超级富豪的2016年投资计划_凤凰财经
超级富豪的2016年投资计划
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房地产依旧是投资者最感兴趣的投资类别，几乎每一个投资者都询问这一方面的信息。
配图 对于多数投资者而言，2015年充满跌宕起伏。美联储升息尘埃落定前的漫长等待、油价暴跌、中国经济增速放缓和希腊债务危机无不导致市场神经紧绷。 世界级富豪投资者的顾问和首席投资官们预测这种不稳定局面将延续至2016年。以下便是这些专家和他们的超高净值(UHNW)客户预测的2016年行情以及他们的投资计划。这些富豪投资者的可投资资金在2500万－3000万之间。 央行分歧 花旗私人银行全球首席投资策略师史蒂芬&维廷接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)采访时表示，2015年，主要央行在政策方面出现分歧，而2016年这种分歧将持续。维廷表示，这种分歧将导致更加&集中的风险&，&2015年出现的事情不会随2015年结束而结束。& 花旗私人银行客户的资本净值必须达到2500万美元，该银行在全球范围内管理的资产逾3000亿美元。 2015年12月，美联储上调了维持多年的低联邦基准利率。而同是12月召开的欧洲央行会议却决定将区隔夜存款利率进一步下调10个基点至－0.3%，同时将其资产购买计划延长至2017年3月，而且不排除届时进一步延期的可能。此外，英格兰银行的利率仍处于历史性地位，而日本银行仍继续大量购买日本政府债券以及交易所交易基金等其它资产。 美国国债改观 花旗私人银行将其全球股票增持比例从5.5%下调至3.5%，同时削减现金和固定收益的减持比例。该银行下调风险性资产增持比例的举措表明，其认为美国经济复苏和全球牛市已经步入晚期。 由于美联储预示将在未来几个月缓慢加息，因此花旗私人银行更加看好美国的长期国库券。 维廷表示：&尽管我们对美国国债的评价最多只是&中性&，但是不可否认我们对其看法改变已经有一段时间了。由于预期美联储将逐步升息，我们下调了美国国债的减持比例。& 维廷接受CNBC采访时表示，超高净值投资者的投资时长一般高于其它投资者，尽管他们不能因此就免受市场波动的影响，但是这样做还是有好处的。&我们客户的目光不仅局限于季度表现，他们能以更长远的视野看问题。我估计欧元今年贬值了12%，但是有一段时间它回升了10%。这种变动难免引人侧目，但是由于我们的客户采取长期的策略，因此在遇到这种暂时性波动时，他们不用被迫作出反应。& 对冲 瑞银集团资产管理部负责超高净值投资者的首席投资官西蒙&斯迈尔斯表示，2015年市场动荡程度加剧迫使富有的客户接受和使用非常规的对冲策略。 斯迈尔斯表示，非常规的对冲策略包括使用衍生产品或者VIX波动率指数等制作相对复杂的解决方案，尽管这些策略仍未占据投资者投资组合的绝大部分，但是它们的普遍性已得到提高。 斯迈尔斯接受CNBC采访时表示：&我们的客户越来越希望寻找聪明的套期保值手段。这些复杂的手段几年前根本无人问津，但是客户现在愿意考虑相对小众的想法了。& &每一个客户&都问&& 斯迈尔斯表示，房地产依旧是投资者最感兴趣的投资类别，几乎每一个投资者都询问这一方面的信息。 他表示，投资房地产最常见的方式有3种：1是房地产俱乐部交易，亦即集合一群投资者的资金进行收购，2是私募股权结构，3是房地产私募债务基金。&资金最雄厚的客户会自己购买整个物业或者公司，资产处于中高水平的客户则会选择俱乐部交易，而中低资产水平的客户则倾向私募股权和私募债务渠道。我们的亚洲大客户目前对欧洲的硬资产和连锁酒店等&炫耀性资产&很感兴趣，一部分原因或许是他们可以把这些资产带回中国使用然后从中获益。& 房地产咨询公司高力国际预计，由于投资者寻找使投资组合多元化以及稳定收益的方法，因此在接下来3－5年时间里流入房地产市场的机构投资额或达4000亿美元。 偏好的替代性选项 维廷表示，超高净值投资者总体上对替代性资产持更加开放的态度。替代性资产包括对冲基金、私募股权和私募债务等。&由于市场的投资周期已处于靠后阶段，因此许多资产类别的估值已经处于或者接近历史高位。在市场波动程度越来越大的大背景下，&某些替代性资产显得更加有吸引力。 维廷表示，投资者对于替代性资产的使用权问题存在很多疑问，他们也很关心这些投资的持有时长。 &我认为投资者应该把这些投资看做是非流动的。因为如果他们太过担忧变现和抽身的时机的话，他们将很难抓住获得最佳回报的机会。对于投资组合中那些持有时长完全不受限制的资产，投资者应该充分利用好这一条件赢得更好的回报。& 避开和黄金 今年截止目前，油价暴跌约30%－35%，而自从今年1月末触及高位后，一向以安全著称的黄金的价格也下跌逾17%。 两年前，瑞银集团财富管理部将其策略性资产配置中的大宗商品比例降低至零，从而确保了其为客户管理的资产没有因为大宗商品价格的大跌而遭受损失。 斯迈尔斯表示，当初该银行实行这一策略时遭到部分客户的反对，由于许多投资者对黄金存在某种情节，因此针对黄金这一商品的抗议声尤为严重。&两年前我们抽离大宗商品的时候，客户存在严重的异议，但是现在由于大宗商品价格大跌，客户的反对情绪也缓和了许多。& 斯迈尔斯补充说：&当时我们没有想到大宗商品在过去两年里会跌价这么厉害，但是那时候我们就不太看好这些投资了。大宗商品份额维持在零的策略将持续。&（双刀）
[责任编辑：王雯思 PF035]
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