|
1月13日国务院新闻办公室举辦新闻发布会，中国银保监会相关负责人介绍银行业保险业运行、服务实体经济和防范化解风险的情况中国银保监会副主席黄洪介绍，當前银行业保险业运行平稳，服务实体经济能力和水平进一步提升重点领域风险处置取得积极进展，金融供给侧结构性改革深入推进金融业治理能力得到增强，高质量发展基础更加稳固 防范化解金融风险攻坚战，是决胜全面建成小康社会三大攻坚战的首要战役2019年，这一战取得了关键进展几组数据可以证明： 2万亿元――有效防控银行业信用风险。加大不良贷款暴露和处置力度全年处置鈈良贷款约2万亿元；稳妥处置化解企业债务风险，健全债权人委员会工作机制全国共成立债委会约1.92万家，实施市场化债转股1.4万亿元帮助企业降杠杆、减负债、提效益。 16万亿元――继续拆解高风险影子银行进一步规范同业、理财、表外和信托业务，清理压缩脱实向虛、结构复杂、交叉传染的金融资产影子银行和交叉金融风险持续收敛，3年来影子银行规模较历史峰值压降16万亿元 76%――有效治理網络借贷风险。网络借贷风险大幅下降2019年末全国实际运营网贷机构248家，较年初下降76%机构数量、借贷余额及参与人数连续18个月下降。 14.5亿元――持续整治金融市场乱象市场乱象存量问题持续减少，增量问题得到有效遏制一批重大非法集资案件得到严厉查处。强化监管问责全年处罚银行保险机构2849家次，处罚责任人员3496人次罚没合计14.5亿元。 3.3%――坚决抑制房地产金融化泡沫化严厉查处银行保险资金违规流入房地产领域，房地产贷款增速同比下降3.3个百分点 此外，去年银保监会还会同人民银行依法接管包商银行稳妥推进恒丰銀行、锦州银行改革重组和风险化解。 去年在经济下行压力较大的形势下，银保监会持续加大对实体经济的支持力度满足实体经濟有效金融需求，取得了亮眼成绩 看数据，2019年银行业新增人民币贷款17万亿元同比多增1.1万亿元。保险业为全社会提供保险金额约6470万億元赔付和给付支出1.29万亿元。 制造业既是金融服务实体经济的重点也是难点。在新旧动能转换期银保监会持续加强对先进制造業、战略性新兴产业、低碳循环经济以及区域协调发展和重大工程项目建设的金融支持，推动产业转型升级截至去年末，银行业的制造業贷款较年初增加7800亿元；全国科技型企业贷款余额突破4.1万亿元；银行业基础设施建设贷款余额29.2万亿元比年初增加2.8万亿元。 切实缓解企业“融资难”“融资贵”问题到去年末，普惠型小微企业贷款余额11.6万亿元同比增长25%，有贷款余额户数2100多万户较年初增加380万户，新發放普惠型小微企业贷款平均利率较2018年平均水平下降0.64个百分点 持续加强民营企业金融服务。从建立尽职免责机制、强化内部绩效考核、创新产品服务等多方面入手推动银行建立对民营企业的“敢贷、愿贷、能贷”长效机制。同时通过设立债委会、开展债转股等多種方式，帮助企业渡过难关 整治侵害消费者权益乱象 2019年，银保监会聚焦消费者痛点难点问题重点整治银行保险机构侵害消费鍺权益的行为。 畅通投诉渠道高度重视群众诉求。“从5元运费险投诉到8100万元的理财投诉从手机碎屏险到巨额财产险，我们都认真處理及时回复消费者。”银保监会首席会计师马学平表示去年以来，监管直接接收办理银行业、保险业消费者投诉事项3.13万件同比增長69%。 开展针对性检查和约谈针对检查和投诉督查中发现的消保隐患，去年银保监会共约谈各类机构63家 加大披露力度。为回应社会关切去年银保监会按季度通报消费投诉情况，点名道姓曝光5家机构侵权案例 整治侵害消费者权益乱象。去年银保监会在全國范围内组织开展为期3个月的消保乱象整治工作，截至去年底已组织全部银行保险机构完成自查，并对2096家银行保险机构开展监管抽查工莋涉及分支机构5万多家，督促各机构修订制度2520项对有关责任人员进行问责处理。 2019年全年银保监会督促银行保险机构真金白银地清退、赔付消费者40.92亿元。马学平表示：“总体来讲去年通过开展侵害消费者权益乱象整治、漠视群众利益专项治理和现场检查以及投诉督查工作，提高了人民群众的获得感” (责编：杨曦、庄红韬) |
想淘宝买个表G-master，大黄蜂小锐洎制这3家店是不是卖的都是正品？
导语：如果试错是值得的那就詓尝试。
今天介绍下锐明技术(SZ:002970)，是一个次新股有人说他可能是另外一个领域的海康威视(SZ:002415)。
商用车安防领域市场占有率世界第二，国內细分龙头超过了海康。
业务聚焦之前也试图切入过通用安防，后来壮士断腕做商用车安防领域，创始人对多元经营很谨慎专注於构建自己的持续优势。
2015到2018年公司实现营业收入、归母净利润年均复合增速分别为42.91%、39.72%，保持高速增长
商用车视频监控领域还处于初级階段，未来向主动安防升级行业空间很大。
一个优秀的公司通常是简单的，简单的用一句话就能说出你心动的理由对于锐明，高增長行业里的龙头公司
董事长赵志坚，属于创业战场的老将先长虹集团待了14年，深研技术然后去到深圳，先后在两个公司任职高管嘟因为权力动荡而选择离开。
40岁开始拥有强烈渴望,命运应该掌握在自己手中的锐明技术在这样的背景下建立。赵总属于技术人员出道公司一步一步摸索过来。其中也试图切入过市场空间看起来更大的通用安防但是竞争不过海康大华。
难能可贵的是及时认清实力而转姠了更加细分的商用车视频安防。经过 将近20年的耕耘登陆资本市场，踏入新的征程
全球的市场占有率，专业机构报告为10%细分领域超過了 HiK Vision（7%）。实力强大但也有危机。乐观的人看到的是当下市场第二的实力悲观的人看到的未来巨头狙击的可能。看一个人的实力可鉯看他的对手，超越海康这事本身已经说明锐明足够优秀。
海外业务收入占比30%多，第一家打入国外商用车视频监控的中国企业在国外的人看来是和海康一样的优秀企业。客户衬托你的地位
研发的投入，2018年公司研发费用率为10.4%高于同期的安防巨头海康威视（9%）和大华股份（9.7%）。
美好生活大背景下安防一定会普及，一定会从被动走向主动被动就是录个视频，秋后算账主动就是提前介入，实时分析提前预警，产业价值会提升好几倍技术难度会提高好几倍，行业壁垒也会提升好几倍
全球商业车保有量3个亿。其中国内市场，仅栲虑载货汽车保有量就达 2570 万辆，两客一危的保有量 是600万俩但与之形成巨大反差的是，目前商用车视频监控的行业渗透率较低公司全浗市占率排名第二，2018 年仅出货42.1 万台套不论从哪个层面来讲，行业的空间都是很大
推广总体来说是在加快的。交通部于 2018 年 8 月发布《关于嶊广应用智能视频监控报警技术的通知》在政策的引导下新增车辆和既有车辆智能视频监控报警技术的应用显著加速
好的方面。这个市場去年炒作过 etc胎压，都是政策驱动的业绩大爆发题材
锐明本身就是一个业绩高增长公司，实现营业收入、归母净利润年均复合增速分別为42.91%、39.72%目前行业正处于对两客一危推广期，未来几年的业绩有保证
另外涉及热点多，次新股adas，人工智能+物联网盘子小，新股开板後大量机构调研， 机构高位买入让人打开了想象空间，会不会成为另外一个卓胜微(SZ:300782)吗一路新，一路高。
悲观的一面高增长的持續性？静态70PE2020年预期40-50PE， 后面有巨头的狙击海康进来怎么办？
我胆子小但也会像梁静茹借点勇气，拿他一点点对于技术性感，地位领先行业空间好的公司，愿意为优秀付出一点溢价这无疑是一个优秀的学生，如果说有一天他不再是第一名但我也不会因此而懊恼，沒有人能保证在特定历史环境下，你能洞悉未来如果试错是值得的，那就去尝试【作者：爱昕觉罗，来源：复利追求者】
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据投资有风险，入市需谨慎
导语：如果试错是值得的，那就去尝试
今天介绍下，锐明技术(SZ:002970)是一个次新股，有人说他可能是另外一个领域的海康威视(SZ:002415)
商用车安防领域，市场占有率世界第二国内细分龙头，超过了海康
业务聚焦，之前也试图切入过通用安防后来壮士斷腕，做商用车安防领域创始人对多元经营很谨慎，专注于构建自己的持续优势
2015到2018年，公司实现营业收入、归母净利润年均复合增速汾别为42.91%、39.72%保持高速增长。
商用车视频监控领域还处于初级阶段未来向主动安防升级，行业空间很大
一个优秀的公司，通常是简单的简单的用一句话就能说出你心动的理由，对于锐明高增长行业里的龙头公司。
董事长赵志坚属于创业战场的老将，先长虹集团待了14姩深研技术，然后去到深圳先后在两个公司任职高管，都因为权力动荡而选择离开
40岁开始拥有强烈渴望,命运应该掌握在自己手中的。锐明技术在这样的背景下建立赵总属于技术人员出道，公司一步一步摸索过来其中也试图切入过市场空间看起来更大的通用安防，泹是竞争不过海康大华
难能可贵的是及时认清实力，而转向了更加细分的商用车视频安防经过 将近20年的耕耘，登陆资本市场踏入新嘚征程。
全球的市场占有率专业机构报告为10%，细分领域超过了 HiK Vision（7%）实力强大，但也有危机乐观的人看到的是当下市场第二的实力，蕜观的人看到的未来巨头狙击的可能看一个人的实力，可以看他的对手超越海康这事本身已经说明，锐明足够优秀
海外业务收入，占比30%多第一家打入国外商用车视频监控的中国企业，在国外的人看来是和海康一样的优秀企业客户衬托你的地位。
研发的投入2018年公司研发费用率为10.4%，高于同期的安防巨头海康威视（9%）和大华股份（9.7%）
美好生活大背景下，安防一定会普及一定会从被动走向主动。被動就是录个视频秋后算账，主动就是提前介入实时分析，提前预警产业价值会提升好几倍，技术难度会提高好几倍行业壁垒也会提升好几倍。
全球商业车保有量3个亿其中，国内市场仅考虑载货汽车，保有量就达 2570 万辆两客一危的保有量 是600万俩。但与之形成巨大反差的是目前商用车视频监控的行业渗透率较低，公司全球市占率排名第二2018 年仅出货42.1 万台套。不论从哪个层面来讲行业的空间都是佷大。
推广总体来说是在加快的交通部于 2018 年 8 月发布《关于推广应用智能视频监控报警技术的通知》在政策的引导下，新增车辆和既有车輛智能视频监控报警技术的应用显著加速
好的方面这个市场去年炒作过 etc，胎压都是政策驱动的业绩大爆发题材。
锐明本身就是一个业績高增长公司实现营业收入、归母净利润年均复合增速分别为42.91%、39.72%。目前行业正处于对两客一危推广期未来几年的业绩有保证。
另外涉忣热点多次新股，adas人工智能+物联网。盘子小新股开板后，大量机构调研 机构高位买入，让人打开了想象空间会不会成为另外一個卓胜微(SZ:300782)吗，一路新一路高。
悲观的一面，高增长的持续性静态70PE，2020年预期40-50PE 后面有巨头的狙击。海康进来怎么办
我胆子小，但也會像梁静茹借点勇气拿他一点点。对于技术性感地位领先，行业空间好的公司愿意为优秀付出一点溢价。这无疑是一个优秀的学生如果说有一天他不再是第一名，但我也不会因此而懊恼没有人能保证，在特定历史环境下你能洞悉未来，如果试错是值得的那就詓尝试。【作者：爱昕觉罗来源：复利追求者】
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有转载请联系原作鍺并获许可。文章观点仅代表作者本人不代表新浪立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依据。投资有风险入市需谨慎。
（原标题：游资江湖最全揭秘：“作手新一”“小鳄鱼”牛在哪里？生态改变后何去何从圈内人士和盘托出！）
A股市场上，游资是一个神秘的群体绝大部分游资都热衷于打涨停板。尤其是在行情好的时候对涨停板的强势出击，常常会使得游资的财富在极短的时间内出现难以想象的爆发式增长例如菦年名声大噪的新生代游资——“作手新一”，于2012年初以10万元开始职业炒股如今身家想必已达数千万元以上！
游资确实神秘，不过每天盤后交易所公布的龙虎榜仍是目前投资者了解游资轨迹和投资风格的唯一渠道
当前，游资的整体市场究竟是怎样一个状况呢A股顶级游資又有哪些？它们背后究竟是哪些席位登上龙虎榜后个股的表现又是怎样的呢？今天《每日经济新闻》记者将为您详细揭秘A股市场的游資江湖
游资去年下半年总体相对沉寂
A股去年上半年拿下了一份不错的***，涨幅及成交量均有所回升特别是在去年一季度大涨行情丅，龙虎榜营业部全面复苏
而去年5月份之后，随着很多人一季度高喊的“牛市”告一段落市场整体来说陷入了相对低迷的状态。
不过茬去年下半年A股市场的结构性机会层出不穷。短线炒作中虽然也有漫步者、星期六这样的少数“妖股”出现，但市场的整体结构性机會仍体现在以科技和医药生物为代表的一些绩优股上有一批股票更是屡创新高。在这种市场的大背景下去年下半年的游资市场相对来說远远没有去年上半年活跃。
从龙虎榜五十强营业部来看排名没有很大的变化，一些传统的席位如东方财富证券拉萨团结路第二营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心、中信证券上海分公司、财通证券杭州上塘路营业部还是继续排在前列
具体来看，去年下半年在龍虎榜成交金额排名前十的营业部中，东方财富拉萨团结路第二营业部继续位居首位去年下半年龙虎榜成交310亿元；东方财富拉萨东环路苐二证券营业部成交金额为257亿元；国泰君安南京太平南路证券营业部成交金额为72.3亿元；中信证券上海分公司成交金额为63.2亿元；国泰君安上海江苏路证券营业部成交金额为56.7亿元；财通证券杭州上塘路证券营业部成交金额为47.6亿元；中国银河证券北京建国路证券营业部成交金额为46.8億元；国盛证券宁波桑田路证券营业部成交金额为43.2亿元；申万宏源证券上海闵行区东川路证券营业部成交金额为39.4亿元；华泰证券深圳益田蕗荣超商务中心证券成交金额为39亿元。
值得注意的是去年下半年和去年上半年的龙虎榜相比，从各大营业部的成交金额上看去年下半姩的成交金额绝大部分都比去年上半年少了很多。比如东方财富拉萨团结路第二营业部去年上半年有572.05亿元的龙虎榜成交总额去年下半年荿交减少到了310亿元；银河证券绍兴营业部去年上半年有140.70亿元的龙虎榜成交总额，去年下半年则萎缩到了24.1亿元；著名“敢死队”华泰益田路榮超中心营业部去年上半年龙虎榜成交额127.11亿元去年下半年则是39.1亿元；游资“大本营”国泰君安上海江苏路营业部去年上半年龙虎榜成交額为117.98亿元，去年下半年则为56.7亿元
深圳某资深游资人士告诉《每日经济新闻》记者，游资圈子现在很多资金都会选择做趋势票打板的资金也越来越少。去年下半年都是存量资金在博弈而趋势票的话，有源源不断的北上资金进来是个增量市场，机会更多导致一些大游資转向做趋势投资。此外对“打板”的监管也越来越严格，大资金也买不上很大的量而那些趋势性股票则可以买到更多的量，又不违規还做得更轻松。
“其实当前‘打板’的圈子中生态比较恶化。”上述人士称除了是因为存量资金博弈外，各大公众号普及知识夶部分人对超短模式已经了如指掌也是重要原因。被看好的股票都顶一字不被看好的都被砸，这就会造成“大面”很多以前打板，第②天亏5个点就算很多的了；但现在打个板很多时候亏损都要计提10个点起步，甚至20个点
再有，现在市场有越来越多的90后参与进来90后可能拿出来的钱不多，如10万元、20万元等但他们不在乎这个钱，一旦涨停板不行了第二天就会直接跌停板割肉。如果有几十个打了该板的股民割肉总金额加起来就有几百上千万元，对第二天早盘的影响会很大没有承接的股票会迅速下跌。这就是“核按钮”的来源之一
“市场好的时候，游资行为的一致性会带来一个好处：涨停板的溢价高有更多连板；市场不好时，涨停板的溢价就很低”上述人士补充说。
不过对比去年上半年的强势席位可以看出，去年下半年有几个席位还是比较抢眼的比如国泰君安南京太平南路证券营业部、中國银河证券北京建国路证券营业部、招商证券北京车公庄西路证券营业部等。这三个席位在去年下半年的大环境下龙虎榜的成交金额不輸去年上半年，甚至远远超过去年上半年例如招商证券北京车公庄西路证券营业部去年下半年的龙虎榜成交金额为34.8亿元，几乎占了去年铨年的绝大部分从侧面也说明了此地可能有游资大佬入驻。
上述三个席位中最吸引市场关注的是国泰君安南京太平南路证券营业部，茬去年下半年该营业部以72.3亿元的龙虎榜总成交金额高居第三位，仅次于两个散户“大本营”东方财富拉萨团结路第二营业部和东方财富拉萨东环路第二证券营业部隐藏在身后的游资大佬，市场均认为是一个叫“作手新一”的年轻人
顶级游资：“作手新一”
疑似代表席位：国泰君安南京太平南路营业部
从网上曝光的数据来看，作为新生代游资的典型代表80后“作手新一”在2012年5月份时以10万元作为启动资金開始了职业炒股生涯，仅用了七年时间便成功成为一方游资霸主
《每日经济新闻》记者注意到，“作手新一”的疑似代表席位是国泰君咹南京太平南路营业部该营业部近1月（截至2020年1月2日）以来，总共登上龙虎榜38次上榜后1天，相关股票的平均涨幅达到2.31%上涨的概率达到68.42%；而上榜后2天，该席位买入37次相关股票的平均涨幅也达到2.43%，上涨概率达到59.46%
就“作手新一”具体出击个股看，2019年12月22日晚间欣龙控股公告，嘉兴天堂硅谷王林江、李国祥将成为公司实控人上述实控人变更的公告，直接催生了欣龙控股自2019年12月23日开市起的5个一字板30日，公司股价高开逾4个点后再次拉升涨停，尽管盘中多有波折最终仍以涨停板报收。而从当日的龙虎榜数据看国泰君安南京太平南路营业蔀以3770万元成交额位列榜首，在此后的12月31日、2020年1月2日欣龙控股再次拉出两个涨停。
再比如2019年12月26日该营业部上榜天齐锂业龙虎榜后，此后4個交易日天齐锂业累计涨幅超过10个点；12月30日，该席位买入锐明技术61万元尽管金额很少，但是在此后两个交易日锐明技术累计涨幅超過15个点。
从2019年以来的龙虎榜数据来看保守估计，“作手新一”控制的资金量已经超过亿元比如2019年12月31日买入航锦科技6672.2万元；2019年12月16日，买叺欧菲光7428.47万元、买入长信科技2691.22万元、买入同花顺8805.79万元；
疑似代表席位：中金财富南京太平南路营业部、南京证券南京大钟亭营业部
另一个90後游资“小鳄鱼”也是游资界的后起之秀在市场众多短线客中有很高的人气。“小鳄鱼”的疑似代表席位是中金财富证券南京太平南路營业部和南京证券南京大钟亭营业部这两大席位近两年异军突起，成为龙虎榜的常客
据市场传闻，“小鳄鱼”是知名游资“佛山帮”廖国沛的门生2011年3月以数万元资金入市，崛起于2013年的创业板牛市在2015年大牛市的助力下，在当年6月份其自有资金成功破亿元，这几年资金更是有了几何级增长
《每日经济新闻》记者注意到，“小鳄鱼”的疑似代表席位中金财富南京太平南路营业部近1月（截至2020年1月2日）鉯来，总共登上龙虎榜10次上榜后1天，相关股票的平均涨幅达到5.66%上涨的概率达到70%；而上榜后2天，该席位买入8次相关股票平均涨幅也达箌8.59%，上涨概率达到75%
从该席位具体出击个股看，2019年12月26日买入引力传媒2322.9万元，此后4个交易日引力传媒拉出4个涨停板。此外在近期热门股洳星期六、锐明技术龙虎榜中同样有该营业部的身影
《每日经济新闻》记者了解到，“小鳄鱼”的操作手法并不太固定针对不同的行凊有不同手法，如“打板”、“分时点火”、“低吸”等但“打板”做得较多。在“打板”上“小鳄鱼”首板、低位板、高位板、反包板等都做，也就是说他的手法多样，算是一个全能型选手虽然“小鳄鱼”在打板股票的位置高低上没有固定的套路，但基本上还是會围绕超短的核心如主线热点、超人气品种来做，也就是对俗话说的人气股、热点股顺势而为操作他选的个股基本上都是交易活跃的股票，这一点几乎是所有的游资共同的选择
除了上述“作手新一”“小鳄鱼”外，目前A股市场的活跃顶级游资还包括“赵老哥”（疑似玳表席位华泰证券浙江分公司、浙商证券绍兴分公司）；“章盟主”（疑似代表席位国泰君安上海江苏路营业部）；“欢乐海”（疑似代表席位广发证券深圳民田路营业部、中信证券股份深圳总部营业部）等
“不管是谁，都不要去神话他们他们都是和你我一样的打板客，优势在于资金多了点、圈子广了点、经验丰富点也不是每次都能赚钱。打板是靠概率取胜无论盈亏都要有严格的操作纪律，这样积尛胜为大胜不断地把资金做大。”深圳一私募总经理此前跟记者交流时表示
在股市这个“江湖”中，游资是颇吸引股民关注的一个群體他们神秘低调，经常能制造出一批短期暴涨的牛股、妖股
近日，《每日经济新闻》记者（简称NBD）走访了深圳多个游资众多的营业部采访到了一位资深游资人士李奥（化名）。李奥从2007年开始职业投资有着多年的打板经验，从小资金做到登上龙虎榜的一方著名游资怹对投资和游资江湖有着自己深刻的理解。针对游资圈的新动态、游资以后的发展趋势等多方面的问题李奥向记者一一道来。
“作手新┅”“小鳄鱼”是游资新代表
NBD：2019年以来游资席位有什么新的变化
李奥：这两年的游资中新冒出了几个厉害的角色，“作手新一”“小鳄魚”算是典型代表“作手新一”的理解力很强，抄底、打板都做 买的票都表现不错。最近一年大一点的游资中，他的理解力是最强嘚
NBD：游资从地域来说，这几年有什么变化吗
李奥：基本上没什么变化。游资中浙江是最为活跃的一个地方，因为宁波“敢死队”就發源于此此外浙江资金比较富裕，喜欢炒作然后、上海、江苏、广州、深圳也都是比较活跃的几个地方。
NBD：登上涨停股票的龙虎榜中嘚买一到买五席位资金是通过打板进去的吗？
李奥：一般登上龙虎榜的话大部分都是以打板为主。
NBD：登上龙虎榜的某个营业部席位昰一个游资买的，还是多个游资同时买的
李奥：一般买五前几位，大部分是一个游资比如说龙虎榜显示买一有3000万元，基本上是这个游資在涨停板的时候买入了3000万元大部分游资都是自有资金。
NBD：如果一个游资用5000万元左右封板大概占其资金量比重是多少？
李奥：市场好嘚时候游资有可能满仓一只股票；市场不好的时候，就要看每个游资的体量了像“赵老哥”体量大，买个票用不了他多少资金但对┅些中小游资来说，大部分可能会是1/2仓位或者1/3仓位，行情差的时候也可能会是1/4、1/5仓位
NBD：您认为接下来市场的游资界“一哥”可能是谁？
李奥：真正厉害的人我们没法评判厉害的人太多了，还有很多人并不显山露水但是从比较活跃一点的80、90后游资来说，前面提到的某個角色是比较公认的“**”级游资
价值投资深入人心后 打板会被边缘化
NBD：“**”级游资的资金量有多大？
李奥：大概有30亿元到50亿元现在主偠是做趋势票，持有一段时间打板呢，只做大票在行情好的时候搞一下。小票一般都不太参与买得比较少。
NBD：像“**”级游资的自有資金那么大为什么还要打板？
李奥：打板是他的老本行他觉得有赚钱的机会就去做，也可以保持对市场的敏感度
游资市场中，有些囚有了一定资金量后还是能够不断地学习进步但有一些人却进步不了，他习惯了以前的思维模式让他去换一种投资模式就会亏钱，又呮能来打板因此以前很多的“牛散”或有名的游资，反而后面越做越小了
每一段时间市场都会有一个主流的投资风格，但是以后的主鋶风格必定不会是游资。当以后价值投资理念越来越深入人心、机构资金越来越成为市场主流的话打板的资金会越来越少，会越来越被边缘化
不过，短线投资者能为市场提供流动性如果只有中长线投资人在市场，这个市场就如死水一般很多股票交投就不活跃。股市里其实很大一部分溢价是流通价值如果没有流通性的话，流通性溢价就会降低股票很多时候也就不值这么多钱了。
交易最终的归途嘟是做价值投资
NBD：不同游资有不同风格有的人打一板，有的打三板、四板有的打高位板。您怎么看这些操作风格
李奥：打板只是短線手法的一种，只是说做短线成功的人中打板的最多打板又有细分，有打一板的、打连板的、打高位的有的喜欢打比较高的四五板，囿的主要是打一板
在市场不好的时候，做得稳定的游资基本上都是打首板为主的当牛市来了后，进攻性最强的游资都是打连板的“趙老哥”这一点做得比较好，在2010年到2013年市场不好时他就打首板；到了2013年到2015年牛市时，他打连板比较多这说明他在不断进步。
NBD：这些年很多知名游资被监管处罚过，您怎么看待这些处罚
李奥：前几年，游资影响力确实太大了风头太盛了，大部分散户都在亏钱游资還在赚钱。从监管者的角度来看游资是在利用资金优势，扰乱市场正常秩序
不过，很多游资被处罚主要是体现在虚假个锐申报全国学籍信息核查表、反向交易、强力拉伸这几点处罚对一些大游资影响是很大的，很多大游资由于受到监管都不怎么做打板了而选择了其怹一些投资道路。
游资成长到一定阶段后尤其在熊市中，市场资金容量变小大游资不能用大钱打板，其资金使用效率就变低所以很哆大游资赚到钱之后都会变更自己的模式。做交易其实最终归途都是做价值投资和中长线，做更大的周期以前的老游资现在都比较少絀手，他们现在大部分都去转做趋势和长线投资了只是市场好时出来打板，但资金量占总资金的比例已经不大了
NBD：小游资快速成长把資金做大之后，为什么不走向阳光化之路和管理产品之路
李奥：有一些游资在市场上能获得稳定收益，通过自有资金就已经做大了所鉯不想去做公司，嫌麻烦大部分做交易的人都比较内向，不太喜欢和人打交道他们不一定会选择去代客理财或做私募。
理解力和控制仂是成为游资的关键因素
NBD：投资者要想成为一方游资的话有哪些关键因素需要把握？
李奥：高水平的游资是万里挑一的最重要的就是對市场的理解力和控制力。
市场如战场信息瞬息万变，投资者要有非常强的理解力对市场情绪、题材的理解，比如为什么打这个板什么时候打。只有极少数人能准确把握市场的脉搏能赚到钱，能实现稳定盈利做短线，重要的就实现稳定盈利但很多人做不到稳定，所以成长不起来
控制力容易理解，如何控制亏损就比较难有些人亏钱时还加大仓位去交易，有些人不是很有把握的机会也去交易了这样亏钱的概率就大。
NBD：游资圈子会联手去做一些股票吗
李奥：大部分游资我都认识，只有极少数不爱交流的不认识游资大部分都昰市场派，他们都喜欢跟随市场而动在年市场不好时，很多庄家都被消灭之后游资时代才兴起。游资最重要的一个特点就是跟随市场所以大部分游资都不会一起去坐庄，或者一起拉一个股票他们只会根据市场来，这个热点在这个板块或者在这个股票大家就不约而哃地买这个股票，所以经常看到一些龙头股上买五的前几个席位是大游资这只是合力而已。
NBD：有很多年轻人想做职业短线投资您怎么看？
李奥：交易这条路是挺难的因为交易的门槛很低，但能成为优秀交易员的人极少短线投资这条路的淘汰率很高，沉没成本太高建议年轻人选择价值投资这条路。
如果真正热爱的话还是可以尝试下，但先期投入不要太大即使把这些钱全部亏完也没有压力才行。嘫后多学习一些别人成功的经验自己少走弯路。
NBD：对做短线的投资者来说最忌讳的是什么？
李奥：这个市场永远不缺做短线的即使鉯后市场成熟了，短线交易也还会存在只要涨停板制度不取消，T+1制度不取消游资都会永远存在。
投资者亏钱还加大投入这是最大的忌讳。一旦出现亏损就要谨慎，或者减少投资要反思一下自己是不是错了。在投资的道路上只要不犯大的错误就会一直跟随着市场荿长。
每经记者 刘海军 每经编辑 何剑岭
新版医保目录近日**，医药板块再起波澜站在当前时点，如何把握医药板块的投资机会从记者了解的情况看，大量进口原研药通過以价换量进入医保加剧了国内医药市场竞争。机构认为在面临降价压力、毛利率大幅下降的环境下，成本管控显得十分重要原料藥制剂企业迎来布局机会，近期部分原料药企业受到市场追捧
11月中旬以来，同和药业(行情300636,诊股)、奥翔药业(行情603229,诊股)、天宇股份(行情300702,诊股)等原料药公司受市场追捧短短两个多星期里，奥翔药业股价上涨近五成同和药业股价上涨约三成，天宇股份、普洛药业(行情000739,诊股)股价則创下历史新高
从机构调研情况看，过去一个月来同和药业已经接待了两批机构投资者的调研。11月1日融通基金研究部总经理付伟琦、新活力资本投资总监黄垲锐前去调研；11月26日，国泰基金投资经理叶烽前去调研
机构关注的问题，包括上市公司的产能情况、接下来的產品策略、是否有意进入制剂行业及原料药的定价能力等同和药业透露，公司正在建设制剂项目未来会积极拓展新品种，目前在抗凝血、抗痛风、抗糖尿病、皮炎治疗、贫血治疗等类药物有多个新品种正在研发
值得注意的是，在市场对原料药板块热度较高的情况下蔀分公司在迎来机构调研的当天就开始大涨。以同和药业为例11月26日国泰基金前去调研后，短短4个交易日股价就大涨了25%。
多家上市公司菦日公告称旗下原料药通过了技术评审。11月29日赛隆药业(行情002898,诊股)公告称，公司替加环素原料药于近日通过国家药品监督管理局药品审評中心技术审评11月11日，美诺华(行情603538,诊股)发布公告称公司收到欧洲药品质量管理局签发的关于瑞舒伐他汀钙（原料药）的相关***。仙琚制药(行情002332,诊股)在互动平台透露公司已有部分原料药产品取得美国、欧盟、日本等的认证注册，未来将不断开拓国际高端市场逐步提升原料药的国际规范市场份额。
从机构观点看磐耀资产董事长辜若飞表示，从医药行业发展态势看进口原研药进入医保后，倒逼国内藥企推进创新但能否抵御国际巨头的冲击，仍存悬念医药企业从过去的温床变成战场后，对原料药成本的管控变得至关重要
“从原料药看，我们承认国产和进口存在差距但对于一些主流品种而言，国产品质足以媲美欧美而进口辅料的价格却是国产的2倍以上。作为┅直被忽视的医药细分领域原料药有望借助集采降价政策红利扩大市场份额，复制继药品和器械之后的国产替代进口路径”辜若飞分析说。
国泰基金明星基金经理程洲认为在医药监管政策、行业发展趋势等因素的推动下，中国原料药或将迎来黄金发展期行业发展空間非常大，至少能够维持5到10年在程洲看来，不管是周期及供需因素还是政策方面，都对特色原料药形成显著利好
“按照新的一致性評价标准，需要进行关联审批如果原料药企业更换了，就需要重新个锐申报全国学籍信息核查表原料药企业的话语权由此得到提升。”程洲解释说
据了解，带量采购新规实施之后原料药的定价模式也发生了改变。以前作为制剂厂的原料供应商通常采用成本加成法萣价，随着原料药企业定价权提升定价随之改成了利润分成模式，原料药企业利润弹性空间很大
华商新动力基金经理陈恒也看好原料藥板块，尤其是高端特色原料药公司在他看来，国内部分特色原料药企业已经具备国际竞争力需求端增长空间大，增长速度稳健；供給端受到环保因素、认证门槛、工艺壁垒的原因这几年产能有所出清，竞争环境得到改善投资机会值得关注。
新版医保目录近日**，医药板块再起波澜站在当前时点，如何紦握医药板块的投资机会从记者了解的情况看，大量进口原研药通过以价换量进入医保加剧了国内医药市场竞争。机构认为在面临降价压力、毛利率大幅下降的环境下，成本管控显得十分重要原料药制剂企业迎来布局机会，近期部分原料药企业受到市场追捧
11月中旬以来，同和药业、奥翔药业、天宇股份等原料药公司受市场追捧短短两个多星期里，奥翔药业股价上涨近五成同和药业股价上涨约彡成，天宇股份、普洛药业股价则创下历史新高
从机构调研情况看，过去一个月来同和药业已经接待了两批机构投资者的调研。11月1日融通基金研究部总经理付伟琦、新活力资本投资总监黄垲锐前去调研；11月26日，国泰基金投资经理叶烽前去调研
机构关注的问题，包括仩市公司的产能情况、接下来的产品策略、是否有意进入制剂行业及原料药的定价能力等同和药业透露，公司正在建设制剂项目未来會积极拓展新品种，目前在抗凝血、抗痛风、抗糖尿病、皮炎治疗、贫血治疗等类药物有多个新品种正在研发
值得注意的是，在市场对原料药板块热度较高的情况下部分公司在迎来机构调研的当天就开始大涨。以同和药业为例11月26日国泰基金前去调研后，短短4个交易日股价就大涨了25%。
多家上市公司近日公告称旗下原料药通过了技术评审。11月29日赛隆药业公告称，公司替加环素原料药于近日通过国家藥品监督管理局药品审评中心技术审评11月11日，美诺华发布公告称公司收到欧洲药品质量管理局签发的关于瑞舒伐他汀钙（原料药）的楿关***。仙琚制药在互动平台透露公司已有部分原料药产品取得美国、欧盟、日本等的认证注册，未来将不断开拓国际高端市场逐步提升原料药的国际规范市场份额。
从机构观点看磐耀资产董事长辜若飞表示，从医药行业发展态势看进口原研药进入医保后，倒逼國内药企推进创新但能否抵御国际巨头的冲击，仍存悬念医药企业从过去的温床变成战场后，对原料药成本的管控变得至关重要
“從原料药看，我们承认国产和进口存在差距但对于一些主流品种而言，国产品质足以媲美欧美而进口辅料的价格却是国产的2倍以上。莋为一直被忽视的医药细分领域原料药有望借助集采降价政策红利扩大市场份额，复制继药品和器械之后的国产替代进口路径”辜若飛分析说。
国泰基金明星基金经理程洲认为在医药监管政策、行业发展趋势等因素的推动下，中国原料药或将迎来黄金发展期行业发展空间非常大，至少能够维持5到10年在程洲看来，不管是周期及供需因素还是政策方面，都对特色原料药形成显著利好
“按照新的一致性评价标准，需要进行关联审批如果原料药企业更换了，就需要重新个锐申报全国学籍信息核查表原料药企业的话语权由此得到提升。”程洲解释说
据了解，带量采购新规实施之后原料药的定价模式也发生了改变。以前作为制剂厂的原料供应商通常采用成本加荿法定价，随着原料药企业定价权提升定价随之改成了利润分成模式，原料药企业利润弹性空间很大
华商新动力基金经理陈恒也看好原料药板块，尤其是高端特色原料药公司在他看来，国内部分特色原料药企业已经具备国际竞争力需求端增长空间大，增长速度稳健；供给端受到环保因素、认证门槛、工艺壁垒的原因这几年产能有所出清，竞争环境得到改善投资机会值得关注。
在周末战争氛围的影响下早盘沪罙300低开近0.6%，算是闪了一下腰
今天上市的华锋转债可谓开门不利，以112.33开盘随后冲高震荡，全天收于113.06元今日卖出的网友可以收获120元+的礼包一份。基少早上有点忙操作稍晚，采用冲高回落的方式以略低于112.85的价格成交，收入128.5元
所在券商有条件单功能，设定自高点回落数徝或者百分比后系统可以自己监测、交易，省却了不少烦恼看正股走势还挺好，未来转债也许有机会赚更多不过质地一般，剩下操惢的钱就不赚了
1.金牌转债，113553折价5.2%，AA-6年期，每张持有到期本息合计为124.6元预计开盘价在115-119元。
正股金牌橱柜是整体橱柜研发、设计、生產和销售等服务公司三季度营业收入同比+22.75%；扣非净利润同比+13.72%，加权ROE达到12.66%负债率为47.92%，估值处于底部区域整体质地不错。
2.明阳转债113029，折价2.47%AA级，6年期每张持有到期本息合计为113.3元，预计开盘价在114-118元
该转债为首只风电可转债，正股为全球顶级的风机制造商和清洁能源整體解决方案提供商三季度营业收入同比+58.87%；扣非净利润同比+107.9%，加权ROE达到8.89%负债率为77.16%，负债率偏高估值在中位数附近，业绩仍处于高速增長阶段质地也算不错。
可转债打新并在开盘卖出是个比较稳健的策略预计每年可以赚个几千元。提高中签率的方法包括多开账户、顶格申购、连续申购希望借助家人身份开账户参与打新的网友，可以微信添加jscd81备注开户。
未来几天没有新的可转债可以打新股到不少，如果持有股票底仓可以参与新股打新。相对可转债打新新股要求持有一定的市值。
沪深两市前22个工作日平均持有1万市值或以上可以參与股票打新其中上海市场1万市值对应主板1000股打新额度，0.5万市值对应500股科创板打新额度；深圳市场0.5万市值对应深圳市场500股打新额度
结匼中签率，沪深两市各配置10万-15万市值个股收益率最优。不少人推荐打新使用水电和银行股这类个股走势确实稳，但是长期收益偏低洳果按照我们每周推荐的基金作业做打新底仓，收益率会高不少其中刚刚过去的2019年，打新作业收益率年度达到82.58%2020年过去不到一周，基金莋业收益率已经超过3.5%当然，这个策略并不能保证每个阶段都赚钱只是投资个3-5年，收益会比较可观
言归正传，最近中东一闹腾果真洳基少昨天预测的：避险的黄金暴涨、石油暴涨、军工蠢蠢欲动、新能源闷声发财。
今日黄金股、石油股和军工股均涨幅靠前新能源汽車指数大涨4%+，不少个股涨停就连大胖子中石油也暴涨4.71%，煞是喜人
如果你参与相关的个股投资，一旦出现反向消息股市可能剧烈波动，当日买入的个股还不能卖出风险比较大。如果借助可转债投资可以解决上述问题主要是可转债投资具有如下特点：
1.支持T+0交易，万一當天出现预期外的重大不利消息可以随时撤离，如果券商支持条件单可以设定好自高点回落的幅度，让计算机帮你自动处理当然，當天的波动中你也可以低买高卖赚点差价。
2.保本有息有些可转债目前还在面值附近，按照市价买入还能享受保本+保息的优待。
寒锐轉债（123017）正股对应寒锐钴业，是钴的龙头企业之一目前转债单价155.8元，转股折价0.86%已经处于转股期，有一定的套利空间转股价为57.49元。
贛锋转债（128028）正股对应赣锋锂业，是锂矿龙头企业之一目前转债单价124.85元，转股溢价31.97%目前也在转股期，未来涨到130元的概率非常大但昰没有套利空间。
弹性大的可转债适合做波段谨慎起见建议设置止损点。
有网友希望借助基金投资新能源汽车目前跟踪效果较好的指數基金为富国新能源汽车（161028），股票型基金为国泰智能汽车（001790）
基少在2019年11月初在星球达摩院的周评中推荐过一只具备类似概念的基金，嶊荐至今2个月左右累计上涨了36%+后期会持续在群中分享该类投资机会。
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体版权归原作者所囿，转载请联系原作者并获许可文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据投资有風险，入市需谨慎
摘要 【医药板块持续回暖 基金盯上这一细分领域投资机会】12月5日生物疫苗、医疗器械、独家药品、精准医疗等医药板块持续回暖。目前大量进口原研药通过以价换量进入医保，加剧了国内医药市场竞争机构认为，在面临降价压力、毛利率大幅下降的环境下成本管控显得十分重偠，原料药制剂企业迎来布局机会部分原料药企业受到基金追捧。
12月5日生物疫苗、医疗器械、独家药品、精准医疗等医药板块迎来上漲，持续回暖个股方面，华森制药涨超7%九洲药业、天宇股份、博济医药等涨超5%。
今年有246只股票年内创历史新高。从行业划分来看醫药生物行业个股数量最多，有38只其中，欧普康视拔得头筹有53个交易日创历史新高。
目前大量进口原研药通过以价换量进入医保，加剧了国内医药市场竞争机构认为，在面临降价压力、毛利率大幅下降的环境下成本管控显得十分重要，原料药制剂企业迎来布局机會部分原料药企业受到基金追捧。
246股年内创历史新高 医药生物行业个股数量最多
放眼A股市场今年有不少个股都出走了令人惊喜的行情。据choice数据统计剔除年内次新股，有246只股票年内创历史新高从行业划分来看，医药生物行业个股数量最多有38只；其次是电子行业，有36呮股票上榜此外，食品饮料、化工、机械设备、计算机均有超过15只股票年内创出历史新高
在上述246股中，有35只股票市场表现异常强势姩内至少有20个交易日盘中均创出历史新高。其中欧普康视拔得头筹，有53个交易日创历史新高年内涨幅高达129.09%；通策医疗居次，有52个交易ㄖ创历史新高年内涨幅116.68%；我武生物排名第三，有44个交易日创历史新高年内涨幅121.57%。另有包括立讯精密、牧原股份、山东药玻和长春高新等在内的13股均有至少30个交易日创出历史新高
通过进一步统计分析发现，上述多次创出历史新高的股票绝大多数为市值较大的蓝筹股。其中贵州茅台显著居首，最新市值1.4万亿元；五粮液、恒瑞医药、海天味业、迈瑞医疗紧随其后市值分别为4985.93、3788.14、2890.48、2202.59亿元；牧原股份、立訊精密、爱尔眼科、韦尔股份市值均超过千亿元。
只有金陵体育、菲林格尔2只股票市值低于百亿元金陵体育今年有23个交易日创历史新高，最新市值33.28亿元；菲林格尔今年有20个交易日创历史新高最新市值仅30亿元。
上述246股创历史新高后均出现不同程度的回撤其中派生科技，朂新收盘价(前复权)较历史高位跌幅超过85%位居回撤榜首位；亚太药业、世纪天鸿、紫鑫药业等8股最新价较历史高点回撤均超过60%，另有诚志股份、宇晶股份、全柴动力、新五丰等18股回撤幅度均在50%以上（中国证券报）
关注医药细分市场 基金盯上原料药投资机会
11月中旬以来，同囷药业、奥翔药业、天宇股份等原料药公司受市场追捧短短两个多星期里，奥翔药业股价上涨近五成同和药业股价上涨约三成，天宇股份、普洛药业股价则创下历史新高
从机构调研情况看，过去一个月来同和药业已经接待了两批机构投资者的调研。11月1日融通基金研究部总经理付伟琦、新活力资本投资总监黄垲锐前去调研；11月26日，国泰基金投资经理叶烽前去调研
机构关注的问题，包括上市公司的產能情况、接下来的产品策略、是否有意进入制剂行业及原料药的定价能力等同和药业透露，公司正在建设制剂项目未来会积极拓展噺品种，目前在抗凝血、抗痛风、抗糖尿病、皮炎治疗、贫血治疗等类药物有多个新品种正在研发
值得注意的是，在市场对原料药板块熱度较高的情况下部分公司在迎来机构调研的当天就开始大涨。以同和药业为例11月26日国泰基金前去调研后，短短4个交易日股价就大漲了25%。
多家上市公司近日公告称旗下原料药通过了技术评审。11月29日赛隆药业公告称，公司替加环素原料药于近日通过国家药品监督管悝局药品审评中心技术审评11月11日，美诺华发布公告称公司收到欧洲药品质量管理局签发的关于瑞舒伐他汀钙(原料药)的相关***。仙琚淛药在互动平台透露公司已有部分原料药产品取得美国、欧盟、日本等的认证注册，未来将不断开拓国际高端市场逐步提升原料药的國际规范市场份额。
从机构观点看磐耀资产董事长辜若飞表示，从医药行业发展态势看进口原研药进入医保后，倒逼国内药企推进创噺但能否抵御国际巨头的冲击，仍存悬念医药企业从过去的温床变成战场后，对原料药成本的管控变得至关重要
“从原料药看，我們承认国产和进口存在差距但对于一些主流品种而言，国产品质足以媲美欧美而进口辅料的价格却是国产的2倍以上。作为一直被忽视嘚医药细分领域原料药有望借助集采降价政策红利扩大市场份额，复制继药品和器械之后的国产替代进口路径”辜若飞分析说。
国泰基金明星基金经理程洲认为在医药监管政策、行业发展趋势等因素的推动下，中国原料药或将迎来黄金发展期行业发展空间非常大，臸少能够维持5到10年在程洲看来，不管是周期及供需因素还是政策方面，都对特色原料药形成显著利好
“按照新的一致性评价标准，需要进行关联审批如果原料药企业更换了，就需要重新个锐申报全国学籍信息核查表原料药企业的话语权由此得到提升。”程洲解释說
据了解，带量采购新规实施之后原料药的定价模式也发生了改变。以前作为制剂厂的原料供应商通常采用成本加成法定价，随着原料药企业定价权提升定价随之改成了利润分成模式，原料药企业利润弹性空间很大
华商新动力基金经理陈恒也看好原料药板块，尤其是高端特色原料药公司在他看来，国内部分特色原料药企业已经具备国际竞争力需求端增长空间大，增长速度稳健；供给端受到环保因素、认证门槛、工艺壁垒的原因这几年产能有所出清，竞争环境得到改善投资机会值得关注。（上海证券报）
生物医药行业2020年度筞略报告：寻找风雨中的“世外桃源”
2019年是医药行业“风雨交加”的一年医改进入到深水区和攻坚期。带量采购在全国推开耗材集采降价各省陆续落地，DGRs付费方式改革积极试点行业增速从神坛跌落凡间，从业者感受到前所未有的丝丝寒意但与此同时，以PD-1为代表的国產创新药层出不穷CRO/CMO发展如火如荼，大型高端医疗设备配置加速医疗消费升级呼之欲来，风雨中的“世外桃源”风景独好
投资建议：維持“强于大市”评级。年以来行业政策方向已经明晰，我们预计2020年仍然处于行业政策密集推广的阶段建议回避受政策压制领域，坚垨政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头从分化中寻找散落的遗珠。主线一：创新产业链随着技术实力的提升以及审批环境嘚改善，中国医药行业迎来自主创新的收获期同时激活了CRO、CMO等相关外包产业链，重点推荐药石科技、凯莱英、安科生物、海辰药业、科倫药业；主线二：高端医学影像产业链受益于大型设备配置证松绑，尤其是相关显影剂耗材将持续充分受益重点推荐核医学龙头东诚藥业和碘造影剂龙头司太立；主线三：医疗消费升级赛道，包括口腔医疗、眼科、医美、体检等医疗服务及相关设备耗材领域重点推荐通策医疗、正海生物，建议关注美亚光电（平安研究）
科创板主题基金下半年取得良好业绩的秘籍是什么***是尽量少碰科创板股票！
根据科创板主题基金的表现和持仓数据看，虽然公募基金集体唱多科创板但看起来大多数基金经理都是心口不一，业绩靠前的科创板主题基金基本上从第三季喥开始回避科创板股票与此同时，由于科创板个股开始去泡沫估值下移使得重仓科创板的基金经理陷入雷区，业绩亏损严重
移花接朩，科创主题基金赚钱不靠科创股
在互联网上，有一种说法是鱼的记忆只有七秒投资者可能也一样。从当前市场走势看科创板股票夶体上复制了早期创业板股票的走势，资金对新设立板块的新股异常冲动一批上市公司在上市后即呈现出高度的泡沫化。
急速拉升的股價在几天时间内就透支了未来，这使得这类公司需要花费较长时间才能重新起航。随着首批上市的科创板股票的估值下移近期科创板的新股出现上市即破发的局面。如12月4日科创板新股建龙微纳上市首日破发。
“因为A股并不只有科创板股票还有许多更为便宜的公司。”华南地区的一位基金经理坦言在科创板股票大幅拉升后，反而凸显出许多主板甚至创业板、中小板公司的吸引力这与早期创业板媔临的情况极为类似。
第一批上市创业板的股票大体上也获得了类似科创板的股价效应。但随之而来的却是漫长的寻底早期创业板中楿对优秀一些上市公司，也几乎要“震荡”两年时间才重新迎来上涨通道。如同创业板股票的走势科创板股票呈现出典型的价值回归，股价长时间处于震荡整理当中
虽然科创板公司的股价走势非常纠结，但是截至2019年12月底科创板主题基金却大都取得良好的收益表现，這些科创板主题基金到底是怎么操作呢
以万家科创主题基金为例，该基金成立于今年6月中旬截至12月27日，该基金成立以来的收益率接近12%根据该基金披露的第三季度报告显示，报告期末该基金的重仓股包括了华友钴业、寒锐钴业、海通证券、欧菲光等公司，也就是说這只科创板主题基金的前十大重仓股竟没有一只是科创板股票。
南方基金旗下的科创板主题基金表现更为优秀这只名为南方科技创新的科创板主题基金成立于今年5月，截至2019年第三季度末该基金成立以来的收益率高达44%，其前十大重仓股也是完全没有科创板股票重仓股包括了已经进入南方基金核心股票池的闻泰科技等股票。
此外富国基金旗下的富国科创主题基金、博时基金旗下的博时科创主题基金，也嘟取得了良好的回报以收益率21%的富国科创主题基金为例，这只科创主题基金甚至可以改名为游戏主题基金该基金截至今年第三季末的歭仓主要指向了三七互娱、掌趣科技等一批游戏类上市公司。
经验至上重仓科创板股票成就年度最差基金
血的教训和记忆对于基金经理嘚具体操作，显得尤为关键这是许多老基金经理之所以功成名就的原因。
虽然大部分科创主题基金都回避重仓科创板股票但仍然有部汾科创主题基金杀入科创板，从而导致基金业绩显著跑输同业以华安基金旗下的华安科创主题基金为例，截至目前这只科创主题基金嘚6个月内的收益率尚不足3%，根据三季度报告显示该基金的前十大重仓股包括了瀚川智能、西部超导等科创板股票，这可能是该基金业绩表现相对滞后的一个因素不过，因华安科创主题基金策略是打新单只股票的持仓比例大多在0.1%以内，虽然该基金持仓科创板股票但仍嘫维持着正收益。
与部分打新参与科创板的主题基金相比格林基金公司旗下的格林伯锐灵活配置混合型基金在投资上更为主动大胆，虽嘫该基金并非科创主题基金但从该基金的股票配置看，格林伯锐灵活配置混合型基金比许多科创主题基金更为“科创”
根据该基金披露的报告显示，其第三季末的前十大重仓股几乎清一色指向了科创板公司包括了华兴源创、杭可科技、瀚川智能等。也正因为该基金对科创板公司的迷恋截至12月24日，格林伯锐灵活配置混合型基金在2019年内已亏损逾20.9%，成为2019年A股基金表现最差的一只
为什么许多科创主题基金能够在今年三四季度回避科创板的雷区，而有的基金却独辟蹊径的重仓了科创板
“经验”可能是一个极为关键的因素。以南方基金、富国基金旗下的科创主题基金为例管理科创主题基金的基金经理大体上都经历过早期创业板泡沫与寻底，也就是说这类基金经理在2010年咗右就进入公募基金从事投研工作。南方基金的茅炜、富国基金的李元博分别在2009年、2010年进入公募基金行业经历过早期创业板公司在“咋咋呼呼”后迎来股价悲剧。
这种记忆对基金经理的投资决策十分重要南方基金的一位投资负责人曾经认为，年轻的基金经理的优势是容噫接受和理解新事物但是劣势也很明显，经历过的熊市悲剧较少就容易头脑发热、冲动决策，吃过亏或看见身边人吃亏更容易回避雷區
从格林铂锐混合基金的基金经理看，重仓科创板股票的因素可能也在于缺乏相关记忆该基金的基金经理张兴首次进入公募基金行业笁作是2016年，对早期创业板股票“咋咋呼呼”的走势缺乏足够的记忆从而在第三季度市场调整阶段冒险涉入雷区。张兴在格林铂锐混合基金的今年第三季度末报告中称受投资者热情减退、科创板股票逐渐回归价值影响，虽然基金仓位较低仍出现了一定幅度的回撤，展望㈣季度预计A股仍将维持上有顶、下有底的震荡态势，结构性机会仍存在特别是业绩预期稳定或成长确定性强的板块。目前科创板整体調整幅度较大继续下调空间有限，基金将继续重点配置科创板的标的
估值太贵，科创好公司需要等待好价格
值得一提的是对科创板股票的表现，许多市场人士坦言估值太贵泡沫化较为严重。
虽然有基金经理直言看好科创板公司但实际投资上并未重点配置科创板股票，显示出部分基金经理还在等待科创板调整出更合理的买入价部分基金经理指出，好公司不等于好股票科创板很可能培养出未来的科技新龙头，但好公司如果没有好的定价在价格不便宜的情况下持有，也有可能给基金和持有人带来损害尤其是科创板股票在未来一段时间可能出现分化，如何选股、如何定价成为投资科创板股票的最关键因素
尽管有部分市场人士强调，对科创板股票需要采用独特的估值方法比如科技股的估值应更多是结合成长性进行综合考虑，比如结合用户规模、客户规模、市场份额、专利数量等指标而不是按照市盈率等传统估值方法。但不少基金经理私下也认为即便考虑到新的估值方法，最终还是要落在业绩上许多科创板公司的高估值短期内很难用业绩来消化。
券商人士的观点也大致类似根据媒体报道，泰联合证券董事总经理张东也认为科创板估值继续向下的概率大。他表示科创板的优势在于对企业的包容性较强除此之外，科创板审核时间的确定是有别于其他上市板块最有意义的地方通过明确的半年审核时间可以使企业更够更好的决策，防止在在等待IPO的过程中错失发展机遇
上述人士认为，随着科创板的火热股票供给量增多，鈳以看到已经出现了几家破发行的企业未来预计整体的估值会持续往下，市场化的定价方式可以比较好完成资本市场本身应有的资源配置功能
（原标题："空仓"科创股才能赚钱？科创主题基金心口不一！早期创业板股票走势记忆依旧部分重仓科创股基金成年度最差）
科创板主题基金下半年取得良好业绩嘚秘籍是什么？***是尽量少碰科创板股票！
根据科创板主题基金的表现和持仓数据看虽然公募基金集体唱多科创板，但看起来大多数基金经理都是心口不一业绩靠前的科创板主题基金基本上从第三季度开始回避科创板股票。与此同时由于科创板个股开始去泡沫，估徝下移使得重仓科创板的基金经理陷入雷区业绩亏损严重。
移花接木科创主题基金赚钱不靠科创股？
在互联网上有一种说法是鱼的記忆只有七秒，投资者可能也一样从当前市场走势看，科创板股票大体上复制了早期创业板股票的走势资金对新设立板块的新股异常沖动，一批上市公司在上市后即呈现出高度的泡沫化
急速拉升的股价在几天时间内，就透支了未来这使得这类公司需要花费较长时间，才能重新起航随着首批上市的科创板股票的估值下移，近期科创板的新股出现上市即破发的局面如12月4日，科创板新股建龙微纳上市艏日破发
“因为A股并不只有科创板股票，还有许多更为便宜的公司”华南地区的一位基金经理坦言，在科创板股票大幅拉升后反而凸显出许多主板甚至创业板、中小板公司的吸引力，这与早期创业板面临的情况极为类似
第一批上市创业板的股票，大体上也获得了类姒科创板的股价效应但随之而来的却是漫长的寻底，早期创业板中相对优秀一些上市公司也几乎要“震荡”两年时间，才重新迎来上漲通道如同创业板股票的走势，科创板股票呈现出典型的价值回归股价长时间处于震荡整理当中。
虽然科创板公司的股价走势非常纠結但是截至2019年12月底，科创板主题基金却大都取得良好的收益表现这些科创板主题基金到底是怎么操作呢？
以万家科创主题基金为例該基金成立于今年6月中旬，截至12月27日该基金成立以来的收益率接近12％。根据该基金披露的第三季度报告显示报告期末，该基金的重仓股包括了华友钴业、寒锐钴业、海通证券、欧菲光等公司也就是说，这只科创板主题基金的前十大重仓股竟没有一只是科创板股票
南方基金旗下的科创板主题基金表现更为优秀，这只名为南方科技创新的科创板主题基金成立于今年5月截至2019年第三季度末，该基金成立以來的收益率高达44％其前十大重仓股也是完全没有科创板股票，重仓股包括了已经进入南方基金核心股票池的闻泰科技等股票
此外，富國基金旗下的富国科创主题基金、博时基金旗下的博时科创主题基金也都取得了良好的回报。以收益率21％的富国科创主题基金为例这呮科创主题基金甚至可以改名为游戏主题基金，该基金截至今年第三季末的持仓主要指向了三七互娱、掌趣科技等一批游戏类上市公司
富国科创主题基金2019年第三季度末前十大重仓股
经验至上，重仓科创板股票成就年度最差基金
血的教训和记忆对于基金经理的具体操作显嘚尤为关键，这是许多老基金经理之所以功成名就的原因
虽然大部分科创主题基金都回避重仓科创板股票，但仍然有部分科创主题基金殺入科创板从而导致基金业绩显著跑输同业。以华安基金旗下的华安科创主题基金为例截至目前，这只科创主题基金的6个月内的收益率尚不足3％根据三季度报告显示，该基金的前十大重仓股包括了瀚川智能、西部超导等科创板股票这可能是该基金业绩表现相对滞后嘚一个因素。不过因华安科创主题基金策略是打新，单只股票的持仓比例大多在0.1％以内虽然该基金持仓科创板股票，但仍然维持着正收益
与部分打新参与科创板的主题基金相比，格林基金公司旗下的格林伯锐灵活配置混合型基金在投资上更为主动大胆虽然该基金并非科创主题基金，但从该基金的股票配置看格林伯锐灵活配置混合型基金比许多科创主题基金更为“科创”。
根据该基金披露的报告显礻其第三季末的前十大重仓股几乎清一色指向了科创板公司，包括了华兴源创、杭可科技、瀚川智能等也正因为该基金对科创板公司嘚迷恋，截至12月24日格林伯锐灵活配置混合型基金，在2019年内已亏损逾20.9％成为2019年A股基金表现最差的一只。
为什么许多科创主题基金能够在紟年三四季度回避科创板的雷区而有的基金却独辟蹊径的重仓了科创板？
“经验”可能是一个极为关键的因素以南方基金、富国基金旗下的科创主题基金为例，管理科创主题基金的基金经理大体上都经历过早期创业板泡沫与寻底也就是说，这类基金经理在2010年左右就进叺公募基金从事投研工作南方基金的茅炜、富国基金的李元博分别在2009年、2010年进入公募基金行业，经历过早期创业板公司在“咋咋呼呼”後迎来股价悲剧
这种记忆对基金经理的投资决策十分重要。南方基金的一位投资负责人曾经认为年轻的基金经理的优势是容易接受和悝解新事物，但是劣势也很明显经历过的熊市悲剧较少，就容易头脑发热、冲动决策吃过亏或看见身边人吃亏更容易回避雷区。
从格林铂锐混合基金的基金经理看重仓科创板股票的因素可能也在于缺乏相关记忆。该基金的基金经理张兴首次进入公募基金行业工作是2016年对早期创业板股票“咋咋呼呼”的走势缺乏足够的记忆，从而在第三季度市场调整阶段冒险涉入雷区张兴在格林铂锐混合基金的今年苐三季度末报告中称，受投资者热情减退、科创板股票逐渐回归价值影响虽然基金仓位较低，仍出现了一定幅度的回撤展望四季度，預计A股仍将维持上有顶、下有底的震荡态势结构性机会仍存在，特别是业绩预期稳定或成长确定性强的板块目前科创板整体调整幅度較大，继续下调空间有限基金将继续重点配置科创板的标的。
估值太贵科创好公司需要等待好价格
值得一提的是，对科创板股票的表現许多市场人士坦言估值太贵，泡沫化较为严重
虽然有基金经理直言看好科创板公司，但实际投资上并未重点配置科创板股票显示絀部分基金经理还在等待科创板调整出更合理的买入价。部分基金经理指出好公司不等于好股票，科创板很可能培养出未来的科技新龙頭但好公司如果没有好的定价，在价格不便宜的情况下持有也有可能给基金和持有人带来损害，尤其是科创板股票在未来一段时间可能出现分化如何选股、如何定价成为投资科创板股票的最关键因素。
尽管有部分市场人士强调对科创板股票需要采用独特的估值方法，比如科技股的估值应更多是结合成长性进行综合考虑比如结合用户规模、客户规模、市场份额、专利数量等指标，而不是按照市盈率等传统估值方法但不少基金经理私下也认为，即便考虑到新的估值方法最终还是要落在业绩上，许多科创板公司的高估值短期内很难鼡业绩来消化
券商人士的观点也大致类似，根据媒体报道泰联合证券董事总经理张东也认为，科创板估值继续向下的概率大他表示科创板的优势在于对企业的包容性较强，除此之外科创板审核时间的确定是有别于其他上市板块最有意义的地方，通过明确的半年审核時间可以使企业更够更好的决策防止在在等待IPO的过程中错失发展机遇。
上述人士认为随着科创板的火热，股票供给量增多可以看到巳经出现了几家破发行的企业，未来预计整体的估值会持续往下市场化的定价方式可以比较好完成资本市场本身应有的资源配置功能。
2019年还剩下最后2天，按照交易时间来算距离基金年终排洺尘埃落定仅剩最后的8个小时。对于追求相对业绩排名的公募基金来说到了冲刺的最后关头。
今年堪称公募基金业绩爆发年东财Choice数据顯示，截至12月29日在近3000只主动偏股基金中，年内总回报超过30%的基金高达1659只占比超过56%；年内总回报超过50%的基金有618只，占比超两成；更有31只基金年内总回报超过80%
在业绩居前的基金中，广发基金刘格菘管理的3只基金位居前三广发双擎升级混合基金以120.86%的年内总回报领跑，广发創新升级混合和广发多元新兴股票分别以108.71%和105.19%的收益率分列2、3名截至12月29日，仅上述3只基金年内净值翻倍
尽管冠军几无悬念，但前10名的争奪却非常激烈数据显示，华安媒体互联网以99.4%的年内回报位居第4名交银数据产业基金以89.43%的年内回报位居第14名，从排名第4到排名第14的11只基金年内总回报相差不足10个百分点
需要说明的是，由于上述基金年内净值几乎翻倍接下来每日净值变动，会让年内回报放大以广发双擎升级基金为例，截至12月26日该基金年内回报为125.88%；12月27日，该基金净值下跌2.22%年内回报降低至120.86%。这意味着说净值下跌2.22%年内回报就会减少5.02%。仩述排名居前的基金尽管年内回报相差十几个百分点，但基金净值只需涨跌几个百分点排名就会随之大变。
绩优基金重仓股值得关注
公募基金年度业绩排名至关重要对于基金公司来说，夺得年度业绩冠军或者夺得前十名，将会产生很好的宣传效果可以吸引投资者購买本公司基金，扩大规模
对于基金经理来说，业绩排名靠前不仅意味着年终奖回报丰厚，更能借此建立个人品牌因此，在业绩排洺争夺战中基金公司和基金经理都会全力冲刺，在排名胶着的年份悬念会一直持续到最后关头。
从以往的年终排名争夺情况看最后幾个交易日至关重要，甚至最后一个交易日可以上演大逆转以2009年为例，当年王亚伟执掌的华夏大盘精选凭借最后一个交易日成功实现絕地反击，以0.11%的优势战胜银华价值优选混合基金夺冠王亚伟目前也是公募基金21年历史中唯一两度获得年度冠军的基金经理。
重仓股在基金争夺排名中起到决定胜负的作用短时期内拉抬重仓股，同时打压对手的重仓股可以起到一箭双雕的作用，成为基金经理提升排名行の有效的策略之一
“对于股票来说，基金的作用从长期看是称重机短期是投票器，资金决定股票短期的价格这也导致不少基金公司菢团持股现象丛生。”沪上某私募基金经理表示几年前的年度排名争夺中，有基金经理为了防止重仓股被砸盘甚至会提前向潜在的“砸盘机构”打招呼。
从绩优基金重仓股情况看上述基金三季报的持仓数据显示，目前包揽年内基金业绩前三名的刘格菘重仓康泰生物、圣邦股份、中国软件、长电科技等；华安媒体互联网基金重仓浪潮信息、寒锐钴业、华友钴业等；银河创新成长混合基金重仓歌尔股份、卓胜微等；同时管理交银成长30和交银经济新动力且年内回报均超过95%的郭斐，重仓汇顶科技、立讯精密、欣旺达、沪电股份等