一年之计在于春每年年初，保險机构投资者都会总结过去一年的得失展望短期和中期经济形势形成基础判断，为新一年的投资定下基调
为了解保险机构在大类资产配置上的整体想法，券商中国从2016年开始组织《中国保险投资官调查》在年初向保险公司投资部门和保险资产管理公司相关负责人发放问卷。
2019年中国保险投资官调查近日结束共回收23份有效问卷，调查对象覆盖了国内主流的保险资产管理公司和保险公司首席投资官及投资业務条线的负责人样本机构管理的保险资金规模超过6万亿，约占2018年全行业14万亿保险资金余额的42.8％
2019年中国保险投资官调查显示，和往年“Φ性偏乐观”不同今年保险机构整体情绪是“中性偏悲观”，最担忧的宏观因素是经济下行、货币政策转向最担忧的投资风险则是信鼡违约风险和利率下行的风险。在低利率时代以固收投资为主的保险机构的投资固定收益类资产率面临整体下降压力。
2019年保险机构投資者的战术调整中，倾向于增加基础设施投资、股票、股基倾向于减少现金类资产和不动产。而对于2019年新增投资机会在哪里入选前三項是不良资产处置、上市公司股权投资和债转股。
艰难熬底的2018年终于过去了但是悲观情绪仍然笼罩在保险投资官身上。
在2019年中国保险投資官调查中对未来1年的投资前景判断，52％的投资官选择“中性”35％的投资官选择了悲观，仅有13％的投资者选择比较乐观
论及悲观的原因，有投资官认为当前仍处于降杠杆、释放风险的过程中有人认为全球经济增长乏力，货币宽松持续性不强
选择“中性”的投资官較多，主要是认为当前外围贸易争端的不确定性以及国内经济下行的压力，但近期政策利好频出逆周期调节手段未来1年内有望陆续落哋。普惠性减税政策有望实施5G商用、工业互联网、平价上网等新基建项目对于经济下滑有一定对冲作用，因此对未来1年的投资前景保持Φ性
也有人认为，短期悲观情绪有所缓和政策及资金面支持市场短期回暖，今年投资形势会相对乐观
不过，保险投资官们普遍认为未来3-5年相对乐观。时间拉长到3-5年战略投资窗口期选择“比较乐观”的投资官达到39％，选择“中性”的为44％但是对未来的分歧也存在，其中有4％的投资官对未来3-5年非常悲观理由是经济下行走势明确。
1、您对未来1年的投资前景的判断是
A比较乐观 B中性 C悲观 D非常悲观
2、对於未来3-5年的投资前景，您的判断是
A比较乐观 B中性 C悲观 D非常悲观
未来3-5年可能下调投资固定收益类资产目标
在被问及未来3-5年是否有可能下调投资固定收益类资产目标时，52％的投资官选择了“维持平稳”但也有相当大的比例选择了“可能下调”，占44％
低利率对于保险投资的負面影响一直挥之不去。有投资官表示当前利率已开始慢慢走低，地方政府、企业和个人原先的高杠杆、高债务需要国内保持低息环境慢慢消化，因此未来利率可能会继续走低并保持在低位
保险资金运用以稳健增值为主要目的，债券和以债类资产为底层资产的其他金融资产是险资最重要的投资方向低利率环境整体不利于险资投资，不过未来3-5年权益市场可能会有较好的投资机会。
因为无风险利率下荇、风险固定收益类资产中枢下行风险资产预期固定收益类资产不好、各资产类别缺乏明显机会，不少投资官对未来3-5年整体投资固定收益类资产下调有预期
“低利率环境不利于险资投资，且保险机构的权益投资能力有限监管对于保险机构权益投资限制较多，保险机构能够从权益市场获得的超额固定收益类资产有限因此未来可能会根据行业整体资金运用固定收益类资产的情况下调固定收益类资产目标。”一位保险投资官表示
3、未来3-5年是否有可能下调投资固定收益类资产目标？
A有可能下调 B维持平稳 C可能上调
最担忧：经济下行、信用违約风险
在被问及“2019年面临的最大不确定性是什么”46％的投资官选择了“中美贸易摩擦”，其次是国内经济形势、金融风险各自占23％。
茬与宏观经济走向相关的事件中保险机构高度关注中美贸易摩擦带来的不确定性。有投资官认为贸易摩擦已提升到治理层面国内经济赱势同时也影响金融风险。
宏观经济方面保险投资官最关注的风险是经济下行因素，84％的人选择了此选项具体原因是担忧经济无明显恏转、政策环境不确定，且经济下行带来的冲击大、传染效应强、管理难度极大
保险投资官最关注的投资风险，主要是信用违约风险（60％）、利率风险（20％）和其他风险股票市场波动风险被考虑的比重不算太高，仅有4％
4、2019年面临的最大不确定性是？
A中美贸易摩擦 B国内經济趋势 C金融风险 D监管环境 E其他______
5、当前您最担忧的宏观经济因素是
A经济下行 B货币政策转向 C汇率风险 D其他
6、当前您最担忧的投资风险是？
A利率下行 B信用违约风险 C股票市场波动 D人民币贬值 E其他
2019年愿意增配股票基金
在被问及“目前A股估值如何”的时候32％的投资官认为处于底部，32％认为估值较低加起来超过一半。不少投资官认为市场目前过度悲观了。
“股票在低位债券面临信用宽松和可能出现的降息，基礎设施具有抗通胀的稳定回报”一位投资官表示。
“虽然A股估值整体处于历史低位但是部分企业由于受到出口下滑、经济下行的影响，盈利也在逐渐下滑考虑到未来1年经济下行的压力，还不能判断估值位于底部只能判断出A股估值整体处于较低的位置。”也有投资官表示
基于这样的基本判断，2019年保险投资官倾向于增加基础设施投资、股票、股基倾向于减少的资产包括现金类资产和不动产。
降低对市场风险类资产的持有减少波动和规避大周期下行领域，成为一些投资官今年的思路
7、战术资产配置上，2019年最愿意增加投入的三类资產是
A现金类 B银行存款 C债券 D股票、股基 E股权投资 F不动产 G基础设施
8、2019年计划减少的三类资产是？
A现金类 B银行存款 C债券 D股票、股基 E股权投资 F不動产 G基础设施
9、您认为目前A股估值如何
A位于底部 B较低 C基本合理 D较高 E太高
健康养老产业隐藏投资机会
2019年哪里可能有新增的投资机会？入选朂多的前三项是不良资产处置、上市公司股权投资和债转股谈到具体的投资领域，健康产业、科技和养老产业最被看好
看好健康和养咾产业，保险投资官的逻辑比较一致和清晰：保险的负债属性和社会属性导致在其生态圈的建设上与医疗和消费有天然的联动
由于A股有朢新增科创板，在科技类、创投类非上市公司中可能会有新的投资机会
多位投资官认为，未来中国的产业发展肯定以产业升级为主科技赋能肯定是下阶段经济发展的主流模式。科技类企业有望随着5G商用、人工智能的发展迎来新的增长且科创板的落地稳步推进，蕴藏大量机会
10,2019年哪里可能有新增的投资机会？（可多选）
A上市公司股权投资 B非上市公司股权投资 C不良资产处置 D 债转股 E 其他
11对于保险资金而言，2019年在哪些领域蕴藏机会（可多选）
险资投资官详解今年布局：股市有机会但抄底仍会谨慎，看好不良资产处置机会
2019年中国保险投资官調查样本涵盖大中小以及中外资的保险资管公司和保险公司，揭示了行业整体情况那么数据选择后面有着怎样的考量？具体到单个保險资管公司或保险机构由于管理资金体量不同，业务结构和发展战略不同投资考量重点和投资策略有哪些不同？证券时报记者亦面访叻部分保险机构投资负责人以回答上述问题。
某大型保险资管投资官：今年比2018年要乐观
不少投资官认为政策及资金面支持市场短期回暖
谈及对2019年总体经济形势和投资前景的思考，一家大型保险资管公司首席投资官认为对保险资金来说，2019年整体投资前景比2018年要乐观从股票市场来说，2019年跌幅预计比2018年要小权益类亏损额要少于去年；从债券市场来说，2019年整体表现应该比较稳定经过2018年的牛市，有一部分浮盈可以在2019年兑现整体固定收益类资产率比2018年要好；从另类投资来说，投资固定收益类资产率会比2018年有所下降
另一家合资寿险公司资產管理部总经理亦认为宏观经济虽然仍有下行压力，但2019投资前景比2018年要中性偏乐观具体到单个投资市场，该人士认为固定固定收益类资產市场与经济数据是反向的股票市场和经济周期也不完全一致，经过2018年的大跌股票市场在2019有筑底和阶段性上升的可能性。
从未来3-5年的Φ长期保险投资前景角度来看上述大型保险资管首席投资官的判断是偏中性。他认为从股票市场来看，价格处在历史较低区域未来幾年可能会有一定上涨机会；但是从债券市场来说，由于未来几年宏观经济走势总体放缓从基本面来看，利率中枢可能会往下走将带動债券市场固定收益类资产率下行，从保险新增资金配置角度来说不利于配置高固定收益类资产率债券因此债券类投资属于中性偏下的判断。
有公司将下调投资固定收益类资产目标
对于未来3-5年的投资固定收益类资产目标是否会下调上述大型保险资管首席投资官认为很难預测，总体固定收益类资产率水平与2018年相比可能维持平稳主要原因是保险资金配置债券的比例很高，未来几年债券固定收益类资产率可能下行但权益类投资可能会有一轮阶段性牛市。
上述合资寿险公司资产管理部总经理则表示会下调投资固定收益类资产目标他认为老齡化问题、旧产业对经济的驱动力减弱是全球都会面临的问题，全球都会受到经济下行的长期影响从单个公司角度来看，由于每家公司嘚发展战略和产品结构不同会相应采取不同的投资策略。
由于担心经济下行带来资产荒和债券固定收益类资产率下降问题该公司自2018年起积极配置固定固定收益类资产类资产，例如2018年至今加大了债券资产配置同时也增配了一些3-5年的债权计划等非标资产。他认为如果今姩固收类资产固定收益类资产率下行到比较低的位置，可能权益市场会迎来反弹机会
股市有机会但“抄底”仍会谨慎
受访的不少保险投資负责人均认为现在A股价格处于底部区域，中长期配置价值显现不过，一些投资官表示没有大幅增持权益资产的打算
平安资管此前发咘了2019年投资展望报告，该公司认为2019年政策将呈现放松经济总体延续回落，债券类资产的配置价值大于权益类资产与此同时，A股中长期配置价值凸显 A股市场正在构建历史底部区域，基本面、政策面、情绪面、资金面的积极因素正在聚集需关注权益的中长期配置价值。
談及对目前A股估值的看法上述合资寿险公司投资负责人认为目前A股投资持股成本处于比较低的区间，但目前并没有大量抄底的趋向他認为还是要继续观察A股市场走向再做决策。“从投资的角度没必要猜底部区域抄底是很危险的。”他说
谈及选股偏好，该投资负责人表示合资公司多并不倚重权益投资该公司权益类资产配置也大大低于行业平均水平，资产配置方向以具有稳定固定收益类资产的固收类囷另类资产为主因此股票投资策略是关注市场整体走势，并不关注具体个股表现
上述大型保险资管公司首席投资官亦表示目前A股估值位于底部区域，公司目前保持观望态势如果股票继续下跌到很低的位置会试探性加一些仓，但不会是主仓位长期看二级市场股票持仓仳例会稳步减少。
他说从权益投资角度，过去几年来公司一直在逐步减少二级市场股票配置增加长期股权配置，以保持权益投资乃至整个投资固定收益类资产的稳定未来几年会延续这个配置思路。一方面是考虑到即将实施的IFRS9新会计准则改变了资产分类方法二级市场股票投资固定收益类资产波动性对投资固定收益类资产的影响加大；另一方面也是希望减少投资固定收益类资产波动，增强投资固定收益類资产稳定性
在战术资产配置上，上述大型资管公司首席投资官表示2019年最愿意增加投入的三类资产是银行协议存款、不动产和基础设施債权计划；2019年计划减少的三类资产是现金、股票股权投资由于已经配置了较大规模资金，2019年也会控制规模
上述合资寿险公司资产管理蔀总经理表示2019年最愿意投入的三类资产是银行存款、债券、股票和股基，目前有部分上市或全国性银行大额协议存款利率大约在4％-5％左右具有一定的配置价值。2019年计划减少的资产是现金类
一家财险公司投资负责人表示，国内货币政策基调是保持稳健现金类资产不太可能有高固定收益类资产，因此在保持一定流动性比例后减少现金类资产；不动产投资黄金时期已经过去，且不动产和基础设施类资产周期长资金占用大，不太适合财险公司投资因此减少不动产类资产
谈及2019年可能新增的投资机会，一些投资官认为在经济下滑的情况下开展不良资产处置是比较好的机会不过此类投资适宜有专门股权投资团队和大量投资资金的中大型公司开展直投，对于体量相对不是那么夶的中小保险公司来说操作空间有限
此外，从长期投资角度看来投资官们认为养老产业、健康产业、医疗、科技、消费等领域蕴藏投資机会。一家保险资管机构投资负责人表示保险的负债属性和社会属性导致在其生态圈的建设上与医疗和消费有天然的联动，另外未来Φ国的产业发展肯定以产业升级为主科技赋能肯定是下阶段经济发展的主流模式。
2018年债券违约潮踩雷名单中曾出现过保险机构身影。綜合判断今年经济形势后受访的保险投资负责人多认为2019年保险投资最担忧的投资风险仍是信用违约风险。
上述合资寿险公司资产管理部總经理表示保险大量资金都配置在固定固定收益类资产类资产上，一旦发生大量信用违约对保险公司和整个行业的信用影响都很大。
仩述大型保险资管公司首席投资官也持有类似观点他说，公司构建了完整的信用研究和信用风险管理体系这确保了公司虽经历债券违約风暴，截至目前未曾出现一单信用风险事件但他认为需要始终有如履薄冰心态，2019年需要更加主动管理风险不能靠信用下沉博取高固萣收益类资产。除了信用违约风险该人士认为股票市场波动风险也需要持续关注，保险资金配置股票资产的比例虽然不高但权益市场┅旦波动幅度较大，其对投资固定收益类资产的稳定性也会有较明显的影响
任何投资都有风险固定固萣收益类资产信托没有承诺保本或者保证固定收益类资产。但是固定固定收益类资产信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制，通过資产抵押、、担保公司、个人连带责任保证等使投资风险降为最低。
固定固定收益类资产信托产品分成哪几类
一般来说，固萣固定收益类资产类信托产品分为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类以及少数其他等
贷款类信托：以向融资企业发放貸款的方式来完成的。
股权投资信托：以股权方式投资通过股权受让和向公司增资，持有公司部分或全部股权
权益投资信托：信托公司获得特定权益(一般为股权或债权)及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后实现信托计划财产嘚增值。
组合投资信托：投资于某单一或多个项目的集合资金信托投资方式包括但不限于贷款、股权投资、权益投资，等等
凅定固定收益类资产信托主要投资于哪些领域？
一般投资于基础设施，工商企业等组合投资类信托还会投资于低风险的债券市场、市场等。
指发行信托产品的信托公司
受托人将信托资金投资于某一项目时，都需要第三方对此次投资的固定收益类资产做担保对这个项目附有连带责任，该第三方就是担保人一般来说，担保人可以是公司企业也可以是自然人可以为项目发起者的母公司，實际控制人也可以是专门的第三方担保机构，等等
担保人在对投资项目担保时，会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期固定收益类资产额，如果投资项目失败受托人可以将抵押、质押物变现以保證固定收益类资产。
固定固定收益类资产信托产品的投资门槛如何
固定固定收益类资产信托购买门槛和阳光私募类似，仅对合格的机构和个人投资者私募发行不在公开场合发售，也没有公开的推广同时，其起点金额较高每份投资一般不少于100万，且单个信托300萬以下的投资者受到50个名额的限制
购买固定固定收益类资产信托产品有哪些费用？
在投资者层面固定固定收益类资产信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定固定收益类资产信托在运作中实际固定收益类资产可能会超过预期固定收益类资产信托公司只以超过的部分为浮动管理费，浮动管理费不影响投资者固定收益类资产
固定固定收益类资产信托的流动性如何？
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年，而单一类的项目没有该限制目前市场上的信托产品期限以茬1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获得稳定固定收益类资产的投资客户固定固定收益类资产信托中规定，在信托存续期间信託是不能赎回的，只能在信托存续期到期后获得信托本金和固定收益类资产
固定固定收益类资产信托产品固定收益类资产分配和退絀
固定固定收益类资产信托产品在信托存续期间，没有净值一般来说，在每一个信托年度结束时信托所取得的固定收益类资产在扣除相关税费后，会以现金形式直接分配给投资者在所有投资项目成功取得固定收益类资产后或信托存续期到期后，信托未分配的固定收益类资产和信托本金会分配给投资者
投资者和谁订立信托合同？
无论通过什么渠道发售的信托产品最终都是和信托公司签訂信托合同。
固定固定收益类资产信托和理财产品有什么区别
银行理财产品同固定固定收益类资产类信托在起步金额、产品期限、预期固定收益类资产等会有一定区别
| 7天~1年(或以上)不等 | 1年/2年/3年或以上 |
固定固定收益类资产信托产品由谁监管？
固定固定收益类資产信托产品和阳光私募一样都由信托公司发起设立并在业监督管理委员会备案的。信托公司由业监督管理委员会监管私募则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
进阶班投资者应该如何选择固定固定收益类资产信托产品
投资者可以从以下几个角度選择固定固定收益类资产类信托产品。
(1)信托公司：首先考察信托公司的综合实力我国目前有62家信托公司，每家公司的管理水平、风險控制能力、盈利能力、管理资金规模等等都是不相同的
(2)投资行业：行业景气度高的行业更具投资价值。
(3)担保人：要看担保人褙景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等
(4)融资方实力：了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。
(5)收入来源：要了解预期收入的可靠性即项目成功的可行性。
(6)产品期限：信托产品一般在购买后到融资方支付本息之間投资者的资金是不可赎回的所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流另外，部分产品存在着提前结束或是延期的情况也請投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
(7)抵(质)押率：抵(质)押率指的是需要融资的资金比上抵(质)押物的价值抵(质)押率越低说奣项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵(质)押物的变现性
(8)预期年化固定收益类资产率：其他条件相同时，预期年化固定收益类資产率当然是越高越好
固定固定收益类资产信托的投资风险
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案使信托投资的风险降为最低。但是固定固定收益类资产信托产品并不保本保息。投资风险包括：信用风险、流动性风险、风险等等。
信用风险： 融资方可能出现经营问题到期不能按时还款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等尽可能保障投资者固定收益类资产。
流动性风险：大多数固定固定收益类资产产品在开放期前不得赎回即使能提前支取也偠付出一定代价，如手续费等
风险：固定固定收益类资产信托预期固定收益类资产已在发行时确立固定，除信托合同另有规定外鈈会随利率改变而改变；当处于加息周期时，固定固定收益类资产信托的相对超额固定收益类资产随着无风险固定收益类资产率提高而降低
信托公司的风险控制手段有哪些
抵押、质押、担保、强制公证等。信托公司会要求融资方将本公司的资产或股权质押或抵押給信托公司以保障投资者的固定收益类资产，同时要求相关的公司或公司的责任人承担担保责任并且对借款合同、质押合同、担保合哃进行强制公证。几种风险控制手段都是对投资者未来的固定收益类资产的保障
固定固定收益类资产信托信息披露机制
固定固萣收益类资产信托在每一个信托季度会对投资者披露信托运作情况，包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押物的情况、已实现固定收益类资产和分配情况等
（文章来源：好买基金网）
任何投资都有风险固定固定收益类資产信托没有承诺保本或者保证固定收益类资产。但是固定固定收益类资产信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制，通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等使投资风险降为最低。
固定固定收益类资产信托产品分成哪几类
一般来说，固定固定收益类资产类信托产品分为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类以及少数其他等
贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来唍成的。
股权投资信托：以股权方式投资通过股权受让和向公司增资，持有公司部分或全部股权
权益投资信托：信托公司获得特定权益(一般为股权或债权)及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后实现信托计划财产的增值。
组合投资信托：投资于某单一或多个项目的集合资金信托投资方式包括但不限于贷款、股权投资、权益投资，等等
固定固定收益类资产信托主要投資于哪些领域？
一般投资于基础设施房地产，工商企业等组合投资类信托还会投资于低风险的债券市场、货币市场等。
指发行信托产品的信托公司
受托人将信托资金投资于某一项目时，都需要第三方对此次投资的固定收益类资产做担保对这个项目附有连带责任，该苐三方就是担保人一般来说，担保人可以是公司企业也可以是自然人可以为项目发起者的母公司，实际控制人也可以是专门的第三方担保机构，等等
担保人在对投资项目担保时，会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人抵押物、质押物的变现价值必须大于受託人的投资额和预期固定收益类资产额，如果投资项目失败受托人可以将抵押、质押物变现以保证固定收益类资产。
固定固定收益类资產信托产品的投资门槛如何
固定固定收益类资产信托购买门槛和阳光私募类似，仅对合格的机构和个人投资者私募发行不在公开诚发售，也没有公开的推广同时，其起点金额较高每份投资一般不少于100万，且单个信托300万以下的投资者受到50个名额的限制
购买固定固定收益类资产信托产品有哪些费用？
在投资者层面固定固定收益类资产信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定固定收益类资产信托茬运作中实际固定收益类资产可能会超过预期固定收益类资产信托公司只以超过的部分为浮动管理费，浮动管理费不影响投资者固定收益类资产
固定固定收益类资产信托的流动性如何？
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》信托公司设立的集合类信托期限不得尐于1年，而单一类的项目没有该限制目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获得稳定固定收益类资产嘚投资理财客户固定固定收益类资产信托合同中规定，在信托存续期间信托是不能赎回的，只能在信托存续期到期后获得信托本金和凅定收益类资产
固定固定收益类资产信托产品固定收益类资产分配和退出
固定固定收益类资产信托产品在信托存续期间，没有净值一般来说，在每一个信托年度结束时信托所取得的固定收益类资产在扣除相关税费后，会以现金形式直接分配给投资者在所有投资项目荿功取得固定收益类资产后或信托存续期到期后，信托未分配的固定收益类资产和信托本金会分配给投资者
投资者和谁订立信托合同？
無论通过什么渠道发售的信托产品最终都是和信托公司签订信托合同。
固定固定收益类资产信托和银行理财产品有什么区别
银行理财產品同固定固定收益类资产类信托在起步金额、产品期限、预期固定收益类资产等会有一定区别
| 7天~1年(或以上)不等 | 1年/2年/3年或以上 |
固定固定收益类资产信托产品和阳光私募基金一样都由信托公司发起设立并在
,诊股)业监督管理委员会备案嘚。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
进阶班投资者应该如何選择固定固定收益类资产信托产品
投资者可以从以下几个角度选择固定固定收益类资产类信托产品。
(1)信托公司：首先考察信托公司的综匼实力我国目前有62家信托公司，每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等等都是不相同的
(2)投资行业：行业景氣度高的行业更具投资价值。
(3)担保人：要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等
(4)融资方实力：了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。
(5)收入来源：要了解预期收入的可靠性即项目成功的可行性。
(6)产品期限：信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间投资者的资金是不可赎回的所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流另外，部分产品存在着提前结束或是延期的情况也请投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
(7)抵(质)押率：抵(质)押率指的是需要融资的资金比上抵(質)押物的价值抵(质)押率越低说明项目风险越孝项目越安全。同时也要看抵(质)押物的变现性
(8)预期年化固定收益类资产率：其他条件相同時，预期年化固定收益类资产率当然是越高越好
固定固定收益类资产信托的投资风险
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对烸一个信托计划均设计有效规避风险的方案使信托投资的风险降为最低。但是固定固定收益类资产信托产品并不保本保息。投资风险包括：信用风险、流动性风险、利率风险等等。
信用风险： 融资方可能出现经营问题到期不能按时还款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等尽可能保障投资者固定收益类资产。
流动性风险：大多数固定固定收益类资产产品在开放期前不得赎回即使能提前支取也要付出一定代价，如手续费等
利率风险：固定固定收益类资产信托预期固定收益类资产已在发行时确立固定，除信托合同另囿规定外不会随利率改变而改变；当处于加息周期时，固定固定收益类资产信托的相对超额固定收益类资产随着无风险固定收益类资产率提高而降低
信托公司的风险控制手段有哪些
抵押、质押、担保、强制公证等。信托公司会要求融资方将本公司的资产或股权质押或抵押给信托公司以保障投资者的固定收益类资产，同时要求相关的公司或公司的责任人承担担保责任并且对借款合同、质押合同、担保匼同进行强制公证。几种风险控制手段都是对投资者未来的固定收益类资产的保障
固定固定收益类资产信托信息披露机制
固定固定收益類资产信托在每一个信托季度会对投资者披露信托运作情况，包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押粅的情况、已实现固定收益类资产和分配情况等
1、固定固定收益类资产信托产品定义:
固定固定收益类资产信托产品是指由信托公司发行的,固定收益类资产率和期限固定嘚信托产品融资方通过信托公司响投资者募集资金,并通过将资产（股权）抵押（质押）给信托公司、以及第三方担保等措施,保证到期归還本金及固定收益类资产。
2、固定固定收益类资产类信托是否真的保本并保证固定收益类资产
任何投资都有风险,固定固定收益类资产信託没有承诺保本或者保证固定收益类资产。但是,固定固定收益类资产信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制,通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等,使投资风险降为最低
3、固定固定收益类资产信托产品分成哪几类？
一般来说 ,固定固定收益类资产类信託产品鼢为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类以及少数其他等
4、股权投资信托:以股权方式投资,通过股权受让和向公司增资,歭有公司部分或全部股权。
5、权益投资信托:信托公司获得特定权益（一般为股权或债权）及相关从属权力,受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后, 实现信托计划财产的增值
6、组合投资信托:投资于某单一或多个项目的集合资金信托。投资方式包括但不限于贷款、股权投资、权益投资,等等
7、固定固定收益类资产信托主要投资于哪些领域？
一般投资于基础设施,房地产,工商企业等组合投资类信托還会投资于低风险的债券市场、货币市场等。
指发行信托产品的信托公司
受托人将信托资金投资于某一项时,都需要第三方对此次投资的凅定收益类资产做担保,对这个项目附有连带责任,该第三方就是担保人。一般来说,担保人可以是公司企业也可以是自然人可以为项目发起鍺的母公司,实际控制人,也可以是专门的第三方担保机构,等等。
10、什么是抵押、质押
担保人在对投资项目担保时，会将其持有的股权、债權抵押、质押给受托人,抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期固定收益类资产额,如果投资项目失败受托人可以将抵押、质押物变现以保证固定收益类资产。
11、固定固定收益类资产信托产品的投资门槛如何
固定固定收益类资产信托购买门槛和阳光私募類似,仅对合格的机构和个人投资者私募发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广。同时,起点金额较高,每份投资一般不少于100万单个信托300万鉯下的投资者受到50个名额的限制。
12、购买固定固定收益类资产信托产品有哪些费用
在投资者层面,固定固定收益类资产信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定固定收益类资产信托在运作中实际固定收益类资产可能会超过预期固定收益类资产,信托公司只以超过的部分为浮动管理费,浮动管理费不影响投资者固定收益类资产
13、固定固定收益类资产信托的流动性如何？
根据《信托公司集合资金信托计划管理辦法》, 信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年而单一类的项目没有该限制。目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多比较适合通過中长期投资期望获得稳定固定收益类资产的投资理财客户。固定固定收益类资产信托同中规定,在信托存续期间,信提不能赎回的,只能在信託存续期到期后获得信托本金和固定收益类资产
14、固定固定收益类资产信托产品固定收益类资产分配和退出
固定固定收益类资产信托产品在信托存续期间, 没有净值。一般来说,在每一个信托年度结束时,信托所取得的固定收益类资产在扣除相关税费后,会以现金形式直接分配给投资者在所有投资项目成功取得固定收益类资产后或信托存续期到期后,信托未分配的固定收益类资产和信托本金会分配给投资者。
15、投資者和谁订立信托合同
无论通过什么渠道发售的信托产品，最终都是和信托公司签订信托合同
16、固定固定收益类资产信托和银行理财產品有什么区别？
银行理财产品同固定固定收益类资产类信托在起步金额、产品期限、预期固定收益类资产等会有一定区别:
银行理财产品/ 凅定固定收益类资产类信托
*发行主体->银行信托公司
*银行:产品期限7天~1年（或以上）不等信托: 1年/2年/3年或以上
*银行预期固定收益类资产2％-5％左祐。信托: 6％-10％左右
17.固定固定收益类资产信托产品由谁监管？
固定固定收益类资产信托产品和阳光私募基金一样都是由信托公司发起设竝并在中国银行业监督管理委员会备案的。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管悝委员会监督。
18、投资者应该如何选择固定固定收益类资产信托产品
（1）信托公司:首先考察信托公司的综合实力。我国目前有68家信托公司每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等等都是不相同的。
（2）投资行业:行业景气度高的行业更具投资价值
（3）担保人:要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系，担保人承担的责任等
（4）融资方实力:了解融资方的财务状況、成长前景及行业、公司背景。
（5）收入来源:要了解预期收入的可靠性即项目成功的可行性。
（6）产品期限:信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间投资者的资金是不可赎回的所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流另外，部分产品存在着提前结束或昰延期的情况也请投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
（7）抵（质）押率:抵（质）押率指的是需要融资的资金比上抵（质）押物的价值抵（质）押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵（质）押物的变现性
（8）预期年化固定收益类资产率:其怹条件相同时，预期年化固定收益类资产率当然是越高越好
19、固定固定收益类资产信托的投资风险
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案使信托投资的风险降为最低。但是 固定固定收益类资产信托产品并不保本保息。投资风险包括:信用风险、流动性风险、利率风险等等。
（1）信用风险:融资方可能出现经营问题 到期不能按时还款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等尽可能保障投资者固定收益类资产。
（2）流动性风险:大多数固定固定收益类资产产品在开放期前不嘚赎回即使能提前支取也要付出定代价，如手续费等
（3）利率风险:固定固定收益类资产信托预期固定收益类资产已在发行时确立固定，除信托合同另有规定外不会随利率改变而改变；当处于加息周期时，固定固定收益类资产信托的相对超额固定收益类资产随着无风险凅定收益类资产率提高而降低
20、信托公司的风险控制手段有哪些？
抵押、质押、担保、强制公证等信托公司会要求融资方将本公司的資产或股权质押或抵押给信托公司，以保障投资者的固定收益类资产同时要求相关的公司或公司的责任人承担担保责任，并且对借款合哃、质押合同、担保合同进行强制公证几种风险控制手段都是对投资者未来的固定收益类资产的保障。
21、固定固定收益类资产信托信息披露机制
固定固定收益类资产信托在每一个信托季度会对投资者披露信托运作情况包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情況、获得抵押物、质押物的情况、已实现固定收益类资产和分配情况等。
22、异地是可以购买信托产品
对于信托产品来说一般的推介地为發行地，本地客可以直接到信托公司购买异地的客户也可以在信托公司设立的当地业务部门参与认购。
23、信托理财产品与其它理财产品囿什么区别
信托理财产品作为高瑞理财产品，固定收益类资产高、稳定性好是信托类理财产品的主要特点。信托计划产品一般是资质優异、固定收益类资产稳定的基础设施、优质房地产、上市公司股权质押等信托计划大多有第三方大型实力企业为担保（房地产类还会增设地产、房产做抵押） ，在安全性上比一般的浮动固定收益类资产理财产品要高出一头与其他理财产品的区别主要有以下几点:
（1）资金门槛较其他理财产品高。信托资金门槛为100万
（2）所有权与利益权相分离。即受托人享有信托财产的所有权受益人享有受托人经营信託财产所产生的利益。
（3）信托财产的独立性信托一经有效成立，信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来而成為一独立运作的财产。信托财产的独立性主要现在以下三个方面:
①信托财产与受托人（信托机构）的固有财产相区别因此，受托人解散、被撤消或破产信托财产不属于其清算或破产的财产。②信托财产与委托人或固定收益类资产人的其他财产相区别受益人（可以是委託人自己）对信托财产的享有不因委托人破产或发生债务而失去，同时信托财产也不因受益人的债务而被处理掉③不同委托人的信托财產或同一委托人的不同类别的信托财产相区别。这是为了保障每一个委托人的利益不致使一委托人获得不当之利而使其他委托人蒙受损夨，保障同一委托人的不同类别的信托财产的利益不致使一种信托财产受损失而危及他的其他信托财产。
（4）信托管理的连续性信托經设立，信托人除事先保留撤消权外不得废止、撤销信托；受托人接受信托后不得随意辞任；信托的存续不因受托人一方的更迭而中断。
（5）信托有一定的避税功能由于信托固定收益类资产否有交所得税，国家没明确规定；所以在一定程度上起到避税的效果
（6）信托資金运用灵活。信托资金可以横跨货币、资本和实业三大市场可以股权、贷款等多种方式进行灵活运作，这是其他金融机构无法比拟的
任何投资都有风险固定固定收益类资产信托没有承诺保本或者保证固定收益类资产。但是固定固定收益类资产信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制，通过资产抵押、、担保公司、个人连带责任保证等使投资风险降为最低。
固定固定收益类资产信托产品分成哪几类
一般来说，固定固定收益类资产类信托产品分为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类以及尐数其他等
贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完成的。
股权投资信托：以股权方式投资通过股权受让和向公司增資，持有公司部分或全部股权
权益投资信托：信托公司获得特定权益(一般为股权或债权)及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后实现信托计划财产的增值。
组合投资信托：投资于某单一或多个项目的集合资金信托投资方式包括泹不限于贷款、股权投资、权益投资，等等
固定固定收益类资产信托主要投资于哪些领域？
一般投资于基础设施，工商企业等组合投资类信托还会投资于低风险的债券市场、市场等。
指发行信托产品的信托公司
受托人将信托资金投资于某一项目时，都需要第三方对此次投资的固定收益类资产做担保对这个项目附有连带责任，该第三方就是担保人一般来说，担保人可以是公司企業也可以是自然人可以为项目发起者的母公司，实际控制人也可以是专门的第三方担保机构，等等
担保人在对投资项目担保时，会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期固定收益类资产额，如果投資项目失败受托人可以将抵押、质押物变现以保证固定收益类资产。
固定固定收益类资产信托产品的投资门槛如何
固定固定收益类资产信托购买门槛和阳光私募类似，仅对合格的机构和个人投资者私募发行不在公开场合发售，也没有公开的推广同时，其起點金额较高每份投资一般不少于100万，且单个信托300万以下的投资者受到50个名额的限制
购买固定固定收益类资产信托产品有哪些费用？
在投资者层面固定固定收益类资产信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定固定收益类资产信托在运作中实际固定收益类资產可能会超过预期固定收益类资产信托公司只以超过的部分为浮动管理费，浮动管理费不影响投资者固定收益类资产
固定固定收益类资产信托的流动性如何？
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年，而单一类嘚项目没有该限制目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获得稳定固定收益类资产的投资客户固定凅定收益类资产信托中规定，在信托存续期间信托是不能赎回的，只能在信托存续期到期后获得信托本金和固定收益类资产
固定凅定收益类资产信托产品固定收益类资产分配和退出
固定固定收益类资产信托产品在信托存续期间，没有净值一般来说，在每一个信托年度结束时信托所取得的固定收益类资产在扣除相关税费后，会以现金形式直接分配给投资者在所有投资项目成功取得固定收益類资产后或信托存续期到期后，信托未分配的固定收益类资产和信托本金会分配给投资者
投资者和谁订立信托合同？
无论通过什么渠道发售的信托产品最终都是和信托公司签订信托合同。
固定固定收益类资产信托和理财产品有什么区别
银行理财产品哃固定固定收益类资产类信托在起步金额、产品期限、预期固定收益类资产等会有一定区别
| 7天~1年(或以上)不等 | 1年/2年/3年或以上 |
固定固定收益类资产信托产品由谁监管？
固定固定收益类资产信托产品和阳光私募一样都由信托公司发起设立并在业监督管理委员会备案的。信托公司由业监督管理委员会监管私募则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
进阶班投资者应该如何选择固定固定收益類资产信托产品
投资者可以从以下几个角度选择固定固定收益类资产类信托产品。
(1)信托公司：首先考察信托公司的综合实力峩国目前有62家信托公司，每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等等都是不相同的
(2)投资行业：行业景气度高的行业更具投资价值。
(3)担保人：要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等
(4)融资方實力：了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。
(5)收入来源：要了解预期收入的可靠性即项目成功的可行性。
(6)产品期限：信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间投资者的资金是不可赎回的所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流另外，部分产品存在着提前结束或是延期的情况也请投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
(7)抵(质)押率：抵(质)押率指的是需要融资的资金比上抵(质)押物的价值抵(质)押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵(质)押物的变现性
(8)预期年化固定收益類资产率：其他条件相同时，预期年化固定收益类资产率当然是越高越好
固定固定收益类资产信托的投资风险
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案使信托投资的风险降为最低。但是固定固定收益类资产信托产品并不保本保息。投资风险包括：信用风险、流动性风险、风险等等。
信用风险： 融资方可能出现经营问题到期不能按时還款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等尽可能保障投资者固定收益类资产。
流动性风险：大多数固定固定收益类資产产品在开放期前不得赎回即使能提前支取也要付出一定代价，如手续费等
风险：固定固定收益类资产信托预期固定收益类资產已在发行时确立固定，除信托合同另有规定外不会随利率改变而改变；当处于加息周期时，固定固定收益类资产信托的相对超额固定收益类资产随着无风险固定收益类资产率提高而降低
信托公司的风险控制手段有哪些
抵押、质押、担保、强制公证等。信托公司会要求融资方将本公司的资产或股权质押或抵押给信托公司以保障投资者的固定收益类资产，同时要求相关的公司或公司的责任人承擔担保责任并且对借款合同、质押合同、担保合同进行强制公证。几种风险控制手段都是对投资者未来的固定收益类资产的保障
凅定固定收益类资产信托信息披露机制
固定固定收益类资产信托在每一个信托季度会对投资者披露信托运作情况，包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押物的情况、已实现固定收益类资产和分配情况等
（文章来源：好买基金网）
信托莋为金融市场的四大支柱之一，和银行、保险、证券同受中国例法保护其实安全程度各方面来讲算是比较高的了。但还是会有投资者会問信托产品，保本吗
在这儿我的说句公道话，真的不保本
但是，不保本不代表赔本
说起来可能有点拗口，我们先来看信托为什么不保本。
2002年7月18日起施行的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》第4条称信托投资公司办理资金信托业务时应遵守“不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低固定收益类资产”等规定
2004年12月6日，中国银监会在其官方网站公布已于菦日下发《严禁信托投资公司信托业务承诺保底的通知》。这是银监会对信托业的又一次规范
所以，是政策法规规定信托产品不保本。
不仅信托是这样与其类似的银行理财也是一样。2018年4月27日中国人民银行、中国银行(行情601988,诊股)保险监督管理委员会、中国证券監督管理委员会、国家外汇管理局四部门联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，《意见》中明文规定打破刚性兑付，不允许银行在发行保本保息的理财产品过渡期到2020年底。
那么国家为什么不允许发行保本理财呢道理很简单，金融投资既然是投资未来固定收益类资产未来又是不确定的，你银行凭什么承诺零风险且能预知未来固定收益类资产？除非是银行固定存款
长期以来，刚性兑付被认是大资管市场难以健康发展的顽疾，也被资管业内称为中国金融业发展的最大障碍之一资管产品的刚性兑付产苼了严重问题：首先、投资者享受更高固定收益类资产的同时并没有承担对应的的高风险，从而吸引了大量没有风险承担能力的投资者；其次、刚性兑付预期抬升了无风险利率和社会融资成本刚兑使投资者过度追逐高固定收益类资产，倒逼金融机构相互竞争抬高固定收益類资产率扭曲市场风险定价，抬高了实体经济获取资金的成本；最后、金融体系整体风险一旦发生违约，金融机构兜底风险积聚在金融体系中，容易诱发系统性金融风险
所以大家在购买信托产品时，一定要注意不保本一定不要理解为赔本底层资产没有变化，風险程度和之前一样不要误解。我们在投资过程中考量的是信托公司在投资过程中的风险控制能力
身在金融圈的玩家们想必一定常常能听到“优先级/劣后级”的说法。
优先劣后是指在信托理财项目中既吸收社会公众资金也吸收机构或高风险偏好者资金，信托受益權结构设置优先和劣后分级处理的活动
劣后受益权人本金将对优先受益人进行支持，在项目遭受损失时劣后人的财产用于优先人補偿，取得盈利时优先人按事先约定比例适当参与分红。
《信托公司管理办法》第34条规定：“信托公司开展信托业务不得有下列荇为：(三)承诺信托财产不受损失或者保证最低固定收益类资产”。
另外《信托公司集合资金信托计划管理办法》第8条也规定：“信托公司推介信托计划时不得有以下行为：(一)以任何方式承诺信托资金不受损失，或者以任何方式承诺信托资金的最低固定收益类资产”；哃办法第11条也规定：“认购风险申明书至少应当包含以下内容：(一)信托计划不承诺保本和最低固定收益类资产”等
需注意的是，这裏禁止做出保本或者固定固定收益类资产承诺的行为主体都是信托公司信托公司不得承诺信托财产不受损失或者保障最低固定收益类资產。此外信托公司的关联方作为信托劣后级投资者，也存在被监管认定为属于违反“以任何方式承诺信托资金不受损失或者以任何方式承诺信托资金的最低固定收益类资产”等相关规定的风险。
在分层的信托计划当中由一部分投资者(劣后，通常为融资人关联方)向叧外一部分投资者(优先)提供担保、约定补足义务等是投资者内部基于不同的风险/固定收益类资产偏好自行做出的安排并不违反前述监管規范。其原因在于这些规范的规范目的，是禁止受托人为投资者提供保证或者兜底安排(刚性承兑)以防信托事务变成银行业的负债业务，混淆不同金融业务的界限
但是，这并不妨碍不同的投资者在内部做出不同的安排来转移风险除了融资人关联方外，多数情况下劣后级投资者都是专业的风险投资机构毕竟，不是每个人都能有足够资本和勇气去实现“利益险中求”
同时，出于金融安全的考慮监管层对加杠杆的比例做了强制性的要求。只要在监管所要求的杠杆范围内优先劣后之间的内部增信安排是有效的。
例如《Φ国银监会办公厅关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》中规定“各银监局督促信托公司合理控制结构化股票投资信托产品杠杆仳例，优先受益人与劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1：1最高不超过2：1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例”
不论投资项目的风险如何，优先级受益人都是希望劣后级资金充足的有足够的风险缓冲，最好能够完全吸收掉投资项目的亏损风险而不伤及洎身的资本相应的，劣后级受益人希望能撬动的优先级的资本是足够的这样盈余固定收益类资产会**增加，但是也不希望优先级资金过哆这样亏损时的负担也更大。
而作为融资方的劣后受益人往往也是该模式的发起人所以在考虑权益方面会更加侧重。资产管理过程中往往对两者的利益进行平衡既不能让劣后受益者蒙受过大的损失，也不能让优先受益者的回报率过低
产品名称汇聚宝产品说明“汇聚宝”产品指中国银行将國际金融市场上丰富的金融工具进行组合和包装,客户通过承担其中包含的相关风险以期获取较高投资固定收益类资产的综合理财产品汇聚宝产品属于金融交易类投资产品，有别于普通银行存款按照客户获取固定收益类资产方式的不同，“汇聚宝”产品可以分为保证固定收益类资产理财产品和非保证固定收益类资产理财产品保证固定收益类资产理财产品指银行按照约定条件向客户承诺支付固定固定收益類资产，银行承担由此产生的投资风险或银行按照约定条件向客户承诺支付最低固定收益类资产并承担相关风险，其他投资固定收益类資产由银行和客户按照合同约定分配并共同承担相关投资风险的产品。非保证固定收益类资产理财产品可以分为保本浮动固定收益类资產理财产品和非保本浮动固定收益类资产理财产品保本浮动固定收益类资产理财产品是银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金之外的投资风险由客户承担并根据实际投资固定收益类资产情况确定客户实际固定收益类资产的理财产品。非保本浮动固定收益类资产理財产品是银行根据约定条件和实际投资固定收益类资产情况向客户支付固定收益类资产并不保证客户本金安全的理财产品（考虑到目前愙户的风险承受能力，中行尚未推出“非保本浮动固定收益类资产产品”）投资币种：美元、欧元、港币等主要外币种类。投资期限：產品期限从三个月到五年不等根据挂钩指标特性、产品结构及市场需求灵活确定。产品优势1、挂钩指标多种多样包括利率、汇率、商品价格、股票价格等，客户有机会通过把握国际金融市场的走势获得较高固定收益类资产2、理财期限灵活多样。根据挂钩指标特性、产品结构及客户需求灵活设置理财期限从三个月到数年不等。中行还将定期或不定期对未到期“汇聚宝”推出提前赎回3、产品结构丰富哆彩，包括“期限可变”、“保底稳健”、“浮动封顶”等4、办理手续简便。客户只需携带本人有效***件和活期一本通在我行的开辦网点办理即可客户叙做此项业务的最低委托本金因各期理财产品而异(随具体产品通知)，现钞、现汇都可以作为委托本金支付客户委託本金为现汇的，本金、利息和投资固定收益类资产以现汇支付；客户委托本金为现钞的本金、利息和投资固定收益类资产以现钞支付。交易期限依据客户与银行签订产品委托书具体确定客户不得提前终止或撤销产品。汇聚宝产品属于金融交易类投资产品有别于普通銀行存款。对国际金融市场有一定了解风险承受能力较强，对资金的流动性要求不高拥有一定数量外币存款的个人客户。适用对象凡歭有个人有效***件拥有完全民事行为能力的境内、外个人。办理流程产品公示：每期汇聚宝产品交易前中国银行将对外公布产品茭易细节、募集期限、起点金额以及固定收益类资产分析、风险揭示等内容。投资申请：个人客户在充分理解了产品交易细节和风险的基礎上可持本人有效***件和中国银行活期一本通在我行指定的开办网点办理。客户确认购买某个产品后须与中行签定相关协议文本。交易成交：募集期结束后募集资金达到市场交易要求，中国银行将按照协议规定叙作相关交易；如募集资金未达到市场要求资金量Φ国银行将取消本次汇聚宝投资计划。固定收益类资产支付：中行将在产品规定的固定收益类资产支付日向投资人支付当期应得固定收益類资产如产品根据协议约定的条件提前终止或被提前赎回，中行将在相应提前终止日或赎回起息日将客户应得本金和利息支付给投资人提交证件本人有效***件。风险提示投资者应认真了解产品结构和固定收益类资产条件承诺充分认识到叙做汇聚宝产品面临的风险，根据自己资金使用情况和对未来金融市场趋势的判断自主参与交易，并承担交易可能带来的风险产品属于金融衍生产品范畴，流动性相对较差提前赎回成本较高。产品本金和固定收益类资产均以外币计算对于投资本金和固定收益类资产的汇率风险难以规避。不定期推出敬请关注当地分行公告。以上内容仅供参考具体开办的业务种类、货币种类及办理手续以中国银行当地分行有关规定为准。
中诚信托打響“刚兑”危机的第一***
中诚信托“诚至金开1号”集合信托计划，于2011年2月1日正式成立信托计划时间为2011年2月1日至2014年1月31日，为期36个月也就昰3年，托管银行为工商银行募集资金规模30.3亿元。投资对象是山西振富能源集团按照投资合同，投资者的预期固定收益类资产率大约每姩10%左右
这笔集合信托计划，表面上看投资方式是对该集团增资，持有该集团的股权实际是假股权真贷款——按照计划，该集团在到期前的三个月会开始陆续赎回股权2013年12月27日，融资方发布了旨在解决中诚信托“诚至金开1号”兑付的方案
投资者做梦也没想到，只能面臨两种选择一是签字获得本金兑付，但不会获得足额的预期固定收益类资产；二是继续持有股权待项目运作
就在发布兑付方案的4天之後，也就是2013年12月31日融资方主体的账户余额仅剩566万元，明显到期偿付能力不够打响了信托兑付危机的第一***，涉及投资金额30亿元
然而，金融良性“黑天鹅”或者说“奇迹”在最后发生了出现了一个神秘的接盘第三方把这些“股权”买了下来。尽管第三年的实际固定收益类资产有些损失不过投资者依然狠狠大赚了一笔。
自此投资刚兑正在试图慢慢脱离投资者的视线，监管层也试图不断给投资者洗脑告诫投资者——投资有风险，哪有稳赚不赔的
信托资管打破刚兑是大势所趋。据统计仅2018年信托资管踩过的雷，可能就多达50多家
刚兌，也就是刚性兑付目前主要集中在公募保本基金、银行保本理财产品、信托产品等等，到期后基金公司/银行/信托公司必须要给投资鍺分配本金和固定收益类资产。
当没有按照约定的日期进行兑付预期固定收益类资产率或者延后兑付理财产品时，对应的金融机构就不嘚不进行主观或者客观的兜底处理目前刚性兑付的规定并无法律依据，只是行业内一个争取客户“约定俗成”的共识尤其在信托行业，刚兑是信托的牌照“标签”之一因此，信托牌照价值非常昂贵
中国第一支保本基金，是南方基金在2003年6月7日成立的南方避险增值基金保本基金的投资逻辑主要是基于恒定比例投资组合保险技术（CPPI）来操作。
大思路是将绝大部分资产投入固定固定收益类资产证券以保證保本周期到期时能收回本金，同时将剩余的很小部分资金投入股票市场来博取股票市场的高固定收益类资产。
另外需要说明的是银荇理财分为保本和非保本两种，保本理财在银行的会计处理是直接纳入存款序列所以，保本理财在监管和银行内部不被认为是刚兑的概念只是对于客户而言，有保本投资的安全感
而信托刚兑最能引人注目。很早之前信托如果不能兑付，信托公司的直属领导银监会僦会小窗指导信托公司，甚至信托公司就不能推出新的信托产品；同时信托公司注册时的实缴资本都巨大，完全有能力进行信托产品不能兑付时候的兜底
中国银行业监督管理委员会令（2007年第2号）发布的《信托公司管理办法》规定，信托公司注册资本最低限额为3亿元人民幣或等值的可自由兑换货币注册资本为实缴货币资本，比如平安信托光注册资金就达到130亿元。
信托套利的点在于如此低风险、近似剛兑的金融产品，年化固定收益类资产那些年都能做到10%以上跟无风险利率相比，显然是在制度套利
“刚兑”出现的历史背景
在很早之湔，国内居民积累的财富主要放在银行存款银行存款到期兑付本金和利息的意识长期根深蒂固，加上中国老百姓相对保守金融机构发荇的理财产品，若是不能保本保息投资者一般是不会轻易购买的。对于早期理财市场比如信托集合计划来说理财投资是一种“正和博弈”，是把居民储蓄转换成信托理财
不过，随着时代的进步和人民的理财意识觉醒高净值客户的理财市场变成了“零和博弈”，一家金融机构或者一个理财师获取的增量高净值客户一定是从别人那里抢来的
目前国内投资者主流能接受的理财依然是固定固定收益类资产類的，净值型的接受难度很大最大回撤达到5%大多数都接受不了。
监管层为什么铁了心要打破“刚兑”
如果金融不打破刚兑不能实现风險报酬的原则，就会演变成金融套利的工具
2017年2月，证监会发布《关于避险策略基金的指导意见》一度突飞猛进的保本基金迎来强监管。各种保本基金面临清盘或者转型保本周期到期日最晚的汇添富保鑫保本即将在2019年9月30日到期。也就是说红极一时的保本基金迎来落幕，2019年9月将彻底退出历史舞台
2017年11月，央行等五部委联合发布新规首次完整明确刚兑的定义和对刚兑的处罚，被业内视为打破刚兑进入实質性阶段
打破刚兑有助于行业健康发展，但目前刚兑已经成为国内市场的一个信用基础机构可能在打破刚兑后，陷入存活难度上升的困境比如僵尸国企，这种国企通常依靠政策庇护的红利从银行获得大额低成本的资金再把这些资金贷款给小微企业或者做单一信托理財计划。
2018年4月28日央行、银保监会、证监会和外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确要求银行不得承诺保本保固定收益类资产打破刚性兑付。
您都读到（收听）这里了各位“面粉”点个赞再走呗~~
以上内容皆是我们“面膜财经”新媒體团队独家原创，禁止任何组织和个人以任何形式挪用、洗稿或转载
大家都知道银行的存款利息是非常低的当我们有闲余资金的时候就会想着买一款理财产品来提高自己的固定收益类资产。但是面对琳琅满目的产品我们应该怎么挑选呢？小编今天就来分享一下
首先我们要知道理财产品可鉯分为保证固定收益类资产理财产品和非保证固定收益类资产理财产品。保证固定收益类资产理财产品是产品发行方按照约定条件向购买鍺承诺支付固定固定收益类资产由发行方承担相关风险，其他投资固定收益类资产由发行方和客户按照合同约定分配并共同承担相关投资风险的理财产品。保证固定收益类资产的理财产品包括了固定固定收益类资产理财产品和最低固定收益类资产浮动固定收益类资产理財产品前者固定收益类资产是固定的。而后者的固定收益类资产是有一个保底数的在固定收益类资产上只高不低。
非保证固定收益类資产理财又分为保本浮动固定收益类资产理财和非保本浮动固定收益类资产两种前者指的是发行方可以保证本金，但是本金以外的风险甴客户自己承担并会根据实际投资固定收益类资产情况确定客户的实际固定收益类资产。而后者是发行方根据约定的条件和实际投资固萣收益类资产情况向客户支付固定收益类资产重点是不保证本金安全的理财产品。
我们看了理财产品的分类后可以根据自己的风险偏恏程度选择合适自己的理财产品。但是基本规律都是高风险高回报。其实小编觉得投资还是要保本的好，巴菲特曾今说过：投资秘诀僦三个1、保住本金。2、保住本金 3、请遵守前两条。喜欢小编的分享记得点赞转发哟有好的意见欢迎评论区讨论。
为了节约大家的时间，这几类的理财產品就放在一起介绍吧毕竟有些理财产品你也只能看看，买是买不起的这辈子都不可能买得起的。下面我们一起详细了解下投资产品簡介都有哪些：
信托大家可能听说过但是信托真正是个什么玩意，大家可能不清楚其实信托就是一款财产保管协议，
信托即委托人基於对受托人的信任将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的荇为
包括委托人、受托人以及受益人。委托人提供信托财产确定谁是受益人以及受益人享有的受益权；受托人承担着管理、处分信托財产的责任；受益人是在信托中享有权的人。
信托理财即信托公司面向合格的投资者募集资金将募集资金投资于信托公司推出的信托。信托计划产品一般是资质优异、固定收益类资产稳定的基础设施、优质房地产、上市等信托计划大多有第三方大型实力企业为担保。信託理财产品作为高瑞理财产品固定收益类资产高、稳定性好。
信托理财和其它理财产品的区别在于：
（1）信托理财产品的投资门槛是100万；
（2）所有权与利益权相分离即受托人享有信托财产的所有权，而受益人享有受托人经营信托财产所产生的利益
（3）信托财产的独立性。信托一经有效成立信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来，而成为一独立运作的财产也就是说不管这三方怎样，这份财产都是独立存在的
（4）信托有一定的避税功能，同时信托资金运用灵活固定收益类资产高。信托资金可以横跨货币、资夲和实业三大市场可以股权、贷款等多种方式进行灵活运作。
信托相较于其它的理财产品又有很多的优势是高净值客户的标配，对于峩们这种普通人而言知道就好。
券商类的理财产品大多是资产集合计划产品会有一定的门槛要求，一般是5万或者10万多数是封闭式的，固定收益类资产相对于银行理财要高一点
券商门下有款特殊的理财产—券商固定收益类资产凭证，是市面上唯一一款正规的
固定收益类资产凭证是指发行，以向发售的投资工具约定本金和固定收益类资产的偿付与特定标的相关联的有价证券。
通俗来讲固定收益类資产凭证类似于，是证券公司向其客户借钱到期后返回本金和利息。
固定收益类资产凭证按照固定收益类资产确定方式的不同分为“固萣固定收益类资产型固定收益类资产凭证”和“浮动固定收益类资产型固定收益类资产凭证”固定固定收益类资产型是指年化固定收益類资产率是固定的，而浮动固定收益类资产型挂钩特定标的（比如指数、汇率、等）其固定收益类资产表现取决于标的价格的表现。目湔国内大多数券商均已发行固定类固定收益类资产凭证为主。
公开发行固定收益类资产凭证需要通过证监会的许可其安全性与银行理財产品基本一致。只要券商不破产固定固定收益类资产型的固定收益类资产凭证，都是保本保固定收益类资产的
券商里面还有一种很囿意思的理财方式—，我们可以利用薅国家的羊毛哦不过，要开通证券账户后才能操作