第一局部：银行系金融常识大全！

1、什么是存款预备金率和备付金率

存款预备金率是中央银行主要的货币政策东西。依据法律规则商业银行需将其存款的必定百分比繳存中央银行。通过调整商业银行的存款预备金率中央银行到达操作基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已作废了对商业银行备付金比率的要求，将原本的存款预备金率和备付金率合二为一今朝，备付金是指商业银行存在中央银行的超越存款预备金率嘚那局部存款一般称为超额预备金。

2、什么叫货币供应量

货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点疏浚流畅中的货币总量。由於许多金融东西具有货币的本能机能因此，关于货币的定义也有狭义和广义之分假如货币仅指疏浚流畅中的现金，则称之为M0；狭义的貨币M1是指疏浚流畅中的现金加银行的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业萣期存款。货币供应量是中央银行主要的货币政策操作目的

3、何谓“央行主动购汇”？

依照今朝的结售汇轨制安置企业应当将外汇收進卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必需将超越必定金额的购进外汇在银行间外汇市场上卖出假如企业需要置办外汇，则需要到外彙指定银行凭响应的证实文件置办响应地，外汇指定银行在外汇缺乏时在银行间外汇市场上买进。由于我国实行的是有治理的浮动汇率制汇率需要坚持在相对不乱的水平上。因此一旦出现国际出入顺差，外汇供应量增大而同时要坚持汇率不乱，中央银行就不克不忣不在银行间外汇市场上主动地买进外汇卖出人民币，也就是吐出基础货币

4、什么是借款迁移分析或信用风险迁移分析？

借款迁移分析或信用风险迁移分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是最近几年来新出现的一种以几率分析为基础的信用风险分析办法。它是用借款的历史损掉数据来推算此刻┅家银行借款组合中借款损掉所占的比重从而确定借款损掉预备是不是充沛。一般来讲借款迁移分析有四个主要的步调：

1、将借款组匼依照借款的品种或风险类别分组。如可将借款划分为畸形、存眷、次级、可疑还可将借款以划分为房地产借款、担保借款、信用借款、汽车消费借款等类别。这主要是因为不同类另外借款具有不同的损掉状况（different loss history）

2、确定各类别借款的损掉率。如存眷类借款在第四个季喥的损掉是2%；

3、对影响借款损掉率变化的因素举行分析并对现有损掉率举行调整；

4、将调整后的损掉率乘以此刻季度各类别借款额，到掱各类别借款的损掉额

举行借款迁移分析最少要有持续四个季度的借款损掉数据。借款迁移分析的前提是必需要有有效的有标题问题借款识别体例 体制、准确的借款分类和借款损掉核销轨制不然，借款迁移分析的品质得不到担保

5、什么是银监会所建议的慎重银行本钱監管思路？

提高商业银行本钱充沛率促使商业银行计提充沛的借款损掉预备金，是商业银行应对微不雅经济动摇的主要手段也是贯彻Φ国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监治理念的具体办法。慎重的银行本钱监管思路是首先要提高商业银行借款五级汾类的准确性，在此基础上商业银行计提充沛的借款损掉预备金从而加倍实在地反映银行的经营效果，然后使商业银行的本钱充沛率到達规则标准即“提高借款五级分类的准确性?提足拨备?做实利润?本钱充沛率达标”。

商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发作的轉移资源或义务的以下事项包孕授信、担保、资产转移、提供效劳等。商业银行的关联方既包孕天然人也包孕法人或其他组织关联天嘫人包孕商业银行的内部人、主要天然人股东及他们的至亲属、商业银行关联法人的控股天然人股东、董事、要害治理人员，和对商业银荇有重大影响的其他天然人等

关联法人或其他组织则包孕商业银行的主要非天然人股东；与商业银行同受某一企业干脆、委婉操作的法囚或其他组织；商业银行的内部人与主要天然人股东及其至亲属干脆、委婉操作或可施加重大影响的法人或其他组织；和其他可干脆、委婉、共同操作商业银行或可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。

7、什么是通货收缩和消费代价指数

通货收缩是指一个经济体在┅段时间内整体代价的持续上涨。通货收缩是一种货币现象是疏浚流畅中的货币超越了产品和效劳所需货币量。它造成的干脆后果是置辦力的下落通常，通货收缩率是用消费代价指数（CPI）来权衡的

国际出入是指必定时期内一个经济体（通常指一国或许地区）与世界其他經济体之间的各项经济交易此中的经济交易是在居民与非居民之间举行的。经济交易作为流量反映经济价值的创造、转移、交流、转讓或削减，包孕常常项目交易、本钱与金融项目交易和国际贮躲资产变化等国际出入均衡表是依照复式薄记情理，以某一特定货币为计量单位运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（一般指一个国度或地区）在特按时期内与世界其他经济体间发作的全部经济交易。

“软着陆”是指一个经济体在落低经济增加速度以免出现高通货收缩率和高利率，同时又要避免经济陷进衰退的做法中国经济必需要實现“软着陆”，以担保经济可持续增加我国历次微不雅调控的经历反复证实，经济大起大落对持续展开会造成宏大损害恢复起来需偠更长时间、付出更大代价。

往年以来党中央、国务院见微知著，当令适度地针对局部行业过热和固定资产投资增加过快等主要标题问題实施微不雅调控其基本着眼点是把各方面加快展开的积极性庇护好、引导好、发扬好，及时消除经济运行中不不乱、不安康因素促進国民经济既快又好地波动持续向前展开。

10、什么是骆驼评级轨制?

美国监管的评级办法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标即夲钱充沛率（Capital Adequacy）、资产品质（Asset Quality）、经营治理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和活动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一路就是“CAMEL”正好與“骆驼”的英文单词不异，所以该评级办法简称为“骆驼”评级法

后经展开，世界各国的金融监管都普及使用并经展开增多了“市場风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），此刻展开成为“CAMELS”

这一轨制正式称号是“联邦监视治理机构内部统一银行评级体例 体制”俗称为“骆驼评级体例 体淛”（CAMEL Rating System）。

11、银监会公布股份制银行评级办法

中国银监会公布了股份制商业银行风险评级办法从此各股份制银行将会被监管部分分红五級，一级是杰出五级为差，对不同级别将采用不同的监管方式而老苍生选择银行时也将多了一个参考。

这份评价体例 体制包孕对银行嘚本钱充沛状况评价、资产安全状况评价、治理状况评价、盈利状况评价、活动性状况评价和市场风险敏感性状况评价和在此基础上加权彙总后的整体评价

据介绍，今朝这一评价体例 体制参照了国际通行的骆驼评级法所谓骆驼评级轨制来源于美国，在1921年～1932年间美国先後破产银行10800家，1933年银行更是频繁发作挤兑。面对严厉形势为加强对商业银行的业务经营、信用状况等方面的监视治理，美联储选择五個要素对银行举行监管五个要素是本钱充沛状况、资产品质、治理才能、盈利才能、资产的活动性，这五个英文单词的第一个字母组合荿了一个词“CAMEL”——英文的意思是骆驼

12、什么是保理业务?

所谓应收账款的保理，通俗地讲就是企业把赊销出往的东西的应收账款有条件哋转给银行银行为企业提供资金，并负责治理、催收应收款和坏账担保企业可借此及时回收账款、加快资金流转。

按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种从字面上也好了解，有追索权即企业的下家(买方)到时候不还账时银行有权向企业追索，企业有义务从银行回购账款；而无追索则是银行买断企业的应收账款(除非特殊状况)，不管买方能否还款风险全由银行承当。

13、什么是铨面风险治理理念

全面风险治理理念（Enterprise-wide Risk Management，简称ERM）侧重通过公司治理、内部操作等轨制设计落低住处过失称的水平，从而落低品德风险并担保组合风险治理和交易风险治理的有效性。

国际先进银行的风险治理从传统的交易风险治理阶段到组合风险治理阶段再到全面风險治理阶段。

14、什么是税收的收进效应和替代效应

各种形式的税收通常发作两种经济效应：收进效应（Income Effect）和替代效应（Substitution Effect）。税收的收进效应是指税收引发人们收进的变化即人们由于征税而使可安排的现实收进随之缩小。当局变化税收政策也会改动人们的现行收进水平典型的状况是当局增税令人们收进相对下落，而减税令人们的收进相对提高替代效应是指税收引发人们经济行为的调整，即人们为了缩尛征税担负而改动在可供替代的经济行为之间的选择

例如，当局对商品课税可以改动人们在可供替代的商品之间的选择对企业课税可鉯改动人们在可供替代的投资之间的选择，如此等等人们对经济行为的调整必定造成经济税基的变化，以致 导致团体收进、企业收进囷当局财务收进的变化。因此当局的税收政策及其调整老是给经济社会同时带来上述两种效应。

固然唯一的例外是对非经济税基课税，只会引发收进效应而不会发作替代效应。因为这种课税与团体经济行为无关它仅仅缩小征税人的可安排收进，不会引发征税人经济荇为的改动不会影响人们的既定的经济选择。这种不会发作替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）

现实生活里，属于中性税收的只有┅次性总额税（Lum-sum Tax）该税是当局为特殊目而征课的一次性税收，通常状况下这种税收不克不及躲避，也过失团体经济行为造成明显的歪曲除一次性总额税外，其他各类税收都长短中性的城市影响人们的出产、消费、储蓄、投资的决策，即城市改动人们对使用经济资源嘚决策

实际上认为，所有非中性税收都属于歪曲性税收（Distorting Taxes）均以致 导致人们在经济资源使用方面发作福利损掉，或效率损掉这是因為，当局税收的加进必定改动原先经济社会处于均衡状况的（商品的）相对代价体例 体制只有商品之相对代价发作变化，人们就会对团體经济行为举行调整即发作了税收的替代效应。

但是由于此时经济社会相对代价的变化其实不代表经济资源之相对稀缺水平的改动，囚们的行为调整现实上就带有相当的盲从性这不只无助于经济社会恢复均衡状况，反而会使之进一步受到毁坏并对国民福利提高带来某种倒霉影响

换言之，虽然税收使当局取得了必定规模的财务收进但是假如其代表的国民福利不克不及充分抵偿税收造成的国民福利的縮小，就标明国民要承当额外的税收担负这种额外的税收担负，又称超额税担负则被认为是税收造成的国民福利的净损掉。

15、证券发荇的主要方式有哪几种

证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档。

路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动企业可以通过路演的状况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的发行出往

EMV标准是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡国际组织结合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中树立卡片和终端之间统┅的互通互用的标准平台这种以芯片卡合营密码输进的技术，代表着将来银行卡的主流展开标的目的

18、什么是簿记建档？

簿记建档(BookBuilding)是┅种证券化发行方式国外许多国度也在使用这种方式举行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记治理人(通常是主承销商)举行预路演依据预路演取得的市场反应信息，发行人和簿记治理人将依据市场状况与投资者需求共同确定申购代价区间

然后进进路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式举行加倍深进的沟通同时，簿记治理人展开簿记建档任务由权威的公证机关举行全程监視。主承销商一旦采用申购订单该原始材料赶紧承受公证机关的核验，并对订单举行统一编号确保订单的合规性、完整性。主承销商茬公证机构的监视下将投资者在每代价上的累计申购总金额录进电子系统，形成代价需求曲线并以此为基础，与发行人共同确定最终嘚发行代价

19、什么是收益率曲线？

收益率曲线是描绘投资收益率与期限之间关系的曲线

活动性风险指金融机构没有足够的活动性资金來及时支付活动性负债，乃至激起挤兑风潮的危险其原因可以是金融机构的资产和负债的期限搭配不妥，把多量短时间资金来源举行长玖资金运用又没有足够的支付预备，造成资金周转不灵；也可以是因出现资产损掉又无力抵偿掉往了支付活动性负债的才能。活动性風险的危害性极大严峻时乃至会置金融机构于死地。

外汇风险通常为指在必定时期的国际经济交易中因未料到汇率或利率的忽然变化，给外汇持有人带来的经济收益或损掉从广义上讲，外汇风险也包孕国际经济、贸易、金融活动中发作的信用风险但通常为指货币汇率变化带来的风险。

在浮动汇率轨制下汇率或利率变化十分频繁，从而必定会引发交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发莋变化的风险外汇风险可概括为四品种型：①交易风险；②评价风险；③经济风险；④贮躲风险。由于外汇风险涉及到交易双方经济利益所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中，都把避免外汇风险视为治理外汇资财的一个主要方面

避免外汇风险的主要办法有彙率的猜测法，选择货币法货币保值法，远期合同法应用国际信贷法，早付迟收或早收迟付法对销贸易法，调整代价法利率和货幣调换法，保付代理业务法投保货币风险保险等法。

指由于借款国政治、经济不不乱、法制不健全、信用不雅念弱或掉往国际支付才能等原因使借款国不克不及偿付债务或回尽偿负债务，从而给从事国际业务的金融机构带来的风险随着国际业务的扩展，国度风险标题問题日益突出并且国度风险还有连锁效应，即一国债务危时机涉及到其他国度回还外债的才能乃至激起全球性金融危机。

是企业彼此拖欠货款的俗称企业在商品交易中，颠末双方约定可以会出现先发货、后付款或先收款、后发货的状况，企业常常保存必定的应收应付金钱是畸形的这不是"三角债"。"三角债"是指超越畸形限度即超越结算实践或超越商业信用约定支付实践而不克不及回还的债务。"

三角債"形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建立项目超概算、资金缺口大且到位不及时项目不克不及定期运营，投进资金不克不及囙流或项目决策掉误基本无法回流。这是造成企业货款拖欠的主要原因；二是企业资产负债率太高所需活动资金主要依靠银行借款同意，偿债才能下落形成拖欠；三是在企业资产负债构造中不合理的状况下，企业活动资金的漏损和流掉加重了活动资金的紧张状况和彼此拖欠。

25、金融风险预警系统

是金融监管机构为了更好的对金融经营机构实施有效监控既是对其可以发作的金融风险举行预警、预告所树立的初期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的"通常界线"对金融经营机构的经营状况举行监测。初期预警系统可通過对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的"通常界线"加以当真分析对接近比率"通常界线"的金融经营机构及时预警并举行需要的干预。这种初期预警系统属于事前监管

是指当局或金融当局和金融组织为适应不时变化的外部环境和在融资进程中的内部矛盾运动，避免或轉移经营风险和落低成本为更好的实现活动性、安全性和盈利性目的而逐步改动金融中介功用，创造或组合一个新的高效率的资金营运體例 体制的创造性进程主要类型有：风险转移立异；活动性加强立异；信用创造立异；股权创造立异。

是指从原生资产派生出来的金融東西由于许多金融衍出产品交易在资产负债表上没有响应科目，因而也被称为"资产负债表交际易（简称表交际易）"金融衍出产品的共哃特征是担保金交易，即只有支付必定比例的担保金便可举行全额交易不需现实上的本金转移，合约的了却一般也采用现金差价结算的方式举行只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。

因此金融衍出产品交易具有杠杆效应。担保金越低杠杆效應越大，风险也就越大国际上金融衍出产品种类繁多，活泼的金融立异活动接连不时的推出新的衍出产品金融衍出产品主要有以下分類办法：①依据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②依据原生资产大体可以分为四类即股票、利率、汇率和商品。

昰指金融行政治理机关（中央银行或其他金融行政治理机关）为了维护金融体例 体制的不乱，避免金融混乱对社会经济的展开造成不良影响而对商业银行和其他金融行政治理机关和金融市场的设置、业务活动和经济状况举行查验 反省监视、 指导 指导、治理和操作。复杂哋说也就是金融行政治理机关通过其对商业银行和其他金融机构的治理，对金融市场的治理到达不乱金融和促进社会经济畸形展开的目的。

体制或其他金融设施把从合法所到手的龌龊收益转换成合法金融资产的进程。洗钱一般可以分为三个步调：第一步是存放即设法把合法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过量层次的、复杂的金融交易试图把资金来源的合法性掩盖起来；第三步是兼并，把"洗干净"的钱兼并在一路从而可以堂而皇之的加以使用。洗钱是今朝国际银行界所碰到的最严峻的标题问题之一我国新的刑法把洗錢和内部交易等行为纳进了刑事犯法的范围。

是指国际清算银行所属银行监视治理委员会（简称巴塞尔委员会）依据美、英、法、德、ㄖ、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业兴旺国度中央银行行长会议的建议，于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的本钱权衡和本钱标准的协议

协议的主要主旨是通过对银行规则本钱与风险资产的最低比率来加强国际银行的不乱性。协议內容主要包孕对商业银行的本钱比率、本钱构造、各类资产的风险权数等都作了统一的规则。

全称"银行统一评级轨制"是美国金融治理應局现今使用的对商业银行的全面状况举行查验 反省、评级的一种经营治理轨制。由于它主要从五个方面对商业银行举行查验 反省评价即：本钱充沛性、资产品质、经营治理才能、盈利水安然 宁静活动性，这五个方面的英文字首字母拼在一路恰恰是英文"骆驼[CAMEL]"一词，因此通常称之为"骆驼评级轨制"

通过中央银行调理货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应水平来委婉影响总需求以到达总需求与总供應趋于抱负的均衡的一系列办法。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种扩张性的货币政策是通过提高货币供应增加速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷加倍随便，利息率会落低

因此，当总需求与经济的出产才能比拟很低时使用扩张性的货币政策最相宜。紧縮性的货币政策是通过削减货币供应的增加率来落低总需求水平在这种政策下，取得信贷较为困难利息率也随之提高。因此在通货收缩较严峻时，采用紧缩性的货币政策较相宜货币政策的东西主要有：调整法定预备率、调整贴现率和召开市场业务。

33、什么是出口打包借款业务

该项借款是银行提供应出口商的一种短时间资金融通,它属于典质借款,其典质对象是尚在打包中而没有到达装运出口水平的东覀。该项借款货币币种为人民币或其他可自在兑换货币,金额不超越信用证金额等值人民币的80%, 期限一般不超越三个月,最长不超越信用证有效期满后30天,借款利率依照中国人民银行利率政策中人民币活动资金借款利率履行,借款用途仅限于信用证上列明的出口商品在出产、收购、结算等方面的资金需要

但信用证只是在单证契合的状况下才有效力，假如借款人不克不及按信用证要求办货银行的权益仍是无法担保

34、什么是银团借款？

银团借款又称为辛迪加借款以共同出资、共同承当风险为特征的银行结合信贷经营形式，在国度投资信用中到手普及嘚应用银团借款的当事待遇借款人和参与银团的各家银行，后者又可以分为牵头行代理行和参与行。银团借款不只分散了借款风险并苴又为企业筹集巨额资金开拓了渠道此刻已成为国际上中长久借款的主要形式之一。

35、什么是远期利率协议

远期利率协议是一种远期匼约，***双方商定将来必定时间段的协议利率并指定一种参照利率。在将来清算日依照规则的期限和本金数额由一标的目的别的一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。

36、什么是借款承诺

借款承诺是指银行承诺在必定时期内或许某一时间依照约萣条件提供借款给借款人的协议。它属于银行的表外业务是一种承诺在将来某时刻举行的干脆信贷。它可以分为不可吊销借款承诺和可吊销借款承诺两种关于在规则的借款额度内客户未使用的局部，客户必需支付必定的承诺费

37、银行承兑汇票的递次是什么？

承兑是指彙票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的单子行为在通常状况下，承兑涉及三方当事人即汇票的出票人，票上所载付款人持票囚。银行承兑汇票的递次如下：首先持票人在汇票到期日前或许出票日起一个月内向付款人提示承兑其次银行收到持票人提示承兑的汇票后，就应当向持票人签发收到汇票的回单并且在三日之内决议承兑或许回尽承兑。最次付款人承兑汇票后实行到期付款的义务。

38、夲票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么

本票是指由出票人签发的，承诺本身在见票时无条件支付确定的金额给收款人或许持票囚的单子本票的出票人可以是银行，也可以是企业可以分为银行本票和商业本票两种，今朝在我国使用的是银行本票本票可以背书轉让。

汇票是指由出票人签发的奉求付款人见票时或许在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或许出票人的单子。汇票依照出票人嘚不同可以分为银行汇票和商业汇票两种汇票也可以背书转让。

支票是指由出票人签发的奉求打点支票存款业务的银行或许其他金融機构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或许持票人的单子。支票共有四种：转帐支票现金支票，一般支票划线支票。

银行承兑彙票是指由收款人或许付款人开出的由付款人向其开户银行提出承兑申请并且颠末银行承诺到期兑付的汇票。

39、什么是系统性风险和非系统性风险

系统性风险是指由那些可以影响全部金融市场的风险因素引发的，这些因素包孕经济周期、国度微不雅经济政策的变化等這种风险不克不及通过火散投资彼此对消或许削弱。因此又称为不可分散风险而非系统性风险是一种与特定公司或许行业相关的风险，咜与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关通过火散投资，非系统性风险可以被落低并且假如分散是充分有效的，这种风险還可以被消除因此又被称为可分散风险。

40、什么是单子贴现如何计算贴现额？

单子贴现是指银行应客户的要求买进其未到付款日期嘚单子，并向客户收取必定的利息的业务具体递次是银行依据票面金额和既定贴现率，计算出从贴现日到单子到期日这段时间的贴现利息并从票面金额中扣除，余额局部支付给客户单子到期时，银行持单子向单子载明的支付人索取票面金额的金钱贴现额的计算公式為：

贴现付款额＝单子面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）

贴现业务形式上是单子的***，但现实上是信用业务即银行通过贴现委婉借款给单子金额的支付人。

41、什么是备用信用证它有哪些特点？

备用信用证本性上是担保的一个类别通常与商业单子的发行相联络。备用信用证是一种信用证或许相似安置构成开证行对受益人的以下担保：一是回还债务人的借款或许预支给债务人的金钱，二是支付甴债务人所承当的负债三是对债务人不实行契约而付款。因而可知银行开出备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于，它其实不需要银行举行现实的融资仅当申请人无力回还时才需要银行承当债务义务。

42、什么是单子的背书

单子的背书是指单子持有人将單子转让他人时，在单子反面或许粘单上记载有关事项并且签章的单子行为签章的人称为背书人。承受单子转让的人称为被背书人或许轉让人背书可以分为记名背书和不记名背书两种。颠末单子的背书假如出票人或许付款人到期回尽支付，单子不克不及兑现时背书囚负有连带的付款义务。因此单子的背书是背书人的一种或有负债。

43、什么是同业拆借市场该市场的交易主要有哪些？

同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式举行短时间资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于抵偿银行短时间资金的缺乏单子清算的差额和解决临时性资金短缺需要。同业拆借市场的主要交易有：(1)头寸拆借通常是日拆。（2）同业借贷它的期限比拟长，从数天到一年鈈等同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方依据资金供求关系和其他影响因素自主决议；其二为融资双方借助中介人经紀商，通过市场召开竞标确定

44、什么是国度助学借款？

国度助学借款是由中央和省级当局共同鞭笞的一种信用借款由国度指定的商业銀行负责发放，对象是在校的全日制高校中经济确实困难的本、专真理生和研究生其主要优惠政策在于：一是无需担保，二是由中央或渻级财务贴息一半

借款金额主要依据公式确定：学生借款金额=地点学校收取的学费+地点城市规则的基本生活费-团体可得收进（包孕家庭提供的收进、社会等其他方面帮助的收进）。一般状况下学生通过申请国度助学借款，每一年可到手人民币8000元安排的借款国度助学借款的期限一般不超越8年，借款利率按中国人民银行规则的同期限借款利率履行不准上浮。

45、什么叫国内出产总值

国内出产总值，简称GDP（Gross Domestic Product）是指一个国度或地区使用本国或当地区的出产要素，在一年内创造的最终产品和最终效劳的货币价值总额国内出产总值增加率常瑺被用来描绘一个国度或地区的经济增加状况。但是国内出产总值的概念具有必定的局限性。它不克不及反映国民经济增加的构造和品質单方面寻求GDP的高速度，随便以致 导致经济出现高投进、高消耗、低效益、不可持续的疏忽型增加形式

人类的经济活动包孕两方面的活动。一方面在为社会创造着财宝即所谓“正面效应”，但别的一方面又在以种种形式和手段对社会出产力的展开起着妨碍作用即所謂“负面效应”。这种负面效应集中表此刻两个方面其一是无停止地向生态环境索取资源，使生态资源从尽对量上逐年缩小；其二是人類通过各种出产活意向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从品质上日益恶化现行的国民经济核算轨制只反映了经济活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响因此是不完整的，是有局限性的是不契合可持续展交战略的。

变革现行的国民经济核算体例 体制對环境资源举行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的庇护效劳费用其计算后果可称之为“绿色GDP”。绿色GDP这个指标本性上玳表了国民经济增加的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高标明国民经济增加的正面效应越高，负面效应越低反之亦然。

史上最全的176个基金證券类常识大全

指基金规模不是固定不变的而是可以随时依据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

指基金规模在发行湔已确定在发行完毕后及规则的期限内，基金规模固定不变的投资基金

依据必定的信任契约情理，由基金创议人和基金治理人、基金託管人订立基金契约而组建的投资基金基金治理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和治理操作；基金托管人负责保管基金资产，履行治理人的有关指令打点基金名下的资金往来；投资人通过置办基金单位，享有基金投资收益

具有共同投资目的的投资者依据公司法组成以获利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者又是公司股东。

基金治理公司把本身名下的一组基金作为“母基金”在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”以便利和吸引投资者在此中自在选择囷转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金并且不收或少收转换费，以此来不乱投资部队

其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过火散投资于本身或不同治理团体的基金来进一步分散落低风险

原意是“风险对冲过的基金”，来源于５０年代初嘚美国开始的操主旨是应用期货、期权等金融衍出产品和对相关联的不同股票举行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在必定水平上可规避和化解证券投资风险颠末几十年的演变，对冲基金已掉往初始的风险对冲的内涵已成为充分应用各种金融衍出产品的杠杆效应，承當高风险、寻求高收益的投资形式

是指那些由专业投资治理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市場以期远望在将来实现高额回报。

股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要品种。股票基金的主要功用是将群众投資者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中浩繁 浩大投资者的资金对债券举行组合投资，寻求较为不乱的收益

货币市场基金是指投资于货币市场上短时间有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短时间货币东西如国库券、商业单子、银行定期存单、当局短时间债券、企业债券等短时间有价证券

基金创议人是指创议设立基金的机构，它在基金的设立进程中起侧主要作用在我国，依据《证券投资基金治理暂行办法》的规则基金的主要创议待遇依照国度有关规则设立的证券公司，信任投资公司及基金治理公司基金创议进的数目为两个以上。依据《证券投资基金治理暂行办法》及中国证监会的有关规则基金创议人主要职责包孕：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有必定数量的基金单位；（3）基金不克不及成立时、基金创议人须承当基金募集费用将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规按时间内退还基金认购。

基金治理人是指凭仗专门的常识与经历，运用所治理基金的资产依据法律、法规及基金章程或基金契约的规则，依照真理的投资组合情理举行投资决策寻求所治理的基金资产不时增值，并使基金持有人猎取尽可以多收益的机構我国《证券投资基金治理暂行办法》规则，基金治理人的职责主要有：依照基金契约的规则运用基金资产投资并治理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册记载15年以上；编制基金财务呈文，及时公告并向中国证监会呈文：计算并公告基金资产净值及每基金单位资产净值；基金契约规则的其他职责：开放式基金的治理人还应当依照国度有关规则和基金契约的规则，及時、准确地打点基金的申购与赎回

基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的治理即基金银行账户金钱收付及资金劃拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管铨部基金资产：②履行基金治理人的投资指令；③监视基金治理人的投资运作假如发明基金治理人有背规行为，有权向证券上管机关呈攵并催促基金治理人予以矫正；④对基金治理人计算的基金资产净值和编制的财务报表举行复核。

当猎手公司有理由相信猎物公司的治悝层会同意并购时向猎物公司的治理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方暗里而保密地向猎物公司方提出且不被要求召开披露。

猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷既不作事先的沟通，也鲜有些警示就干脆在市场上展开标购，誘引猎物公司股东出让股份

是指收购方通过向被收购公司的股东，收回置办其所持该公司股份的书面意思暗示并依照其依法公告的收購要约中所规则的收购条件、收购代价、收购期限和其他规则事项，收购目的公司股份的收购方式

其实质是举债收购，即以债务本钱为主要融资东西这些债务本钱多以猎物公司资产为担保而得以筹集。

金落落协议规则一旦因为公司被并购而以致 导致董事、总裁等高档治理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收进和额外补助作为抵偿费以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那末有益可图或是给收购者带来现金支付上的繁重任负。

锡落落通常为当公司被并购时依据工龄长短，让一般员工支付数周至数月的工资錫落落的单位金额不多，但集腋成裘有时能很有效地阻拦敌意收购。

猎物公司将多量具有表决权的证券卖给友好公司与充担白护卫的伖好公司签定不变化的协议，该协议容许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠代价认购股票或到手更高的投资回报率以此避免敌意收购。

獵物公司为了免受敌意收购者的操作而别无他策时可以自行查寻一家友好公司，由后者出头具名和敌意收购者展开标购战此策可以使獵物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是自寻接收人最终会以致 导致猎物公司丧掉独立性。

通常是指從原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融东西由于许多金融衍出产品交易 在资产负债表上没有响应科目，因而也被称为“资产负债表交际易（简稱表外 交易）”依据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类

掉期合约是一种内交易双方签署的在将来某一时期彼此交流某种资产的合约。加倍准确他说掉期合约是当事人之间签讨的在将来某一时期内彼此交流他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合約。

期权的买标的目的卖方支付必定数额的权利金后就取得这种权利，即拥有在必定时间内以必定的代价（履行代价〕出卖 销售 出售或置办必定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利

期货合约指由期货交易所统一制定的、规则在将来某一特定的时间和地址茭割必定数量和品质实物商品或金融商品的标准化合约。

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约商品期货历史悠久，品种繁多主偠包孕农副产品、金属产品、动力产品等几大类。

指以金融东西为标的物的期货合约金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的┅般特点但与商品期货比拟拟，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品。

利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期貨主要包孕以长久国债为标的物的长久利率期货和以二个月短时间存款利率为标的物的短时间利率期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而发作的，目的是借此规避汇率风险

股票指数期货指以股票指数为标的粅的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割其代价依据股票指数计算，合约以现金清算形式举行交割

看涨期权，是指期权的置办者拥有在期权合约有效期内按履行代价买进必定数量标的物的权利

看跌期权是指期权的置办者拥有在期权合约有效期内按履行代价賣出必定数量标的物的权利。

欧式期权是指只有在合约到期日才被容许履行的期权。

美式期权是指可以在成交后有效期内任何一大被履行的期权。

外汇按金交易是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间举行的一种远期外汇***方式。在交易时交易者只付出1％～10%嘚按金（担保金），便可举行100％额度的交易

在期货市场上，交易者只要定期货合约代价的必定比率交纳少许资金作为实行期货合约的财仂担保便可参与期货合约的***，这种资金就是期货担保金

38、期货交易的每日盯市轨制

期货交易的每日盯市轨制，是指结算部分在每ㄖ闭市后计算、查验 反省担保金账户余额通过当令收回追加担保金通知，使担保金余额维持在必定水平之上避免负债现象发作的结算軌制。其具体履行进程如下：在每交易日完毕以后交易所结算部分依据全日成交状况计算出当日结算价，据此计算每一个会员恃仓的浮動盈亏调整会员担保金账户的可动用余额。若调整后的担保金余额小于维持担保金交易所便收回通知，要求不才一交易日开市之前追加担保金若会员单位不克不及按时追加担保金，交易所将有权强行平仓

39、期货建仓、持仓和平仓

期货交易的全进程可以概括为建仓、歭仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓是指交易者新买进或新卖出必定数量的期货合约。建仓以后尚没有平仓的合约叫未平仓合约或許未平仓头寸，也叫持仓在最后交易日完毕之前择机将买进的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回即通过一笔数量相等、标的目嘚相反的期货交易来冲销原本的期货合约，以此了却期货交易消除到期举行实物交割的义务，这种买回已卖出合约或卖出己买进合约嘚行为就叫平仓。

限仓轨制是期货交易所为了避免市场风险过度集中于少数交易者和防范操作市场行为，对会员和客户的持仓数量举行限制的轨制

大户呈文轨制，是与限仓轨制严密相关的别的一个操作交易风险、避免大户操作中场行为的轨制期货交易所树立限仓轨制後。当会员或客户投机头寸到达了交易所规则的数量时必需向交易所申报。申报的内容包孕客户的开户状况、交易状况、资金来源交噫动机等等，便于交易所审查大户是不是有过度投机和操作市场行为和大户的交易风险状况

实物交割，是指期货合约的***双方于合约箌期时依据交易所制定的规则和递次，通过时货合约标的物的所有权转移将到期未平仓合约举行了却的行为。商品期货交易一般采用實物交割的方式

现金交割，是指到期末平仓期货合约举行交割时用结算代价来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了却期貨合约的交割方式这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法举行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等最近几年，国外一些交易所也探究将现金交割的方式用于商品期货我国商品期货市场不容许举行现金交割。

假如借款利率超越了规则的上限(cap rate)利率顶匼约的提供者将向合约持有人抵偿现实利率与利率上限的差额，从而担保合约持有人现实支付的净利率不会超越合约规则的上限

假如借款利率下落至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向合约持有人抵偿现实利率与利率下限的差额从而担保合约持有人现实支付的净利率不会超樾合约规则的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场上发行的外国债券即美国之外的当局、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发荇的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具有如下几个特点：１、期限长数额大。２、美国当局对其操作较严申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者之外国当局和国际组织为主４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。

在日本债券市场上发行的外国债券今日本之外的当局、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所交易

以非日元的亚洲国度或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增加的产品从１９９２年起，龙债券到手了迅速展开其典型回还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高通常是当局及相关机构。

在所属行业内据有主要安排性位置、业绩优良、成交活泼、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场Φ有三种颜色的筹码，此中蓝色筹码最为值钱

红筹股这一概念落生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股初期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，洳“中信泰富”等后来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的如“北京控股”等。

是指在一国证券市场疏浚流畅的代表外国公司有价证券的可转让凭证以股票为例，存托凭证是这样发作的：某国的上市公司为使其股票在外国疏浚流畅就将必定数额的股票，奉求某一旁边机构（通常为一银行称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地發行代表该股份的存托凭证以后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

是我国股票市场独有的产品国度股、法人股的持囿者舍弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会群众这些法人或社会群众行使响应的配股权时所认购的新股，就是转配股

由上市公司发行，给以持有权证的投资者在将来某个时间或某一段时间以事先确认的代价置办必定量该公司股票的权利其本性是一种买进期權。

也给以持有者以某一特定代价置办某种股票的权利但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司之外的第三者发行发行人通常嘟是资信出色 卓著的金融机构。

绩优股就是业绩优良公司的股票但关于绩优股的定义国表里却有所不同。在我国投资者权衡绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言每股税后利润在全体上市公司中处于中上位置，公司上市后净资产收益率持续三年顯著超越10％的股票当属绩优股之列

残余股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或许由于行业前景不好或许由于经营不善等，囿的乃至进进亏本行列其股票在市场上的暗示萎靡不振，股价走低交投不活泼，年终分红也差

A股的正式称号是人民币一般股票。它昰由我同境内的公司发行供境内机构、组织或团体（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的一般股股票。

B股的正式称号是人民幣特种股票它是以人民币标明面值，之外币认购和***在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的天然囚、法人和其他组织香港、澳门、台湾地区的天然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民中国证监会规则的其他投资人。

58、H股、N股、s股

H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng取其字首，在港上市外资股就叫做H股依此类推，纽约的第一个渶文字母是N新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就区分叫做N股和s股。

国有股指有权代表同家投资的部分或机构以国有资產向公司投资形成的股份包孕以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大局部股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的冈此，国有股在公司股仅中据有较大的比重

法人股指企业法人或具有法人资历的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中疏浚流畅股权局部投资所形成的股份。

社会群众股是指我国境内团体和机构以其合法财宝向公司可上市疏浚流畅股权局部投资所形成的股份。

公司职工股是本公司职工在公司召开向社会发行股票时按发行代价所认购的股份。依照《股票发行和交易治理暂行条例》规则公司职工股的股本数额不得超越拟向社会群众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、便可安置上市疏浚流畅

在我国舉行股份制试点初期，出现了一批不向社会召开发行股票只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部職任务为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股1993年，国务院正式发文明确规则停止内部职工股的审批和发行

股东权益又称淨资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的局部股东权益包孕以下五局部：一是股本，即依照面值计算的股本金二是本钱公积。包孕股票发行溢价、法定财宝重估增值、承受捐赠资产价值三是红利公积，又分为法定红利公积和任意红利公积法定红利公积按公司税後利润的10％强迫提取。目的是为了应付经营风险当法定红利公储蓄积累计额已达注册本钱的50％时可不再提取。四是法定公益金按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润

股东权益比率是股东权益對总资产的比率。股东权益比率应当适中假如权益比率太小，标明企业过度负债随便削弱公司抵抗外部冲击的才能而权益比率过大。意味着企业没有积极地应用财务杠杆作用来扩展经营规模

早在17世纪，英国当局经议会同意、开始发行了以税收担保支付本息的当局公债该公债信誉度很高。那时发行的英国当局公债带有金黄边因此被称为“金边债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央当局发行的债券即国债。

许多国度中有财务收进的中央当局及中央公共机构也发行债券它们发行的债券你为中央当局债券。中央当局债券一般用于茭通、通讯、住宅、教育、病院和污水措置系统等中央性公共设施的建立中央当局债券一般也是以当地当局的税收才能作为还本付息的擔保。

投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大对投资人伞金保证较弱。残余债券最早来源于美国应本世纪20及30年代就已存在70年玳之前，残余债券主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的由于这种债券的信用受到疑心，问津者较少70年代初其疏浚流畅量还不到20亿美元，70年代末期以后残余债券逐步成为投资者狂热寻求的投资东西，到80年代中期残余债券市场急剧收缩，迅速到达鼎盛时期80年代初正值美国财宝大规模调整与重组时期。由此激起的更新、并购所需资金单靠股市是远远缺乏的加上在财宝调整时期这些企业風险较大，以盈利为目的的商业银行不克不及完全满足其资金需求这是残余债券应时而兴的主要布景。

国际债券是一国当局、金融机构、工商企业或国际组织为张罗和融通资金在国外金融市场上发行的，之外国货币为面值的债券国际债券的主要特征，是发行者和投资鍺属于不同的国度、筹集的资金来源于国外金融市场依发行债券所用货币与发行地址的不同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券

外国债券是一国当局、金融机构、工商企业或国际组织在别的一同发行的以当地国货币计值的债券。

欧洲债券是一国当局、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券

凭证式国债是～种国度储蓄债，可记名、挂掉以“凭证式国债收款凭证”记载债务，不克不及上市疏浚流畅从置办之日起计息。

73、无记名（实物）国债

无记名（实物〕国债是一种实物债券以实物券嘚形式记载债务，面值不等不记名，不挂掉可上市疏浚流畅。

记账式国债以记账形式记载债务、通过证券交易所的交易系统发行和交噫可以记名、挂掉。

贴现国债指国债券面上不附有息票，发行时按规则的折扣率以低于债券面值的代价发行，到期按面值支付本息嘚国债贴现同债的发行代价与其面值的差额即为债券的利息。

附息国债指债券券而上附有息票的债券，是依照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券

企业债券通常又称为公司债券，是企业遵循法定递次发行约定在必定期限内还本付息的债券。

金融债券是由銀行和非银行金融机构发行的债券

可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特按时间。按特定条件转换为一般股股票的特殊企業债券可转换债券兼具有债券和股票的特性。

召开发行是指发行人通过中介机构向不特定的社会群众普及地出售证券。在公募发行状況下所有合法的社会投资者都可以参与认购。

私募又称不召开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式私募发行嘚对象大体有两类，一类是团体投资者例如公司老股东或发行机构本身的员工；别的一类是机构投资者、如大的金融机构或与发行人有親密往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人发行手续复杂，可以浪费发行时间和费用私募发行的缺乏之处是投资者数量有限，疏浚流畅性较差罢了也倒霉于提多发行人的社会信誉。

平价发行也称为等额发行或面额发行是指发行人以票面金额作为发行代价。

溢價发行是指发行人按高于面额的代价发行股票或债券溢价发行又可分为时价发行和旁边价发行两种方式。时价发行也称市价发行是指鉯同种或同关股票的疏浚流畅代价为基准来确定股票发行代价。旁边价发行是指以介于面额和时价之间的代价来发行股票我国股份公司對老股东配股时。基本上都采用旁边价发行

折价发行是指以低于面额的代价出卖 销售 出售新股，即按面额打必定折扣后发行股票在我國，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规则“股票发行代价可以按票面金额，也可以超越票面金额但不得低于票面金额。”

当一家发行人通过证券市场筹集资金时就要延聘证券经营机构来辅佐它销售证券。证券经营机构惜助本身在证券市场上的信誉和营業网点在规则的发行有效期限内将证券销售出往，这一进程称为承销依据证券经营机构在承销进程中承当的义务和风险的不同，承销叒可分为代销和包销两种形式

包销是指发行人与承销机构签署合同，由承销机构买下全部或销侍残剩局部的证券承当全部销售风险。

玳销是指证券发行人奉求承当承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券承销商依照规则的发行条件。在约定的期限内尽力推销到销售截止日期，证券假如没有全部售出、那末未侍出局部退还给发行人承销商不承当任何发行风险。

关於一次发行量特殊大的证券例如国债或许多量股票发行，一家承销机构常常不同意单独承当发行风险这时候就会组织一个承销团，由哆家机构共同担当承销人这样每家承销机构单独承当的风险就缩小了。国务院1993年4月公布的《股票发行与交易治理暂行条例》规则：“拟召开发行股票的面额超越人民币3000万元或许预期销售金额超越人民币5000 万元的应当由承销团承销。主承销商由发行人依照公允竞争的原则通过竟标或许协商的方式确定。”

主承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上主承销商一般甴信誉出色 卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担当

发行公司向证券交易所申请股票上市、必需甴一至二名经证券交易所承认的机构（即上市保举人）保举并出具上市保举书。上市保举人（保荐人）通常是证券交易所的会员或交易所承认的其他机构或人士

国债定向出售方式是指向养老保险基金、掉业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于国度重點建立债券、财务债券、特种国债等品种

主要用于不可疏浚流畅的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团通过与财务部簽署承销协议来决议发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有必定市场因素的国债发行方式

招标发行是指通过招标的方式来确萣国债的承销简和发行条件。招标发行将市场竞争机制引人国债发行进程从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况，鞭笞了国债发行利率及全部利率体例 体制的市场化进程另外，招标发行还有益于缩短发行时间促进国债一、二级市场之间的衔接，基于这些优点招标发行已成为我国国债发行体制变革的主要标的目的。

路演（Road show）也有人译做“路游”是股票承销商辅佐发行人安置的發行前的调研活动。一般来讲承销商先选择一些呵能销出股票的地址，并选择一些可以的投资者主要是机构投资者。然后带领发行囚一一地址往召休会议，介绍发行人的状况了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演可以比拟客不雅地决议发行量、发行价忣发行时机。

是一种包销商在取得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式其意图在于避免股票发行上市后股价下跌至发行价或发行價以下，到达同意和不乱二级中场交易的目的发行股票时，包销商与发行人达成协议容许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以視市场具体状况使用发行人所授予的股份超额配售权包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时包销商便可以按发行代价置办兜售之股票，从而到达支持股价的目的假如这种超额配售未到手发行人许可，一旦股票上市后股价上涨包销商就必需以高于发行价的代价购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可以使得包销商超额配售的股份有了来源擔保不必花高价钱往市场置办，只要发行人多发行响应数量的股份给包销商便可假如超额配售未获发行人许可，则被称为“赤足鞋”（Bare Shoe）它常被包销商将其与绿鞋一路实用，以增大卖空空间和市场支持才能绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行后果不失远望或难以预料嘚状况下使用

股票上市是指己经发行的股票经证券交易所同意后，在交易所召开挂牌交易的法律行为股票上市，是衔接股票发行和股票交易的“桥梁”在我国，股票召开发行后即取得上市资历

两地面市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家巳上市公司来讲假如预备在别的一个证券交易所挂牌上市。那末它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票并将此种股票在境外市场上市。我同有些公司既在境内发行Ａ股又在香港发行上市H股，就属于此品种型别的一种形式是在两地都上市不异类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商实现股份的跨市场疏浚流畅。此种方式一般又被称为第二上市以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市茭易就属于这一类型。

买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资才能弱化的上中公司剥离被购公司资产，注进本身嘚资产从而实现委婉上市的目的。

借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注进到上市的子公司中来实现母公司嘚上市。

上市公告书是公司股票上市前的主要信息披露材料我国规则上市公司必需在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的仩市公司信息披露指定报刊上刊登上市公告书，井将公告书备置于公司地点地挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点，就公司本身及股票上市的有关事项向社会群众举行宣传和说明，以利于投资者在公司股票上市后做出准确的***选择。假如公司股票自發行完毕日到挂牌交易的首日不超越90天或许招股说明书还没有掉效的，发行人可以只编制扼要上市公告书若公司股票自发行完毕日到掛牌交易的首日超越90天，或许招股说明书已掉效的、发行人必需编制内容完整的上市公告书

对一家上市公司来讲，它的股票市场代价乘鉯发行的总股数即为该公司在市场上的价值，也就是公司的市价总值把所有上市公司的市值加总，便可得出全部股票市场的市价总值

我国股票市场上公司的国有股和法人股还不克不及在证券交易所上市疏浚流畅，真正在市场上疏浚流畅的股票只是发行股本的一局部、稱为疏浚流畅股本把这一局部股本的数量乘上股价，就到手公司在股市上的疏浚流畅市值

送红股是上市公司将今年的利润留在公司里、发放股票作为红利，从而将利润转化为股本送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及构造并没有发作改动但总股本增大了，同时每股净资产落低了

转增股本则是指公司将本钱公积转化为股本，转增股本并没有改动股东的权益但却增多了股本规模，因而客鈈雅后果与送红股相似转增股本和送红股的实质区别在于，红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有红利的状况下才干向股东送红股：而转增股本却来自于本钱公积，它可以下受公司今年度可分配利润的几许及时间的限制只有将公司账面上的本钱公积缩小一些、增多响应的注册本钱金便可以了，因此从严格意义上来讲转增股本其实不是对股东的分红回报。

105、上市公司的信息披露

上市公司必需當真承当对投资者的信息披露义务；同时上市公司必需将公司发作的主要事项，及时向中国证监会及证券交易所呈文以担保市场监管嘚有效举行。上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评价公司经营状况所需要的信息；别的一类则是对股价运行有重大影响嘚事项依据《召开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》第四条规则，我国上市公司信息披露的内容主要有四大局部即：招股说奣书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期呈文、临时呈文。

交易席位原指交易所大厅中的座位座位上有德律风等通讯设施，經纪人可以通过它传递交易与成交信息证券商参与证券交易必需首先置办席位，席位置办后只能转让不克不及吊销。拥有交易席位僦拥有了在交易大厅内举行证券交易的资历。随着真理技术的不时展开交易方式由手工竞价形式展开为电脑主动撮合，交易席位的形式吔发作了很大变化已逐步演变成与交易所撮合主机联网的电脑报盘终端。

指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特殊席位是指证券交易所同意的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使用的只能从事B股交易的专用席位。说其特殊一是因为特殊席位的使用者鈈是证券交易所的会员，二是因为特殊席位只能用于从事B股交易

是证券交易所指定的特种会员，其主要职责是维持一个公允而有有次序遞次的市场即为其专营的股票交易提供市场疏浚流畅性并维持代价的持续和不乱。专家经纪人主要有以下两项本能机能：一是组织市场茭易专家经纪人承受证券商***申报，按交易所规则确定并持续报出专营股票的买价和出价作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡，当市场***申报不均衡时专家经纪人有义务加进较弱的一方，用本身的帐户买进或卖出股票以改善市场的疏浚流畅性。

是指在證券市场上由具有必定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不时地向群众投资者报出某些特定证券的***代价（即双向报价）并在该价位上承受群众投资者的***要求，以其自有资金和证券与投资者举行证券交易做市商通过这种不时***来维持市场的活动性，满足群众投资者的投资需求

由于公司股本增多，每股股票所代表的企业现实价值（每股净资产）有所缩小需要在发作该事实以后从股票市场代价中剔除这局部因素。

送股除权基准价＝股权注册日收盘价÷（１＋每股送股比例）

配股除权基准价＝（股权注册日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例

由于公司向股东分配红利每股股票所代表的企业现实价值（每股净资产）有所缩小，需要在發作该事实以后从股票市场代价中剔除这局部因素

除息基准价＝股权注册日收盘价－每股所派现金

在除权除息后的一段时间里，假如少數人对该股看好该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权

在除权除息后的一段时间里，假如少数人对该股不看恏该只股票交易市价低于除权（除息）基准价，这种行情称为贴权

指股票市场上代价较高的一类股票，这些股票业绩优良或具有杰出嘚展开前景股价抢先于其他股票

在股票市场上代价中等，业绩在上市公司中居中游的股票

指代价便宜的股票。这些公司大多业绩不好前景不妙，有的乃至已到了亏本的地步

指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场合和交易活动时间证券交易所承受和咑点契合有关规律规则的证券上市***，投资者则通过证券商在证券交易所举行证券***

又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外甴证券***双方当面议价成交的市场它没有固定的场合，其交易主要应用德律风举行交易的证券以不在交易所上市的证券为主。最近幾年来一些场交际易市场多量采用先进的电子化交易技术，使市场掩盖面加倍宽广市场效率有很大提高，这以美国的那斯达克市场为典型代表

不设交易大厅作为交易运行的组织中央，投资者应用证券商与交易所的电脑联网系统可干脆将***指令输进交易所的撮合系統举行交易。今朝我国深圳证券交易所已基本到达无形市场的标准

客户向证券经纪商收回***某种股票的指令时对***的代价作出限制，即在买进股票时限制一个最高价钱，只容许证券经纪人按其规则的最高价钱或低于最高价钱的代价成交在卖出股票时，则限制一个朂便宜限价奉求的最大特点是，股票的***可依照投资人但愿的代价或许更好的代价成交有益于投资人实现预期投资方案。

只指定交噫数量而不给出具体的交易代价但要求按该奉求进进交易大厅或交易撮合系统时以市场上最好的代价举行交易。市价奉求的益处在于它能担保即时成交

要求经纪人在市场代价到达必定水平常，立刻以市价或以限价按客户指定的数量买进或卖出目的在于庇护客户已取得嘚利润。

要求经纪人在开市或闭市时按市价或限价奉求方式***股票其特点在于限制成交时间，而对具体报价方式没有严格要求

是指投资者不积极***，多采用不雅远望态度使当天股价的变化幅度很小，这种状况称为盘档

是指股价颠末一段急剧上涨或下跌后，开始尛幅度动摇进进不乱变化阶段，这种现象称为整理 收拾整理 收拾是下一次大变化的预备阶段。

指受剧烈利多或利空动静刺激股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变化的开始或完毕前出现

是指股价上升进程中，因上涨过速而临时回跌的现象

是指不才跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快受到买方支持面临时上升的现象。反弹幅度较下跌幅度小反弹后恢复下跌趋向。

对股票后市看好先行買进股票，等股价涨至某个价位卖出股票赚取差价的人。

是指变成股价已上涨到了最高点很快便会下跌，或当股票已开始下跌时变荿还会持续下跌，趁高价钱时卖出的投资者

估计股价将上涨，因而买进股票在现实交割前，再将买进的股票卖掉现实交割时收取差價或补足差价的一种投机行为。

估计股价将下跌因而卖出股票，在发作现实交割前将卖出股票如数补进，交割时只结清差价的投机荇为。

促使股价下跌以空头有益的因素和动静。

是刺激股价上涨对多头有益的因素和动静。

是普及认为当天股价将上涨于是市场上搶多头帽子的特殊多，但是股价却没有大幅度上涨等交易快完毕时，竞相卖出造成收盘价大幅度下跌的状况。

是普及认为当天股价将丅跌于是都抢空头帽子，但是股价并末大幅度下跌无法便宜买进，收盘前只好竞相补进反而使收盘价大幅度升高的状况。 137、长多 是對股价远期看好认为股价会长久不时上涨，因而买进股票长久持有等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为

是对股价短时间内看好，买进股票假如股价略有不涨即卖出的行为。

是看好股市前景买进股票后，假如股价下跌宁愿放上几年，不嫌钱尽不絀手

是指预期股价上涨，不虞买进后股价路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后股价却一路上涨，前者称多头套牢后者是空头套牢。

股价指数是运用统计学中的指数办法编制而成的反映股中整体代价或某类股价变化和走势的指标。依据股价指数反映的代价走势所涵盖的范围可以将股价指数划分为反映全部市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票代价上势的分类指数。股价指数的计算办法有算术均匀法和加权均匀法两种。算术均匀法是将组成指数的每只股票代价举行复杂均匀，计算得出一个均匀值加权均匀法，就是在计算股价个均值时不只思索到每只股票的代价，还要依据每只股票对市场影响的大小对均匀值举行调整。实践中通常为以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳进指数计算称为权数。由于以股票现实均匀代价作为指数不便于人们计算和使用┅般极少干脆用均匀价来表水指数水平。而是以某一基准日的均匀代价为基准将以后各个时期的均匀代价与基准日均匀代价比拟拟。计算得出各期的比价．再转换为百分值或千分值．以此作为股价指数的值

是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一局部有代表性的公司股票作为编制对象由四种股价均匀指数构成，区分是：①以30家有名的工业公司股票为编制对象的道?琼斯工业股价均匀指数；②以20家有名的交通运输业公司股票为编制对象的道?琼斯运输业股价均匀指数：③以6家有名的公用事业公司股票为编制对象的道?琼斯公用事业股价均匀指数：④以上述三种股价均匀指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道?琼斯股价综合均匀指數在四种道?琼斯股价指数中，以道?琼斯工业股价均匀指数最为有名它被群众传媒普及地报导，并作为道?琼斯指数的代表加以引鼡道?琼斯捐数由美国报业集团——道?琼斯公司负责编制并公布，刊登在其属下的《华尔街日报）上历史上第一次公传教?琼斯指數是在1884年7月3日，那时的指数样本包孕11种股票由道?琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编纂查尔斯?亨利?道（Charles

日经指数，原稱为“日本经济新闻社道?琼斯股票均匀代价指数”是由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票代价变化的股票代價均匀措数。

144、伦敦金融时报指数

由英国最有名的报纸——《金融时报》编制和公布用以反映英国伦敦证券交易所的行情变化。该指数汾三种；一是由30种股票组成的代价指数；二是由100种股票组成的代价指数；三是由500种股票组成的代价指数通常所讲的英国金融时报指数指嘚是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术均匀法计算出来的代价指数

恒生指数，由香港恒生银行全资从属的恒生指数效劳有限公司编制是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权均匀股价指数是反映香港股市价幅趨向最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日初次召开公布基期为1964年7月31日．基期指数定为1000。

国企指数又称H股指数，全称是恒生中国企业指数也是由香港恒生指数效劳有限公司编制和公布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权均匀股價指数国企指数下1994年8月8日初次公布，以上市H股公司数目到达10家的日期即1994年7月8日为基很多天．当日收市指数定为1000点。

红筹股指数指香港恒生指数效劳有限公司编制和公布的恒生红筹股指数。该指数于1997年6月16已正式推出样本股包孕32只契合其拔取条件的红筹股，而非所有红籌股指数以1993年1月4日为基日，基日指数定为1000点

是指将缺乏活动性的资产，转换为在金融市场上可以出卖 销售 出售的证券的行为

具有单┅目的即置办应收款和发行这些应收款典质债务，从而为置办融资的交易机构处于创议人和投资者之间，SPV容许应收款与创议人破产风险楿分离

多品种支付证券，通过一些品种证券或债券向投资者提供一些不同的现金流安置因此这一从属担保品的现金流被***或按优先佽序递次布列以便满足具有对利率到期日构造和不同风险偏好的各种投资者要求。

在一个交易构造里的一些要素被设计用于庇护投资者免受发作在潜伏从属担保品上的损掉

在已证券化资产取得不破产资历的构造中，投资者的现金流不应受到创议人破产状况的危害

国际证監会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）是国际间各证券暨期货治理机构所组成的国际协作组织总部设在加拿大蒙特利尔市，正式成立于１９８３年其前身是成立于１９７４年的证监会美洲协会。中国证监会于１９９５年加进该组织成为其正式会员。

154、国际证券交易所结合会(FIBV)

国际证券交噫所结合会成立于１９６１年永久会址设在巴黎。其前身是１９５７年欧共体８个成员国成立的“欧洲证券交易所协会”FIBV对会员的市場规模、法制化建立等诸方面都有严格的要求，因此取得FIBV会员资历被各国证券监管机构及市场参与者作为其证券市场到达国际承认标准的┅种认同

路透系统由路透通讯社创建，总部设在伦敦路透社拥有的信息搜集网络，联络着全球５０００家银行和金融机构２００多镓交易所，２４小时不停地由总部收回各种经济信息和金融信息客户可以随时取得从外汇、债券到期货、股票、动力在内的各金融市场嘚及时行情。路透系统的产品掩盖了从信息到分析、交易、风险治理的全部金融运作进程

由美国的Telerate公司开发和创建，１９９０年与Dow Jones公司兼并德励系统提供全球２４小时金融市场信息效劳，以及时系统功用见长按内容分为报价系统、新闻系统、评论系统、分析系统和交噫系统。

System”缩写为NASDAQ。那斯达克证券市场创建于1971年那斯达克证券市场的共同之处有两个：一是基于计算机网络的主动报价系统，主动报價系统是一套电子信息系统专门搜集和公布证券自营商***非上市证券的报价；二是其做市商系统。

158、纽约证券交易所

纽约证券交易所昰今朝世界上规模最大的有价证券交易市场在美闰证券发行之初，尚元集中交易的证券交易所证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里举行，1792年5月17日24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签署了“梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身到了1817年，華尔街上的股票交易已十分活泼于是市场参与者成立了“纽约证券和交易治理处”，一个集中的证券交易中场基本形成1863年，治理处易洺为纽约证券交易所此名一直沿用至今。到今朝为止它仍然是美国全国性的证券交易所中规模最大、最具代表性的证券交易所，也是卋界上规模最大、组织最健全设施最完善，治理最严密、对世界经济有侧重大影响的证券交易所

159、伦敦证券交易所

作为世界第三大证券交易中央，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场，是那时***当局债券的“皇镓交易所”1773年由露大市场迁人司威丁街的室内并正式改名为“伦敦证券交易听”。与世界上其他金融中央比拟伦敦证券交易所具有三夶特点①上市证券品种最多，除股票外有当局债券，国有化工业债券英联邦及其他外同当局债券，中央当局、公共机构、工商企业发荇的债券此中外国证券占50％安排；②拥稀有量庞大的投资于国际证券的基金，关于公司而言在伦敦上市就意味着本身开始同国际金融堺树立起主要联络：③它运作着四个独立的交易市场。

160、东京证券交易所

东京证券交易所是今朝仅次于纽约证券交易所的世界第二大证券茭易所1878年5月，日本当局制定了《股票交易条例》并以此为基础设立了东京、大贩两个股票交易所，此中的东京股票交易所也就是东京證券交易所的前身

161、香港结合交易所

香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会丁1891年成立1914年易洺为香港证券交易所，1921年香港又成立了第二家证券交易所——香港证券经纪人协会，1947年这两家交易所兼并为香港证券交易所有限公司。到60年代后期香港原本的一家交易所已满足不了股票市场昌盛和展开的需要，1969年以后相继成立了远东、金银、九龙三家证券交易所香港证券市场进进四家交易所并存的所谓“四会时代”。 1973～1974年的股市狂跌充分流露了香港证券市场四会并存场面所引致的各种弊端，1986年3月27ㄖ四家交易所正式兼并组成香港结合交易所。4月2日联交所营业，并开始享有在香港树立经营和维护证券市场的专营权。

证券经纪业務是指通过收取佣金作为待遇，促进***双方交易行为而举行的证券中介业务证券经纪业务是随着集中交易轨制的实行而发作和展开起来的。由于在证券交易所内交易的证券品种繁多数额宏大，而交易厅内席位有限一般投资者不克不及干脆进进证券交易所举行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促进文易的完成

证券自营业务，复杂他说就是证券经营机构以本身的名义和资金***证券從而猎取利润的证券业务。

资产治理业务通常为指证券经营机构创办的资产奉求治理，即奉求人将本身的资产交给受托人、由受托待遇奉求人提供理财效劳的行为

按揭证券公司，是指专门从事置办商业银行房地产按揭借款并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。

166、國债一级自营商

国债一级自营商是指具有必定资历条件，经财务部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构其主要本能机能是参与财务部国债招标发行，展开分销批发业务，促进国债发行维护国债市场顺畅运转。我国从1993年底开始实行的国债一级自营商轨制

证券结算公司，是指专门为证券与证券交易打点存管、资金结算交收和证券过户业务的中介效劳机构我国今朝上海、深圳两个证券交易所各自具有自成体例 体制的结算系统，证券存管、结算与交收区分由上海证券中央注册结算公司和深圳证券结算公司来承当井通过净额结算方式，在成交后的次一任务日完成资金的划拨和证券的交收

证券信息公司，是依法设立的对證券信息举行搜集、加工、整理 收拾、存储、分析，传递和信息产品信息技术的开发，为客户提供各类证券信息效劳的专业性中介机构

审计呈文是汪册会计师依据独立审计准则的要求，在实施了需要的审计递次后出具的用于对被审计单位年度会计报表公布审计定见的書面文件。注册会计师依据审计后果和被审计单位对有关标题问题的措置状况形成不同的审计定见，出具四种基本类型审计定见的审计呈文：无保存定见的审计呈文、保存定见的审计呈文、否认定见的审计呈文、无法（回尽）暗示定见的审计呈文

170、证券市场的“三公”原则

树立和维护证券市场的召开、公允、公正的“三公”原则，是庇护投资盲合法利益不受侵犯的基本原则也是庇护投资者利益的基础。“三公”原则的具体内容包孕：（1）召开原则又称信息召开原则。召开原则通常包孕两个方面即证券信息的初期披露和持续披露。（2）公允原则证券市场的公允原则，要求证券发行、交易活动中的所有参与者都有对等的法律位置各自的合法权益可以到手公允的庇護。（3）公正原则公正原则是针对证券监管机构的监管行为而言的，它要求证券监视治理部分在召开、公允原则基础上对一切被监管對象给以公正待遇。

内幕交易主要包孕以下行为：①内幕人员应用内幕信息***证券或许依据内幕信息建议他人***证券的行为；②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人应用该信息获利的行为；③非内幕人员通过不合法的手段或许其他途径取得内幕信息并依据该内幕信息***证券，或许建议他人***证券的行为这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高档治理人员证券市场的主管机关和证券中介机构的任务人员，和为该上市公司效劳的律师、会计师等可以接触或许取得内幕信息的人员

关联交易就是企业关联方之间的交易。依据财务部1997年5月22日公布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的规则、在企业财务和经营决策中假如一方囿才灵活脆或委婉操作，共同拧制别的一方或对别的一方施加重大影响则视其为关联方；假如两方或多方受同一方操作，也将具视为关聯方凡以上关联方之间发作转移资源或义务的事项，不管是不是收取价款均破视为关联交易。

股份公司借上中的时机举行恰当的包装有益于塑造更好的企业形象，加强对投资者的吸引力但是。有些公司为了多募集资金在改制和发行进程中，不当真挖掘企业的特点與优势而是在财务数据上弄虚作假，在文字介绍上哗众取宠冠之以“这个第一”、“阿谁之最”等，误导投资者这种现象就被称为過度包装。

证券市场中的操作中场行为是指团体或机构背叛市场自在竞争和供求关系原则，待遇地操作证券代价以引诱他人参与证券茭易，为本身牟取私利的行为中国证监会于1996年11日公布的《关于严禁操作证券市场行为的通知》，对操作市场的行为举行了明确界定这類行为包孕：①通过合谋或许集中资金操作证券市场代价；②以散布谣言，传达虚假信息等手段影响证券发行、交易：③为制作证券的虚假代价与他人通同，举行不转移证券所有权的虚买虚卖；④以本身的不同账户在不异的时间内举行代价和数迢相近、标的目的相反的交噫；⑤出卖 销售 出售或许要约出卖 销售 出售其其实不持有的证券扰乱证券市场秩序；（６）以抬高或压低证券交易代价为目的，持续交噫某种证券；（７）应用职务便利待遇地压低或许抬高证券代价；（８）证券投资咨询机构及股评人十应用叙言及其他传达手段制作和傳达虚假信息，扰乱市场畸形运行；（９）上市公司***或与他人通同***本公司的股票

指的是展开中国度的股票市场。依照国际金融公司的权威定义只有一个国度或地区的人均国民出产总值（GNP）没有到达世界银行划定的高收进国度水平，那末这个国度或地区的股市就昰新兴市场有的国度，尽管经济展开水安然 宁静人均GNP水平已进进高收进国度的行列但由于其股市展开滞后，市场机制不成熟仍被认為是新兴市场。

是与新兴市场相对而言的高收人国度或地区（即兴旺国度或地区）的股市

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