steam上dota2和别人交易的时候，显示对方无法交易，但对面也显示我不能交易，怎么回事_百度知道从事期货交易的这些年，见证了期货行业跌宕起伏、起起落落，也看到过同行从一夜暴富到一夜爆仓的多个大喜大悲，无限感概，而感悟最深的还是逆势交易带来的致命伤害--可谓一剑封喉。数年的股市与债市投资经历，使我痛彻领悟长线逆势交易的巨大危害，故侥幸逃过数次重大风险，磕磕绊绊的正常亏损也就没什么好说的，不如把期货记忆中国内外几个经典的逆势交易悲催案例写出来，以期重拾记忆、警醒自己和各位朋友。按由近到远顺序吧，只谈几个大的事件。一、强哥今年6月逆势交易爆仓。圈里圈外人偶坐时，无不唏嘘感叹。刘强之于基本面和技术面研究均有独到心得，逆势满仓做多源于超跌反弹的思考，通常在牛市行情中，连续暴跌后一般会出现一定级别的反弹、甚至继续走牛。6月19日上证指数跌近60日均线，强哥大致于这个时间点及之后的三四天同时重仓做多股票和股指期货，指数6月23日跌穿60日均线后大幅反弹，但仅仅两个交易日后，指数就从反弹高点4720点跌至4200以下，反弹几乎在瞬间结束！上图中，右上侧黄圆圈部分大致为做多加仓的时间点，正常情况或许会有连续几天的反弹，但历史有时候会重演，有时候不会重演，这一次就是历史没有重演，由此，股票现货与期货的双向做多、逆势交易带来致命伤害！斯人已乘黄鹤去，只能遥祝天堂安息。二、 期货领军人物盲目自信、执意判断铜期货顶部带来毁灭。十几年前，武汉大学高材生刘其兵称得上中国期货界的顶尖人物，风光而神秘，甚至可称为那个年代数一数二的期货核心交易员。刘其兵在1995年获得了在伦敦金属交易所为期半年的实习机会，在此期间他协助建立了连接伦敦金属交易所和国家物资储备局的电脑网络。1998年国储调节中心通过伦敦金属交易所进行自营期货业务，具体工作由刘其兵负责实施。在2013年铜期货大牛市没有启动时，刘其兵就开始大量重仓，国际铜价从1000多美元涨到3000美元，刘其兵给国储带来了很大利润。但是当国际铜价冲到3000美元新高后，刘其兵一反常态，认为牛市顶部已经到来，开始决意做空，劝都劝不住。2004年10月，LME铜价一天暴跌10%后，决定拼手最后一搏的刘其兵在其结构性期权组合中越权大量卖出看涨期权。但国际铜价并未如他愿反而一路攀高，直接冲破4000美元/吨，此时刘其兵账面亏损达6.06亿美元。之后，刘其兵此后留下一份遗书失踪，但随后被抓获判刑，一代领军就此陨落。盲目自信、执意判断顶部是刘其兵毁灭的主因，长期趋势一旦形成，很难改变，抄底、逃顶死在半山腰的屡见不鲜，就在今年8、9月份时，几位朋友小酌时，有一位意欲抄底黄金、铜、玉米等，不听劝告，号称小仓位试探、逐步加仓、越跌越买。结果损失惨重，10月认赔出局，这还算比较及时，如果再执意坚持，早已爆仓。做期货和股票一定要顺势而为，不要轻易判断底部和顶部，谁能想到319国债能从141元上涨到194元呢？谁又能想到上证指数从998点飞奔6124点？谁能想到2015年11月伦敦金属交易所铜价跌到4580美元？不久前高盛还预测到2016年底铜价会跌到4500美元，高盛做梦都想不到它预测的跌幅提前一年就实现了。穿插两个近期身边逆势交易的例子。一位基金行业的朋友，侧重于国债交易，在T1512上屡有斩获。11月6日下午收盘后，证监会宣布IPO重启，11月9日十债1512大幅低开后暴跌，结合美元加息等利空，此友判断期债将出现类似于股市的6月暴跌，遂于9日以97.5元附近开出空单（图中椭圆部分），幸好反应快，次日以97.9元了解，就这样也一夜损失近10%.盲目复制、把股市经验简单复制到债市是失败的原因。趋势一旦形成后，有时候会因突发事件而改变，但大多情况则不会，如美国911发生后，大宗商品比如期铜只是反弹一日游，然后继续漫漫熊途。11月9日之后的国债，也并没有因IPO和美元加息而连续暴跌。另一个是大商所塑料1601，多方比较强势的品种，在商品期货全线暴跌的前几个月，表现相当抗跌，8-10月三个月上下震荡并且幅度较大。10月底时，震荡到箱体底部，于是有人短线介入抢反弹，博取箱体继续震荡。但，还是看图吧。重大势、顺大势，在股市体现在不仅要看个股的长期趋势，更要看大盘长期趋势，商品期货则除了某商品本身的趋势外，整个大宗商品行业的长期趋势，特立独行的毕竟少之又少。近期看到有不少朋友开始关注做多黄金等贵金属，不放再等等看。尽管贵金属和有色金属的走势有一定差别，但也有金属的共同属性，在铜、铝、铅、锌、孽连续破位暴跌之际，是否该继续观察、等等看？即便将要迎来底部，只吃鱼身又如何？毕竟控制风险重要。三、日本住友公司期铜官方事件。住友公司在全球500强企业一度排名第22位，通过控股参股等形式拥有全球众多铜矿山和冶炼厂部分或全部股份，很早就参与LME的金属交易，1987年初，当伦敦铜价在1300美元徘徊时，住友公司的操盘手滨中泰男逐步建立了大量的铜远期合约。1988 年中，到伦敦铜价暴涨至2500美元，从期货市场套取了巨额利润。年期间，滨中泰男控制的铜期货头寸在100--200万吨之间。与此同时伦敦三月期货铜价从1993年年底的1650美元/吨一直飚升至1995年年初的3075美元高位。滨中泰男控制的LME铜仓单最高时占交易所的90％之多，使得伦敦铜期货市场长期处于现货升水状态，远期大大低于近期，以此遏制市场远期抛盘，人为抬高价格。但自1995年国际铜价一跌再跌（据传对手盘为量子基金、罗宾逊老虎基金等，但事后并无明确证据），1月20日还高达3075美元，1996年初却跌至每吨2600美元以下。铜价连续下挫使滨中泰男的多头头寸赢利损失殆尽，而且造成严重亏损。他认为凭借其雄厚资金实力必将扼住铜价连续下跌强劲势头。基本面的不佳表现在他的头脑中已显得不再重要，于是在他的操纵下，伦敦交易所铜价果然在1995年末略微持稳。铜价的反常波动引起了英美两国证券期货监管部门的共同关注，监管部门的追查以及交易大幅亏损的双重压力，使滨中泰男难以承受。1996年5月伦敦铜价已经跌至每吨2500美元以下，有关滨中泰男将被迫辞职的谣言也四处流传。业内人士担心，一旦这样一位对铜价起巨大支撑作用的显赫人物退出，国际铜价又如何能挺得住？于是在传闻的刺激下，大量恐慌性抛盘使随后几周内铜价重挫25％。日，滨中泰男未经授权参与期铜交易的丑闻在纽约逐渐公开。6月24日，住友商社宣布巨额亏损19亿美元并解雇滨中泰男之后。铜价更是由24小时之前的每吨2165美元跌至两年来最低点1860美元，狂跌之势令人瞠目结舌。按照当时的价格计算，住友商社的亏损额约在19亿美元左右，但是接踵而来的恐慌性抛盘打击，使住友商社的多头头寸亏损扩大至40亿美元。这起事件中，英美两国政府的强势介入，是宣告住友惨败的一个主要原因。四、市场操纵的典型--海南天然橡胶R708事件除327国债期货事件外，这是我印象最深刻的毅力一个国内操纵市场的典型。海南中商所地处我国天然橡胶主产区，天然橡胶作为其上市品种之一，可谓得天独厚。早在1996年R608合约上，已演绎过一场“多逼空” 行情，投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。1997年 初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。 R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点 以上。而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。多头主力诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11200-- 11400之间形成对抗。7月4日，多头突然发难，实行上下洗盘。在R708合约跌到10790之后，多方强行拉抬，当日封至涨停，随后将期价连续上推， 并挟持近23万手的巨仓。R708在7月底一度摸高到12600一线。 巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。7月26日、27日，交易所理事会持续不断地讨论R708问题，并在多空大户之间斡旋。由于谈判无任何进 展，7月30日，中商所发文“对R708买方持仓保证金分阶段提高，并自30日起，除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外，一律禁止在 R708合约上开新仓。”同日，中商所再次发文，暂停农垦所属金龙和金环仓库的天然胶入库。至此，R708大战基本宣告收场。从8月4日起，以每天一个跌停板(前3日每日400点，后7日每日20点)的速度于8月18日以11160元/吨和持仓59728手摘牌。 R708事件的处理延续了几个月时间。其间，标的达数亿甚至数十亿的经济纠纷在法院审理，中国证监会有史以来最大规模地处罚了一批期货经纪机构和市场参与 者。R708事件的直接结果为：多方分仓的近20个席位宣告爆仓；多方按8月18日持仓单边29864手支付20％的违约罚款，计3.33亿元；多方于8 月4日至13日的协议平仓中支付赔偿金近2亿元；多方在交割中只勉强接下13000吨现货；而空方意欲交割的16万吨现货，最终在期、现货市场上以平均不高于8000元/吨的价格卖出，共计损失1.4亿元。因此，R708事件是一场严重破坏期货市场规则而又两败俱伤的豪赌。五、胆战心惊的期货极端走势。重仓交易可以使交易者猝死，所以一般人都能避免，逆市交易就属于温水煮青蛙慢死的方式，这种方式危害更大，而遇到极端走势时，轻仓的逆市交易也可带来快速巨亏甚至爆仓，这在90年代海南中商所咖啡合约中达到极致。9609咖啡曾创造12个交易日10天涨停板的记录，做错方向的投资者面对几十万手的巨量封单，根本没有逃命的机会。除此之外，日内几十秒内瞬间在涨跌停板间运动。而9703合约则创造了连续6六个一字跌停板的记录。于此相比，中经开与万国在327国债上的决战只能算慢战数天、拼命一次。那个年代有太多的经典，所以看到如今的国债期货瞬时上蹿下跳和有色金属等期货瞬间直线暴跌，也就见怪不怪了。回顾过去这些极端走势，对做出交易决策之前，就想好各种可能、并制定应变策略很有用。长按以下二维码，选择“识别图中二维码”，关注集思录微信特别提示本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众号及作者概不承担任何责任。集思录 微信公众号：jisilu8
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