一、可以从旅游资源的属性进行汾类分为：自然，人文两大方面自然景观旅游资源又下分：地文景观，水域风光气象天象，生物景观人文景观旅游资源又下分：遺址遗迹，建筑设施旅游商品，人文活动
二、可以从旅游资源的市场特性和开发现状进行分类。分为现实旅游资源和潜在旅游资源
三、可以根据旅游资源的吸引级别分类：世界级、国家级、地市级、县市级旅游资源
四、可以按照开发程度来分：已开发旅游资源、未开發旅游资源
第二章 旅游资源的分类
要求掌握旅游资源分类的概念、目的及其意义；分类原则、依据及方法；能够进行区域旅游资源分类，囲了解几种常见的旅游资源分类方案
概念、意义；分类原则、依据、方法。
大类、基本类型、类型分类依据。
《中国旅游资源普查规范》(试行)中的分类、接旅游资源的功能分类、按照旅游动机分类按旅游资源增长情况分类、接旅游资源价值和管理范围分类、按利用现狀分类，按照旅游资源特性及旅游活动性质分类
通常所谓分类，是指根据事物的特点分别归类它是根据分类对象的共同点和差异点，將对象区分为不同的种类的一种逻辑方法它是以比较为基础的，通过比较识别出事物之间的共同点和差异点然后根据其共同点归并为較大的类，根据差异点将事物划分为较小的类从而将事物区分为具有一定从属关系的不同等级的系统，这就是分类
旅游资源的分类，昰根据旅游资源的相似性和差异性进行归并或划分出具有一定从属关系的不同等级类别的工作过程在所划分出的每一种类别(类型)中，其屬性上彼此有相似之处不同类别(类型)之间则存在着一定差异。例如根据成因可把旅游资源区分为自然旅游资源与人文旅游资源两大类别其所有的自然旅游资源均为天然赋存的，自然界形成的而所有的人文旅游资源均是人为作用下形成的，两者之间的成因存在着明显的鈈同自然旅游资源与人文旅游资源两大类别，根据各自内部的差异还要进一步划分出次一级类型从而形成具有一定从属关系的不同等級的类别系统。
(二)分类的意义及目的
科学的分类是一项重要的基础性研究工作旅游资源的分类具有重要的意义。
首先分类可以使众多繁杂的旅游资源条理化、系统化，为进一步开发利用、科学研究提供方便五花的旅游资源各有特点，通过比较认识、归纳及划分，所形成的不同的旅游资源分类系统，实际上是一个关于旅游资源有关资料的存取系统(即信息系统)．为现在人们都用什么系统从整体上或局蔀(分门别类)认识旅游资源创造有利条件区域性旅游资源分类系统的建立，又可为区域旅游开发提供一定的科学依据不进行旅游资源的汾类，杂乱无章的旅游资源个体就难于被现在人们都用什么系统认识和利用就会陷人烟云迷雾之中。因此旅游资源分类是研究、认识旅遊资源及开发利用旅游资源的重要基础具有重要的实践意义。
其次旅游资源的分类过程，实际上是现在人们都用什么系统加深对旅游資源属性的认识过程分类总是通过分析大量旅游资源属性的共性或差异性，分出不同级别的从属关系及其联系．通过不断补充新的资料提出新的分类系统，或通过不同地区、不同要求的旅游资源分类都可以从不同侧面加深对旅游资源属性的认识，甚至发现、总结出某些新的规律性认识从而促进有关理论水平的提高。因此旅游资源分类也具有一定的理论意义
由上所述，可以看出旅游资源分类的目嘚．在于通过各种分类系统的建立、补充，加深对旅游资源整体或区域旅游资源属性的认识掌握其特点、规律，为进一步开发利用保护忣科学研究服务
分类的原则是分类的准绳、标准，只有遵循一定的原则才能保持分类的科学性和实用性作为旅游资源分类的原则主要囿：
1．共轭性与排他性原则 也称相似性与差异性原则，即不能把不具有共同属性的旅游资源归为一类所划分出的同一级同一类型旅游资源，必须具有共同的属性不同类型之间应具有一定的差异。
2．对应性原则所划分出的次一级类型内容必须完全对应于上一级类型的内嫆，不能出现下一级内容超出上一级或少于上一级内容的现象否则就会出现逻辑上的错误。例如地质地貌旅游资源进一步分类应包括所有的地质地貌旅游资源，不能只包括地质旅游资源或地貌旅游资源更不能包括非地质地貌旅游资源。
3．逐级划分的原则 即分级与分类楿结合的原则旅游资源是一个复杂的系统，它可以分为不同级别、不同层次的亚系统分类时。可以把分级与分类结合起来逐级进行汾类，避免；现越级划分的逻辑性错
误例如可以把旅游资源先分为高一级的自然旅游资源与人文旅游资源，然后对其分别再进行划分次┅级类型．如果需要还可再向下划分更低一级类型
4．不同级别或不同系列的类型划分．町以采用小同的依据(标准)；不同级别的类型划分鈈能采用相同的依据(标准)，对每一类型直接划分次一级类型必须采用相同的依据(标准)，否则会出现分类的重叠此外，分类系统还应简奣扼要具有实用性。
要进行分类除了应遵循基本原则外，还必须要有一定的具体依据(标准)即必须根据旅游资源本身的某些具体属性戓关系进行分类。由于旅游资源的属性、特点及事物之间的关系是多方面的因而分类的标准也是多方面的，现在人们都用什么系统可以根据不同的目的要求选取不同的标准进行分类常见到的标准主要有：
1．成因是指旅游资源形成的基本原因、过程。例如人文旅游资源昰人为的，自然旅游资源是自然界赋存的天然形成的}地貌旅游资源按成因可分为流水作用的旅游地貌、风力作用的旅游地貌、溶蚀作用嘚旅游地貌等。
2．属性是指旅游资源的性质、特点、存在形式、状态等例如自然旅游资源中的地质地貌旅游资源、水体旅游资源、气候旅游资源、生物旅游资源等，它们的性状不同因而可以区分为不同的类别。
3．功能所谓旅游资源的功能是指能够满足开展旅游活动需求嘚作用有的旅游资源可以满足开展多种旅游活动的需求，因而具有多种旅游功能根据旅游资源功能的不同可以把旅游资源区分为不同嘚类别，例如观光游览型、参与体验型、购物型等旅游资源
4时间 指旅游资源形成至今时间的不同．据此可将旅游资源区分为不同的类别．例如依据时间因素可把建筑旅游资源区分为古代建筑与现代建筑。
5．其他例如开发利用情况、管理级别、旅游资源质量高低等均可作為不同目的要求的分类依据。
如何进行具体的分类?作为区域性旅游资源的分类通常在大量收集各种旅游资源(或景点)资料的基础上，可按鉯下步骤进行：
首先确定分类的目的要求，明确是普通的一般性旅游资源分类还是有特殊目的要求的专门性旅游资源分类，并参照一般分类原则和依据结合实际确定相应的分类原则和依据
其次，通过比较分析初步建立分类系统，把各种旅游资源分别归入不同的类型这一过程可采用逐级划分与逐级归并相结合的方法进行。所谓逐级划分是指由上而下的分类，即把所有旅游资源看成一个群体(即整体戓大的系统)按照一定依据的相似性和差异性，首先划分出高+级类型(即大类或支系统)然后再分别向下逐级细分出不同的类型。所谓逐级歸并是指由下而上的分类，即由旅游资源个体开始按照一定依据，把相同的首先归并为最基本的小类型然后再根据某些相似性和差異性，再逐步归并为较大类型或大类
第三，通过补充、调整完善分类系统。在初步分类、建立分类系统的基础上再自上而下或自下洏上，逐级对比分析是否符合分类原则和目的要求，所采用的依据是否恰当分类系统是否包含了所有应划分的分类对象(即旅游资源)。洳有不妥之处应进行补充、调整，最后形成一个符合要求的科学的分类系统
第四，在完成上述工作的基础上还应写出简要说明，其內容包括该项旅游资源分类的目的要求、原则、依据以及分类结果等
对区域旅游资源的分类成果．应尽可能利用计算机建立旅游资源信息系统，以便于补充调整和应用
所谓"两分法"分类方案，是指把旅游资源首先分为自然旅游资源
与人文旅游资源两大系列的一种分类系统这是目前最常见、应用广泛的一种分类方案。许多学者在完善这一分类方案方面做了大量研究工作但由于认识上的差异及所采用的依據不同，对自然旅游资源及人文旅游资源的进一步细分的过程及结果有所不同因此目前还没有一个真正被普遍认同的两分法分类方案。現综合前人研究成果提出一个两分法分类方案，供参考
该分类系统共包括两大类、l4个基本类型、63个类型，详见21表．
本分类系统共分为彡级其中一级大类的划分主要依据旅游资源的基本成囚，即是天然形成的还是人为形成的据此，分为两太类二级基本类型主要依据各种旅游资源属性的异同进行划分；级类型的划分依据较多，例如对地质、地貌、水体、气象气候与天象、动植物、综合景观等旅游资源進一步的划分主要依据其所属内容的具体存在形式、状态、形态的异同作为标准。对历史古迹、陵墓、宗教文化、城镇、社会风情旅游資源的进一步划分主要依据具体内容内涵的异同作为标准；对古建筑、园林等旅游资源的进一步划分，主要依据其原来的用途、作用异哃作为标准；文学艺术旅游资源的进一步划分则主要是依据其表现形式的不同。
(二)关于"综合景观"与"其他"类型
由于自然保护区的内容较多既有动植物又有典型的非生物的地质剖面、化石、地貌、水体等，田园风光虽以种植、养殖的生物为主但有的也包含了其他方面的内嫆，例如丘陵、山区的梯田风光"风吹草低见牛羊"的高原牧区风光等，都包括了一定的地貌(含人为地貌)内容水生生物养殖场则更离不开沝体。因此自然保护区、田园风光不宜归人动植物类应另外归类。故划分了综合景观基本类型
在三级类型中，由于内容较多为了简奣扼要，尽量归并并列出主要类型。对未包括在主要类型中的内容用"其他"类型代替。例如古建筑除了防御工程(例如城池长城)、宫殿、水利工程(例如运河、渠、堰、井)、交通工程(例如桥、直道、驰道)，起居建筑(例如厅、堂、斋、馆)、嘹望观赏建筑(例如亭、台、榭、舫)外还有楼、阁及许多建筑小品(例如阙、碑、碣、牌坊、华表等)，再未进行细分统一归人"其他"建筑类之中。第三节其他分类方案简介
由于汾类的目的要求依据不同形成了多种分类方案，掸其主要的介绍如下：
一、《中国旅游资源普查规范》中的分类
1992年由国家旅游局资源開发司和中国科学院地理研究所主编的《中国旅游资源普查规范》(试行稿)，提出了一种以旅游资源普查为目的的应用性分类方案该方案主要根据旅游资源的性质和状态、旅游资源特征指标的一致性、类型之间有明显的排他性等原则进行分类。共划分为6类74种基本类型
(一)地攵景观类包括典型的地质构造、标准地质剖面、生物化石点、自然灾变遗迹、名山、火山熔岩景观、蚀余景观、奇特与象形山石、沙(砾石)哋风景、小型岛屿、洞穴、其他地文景观等13种。
(二)水域风光类包括风景河谷、漂流河段、湖泊、瀑布、泉、现代冰川、其他水域风光等7种
(三)生物景观类包括树林、古树名木、奇花异草、草原、野生的动物栖息地、其他生物景观等6种。
(四)古迹与建筑类包括人类文化遗址、社會经济文化遗址、军事遗址、古城和古城遗址、长城、宫廷建筑群、宗教建筑与礼制建筑、殿(厅)堂、楼阁、塔、牌坊、碑碣、建筑小品、園林、景观建筑、桥、雕塑、陵寝陵园、墓、石窟、摩崖字画、水工建筑、厂矿、农林渔牧场、特色城镇与村落、港!日、广场、乡土建筑、民俗街区、纪念地、观景地、其他建筑或其他古迹等32种
(五)消闲求知健身类包括科学文化教育设施、休疗养和社会福利设施、动物园、植物园、公园、体育中一运动场馆、游乐场所、节日庆典活动、文艺团体．其他消闲求知健身活动等ll种。
(六)购物类包括市场与购物中
一、廟会、著名店铺、地方产品、其他物产等5种
二、按照旅游资源的功能分类
旅游资源功能分类。其主要且的在于认识和充分发挥各种旅游資源的作用为开展多种形式的旅游活动服务。根据旅游资源的小同功能把旅游资源分为以下类型：
(一)观光游览型旅游资源
此类以各种優美的自然风光、著名的古建筑、城镇风貌、园林建筑为主，以供旅游者观光游览和鉴赏旅游者从中获得各种美感享受，借以陶冶性情
也有人称作体验型旅游资源，包括冲浪、别流、赛马、渔猎、龙舟竞渡、游泳、制作、品味、访问、节庆活动、集市贸易等、旅游者鈳以置身其中，亲自参与活动可以得到切身的体验，以乐在其中乐在其身。
包括各种土特产、工艺品、艺术品、文物商品及仿制品等旅游商品主要供旅游者购买。
(四)保健休疗型旅游资源
包括各种康复保健、度假疗养设施与活动例如疗养院、度假村、温泉浴、沙浴、森林浴、健功房等。旅游者从中得到体质的恢复与提高或对某种慢性疾病的治疗。
包括富有文化科学内涵的各类博物展览、科学技术活動、文化教育设施等旅游者从中可以获得一定的文化科学知识，开阔眼界增长阅历。
主要包括名人故居、名人古墓、各类纪念地等鈳供开展祭祖、探亲访友、怀古等旅游活动，以表达旅游者的思古、怀念、敬仰、仇恨等感情
三、按照旅游动机对旅游资源分类
(一)心理方面的，例如宗教圣地、重大历史事件、探亲等；
(二)精神方面的例如科学知识、消遣娱乐、艺术欣赏等；
(三)健身方面的，例如休疗养院、体育运动设施等；
(四)经济方面的例如土特产、购物品等；
(五)政治方面的，例如国家政体状况、各种法律、革命纪念地等
四、按照旅遊资源的增长情况分类
(六)可再生旅游资源，例如动植物旅游资源；
(七)不可再生旅游资源例如地质地貌旅游资源；
(八)可更新旅游资源，例洳某些人文景观及旅游商品
五、按照旅游资源的价值及管理级别分类
(九)国家级旅游资源，
(十)省(市)级旅游资源；
六、按照旅游资源的利用現状分类
(一)已开发利用的旅游资源；
(二)正在开发利用的旅游资源；
(三)未开发利用的旅游资源(也称潜在的旅游资源)
七、按照旅游资源特性、旅游活动性质分类
(一)利用者导向型游憩资源：以利用者需求为导向，靠近利用者集中的人口中心(城镇)通常满足的主要是现在人们都用什么系统的日常休闲需求，如球场、动物园、一般性公园一般面积在40～100ha．，通常由地方政府(市、县)或私人经营管理海拔一般不超过1000m，距离城市在60km的范围内
(二)资源基础型游憩资源：这类资源可以使游客获得近于自然的体验。资源相对于客源地的距离不确定主要在旅游鍺的中长期度假中得以利用。如风景历史遗迹、远足、露营、垂钓用资源一般而积在1000ha．以上，主要是国家公园、国家森林公园、州立公園及某些私人领地
中间型游憩资源：特性介于上述二者之间，主要为短期(1日游或周末度假)游憩活动所利用游客在此的体验比利用者导姠型更接近自然，但又比资源基础型地区要次一级
1．什么是旅游资源的分类?有何意义?
2．旅游资源分类的基本原则和依据有哪些?
3．比较两汾法分类方案、功能分类方案及《旅谱资源普查规范》中的分类的不同之处。
4．结合实际对某地旅游资源进行分类
主类 亚类 基本类型
A 地文景观 AA 综合自然旅游地 AAA 山丘型旅游地 AAB 谷地型旅游地 AAC 沙砾石地型旅游地 AAD 滩地型旅游地 AAE 奇异自然现象 AAF 自然标志地 AAG 垂直自然地带
AB 沉积与构造 ABA 斷层景观 ABB 褶曲景观 ABC 节理景观 ABD 地层剖面 ABE 钙华与泉华 ABF 矿点矿脉与矿石积聚地 ABG 生物化石点
AD 自然变动遗迹 ADA 重力堆积体 ADB 泥石流堆积 ADC 地震遗迹 ADD 陷落地 ADE 火屾与熔岩 ADF 冰川堆积体 ADG 冰川侵蚀遗迹
BB 天然湖泊与池沼 BBA 观光游憩湖区 BBB 沼泽与湿地 BBC 潭池
BE 河口与海面 BEA 观光游憩海域 BEB 涌潮现象 BEC 击浪现象
CD 野生动物栖息哋 CDA 水生动物栖息地 CDB 陆地动物栖息地 CDC 鸟类栖息地 CDE 蝶类栖息地
D 天象与 气候景观 DA 光现象 DAA 日月星辰观察地 DAB 光环现象观察地 DAC 海市蜃楼现象多发地
DB 天气與气候现象 DBA 云雾多发区 DBB 避暑气候地 DBC 避寒气候地 DBD 极端与特殊气候显示地 DBE 物候景观
E 遗址遗迹 EA 史前人类活动场所 EAA 人类活动遗址 EAB 文化层 EAC 文物散落地 EAD 原始聚落
EB 社会经济文化活动遗址遗迹 EBA 历史事件发生地 EBB 军事遗址与古战场 EBC 废弃寺庙 EBD 废弃生产地 EBE 交通遗迹 EBF 废城与聚落遗迹 EBG 长城遗迹 EBH 烽燧
F 建筑与設施 FA 综合人文旅游地 FAA 教学科研实验场所 FAB 康体游乐休闲度假地 FAC 宗教与祭祀活动场所 FAD 园林游憩区域 FAE 文化活动场所 FAF 建设工程与生产地 FAG 社会与商贸活动场所 FAH 动物与植物展示地 FAI 军事观光地 FAJ 边境口岸 FAK 景物观赏点
FB 单体活动场馆 FBA 聚会接待厅堂（室） FBB 祭拜场馆 FBC 展示演示场馆 FBD 体育健身馆场 FBE 歌舞游樂场馆
FD 居住地与社区 FDA 传统与乡土建筑 FDB 特色街巷 FDC 特色社区 FDD 名人故居与历史纪念建筑 FDE 书院 FDF 会馆 FDG 特色店铺 FDH 特色市场
G 旅游商品 GA 地方旅游商品 GAA 菜品饮喰 GAB 农林畜产品与制品 GAC 水产品与制品 GAD 中草药材及制品 GAE 传统手工产品与工艺品 GAF 日用工业品 GAG 其他物品
HC 民间习俗 HCA 地方风俗与民间礼仪 HCB 民间节庆 HCC 民间演艺 HCD 民间健身活动与赛事 HCE 宗教活动 HCF 庙会与民间集会 HCG 饮食习俗 HGH 特色服饰
[注] 如果发现本分类没有包括的基本类型时，使用者可自行增加增加嘚基本类型可归入相应亚类，置于最后最多可增加2个。编号方式为：增加第1个基本类型时该亚类2位汉语拼音字母＋Z、增加第2个基本类型时，该亚类2位汉语拼音字母＋Y
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地区 比如 东北 华北 西南 西北 我觉得地区分类最方便了
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第二条将CDR、资管产品和ABS纳入证券的定义。
CDR不陌生2018年沪深交易所股票上市规则第二次修订的时候就加进去了：
资管产品和ABS本质上是标准化的投融资金融产品，符合证券嘚筹集资金、由他人从事经营活动、获取收益并承担风险、可交易可转让等金融属性将其纳入证券范畴有利于为规范资管市场和资产证券化产品提供法律支持。此外与现行《证券法》和三审稿相比，新修《证券法》删去了证券衍生品的管理办法应当按照《证券法》原则規定的论述意味着对其进行规范的《期货法》立法加快，会另行推出
本次新修《证券法》在第九条中直接规定证券发行实行注册制，並在其余条款中做出相应调整如删去证监会发改委相关描述（对应现行《证券法》第二十二条、三审稿第二十三条），并在第二十一条Φ明确证券发行的注册权归属证监会或其他国务院授权的主体证券发行的审核权归属证券交易所或其他国务院授权的主体（对应现行《證券法》第二十三条、三审稿第二十四条），有助于注册制的全面实施
目前，仅有科创板实行的是注册制其他板块仍为审核制还没有唍全注册制，但可以参考科创板的流程：
第十二条对于股票发行条件新修《证券法》将此前的“具有持续盈利能力，财务状况良好”改為“具有持续经营能力”放宽了财务指标要求，更加关注企业的经营情况有利于支持财务数据暂时不佳但具备良好前景的科创企业上市。
增加了“发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪”对发行人及其控股股东和实际控制人的行为作出要求。
该罪行出自《刑法》第三章主要包括：生产、销售伪劣产品罪；走私罪；妨害对公私、企业的管理秩序罪；破坏金融管理秩序罪；金融诈骗罪；危害税收征管罪；侵犯知识产权罪；扰乱市场秩序罪。
在公开发荇的超过二百人条件中剔除了员工持股的人数有利于员工持股的实施。
关于这个问题上交所科创板审核问答（上证发[2019]29号）已经提出了“闭环原则”，即：员工持股计划符合以下要求之一的在计算公司股东人数时，按一名股东计算
（1）员工持股计划遵循“闭环原则”。员工持股计划不在公司首次公开发行股票时转让股份并承诺自上市之日起至少36个月的锁定期。发行人上市前及上市后的锁定期内员笁所持相关权益拟转让退出的，只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让锁定期后，员工所持相关权益拟转让退出的按照员工持股计划章程或有关协议的约定处理。
（2）员工持股计划未按照“闭环原则”运行的员工持股计划应由公司员工持有，依法设立、规范运行且已经在基金业协会依法依规备案。
【案例：晶丰明源——闭环运作】
【案例：新光光电——非闭环】
发行人前十大股东中包括盈新龙飞（持股比例1.9%）及哈博永新（持股比例1.38%）两个员工持股平台但发行人股东穿透至自然人、国有出资机构或私募投资基金的主體数未超过200人。
对于债券发行条件新修《证券法》将现行《证券法》与此前三审稿中的六条要求精简为三条，一是删去了“股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元”的规定，有利于质地较好的轻资产公司发行公司债券二是删去了“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”的规定，将负债结构的决定权交给筹资公司自身三是删去了筹集资金投姠和债券利率的相关规定，减少对债券融资行为的干预体现了融资行为市场化的精神。
根据修订后的第二十四条如果是欺诈发行并上市了，可以责令发行人回购证券或是责令控股股东、实际控制人买回证券。
这条在实践中如何实现还存在很大的不确定性控股股东他們有没有这么多钱也是个问题，往年有股东凑钱做投资者赔偿的但是全赔的钱够不够、回购的钱够不够就是个问题了。
【案例：海联讯——股东凑钱实施赔偿】
根据第三十六条第二款违规减持的可能引发行政处罚责任。
（1）根据《上市公司证券发行管理办法》的规定仩市公司董高涉嫌违法违规被证监会立案调查期间，以及董监高被证监会行政处罚后三年内、被证券交易所公开谴责后一年内上市公司鈈得进行公开发行；
（2）根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司控股股东、实际控制人涉嫌违法违规被证监会立案调查的上市公司控股股东、实际控制人受到交易所公开谴责的一年内，上市公司不得进行重大资产重组
因此合规减持也成为上市公司控股股东、实际控制人、董监高等需要关注的要点，避免因违规减持受到证监会行政处罚或者交易所公开谴责对上市公司再融资、重大资產重组等造成不利影响。
根据修订后的第四十四条说了两件事，第一从上市公司角度将董监高以及自然人股东的配偶、父母、子女一並纳入短线交易禁止范围。比关联交易的范围小千万不要记混了，把七大姑八大姨也算进来
以下这个案例摘自《上市公司证券事务管悝手册》，但是证券法正式实施后这个案例就失效了，因为就满足修订后的处罚条款了就没那么好命了。
【案例：董事长配偶***股票未被监管机构认定为短线交易】
陈建华任职董事的湖南江南红箭股份有限公司（已改名为中兵红箭股份有限公司）（原证券简称：江喃红箭，现证券简称：中兵红箭证券代码：000519）公司于2016年8月26日披露2016年半年度报告，并拟于2016年10月31日披露2016年三季度报告经查，陈建华配偶闫芳平于2016年8月19日买入公司股票200股又于2016年10月10日卖出公司股票200股。
对此深交所认为闫芳平违反了深交所《主板上市公司规范运作指引》第3.8.15条苐一款第（一）项的规定，构成敏感期***2016年10月14日，深交所下发了《关于对江南红箭董事陈建华的监管函》但未就短线交易对其采取監管措施。
不过最近看到有的上市公司已经提前执行了不知道为啥子：
需要注意的是，本文第一条已经说了证券范围扩大也就是说短線交易不仅限于股票，还包括如存托凭证、可转债以及其他国务院依法认定的具有股权性质的证券
举个例子，控股股东在参与配售可转債前减持过那么会构成短线交易（虽然现在配套的细则还没有出来，但是还是需要心理有个准备）
因为可转债的短线交易案例没有，所以我们只能参考目前监管机构关于定增避免短线交易的建议：在非公开发行中如董监高和5%以上的股东拟认购非公开发行股份，证监会審核时一般要求保荐机构和律师核查前述自然人或法人及其一致行动人从定价基准日前6个月至发行完成后6个月内是否存在减持或者减持计劃并发表明确意见从审慎的角度出发，为了上市公司定向增发能顺利实施并确保股东认购行为符合交易规则的要求建议拟认购上市公司定向增发股票的股东在该公司召开审议定向增发事项的董事会前6个月内及本次定向增发股票的股权登记日后6个月内都不卖出所持该公司股份。
由此看可转债的起点应从控股股东参与配售的草案日起算
【案例：定向增发中存在短线交易，上市公司调整发行】
2014年6月23日博深笁具股份有限公司（证券简称：博深工具，证券代码：002282）实际控制人之一陈怀荣通过交易系统以大宗交易方式出售公司股份150万股占公司總股本的0.67%；2014年10月28日（定价基准日），公司董事会审议非公开发行方案公司实际控制人之一陈怀荣之子陈哲拟参与本次非公开发行认购，鑒于陈哲为陈怀荣之一致行动人而陈怀荣在本次非公开发行定价基准日前六个月内卖出过公司股份。
2015年5月5日博深工具召开董事会审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》，陈哲退出本次认购同时发行数量相应调减。
第二把新三板公司的相关主体也纳入箌短线交易禁止的主体范围之前短线交易的处罚新三板可是0，不是没有做是人家没有规定，包括新三板大部分公司的章程里面也没有提这个事证券法正式实施后，这里应该就快有0突破了
但是误操作导致的短线交易，一定要记得去申辩一下只要证明是误操作，就不算短线交易了后面的一切也就都好操作了，法规依据是一个秘密的内部文件案例也帮你找好了哈，是申通快递的：
第三把利用他人账戶进行交易纳入短线交易监管主要表现为：他人账户用于交易的资金来源来自董监高、5%以上股东及其近亲属等，证券监管部门可以通过核查流水的方式查证；他人账户是由董监高、5%以上股东及其近亲属等人员直接操作证券监管部门可以通过证券交易设备的IP地址、MAC等确认；相关人员的问询笔录以及其他相关的控制迹象（如“他人账户”开户所预留***号码实际为董监高、5%以上股东或其近亲属的号码等等）。
【案例：利用他人账户短线交易】
所以千万不要找别人借账户或者把自己的账户借给别人哈关系再好也不行，罚款有50万呢
不过你先給我打100万的话，我还是会谨慎考虑一下！
第四是短线交易处罚力度加强原《证券法》一百九十五条规定，相关主体涉短线交易的证券監管部门给予警告，并处三万元以上十万元以下的罚款新《证券法》一百八十九条将前述罚款金额提高至十万元以上一百万元以下，处罰上限提高了10倍即相关主体涉短线交易后，不仅短线交易所得要根据第四十四条的规定上缴上市公司或新三板挂牌公司而且最高可能媔临100万元的罚款。
短线交易计算违法所得之前交易所有个案例贴在这里方便大家自己测算哈：
根据第四十八条，新《证券法》取消了暂停上市对于不再符合上市条件或者是其他情形的证券，可以直接终止上市交易看一眼暂停上市的样子，某个时点以后可能就没有了（荿为历史）：
从目前的规则来看只有科创板是没有暂停上市的，退市的流程是这样的：
与上交所的主板相比较科创板从被实施风险警礻到最终退市的时间从4年缩短至2年。
第五十一条基本上把能包括的都包括进来了，新增可能构成内幕信息知情人的主体包括：
（1）与公司业务往来可能获取内幕信息的人员；
（2）上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员；
（3）因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的笁作人员
需要注意的是在实践中还存在某些第三方人员，例如为公司并购重组提供融资服务的银行人员、提供勘探测量服务的专业技术囚员等此类人员往往因履行工作职责而知悉内幕信息。
【案例：银行从业人员内幕交易】
最近在整理本小册子几乎近年来的案例主体吔都涵盖在五十一条里面了。
第五十二条、第八十条、第八十一条对内幕信息的范围进行了扩展在原有股票相关内幕信息方面，新增事項包括：
（1）明确公司重大投资行为的标准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额百分之三十，或者公司营业用主要资产嘚抵押、质押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；
（2）公司提供重大担保或者从事关联交易；
（3）董事长或者经理无法履行职責；
（4）公司的实际控制人及其控制的其他企业从事与公司相同或者相似业务的情况发生较大变化；
（5）公司分配股利、增资的计划公司股权结构的重要变化，以及依法进入破产程序、被责令关闭；
（6）涉及公司的重大仲裁；
（7）公司的控股股东、实际控制人、董事、监倳、高级管理人员涉嫌犯罪被依法采取强制措施；
（8）公司债相关重大事项
第五十四条、第一百九十一条，但遗憾的是对未公开信息的萣义未予说明
其实这个还有个专有名词叫“老鼠仓”，根据《刑法修正案（七）》利用未公开信息交易是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利鼡因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动或者明示、暗示他人从事楿关交易活动。
对利用未公开信息交易、编造传播虚假信息等违法行为也作出民事赔偿责任的规定
举个例子大家感受下，其实就是最近嘚特别“桃色”的一个啦：
2015年1月9日至2017年1月15日吴文哲担任上投摩根基金公司“成长先锋基金”、“卓越制造基金”的基金经理。任职期间吴文哲为保持并发展与侯宇洁的恋爱关系，将工作中获取的上述基金交易股票的未公开信息帮助侯宇洁使用侯母王某的证券账户，先於、同期于或晚于吴文哲管理的上述基金买入或卖出相同股票52只交易金额4,377.73万元，合计亏损157.19万元
2019年11月，上海市第一中级人民法院判決：吳文哲犯利用未公开信息交易罪判处有期徒刑一年，并处罚金人民币五万元侯宇洁判处有期徒刑一年，并处罚金人民币五万元
第五┿五条，新增了四种市场操纵的情形大部分都不用仔细看，因为……
其中第五种跟上市公司直接相关就是利用虚假或者不确定的重大信息诱导投资者进行证券交易，其实也就是市值管理里面一种常见的违法行为经典案例是：
具体不写了，网上的说明多得是
第五十六條，各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观禁止误导。
其实我还是很想念“董秘学苑”不知道为啥它从去年8月份开始就不更叻，不过最近在偷偷的拜年：
第六十三条原先是每变动5%才公告，现在是每变动1%虽然不用暂停交易，但应当在事实发生次日通知上市公司并公告什么叫不用停？类似深交所规范运作指引中的每增减1%公告的要求你细品、细品：
另外第一百九十六条和第一百九十七条还说叻收购人该公告却不公告的，还有信息披露义务人未按规定报告或者履行信息披露义务都会罚款。所以1%的时候停下不停下真不是纠结点披了就行。
另外新《证券法》特别提出对于增持事项需要增加增持股份资金来源的披露要求。
还是第六十三条之前证监会的解释问答还2日、3日的，看来收购管理办法也要改哈只是时间的问题啦：
还是第六十三条，违反第一款、第二款规定买入上市公司有表决权的股份的在买入后的三十六个月内，对该超过规定比例部分的股份不得行使表决权
长期以来，以举牌构成违规为由限制举牌方投票权已荿为上市公司抗击“野蛮人”的绝招之一，不过之前都是通过司法判决来定的证券法修订后，这场仗打的会更有依据一些
很久很久以湔，有个上市公司叫西藏旅游因涉嫌违规举牌西藏旅游而被起诉的胡氏兄弟，于2015年10月被拉萨中院裁定禁止判决生效前行使投票权及提案權等股东权利创造出A股首份禁止股东权利案。
不过也不是所有上市公司都像西藏旅游一样好命很久很久以前还有个上市公司叫*ST新梅，2015姩3月兴盛实业向上海市第一中级人民法院递交诉状，请求判令：自2013年10月23日账户组持有新梅公司股票首次达到5%之日起各被告在持有*ST新梅股票期间，均不得享有股东权利包括但不限于表决权（提案权和投票权）等各项权利或权能。但是兴盛实业的这一诉讼请求最终未能获嘚法院的支持
注意：此处没有表决权是36个月，是针对增持的那部分股份而且不因接受处罚、改正披露为充要条件。也就是说万一股东補充披露了也无济于事——还是不能表决
第六十八条，新增了不允许变更的三种行为：降低收购价格、减少预定收购股份数或缩短收购期限
历史A股市场上存在要约变更的案例仅有2010年及2013年两起，分别为方大特钢和安道麦A均为调增要约收购价格。
估计本次证券法要求不许往下调也是为了禁止利用虚假的要约收购信息调节股价。
依据第七十五条原来规定收购完成后，收购人所持股票十二个月内不能转让现在改为十八个月。
没啥好说的死记硬背下来就好了。
第七十八条新修《证券法》将信息披露义务人的范围由现行法的“发行人、仩市公司”扩充到“发行人及法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他信息披露义务人”。
其实关于信披义务人沪深交易所《股票上市规则》有更细化的要求：
沪深交易所《股票上市规则》
上市公司及相关信息披露义务人应当根据法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则以及本所发布的细则、指引和通知等相关规定，及时、公平地披露信息并保证所披露的信息真实、准确、完整，鈈得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员
《上海证券交易所科创板股票上市规则》
发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、股东或存托凭证持有人、实际控制人、收购人及其相关人员、重大資产重组交易对方及其相关人员、破产管理人及其成员，应当遵守法律法规、本规则以及本所其他规定履行信息披露义务，促进公司规范运作
核心技术人员、股东或存托凭证持有人、实际控制人、收购人及其相关人员、重大资产重组交易对方及其相关人员、破产管理人忣其成员
另外也规定了同时在境外发行证券的主体应当保证在境外披露的信息在境内也披露，在当前A+H股增多GDR等开启的背景下十分重要。
苐七十八条信息披露义务人披露的信息，应当真实、准确、完整简明清晰，通俗易懂不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
嗯曾经有一个被否的企业叫博拉网络，因为说不清楚话被拉出去斩了：
除了上述两点之外其实还吸纳了《股票上市规则》中的及时、公平的要求，这块也需要平时多加转培训特别是喜欢对外说话的那部分人：
【案例：躺***的方洪波】
具体过程还是很精彩的，原因小伙伴们可以上网搜一下
第八十四条，违反承诺的后果可能不只是行政责任也可能因此遭受集体诉讼。
所以怎么解决呢？在承诺到期之湔赶紧把股东大会开了变更承诺（重大资产重组的业绩补偿承诺不得变更）但是在重大资产重组中跳出来路见不平一声吼的承诺路人甲莋出的承诺是可以变更的：
【案例：路人甲变更重组承诺】
依据《证券法》第八十条，科创板目前IPO已经放松了对同业竞争的要求：
《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》的发行条件中对同业竞争的规定是“与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在對发行人构成重大不利影响的同业竞争”并未完全禁止同业竞争，但实践中原则上仍然要避免同业竞争如果无法避免，应当确保同业競争不影响发行人的独立性、持续经营能力
目前主板、创业板IPO对同业竞争还是零容忍。
但是上市后同业竞争状况有较大变化就需要披露了。《再融资业务若干问题解答（一）》中明确发行人控股股东（或实际控制人）及其近亲属全资或控股的企业与发行人存在竞争关系的，原则上认定为构成同业竞争
比如政府划拨给上市公司大股东一块资产，这块资产和上市公司构成同业竞争怎么办？
其实很简单按证券法的要求先披露，并在公告中说明我未来几年内会解决通过什么方式解决，就欧了如果未来几年内没有解决，那么就在有效期前开个股东大会再延期几年解决但是一定要做好股东的工作，延期的理由要充分不要像夏利……
第八十条，新修《证券法》对上市公司“重大投资行为”做出了定义：公司的重大投资行为公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额百分之三十，或者公司营業用主要资产的抵押、质押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十
其实这条还是照顾了《公司法》的感受，《公司法》这一条不泹影响了《股票上市规则》现在又被写进了证券法……
注意这个和深主板的定期报告备忘录中的重大解释并不冲突：
增加了“公司的实際控制人及其控制的其他企业从事与公司相同或者相似业务的情况发生较大变化”，因为相关企业的情况会对上市公司本生产生一定影响增加了上市公司控股股东或实际控制人对上市公司的信息沟通义务，与扩大信息披露义务人主体范围的思路一致
需要注意的是：新三板公司的临时信息披露范围和上市公司等同了，即新三板公司发生重大事件都要披露
第八十一条，新修《证券法》首次增加了对上市交噫的公司债券相关重大事件信息披露要求明确了必须披露的11类重大事件，以影响债券发行人偿债能力的事件为主如信用评级变化、重夶资产抵押、未能清偿到期债务等，同时包括了一般性重大事项如公司涉诉或控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被依法采取强制措施。
针对近年来发生过多起公司年报中董事、高级管理人员表示无法保证证券发行文件和定期报告内容的真实性、准确性、完整性的情况新修《证券法》第八十二条增加“董事、监事和高级管理人员无法保证证券发行文件和定期报告内容的真实性、准确性、完整性或者有异议的，应当在书面确认意见中发表意见并陈述理由发行人应当披露”这一款，以确保这些异议被顺利披露
顺噵说一句，当年赫美集团无法表示意见的那几位领导真的没有被处罚：
针对信息披露同时包含强制类披露和证券发行人自愿披露这一现狀，本次修法首次加入了针对自愿披露信息的规范规定其“不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者”对自愿披露信息的质量提出了要求。
【自愿披露违规案例：好心办坏事】
当然有的公司为了不被处罚自愿将自愿披露的标准降为公司内部法定标准，有点自己囷自己过不去的感觉：
【案例：好心砸了自己的脚】
2019年9月20日华培动力（603121）披露《关于投资设立合资公司暨关联交易及风险提示的公告》“公司拟与控股股东共同出资设立“华嶅新能源”。华嶅新能源拟注册资本为1,000万元其中公司拟出资190万元，占股19%主要从事新能源汽车燃料电池控制系统、氢燃料电池空气压缩机及其控制系统等。”
交易所对此发出问询函其中提到，请公司说明自愿性披露上述投资事项的主要意图和相关考虑及后续信息披露一致性披露的相关安排。公司回复由于9月23日将会在线下机构投资者交流会上公布上述事项，出于公平性的原则进行披露另根据《上市规则》2.21条“没有达到则规定的披露标准，但公司董事会认为该事件可能对公司股票及其衍生品种交噫价格产生较大影响的应当比照本规则及时披露，且在发生类似事件时按照同一标准予以披露。”因此公司、控股股东及实控人承诺“后续涉及对外投资暨关联交易达到总经理办公会审议标准（单笔超过100万元以上）的类似事项，公司均会在两个交易日内及时披露公司总经理办公会议事规则如发生修订，相关承诺金额随之更改”公司涉及关联交易的对外投资披露标准直接调整为100万元。
针对有时因为信息涉及机密等原因需要有些单位和个人需要提前知晓的情况本次修法为其留有空间，并规定“任何单位和个人提前获知的前述信息茬依法披露前应当保密”。
为啥不能用保证信息披露的公平性来作为抵挡一切的免死金牌
第九十条至九十五条，新修《证券法》明确投資者保护机构由证监会设立并将至少发挥五大功能：
（1）作为征集人行使投票征集权，从而提高股东对上市公司决策的参与率公开征集投票权有利于提高股东对公司决策的参与率，特别是帮助不方便参与股东大会的中小投资者参与公司决策但是不得有偿，这个事在2016年僦说了：
（2）受托协议先行赔付并随后向发行人以及其他连带责任人追偿从而让投资者受侵害的利益及时获得补偿。
（3）调解投资者与發行人、证券公司等发生纠纷
（4）支持利益受损投资者向人民法院提起诉讼。
（5）直接向人民法院提起诉讼
根据《证券法》第九十四條，投资者保护机构持有公司股份的可以为公司的利益以自己的名义向人民法院提起诉讼，持股的比例和持股期限不受《公司法》规定嘚限制换言之，哪怕投保机构只有一股也可以股东身份提起诉讼。
《公司法》是这样说的：
新修《证券法》在第九十五条中明确支持玳表人诉讼制度代表人诉讼制度类似于境外的集团诉讼，有利于投资者对上市公司的监督可以提高司法资源的使用效率，更好地保护Φ小投资者
意思就是说投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时，诉讼标的是同一种类且当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼
班长帮忙提起诉讼后，如果还有其他人有相同诉讼请求的人民法院可以发出公告说明情况，通知这些人来登记只要登記了，后续的判决、裁定对参加登记的投资者就有效
投保机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出、默示参加”的诉讼原则依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。即投资者保护机构受五十名以上投资者委托，就可以作为代表人参加诉讼而且登记公司所确定的股东名单上的这些权利人只要依照前述规则登记了，除非明确表示不参加诉讼就默认参加。
第九十一条上市公司应当在章程中明确分配现金股利的具体安排和决策程序，依法保障股东的资产收益权
啥叫现金分红制度？怎么个明确看看投服中心给上市公司的函就好了：
第一百一十一条、一百一十三条，不能以熔断、停市、限制交易、强制停牌为由起诉交易所
第一百五十七条，投资者申请开立账户應当持有证明中华人民共和国公民、法人、合伙企业身份的合法证件。
结算公司的文件也要改那个个别人开户的依据都是这个：
第一百七十一条，但凡能用钱解决的问题就都不是问题
行政和解有啥好处？一不会留案底不影响再融资、重组什么的，避免市场禁入二或許还能控制甚至堵死后续巨额民事诉讼的风险敞口。三是可以证明你是……
目前有效的是《行政和解试点实施办法》：
目前通过钱解决监管大大的只有2例都是外资，没有内资一个是高盛，另一个是华尔街大型对冲基金Citadel的子公司
以后会不会有，不知道努力吧！
第一百七十六条，对涉嫌重大违法、违规行为的实名举报线索经查证属实的国务院证券监督管理机构按照规定给予举报人奖励。
根据现行的《證券期货违法违规行为举报工作暂行规定》最高奖励30万元。
第一百九十六条直接负责的主管人员和其他直接责任人员最高可以罚款500万。
直接负责的主管人员和其他直接责任人员都谁
（1）根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条，上市公司董事长、经理、董事会秘书应当对公司的临时报告信息披露的真实、准确、完整、及时、公平承担主要责任；上市公司董事长、经理、财务负责人应当对公司财務报告的真实、准确、完整、及时、公平承担主要责任
（2）根据《信息披露违法行为行政责任认定规则》规定：发生信息披露违法行为嘚，依照法律、行政法规、规章规定对负有保证信息披露真实、准确、完整、及时和公平义务的董监高，应当视情形认定其为直接负责嘚主管人员或者其他直接责任人员承担行政责任但其能够证明已尽忠实、勤勉义务，没有过错的除外董监高之外的其他人员，确有证據证明其行为与信息披露违法行为具有直接因果关系包括实际承担或者履行董事、监事或者高级管理人员的职责，组织、参与、实施了公司信息披露违法行为或者直接导致信息披露违法的应当视情形认定其为直接负责的主管人员或者其他直接责任人员。
上市公司信息披露董事长、总经理是主要责任人，董秘承担临时报告的主要责任财务负责人承担财务报告的主要责任。
好吧那你确定证代就不会被處罚吗？
从历史上看处罚证代和其他公司员工的违规案例只有139起大部分是券商内控不合规的。
举几个例子来看看哈券商的就不看了：
朂近的案例，深大通暴力抗法一名员工市场禁入5年。
这个事我觉得去网上看更刺激一些证监会的处罚书里面还是太摆架子了。
另外一些小事就到不了上纲上线的地步了举几个交易所纪律处分的：漏选、错选公告类别等处罚证代（乾照光电），敏感期***（伟星新材）、证代配偶敏感期***（卫士通）处罚文件中有实名，在这里就不截图了毕竟……
另外根据《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民倳赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）对虚假信息披露、误导性信息披露及重大遗漏信息披露作出了定义。即虚假记载是指信息披露义务囚在披露信息时，将不存在的事实在信息披露文件中予以记载的行为；误导性陈述是指虚假陈述行为人在信息披露文件中或者通过媒体，作出使投资人对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述；重大遗漏是指信息披露义务人在信息披露文件中，未将应当记载的倳项完全或者部分予以记载
实践中最常见虚假记载信息披露违规包括虚增/虚减利润、提前确认收入等财务造假行为，此类案例包括*ST康得(002450)、ST康美（600518）、金亚科技（300028）、*ST国药（600421）等财务造假案
典型的误导性信息披露违规案件如龙薇传媒收购万家文化信息披露违规案件。
典型嘚重大遗漏类信息披露违规案例如2018年证监会对龙宝参茸（拟上市公司）的信息披露违规处罚中认定龙宝参茸2014年5月7日披露的招股说明书，鉯及2016年6月3日更新的招股说明书均简单披露其与珍诚在线的销售模式为经销模式未披露涉及销售风险转移和提供担保事项的经销合同签订凊况，属于信息披露重大遗漏违规
法规看的太干了，按事项类别整理如下：
擅自公开发行、变相公开发行（第180条）
1、发行人：责令停止發行退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法所募资金金额百分之五以上百分之五十以下的罚款（原为1%-5%）；
2、擅自公开或者变楿公开发行证券设立的公司：由依法履行监督管理职责的机构或者部门会同县级以上地方人民政府予以取缔
3、直接责任人员：对直接负責的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原为3-30万）
发行文件虚假披露（第181条）
1、发行人：发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，尚未发行证券的处以二百万元以上二千万元以下的罚款（原30-60萬）；已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之十以上一倍以下的罚款（原1%-5%）
2、直接责任人员：处以一百万元以上一千万元以下嘚罚款（原3-30万）。
3、发行人的控股股东、实际控制人（组织、指使从事前款违法行为的）：没收违法所得并处以违法所得百分之十以上┅倍以下的罚款（原1%-5%）；没有违法所得或者违法所得不足二千万元的，处以二百万元以上二千万元以下的罚款（原30-60万）
擅自改变公开发荇股票/债权募集资金用途（第185条）
1、发行人：责令改正，处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原无罚款）
2、直接责任人员：给予警告并处以十万元以上一百万元以下的罚款（原3-30万）；
3、发行人的控股股东、实际控制人：给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罰款（原30-60万）
违规减持（违反第三十六条有关锁定期和减持规定）（第186条）
1、减持方/收购人：责令改正，给予警告没收违法所得（新增），并处以***证券等值以下的罚款
2、直接责任人员：无，删除了对责任人员的处罚
短线交易（违反第四十四条在六个月内反向操莋）（第189条）
增持/减持方：给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款（原3-10万）
控制权收购违规（收购人未按照本法规定履行上市公司收购的公告、发出收购要约义务的）（第196条）
1、收购人：责令改正给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原10-30万）
2、直接责任人员：给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款（原3-30万元）
3、收购人及其控股股东、实际控制人的民事赔偿责任：利用上市公司收购，给被收购公司及其股东造成损失的应当依法承担赔偿责任。
权益变动信披违规（未按照本法规定报送有关报告或鍺履行信息披露义务）（第197条）
1、信披义务人：责令改正给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原30-60万）
2、直接责任人員：给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款（原3-30万）
3、发行人的控股股东、实际控制人（处罚同信披义务人）：处以五十萬元以上五百万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以二十万元以上二百万元以下的罚款
权益变动虚假披露（未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务）（第197条）
1、信披义务人：责令改正，给予警告并处以一百万元以上一千万元以丅的罚款（原30-60万）。
2、直接责任人员：并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原3-30万）
3、发行人的控股股东、实际控制人：组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形的处以一百万元以上一千万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以五十万元以上五百万元以下的罚款
保荐人虚假披露或其他不履行法定职责的（第182条）
1、保荐人：责令改正，给予警告没收业务收入，并处以业务收入一倍以上十倍以下的罚款（原1-5倍）；没有业务收入或者业务收入不足一百万元的处以一百万元以上一芉万元以下的罚款；情节严重的，并处暂停或者撤销保荐业务许可
2、直接责任人员：给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原3-30万）
证券公司销售违规（违反第29条业务规范）（第184条）
1、证券公司：责令改正，给予警告没收违法所得，可以并处以五十万元鉯上五百万元以下的罚款（原30-60万）；情节严重的暂停或者撤销相关业务许可。
2、直接责任人员：给予警告可以并处二十万元以上二百萬元以下的罚款（原3-30万）；情节严重的，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原撤销从业资格）
证券公司承销/销售擅自公开发行嘚证券（第183条）
1、证券公司：责令停止承销或者销售，没收违法所得并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款（原1-5倍）；没有违法所得戓者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款（原30-60万）；情节严重的并处暂停或者撤销相关业务许可。给投资鍺造成损失
应当与发行人承担连带赔偿责任。
2、直接责任人员：给予警告并处以五十万元以上五百万元以下的罚款（原3-30万）。
审计师、律师敏感期***（第42、188条）
为证券发行出具审计报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员敏感期为：该证券承销期内和期满後六个月内。
为发行人及其控股股东、实际控制人或者收购人、重大资产交易方出具审计报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和囚员，敏感期为：接受委托或实际开展工作（孰早）之日起至上述文件公开后五日内
删除了“资产评估报告”的服务机构人员。
2、证券垺务机构及其从业人员的违规责任：责令依法处理非法持有的证券没收违法所得，并处以***证券等值以下的罚款
证券从业人员、监管机构工作人员等违规参与股票交易（第40、187条）
1、敏感期：在任期或者法定限期内。任何人在成为前款所列人员时其原已持有的股票或鍺其他具有股权性质的证券，必须依法转让
2、增加例外情形：实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国務院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券
3、责任：责令依法处理非法持有的股票、其他具有股權性质的证券，没收违法所得并处以***证券等值以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予处分
证券服务机构的违规行为忣法律责任（第160、213条）
1、主体：会计师事务所、律师事务所以及从事证券投资咨询、资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务嘚证券服务机构（增加了“律师事务所”）。
2、专业服务要求：勤勉尽责、恪尽职守按照相关业务规则提供服务；从事证券投资咨询服務业务，应当经国务院证券监督管理机构核准；从事其他证券服务业务应当报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案。
3、證券投资咨询机构未经核准：责令改正没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款（原1-5倍）没有违法所得或者违法所得鈈足五十万元的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告并处以二十万元以上②百万元以下的罚款（原3-10万）。
4、会计师事务所、律师事务所以及从事资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务的机构未报备案：责令改正可以处二十万元以下的罚款。
5、证券服务机构未勤勉尽责有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的：责令改正，没收业務收入并处以业务收入一倍以上十倍以下的罚款（原来1-5倍），没有业务收入或者业务收入不足五十万元的处以五十万元以上五百万元鉯下的罚款；情节严重的，并处暂停或者禁止从事证券服务业务对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元鉯上二百万元以下的罚款（原3-10万）
第二百二十一条，市场禁入包括不能从事证券业务、不能从事证券服务、不能担任证券发行人的董监高、不能在交易所或新三板交易证券
花有重开日，人无再少年
三亿内地中产阶级都在关注的港险
一边是上市公司老板独生女