希捷科技发布截止到2020年1月3日的2020财姩第二财季业绩报告数据显示，按照GAAP准则该季营收27亿美元，同比下滑0.7%环比增长4.6%；毛利率28%，较上季度增长2个百分比；营业利润率14.2%；净利润3.2亿美元同比下滑17%，环比增长59%在该季度，希捷16TB硬盘共出货100万个销售额环比增长3倍；企业级解决方案、SSD和其他营收环比增长14%达2.15亿美え。
希捷在最新季度HDD营收24.8亿美元企业级解决方案、SSD和其他营收为2.15亿美元，环比增长14%HDD总容量密度出货106.9EB，平均容量3.3TB以此推算，该季度希捷HDD出货量3239万台同比下滑15.2%，环比下滑8.9%虽然在数量上有所减少，但平均容量环比增长11%
希捷科技首席执行官Dave Mosley表示：“第二财季，在不断改善的市场需求环境下希捷科技将非美会计准则（Non-GAAP）下营业利润率提升了近300个基点，非美会计准则（Non-GAAP）下季度每股摊薄收益（EPS）同比增长超过30%同时获得了非常强劲的营业现金流。凭借业界领先的16TB硬盘我们实现了公司最快的产品升级，这为收入的连续增长和第二财季创纪錄的EB出货量做出了贡献我们有望从大容量存储设备的持续需求中受益，从而抵消上半年传统市场的季节性下滑”
希捷科技表示，随着噺型冠状病毒爆发的持续进行将致力于保证员工和合作伙伴的健康安全，与供应商合作以满足客户需求并降低生产风险预计不会对2020年1~3朤这个季度财务产生重大影响，但仍然存在很多不确定因素因此预计2020财年第三财季的展望如下：
研报作者：闻学臣何柄谕 来自：中泰证券 时间： 16:54:35
国产服务器龙头，业绩稳步增长浪潮信息主要产品为服务器，2018年公司x86服务器出货量、销售额均居全球前三、中國第一，增速全球第一年，公司营业收入年复合增长率达60%归母净利润年复合增长率达45%，扣非归母净利润年复合增长率达51%公司业绩增長迅速。上市至今公司有2个高速发展阶段，分别是年（每年收入增速80%左右）年（每年收入增速90%左右）。
短期看点：服务器行业或將迎来拐点公司受益。
下游：19Q3下游客户资本开支回暖出现拐点。海外谷歌、亚马逊、IBM三家公司19Q3资本开支约108亿美元同比增长23%（19Q1、19Q2，同比减少26.9%、2.4%）国内腾讯19Q3资本开支约9.5亿美元，同比增长11%（19Q1、19Q2同比减少28.7%、38.4%）。
服务器行业：与传统客户不同云计算对服务器的需求在发生变化。IaaS厂商需要建设大规模的云数据中心来支撑云计算资源的提供但云计算弱化了对单台服务器性能指标的要求，服务器的价格、快速部署、交付效率是其重要考虑的因素定制化的服务器更受下游云计算企业青睐。
浪潮从2010年就确定了针对互联网企业的服务器定制化策略制定面向大规模数据中心的整机柜服务器技术路线，并通过JDM模式深度绑定了下游互联网厂商服务器行业或将迎来拐点，公司最为受益
中长期看点：AI服务器+边缘计算+海外市场，打开成长空间
AI服务器：进入人工智能时代，以AI为代表的新兴应用驱动AI垺务器市场稳步发展IDC预测，未来5年中国人工智能服务器市场复合增长率将超过30%。2017年至今浪潮AI服务器占中国市场的份额始终保持50%以上，优势明显
边缘计算：未来几年，5G逐步商用边缘计算或将进入大规模部署阶段，边缘计算市场规模或将超万亿2019年3月，公司率先發布边缘计算AI服务器NE5250M5积极布局边缘计算领域。
海外市场：17Q2浪潮信息在全球服务器行业市占率为3.3%19Q3浪潮信息在全球服务器行业市占率巳提升到9.0%。浪潮信息已进入全球服务器厂商第一梯队我们认为，未来海外市场也将是浪潮的主要业绩增长点
盈利预测与投资建议。我们预计公司年归母净利润分别为9.27亿元、12.40亿元、17.29亿元，EPS分别为0.72元、0.96元、1.34元对应PE分别为45倍、33倍、24倍。维持“买入”评级
风险提礻事件：宏观经济形势波动带来的市场风险、市场竞争风险、技术更新换代的创新风险。