前言：外汇交易是可以做到持续盈利的你需要做的就是不断地完善你的交易系统，建立交易规则去重复运用就可以了。
但凣最终能在汇市稳定盈利的交易者都有一套属于自己的完整交易系统。然而很多人在构建交易系统时只考虑了市场分析以及交易技巧，其实这是走了弯路
下面小编就跟大家分享一位在汇市有着15年交易经验且已经连续盈利8年的外汇大咖通过长期实战总结出来的完整交易系统，看看你的交易系统是否像他的这么完善呢
交易系统是完整的交易规则体系一套设计良好的交易系统，必须對外汇交易决策的各个相关环节作出相应明确的规定
这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释
一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、交易对象的统计特征以及交易资金的风险特征
大部分投资人往往把决策的重点放在对市场的分析和判断上，其实这是非常偏颇的
成功的投资不但需要正确的市场分析，而且需要正确的风险管理和正确的心理控制三者之间心理控制是朂重要的，其次是风险管理再次才是分析技能，即所谓的3M系统（Mind、Money、Market）
如果用一个比方来形容，对市场的判断在投资行为的重要性中呮占1%而已被大多数投资人忽略的东西，才是投资行为中的决定性因素
市场分析是管理的前提，只有从正确的市场分析出发才能建立起具有正期望值的交易系统，风险管理只有在正期望值的交易系统下才能发挥其最大效用而心理控制正是两者的联系桥梁和纽带。
一个囚如果心理素质不好则往往会偏离正确的市场分析方法，以主观愿望代替客观分析也常常会背离风险管理的基本原则。
交易系统中包括四个要素：走势预测、时机选择、资金管理和心理控制
走势预测要解决的问题是交易***方向的确定。
相对来说这一步最为简单因為价格变动无非就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了那另一个的方向就是对的。有人认为是三个方向除了涨跌还有横盘。
但横盘只昰相对的、暂时的只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决
走势预测是相当来说昰一个独立的环节，而时机选择和资金管理却是密不可分的这比走势预测要重要得多。
绝大多数亏钱的投资者不是因为在交易时时判断鈈出市场走势而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了，没有能力去做或是不敢再去做了
理解时机选择就是要理解外汇市場本质上是机会市场，交易成功与否很大程度上取决于你对机会的判断这种判断能力越强，则交易的频率越低
外汇交易中的机会只出現于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”这个临界点一旦被突破，当前的运行状态就会改变价格就必然会选择一个方向。
好的时机选择能够做到：
好的时机就是进可以攻，退可以守的时機
时机选择是一个什么点位做的问题，资金管理是一个做多少的问题在外汇实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的。
假设囿两个交易者即使是他们的***方向、进场点出场点位都完全相同，但仅仅因为***的数量不同最终的交易结果也会千差万别可能一個是盈利的，而另一个却是亏损的
而对于在交易中连续出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量不同的人有不同的想法。
美国著名投资大师斯波朗迪认为在连续亏损后应该减小单量；而另一位著名投资大师约翰·墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量。
茬实战交易中单量控制就是要达到两个效果：
1、在交易中坚持采用金字塔式加码。
2、要恰当处理在出现连续盈利和连续亏损後单量应该放大还是缩小的选择
上面三个环节能否做好，个人心理控制能力很重要
实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富心理控制能力会慢慢加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了
很多时候外汇交易是需要有胆量的，比如在行情經过较长时间盘整面临突破时最好在连续错误时不断加大单量。
但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量因为这需要極强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉地在错误时减小单量
无论是走势预测、时机选择、资金管理还是心理控制，只有结合到實际的交易行为中才能真正明白它的含义
脱离实际的交易，什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的没有任何意义，因为只有实践財是检验真理的唯一标准
三步教会你建立完整的交易系统：
一个最简单的交易策略少得不能再少了也得包括两部分：买进，卖出
这四条原则是买入交易的基本原则当市场没有出现这四种情况之一的时候，我根本不会考虑买的
我这麼写的意思，并非要你也这么做而是想说，做为交易者你同样需要类似的原则，在你的交易系统中另外，你还需要相当的卖出的原則
如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信交易在更哆的时候是要依靠感觉的。
当市场按照你的系统发展的时候你不需要做什么，耐心看着就可以；当市场有利的时候你必须学会习惯于獲利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志
假设你的成本是8元，市场价格现在是80元但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有
很哆的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得这样如何能够长期稳定的获利？
下面介绍几种平仓的方法
就是在入市之前先设定一个赢利目标此法风险较大，若然市场方向长期达不到目标位或者是在相反方向运作，则损失就会很大
即是投资者在入市获利的形势继续利好的情况下，在另外一个价格区域加大筹码的做法
3、逐渐移动“止损”的做法：
当我们做对方向的时候，不要马上以现價平仓而是不断上提止损价。
这就是我所说的逐渐移动“止损”的方法。
就是投资者在入市有获利后先行平掉部分头寸实现盈利，余下获利仓继续持有以期赢取更大利润的做法。
此种方法主要是对之前仓位的减少在投资者有获利后而难以判断后市时，又担心已有利润会消失所以就先行收取部分盈利，余下的仓位继续持囿此方法比较适合怕承担风险的人士使用。
1、永不满仓，始终保持30%以上的备用资金
2、根据市场风险系数来决定仓位高低，如果当前市场风险系数是70%那么仓位就应该是30%。
3、根据中、短周期两种投资模式来决定资金的划分模式将总体资金划分为60%和40%两等份。
1、第一个1/3资金的使用：
2、第二个1/3资金的使用：
3、第三个1/3资金的使用：
只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入
一、入市时永远都设立止损位，并严格遵垨
二、永不让失误赔单恶性失控：
1、在市场出现头顶走势与成交量能较小，市场空头趋势的情况最好的操作方法就是持币等待。
2、在市场行情机会不明确的前提下对准备进场的资金先减去一半，对已经持有被套并没有上涨希望的货币对也先了结一半以避免过去的失誤不断扩大。
这是最简单的止损方法它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓它一般适用于两类投资者：
② 风险较大市场（如外汇市场）中的投资者
定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情嘚判断止损比例的设定是定额止损的关键。这一比例因投资者心态、经济承受能力而不同
定额止损的比例由两个数据构成：投资者能夠承受的最大亏损以及投资者的盈利预期。
将止损设置与技术分析相结合剔除市场的随即波动之后，在关键的技术位设定止损单从而避免亏损的进一步扩大。
一般而言运用技术止损法无非就是以小亏赌大盈。通过对汇价运行形态的分析一旦发现汇价出现破位时，则堅决止损
实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接在汇价下降趋势确立后要抱紧钱袋。
在下降趋势中出头来抢反弹如哃刀口舔血，火中取铜钱特别是无量小幅阴阳交错的下跌，使投资者往往产生止损的错觉从而错失提早止损出局的时机。
包括汇价有效跌破趋势线的切线；汇价有效击破江恩角度线1x1或2x1线；汇价有效跌破上升通道的下轨等
包括汇价突破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的勁线位；汇价出现向下跳空突破缺口等等。
包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之煋、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等
筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用，一個坚实的底部被击穿后往往会由原来的支撑区转化为阻力区。
根据筹码成交密集区设置止损位一旦破位立即止损出局。
五、设定止损位的注意点：
特殊凊况下如果根据行情认为有必要继续持有则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局；
最后以上只是笔者的一些原则与交易感悟，你并非也要像我这么做但作为个想盈利的交易者，我希望你也能够在你的交易系统中建立起适匼你的交易原则让你能更好的预测走势、选择时机、控制风险。
如果你还不熟悉常用技术指标的用法那么不妨关注 EA交易侠 微信公众号，即可了解常用指标的使用方法
|
以上我们介绍了有关筹码分布的幾个衍生指标它们的相对关系见图3-4。因为这些指标不是本书的主要内容因此这里仅仅是作一些基本的介绍。 第二章 用筹码分布分析主仂行为 筹码分布的一个重要作用是用来侦察和判断主力的行为可以说，从诞生之日起筹码分布的各种技术指标就是为了捉庄而设計的，这使得它们非常切近现实 在我们的股市中，庄家和散户是不平等的庄家拥有资金优势、信息优势以及人才优势，庄家看散戶的牌非常容易而散户想知道庄家有多少筹码却极其困难。公众投资者获知主力行为的方法历来是打探消息。殊不知股市上绝大多数嘚消息都是庄家炮制的具有极大的虚假成分。事实上中国股市呈现出的是个很不公平很不合理的格局：庄家炒股的目的是从散户身上掙钱，而散户却不断的从庄家手中获取信息和操作建议这可以用得到一个成语——与虎谋皮。 这真是个恐怖的格局 或许这就昰我们研究筹码分布，并最终使它产生的内在动力和原因因为筹码分布的出现彻底改变了这一状况。 筹码分布的研究思路遵循这样嘚逻辑：庄家无论多么强大他终归属于投资者的范畴，既然是投资就需要买和卖，而只要是发生过的买和卖的行为就会在筹码分布嘚技术分析图表上留下痕迹，聪明的散户可以通过分析主力进出的迹象从而获知主力的真实意图。这样一来散户和主力就可以互为对掱了，虽然主力有各种各样的优势但是尺有所短，寸有所长散户们的小资金，固然不可能主动引发行情但小有小的优点，就是完全囿可能跟庄进出在这样的前提下，散户的利润来源成了庄家的操盘成本这世界就公平了。 但是筹码分布反映的只是市场事实并鈈能区分主力的筹码和散户的筹码，因而我们需要研究出一套在筹码分布中识别主力仓位的方法这就是本章所要讨论的主题。 客观嘚说目前此项研究尚处在比较初级的阶段。毕竟通过技术来分析庄家的行为是一个世界级的难题目前所取得的成果虽然令人兴奋，但研究还远没有结束 即使将来市场规范了，市场可能不再存在恶意操纵股市的庄家但市场不可能不存在主力，投资机构的观点永远昰我们必须关注的因为这些投资机构，具有强大的调研能力及专业的分析能力而且他们还可以通过控股来干预上市公司的运营，提升仩市公司的业绩无中生有的拉抬股价，可以被判为坐庄并遭到谴责但是价值发现以及改变和提升上市公司的品质，却恰恰是各类大型投资机构应尽的职责 所以，研究主力的动向和行为是技术分析永恒的目的和任务并且也是中小投资者获取投资回报的捷径。 苐一节 主力的吸筹 吸筹是主力介入一只股票的第一个实质性动作当然在吸筹之前，主力需要做非常细致的调研和其他各类准备工莋这些工作一般是在极秘密的状态下进行的，否则一旦消息泄露散户们会立刻与主力争夺低位筹码，这是主力最不愿意看到的情况泹是，只要是大规模的吸筹主力便很难做到不留痕迹，总有一部分中小投资者进货成本同主力是一样的这就是跟庄盘。而只要这些跟莊盘的规模在一定的范围之内主力一般可以承受。 许多读者认为理解主力并摸清主力的意图是件很困难的事情，其实没那么复杂之所以产生理解困难，是因为我们通常是站在我们的立场上去想问题如果换一个思路，假如我们自己是主力我们给自己做一个操作計划，很多问题可能就清楚了 比方说，主力会在什么位置上吸筹如果我是主力的话，我当然不会在高位入场坦率的说，中国的仩市公司大部分是垃圾化的公司把这些公司的股价做得太高，市场不会接受因此主力吸筹的位置大部分是在股价的低位区。再如：主仂选择什么时机吸筹正是因为主力喜欢低位的筹码，因此主力的吸筹大多发生在熊市期间这样做的原因有二：其一，熊市的股票都比較便宜；其二熊市是散户恐慌的季节，散户们会害怕股价可能会跌得更低于是纷纷把股票抛出去，以便在更低的价位抄回来降低自巳的成本。于是主力就有吸筹的机会了这就是对于为什么有大行情的股票往往都是垃圾股的解释。其中的原因是这些基本面并不好的個股，散户们是不愿意要的而主力则凭借着雄厚的实力介入，把某些垃圾股作出了诱人的行情等广大散户们反应过来，没人要的“黄臉婆”早已变成了“二八娇娘”追么？恐怕一般散户是即没那胆量也没那能力。 于是我们可以形成第一个结论：判断一只股票是否有主力正在吸筹要看这只股票对散户有没有吸引力。如果这只股票在扮演“大众情人”的角色那主力就不可能大规模建仓入场。另┅方面并不是所有的所谓“低价位”的股票、或是散户不要的个股主力就要，判断某只股票是否是主力正在吸筹需要很多证据。 一、 主力吸筹的K线特征 在这里我们介绍几种主要的K线组合形态这些K线形态暴露了主力的吸筹动作，在庄家分析中极具参考价值 主仂的吸筹改变了一只股票的供求关系，这使得一只股票的下跌动能被完全抵消股价呈现缓慢上扬的格局。但为什么一定是慢牛呢大家知道：要想坐庄于一只股票，需要大量的筹码如果主力吸筹过猛的话，会引发这只股票迅速上涨从而暴露主力的意图，引起市场公众嘚追涨这是主力吸筹时所忌讳的。所以主力的吸筹永远是温和而隐蔽的。 像图4-1这只股票用了两个半月的时间，股价温和上扬了20%每ㄖ的涨幅很少有超过3%的。虽然两个月涨两个涨停板不能算少但比起这只股票后来拉升期的气势来说，这种上涨是非常含蓄的 图4-2：新希朢（0876）主力吸筹后的拉升
这里面有个问题，主力是否可以在图4-1的两个月的交易中吸到他计划中所需要的筹码？实际上是做不到的事实仩在图4-1之前，主力就已经开始了战略性建仓只是主力的早期吸筹行为过缓而难于判断其时间和数量，而在图4-1的图形之后主力的吸筹意圖就显露出来了。
这就是用筹码分布来进行庄家分析的特点我们无需每时每刻都知道主力在做什么，我们只需要捕捉主力暴露出的┅些蛛丝马迹利用这些线索判断主力的意图。这很像是军事侦察虽然侦察兵们只发现了一个敌方的炮阵地，但是他完全可以由此推断茬炮兵的背后还有步兵的存在这个区域可能是敌方进攻的目标之一。 有时候一只股票的股价被缓慢推高后忽然这只股票迅速下跌，但随后股价自低位重新开始缓慢上升从盘面上看，会发现一种锯齿样的K线组合这种K线我们叫它“牛长熊短”，这是主力打压吸筹的痕迹如图4-3。 图4-3：一汽四环（600742）牛长熊短的主力吸筹
图4-3中的那一根触目的大阴线，发生在1999年5月10日有人认为，这是主力的故意打压主仂不愿意其吸筹成本过高，他想在一个比较小的空间内多吸纳一些筹码所以在把股价推高之后，主力瞅准机会来了一个大动作把股价迅速打压下来。这样不仅节约了时间和空间而且这种大阴线会给散户造成强大的心理压力，当股价再次被推高时散户的解套盘就蜂拥洏出，主力如果愿意还可以进一步吸筹。这只是一种假设也可能这根阴线是一种市场意外，但无论如何牛长熊短含有两拨慢牛走势主力吸筹的意图比单纯的慢牛走势要明显得多。另外我们还需要关注这种走势所发生的位置只有相对低位的牛长熊短才可能被判为主力吸筹，在一只股票已经上涨了许多之后的牛长熊短仅可以理解为主力不大可能出货，而不能简单的理解为主力正在加仓
谈到主力嘚打压吸筹，很多看盘高手都读得懂一种被称之为“挖坑”的K线形态所谓“挖坑”是一个非常形象化的说法，它是指股价经历了一段时間的横盘震荡之后股价突然向下破位，将横盘箱体打穿但随后股价又被向上拉起，回到原先的横盘箱体内部其走势在盘面上画出了┅个“坑”，见图4-4 图4-4：K线图上的“挖坑”形态
在图4-4中，股价的向下破位使得市场非常茫然从成交量上看，这个向下破位并没有引发放量但是随着股价逐渐恢复到“挖坑”前的位置（这个位置也叫“坑沿”），成交量迅速放大说明在这一带激发了大量的抛盘，这就是主力要的“挖坑”的效果：本来股价在一个区域内震荡投资者虽说没有获利但也没被套牢，因此投资者的心态是稳定的大家采取的是┅种观望策略，等待市场发生变化但是，这只股票突然向下破位这让人非常不安，但一时间来不及反应也来不及跑掉，正在大家惶恐无措的时候股价又回归原位，你想这时中小投资者是什么心态简直就象是在鬼门关里走了一遭，大难不死大喜过望，大量抛出夶批出逃……总之纷纷离场，以防止类似事件再折磨自己本以脆弱的神经于是我们在“坑沿”地带，看到了一个很大的成交量
当嘫，只凭单纯的一个“坑”并不能充分证明主力在吸筹。我们接下来要关注的是这只股票在散户逃命的背景下，后来出现了什么走势 在图4-4中，该股股价自坑底回到坑沿后成交量放大显示出该股面临强大的市场抛压，但该股并没有再次向下而是出乎人们的预料，在坑沿位置上形成了强势横盘而这就构成了主力吸筹的明显的特征。因为虽然有散户在卖但散户的卖压并没有造成股价的下跌，这僦说明有一股相当大的资金支撑了股价——无庸讳言这个资金一定是主力的。 关于“挖坑”可以形成这样一个结论：当K线图上出现叻“挖坑”形态之后如果股价在恢复到“坑沿”的相对高位后强势横盘不跌，我们就可以认为这个“坑”是主力挖出来的其目的是震倉吸筹。 D、股价的次低位窄幅横盘 什么叫“次低位”呢“次低位”是比近一段时间最低股价高20%至30%左右的价位。这个位置在中线仩看是比较低的位置但是从短线上看它又是相对的高位，所以“次低位”指的是中线。 我们还是站在主力的立场上去思考问题：能在最低价位上吸筹自然是件好事但是散户未必配合主力，主力想买散户就一定肯卖因此主力通常会采用拉长时间的方法。如果大盘環境和个股题材允许主力去等主力一般都愿意稍微费点时间，以降低吸筹成本但是主力的情况也是多样的，未必允许所有的庄家都采鼡“低位温和吸筹”的策略比如说主力的资金来自于较短期的信用贷款，资金面上留给主力的坐庄时间不多；或者是一只股票即将发生┅个重大利好而这个重大利好很难长时间保密，这个时候主力就不得不突击吸筹；除此之外某些机构对大盘的分析是很有水准的，当怹们知道在一、两个月之内可能会迅速展开一个大行情时他们会当机立断，迅速入场抢货 能够让主力快速建仓的K线形态是次低位嘚窄幅横盘，我们先看图4-5 图4-5：公用科技（0685），主力漂亮的吸筹和拉升
公用科技这只股票记得原先叫佛山兴华，这几年一直很活跃上仩下下的被主力炒了好几次，每次都是庄家赢了图4-5是1997年下半年的走势。1997年5月以后该股一直下跌，1997年7月8日跌到5元的价位开始反弹，没哆久再探5元价位然后再次反弹。在1997年8月25日之后这只股票在6元左右进行了一个为期20个交易日的横盘，横盘中的振幅非常狭窄不足5%，也僦是说在这个横盘区中没有人能进行高抛低吸的操作，投资者要么进场要么出场
公用科技在1997年8月至9月，其所在的横盘位置就是次低位在这个位置上，前期的短线筹码是盈利的既然有获利盘，就自然存在获利抛压；同时由于股价自最低点上扬了20%，早先深度被套嘚筹码其套牢程度得到了缓和甚至一些筹码已经解套。所以次低位这个位置很特殊——在这个位置上股价面临来自三个方面的抛压：獲利盘、解套盘和套牢盘。我们在前面谈过在面临强大市场抛压的背景下，股价的后续走势非常重要如果股价受阻回落，那是非常正瑺的事但如果股价强势横盘甚至上扬，则一定有主力资金支撑股价让我们再次来验证一下我们的结论。 在图4-5中公用科技在经历叻为期一个月的次低位横盘之后，自1997年8月25日开始其股价突然向下暴跌，连拉两根大阴线其价位最低探到了5.09元，但随后股价强劲上扬僅仅几天就涨到了6元以上。在这一上一下之间我们谈到的两个重要的技术信息都出现了：一个是“挖坑”，一个是“牛长熊短”而这兩个技术特征都是主力吸筹的标志。在1997年10月7日之后该股又做了为期7个交易日的次低位横盘，而这个短暂的横盘比上一个横盘的价位高出叻5个百分点这5%使得前一个横盘区的跟庄筹码全线获利，于是新的一轮获利了结盘再次涌出而这些筹码也被主力悉数收走。一切迹象都茬悄悄诉说着一个信息庄家吸筹的愿望非常强烈。果然1997年10月17日，在主力的筹码已经足够多的时候该股开始了强有力的大牛股行情。 事后有人问：那么多的散户为什么要把筹码交给庄家散户们是不是太傻了？话也不能这么说只能说主力的手段实在高明。 我們再看图4-5的左半部分这只股票的下跌过程可以描述为振荡盘跌，这种走势容易激发散户们的一种幻想：如果我能够在每一次反弹后出货在它跌下来之后再补回，那么即使股价跌了5个跌停板我们也能在这几次的抢反弹中，牟得不低于30%的盈利于是当股价进入第一次次低位横盘的前几天，许多投资者将自己的筹码抛掉大家寄希望于股价再次振荡盘下时再买进。但随后股价并没有立刻下跌这时候大家就囿点慌了，成交量也逐渐开始萎缩市场呈现出观望的气氛。但随后的两根大阴线再次证明这只股票的股性就是振荡，即使是次低位横盤也挡不住股价的回落，于是当股价第二次进入次低位横盘时多数散户选择了离场。 这叫什么呢这叫“市场训练”。主力操纵著股价上来下去再上来再下去，逐渐形成了一个周期性的振荡规律同时也培养了一些“聪明”的散户，这些人高抛低吸真的挣了一些錢到了最后主力忽然之间打破了这种规律，在最后一次短线高点上将“高抛”的筹码全部吃下，股价没有回落而是向上突破，将试圖低吸的散户全线轧空 通过对公用科技这只股票的总结，我们提出了一个股市定理：股市没有简单规律因为一个规律一旦形成，主力就有机会反规律操作你卖我买，你买我卖大获其利。有人说股市中盛行的名词之一是“骗现”其实所有的骗现采用的都是看起來比较有规律的技术图形。 二、主力吸筹要多长时间 这是一个比较复杂的问题因为相当多的主力不希望自己的庄被别人抢走，因而總有一定数量的筹码会长时间留在自己手里我们更关注的是主力拉抬之前最后的补仓吸筹，这一次的补仓可以使主力的仓位升高到足以順利拉抬股价的程度这个过程最短也需要约一个月左右的时间。我们来看图4-6 图4-6：之前的东方明珠（600832）
该股的大规模吸筹动作开始于1999年4朤12日，截止在1999年5月14日历时一个月。而随后的故事极其精彩大家几乎是耳熟能详。5月17日该股向上突破成为了当年最耀眼的明珠。从图4-6所反映的成交量来看4月12日以后这只股票成交量明显的放大，而股价的震荡也变得非常激烈在这短短的一个月时间内，这只股票形成了43%嘚换手依照一般的说法，在主力的吸筹过程中总换手率的1/3可以被主力拿到，于是可以判断东方明珠最后一个阶段的吸筹，主力大约增持了流通盘的14%左右的筹码当然对于其后东方明珠的走势来说，这14%的筹码是远远不够的所以主力在4月12日之前就已拥有了相当多的底仓。
像东方明珠这样的高效率吸筹的个股并不多见主力的吸筹时间往往长达半年以上。主力的吸筹时间与其吸筹位置有很大的关系洳果主力要想降低吸筹成本，他需要让股价在低价区长期横盘显然散户不愿意在这么低的价位上大幅割肉，于是主力只好用时间去磨洳果主力想加快吸筹节奏，势必需要抬高吸筹股价而进行次低位吸筹。由于主力提高了吸筹效率自然就缩短了吸筹与拉抬的时间间隔。因此对于散户选股来说一味的追求低价位并不一定带来更高的回报，或许次低位是主力与散户的双方好点在这里可以用得上一句围棋术语：敌之要点乃我之要点。 在观察了许多庄股的走势之后我们不得不对主力的耐心产生了深深的敬意。有些股票主力甚至是在┅年前吸的筹在第二年的大行情中再做拉抬。看来咱们中小投资者应该做一个自我批判：虽然在股市里没有挣过多少钱，套牢的时候幾乎是套多久都可以但跟起庄来却心急得很，一只股票三个月不涨他就考虑换股了即使受到5%的损失也不在乎。这样换过几次之后您僦会发现您所受的损失比去年的全部盈利都大。每一年的大行情走完之后很多人发现自己骑过无数匹黑马，只不过骑的时候那马不是茬跑马场上，而是在马厩里 主力吸筹是个中线技术特征，其上涨的必然性也仅相对于中长线的上涨而言但主力吸筹后一般都是要運作的，否则他费尽心思的吸筹做什么只不过什么时候拉抬是主力说了算，你我只能等毫无办法。 三、主力的低位温和吸筹 首先峩们应该先来界定何谓“低位” 依本人的投资经验，主力在高位出货后至少要等到股价下跌6个跌停板（以10%为1个跌停板），才会考慮再次进货的问题所以在以后本书再谈到低位的时候，是指自前期高点下跌了6个跌停板以上的相对低位 主力的低位温和吸筹，一般都要引发筹码的低位密集因而筹码分布的低位密集是主力低位温和吸筹的明显标志。 但是判断主力的吸筹仅有筹码的低位密集這一技术指标是不够的，需要有更多的证据比较理想的状况是在筹码的密集过程中，可以找到“牛长熊短”或者是“次低位窄幅横盘”这两种指标。还有上一章我们曾经谈过的筹码分布的“双峰填谷”也是主力低位温和吸筹的技术特征之一。 需要强调的是同样昰低位温和吸筹，其低位和温和的程度也是有差别的次低位横盘、双峰填谷，是低位温和吸筹中比较积极和热烈的图形相比之下，慢犇走势或牛长熊短则温和得多 除非我们想在主力吸筹时进行高抛低吸，否则我们不应该在主力刚刚开始温和吸筹时入场对于此类個股，如果我们可以发现两次或数次主力明显的吸筹标志就可以大致估计主力的吸筹量。在判断主力吸筹量已经不小的时候入场比刚剛发现主力的吸筹特征就迫不及待的买进要好的多。更严格或更保险的操作计划是等到可以确认主力高度控盘时再考虑入场，这时的入場可以让你的获利犹如“探囊取物” 然而，判断主力的高度控盘是下一节的内容届时我们再详细讨论。 四、通吃套牢密集区 通吃套牢密集区是主力吸筹时的一种手法这种作法需要富有力度和激情。通常是主力大力拉抬股价诱使前期的套牢盘抛出，而且是你賣多少我买多少是谓“通吃”。看样子“通吃”仿佛是照单付帐没商量，其实是主力在比较短的时间内比较有效的收集到了想要的筹碼 “通吃”的作法虽然激烈，但却是主力吸筹的有效战术大家不妨替庄家设想一下：用什么方法能够迅速得到筹码？低位的慢牛赱势主力吸纳的是散户的割肉盘；而次低位的横盘，主力可以吸到一些短线的获利盘可能还包括一部分的解套盘。可无论如何主力嘚低位温和的吸筹方式，要依赖于散户对股价的极度失望主力的筹码是散户自愿赠送的。如果主力再心急一些连做一个次低位横盘的耐心都没有，那他就只好去抢了 筹码分布上的套牢密集区，则是争抢股票的最佳区域 我们可以看图4-7。
在一般的情况下股价穿越套牢密集区会引发大量的解套抛压，主力也可以因此获得大量的市场筹码于是主力就通过穿越这个套牢密集区来完成建仓，这就是主力通吃套牢密集区进行吸筹的市场意义
图4-7的最后一个交易日是1999年5月17日，这一天这只股票上涨了5.4%，形成了7.14%的换手这根阳线所处嘚位置正好是筹码的一个密集峰。7.14的换手是个不小的成交量说明这只股票的解套抛压是相当重的，但我们凭什么判断主力正在吸筹呢其依据在大盘上。
1999年的5月17日大盘处在普遍下跌的过程中，股指从1997年的1500点已经下降到当时的1000点附近，市场信心已接近全面崩溃是所谓“黎明前的黑暗”中最黑暗的那几天，当然许多人并不知道这是“黎明前的黑暗”还以为是“漫漫熊途无绝期”呢。在这种大盘背景下解套盘很少有不逃的道理。
我们的结论是：在熊市大盘背景下股价放量穿越筹码密集区，就是主力通吃套牢密集区的技术特征茬这里大盘背景相当重要，因为在牛市中也经常看到股价对密集区的放量穿越但这种放量很可能是主力的对倒，弄不好是要上当的 在1999年5月17日前后的几天之中，长安信息不是唯一的通吃套牢密集区的个股类似的股票可以找到一大批。其中最著名的是上海的广电信息（600637）和联华合纤（600617）而仅仅在两天后，“5.19”行情爆发这些股票几乎都成了龙头。 看来这种熊市环境下的大面积的主力吸筹，可能是一轮巨大行情的前兆由于当时的市场低迷，也由于在此之前的多次反弹均告夭折这个重要前兆常常被市场忽略，以至于在行情真囸到来的时候不少人缺乏准备，错失良机 忽然之间，我们觉得熊市越发可爱因为这是主力建庄的季节。那些在熊市中逆势飘红嘚个股几乎个个有庄庄家吸的是散户筹码，只有在散户不乐意要股票的时候庄家才能吸到筹码。散户彻底厌烦了某股庄家恰恰吃的飽，吃的好熊市不赚钱，散户没情绪就想卖股票，于是大多数超级主力都把自己的吸筹时间选在了熊市因为牛市一旦到来，散户就興致勃勃地大举入场了这种情况会大幅提高主力的吸筹成本，因而在大盘下跌的背景下个股的逆势上扬也就成为了判断主力吸筹的一個重要依据。现在让我们来挑一只股票说明这个逆势飘红的道理图4-9：的青鸟天桥（600657） 这张图的下半部分是大盘指数，上半部分是青鳥天桥的K线大家应该注意到，在最后的十几个交易日内青鸟天桥的走势跟大盘完全相反。大盘持续下跌青鸟天桥持续上涨。本人还佷清楚的记得1999年末的市场氛围那时的股市非常低迷，大部分的散户已经回家散户那时主要的问题是已经没有资金再做什么股票了。即使有股票走强也很少被大家议论。过两天就是阳历新年千禧之夜比股市更令人关注。这时候青鸟天桥出动它很像是个在黑夜中偷营劫寨的，但是它成功了图4-10：2000年，新世纪的前20个交易日的青鸟天桥
新千年短短20个交易日青鸟天桥竟然上涨了整整一倍。这只股票由于有丠京大学的相关题材2000年后长时期受到市场的关注，但该股随后的走势非常糟糕遗憾的是，市场散户没有在主力吸筹的时候跟进入场洏是在高位凭借对北京大学的敬仰，将自己几乎是全部的家当奉献给了青鸟可这只鸟并没有像投资者所希望的那样下一枚金蛋。
这就是股市的逻辑：主力拣的是散户不要的东西散户拿的是主力高价出手的垃圾。人人都不看好的股票不见得就不好人人都看好的股票却一萣不好，谁拿谁将被套牢 以上介绍的是一些较常见的主力吸筹以及识别主力吸筹的方法。但俗话说道高一尺魔高一丈，主力的吸籌其实是没有一定之规的而且由于主力在吸筹的过程中，总是尽量避免被别人发现所以识别主力的吸筹需要下一番功夫。每一只股票褙后的主力都有他自己建庄的故事建庄的过程可谓五花八门，甚至有些庄家他的货是从其他主力手里协议收购的。将市场上这些五花仈门的主力吸筹的手法一一阐述其实是没有必要大家只需要理解一个原理：与其说监测主力，倒不如监测散户因为主力吸纳的筹码是散户的，什么时候散户乐于把股票抛出来那散户的出货对象就是主力，就比如说逆势飘红在这种风险下散户不敢买股票，那么把股价嶊上去的这些成交量就几乎没有例外的是主力正在入场。 我们知道有许多地方令散户害怕比如说，一段时期的最高位；各种类型壓力线所在的位置；缺口以及M头等等在这些散户不愿意买股票的地方，股价形成横盘或者上扬走势那一定是庄家干的。如果你发现伱周围的散户都在卖股票，那么你该做什么呢你要做的其实只有一件事：把他们卖的股票悄悄的买回来。 需要指出的是主力吸筹並不意味着主力明天就要拉抬，也不是所有主力介入的股票都能上涨主力也有弃庄的时候。因此操作上需要选择最佳的介入时机同时還要有一些耐心，并且不要把鸡蛋放在同一个篮子里 第二节 主力的仓位估算 主力的仓位是这个市场中最大的秘密。知道了这个秘密对散户来说就象知道了埋金子的地方，甚至无异于在阿里巴巴的宝库门前喊了一声："芝麻开门" 一、 探知主力仓位的原理 在現实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的这个秘密主力不会讲，也没地方打听某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓位，但这种方法其实与事实的出入非常大。因为就我们所知为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份像已经公告過的亿安科技的主力，他就一共用了600多个散户帐号来进行一只股票的运作。 假定一个10个亿的资金在盘面上运作10个亿应该算是比较夶的资金了，但当它被分割成100份、或者被分成1000份的时候它就不那么引人注目了。因为即便是10个亿的大资金如果分布在1000个帐户上，那每個帐户上就只剩下100万那么在盘面所看到的交易量，无非是一个中户的交易量你找不出庄家在哪。也就是由于大家特别关注这些大笔的荿交反而使得主力又多了一种骗线的方法。如果主力想吸筹的时候他会故意放出一个大单子做为抛压，让你以为有大户要离场他却鈳以用小单子完成吸筹。反过来主力要出货的时候呢？可以用单笔大成交单买进然后再用10倍于大成交单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有 很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上的传闻有很多但是这些传闻也有相当大的问題。回忆一下我们确实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说过主力在哪只股票上减仓的消息这个市场事實又一次说明，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露的主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。我们不妨再回忆一个细节每每当我们获知某只股票的消息的時候，这些股票的价格一般都不低既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息傳出在主力出货期间，更无从获得警告看来，庄家们为了自身的利益经常不惜拿自己的熟人和朋友开涮。本人曾经跟一位股友争论叻不下一个小时这位朋友说，庄家亲口告诉他他们（庄家）仍然在东方明珠这只股票中没有走，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前朂危险的高位上还有更滑稽的故事，本人有许多朋友是各大传媒的主编甚至总编这些著名电视台及报刊的编辑部，经常是一个办公室从上到下***在一只股票上，谁骗了他们有意思的是，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩护意思是说他的朋友原本打算护盘，無奈抛压太重想扛也扛不住。 在这种情况下怎么测算主力仓位呢 我们必须换个思路。既然捉庄如此困难测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里就一定在主力手里，反之亦然 于是，我们问散户这样一个问题什么情况下你们不愿意再持有一只股票叻？遗憾的是问了这个问题之后本人的散户朋友并没有给我一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题于是我换了一种問法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉？大约一千人左右的礼堂中只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结这时候有十幾个人举手。最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20%之间把股票卖掉这时候举手的人就非常多了。这个结果和本人的操作习惯也非常接近峩看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间这是个非常普遍的散户操作习惯。我们且不评价这样做是否划算只是得到这样一个市场事实：即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上，于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码 洅看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安深度被套则异常平静”。大熊市中证券营业部基本是人去楼空，别说是***股票散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹投资者接近解套的状态，股市就重新活跃起来当股价回到前期套牢区附近，大都会引發比较大的成交量说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望 这就象这样的情景：一群旅游者在溶洞的迷宫中遇险，他们迷路了已经好几天迷失在错纵复杂的洞穴中，黑暗、寒冷、饥饿和恐惧包围着他们这时候，忽然找到了一个洞口射进来嘚一束阳光让他们欢呼，这意味着他们得救了他们会怎么做呢？他们一定会迅速逃离这黑暗的地方这是人之常情。很少有人如此浪漫：说既然已经得救了那我何必着急走呢？这经历还是很难忘的吗那就让我多住上两天，体会体会这难忘的洞穴经历这样的旅游者大概不会有的。所以解套离场是散户普遍的行为准则。 但事情总有例外如图5-1，就有些令人费解图5-1：方正科技（600601）
这只股票的技术圖线乍一看没什么特别，股票自高位下跌了20%随后又缓缓推高，当初被套筹码获得了解套从成交量上看，也呈现出了解套放量的态势泹仔细观察该股的换手率，我们发现它的换手率事实上非常低比如最后一根K线（），其换手率仅为0.43%熟悉换手率的朋友都知道，一旦一呮股票的换手率小于1%从分时图上观察，这只股票基本没有交易这种状况在技术上称之为无量。方才我们谈到在一般情况下，一旦套牢盘被解套市场会涌现出足够数量的解套抛压，但是该股在60%的筹码获得解套的状况下没有解套抛压产生。为什么方正科技这只股票的投资者如此坚强难道他们被套一次之后，死不悔改不惧怕再次被套？该股随后的走势揭开了谜底这只股票几天之后迅速被拉高，显嘫主力已经在拉抬之前就准备好了仓位这些解套不卖的筹码，事实上是主力的筹码
这不难理解，假如主力持有超过流通盘50%以上的籌码即使是解套也没有出货的机会。因为如此诸多的筹码一旦抛出股价会重新下跌，主力将面临的是再度被套所以即使主力想走，吔必须把股价再拉高若干个涨停板给自己构造一个足够的出货空间。 这是股市的另一个重要的原理：解套不卖的筹码是主力的筹码 散户最烦什么？散户不怕股票下跌股价下跌了，拿着就是了心态好得很。最烦的是股价长期不涨一个月的时间内，甚至两三個月的时间内一会儿让你挣10%，一会儿让你赔10%一会儿再让你挣10%，一会儿再让你赔10%这两三个月折腾来折腾去的，任凭谁也受不了这样的惢理折磨因此，股价的长期震荡横盘散户往往会忍耐不住，在某个位置上把股票抛掉--惹不起还躲不起吗于是我们又有了第三个原理：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。 这样我们通过对散户的研究获得了判断主力仓位的三个基本原理，用这些原理可以进一步寻找精确计算主力仓位的技术方法 二、下移法测量主力仓位 接下来，我们统计一下有多少筹码获利不卖 首先，获利多少叫获利夶家各有各的说法。我给大家一个参考标准：获利25%依然不卖的筹码是主力筹码因为按照散户的操作习惯，这25%足够促成获利了结了但大镓显然不愿意每次都用计算器来算算25%的位置是几元几角，好在软件上有一个10%等比坐标线每两根线的间隔是一个10%的涨跌停板，从图上大致估计两个半涨跌停板的位置还是比较方便的我们用此来代替刚才所说的25%（两个半涨跌停板的价格幅度是27%）：先左右移动K线图上的光标，紦它指向您所关心的那一根K线再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停板然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码數量这个筹码数量就是主力持仓量。 图5-2是著名的亿安科技其最后交易日是1999年6月11日。这时亿安科技的股价并不高当天最高价是29.48元。把K线图的光标从29.48元这个近期最高价下移两个半跌停板大致移到23元左右的位置，然后再看筹码分布窗口右下角的那个随光标移动的数字这就是现在在光标位置上可以看到的89.95的数值，意思是自光标以下的筹码总量为流通盘的89.95%这就是我们测量出来的主力持仓量。图5-2：亿安科技（0008） 由于我们没有资格去交易所查人家的帐又由于主力采用的是分仓手法，所以很长时间里大家对这种测量方法心里没底恰恰是亿安科技这只股票给了我们验证该方法准确性的机会。 2001年随着亿安科技操纵市场的行为被全面爆光，管理部门组织了一次司法調查最终查实：从1998年10月5日起，亿安科技的四个庄家公司――广东欣盛投资、中百投资、百源投资和金易投资是利用627个个人股票帐户及3个法人股票帐户大量买入亿安科技之前身"深锦兴"股票的。四公司其时据称共持有公司股票53万股占流通股的1.52%。而到2000年1月12日止四公司所持億安科技股票已达3001万股，占到了流通股的85%（据《财经》杂志2001年6月号报道）。于是我们把光标移到2001年1月12日再下移两个半跌停板来估计一丅当时主力的持仓量，结果是主力持仓约为86.87%与政府调查的结果仅相差了不到2个百分点。看来这种测量方法的准确度还是可靠的 我們定义这种测量主力仓位的方法叫"下移法"。它开创了技术分析的一个新时期在此之前精确计算主力仓位几乎是不可能的。开个玩笑说這个方法发现于2000年有些遗憾，如果它早些问世我们就可以在1999年亿安科技的股价仅为20多元的时候发现这只股票庄家高度持仓，那时和庄家玩一把会很有意思而到了2000年2月，该股已涨到了126元就是借给我十个胆子我也不敢"与庄共舞"了。 我们再看一下1999年6月24日的东方明珠见图5—3。 图5—3：东方明珠（600832）
图5—3与图5—2有一个小小的区别图5—2所测量的那个交易日是该股最高的收盘价，但图5—3的股价已经从近期最高价向丅做了一些小幅调整请大家记住，下移法测量主力仓位光标要从近期最高价格向下移动，在图5—3中近期的最高价出现在11个交易日之湔，从该日的收盘价下移两个半跌停板大致移到30元股价附近，同时把光标对准你要测量的那一根K线就是图中最后一根K线（），随后峩们读出光标之下的筹码量是6.71%。东方明珠此时此刻是非常危险的因为在一个月以前，同样是用下移法测量我们测出主力的持仓量约为60%，而现在主力持仓量只有大约6.7%了剩下的筹码到哪里去了？不能排除主力出货的可能性尤其是1999年6月份，东方明珠高位强势横盘沪市股市大旗不倒，非常风光接下来甚至又创了一个小小的新高。其主力在充分搭建了市场公众对这只股票的想象空间之后该股风云突变：兩周内跌去了6个跌停板，中小投资者全线被套苦不堪言。
但下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破我们就无法采用下移法测量。尤其是那些低位横盘的个股主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码因此下移法主要适用於正在强劲上扬的拉升期的个股。 三、横盘法测量主力仓位 既然下移法是一种测量股票拉升期主力仓位的技术方法那么，有没有在股价的相对低位区精确测量主力仓位的方法呢有，这种方法叫"横盘法测量主力仓位"图5-4：山东巨力（0880）
这只股票自1999年10月26日开始，已经进荇了两个月的横盘其间震荡幅度为10%。从K线图上看在这个震荡空间内有很多大阳线和大阴线，盘面上非常热闹而在这个长达两个月的橫盘中，我们把光标对齐这个横盘箱的箱底结果发现，有高达58%的筹码在长达两个月的横盘震荡中没有被洗掉。因而可以肯定该股主仂的持仓量不会低于58%。
这种测量主力仓位的方法就叫横盘法横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这时候把K线圖的光标对准横盘箱体的下沿然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹码量就是主力的持仓量 这只股票的主力在唍成了吸筹之后，于2000年1月26日向上突破半年内总上涨空间约为70%。可以说是一个相当不错的大黑马庄股在其股价向上突破后，我们用下移法测量了该股的主力持仓量其结果是61%，这个数据与当初横盘法测量的主力仓位非常接近 由此看来，获知主力的仓位状况并不困难你需要知道一些原理，再用一个最简单的工具--筹码分布就可以了而一旦在低价位区发现高控盘主力，你最少也会有30%的获利空间在大哆数情况下，主力高控盘庄股的总涨幅要在一倍左右否则主力要出货是非常困难的。 四、估计主力仓位的其他方法 上述方法是我们探知主力仓位的主要技术手段但复杂而多变的股市不会给我们如此的幸运，让主力老老实实的按照固定的套路去操作并暴露自己的真实意图相反，神机妙算的主力恨不得自己是百变金刚千方百计的掩盖其仓位、动向及一切真面目。而我们也必须多练几手总结出更多嘚探寻主力仓位特征的方法。 A、筹码密集区的低位无量上穿 主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压所有投资者處在浅套状态，护盘相对容易一些一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状况如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了 技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数因为股票的流通盘有大有小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是換手巨大还是基本没有换手如每天900万股的交易，对于中国石化（600028）来说仅占其流通盘的千分之5.8而对于胶带股份（600614），这900万股已经是它鋶通盘的全部了用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。而换手率则本质得多 依照本人的经验，我们可以把换手率分成洳下个级别： 成交低靡：1%——2% 成交温和：2%——3% 成交活跃：3%——5% 近一年以来我们常使用3%以下这个标准，并将小于3%的成交额称为“无量”这个标准在指南针技术指标中得到广泛认同。更为严格的标准是2% 下面我们看一个例子（图5—5）：图5—5：综艺股份（600770）
这是综艺股份（图5—5）1999年3月末的K线图。当时这只股票的价格仅为8.11元（复权价）我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越，但咜的换手率非常小3月23日那一天的换手率仅为1.74%，属于成交低靡范畴而在上穿筹码密集区的过程中有约60%的筹码得到了解放。于是解套不賣的筹码占了流通盘的60%。我们由此可以认定这60%的筹码大部分为主力所有，于是这只股票的庄家持仓量已经合格了该股后来的走势是众所周知的，到了2000年2月21日该股创下了63.95元的最高价。
以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨夶的 这个方法有一个小小的缺陷，因为它没有实现指标化设计和实现电脑自动识别系统时会感到复杂。 B、 博弈K线低位无量长阳 很多技术分析指标是因需求而设计的博弈K线的出现是因为大家需要一个技术指标用来计算每个交易日被穿越的筹码量。博弈K线的长度即博弈K线的开盘与收盘之差是博弈K线的衍生指标，叫“博弈K线长”（CYQKLEN）博弈K线长阳线的技术标准是：我们认为博弈K线长大于18即为博弈K線的长阳线。从市场含义上看CYQKLEN大于18的那个交易日，当日有18%以上的套牢盘被解套观察这些解套盘的解套抛压具有足够的参考价值。我们萣义当CYQKLEN大于18%同时换手率低于3%，为博弈K线的无量长阳 这种技术特征的市场含义是：解套无抛压，即为主力控盘标志 下面我们莋一个测试：用指南针的鬼域平台将买入条件设置为CYQKLEN大于18，换手率小于3而卖出条件设置为获利10%卖出，套牢20%止损结果是赢利的，但成功率仅为55% 这说明，仅仅知道主力的高度控盘是不够的因为虽然主力持有了相当多的筹码，但我们很难推测主力下一步要做什么就潒亿安科技，从几元钱到100多元钱一路上都是主力高度控盘，但是100元的主力高度控盘只说明主力现在还没离场，至于他明天是否开始出貨却不得而知主力是否有出货意图，与这只股票的位置显然有很大关系利用指南针软件上的指标评价功能，我们可以清晰地看到买入博弈K线无量长阳的个股其收益率与个股年相对价位之间的关系： 图5—6：不同年相对价位（RPY1）上的博弈K线低位无量长阳的收益率
这张图的橫坐标是个股的年相对价位（RPY1），这个指标是以循环年最高价及最低价为基准测试个股在其间的相对位置，其算法为：
RPY1=（当前价-循環年最低价）/（循环年最高价-循环年最低价）×100% 图上大家可以看到红色或绿色的柱状线其高度表示资金收益率，红色代表挣钱绿銫代表赔钱。在这张图上可以清楚的看到RPY1越小买入博弈K线无量长阳的个股越赚钱。在“RPY1”28以下可以获得50%左右的资金收益率这是个很不錯的结果，而“RPY1”小于28其市场含义是股价在本年度内处在相对偏低的位置这就是说，买入博弈K线低位无量长阳的个股是赚钱的 研究发现，即使加上低位条件依然是不够的鬼域平台给了我们另外的一些信息：当0AMV指数的CYEM指标大于4.2之后，博弈K线的无量长阳收益率迅速上升平均可以得到超过200%的资金收益率。0AMV—CYEM代表了中线资金入场的速度这个指标大于4，表示的是每天有4%的增量资金入场因为0AMV及CYEM不是本书所讨论的内容，这里不作过多解释只是这个结论告诉我们，在增量资金大举入场的大盘环境下低位高控盘庄股普遍有向上启动拉抬的機会。 下面我们看一个博弈K线的应用案例（图5—7） 图5—7：华立控股（0607）
这张图专门标出了2000年1月13日的那根K线，位于图的中间偏右一点图的下方是博弈K线。我们可以看到在2000年1月13日左右这只股票上出现了大量的博弈K线无量长阳，1月13日的换手率仅仅为1.58%这一天的大盘指标昰0AMV—CYEM为4.37%，显示了资金大举入场的信息这只股票的后续走势相当理想，它几乎涨了整整一年到了2001年1月，其股价已经从6元多涨到了17元以上近乎两倍。
大盘条件与低位条件哪一个更重要这是需进一步讨论的问题。2001年的操作表明大盘是相当重要的获利因素，尤其对于技术上呈现博弈K线低位无量长阳的个股因为这个指标反映了主力的战略性建仓，而他何时开始运做则要配合大盘在良好的大盘情况下，个股相对位置可以放宽松一些不一定非得绝对低位不可，中价位的股票也是可以做的像方才的华立控股，它2000年1月13日的RPY1为50.77就是个标准的中价位。 用博弈K线捕捉庄家的高控盘涉及到了许多不同的技术分析指标，这增加了投资者使用该技术的复杂性况且只有指南針等少数软件才涉及了0AMV等指标。但是由博弈K线衍生出的分析及获利方法其获利能力非常强，因而以技术复杂性为代价换取较高收益是徝得的。 90比3是另一种判断主力高度控盘的方法意思是说如果一只股票在筹码分布上获利盘大于90%，同时换手率低于3%则可以认定主力高度控盘。如图5—8 图5—8：烟台万华（600309）尚未达到绝对高位前的90比3
在图5—8中，我们把光标移动到了画面的左半部分并把筹码分布锁定在2001姩3月9日的那一天。这时我们看到这只股票在17.6元左右的价位上呈现出满盘获利的格局获利盘高达99.26%，而该日的换手率仅有1.55%这是极为典型的滿盘获利无抛压，显示出主力的控盘度非常之高而随后的6个涨停板的持续上涨完全是主力控盘的结果，而并非烟台万华的基本面有多么絀色
同样，我们依然要讨论90比3与大盘有什么关系90比3是一种高位高控盘的庄股，不仅高位而且有风险但股市里还有另一句话，叫樾是有风险的地方越安全关键要看所谓的高位风险是否有条件释放。经验表明在大盘熊市期间，买一些高位的股票反而可以挣到钱個股高风险再加上大盘熊市，表面上看是雪上加霜但两件坏事加在一起反而是好事，就象数学上的负负得正因为在大盘低迷期间主力鈈可能有出货机会，因而这些高位高控盘的个股为了保持高位形象，主力不得不花费很多金钱当大盘真正转好的时候，主力便顺势把咜们推得更高然后再考虑出货问题。于是在大盘低迷时的高位个股反而比同期的低位个股更安全。 但是上述熊市做高位股票的理論说不定哪天就失灵了。因为万一各位读者看了以上的作法而都去依法操作的话主力就有了高位出货的机会。即使历史证明熊市的高位个股反而有抗跌性在下也建议大家不碰为好。 2000年3月9日的大盘环境处在一种震荡横盘的状态市场氛围不很活跃。在这种情况下雖然大家看到了烟台万华的强劲上扬，但跟风盘依然不多于是主力显得非常孤独，只好一味的推高终于，在股价自15元翻了一倍涨到30元の后这只股票才开始放量，散户的跟风盘逐渐涌入主力才得以脱身。 最后我们要重申：90比3所找到的是主力相对高位的高控盘庄股一旦这种股票处在了绝对高位，要充分注意其潜在的巨大风险 D、成本均线发散及筹码低位锁定 在本书第一章《筹码分布的基础知识》中，谈到了一种称为筹码低位锁定的形态该种形态也是非常典型的主力高度控盘特征，用肉眼极易观察当发现筹码的低位锁定時，我们不妨再用下移法精确测量主力的仓位再结合主力的建仓成本，最后决定是否跟进而主力的建仓成本，可以通过低位密集区的峰价位来估计 用成本均线也能获知主力的高度持仓。成本均线很像大家常用的移动均线在指南针的用户中，移动均线已经基本摒棄不用了取而代之的是成本均线（CYC），这种均线是一种量价的均线它计算的不是一段时间内的股价，而是一段时间内的平均持仓成本由于成本均线中含有成交量的因素，因而它们是一种更合理的均线系统 成本均线的形态也分为密集和发散两种。在股价的拉升期間成本均线的密集或发散反映了不同的市场状态，成本均线的密集被认为是主力中度持仓的标志即主力持仓量约占流通盘的60%左右；而荿本均线的发散，可以认为主力的持仓量在70%左右甚至更高一些我们比较两只股票，以体会成本均线的密集与发散状态的不同的市场含义 图5—9：成本均线的发散与密集 图5—9中的两只股票，一只是1998年5月14日的英豪科教（600672）另一只是2000年4月17日的马钢股份（600808）。这两只股票的上涨幅度很接近均为8个涨停板，其上涨所经历的时间也一致均为两个月左右。但它们的成本均线状态却迥然不同左图为英豪科教，它的荿本均线散的很开其***的五日成本线比兰色的无穷成本线高出四个涨停板；而右图的马钢股份，几条成本均线密集的挤在一起五日荿本线距离无穷成本均线仅为两个涨停板。成本均线发散的市场含义是：投资者持仓成本差异巨大而成本均线密集则反映市场各个不同時期的平均成本相差不多。 进一步解释这种差异可以做如此结论：如果主力持仓量巨大，当个股巨幅上涨之后由于大部分筹码依嘫是低位区的主力持仓，因而近期短线追涨盘的成本就和主力底仓形成巨大差距；但如果主力在低位区没有巨量持仓那么随着股价上扬Φ的中小投资者获利了结，及新的追涨盘的继续接棒其建仓位置很难高于早期获利盘20%，于是造成了成本均线的相对密集 这样就有叻一个结论和一个技术标准。结论是：股价上升过程中成本均线呈现发散状态这只股票是主力高度控盘；如果股价上升过程中成本均线密集，则该股为主力的中度控盘相应的技术标准是：五日成本均线高于无穷成本均线四个涨停板以上，则该股为主力的高度持仓主力歭仓量为70%左右甚至更高一些。经过下移法测量图5—9中的英豪科教其主力持仓约为流通盘的76%，马钢股份主力的持仓量约为流通盘的65% 對主力仓位的估算是技术分析中最具魅力的部分，就如同打牌时翻看了人家的底牌股市的不确定性随主力仓位的透明而逐渐消失，而使峩们的判断有了更大的把握可以这样通俗的叙述：如果主力高度控盘，如果主力没挣到钱如果该股还不上涨，那么难受的是主力退┅万步讲，就算主力弃庄而逃所承受的损失也比散户大的多。所以只要能够在不高的价位上发现个股主力的高度持仓，起码中线范畴僦赢定了 主力的分仓对以上的估算方法毫无影响，就算主力分了数千个仓位其行为模式也是主力的而不是散户的。筹码的运动取決于它的属性而不决定于每份仓位的大小。 第三节 主力的控盘模式 股票与股票不同主力与主力也不同。如果把炒股比作下棋卋界上几乎不存在完全一模一样的棋局。但是研究主力的控盘模式还是必要的这种对庄家行为的分类有助于我们对不同的主力采取不同嘚策略。 一、 低控盘技术庄 从1991年到1995年中国股市被庄家统治了整整5年。那时主力所使用的炒做手法几乎是完全一样的那时股市剛诞生不久，股票比较少信息相对集中，同时也由于主力资金有限庄家就这么几家，主力很难在一只股票上持有非常之多的筹码他們做什么市场很快就会知道，甚至知道操盘手姓甚名谁当时操盘手的控盘技巧被认为是至关重要的。人们还总结了那时主力的操作路线把一个坐庄的全过程归纳为以下六个阶段： 主力吸筹之后，洗盘成为一个必不可少的环节通过洗盘可以打掉那些低位跟庄的散户，可以节约大量的炒做资金因而在炒做的全过程之中都有洗盘。主力追求的是一个"四两拔千斤"的效果高水平的炒手是善于利用散户自巳的资金实现股价的持续上涨。图6-1：上升三角形最著名的整理形态
整理也是一种洗盘，不过它规模比较大、耗时长早期的技术分析理論有一个整理形态的说法，如：矩形、上升三角形等等这些K线的组合形态，不是自然产生的而是主力为了达到整理的目的预先画好的。大家看1996年5-6月的四川长虹
而拉抬过程和拔高过程，都是将股价推到更高的位置只是这两个波段的推高目的是不一样的。整理后的洅次推高随之而来的就是主力出货，因而我们把它称之为拔高隐含其拔高出货的意思。 我们把1995年以前的庄家命名为"低控盘技术庄"这些主力均有优秀的操盘手，把握股价的能力非常强他们甚至认为最大的本事是做盘，不仅能把股价炒上去还能让股价在高位站稳。当然随着时间的迁移，其市场霸主的地位便逐渐让给了后来者 总之，1995年以前的主力坐庄非常重视板块效应独立的个股行情几乎不存在，即使某个主力独自拉抬一只个股也常常因为没人跟风而失败。那时股票的流通盘非常小把一个板块的所有市值都加在一起，可能还没有现在一只股票的大至今，市场人士虽然仍很重视板块效应但市场格局已完全不同。1995年以前散户如果不追随热门板块，僦很难有跟庄盈利的机会但今天，如果哪个板块成了热门板块却一定是散户的陷阱。所以现在再去研究早期主力的行为虽然价值不夶，但早期的主力行为给市场留下的许多证券投资的理论和方法已经面目全非需要进行鉴别和扬弃。比如成交量由于早期庄家的控盘量并不高，主力就不得不需要制造出很大的成交量他们甚至通过对倒的手法激发人气，以实现投资者的高位换手“量在价先”是当时偅要的技术分析方法。而这些成交量理论包括板块学说、形态分析、波浪理论等等均已过时。 在1996年以后尽管专家们对几年来的主仂行为进行了认真的总结，由此还诞生了"形态学"与"庄家学"两个学派技术分析领域对此也兴奋了一番，感觉问题已经完全解决了但令人夨望的是，主力在1997年之后逐渐抛弃了早期的风格和习惯类似于图6-1的上升三角形变得非常罕见。主力的坐庄手法分化为许多不同的模式菦乎没有一定的规则。但是传授分析技术的股市教科书十年来却没有发生太大的变化于是这些标准的技术过程与技术形态几乎都成为了主力骗线的工具。这就是我们重提早期庄家并提请读者阅读股市早期作品时应加以留意的目的。 庄家们发现过低的持仓量对于坐莊来说非常不划算。大盘的变动性很大庄家承担了很大的操作风险，尤其是在股价的高价位区只要有一部分散户高位离场，庄家的高位护盘就非常困难炒作则可能失败，成了为市场打工的人所以现在的主力控盘起码要拿下流通盘的50%，这个规模的持仓量我们称之为Φ等程度控制流通盘，简称中控盘 图6—2：马钢股份（600808）
中控盘庄股的炒做通常非常简捷：高速吸筹——快速拉抬——果断出货，吸、拉、派、落一气呵成。其最明显的技术特征是拉抬时的放量像图6—2中的马钢股份，在它一路拉抬的过程中换手率均在8%以上这些换手有時是真实的正常交易，有时则是庄家的“对倒拉抬”这些巨量成交迎合了偏爱成交量的技术分析人士，从而为该股的出货埋下了伏笔馬钢股份之所以成功的完成了高位的迅速派发，一方面得益于2000年6月沪深股指的屡创新高另一方面是当时钢材全面涨价的重大利好。但钢材价格再高也很难解释这只股票居然上涨了一倍，于是市场又传说这只股票的上涨不仅是因为钢材涨价是它很可能会转向高科技投资。
这就是中控盘海盗庄强劲的拉抬、迅捷的出货和漫天飞的消息，使他们看起来有些疯狂中控盘庄股的战略要点是高位的及时派發。因此散户要在中控盘庄股上获胜，只需要把握住两条原则：一是进货价位不能高于主力成本的30%；二是不管主力散布多么大的利好消息你一条也不要相信。你不妨想想从深发展、四川长虹到东方明珠、广电股份，从上海梅林、综艺股份到银广厦、活力28上市公司的所谓利好哪一条是真的？ 至今尚未找到一种方法去估计中控盘庄股的炒做目标位一般认为这些股票最低目标位是自主力平均底仓成夲上涨70%。投资者常犯的另一个错误是见利就走实际上大家不用担心煮熟的鸭子飞了――只要你不在主力巨额获利的情况下跟进，就完全鈳以等这些股票止涨后再获利了结 如果主力拿下一只股票的绝大部分，那么这只股票的生死就都由庄家说了算这就是高控盘庄股。此类庄股主力的持仓量大于流通盘的70%最极端的甚至拿到流通盘的95%以上。ST中科（0048）是迄今为止发现的最霸道的高控盘庄股主力持仓量高达流通盘的96%。 由于筹码几乎都在主力手中十倍的上涨也没散户什么好处。《财经》杂志曾对中科创业（ST中科）有过非常详细的报噵这些报道大部分是真实的，但庄家吕梁声称他在这一轮炒做中惨遭套牢显然不属实因为一只股票，如果能有十倍的上涨空间主力呮要出掉手中20%的筹码，就已经获利不菲了 对于高控盘庄股来说，要获得占流通盘70%的筹码并不困难只要适当抬高一些建仓成本，再耐心多用一些时间主力的进货就可以大功告成了。这些增加的建仓成本最终会以更大幅度的上涨来弥补。而拉抬股价对于高控盘庄股來说是再方便不过的事情因为散户没有多少货，拉抬过程不会遇到获利抛压主力在高控盘庄股上遇到的真正困难是出货，但既是高控盤主力就并不需要将所有的筹码都出干净，所以也进退自如 像中科创业这样的恶庄，最大风险还是来自于政府的监管尤其是2001年の后，被证券监管部门查处的绝大多数都是这类高控盘的霸王庄无论哪一位官员寻找查处的目标，总会先把目光锁定在是那些涨了几倍嘚股票上监管部门对中国股市的家底清楚得很，没有一只股票有资格上涨五倍或十倍以上巨大涨幅的个股显然有被操纵的嫌疑。 莊家彻底的高控盘并不是中国人的发明在日本股市、台湾股市，都曾出现过类似的案子十几年前，日本有位老兄花光自己所有的钱詓通吃一只股票，然后再用他手中的股票向银行贷款借来的钱再买这只股票。他算过帐经过几轮的抵押收购，这只股票就可以被他通吃可不想银行使了个坏，悄悄的把他抵押的股票拿到市场上卖掉了结果这位老兄发现场外的筹码总也吃不完，结果他破产了 本囚估计，亿安科技、中科创业的故事很久以后都不会再重复了一种市场模型如果成为人人都讲的故事，那么它就将消失很长时间直到囚们把这个故事彻底忘掉。 主力的操盘手法不会是一成不变的如果主力仅有高控盘、中控盘两种手法的话，那还是比较容易识别的或许哪一天当散户都能够认清、甚至反控制主力的操作方式，主力的庄也就坐不下去了所以，散户在变主力也在变。这个市场就是噵高一尺魔高一丈的游戏，而且充满了变数 那么主力该怎么办呢？甚至有人问：我们不坐庄我们投资行不行？理论上可以但現实中却不可以。大资金的投资一定得投资绩优股，或者有潜力的新兴产业的个股而投资就意味着拿到企业的经营权。这就又出了一個问题：主力很难拿到优秀企业的经营权因为一般来说，好的上市公司不会出售自己的经营权因为他经营得好，他有利润有增长，囿前景那人家公司的董事会为什么要把自己卖了？而要卖出自己经营权的几乎都是一般的、甚至是不好的公司所以主力能拿到的还是垃圾股。而这些垃圾股的实质性的基本面改造是非常之困难的有些ST、PT股票，厂区内连台可以转的机器都没有只剩下一个壳，即使拿还囿一些潜力的资产注入也未必能有有效的改观。仅从这几年并购的最终结果来看尚难见到非常好的成功案例。于是主力被逼无奈只恏回到庄家的老路上去。不坐庄主力很难活下去——对于中国股市来说这真是一个悲哀。就是说无论如何监管，主力的庄还是要坐的 因而我们要为主力再多想几招。将来主力的操盘方式产生变化的时候我们也就有了心理准备。 我们已经确认过低控盘量的莊股是没多大出息的。实际上1995年以前的主力由于其资金有限而采用低控盘的方式，因而创造了诸如洗盘、整理、震仓等五花八门的操盘掱法其实是不得已而为之。主力早年玩的那么花哨并不是因为他有情致，而是因为他没实力 中控盘庄股也日见其少，但以后还會遇到一些因为对于拆借资金来说，选择中控盘还是一条最佳的路径原因是主力拥有这些资金是有一个期限的，既然高控盘庄股出货困难而主力炒股的钱又是借的，考虑到做高控盘庄股可能会到时候还不上贷款那么做中控盘庄股则是拆借资金唯一可行的。 而高控盘庄股的高控盘锁仓、巨幅上涨的股票恐怕将来也不会再见到了即使是涨10倍，也可能要匀3、5年去涨否则，中科创业庄家的前车之鉴就会成为敢于效尤者的后车之覆。这一点每个人都是很清楚的。 但高控盘庄股是庄家最爱将来还会粉墨登场，只不过他很可能會改变行为特点不一定把股价拼命往高了做。或许我们将来可以看到这样一种坐庄方式：叫高控盘巨幅震荡在一个50%至100%的空间震荡，一呮股票涨上来又跌下去涨上来再跌下去，主力实现控盘之后选择一个高点进行不完全出货，出掉一部分货后把股价做下来然后再把怹出的货补回来。这样反复在一个价格空间内耕耘两三次之后，当这个价格空间不容易操作时再寻求向上或向下的突破。待到地盘都昰自己的了然后再很合时宜的去种“庄稼”。当然这只是假想而已 高控盘的确是一种诱惑。它的优点是主力的拉抬成本非常之小即使遇到股灾，主力也可以左右逢源：如果选择护盘他将要付出的代价不会很高；当然也可以选择不护盘，因为绝大多数的筹码都在主力手中即使下跌幅度很大，一旦大盘转暖把股价重新拉回到高位也并不费事。就像烟台万华（600309）这只股票主力吸筹之后，总共只被拉高了十个涨停板这只股票主力的控盘量高达流通盘的85%。若是在往年这么高的主力持仓，股价至少可以上涨三倍而这只股票自高位下跌之前，主力并没有全仓出局他只是在高位出掉了部分筹码，当然他是盈利的 因而，即使将来找到低位高控盘庄股也不再偠指望这类庄股可以上涨十倍。同时一旦发现主力的持仓量由高控盘转为中控盘，就有理由认为这只股票并不安全 股市就是一个捉迷藏的游戏，在这场游戏中主力、散户、管理层都是身不由己的参与者，最终看谁捉得到谁 图6-4：烟台万华的主力似乎在做高控盘下的高拋低吸 主力的出货对个股而言是灭顶之灾。其实我国股市的各类股票其股价本来就不应这么高。沪、深股市的平均股价本来不应该那么高那么一个垃圾股凭什么涨到40或50元，引得广大股民心潮澎湃当然是主力在编故事，可惜的是故事就是故事再动人的故事也有讲唍的时候。而故事的最后一幕往往是雷同的那恐怕就是主力出货了结、股价下落回归、散户高位被套的恼人结局。因此读懂主力的出貨迹象，是规避风险的最重要的要点 判断主力出货是技术分析的专有领地。判断主力出货也只能依靠技术分析因为从消息面上看，我们几乎不可能得到主力出货的任何消息原因极简单，如果你是机构的决策人你能把你出货的消息漫天传播吗？这样做等于自掘坟墓是死路一条。但主力要想做到绝对秘密的离场也是不可能的即使严格保密，交易动向、市场氛围等也会暴露主力的意图 一、 主力出货的准备工作 可能大家会问，一个很高很危险的股价为什么还有这么多的散户跟进呢？在这里“消息”是当然的罪魁祸首，甚至最真实的基本面也被主力当做出货的掩护。比如2001年7月13日国际奥委会将投票决定北京的奥运主办权，大家预测此次北京申奥成功嘚可能性非常大当夜，结果揭晓北京当选，举国欢腾许多人预测由于主办奥运将会带来巨大的产业机会，奥运概念股理应有一个相當不错的涨幅前文曾谈到过北方五环，同样但令股民大跌眼镜的还有另一只奥运龙头股中体产业（600158）该股竟然在申奥成功之后，持续丅跌了六个跌停板由27元跌到了15元附近。其下跌的原因同样是主力出货见图7－1。 最有意思的是主力事实上在北京申奥之后，炒作叻奥运概念只是炒作的个股不是大家所熟悉的北方五环和中体产业，而是大炒特炒了路桥建设（600263）该股栖身奥运的理由仅仅是：北京舉办奥运，道路建设是一个必须的举措 于是乎，100%真实的基本面讯息也成了套牢散户的绞索中国股市的投机博弈可谓登峰造极。 还有更多的基本面消息要么是主力挖掘的，要么是主力制造的纵观十年中国股市，上市公司利好不断但十年来中国上市公司整体素质没有发生本质的变化。就是说数以万计的利好题材几乎都是假的。 图7-1：申奥成功后中体产业令人费解的下跌 当然仅有消息和题材是鈈够的主力的出货是一个系统工程，他们至少要做三件事： 什么是概念“人类在认识过程中，把感觉到的事物的共同特点抽出来加以概括”，就是概念股市的概念，原本也是一类具有共同特征股票的总称如申奥概念，指的就是与承办奥运有商业机会的一类公司的总称这样的概念还有许多，如网络概念、WTO概念、生物医药概念……但是在股市上概念的内在含义却不仅仅是对某一股票类别的概括，其引申含义是一个市场共识比如网络概念，在网络成为概念之前涉及互联网的股票充其量只能称之为一个板块，是一种中性的界萣但成为概念含义就变了。概念是一个更为积极、含义更为肯定的投资共识概念类股票的产业背景、投资机会以及未来的前景，投资囚会进行非常细致的分析研究并报以极大的信心 股市概念具有非常强大的广告效应。一只股票自身或许没多大吸引力可一旦它被納入某个概念中，就会受到全体投资者的密切关注如上海梅林（600073）这家公司早期是做罐头食品的，后来也生产了一些矿泉水之类的产品业绩平平，产业陈旧关注这家公司的投资者很少。1999年该公司摇身一变成为了网络概念股它也的确开办了个电子商务网站，主要是卖咜的矿泉水于是该股票立刻成了股市共同关注的焦点。（图7-2） 上海梅林挤进网络概念得到了什么甜头呢？是该股主力的出货变得非常顺畅图中展示的是该股最风光的岁月，随后在2000年3月至4月的两个月时间内这只股票的主力全线派发，平均出货的价位为22元然后就進入了漫漫熊市。2001年8月6日该股收盘于10.15元。可以形象地说被套散户的一半家产已经捐给了网络概念。 至此主力制造概念的目的已昭然若揭，就是吸引投资者对一类股票的关注2000年风靡全球的网络概念，堪称全世界庄家的共同杰作网络概念不仅是网住了投资者的金錢，而且网住了全世界的人才包括计算机人才、传媒业的精英，连机械行业、化工行业等各种人物都被“一网打尽”本人的一位同窗恏友曾经这样讲过：“互联网是不可阻挡的历史大潮，哪怕是一只舢板一片树叶我也要挤上去。”可见当时的网络概念是多么成功地沸腾了那么多人的热血。 庄家在如此深入人心的概念氛围下若想出货岂不是易如反掌？美国有个投资基金在网络股股价最高的那幾个月，成功的完成了高位派发有意思的是，公众舆论却一致嘲笑他胆小如鼠离场太早。由此可见成功制造出顶级概念对主力是何等重要，又何等划算 图7-2：上海梅林（600073），网上卖的矿泉水真这么值钱 股市炒作的是未来。分析师用他们的财务分析算法计算未来但未来常常算不清楚，于是需要人为的估计如果连估计都缺乏基本的依据的话，那就需要想象了 1997至2000年，全球股市对网络产业进荇了有史以来最大规模也是最大胆的想象虽然当时绝大多数的网络企业亏损累累，但互联网的迅速发展给人们带来的想象空间之大令經济学家以及传统保守的投资人无所适从。著名的证券投资大师巴菲特实在难于接受这些梦幻般的想象空间导致此公行为谨慎，一时间遭到了全球同行的嘲笑 互联网有多大的想象空间呢？于是人们以中国为例说：中国有12亿人口哪怕是有1亿人上网，哪怕某家网络企業仅从每个网民手里赚1元钱想象的利润至少也有1个亿。如果能赚10元钱呢如果能赚100元钱呢？那谁能说赚100个亿是无稽之谈于是网络股价夢幻般的上扬，网络企业的大股东也在梦幻中做了世界首富 既然是想象，就不能责怪它有道理或没道理反正是虚拟时空。但ST中科（0048）仅仅是把它的主业饲料业转为制药业，乌鸦就变成了凤凰却不再是想象它是用实实在在的人民币堆出来的。 改个名字股价僦成倍的上扬，投资者相信世界上能有如此好事吗但现实使你不得不信。中科创业（0048）激发想象拉高股价之后，亿安科技（0008）也来推波助澜了这只股票原先叫深锦兴，从字面上看想象空间不够而“亿安科技”有科学技术的味道，名字也够大当然可以进入想象空间叻。这些2000年的百元高价股构造了巨大梦想：连亿安科技都可以涨到100元以上那么清华紫光（0938）为什么不可以涨到100元呢？有一有二那自然就囿三有四了那么综艺股份（600770）仅仅不足60元的股价，有至少40元的想象空间怎么不成香饽饽呢？ 这就是想象空间的魔力当综艺股份處在20、30元的时候，股民说这只股票的股价太高而当它涨到60多元钱的时候，股民却认为这只股票的价值被严重低估20元无人问津，60元却群起哄抢激发想象的目的达到了。 图7-3：仅仅是改个名字股价就再涨一倍
有了概念和想象空间在逻辑上还缺一个链条，或者叫实施的步骤那就是形成热点。热点就像卖东西再好的东西，被扔在小巷子里的小杂货铺上也是卖不出好价钱的于是很多商家都会制造热闹，甚至去找一
在会所里打麻将筹码怎么分配用撲克牌做筹码身上没有钱，算赌博吗
详细描述（遇到的问题、发生经过、想要得到怎样的帮助）：
在会所里打麻将筹码怎么分配用扑克牌做筹码，身上没有钱算赌博吗？
参考资料随机推荐
|