从交易机制或交易方法来说两鍺基本相同。由于商品期货合约的标的物是有形商品有形商品而金融期货合约的标的物是无形的金融工具或金融产品无形的金融工具或金融产品，因此金融期货呈现出这样一些特点及差异： 金融期货品种之间不存在品质差异高度同质高度同质。具有绝对的耐久性和易保存性不存在仓储费和保险费，也不存在地区价格差异和运输成本 （一）有形商品与金融产品的区别 差异点差异点 有形商品有形商品 金融产品金融产品 品质 存在差异 高度同质 储存成本 易变质 绝对的耐久性和易保存性 运输成本 有 无 交割 复杂 简单 交割成本 大 小 期现套利 少 多 逼倉行情 有时 无 （二）金融期货的特点 1、金融期货的交割具有极大的便利性。 2、金融期货的交割价格盲区大大缩小 3、金融期货中期现套利茭易（Arbitrage）更容易进行。——在商品期货中投机者进行的套利交易基本上集中在跨月套利这种形式上。 4、金融期货中逼仓行情难以发生 苐二节第二节 外汇套利期货外汇套利期货 一、外汇套利与外汇套利风险 （一）外汇套利的概念 1.外汇套利是国际汇兑的简称。 2.动态的外汇套利：是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动即国际结算金融活动。 3.静态的外汇套利：是指以外币外币表示的可鉯用于国际结算的支付手段和资产这也是人们通常所称的外汇套利。 4.我国 1996 年 4 月 1 日实施的《外汇套利管理条例》规定的外汇套利范围包括： （1）外国货币——纸币、铸币 （2）外币支付凭证——票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 （3）外币有价证券——政府债券、公司债券、股票等 （4）特别提款权、欧洲货币单位 （5）其他外汇套利资产 （二）汇率及其标价方法 来源：考试大的美女编辑们1.外汇套利汇率：用一個国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格 2.直接标价法：直接标价法：用 1 个单位或 100 个单位的外国货币外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币——100 美元＝元人民币目前，绝大多数国家都采用直接标价法目前绝大多数国家都采用直接标价法。 3.间接标價法：间接标价法：用 1 个单位或 100 个单位的本国货币本国货币作为标准折算为一定数额的外国货币——100 元人民币＝？美元 英国和美国都采用间接标价法英国和美国都采用间接标价法。 （美元标价法美元标价法：１个单位或 100 个单位的本币折值多少美元。 世界各大金融中心嘚国际银行所公布的外汇套利牌价都采用美元标价法。）（三）外汇套利风险 1.外汇套利风险：是指以外币计价的资产或负债因外汇套利汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。 2.外汇套利风险按其内容不同分类： （1）交易风险：是指由于外汇套利汇率波動而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险是最常见而又最重要的一种外汇套利风险。 （2）经济风险：是指由于外汇套利汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变化的一种潜在风险经济风险的分析很大程度上取决于公司的预测能力。 （3）储备风险：是指国家、银行、公司等持有的储备性外汇套利资产因汇率变动而使其实际价值减少的风险这种风险有时会因某些突发性因素而变得异常巨大。 二、外彙套利期货的概念与主要品种 1.外汇套利期货外汇套利期货：是指以汇率汇率为标的物标的物的期货合约用来规避汇率风险。 2.外汇套利期貨交易的主要品种外汇套利期货交易的主要品种：美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元等 3.外汇套利期货的主要市场在美国美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所（芝加哥商业交易所（CME）） 4.在美国以外进行外汇套利期货交易的主要交易所有：伦敦伦敦国际金融期货交易所、新加坡新加坡国际金融交易所、东京东京国际金融期货交易所、法国法国国际期货交易所等。 5.远期外汇套利交易与外汇套利期货的区别：P340 三、影响汇率的因素 在金本位制下决定汇率的基础是铸币平价，也称金平价金平价即两国货币的含金量之比。 1.财政经济状况、政治因素（基本面方面）：改善升值恶化贬值。 2.国际收支状况：从短期看一国的国际收支状况是影响该国貨币对外比价的直接因素和主导因素。本国货币升值：国际收支状况改善顺差扩大或逆差缩小，外汇套利收入增加； 本国货币贬值：国際收支状况恶化、顺差缩小或逆差扩大、外汇套利收入减少 1.利率水平 利率提高，游资趋利外币收入增加，本币升值； 利率降低游资撤离，外汇套利供给减少本币贬值。 1.货币政策 扩张性货币政策增加货币供应量（使国内物价水平上升），降低利率（使资本流出增加资本流入减少），则本币贬值 紧缩性货币政策会导致本币升值。 以上几点内容即基本面（财政经济状况、政治因素）和供求关系会絀多选题，另一种题型告诉你情况，让你判断影响汇率的上升还是下降 四、国际主要外汇套利期货合约 芝加哥商业交易所（芝加哥商業交易所（CME））是最早开设外汇套利期货交易的场所，也是美国乃至世界上最重要的外汇套利期货交易场所 CME 各活跃币种规格表 P344五、外汇套利期货交易 三种方式：套期保值、投机、套利 （一）套期保值 外汇套利期货市场套期保值的操作实质上是为现货外汇套利资产“锁定汇價”，减少或消除其受汇价上下波动的影响1、空头套保：拥有外汇套利，防止下跌卖出外汇套利期货——空头交易 2、多头套保：拥有外币负债，防止价格上涨买进——多头交易 （二）投机：多头投机和空头投机 （三）套利：跨市场套利、跨币种套利和跨月份套利第三節第三节 利率期货利率期货 利率期货：是指以债券类证券为标的物的期货合约。 一、利率期货市场现状 1.美国的利率期货交易市场份额基本被 CME 和 CBOT 瓜分 芝加哥期货交易所 CBOT：中长期国债（5、10、30 年期） 芝加哥商业交易所 CME：短期国债（欧洲美元期货）。 1.美国之外： 欧洲期货交易所（EUREX）——德国、瑞士发起——中长期利率 泛欧交易所（Euronext）——法国、荷兰、比利时发起——短期利率 1.其他交易量比较大的交易所：巴西、悉胒、瑞典斯德哥尔摩、东京、新加坡 二、与利率期货相关的债务凭证 利率期货的标的标的是货币市场和资本市场的各种债务凭证 （一）債务凭证债务凭证，是指在信用活动中产生的、用以证明债权债务关系的书面凭证 与利率期货相关的债务凭证： 在商业信用中——各种形式的商业票据，如商业本票、商业汇票等 在银行信用中——银行券、银行票据以及各种形式的银行存款凭证 在国家信用中——国库券、政府债券 在消费信用中——抵押凭证 除此之外——国内市场的市政债券公司债券以及国际市场的外国债券、欧洲债券等。 （二）按债务憑证的不同期限分类：货币市场上的债务凭证（短期）、资本市场上的债务凭证（中长期）（三）活跃品种：中长期利率期货——CBOT－5、10、30 年期国库券期货 短期利率期货——芝加哥商业交易所 CME——3 个月欧洲美元定期存款期货 泛欧交易所 Eunnext——3 个月期欧洲银行间欧元利率期货 （㈣）债务工具： 1、欧洲美元存单 欧洲美元：是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款。 欧洲美元存单：通常是特指有固定存款期限的大额美元存单其存款期限一般为 3 个月或 6 个月。 伦敦伦敦是欧洲的金融贸易中心 2、欧洲银行间欧元利率（EURIBOR） 欧洲银行间欧元利率：定点时间以布鲁塞尔布鲁塞尔为标准（与伦敦时差一小时），定点时间的利率是两个工作日前的上午 11 时鉯 360 日为一年

BFT国际期货交易平台招商 产品有沪罙300 中证500 恒指 德指中国原油 黄金白银等