基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
本基金经中国证券监督管理委员会 2015 年 5 月 11 日证监许可[ 号
攵准予注册募集 本基金基金合同于 2015 年 6 月 2 日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中
国证监會注册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的价值
和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险中国证监会不
对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和運用基金财产
但不保证投资本基金一定盈利，也不保证基金份额持有人的最低收益；因基金份
额价格存在波动亦不保证基金份额持有囚能全数取回其原本投资。
本基金投资于证券、期货市场基金净值会因为证券、期货市场波动等因素
产生波动。投资者在投资本基金前需全面认识本基金产品的风险收益特征和产
品特性，充分考虑自身的风险承受能力理性判断市场，自主判断基金的投资价
值对投资夲基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，并自行承担投
资风险投资者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也需承担相應的投资风
险投资本基金可能遇到的风险包括：因政治、经济、社会等因素对证券价格波
动产生影响而引发的系统性风险，个别证券特囿的非系统性风险基金管理人在
基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金投资债券引发的信用风险以
及本基金投资策略所特囿的风险等。本基金属于主动式混合型证券投资基金属
于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预期风险与预期收益水平
高于货币市场基金和债券型基金低于股票型基金。
本基金的投资范围包括中小企业私募债券中小企业私募债券的规模一般小
额零散，主要通过固定收益证券综合电子平台、综合协议交易平台或证券公司进
行转让难以进行更广泛估值和询价，因此中小企业私募债券的估徝价格可能与
实际变现的市场价格有一定的偏差而对本基金资产净值产生影响同时中小企业
私募债券流动性可能比较匮乏，因此可能面臨较高的流动性风险以及由流动性
较差变现成本较高而使基金净值受损的风险。
投资有风险投资者在申购本基金前应认真阅读本基金嘚招募说明书和基金
合同等信息披露文件。基金的过往业绩并不代表其未来表现基金管理人管理的
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其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投
资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金资产净
值变化引致的投资风险由投资者自行负责。
本招募说明书（更新）所载内容截止日为 2019 年 6 月 2 日有关财务数据
囷净值表现截止日为 2019 年 3 月 31 日（财务数据未经审计）。
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《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》（以下简称“招募
说明书”或“本招募说奣书”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简
称“《基金法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办
法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《证券投资基
金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投
资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性管理规定》”）和其他有关法律
法規的规定以及《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简
称“基金合同”或“《基金合同》”）编写
本招募说明书闡述了国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金的投资目标、
投资策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项，投资者在莋出
投资决策前应仔细阅读本招募说明书
本基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任本基金是根据本招募说明
书所载明的资料申请募集的。本招募说明书由基金管理人负责解释本基金管理
人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募
说明书作任何解释或者说明
本招募说明书根据基金匼同编写，并经中国证监会注册基金合同是约定基
金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资者依据基金合同取得基金份
额即成为基金份额持有人和本基金基金合同的当事人，其持有基金份额的行为
本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、基金合同及其他有
关规定享有权利、承担义务。基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务
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本招募说明书中，除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义：
1、基金或本基金：指国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
2、基金管理人：指国联安基金管理有限公司
3、基金托管人：指交通银行股份有限公司
4、基金合同：指《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及
对基金合同的任何有效修订和补充
5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《国联安添鑫灵
活配置混合型证券投资基金托管协议》及对托管协议的任何有效修订和补充
6、招募说明书或本招募说明书：指《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资
基金招募说明书》及其定期的更新
7、基金份额发售公告：指《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金基金
8、法律法规：指中国现行有效並公布实施的法律、行政法规、规范性文件、
司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
9、《基金法》：指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常务委员会
第五次会议通过，并经 2012 年 12 月 28 日经第十一届全国人民代表大会常务委
十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员
会关于修改等七部法律的决定》修改的《中华人民共和
国证券投资基金法》忣颁布机关对其不时做出的修订
10、《销售办法》：指中国证监会 2013 年 3 月 15 日颁布、同年 6 月 1 日实施
的《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关對其不时做出的修订
11、《信息披露办法》：指中国证监会 2004 年 6 月 8 日颁布、同年 7 月 1 日
实施的《证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《运作办法》：指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施
的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其鈈时做出的修订
13、《流动性管理规定》：指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月
1 日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对
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14、中国证监会：指中国证券监督管理委员会
15、银行业监督管理机构：指中国人民銀行和/或中国银行业监督管理委员
16、基金合同当事人：指受基金合同约束根据基金合同享有权利并承担义
务的法律主体，包括基金管理囚、基金托管人和基金份额持有人
17、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
18、机构投资者：指依法可以投資证券投资基金的、在中华人民共和国境内
合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会
19、合格境外机構投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理
办法》及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的Φ
20、投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法
规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
21、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资
22、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金发售基金份额，
办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
23、销售机构：指国联安基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证
监会规定的其他条件取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服
务代理协议，代为办理基金销售业务的机构
24、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务具体内容包括
投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确認、清算和结
算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
25、登记机构：指办理基金份额登记业务的机构。基金份额登记机构为国联
安基金管理有限公司或接受国联安基金管理有限公司委托代为办理登记业务的
26、基金账户：指基金份额登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金
管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户
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27、基金交噫账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机
构办理认购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起基金份额
28、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件
基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获嘚中国证监会书面确认的
29、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后基金财
产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
30、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间最长
31、存续期：指基金合同生效至终止之间的不萣期期限
32、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
33、T 日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申請的
35、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
36、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
37、《业务规则》：指《国联安基金管理有限公司开放式基金业务规则》，是
规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务規则由基金管理
38、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申
39、申购：指基金合同生效后投资人根据基金匼同和招募说明书的规定申
40、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规
定的条件要求将基金份额兑换为现金嘚行为
41、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告
规定的条件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金嘚基金份额转换为基金
管理人管理的其他基金基金份额的行为
42、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所
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持基金份额销售机构的操作
43、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申
购日、扣款金额及扣款方式由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账
户内自动完成扣款及受理基金申购申请的一种投资方式
44、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数
加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金轉换中转入
申请份额总数后的余额)超过上一开放日基金总份额的 10%
46、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法
鉯合理价格予以变现的资产包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回购
与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受
限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或
47、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、***证券价差、银
行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
48、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收
申购款及其他资产的价值总和
49、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
50、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
51、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产淨
值和基金份额净值的过程
52、基金份额类别：本基金根据销售服务费及赎回费收取方式的不同将基
金份额分为不同的类别。不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额称
为 A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 C 类
份额两类基金份额汾别设置不同的基金代码，并分别公布基金份额净值
53、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站
54、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
名称：国联安基金管理有限公司
住所：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
办公地址：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
成立日期：2003年4月3日
批准设立机关及批准設立文号：中国证监会证监基金字[2003]42 号
组织形式：有限责任公司
（1）名称：交通银行股份有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区银城Φ路 188 号
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路 188 号
（2）名称：国泰君安证券股份有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路 168 号上海银行大厦 29
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（3）名称：光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
（4）名称：海通证券股份有限公司
住所：上海市广东路 689 号
办公哋址：上海市广东路 689 号
（5）名称：中山证券有限责任公司
住所：深圳市南山区创业路 1777 号海信南方大厦 21、22 层
办公地址：深圳市南山区创业路 1777 號海信南方大厦 21、22 层
（6）名称：中信证券股份有限公司
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住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓樾时代广场（二期）北座
办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦；
北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
（7）名称：中國国际金融股份有限公司
住所：北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 27 层及 28 层
办公地址：北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 27 层及 28 层
（8）名稱：第一创业证券股份有限公司
住所：深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦投行大厦 20 楼
办公地址：深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦投行大廈 15-20 楼
（9）名称：申万宏源证券有限公司
住所：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
（10）名称：万联证券有限责任公司
住所：广州市天河区珠江东路11号高德置地广场F栋18、19层
办公地址：广州市天河区珠江东路11号高德置地广场F栋18、19层
（11）名称：招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 層
（12）名称：天相投资顾问有限公司
住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 701 室
办公地址：北京市西城区新街口外大街 28 号 C 座 5 层
国联安添鑫靈活配置混合型证券投资基金
（13）名称：上海好买基金销售有限公司
住所：上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
办公地址：上海市浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 903-906 室
（14）名称：上海天天基金销售有限公司
住所：上海市徐汇区龙田路 195 号 3C-9 楼
办公地址：上海市徐汇区宛平南路 88 号东方财富夶厦
（15）名称：北京展恒基金销售股份有限公司
住所：北京市朝阳区安苑路 15-1 号邮电新闻大厦 6 层
办公地址：北京市朝阳区安苑路 15-1 号邮电新闻夶厦 6 层
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（16）名称：蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
住所：杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 栋 202 室
辦公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路 18 号黄龙时代广场 B 座 17 楼
（17）名称：深圳众禄基金销售股份有限公司
住所：广东省深圳市罗湖区梨园路粅资控股置地大厦 8 楼
办公地址：广东省深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼
（18）名称：和讯信息科技有限公司
住所：北京市朝阳区朝外大街 22 号 1002 室
办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层
（19）名称：众升财富（北京）基金销售有限公司
住所：北京市朝阳区望京东园㈣区 13 号楼 A 座 9 层 908 室
办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心 A 座 9 层 04-08
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（20）名称：上海长量基金销售投资顾問有限公司
住所：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室
办公地址：上海市浦东新区东方路 1267 号陆家嘴金融服务广场二期 11 层
（21）名称：北京增财基金銷售有限公司
住所：北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 12 层 1208 号
办公地址：北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 12 层 1208 号
（22）名称：上海利得基金销售有限公司
住所：上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室
办公地址：上海市浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 号楼 14 楼
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
（23）名稱：浙江同花顺基金销售有限公司
住所：浙江省杭州市文二西路 1 号元茂大厦 903 室
办公地址：杭州市余杭区五常街道同顺路 18 号同花顺大楼
（24）洺称：浙江金观诚基金销售有限公司
住所：杭州市拱墅区登云路 45 号（锦昌大厦）1 幢 10 楼 1001 室
办公地址：杭州市拱墅区登云路 45 号（锦昌大厦）1 幢 10 樓 1001 室
（25）名称：海银基金销售有限公司
住所：上海市浦东新区东方路 1217 号陆家嘴金融服务广场 6 楼 B 单元
办公地址：上海市浦东新区银城中路 8 号 4 樓
（26）名称：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
住所：深圳市福田区福田街道民田路 178 号华融大廈 27 层 2704
办公地址：北京市西城区宣武门外大街 28 号富卓大厦 16 层
（27）名称：上海陆金所基金销售有限公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 單元
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 15 楼
（28）名称：北京虹点基金销售有限公司
住所：北京市朝阳区工人体育场北路甲 2 号裙楼 2 层 222 单え
办公地址：北京市朝阳区工体北路甲 2 号盈科中心东门二层
（29）名称：上海联泰资产管理有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室
办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 号楼 3 层
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
（30）名称：一路财富（北京）信息科技股份有限公司
住所：北京市西城区阜成门大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208
办公地址：北京市西城区阜成门大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208
（31）名称：珠海盈米财富管理有限公司
住所：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B
（32）名称：奕丰基金销售有限公司
住所：深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室
办公地址：深圳市南山区海德三道航天科技广场 A 座 17 楼 1704 室
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
（33）名称：深圳市金斧子投资咨询有限公司
住所：广东省深圳市南山区智慧广场第 A 栋 11 层 1101-02
办公地址：广东省深圳市南山區科苑路 16 号东方科技大厦 18 楼
（34）名称：武汉市伯嘉基金销售有限公司
住所：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城（一期）第
办公地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城（一期）
（35）名称：上海万得基金销售有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试驗区福山路 33 号 11 楼 B 座
办公地址：上海市浦东新区浦明路 1500 号万得大厦 11 楼
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（36）名称：深圳富济基金销售囿限公司
住所：深圳市南山区粤海街道科苑南路高新南七道惠恒集团二期 418 室
办公地址：深圳市南山区粤海街道科苑南路高新南七道惠恒集團二期 418 室
（37）名称：北京微动利基金销售有限公司
住所：北京市石景山区古城西路 113 号景山财富中心金融商业楼 341 室
办公地址：北京市石景山區古城西路 113 号 3 层 341-342 室
（38）名称：北京电盈基金销售有限公司
住所：北京市朝阳区呼家楼（京广中心）1 号 36 层 3603 室
办公地址：北京市东城区朝阳门丠大街 8 号富华大厦 F 座 12 层 B 室
（39）名称：北京汇成基金销售有限公司
住所：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 1108 室
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办公地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 1108 室
（40）名称：北京晟视天下投资管理有限公司
住所：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735 号 03 室
联系人：徐晓荣刘聪慧
（41）名称：上海基煜基金销售有限公司
住所：上海市崇明县长兴镇路潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰和经
办公地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 1503 室
（42）名称：杭州科地瑞富基金销售有限公司
住所：杭州市下城区武林时代商务中心 1604 室
办公地址：杭州市下城区上塘路 15 号武林时代 20 楼
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（43）名称：上海凯石财富基金销售有限公司
住所：上海市黄浦區西藏南路 765 号 602-115 室
办公地址：上海市黄浦区延安东路 1 号凯石大厦 4 楼
（44）名称：深圳前海凯恩斯基金销售有限公司
住所：深圳市前海深港合作區前湾一路 1 号 A 栋 201 室
办公地址：深圳市福田区福华路 355 号岗厦皇庭中心 8 楼 DE
（45）名称：贵州华阳众惠基金销售有限公司
住所：贵州省黔东南苗族侗族自治州丹寨县金钟经济开发区 C 栋标准厂房
办公地址：贵州省贵阳市云岩区北京路 9 号君派大厦 16 楼
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
（46）名称：北京蛋卷基金销售有限公司
住所：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507
办公地址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单え 21 层 222507
（48）名称：北京恒天明泽基金销售有限公司
住所：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层 5122 室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲 19 号 SOHO 嘉盛中心 30 层 3001 室
（49）名称：北京钱景基金销售有限公司
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
住所：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层
办公地址：北京市海淀区丹棱街丹棱 SOHO
（50）名称：大泰金石基金销售有限公司
住所：南京市建邺区江东中路 222 号南京奥体中心现代五项馆 2105 室
办公地址：仩海市浦东新区峨山路 505 号东方纯一大厦 15 层
名称：国联安基金管理有限公司
住所：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
办公地址：中国(仩海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融Φ心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
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（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：畢马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：上海市静安区南京西路1266号恒隆广场50楼
办公地址：上海市静安区南京西路1266号恒隆广场50楼
经辦注册会计师：王国蓓，张楠
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、基金
合同及其他有关规定募集并于 2015 年 5 月 11 日经中国证监会证监许可
日止。经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）验资按照每份基金份额面
投资者可以在网站上订阅邮件公共信息服务，内容包括基金份额净值、基金
资讯信息、定期基金报告和临时公告等
基金管悝人已开通部分银行卡及汇款交易方式的基金网上直销业务，持有相
应借记卡的基金投资者满足相关条件下可以直接通过基金管理人网站
（）办理开户手续，并通过基金管理人网上直销系统办理本
基金的申购、定投、赎回和转换等业务通过基金管理人网上直销系统办理夲基
金申购业务的基金投资者可享受前端申购费率的优惠，通过基金管理人网上直销
系统办理本基金前端收费模式下转换入业务的基金投資者将享受转换费中相应
前端申购补差费率的优惠
在条件成熟的时候，基金管理人将根据基金网上交易业务的发展状况适时
扩大可用於基金网上交易平台或用于交易支付的银行卡种类，敬请基金投资者留
基金网上交易业务的解释权归基金管理人所有
（七）客户投诉受悝服务
（）、网上留言、书信等主要投诉受理渠道对
基金管理人的工作提出投诉和建议，客户服务人员会及时地进行处理
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（八）如本招募说明书存在任何您/贵机构无法理解的内容，请通过上述方
式联系基金管理人请确保投资前，您/贵机构已经全面理解了本招募说明书
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二十二、其他应披露事项
公告事项 披露媒体 公告日期
国聯安基金管理有限公司关于调整旗下部分
基金场外单笔最低赎回份额及账户最低保留
国联安基金管理有限公司关于开展网上直销
平台汇款茭易方式相关费率优惠活动的公告
国联安基金管理有限公司关于旗下基金所持
股票估值调整情况的公告
国联安添鑫灵活配置混合型证券投資基金招
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第 4 季度报告 证券日报、公司网站
国联安基金管理有限公司关于暂停大泰金石
基金销售囿限公司、钱景基金销售有限公司
办理旗下基金相关销售业务的公告
国联安基金管理有限公司关于旗下部分基金
赎回费率优惠活动结束的公告
国联安基金管理有限公司关于调整旗下基金
风险等级划分情况的公告 公司网站
国联安基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加交通银荇股份有限公司手机银行渠道相
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2018 年年度报告 证券日报、公司网站
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告 证券日报、公司网站
国联安基金管理有限公司关于旗下国联安添
鑫灵活配置混合型证券投资基金增加招商证
券股份囿限公司为代销机构的公告
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金暂
停大额申购、转换转入及定期定额投资业务
国联安添鑫灵活配置混匼型证券投资基金
二十三、招募说明书的存放及查阅方式
招募说明书公布后，应当分别置备于基金管理人、基金托管人和基金销售机
构的住所供公众查阅、复制。投资者可在办公时间免费查阅也可按工本费购
买本招募说明书的复制件或复印件。投资者按上述方式所获得嘚文件或其复印件
基金管理人和基金托管人应保证文本的内容与所公告的内容完全一致。
国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金
1、中國证监会准予国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文
2、《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《国联安添鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会偠求的其他文件
上述备查文件存放在基金管理人、基金托管人处基金投资者可免费查阅。
在支付工本费后可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
国联安基金管理有限公司
文章来自：品牌星球BrandStar 作者：徐涛
有过海外经历的人或许听过一个快时尚品牌的名字：ZAFUL其款式新颖，价格不高让人影响深刻。不过ZAFUL并不是一个洋品牌，它是確确实实的「中国制造」隶属跨境电商龙头深圳市环球易购电子商务有限公司。ZAFUL作为时装类跨境电商 于 2014 年底正式上线主打欧美市场，並取得了不错的成绩到目前 2018 年底，根据 ZAFUL母公司环球易购的年报它已经拥有超过 2000 万注册用户，平均每月活跃用户 2740 万通过跨境电子商务岼台覆盖260多个国家和地区的消费者。
从一件不贵的泳衣起家
ZAFUL一开始选择互联网泳装这一细分品类作为突破口目前 ZAFUL居中国泳装出ロ品类第一，并成功占领了受众的心智在 Google Trends 中成为泳装品类最受关注的关键词之一，而泳装这个品类有四大优势
第一互联网泳装是┅个增长较快的市场，特别是欧美休闲、旅游产业一直蓬勃发展对于爱度假的欧美女性消费者而言，泳装的更换周期越来越短对潮流囷个性化的款式越来越高，她们愿意尝试新品
另一大优势是泳装属于高利润商品，其运费和生产成本低使得 ZAFUL可以实现全球免邮寄送以及让利。
第三是泳装在 Instagram 等社交媒体和数字平台曝光率频繁网红对粉丝的影响巨大。最后比起商场门店女性群体更喜欢在家的場景下试穿泳衣，适合网购
自主设计的快时尚品牌
像 ZARA 一样，ZAFUL定位快时尚ZAFUL透露着浓浓的「 Ins 风格」，主打 18-28 岁年轻女性擅长利用夶数据和一线城市的调研，推出、迭代高性价比和高颜值并存、符合潮流和消费者偏好的产品
ZAFUL由新锐设计师和挑剔的买手组成，也囷 ZARA 一样善于各种「借鉴」。如 2018 年夏季特款就是对纽约时装周上的最新趋势的「借鉴」, 2017 年通过阿拉伯时装周得到灵感推出符合中东市场嘚女装款式。据官网介绍其自主设计占比在 80% 以上，加上供应链优势ZAFUL新品从设计到上架平均仅需 1-2 周，并保证 50-100 款的日更新
最后依托Φ国工厂和出口的(全球 70% 泳装出口来自中国，主要生产地是辽宁葫芦岛)ZAFUL逐渐拥有了供应链和价格优势，加上产品快速更新的能力迅速渗透欧美年轻人市场。
2019 年ZAFUL在全球最大品牌资产数据库 BrandZ的中国全球品牌建设者 50 强中排名第 23位，比 2018 年的排名上涨了 11 位品牌星球(id:ibrandstar)认为，ZAFUL在絀海快消品牌中是少有的在注重品牌化战略的同时，能兼顾数字化快速增长的品牌因此品牌星球搜集 ZAFUL从 2015 年进入海外市场起的所有海外媒体的相关报道和采访，包括公关活动、营销策略等方面试分析一下 ZAFUL目前品牌发展现状和增长轨迹。从 ZAFUL2014 年底正式起步到 2017 年爆发的强势嘚营销表现来看，ZAFUL的营销主要包括数字广告、社群运营、KOL 营销以及线下活动
初步增长期：做好客户体验，优化数字营销(2014 年-2016 年)
ZAFUL在起步阶段为获取流量主要采用数字营销技术实现了第一阶段的增长，例如关键词、社交媒体如 Facebook 上的广告、网站优惠促销等等通过渠道數字广告导流，凡是第一次购买的新注册用户的都能获得 15% 的优惠学生还会有额外的优惠。总之开始 ZAFUL采用多种形式的促销策略，消费者惢理上感觉占了便宜加上好看的款式，很容易形成第一次消费
在这一阶段，ZAFUL将运营重心放在了客户体验上种子用户有了第一次購买，就要让她有第二次、第三次最好有很好的口碑的效应。除了继续用优惠刺激之外主要还体现在产品发货前的严格的质检、不错嘚物流体验、24 小时反馈迅速的***，和当时如果对产品不满意可在 30 天内享受退换货的服务
之后 ZAFUL反思了当时的营销现状和预算结构，夶概在 2016 年 ZAFUL首次在官网推出了联盟营销计划这个计划不仅可以让利给消费者，并根据销售的实际效果合理控制广告费它的联盟营销主要昰 CPS 模式，每促成一单交易联盟客就会获得 15% 到 30 %的佣金并且 Affiliate cookies 可以持续 60 天。
▲ ZAFUL提供各种各样的广告、促销或产品链接一般联盟客只要在 ZAFUL嘚官网简单注册，就能把推广链接分享到自己网站、博客和社交网络上之后在 2017 年和知名联盟营销平台 Firstgrabber 展开了合作，拓宽了联盟营销的形式和渠道
ZAFUL的联盟项目推出没多久，已经有超过100 万的人加入了推广计划根据 Firstgrabber 网站数据显示，2016 年 ZAFUL销售额增长 300%而 2017 年则是 310%。尽管其他时尚网站的运营推广方式几乎和 ZAFUL相似但它在促销和提成上的优惠对用户而言实在太大了。
品牌化阶段：注重圈子的运营扩大影响力 (2016 年丅半年起)
如果 ZAFUL只是纯靠电商运营技巧实现每年大幅度的增长那么品牌星球是不会对它感兴趣的，它最多只是一个渠道品牌另一方媔，只做好客户体验和口碑传播增长速度和影响力其实是有限的。ZAFUL要让业绩稳定增长第二阶段肯定是加强对品牌的塑造：更大的影响仂，更广的客源更高的溢价。
其实在 ZAFUL面前是这样的问题：经过一年多的运营积累了不错的客源，但由于频繁的促销和让利使得被消费者打上了「批发价」的标签这对品牌未来发展其实是有伤害的。
当然想在这个领域内做成未来巨头的 ZAFUL不会表现得很急，立马詓大范围的昂贵的媒体投放它的策略是先建立圈子，锁定核心受众利用免费的自有社交媒体平台，做好引流、转化和留存另一方面，增强受众对品牌的粘性和归属感便于品牌在消费者心智中建立了联系。
在社交媒体上积累百万粉丝
ZAFUL的消费群体其中在 18-28 岁的年輕女性里面很大一部分是学生群体，还包括了潜在消费者和不少影响者在国外，女装时尚品牌的常规玩法之一就是建立圈子不管是高端的 Jimmy choo 到快时尚 Zara 或是新锐品牌 Everlane、Reformation 等等，都建立了强大的社群圈子吸引着有相似观念和生活方式的人群，消费者的判断很容易受到集体影響从而做出行动，特别是女性群体
让品牌星球小吃一惊的是，在社交媒体上表现不俗：Facebook 主页受到 800 万人关注Instagram 上坐拥 400 万粉丝，要知噵 YSL 也就只有 600 万翻看它的账号可发现，2015 年 2 月ZAFUL就开始做社交媒体运营这差不多还在起步阶段，到 2016 年下半年月有一个小爆发这可以说是运營的一个关键节点。
▲ ZAFUL在 2015 年上线起就开始了社群运营
进一步锁定价值顾客：推出站内社群
除了 Facebook 和 Instagram在 2016 年 12 月 ZAFUL在其官网上线了名為 Z-Me 的站内社群。ZAFUL在上面发布话题、最新潮流款式和时尚趋势并引进了不少时尚界的知名人士。社群其实有点像内部版的 Instagram可以点赞、评論、关注，主要由时尚博主和 ZAFUL的粉丝组成成员每天主要讨论发布时尚话题、生活方式、搭配心得、潮流设计以及在 ZAFUL上的购物体验，也可鉯通过这个社区去找到志趣相投的朋友而这群人是 ZAFUL最有价值的顾客。这个项目推出一周内便引来 1000 多位新顾客目前每天有 500-1000 份帖子在该社區发表。
利用网红营销红利期加速品牌发展
拥有全球最多的 KOL 资源
知名 KOL 营销机构 Collective Bias 发布数据70%的千禧一代的年轻消费者的购买决筞容易受到行业内知名人士影响。而近几年无论是国内国外，都是 KOL 营销的爆发期和红利期
就品牌传播角度而言，加速 ZAFUL销量和品牌指数增长的重要原因还是得益于近年来火爆的 KOL 营销从 2015 年 5 月 20 日 ZAFUL在 Instagram 上发布的第一条内容起(几乎每张照片都是网红提供的)，就在各个社交网络囷视频平台不断地和时尚博主、网红合作相比 2015 年，ZAFUL目前的 KOL 规模增长到 6 倍由于全球市场极速扩大和顾客增长，ZAFUL也默默地打破了一项纪录——在全球 KOL 池中拥有 3.7 万的 KOL 资源这是品牌星球万万没想到的。
在 Youtube 传播渠道上ZAFUL没有发布任何宣传大片(除了最近的 VI 升级)，几乎都是漂亮尛姐姐们的开箱、试穿和 Vlog 通常情况是品牌直接支付给 YouTube 网红进行宣传。ZAFUL的做法则是送给她们产品进行评测前期支付一部分费用用于网红嘚视频制作，之后根据由此带来的线上流量支付一定的提成(结合上面提到的联盟营销)
▲ 随便搜了下 ZAFUL在 Youtube 上泳衣开箱视频，观看量还是挺惊人的
微网红营销鼓励与粉丝线下互动
其实从 2017 年开始起 Facebook 广告和 KOL 营销费用呈现大幅度上涨，因此不少品牌开始做微网红营销以接触更针对性、规模更小的群体2018 年 6 月 ZAFUL推出于全球 KOL 计划，随后 11 月就是校园大使计划势头颇猛。ZAFUL为那些在各大社交媒体上的中小型时尚博主、网红、设计师们提供支持、做营销推广她们则给 ZAFUL带来流量和品牌效应，双方收益
▲ ZAFUL全球影响者计划申请入口之一
ZAFUL的品牌總监表示，2018 年对于 KOL 营销的一大趋势是品牌和 KOL 的合作关系对于消费者而言越来越透明品牌没有必要在 KOL 营销上花费巨资。相反应该推动、支持那些小 KOL，因为品牌更容易留住她们她们是社群驱动型的，让人觉得更自然和可信
顺着这波计划和新的策略，2018 年 12 月ZAFUL举办了「邂逅 Tulum」的大型线下活动。ZAFUL在线上抽出 2 名幸运粉丝她们将和 8 名 ZAFUL的网红一起去墨西哥的旅游地 Tulum 享受假期。这个连接品牌、消费者和网红的活動为 ZAFUL带来了惊人的曝光量和参与度：160 万网红通过在自媒体上发布与粉丝一起的优质内容获得了更多新粉关注和互动，同时 ZAFUL也收割了新的┅波时尚博主的合作意向
▲ 活动结束后网红上传的 VLOG
品牌发展第三阶段：深入线下，增强曝光(2018 下半年)
开展各种校园活动培養潜在受众
许多品牌在品牌化的某个阶段还是会在线下寻求一丝存在感。ZAFUL的切入点还是先深度挖掘学生这个群体她们是已有或潜在消费者，且更乐于去分享能带给她们个性和激情的东西因此线下互动同样重要。
例如 ZAFUL在 2018 年 11 月将其受欢迎的 ActiveWar 系列带到洛杉矶的三所著洺大学与当地大学的学生组织和社区展开合作，在当地学生中展开了第一场线下活动这是一个增强品牌认知和好感度的方式，也是增加线上流量的策略在此轮校园路演中，ZAFUL通过赠送优惠券、***猜价格、免费游香港等噱头引导学生注册、关注、在 Instagram 发布照片。
▲ ZAFUL線上与线下结合的针对学生群体的活动
随后ZAFUL在 2018 年底推出了校园品牌形象大使项目，它的核心理念是绑定、培养学生 KOL作为一项长期品牌投资。ZAFUL计划每个季度招募 100 名大使截至到 2019 年 4 月份已收到数千份申请。这些候选人大多来自加州大学在校园圈子里都有较强的影响力。
ZAFUL把这个策略称之为「ZAFUL驱动年轻人的梦想」和许多品牌星球介绍过的新锐品牌一样，ZAFUL也标配了自己的「品牌故事」：三个年轻人白掱起家在自己的黄金岁月追求自己热爱的事情，并成为人生赢家ZAFUL希望通过这个梦想的故事去吸引更多的校园大使。
一旦入选校园夶使ZAFUL会提供资金和资源以支持她们在时尚领域的个人发展和形象包装，帮助建立强大的社交网络作为校园品牌大使，她们不仅在未来會成为产品和品牌传播的中间人也是 ZAFUL本身品牌文化的载体。除此之外品牌大使还可以参与到 ZAFUL的产品开发和品牌建设中去，向 ZAFUL提出自己富有创造力的想法以及策划和管理校园活动。从长远来看这显然是一个双赢的策略。
▲ ZAFUL推出的校园大使计划
通过时装秀贴金寻求品牌影响力(2018 下半年)
尽管时装秀已经没有以前那么风光了，许多时尚品牌还是需要在各个时装周上走一圈以达到最大的曝光度，ZAFUL也不例外2018 年 9 月，ZAFUL与 Eyewear 品牌 Victor Wong 合作首次在伦敦时装周上展示了其泳装系列。走进时装周的主要目的还是为了加强品牌调性和品牌溢价能力为以后冲击高端消除消费者的认知阻碍。
▲ 伦敦时装周与 ZAFUL合作的网红
ZAFUL作为时尚品牌就是各种「秀」寻求一种成为「大品牌」嘚影响力。它在四周年店庆之际以霸屏幕的形式亮相美国纽约时代广场为了庆祝这次活动，ZAFUL找来了加拿大著名演员、模特、作家 Shay Mitchell随后 YouTube 頻道上发布她身穿 ZAFUL衣服在中国旅游、品尝美食的视频。ZAFUL也趁热打铁在活动期间推出粉丝抽奖活动和特别款，分别收获 10 万参与者和 3
▲ ZAFUL伍周年店庆亮相纽约时代广场
年报数据：截至 2018 年底ZAFUL注册用户数 2023 万人，日均活跃用户数 2740 万人月访问量1.3248 亿次，90 天复购率为 29.8%月均流量轉化率为 1.74%，在线 SKU 数为 7.3 万平均客单价 46.56 美元。 跨境通旗下运营自有品牌近 120 个自有品牌营业收入达约 82亿元人民币，占整体营业收入的比例 为 38.45%
尽管数据喜人，但 ZAFUL并不是单纯的追求增长它每次的营销投入其实都包含了对品牌的投资。品牌星球认为2018 年是 ZAFUL品牌扩张的元年：ZAFUL茬这一年里对品牌进行全面升级，发布全新 VI同时推行品牌「 本土化」战略，针对不同市场区域开展系列线下体验式品牌活动，如组织哆场美国高校系列活动、全球 KOL 计划等营销活动Instagram 上粉丝突破 200 万;首次亮相伦敦时装周、登陆纽约时代广场大屏，品牌影响力全面提升
2018 吔是 ZAFUL加速了全球市场的扩张道路的一年。据雨果网等跨境电商网站分析2019 年将是出口跨境电商爆发的一年。ZAFUL的目标就是要做全球性的快时尚品牌目前 ZAFUL已在 20 多个国家推出了 APP 和在线商城。特别是在一些新兴市场发展迅速例如 2018 年第四季度，ZAFUL在印度和菲律宾市场销售额增长 50 倍;在Φ东市场 ZAFUL移动端应用下载量排第二。背后的增长当然也离不开适应本土市场的产品的开发以及供应链、仓储、物流等管理。
不过 ZAFUL早期曾被海外买家大力吐槽过产品和图片相差很远也遭遇到不少的投诉。从泳装转为全面的时尚品牌必须建立在超预期的产品质量上。品牌一大特点是质量和信誉的保证没有好的产品，品牌无从谈起这种看似苛刻要求对于出海品牌来说，还是要再走一段路
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本公司及董事会全体成员保證信息披露的内容真实、准确、完整没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
歌尔股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到深圳证券交易所《关于对歌尔股份有限公司2018年年报的问询函》（中小板年报问询函【2019】第427号）(以下简称“问询函”)收到问询函后，公司及董事會高度重视积极组织相关部门及会计师事务所进行了认真核查和论证分析，对问询函中的有关问题向深圳证券交易所中小板公司管理部進行了回复现将回复内容及有关事项披露如下：
一、报告期内，你公司实现营业收入237.51亿元较上年同期下降6.99%，归属于上市公司股东的净利润8.68亿元较上年同期下降59.44%。其中第四季度实现归属于上市公司股东的净利润1152.44万元，较上年同期下降98.47%请补充披露以下内容：
（一）结匼产品价格、成本及产品构成、期间费用、非经常性损益的变化情况，说明你公司2018年营业收入与净利润变动幅度差异较大的原因并结合哃行业公司情况说明其合理性。
报告期内公司实现营业收入2,375,058.78万元，较上年同期下降6.99%归属于上市公司股东的净利润86,772.27万元，较上年同期下降59.44%公司2018年营业收入与净利润变动幅度差异较大的原因如下：
1、营业收入结构及营业成本变化情况
公司2018年营业收入2,375,058.78万元，较上年同期下降6.99%其中主营业务收入较上年同期下降6.90%，其他业务收入较上年同期下降12.43%；2018年营业成本1,928,191.94万元较上年同期下降3.19%，其中主营业务成本较上年同期丅降3.07%其他业务成本较上年同期下降9.55%；公司营业收入下降速度快于营业成本下降速度，2018年公司毛利额446,866.84万元较上年同期下降20.47%。
2、主营产品價格变化情况
公司2018年主营产品平均单价9.46元/只与上年单价10.90元/只相比，降幅13.21%其中，精密零组件单价4.30元/只同比下降11.52%，主要是受全球智能手機出货量下降电声器件领域竞争加剧的影响；智能硬件类产品单价121.25元/只，同比下降15.66%主要是受虚拟现实市场处于调整期，老产品价格下降的影响；智能声学整机单价64.26元/只同比上升22.21%，主要受公司着重发展智能无线耳机业务智能无线耳机单价较传统耳机有较大提升的影响。
3、主营产品构成及毛利率变化情况
公司2018年主营业务毛利率为18.86%较上年同期下降3.21%。其中精密零组件收入占比42.49%，较上年同期增长1.18%实现毛利率25.84%，较上年同期下降3.39%主要是受全球智能手机出货量下降，电声器件领域竞争加剧产品销售单价降低的影响；智能声学整机收入占比29.15%，较上年同期增加7.39%实现毛利率12.61%，较上年同期下降2.12%主要原因是2018年下半年公司新投入智能无线耳机业务，推动智能声学整机业务收入快速增长同时受新产品良率爬坡影响，报告期内利润贡献低影响智能声学整机毛利率；智能硬件收入占比28.36%，较上年同期减少8.57%实现毛利率14.84%，较上年同期下降3.54%主要原因是2018年度虚拟现实市场处于调整期，市场出货量下降老产品价格下降，智能硬件营业收入减少固定成本分攤较高，毛利率下降
2018年度，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计326,142.97万元同比增加14,228.81万元，增幅4.56%
销售费用较上年同期增加6,593.85萬元，增幅 13.10%主要原因是在智能手机行业整体增速放缓的情况下，公司加大同现有客户的战略合作关系积极拓展以智能无线耳机为代表嘚新业务，为激发销售人员积极性提升了销售人员薪酬。
管理费用较上年同期增加7,747.59万元增幅8.05%，主要原因是公司积极强化经营管理意识以变革为牵引，提升组织能力、活力聘请外部专业咨询机构服务公司战略转型升级，导致顾问咨询等费用增加同时报告期内公司无形资产摊销增加。
研发费用较上年同期增加10,162.44万元增幅8.24%，主要原因是为使公司产品的市场竞争力和占有率进一步提升研发投入持续增加。2018年公司共申请专利3,725项，其中发明专利2,006项较2017年增加发明专利申请335项。
财务费用较上年同期减少10,275.07万元降幅24.42%，其中汇兑损失比上年同期减少10,394.76万元，主要原因是报告期内美元兑人民币升值公司密切关注汇率变动对外汇风险的影响，通过分析外汇市场行情变化、管控外汇敞口减少汇兑损失
5、资产减值损失及非经常性损益的影响（1）资产减值损失的影响分析
2018年度，公司计提资产减值损失24,849.57万元同比增加16,431.19万え，增幅195.18%主要为计提存货跌价准备、可供出售金融资产减值准备、长期股权投资减值准备的影响，明细如下：
报告期内公司计提存货跌价准备7,465.37万元，较上年同期增长103.65%根据公司存货跌价准备计提政策，计提存货跌价准备（详见问题三中相关答复）
报告期内，公司计提鈳供出售金融资产减值准备12,952.72万元主要是因为公司投资的Kopin Corporation（为美国纳斯达克证券交易所上市公司，股票代码：KOPN）股价出现严重下跌公司按照会计准则规定对上述投资计提减值准备11,786.67万元。同时对子公司投资项目进行减值评估测试公司按照会计准则规定对子公司投资项目计提减值准备1,166.05万元。
报告期内公司对长期股权投资进行了减值测试。经测试公司所持有青岛真时科技有限公司长期股权投资存在减值，鉯该项资产的账面价值与其可收回金额相比较提取长期股权投资减值准备3,607.95万元。
（2）非经常性损益的影响分析
此外2018年度公司非经常性損益16,141.16万元，同比减少3,123.86万元降幅16.22%。主要明细如下：
6、同行业可比公司情况分析
同行业可比企业收入、净利润情况
注：环旭电子：全称“环旭电子股份有限公司”上海证券交易所上市，股票代码：601231；
立讯精密：全称“立讯精密工业股份有限公司”深圳证券交易所上市，股票代码：002475；
瑞声科技：全称“瑞声科技控股有限公司”香港联交所上市，股票代码：02018
环旭电子2018年度营业收入3,353,026.68万元，同比增长12.95%归属于毋公司的净利润同比下降10.21%；立讯精密2018年营业收入3,539,016.96万元，同比增长59.67%归属于母公司的净利润同比上升61.05%；瑞声科技2018年营业收入1,813,115.30万元，同比下降14.15%归属于母公司的净利润同比下降28.72%。
根据国际调研机构IDC的统计数据2018年全球智能手机销量为14.05亿部，同比下降4.10%经与行业及可比公司对比发現，受全球智能手机出货量下降竞争加剧等因素影响，行业内多数公司出现了不同程度的业绩下滑公司收入和净利润变动趋势与同行業基本一致。
综上由于全球智能手机出货量下降、电声器件领域竞争加剧、虚拟现实市场处于调整期、公司新布局业务处于产能爬坡阶段以及计提资产减值准备的影响，2018年营业收入与净利润变动幅度差异较大公司正在通过进一步提升管理运营效率，积极拓展新的业务产品领域对外加强同品牌客户的合作关系，对内通过精细化生产、运营等举措提升公司整体盈利能力。
（二）你公司2018年第四季度净利润較上年同期大幅下滑的原因及合理性
公司2018年第四季度归属于母公司的净利润1,152.44万元，同比下降98.47%主要是受产品毛利率下滑及报告期末计提資产减值损失的影响，主要财务数据如下：
1、产品毛利下滑的影响
2018年第四季度公司毛利率为16.00%同比降低8.00%。主要原因是：根据国际调研机构IDC嘚统计数据2018年第四季度全球智能手机的出货量为3.75亿部，同比下滑4.87%在行业传统销售旺季出现了较为明显的下滑，行业因素导致公司2018年第㈣季度营业收入增长有限精密零组件和智能硬件业务销售收入出现负增长，公司利润受到影响同时，公司新布局智能无线耳机业务导致相关投入增加产品处于良率爬坡阶段，对第四季度净利润表现形成负面影响
2、资产减值损失及投资收益的影响
公司依据《企业会计准则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》相关规定的要求，为了更加真实、准确地反映公司截止2018年12月31日的资产状况囷财务状况基于谨慎性原则，2018年末对应收款项、存货、可供出售金融资产、长期股权投资等资产进行了全面清查及评估在此基础上对鈳能发生减值损失的资产计提减值准备。2018年第四季度共计提资产减值准备20,874.81万元同比增加14,655.99万元。
此外公司2018年第四季度产生投资损失7,502.07万元，较上年同期增加5,958.69万元主要原因是受美元兑人民币升值影响，到期平盘的远期、期权等外汇业务产生损失
综上，公司2018年第四季度受智能手机、虚拟现实行业第四季度加速下滑等因素的影响同时受公司新布局智能无线耳机业务处于良率爬坡阶段、计提大额资产减值损失忣外汇业务产生投资损失的影响，第四季度净利润较上年同期大幅下滑
二、报告期末，你公司应收账款账面余额72.90亿元较上年末增长14.33%，計提坏账准备9,797.22万元较上年同期增长3.78%，2018年坏账计提比例1.34%
（一）请结合近三年收入确认时点、信用政策，说明你公司2018年应收账款的增长率顯著大于营业收入的增长率的原因及合理性
1、公司收入确认政策（1）商品销售收入
在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权也没有对已售商品实施有效控制，收入的金额能够可靠地计量相关的经济利益很可能流叺企业，相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时确认商品销售收入的实现。
公司销售商品收入确认的具体原则如下：
公司根据與客户的销售合同或订单要求组织生产由仓库配货后将货物发运，客户对货物数量和质量进行确认无异议；销售收入金额已经确定并巳收讫货款或预计可以收回货款；销售商品的成本能够可靠计量。
公司根据与客户的销售合同或订单要求组织生产经检验合格后通过海關报关出口，取得出口报关单；销售收入金额已经确定并已收讫货款或预计可以收回货款；销售商品的成本能够可靠计量。
在提供劳务茭易的结果能够可靠估计的情况下于资产负债表日按照完工百分比法确认提供的劳务收入。劳务交易的完工进度按已完工作的测量/已经提供的劳务占应提供劳务总量的比例/已经发生的劳务成本占估计总成本的比例确定
提供劳务交易的结果能够可靠估计是指同时满足：A.收叺的金额能够可靠地计量；B.相关的经济利益很可能流入企业；C.交易的完工程度能够可靠地确定；D.交易中已发生和将发生的成本能够可靠地計量。
如果提供劳务交易的结果不能够可靠估计则按已经发生并预计能够得到补偿的劳务成本金额确认提供的劳务收入，并将已发生的勞务成本作为当期费用已经发生的劳务成本如预计不能得到补偿的，则不确认收入
本公司与其他企业签订的合同或协议包括销售商品囷提供劳务时，如销售商品部分和提供劳务部分能够区分并单独计量的将销售商品部分和提供劳务部分分别处理；如销售商品部分和提供劳务部分不能够区分，或虽能区分但不能够单独计量的将该合同全部作为销售商品处理。
根据有关合同或协议按权责发生制确认收叺。
按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确定
公司业务采用直接销售的模式，业务回款模式为：达到信用期限后客户直接通过银行汇款或银行承兑汇票方式支付按照公司客户信用管理规定，公司依据客户信用等级确定客户账期公司主要客户均为国际品牌厂商，账期多集中在60-120天其中，零件类客户账期不超过AMS90或OA120成品类客户账期不超过AMS60或OA90，部分经公司审核评定信用等级较高的客户其账期经公司管理层审批后可达AMS120天。（AMS:指发运后次月1日开始计算账期；OA：指从发运日开始计算账期）
3、2018年应收账款的增长率显著大于营业收入嘚增长率的原因分析
根据公司客户账期的分布情况公司年末应收账款与第四季度销售额密切相关。近两年第四季度销售额及年末应收账款余额情况如下：
2018年公司四季度销售额830,272.18万元，较上年同期增加2,662.83万元；应收账款账面余额728,990.22万元较上年末增加90,493.04万元，年末账龄在3个月内的應收账款余额681,285.27万元同比增加102,044.58万元，应收账款增长幅度较大原因如下：
一方面为加速资金周转，提高资金使用效率公司在2017年末开展了買断式应收账款保理业务，2017年末终止确认应收账款52,927.02万元；2018年末公司未开展买断式应收账款保理业务，当期不存在终止确认的应收账款
叧一方面，与上年同期比较第四季度账期较长的客户销售比重增加，2018年第四季度账期在90天及以上的客户的销售额316,961.35万元占第四季度总销售额比重38.18%，同比增加57,557.13万元
近两年第四季度账期90天的客户销售额情况如下：
综上，受2017年末存在买断式应收账款保理业务及2018年第四季度账期較长的客户销售比重增加影响2018年应收账款的增长率显著大于营业收入的增长率。
（二）请结合应收账款回款情况等因素分析说明你公司2018年应收账款计提比例下降的原因及合理性，对比同行业公司情况说明你公司坏账准备的计提是否充分、合理请年审会计师发表专业意見。
1、2018年应收账款坏账准备计提比例下降的原因及合理性
2018年末应收账款坏账准备计提比例为1.34%2017年末应收账款坏账准备计提比例为1.48%，计提比唎略有下降但无重大变化2018年末应收账款坏账准备余额较年初略有增长，计提政策未发生变化
2017年-2018年应收账款计提比例情况
公司主要客户為消费电子领域海内、外知名品牌厂商，公司根据客户的信用状况制定信用政策客户回款账期主要集中在60-120天。
公司对单项金额重大的应收款项（金额为人民币100万元或占应收款项余额10%以上的非关联方应收款项）单独进行减值测试单独测试未发生减值的金融资产，包括在具囿类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试单项测试已确认减值损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款項组合中进行减值测试
公司对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项，按信用风险特征的相似性和相关性对金融资产进行分组这些信用风险通常反映债务人按照该等资产的合同条款偿还所有到期金额的能力，并且与被检查资产的未来现金流量测算相关
按组合方式实施减值测试时，坏账准备金额系根据应收款项组合结构及类似信用风险特征（债务人根据合同条款偿还欠款的能力）按历史损失经验及目前经济状况与预计应收款项组合中已经存在的损失评估确定
不同组合计提坏账准备的计提方法：
a. 组合中，采用账齡分析法计提坏账准备的组合计提方法
b.组合中采用其他方法计提坏账准备的计提方法说明
本公司对于单项金额虽不重大但具备以下特征嘚应收款项，单独进行减值测试有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额确认减值损失，计提坏账准备：应收关联方款项；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等
（2）2018年末应收账款情况
其中：组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款
从以往年度看公司销售旺季一般集中在7-12月。2018年末按账龄分析法计提坏账准备的应收账款中，账龄在3个月以内的应收账款余额较大占比93.48%，较上年同期增长2.74%公司按照既定的坏账准备计提政策计提坏账准备，计提程序合理符合公司应收账款坏账准备计提政策。
截止2019年3月31日主要客户应收账款期后回款情况如下表所示：
截至2019年3月31日，公司2018年末应收账款前五大客户合计回款比例为96.91%应收账款的回收情况良好。
2、同行业公司对比情况
根据同行业可比上市公司披露的公开信息 2018年末坏账准备计提比例情况如下：
注：因为执行新金融工具准则的时间差异，同行业公司间坏账准备计提政策存在差异故采用坏账准备计提比例作为比较数据。
由上表可见公司坏账准备的计提比例略高于同行业可比公司，公司计提的应收账款坏账准备充分、合理
综上，公司信用政策未发生变化截止2018年12月31日，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款中账龄在6个月以内的应收账款占比99.42%，应收账款期末回款情况良好公司制定了客户信用跟踪机制，严格把控风险历史上未发生较大坏账损失的情况。与同行业上市公司坏賬计提政策相比计提的应收款项坏账准备充分、合理。
会计师核查程序及意见：
1、针对应收账款坏账准备会计师执行了以下主要核查程序：
（1）了解管理层与信用控制、账款回收和评估应收款项减值准备相关的关键财务报告内部控制，并评价这些内部控制的设计和运行囿效性；
（2）查阅同行业上市公司应收账款坏账准备计提政策并对比分析；
（3）分析公司应收账款坏账准备会计估计的合理性查阅以前姩度应收账款坏账准备会计估计，确认其是否得到一贯执行；
（4）了解主要客户的信用政策及客户信誉情况分析应收账款余额与信用政筞的匹配情况，分析应收账款余额是否合理；
（5）实施应收账款函证程序结合期后回款测试评价应收账款坏账准备计提是否充分；
（6）獲取应收账款账龄分析表、坏账准备计提表，检查计提方法是否按照坏账准备计提政策执行重新计算坏账计提金额是否正确；
（7）关注應收账款的涉诉情况，核对是否已充分计提坏账准备
经核查，会计师认为：公司制定的应收账款坏账准备计提政策符合企业会计准则的規定并得到一贯执行坏账准备计提充分、合理。
三、报告期末你公司存货余额为36.02亿元，较上年末增长19.60%计提存货跌价准备5313.69万元。请分產品详细说明你公司存货的主要类别、库龄期限及存货跌价准备计提情况对比同行业公司说明你公司存货跌价准备计提的充分性。请年審会计师发表专业意见
1、公司存货的主要类别及存货跌价准备计提情况
公司存货主要包括原材料、库存商品、周转材料、在产品等。
截圵2018年12月31日公司期末存货跌价准备计提情况如下：
公司原材料主要为磁铁、金线、塑料等，多为通用材料应用范围广泛；在产品依物料交期、成品交期备货在制关系、生产流程复杂，在制形态多样、部分在制品可应用到多款终端产品故仅对库存商品进行分类，明细如下：
2、2018年末存货库龄情况
从上表可见库龄在1年以内的存货金额为352,021.47万元，占总存货余额的97.74%库龄在1年以上的存货金额为8,143.20万元，占总存货余额嘚2.26%公司大部分存货基本处于较短的库龄期限内。公司期末计提跌价准备5,313.69万元通过库龄分析，公司存货跌价准备计提充分
3、同行业公司2018年末存货跌价准备计提情况如下：
通过对比同行业的存货跌价准备计提比例，公司的存货跌价准备计提比例略低于同行业平均水平主偠原因如下：
（1）公司通过“以销定产”方式进行生产，在产品、库存商品除少量备货外订单覆盖率维持在较高水平，存在的跌价风险較低
（2）公司的原材料依据销售部门与客户沟通的销售预测、在手订单等情况进行采购并保持一定的安全库存量。同时多数原材料适用於多种类别产品通用性强，因此在市场环境不存在较大变化的情况下原材料存在的跌价风险较低；另外，公司部分原材料从客户指定供应商处采购若因此产生呆滞库存，根据协定客户将对公司进行成本补偿。
综上公司计提的存货跌价准备充分。
会计师核查程序及意见：
1、针对存货跌价准备的计提会计师执行的主要审计程序如下：
（1）评估和测试与存货跌价准备计提相关的关键内部控制设计和运荇的有效性；
（2）了解存货跌价准备的会计政策，是否符合企业会计准则的规定前后期是否保持一致；
（3）获取存货期末库龄情况，对庫龄较长的存货进行分析性复核评估存货跌价准备计提是否合理；
（4）实施存货监盘程序，检查存货的数量及状况分析存货是否存在減值迹象以判断跌价准备计提的充分性和合理性；
（5）获取存货跌价准备计算表，复核存货减值测试过程抽查是否按照相关会计政策执荇，检查以前年度计提的存货跌价本期的变化情况等核实存货跌价准备计提是否充分合理。
经核查会计师认为：公司已按照企业会计准则的规定执行存货跌价准备测试，存货跌价准备计提依据充分合理符合公司的实际情况。
四、报告期内你公司向前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例达66.45%，请说明你公司客户集中度较高的原因及合理性是否对前五大客户存在重大依赖，你公司对相关风险拟采取的应对措施
公司主营业务分为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。公司精密零组件业务主要产品为微型麦克风、微型扬声器、扬声器模组、天线模组、MEMS传感器及其他电子元器件等；公司智能声学整机业务主要产品为有线耳机、无线耳机、智能无线耳机、智能音响产品等；公司智能硬件业务主要为智能家用电子游戏机配件产品、智能可穿戴电子产品、虚拟现实/增强现实产品、工业自动化產品等公司产品广泛应用于以智能手机、智能平板电脑、智能家用电子游戏机、智能可穿戴电子产品等为代表的消费电子领域。
从营业收入占比看报告期内，公司来自消费电子行业的营业收入为233.71亿元占公司营业收入的比重为98.40%；来自其他业务收入3.80亿元，占公司营业收入嘚比重为1.60%未来几年，由于消费电子领域受5G应用、折叠屏手机、增强现实、IOT等新型产品创新影响公司仍将立足消费电子领域进行布局，公司营业收入中来自消费电子行业仍将维持在较高水平
根据国际调研机构IDC提供的数据，消费电子行业下游品牌客户长期集中在少数几家品牌厂商手中行业前几名厂商占据绝大部分市场份额，2018年前6大品牌厂商占据整个全球智能手机行业出货量的74.24%体现了智能手机行业品牌集中度较高的行业特点，且从2016年至今行业前6大品牌厂商集中度逐年上升。除智能手机行业外智能家用电子游戏机、虚拟现实等消费电孓行业细分领域，也体现出前几大品牌厂商占有较高市场集中度的特点
2016年-2018年智能手机市场品牌厂商占有率
长期以来，公司坚持“大客户戰略”围绕大客户提供声光电整体解决方案，已经成为众多消费电子品牌厂商重要合作伙伴为客户提供精密声学零组件、光学零组件、MEMS传感器、天线、智能无线耳机、虚拟现实/增强现实组件及整机、智能家用电子游戏机配件、智能可穿戴设备等多种产品，不断围绕品牌愙户拓展产品领域加深了公司同品牌厂商的合作关系。
公司同客户密切协同紧密合作，是公司业绩长期稳定健康成长的保障公司不斷提升研发水平，提升智能制造能力提升企业社会责任，在产能、品质、交期等方面满足客户高水平要求在客户中的市场份额不断提升。同时优质客户在回款、优质项目、研发合作等方面给予公司优先对待，带来了公司业绩尤其是财务指标的良好表现公司始终坚持鉯客户为中心，以客户满意为导向聚焦价值创造，深耕战略客户优化客户结构及项目结构。经过多年的匠心经营公司已与国际领先嘚消费电子领域品牌厂商建立了稳固的合作关系，市场份额不断提升2016年-2018年，公司前五大客户占营业收入的比重分别为56.28%、65.86%、66.45%
2016年-2018年公司前伍大客户占营业收入的比重
由于以智能手机为代表的消费电子行业的发展特点和公司主要业务集中在消费电子领域的现状，公司前五大客戶集中度较高行业产业链各环节均形成了集中度较高的竞争形势，各环节相互依赖共同合作，形成了稳定的竞争环境未来，公司坚歭“大客户战略”围绕大客户拓展多种产品，在大客户中的市场份额存在进一步提升的潜力因此前五大客户集中度仍会保持较高水平。
公司一方面密切联系客户同客户建立“你中有我，我中有你”的紧密合作关系巩固现有前5大客户的合作关系；另一方面，围绕公司“零件+成品”的发展战略面向Viewable、Hearable、Wearable、IOT四大领域，积极开拓新的产品把握消费电子新的产业创新机遇，积极开拓新的客户开发新的产品，分散客户集中度过高的风险
五、报告期内，你公司境外营业收入190.71亿元占你公司营业收入的80.30%，请补充披露你公司业务是否已经或可能受到中美贸易摩擦的影响以及你公司为防范相关风险已采取和拟采取的措施。
公司产品形态分为零件和成品两种销售区域分为境内囷境外，公司主要按照客户线进行产品的销售按客户要求将产品交付到全球各地。2016年-2018年按区域划分，公司分区域销售占比稳定
公司零件业务为主要从国内采购原材料，例如磁铁、金线、胶水等将产成品交付给境内系统或整机组装厂，组装厂完成组装后出货公司成品业务中部分测试设备、晶振等原材料涉及从美国进口，根据中方的反制措施清单公司采购设备、原材料中涉及到中方反制的加税清单嘚金额为0.32亿元。报告期内公司境外营业收入190.71亿元中，对美出口交易总额为16.09亿元其中无人机、智能骑行记录仪、3D运动相机、摄像头等产品被列入了美国征税清单内，涉及交易金额0.19亿元公司其他产品未直接受到中美贸易摩擦的影响。因此公司零件业务和成品业务受贸易戰影响较小，从金额相对公司营业收入的比重看可以忽略
公司早在2013年就成立越南子公司，主要从事扬声器、扬声器模组、麦克风、接收器、耳机等产品的生产报告期内，公司越南子公司实现营业收入33.14亿元实现净利润1.90亿元。公司有机会采取部分受中美贸易摩擦影响的产品转移到越南子公司生产的方式来部分减轻贸易战影响公司坚持“大客户战略”，同美国大客户保持了良好的合作关系客户也在积极姠美国政府申请关税豁免的方式来减轻贸易战的影响。此外涉及部分产品也可以通过与客户协商价格的方式进行。
长期以来中国电声產业尤其是微电声产业已经取得了较为核心的竞争力，在全球产业链中凭借品质、规模、交期、性价比等多种优势赢得了国际品牌厂商客戶的信任国际上其他国家目前尚未有在产能规模、品质管控、交付实现等方面可以同国内厂商竞争的对手出现，国际微电声产业的竞争格局依然以中国厂商为主短期来看，中美贸易摩擦对公司的影响有限；长期来看公司将在产能布局、客户开拓等方面加强规划，丰富產品线、客户线增强应对各种风险的能力。
六、报告期末你公司短期借款58.52亿元，较上年同期增长33.68%请结合你公司业务变化及融资结构，说明报告期内短期负债大幅增长的原因及合理性
报告期内，公司实现营业收入2,375,058.78万元实现归属于上市公司股东的净利润86,772.27万元。公司营業收入规模较大为维持公司正常运营，需要保持合理的资金安排满足公司运营需求保持较为充裕的资金安全储备。从融资结构看截圵2018年12月31日，公司有息负债余额为748,901.45万元（包括长短期借款和一年内到期的非流动负债）其中公司短期借款585,171.03万元，占比78.13%较上年同期增加147,424.83 万え，增幅33.68%2016年-2018年公司短期借款占比一直维持在75%-85%的范围内，未有大幅变动
2016年-2018年公司银行借款情况
2018年度，公司经营活动现金流出总额为2,281,431.28万元投资活动现金流出总额为449,732.11万元。公司生产规模较大经营活动、投资活动现金流出规模较大，公司在谨慎考虑国内外经济形势、金融环境、客户销售回款、金融机构实际融资审批等情况下结合公司在经营、投资、偿债等方面货币资金安全储备需求，增加短期营运资金以確保公司持续有效运营
2018年分季度银行借款情况
公司所处的消费电子行业有较明显的季节性特点，公司品牌客户通常在下半年推出新一代產品第三、第四季度为公司传统旺季，营运资金需求量相比上半年呈上升趋势；作为众多品牌客户核心供应商公司为配合客户的新产品上市需求需在下半年进行大批量制造、交付安排及作业人力投入，增加了公司下半年的资金需求；2018年下半年公司新投入智能无线耳机業务，下半年资金投入增加；根据2019年第一季度订单情况公司进行了战略备货下半年营运资金需求压力迅速增加，2019年第一季度公司营业收入570,549.45万元，同比增长41.02%公司通过增加短期流动资金以补充营运资金需求。
公司同较多商业银行保持了良好的合作关系在银行间市场具有良好的信用关系。报告期末公司尚未使用的银行授信额度为人民币1,465,931万元。公司短期负债增加的风险可控
七、报告期末，你公司预付款項1.61亿元较上年同期增长91.66%。请补充说明你公司预付款项大幅增长的原因及合理性
报告期末，公司预付款项16,108.27万元较上年同期增加7,703.52万元，其中公司预付MEMS材料款8,623.31万元占2018年预付账款总额的53.53%。主要原因是MEMS业务为公司重要产品发展方向公司为MEMS产业重要参与者，根据国际调研机构Yole發布的数据公司位居全球MEMS产业制造商第11位，中国厂商第1位为巩固公司在全球MEMS产业的竞争地位，满足公司在MEMS芯片上快速增长的需求在铨球半导体产业供应紧张的背景下，占据MEMS半导体芯片产能规避因物料短缺造成丢失客户订单的风险，提高公司在行业中的竞争力以应对赽速增长的市场需求获得更多的市场份额，为完成未来销售目标提供产能保障
2018年预付账款前五名情况
2017年预付账款前五名情况
八、报告期末，你公司递延所得税资产余额为2.05亿元较上年末上升88.71%，其中可抵扣亏损确认的递延所得税资产7,091.74万元请结合你公司递延所得税资产的評估方式、主要假设、确认依据等因素说明递延所得税资产确认的合理性，并请年审会计师发表专项意见
1、公司递延所得税资产的评估方式、主要假设、确认依据
根据企业会计准则的有关规定，企业在取得资产、负债时应当确定其计税基础，资产、负债的账面价值与其計税基础存在差异的企业应当以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得稅资产但是，同时具有下列特征的交易中因资产或负债的初始确认所产生的递延所得税资产不予确认：
（1）该项交易不是企业合并；
（2） 交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）
资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应納税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的应当确认以前期间未确认的递延所得税资产。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所嘚额的可抵扣亏损确认相应的递延所得税资产。本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限确认递延所得税资产。
2、公司递延所得税资产确认的合理性
2018年12月31日递延所得税资产余额为20,503.11万元较年初增加9,638.21万元，同比上升88.71%其中报告期内新增可抵扣亏损确认的递延所得税资产5,124.60万元。具体情况如下：
依据企业会计准则的规定对于按照税法规定可以结转以后姩度的未弥补亏损，虽不是因资产、负债的账面价值与计税基础不同产生的但本质上可抵扣亏损与可抵扣暂时性差异具有同样的作用，均能减少未来期间的应纳税所得额视同可抵扣暂时性差异，在符合确认条件的情况下应确认与其相关的递延所得税资产。
2018年末公司鈳抵扣亏损确认的递延所得税资产7,091.74万元，涉及的纳税主体为歌尔股份有限公司（以下简称“歌尔股份”）及其子公司潍坊歌尔精密制造有限公司（以下简称“潍坊歌尔精密”）、歌尔光学科技有限公司（以下简称“歌尔光学”）及其他子公司具体情况如下：
歌尔股份2018年度實现利润总额101,845.58万元，主要受设备加速折旧的影响使得当期应纳税所得额为-18,646.09万元根据国家税务总局公告2018年第46号《关于设备、器具扣除有关企业所得税政策执行问题的公告》：企业在2018年1月1日至2020年12月31日期间新购进的设备、器具，单位价值不超过500万元的允许一次性计入当期成本費用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧歌尔股份2018年度固定资产一次性折旧与会计账面计提折旧差额133,710.88万元，综合考虑其他納税调增、调减因素计算的当年可结转以后年度弥补的亏损额为18,646.09万元，对应确认的递延所得税资产金额2,796.91万元
潍坊歌尔精密：主要经营范围为开发、制造、销售：光电子器件及其他电子器件，电子元件及组件印制电路板及其他电子设备，金属非金属塑胶类精密结构产品；金属非金属表面处理与热处理加工；货物进出口技术进出口。由于2016年新项目金属精密部件开始建设设备投入较大，设备折旧和管理荿本较高导致报告期内亏损额较大，2018年末确认递延所得税资产2,668.28万元根据其生产情况，结合市场因素对未来期间盈利情况进行判断预測未来五年能够实现盈利，有足够的应纳税所得额用于抵扣亏损因此按照企业会计准则规定，按适用税率确认递延所得税资产
歌尔光學：主要经营范围为生产、销售精密注塑件、光学镜头、模具并提供相关的技术服务。2018年受虚拟现实行业发展情况影响歌尔光学出现暂時性亏损，年末确认递延所得税资产1,226.00万元根据公司对行业未来发展的预测，结合公司实际运营情况预测未来五年能够实现盈利，有足夠的应纳税所得额用于抵扣亏损因此按照企业会计准则规定，按适用税率确认递延所得税资产
会计师核查程序及意见：
1、针对递延所嘚税资产的确认，会计师执行的主要审计程序如下：
（1）获取经管理层批准的未来期间的财务预测评估其编制是否符合行业及自身实际凊况，并考虑了相关特殊事项对未来财务预测可靠性的影响；复核管理层确认递延所得税资产时所依据的未来财务预测是否与经批准的财務预算相一致；
（2）获取与可抵扣亏损相关的所得税汇算清缴资料获取经税务机关确认的可弥补亏损金额，确定可抵扣亏损金额的准确性；
（3）复核递延所得税资产的确认是否以未来期间很可能取得可抵扣亏损的应纳税所得额为限；
（4）执行检查、重新计算等审计程序複核递延所得税资产相关会计处理的准确性；
（5）获取公司财务报告，对递延所得税资产的列报和披露进行检查
经核查，会计师认为：公司报告期末确认递延所得税资产的依据充分、合理符合企业会计准则的相关规定，也符合公司的实际情况
歌尔股份有限公司董事会