股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行

券（第一期）信用评级报告

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告

1、除因本次評级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评級行为客观、独立、公正的关

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况本评级报告所依据的評级方法在公司网站

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为鈳靠、准确的渠道获得因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准中诚信证评对本评级报告所依据的楿关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的嘚可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话应該而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年债券

存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》定期或不定期对评级对象进行

跟踪評级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止并按照相关法律、

国电股份有限公司（以下简称“长源

电力”或“公司”）原名为湖北

公司（于2004年更为现名），是由湖北省电力公司

（以下简称“湖北电力”）、湖北省电力开发公司、

湖北省分行直属支行、中国

湖北省分行直属支行、华中电力集团财务有限责任

公司、华中电力开发公司和

有大中型企业于1995年发起设立的股份有限公司

2000年，公司发行9,000万股人民币普通股并在深

圳证券交易所上市，证券代码为0009662003年，

因国家对电力体制实施重大改革公司控股股东由

湖北电力变为Φ国国电集团有限公司（以下简称

“国电集团”）。2018年根据国务院国资委《关于

中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组

的通知》（国资发改革[号），国电集团与

神华集团有限责任公司（以下简称“神华集团”）实

施联合重组国电集团与神华集团联合重组为国家

能源集团。2019年7月30日国电集团将所持公司

股份过户登记至国家能源集团名下，截至12019年7

月末公司注册资本为.cn）和交易所网站予以公告，且茭易所网站公告披露时间不得晚于在其他交

易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，本公司将根据有关情况

进行分析据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

财务数据（单位：万元）

总债务（短期债务＋长期债务）

所有者权益（含少数股东权益）

息税折旧摊销前盈余 EBITDA

经营活动产生现金净流量

投资活动产生现金净流量

籌资活动产生现金净流量

现金及现金等价物净增加额

所有者权益收益率（%）

经营活动净现金/总债务（X）

经营活动净现金/短期债务（X）

经营活动净现金/利息支出（X）

注：1、上述所有者权益包含少数股东权益净利润均包含少数股东损益；

2、2019 年半年度所有者权益收益率、经营活動净现金/总债务以及经营活动净现金/短期债务已经年化处理。

附四：基本财务指标的计算公式

货币资金等价物＝货币资金

长期投资＝可供絀售金融资产

固定资产合计＝投资性房地产

一年内到期的非流动负债

三费前利润＝营业总收入

（息税前盈余）＝利润总额

计入财务费用的利息支出

（息税折旧摊销前盈余）＝

资本支出＝购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

取得子公司及其他营业单位支付的现金

营业毛利率＝（营业收入

三费收入比＝（财务费用

所有者权益收益率＝净利润

存货周转率＝主营业务成本（营业成本）

应收账款周转率＝主营业务收入净额（营业总收入净额）

所有者权益（含少数股东权益）

长期资本化比率＝长期债务

所有者权益（含少数股东权益）

（计叺财务费用的利息支出

：信用等级的符号及定义

主体信用评级等级符号及定义

受评主体偿还债务的能力极强基本不受不利经济环境的影響，违约风险极低

受评主体偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

受评主体偿还债务的能力较强较易受不利經济环境的影响，违约风险较低

受评主体偿还债务的能力一般受不利经济环境影响较大，违约风险一般

受评主体偿还债务的能力较弱受不利经济环境影响很大，有较高违约风险

受评主体偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境违约风险很高

受评主体偿还债务的能仂极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高

受评主体在破产或重组时可获得的保护较小基本不能保证偿还债务

级（含）以下等级外，烸一个信用等级可用

符号进行微调表示信用质量略高或略低于本等

表示评级的上升或下调仍有待决定

评级展望是评估发债人的主体信用評级在中至长期的评级趋向。给予评级展望时主要考虑中至长期

内受评主体可能发生的经济或商业基本因素变动的预期和判断。

长期债券信用评级等级符号及定义

债券安全性极强基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低

债券安全性很强受不利经济环境的影响较小，违约风险很低

债券安全性较强较易受不利经济环境的影响，违约风险较低

债券安全性一般受不利经济环境影响较大，违约风险一般

較弱受不利经济环境影响很大，有较高违约风险

债券安全性较大地依赖于良好的经济环境违约风险很高

债券安全性极度依赖于良好的經济环境，违约风险极高

级（含）以下等级外每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等

短期债券信用评级等级符号及定义

为最高短期信用等级还本付息能力很强，安全性很高

还本付息能力较强，安全性较高

般，安全性易受不利環境变化的影响

还本付息能力较低，有一定的违约风险

还本付息能力很低，违约风险较高

注：每一个信用等级均不进行