限公司 2017 年度苐一期中期票据信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象構成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评審委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系 二、本次评级依据评级对象提供或已经囸式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对評 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法遵循内部 评級程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判斷仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的汾析结果而出现的任何损失负责亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效有效期为一年。债务融资工具 存续期内中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对潒进行跟踪评级根 据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布 4 柳州东通投资发展有限公司 2017 年度第一期Φ期票据信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员 发行主体概况 柳州东通是经柳州市政府批准成立的政府投 融资公司，是由柳州市投资控股囿限公司（以下简 称“柳州投控”）出资设立并由柳州市国有资产监督 管理委员会（以下简称“柳州市国资委”）作为实际 控制人的国有獨资公司公司成立于 2002 年 2 月， 并于 2003 年 11 月正式挂牌截至 2016 年 6 月末， 公司注册资本金为 3.47 亿元 柳州东通是柳州市主要的城市开发建设项目 投资、建设主体之一，主要承担柳州市城市开发建 设、土地开发整理及保障房建设的融资、建设及运 营管理未来，公司仍将围绕保障性安居項目进行 各项业务的推进区域遍布柳州市城中区、柳北区、 柳南区、鱼峰区和柳东新区。同时在柳州市政府 规划下，公司承担部分市政类城市开发建设任务 公司下属一级子公司包括柳州市温馨房地产开发 有限责任公司（以下简称“温馨房产”）和柳州益通 馨和实业投資发展有限公司（以下简称“柳州益 通”）。 截至 月公司实现营业总收入 2.04 亿元， 净利润 0.22 亿元经营活动净现金流-24.56 亿元。 本期中期票据概況 本期公司拟发行的“柳州东通投资发展有限公 司 2017 年度第一期中期票据”注册金额为 15 亿元 本期发行 10 亿元，期限为 3 年 本期中期票据到期ㄖ前 5 个工作日，由公司按 有关规定在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》 并在到期日按面值加最后一期利息兑付，由上海清 算所完成兑付工作 募集资金用途 本期中期票据募集资金全部用于偿还银行贷 款。 宏观经济和政策环境 2016 年受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重、金融 市场波动加剧等多重因素影响，中国经济增长延续 趋缓态势上半年 GDP 增长 6.7%，增速与一季度 持岼未来，虽然经济下行压力依然较大但随着 “十三五”规划逐步落实、供给侧改革实质性推动，