振华科技（000733）：飞腾芯片----Hotchips大会上的中国闪光点
飞腾公司推出指标分数足以与Intel媲美的火星芯片，具有重大行业意义，技术进展和行业空间超预期
作者：赵晓光 安信证券 第十二届新财富电子设备行业最佳分析师第1名
总股本：4.69亿股总市值：77.6亿元市盈率（动）：48.65流通股：4.29亿股收盘价：16.54元
现在这个时点，我们强烈建议重视振华集团芯片项目的目前的技术水平和超预期的市场空间！CEC的整合步伐一步步推进，从6月份的长城电脑和长城信息分别停牌，到这个月的彩虹股份停牌，无一不证明了CEC在审计结束后资本动作加快。振华科技公司半年报将所有一次性费用和减值损失计提仍有稳定净利润增长，而导弹发射架订单下月第一台送样，新能源业绩将进入高速增长期。目前时点，反应公司今年PE为40倍，明年为30多倍，处于估值被低估阶段。
1、飞腾公司推出指标分数足以与Intel媲美的火星芯片，具有重大行业意义，技术进展和行业空间超预期：在刚刚结束的Hotchips2015会议上，飞腾公布了一颗代号&火星&的ARM指令集64核心处理器。在标准测试集Spec2006中，&火星&的多核整数分数高达672，浮点分数585。相比之下，Intel目前最强的处理器XeonE7－8890v3和XeonE5－2699v3的整数、浮点成绩分别是680和460，"火星&的性能足以与它们媲美。2、苏州盛科国内市场进展顺利，明年进入爆量期，行业技术领先非常受到产业关注：公司的技术水平行业领先，受到行业内权威基金和大公司认可。3、上半年业绩增长10.99%，受一次性减值损失和新能源电芯业务转型影响：公司上半年的营业收入同比增长8.51%，净利润同比增长10.99%，营业收入已经完成全年预算的54%，下半年会更好。
按照公司业绩稳定增长的保守预期，今年估值在40多倍，基本是军工电子元器件公司的最低估值，而且还未考虑公司的平台价值，价值被低估。我们和集团层面交流确认振华科技在集团内信息安全的平台地位，坚定推荐振华科技公司作为CEC国内军工信息安全大平台，目标市值在200亿以上。维持买入-A评级。
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北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-几张图看懂龙芯、飞腾和英特尔芯片的差距-控制器/处理器-与非网
微结构差距的原因
因为宏芯、兆芯、海思、展讯目前并没有自主设计的微结构，就以龙芯、飞腾最新的两款产品和Intel做比较。以GS464E和IVY的差距而言，通过对比下表参数，就能发现原因。
（数据网络收集，仅供娱乐）
如果将GS464E和IVY做对比就能发现，制约GS464E性能的最大的短板在定点发射队列和浮点发射队列上，相对于IVY的54项定点和浮点发射队列，GS464E只有16项定点发射队列，24项浮点发射队列。
龙芯对此也是心知肚明，将正在流片的3A3000，针对GS464E的瓶颈做了改进，将定点发射队列从16项提升到32项，将浮点发射队列从24项提升到32项，并提升了缓存和主频。很显然，虽然龙芯宣称TICK-TOCK，但3A3000相对于3A2000并非单纯的提升主频，定点发射队列和浮点发射队列的提升必然带来IPC的提升。
根据飞腾公布的Spec&2006的模拟器测试，整数为9.6/G。
9.6/G到底是什么水平呢？笔者以Intel作参照，关auto¶llel的情况下，haswell&使用GCC5.1&的SPEC&2006的成绩为32分（@3.2G主频）。也就是说，&小米&能接近haswell？
这实在是太&惊悚&了，如果真能做到，就是科技大跃进了。那SPEC2006整数9.6/G的原因何在？根源在于开/关auto¶llel。
开auto¶llel会导致SEPC2006整数分数增益，因为其将原本单线程执行的程序并行化给多个处理器执行，增益效果取决于编译器、CPU的核心数量等因素。而相当部分常用的代码并不支持auto¶llel。因此，目前auto¶llel对SPEC跑分更有意义。而&小米&SPEC2006整数高达9.6/G，很有可能就是因为在测试中开auto¶llel的结果，那么证据呢？
（数据网络收集，仅供娱乐）
从上表中&小米&和IVY的对比中看，&小米&和IVY还是有不小的差距的，并且和GS464E一样存在定点发射队列和浮点发射队列相对IVY偏少的现状，因此在资源有限的情况下，做出达到haswell水平的概率非常小。
对比&小米&和GS464E，假定两者流水线效率相当的情况下，笔者认为&小米&可能是和GS464E一个等级的微结构，并强于ARM&Cortex&A57。当然，如果流水线效率不佳，&小米&也可能会逊色于GS464E。而&小米&32M的L2缓存，很有可能是因为针对服务器，甚至高性能计算的产物。
目前，飞腾的&地球&和龙芯3A3000正在流片，期待&地球&和3A3000流片归来后的表现。
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