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本书简介：
主角的失落,带来的不是衰亡，而是新时代！
各种属性的美女，天然、傲娇、腹黑、***…
什么！？美女们为了一个男人打群架？　小***居然把主角推倒？
这是个怎么样的世界啊？！！
好吧!善良纯洁的主角以后该怎么办呢…
喜欢《》,可从下列图标分享《网游之被美女倒追的人生》.每人日限一次分享网游之被美女倒追的人生多了无效,分享越多网游之被美女倒追的人生更新越快哦.黑夜研究室：百花村（华威药业）--潜在的CRO黑马龙
　　华威药业16-18年净利润预测为1亿，1,23亿，1.5亿
　　1&交易方案：
　　上市公司拟置出资产为公司所拥有的鸿基焦化有限责任公司66.08%的股权、豫新煤51%的股权、天然物产100%的股权以及对一零一煤矿的债权。根据预估结果，并经交易各方友好协商，置出资产作价2.55亿元。上述置出资产与华威医药的全部股东所持有的华威医药100%股份的等值部分进行置换。华威医药全体股东同意将与上市公司进行资产置换取得的置出资产无偿赠与准噶尔物资承接。
　　华威医药100%股权作价19.45亿元，置入资产与置出资产的差额为16.90亿元。本次发行股份价格确定为12.28元/股，不低于定价基准日前20个交易日百花村股票交易均价的90%。一共向原华威医药股东发行一亿股。
　　2&百花村股东变化情况：
　　3&募集资金用途：
　　4&核心看点：
　　1.公司是礼来亚洲基金唯一上市平台，CRO、生物创新药注入预期：礼来亚洲是国内顶尖生物创投，共投资了36个项目，其中包括贝达药业、微芯生物等国内生物科技翘楚。此外礼来亚洲在国内还参股了4家CRO企业（包括方恩医药，中美冠科，体量不大，但均为细分行业前三名），之后会优先考虑注入百花村。总结：lily负责找项目。
　　2.瑞东资本经验丰富、熟稔资本市场运作：&润东资本注册地在香港，在资本市场资源丰富，百花村是其A股首个重组项目，除此之外目前披露的定增项目还有搜房网借壳万里股份，并且参与举牌金宇车城，此外的一些已投项目还未披露。总结：瑞东负责资本运作、市值管理。
　　3.国资委大股东保驾护航：当初的重组方案是公开招标征集的，有4家竞标，在瑞东、礼来亚洲基金的推荐下，华威中标。上市公司地处新疆，融资成本低，有利好政策，可以为华威药业保驾护航。
　　盈利预测：盈利预测暂时按业绩承诺计算，总股本3.485亿
16-18年净利润预测为1亿，1,23亿，1.5亿 年对应EPS
0.28元，0.35元，0.43元。最新收盘价16.5对应59，47和38倍PE，估值水平比较高。泰格医药16年59
PE。华威的临床前研发技术壁垒较高，高毛利（接近90%），是细分行业的龙头地位，有后续并购预期，所以市场给出高估值。大股东给予的业绩承诺增长速度相对较低（三年符合增长率27%），目前在手合同4亿元，存在超预期可能。
　　催化剂：亚洲礼来基金参股的CRO，生物医药标的未来在百花村退出；上市许可人对行业利好，从研发入手获得优秀批件（当前在研1.1类新药，取得阶段性成果的有7个）；公司订单的超预期增长。
　　其他关键问题
　　百花村未来股权问题，在重组以后，国有股占24%，两位战投20%，华威16%，董事会细微方面分布比较均衡，国资和礼来华威都有一票否决权，之后再注入资产，那么每个注入的资产，百花村都会给一个董事会席位，但是约定兵团始终具有一票否决权，产业运作全权交给礼来基金来运作。未来如果有收购，大股东也会适度参与，保持股权结构的稳定与均衡。
　　百花村收购华威的出发点：华威礼来亚洲基金推荐，临床前CRO的龙头，BE是一个巨大的市场。现在百花村现在只剩下一个酒店，是盈利的，员工安置也由政府负责。在重组以后，国有股占24%，两位战投20%，华威16%。发展战略上，华威是基础企业，历来亚洲投了大概4-5家CRO企业，华威是最大的一家。礼来亚洲基金在中国投的都是比较新的行业，CRO此前基本是在无序竞争状态，整合正当其时。历来亚洲基金是投的都是细分行业前三名。在生物制药方面，他们也有一些资源。
　　此轮药审对华威药业的影响：临床CRO
2013年成立，临床CRO团队来自国内药企或CRO公司，50多为员工，6个项目在做，目前在签的有10各项目。这次临床核查我们没有受影响，礼华是刚成立不久，底子清。如果说严格按照公告来处罚，那么对整个CRO行业是颠覆性的。临床前核查对华威不会有影响，希望是国家更加严格的整顿，这样市场上只能是强者更强。所以希望市场更加规范。从过往来看，以3.1类为主，FDA向FDA靠近，GMP企业5000家，批件量下降问题目前看没有看出来，之前公布的200多个在研项目，60-70个在做，未来2-4年的项目批件不会下降。以前是专利到期前5年才可以申报临床，后来取消掉了。
　　国家新的药品管理办法，3.1类批文失去3年的保护期，对公司的冲击。3.1类新药是华威的重要业务，但不是全部，还有技术服务，技术开发。3.1类新药，是国外上市，国内没有上市的药品，现在叫仿制药。实质都是一样的，没有变，价值没有变。临床批件的价格没办法预判，让市场决定，2016年2月份新签的合同来讲，基本没有变化，与前两年保持平衡。
　　国家局推进药品一致性评价对公司业务的影响。
　　一致性评价12年推出来，已经3年多，最初规定2007年前批准的仿制药，2018年之前一定要完成一致性评价，不然不能上市。2015年政策，如果某一个产品已经有三家企业拿到了一致性评价，那么没有取得一致性评价的企业不能参与招标。BE市场大约超过1000亿，可能不会全部释放到CRO市场，但是会有很多企业不具备能力的会释放到CRO市场，具体能有多少释放需要看市场。那么为什么2012年推出来效果不明显，因为国家政策不明确，大家都在观望，但随着2018年期限到来，大家不得不开始做这项工作，这个过程坐下来也需要2年时间，所以现在没时间了，未来两三年对国内CRO企业来说是比较大的增量。BE业务是一块比较大的蛋糕，接下来两年药企都需要把仿制药的BE做完，但是象正大天晴、齐鲁这些企业的BE一般会自己呢做，因为有能力，有时间。最终会有多少BE项目会释放到CRO市场以及华威，礼华能拿到多少不知道。
　　公司目前人员、产能情况。临床研发过程，研发流程是立项（筛选项目，知识产权评价，工艺可行性评价）、分配到技术部分临床前工艺开发。一个项目周期基本上是1.5-3年，审批这块，15年挤压比较多，一般要3年。积压的审批疏通之后，差不多2016年底以后，基本是1年左右的审批时间。203个在研项目，但不是平行在研的，进度分层。项目金额少的300-400万，多的800-1000万都有。签订合同确认收入20%（预算投入达到一定比例），向国家提出申报20%，拿到临床批件35%
。研发人员270多个，技术这块，主要有合成，制剂，分析，分别是100,70,30多人。可平行开展的项目是40-50个左右。HCLP120多台左右。上市许可制度2015年1月提出的，这是我们的募投项目，预算投资2个亿，共10个项目，已开展6-7个项目，剩下的募资到位之后会开始。至于是否会往后端延伸产业链，主要还是看产品，当然也可以和药企合作。上市许可人制度，在以前药品许可只能是药品生产企业持有，向我们的研究机构没有权利持有批文。但是NH推出之后，我们可以拥有生产批文。以前和厂家合作批文实在厂家的，我们控制力较小，但是现在不一样了，我们控制权增强，生产批文拿在自己手上。微笑曲线两端是研发、销售，生产比较低端。
　　华威的可比公司与核心竞争力。华威医药毛利率89%，在行业里处于领先。可比的公司主要有北京蓝贝望430242、陕西合成药业832077、河北智恒医药。华威规模上去之后，成本下降很快，行业地位很高，议价能力很强，基本不给讨价还价。年华威平均合同金额500-600万，其他企业平均300-400万元。华威的竞争优势，我认为在项目筛选立项有比较大的优势，年华威在国内首仿药的比例比较高的。但是现在原来那些不懂立项，不知道立项的公司现在也慢慢随着资讯发达，也在慢慢成长，这块的优势在缩小。华威真正的优势应该还是这200多人的科研团队，华威研发管理体系是非常大的优势，特别是在国家要求越来越高的前提下，这块是保持竞争力最大的资源。核心竞争力是人与企业文化，2013年之前公司没有销售费用，主要靠口碑。药明康德是平台型公司，在转变，结果如何现在还不能做评价，原先是国外企业把idea拿过来，然后做开发。现在药明康德拿国外的idea来国内做me
too，me better，国外的药企肯定不爽。国内这一块增加了，国外的合同肯定会有冲突，
　　华威药业收入确认原则:&签订合同确认20%；申报国家局确认20%，工艺技术移交确认10%，中试工艺技术移交确认10%，拿到国家批文确认35%，取得上市许可确认5%。在手合同有4亿元，其中的2亿元在未来2-3年内会确认收入。存货中在研项目220多个，存货中8000多万的，对应未来8-10个亿的销售收入。220多个项目中有40个已经拿到了国家受理号，可以转让，评估下来有2亿多的销售收入。没拿到的受理号的项目也可以转让，看企业需求。
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