中国电信VS.中国网通
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中国电信VS.中国网通1.固网运营商的改革和发展战略
☆改革分析和比较
中国电信改革
1999年2月，国务院通过中国电信重组方案，2000
年，中国电信集团挂牌。日，中国电信最终南北分拆方案确定，新中国电信集团及中国网通集团正式挂牌成立。
2003年，是中国电信上市元年，集团进行了立体的市场布局，国内外市场兼顾，传统与新兴业务市场并重；不断深化企业内部改革，完善运作机制，夯实运营基础，稳步提升企业竞争力。
中国网通改革
1999年4月，中国网络通信有限公司成立。2002年中国网通重组后，完成平稳过渡;2003年6月，依据国务院36号令，吉通并入中国网通集团。2003年11月，网通国际公司挂牌。日，网通北方公司成立；1月15日，网通南方挂牌，网通重组加速。
☆发展战略分析和比较
中国电信推进从传统基础网络运营商向现代综合信息服务商的转型，争取尽快经营移动业务，创造固网与移动业务之间的协同效应，探索发展网络视频业务，延伸合作共赢的产业价值链，加强与内容提供商和IT服务商的合作，为大客户提供差异化的整体解决方案。
中国网通将继续坚持“增长和效率”的目标，专注于宽带、奥运、国际三大战略，实现持续增长。
2.业务品牌分析和比较
中国电信与中国网通是中国最大的两家固网运营商，他们的主营业务如表1：
表1 中国电信与中国网通的主营业务
中国电信与中国网通在业务领域的竞争主要集中在固话、宽带、短信、小灵通上。随着基本业务趋向饱和，这种竞争逐渐扩展到增值业务领域，包括固话增值、短信增值、小灵通增值等。两家运营商的主要竞争业务品牌如表2:
表2 中国电信与中国网通竞争业务对比
☆宽带业务
中国电信的互联星空（ChinaVnet）包括基础和增值业务两类。在“光芒因你而聚”的口号下，目前合作的SP越过100家，网络应用100多种，主要业务包括娱乐、教育、证券等，按服务可分为咨询服务、电子商务、公众服务和商业应用，定位于平台、聚合、服务、共享。2004年，新的互联网接入品牌——捷入互联INet正式启用，以“接入你的梦想”为口号，为用户提供互联网宽带业务。
中国网通的宽带业务在宽带中国CHINA 169品牌之下，以“中国网宽天下”、“宽带我世界”及“宽带城市计划”等品牌，为用户提供宽带业务。此外，还有面向个人、家庭的宽带应用“宽带e线”，为用户提供宽带方式生活。
☆小灵通业务
中国电信和中国网通的小灵通业务主要面向移动业务低端用户。中国网通还于2003年开通了“灵机e动”，为用户提供小灵通增值业务。目前，小灵通业务是两家运营商新的业务增长点。
☆短信业务
中国电信的固网短信业务品牌是“家家e”，为用户提供多种信息服务，包括短消息收发、信息点播、信息定制、铃声下载等。2004年9月，中国电信和中国网通的小灵通在全国范围内实现了短信互联。小灵通与移动、联通的短信互通，机卡分离、定位、上网等增值业务的不断拓展，使短信功能可以得到淋漓尽致的发挥。
3.发展重点分析和比较
根据2004年的发展情况，中国电信和中国网通在2005年分别调整了发展重点。表3给出了中国电信和中国网通2004年与2005年的发展重点比较，从中不难发现两家运营商发展重点出现重叠的业务有宽带、增值业务。此外，企业转型也是重点之一。
表3 2004年与2005年中国电信和中国网通的发展重点比较
4.收入分析和比较
2004年，宽带业务、小灵通、固网增值业务和国际业务成为拉动固网运营商收入增长的主要动力。中国电信和中国网通各自都有特定的利润增长点。中国电信盈利增长的动力主要来自资产收购和小灵通，而中国网通则主要在于宽带业务的快速增长。中国电信有意利用3G向全业务运营商转型，中国网通则意在打造以宽带为主的区域性主导运营商和国际化运营商。
两大固网运营商面临类似的问题，即固网用户增长乏力、固网语音业务面临移动的严重替代、收入增长率走低、激烈的市场竞争导致营销成本不断上升、利润增长压力加大、缺乏成熟的新业务增长点、单纯经营固网业务的局限性与风险性增大、网络资源优势未能充分发挥等。
☆中国电信
2004年,中国电信的营业收入在4大运营商中稳居第二。其中，内地***业务收入803.38亿元，同比增长5.8%;互联网和长途***业务收入分别为141.09亿元及262.31亿元，增长41%及3%。互联网业务已成为中国电信三大收入增长来源之一，另外两大收入增长来源是本地***业务和网间结算收入。***收入占总收入的近一半。与互联网和小灵通的快速增长不同，长途***业务收入增长仅为2.1%，基础数据通信业务收入和网元出租业务收入分别有所下降。小灵通和互联网收入分别占总收入的11%和8.75%。
☆中国网通
2004年，中国网通在4大电信运营商中的盈利能力比较突出。在全球固网收入增势放缓的情况下，中国网通成功扭亏为盈，这主要得益于小灵通和宽带两大业务的超速增长。
从收入结构分析，***收入仍占整体收入的主体，达到81.8%，其中本地***收入占52%，国内和国际长途等收入占29.8%。宽带收入所占比例达7.8%，呈上升趋势，在新增收入中的比例占28%，增幅最大。数据通信业务收入比例基本保持平衡，国际电信服务比例呈上升趋势（收入结构如图1）。
从收入增长分析，宽带、固话增值业务及国际电信业务增长突出，相比之下，本地、国内外长途业务收入增长仅为5%左右，数据业务收入甚至出现了负增长。
从各类业务收入占总收入比重的增长分析，***业务收入的贡献有缩小的趋势，增量不增收、用户低端化、市场趋向饱和是造成这种局面的内在原因。宽带、固定增值收入对总收入的贡献不断扩大，这种势头在2005年还会继续。
图1　2004年中国网通收入结构
5.资本运作分析和比较
☆中国电信
2002年，中国电信完成了新的企业重组，成功实现香港、纽约上市。为了完成5年内建设世界级现代电信企业集团的目标，中国电信进行了一系列资本运作（见表4）。除上市融资外，中国电信还对各省（区、市）电信主业资产进行了收购。到2004年上半年，除西藏外，南方21个省（区、市）的通信主业资产全部注入上市公司，基本实现整体上市目标。
2005年，中国电信无意再向母公司收购其余4省（市）的业务，也没有在内地发行A股的计划，但有意与内地或国际有线电视营运商合作，共同拓展内地的收费电视市场。
表4 中国电信的资本运作情况
☆中国网通
日，中国网通在原中国电信集团公司及所属北方10省（区、市）电信公司、中国网络通信（控股）有限公司、吉通通信有限责任公司基础上组建而成。与其它电信运营商相比，中国网通上市最晚，融资额也最小，但近年来在资本运作方面，中国网通提速明显（见表5）。
在资本运作方面，针对上市，中国网通制订了“三步走”战略。第一步：成立3家公司。即：网通国际——统一运营国际网络，经营所有国际业务；网通北方——形成网通北方经营主体和对外窗口，全面承接原中国网通下属3家公司的业务、服务和用户资源等；网通南方——经营网通南方21省的业务。第二步，将3家企业的优质资产注入网通股份有限公司，并使它在境内外上市（香港和纽约上市已完成）。第三步，分步回购。逐步回购网通北方等其他资产，于2006年前完成整体上市。
2005年，中国网通计划策略性收购北方的内蒙古、黑龙江、吉林与山西4省（区）业务，但具体计划尚未出台。
表5 中国网通的资本运作情况
6.海外市场开拓分析
☆中国电信
中国电信海外拓展分4步走：一是实施海外上市。二是开展跨国运营。主要是实现业务、网络和服务延伸。包括：网络战略——投资10亿美元，建设连接纽约、华盛顿、洛杉矶和旧金山的25G的光纤网络，提升中国电信的品牌影响；业务战略——开通中美间的新视通和国际互联网漫游业务，有效降低国际业务的成本；服务战略——逐步建立中国电信的全球营销和服务体系，为所在国用户和中国跨国用户在境外提供电信服务。三是构建全球通信网络，确立中国在亚太地区的电信枢纽地位。四是开展与法国电信的合作，引入先进的运营管理经验。
在上述海外拓展战略指导下，中国电信的海外开拓已取得重大进展（详见表6）。
表6 中国电信海外开拓进展
☆中国网通
海外开拓是中国网通的三大战略之一，希望通过收购，实现境外扩张。与中国电信相比，中国网通的境外业务比中国电信的基础要好，市场规模也较大。在国际市场上，中国网通也是国内4大运营商中最有看点的。根据计划，中国网通将以境外迂回战略把内地东南沿海市场与香港、台湾的电信市场连成一体，获取最大化效益。中国网通已在台湾设有分公司，两岸三地电信市场一体化已初步形成。2005年，中国网通将不会停止向外走的脚步，尤其在亚洲，中国网通很可能成为国内第一个具有相当发言权的国际电信运营商。为了将势力范围拓展至亚洲其他重要地区，中国网通有意争取成为在亚洲为国内和国际企业提供中国相关电信服务的首选服务供应商，并计划向越来越多的中国企业用户及在中国内地有业务的区域性企业提供电信服务。
为了扩展海外市场，近两年中国网通还开展了大规模的并购。比如收购亚洲环球电讯，使中国网通拥有了3万多公里的海底光缆，拥有连通亚洲与北美的跨太平洋光缆系统。利用这一东亚电信大网，中国网通基本控制了东亚主要城市同美国西海岸的大部分语音和数据通信业务，大大提升了其在国际长话和数据传输市场的竞争力，还可带来了可观的业务收入。中国网通对盈科的战略性收购，增强了其在亚太电信市场上的竞争优势和市场领导地位，有助于实现中国网通的国际化战略（详见表7）。
表7 中国网通海外开拓进展
7.资本投资分析和比较
随着网络发展的规模化，市场日趋饱和，中国电信和中国网通的资本支出都出现了放缓的趋势（见图2），特别是2002年以后。2005年，由于企业从外延向内涵经营方式的转变，两家运营商的资本支出将进一步放缓，但各自的资本支出点有所差异。
图2　年中国电信和中国网通的投资情况
☆中国电信
中国电信2004年的投资比2003年减少了7.41亿元，2004年的投资重点是宽带和小灵通业务的开发与市场营销、网络维护和优化及运营支撑系统的建设，骨干网投资方面则保持稳定增长。全年固定资产总投资616 亿元，其中接入网投资290.8 亿元，占总投资比例的47.23%;交换网投资76.77 亿元，占总投资的12.47%。近几年投资最大的小灵通网络的使用率仅为66%，短期内扩容的可能性不大。
2005年，中国电信预计资本开支558亿元（未计3G投资）。投资重点是将现有网络改造为智能宽带、基于互联网协议的网络，为建立下一代网络做准备，实现网络升级以提供更高质量的宽带和IP***业务。
2004年，中国电信在小灵通业务上的投入由2003年的13亿美元增至21亿美元，2005年将下降至14亿美元。小灵通在短期内将促进中国电信净利润的增长，但投资回收期较长，预计2006年营收才会与资本支出基本持平。
☆中国网通
中国网通2004年资本支出212亿元，较预算低9%， 年，每年资本开支计划为214亿元，相对比较平稳。投资主要用于固定***服务、宽带、奥运和国际化，网络建设或扩容投资不大。中国网通的3G投资存在不确定性，主要将取决于电信业的重组方案。2005年，中国网通是否通过资本市场进行再融资仍未确定。总体上，中国网通的集资净额在使用分配上的计划是：不多于50%用于扩大及升级电信网基础设施；不多于30%偿还银行贷款；不多于10%开发新应用服务，包括新IP数据通信应用服务和语音增值服务；宽带仍是中国网通投资的重点。
8.ARPU分析和比较
☆固话业务ARPU
从固话ARPU分析，年总体呈下降趋势（见图3）。主要原因：一是***用户趋向饱和，新增用户多为低端，增量不增收现象严重；二是移动、IP和小灵通等业务对固话的分流较为严重；三是运营商间的竞争加剧，价格下降，盈利空间减少。
图3　年固话ARPU
☆运营商ARPU比较
2004年，中国电信面临ARPU下滑的问题，这种下滑包括小灵通、话音及互联网业务。2004年，公司收购了10个省的网络，这10个省主要位于我国的中西部，经济没有沿海省份发达，一定程度上影响了ARPU。但随着经济的发展，其ARPU水平将会有所改善，不过总体下降的趋势仍会持续。另外，网络已达一定规模，用户数增长的速度已补偿不上ARPU下降带来的业务收入的下降。中国网通也面临同样的问题。2005年，运营商ARPU还会继续下降。
2004年，中国电信的话音和宽带ARPU要高于中国网通，而小灵通业务ARPU，中国网通要高于中国电信（详见表8）。
表8 2004年固网运营商的ARPU
（作者单位：信息产业部电信研究院）
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