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多方因素吧，也许是收益不佳，也许是运营成本、也许是老总不喜欢等等。
China和皇族势均力敌 剩下俩白扯
房主解散权
歪歪里面的置顶狗？很荣幸的为大家解说一下。歪歪里面总有着这样的一群狗，名字叫做置顶狗。只会刷阴的垃圾。说他们狗，还侮辱狗了呢。这群东西只会造谣。不敢光明正大的出来干。只会背后造谣。o(︶︿︶)o 唉 说这种垃圾还侮辱自己呢 不说了 反...
莱克斯顿帅
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YY频道7450 jfymzussfu
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平民百姓告状
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青菜T了他们中间的一个人，做法有点欠考虑，他们集体转移3501了~现在的7080节目还在继续，只是质量没他们好~主播是新人而已~推荐新媒体 民间外交论文题目阅读
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浙江宁波网友
[置顶]ST光明（000587）：宁波敢死队宣言“金叶珠宝 股价必上100元”，请看：
&000587多重利好促其股价暴涨，目标位100元！
1、ＳＴ光明（000587）即将改成“金叶珠宝”，20亿黄金矿产即将注入，11月21日召开股东大会！
2、ＳＴ光明（000587）已公告2011年收益0.95元/股。
3、这年代黄金、珠宝生意是有大钱赚的：
ＳＴ光明（000587）从15元跌至9.40元，随着增发及20亿金矿注入，股价第一目标位15元，第二目标位100元！
4、股票要买在底部：目前10元大底坚决买入ＳＴ光明（000587），股价上涨是必然的，散户逢5日线全仓！于11月底大家再来看股价！
5、看贴必顶贴，顶者发财一辈子；不顶者或骂贴者亏光所有资金！
ST光明：相信王志伟，就是相信金叶珠宝&
*ST光明昨日在深交所复牌，这意味着东莞民企金叶珠宝借壳*ST光明完成，正式进入了资本市场。
　　8月18日上午，庆祝“光明股改圆满成功金叶珠宝隆重上市”的庆典仪式在东莞市厚街国际大酒店隆重举行，伊春市市长高环，东莞市委常委、常务副市长冷晓明，光明集团股份有限公司董事长、伊春市政协副主席张金铸，伊春市林管局副局长、市政府秘书长白波，东莞市市政府副秘书长刘学聪，深圳证?交易所总经理助理刘慧清，黑龙江证监局副局长许延滨，厚街镇镇委副书记王敬才，广东省黄金协会会长郑健华，广东省人民政府参事甄伟钢，鹏博集团董事长杨学平，深圳市利明泰投资公司董事长张小青，深圳九五投资有限公司董事长朱要文，光明集团家具股份有限公司董事长马中文，东莞市金叶珠宝有限公司董事长王志伟等人出席了仪式并讲话。
参加上市庆典仪式的领导合影
　　庆典仪式上，两地政府领导高度赞扬了金叶珠宝借壳上市进入资本市场的举措，一致认为金叶珠宝与*ST光明资产重组是资本市场的一个成功案例，*ST光明通过优良资产注入实现了在深交所复牌，而金叶珠宝则通过借壳*ST光明完成了上市，是一个多赢的市场经营重大措施，加快了两地民营企业进入资本市场的发展步伐。
金叶珠宝董事长王志伟发表讲话
　　金叶珠宝董事长王志伟表示，以国内市场为主导的中国民族珠宝品牌，因香港品牌与欧美知名品牌对中国市场的不断深入拓展而受到了前所未有的生存压力，面对不利局势，金叶珠宝一直在积极探索，努力实现新形势下的本土企业不断国际化、品牌化的加速进程。金叶珠宝通过S*ST光明股实现资产证券化的目的，是以上市公司这个平台以期获得更多融资机会与资金支持，将主营业务做大做强，不断提升品牌知名度和品牌形象。王志伟表示，上市后的金叶珠宝将借势CBA以全新面貌不断推出各种科学的营销举措，矢志不渝践行“客户为尊、信誉为本、优质为志”的经营理念，向着国际化的珠宝品牌目标，逐步实现本土珠宝企业的发展与辉煌；以优异的市场业绩回报社会和广大股东！
伊春市市长高环在参观金叶珠宝公司荣誉墙
仪式结束后，参加庆典活动的嘉宾还参观了位于厚街高新科技工业园的金叶珠宝展厅与生产基地。
东莞市市委常委、常务副市长冷晓明饶有兴致的观赏金叶产品
　　此外，南方日报、东莞电视台、东莞日报、东莞时报、南方都市报、广州日报、羊城晚报、厚街日报、厚街电视台、东莞时尚杂志、中国黄金报、中国宝玉石、深圳宝玉石周刊等多家媒体也参加了庆典仪式并进行了详细的报道。
金叶珠宝借壳上市“深挖”黄金市场
　　今天，金叶珠宝借壳上市将迎来股改后第一个交易日。金叶珠宝是东莞厚街的一家民营企业，其壳资源S*ST光明为黑龙江伊春的一家木材家具企业，S*ST光明因经营管理不善，一度面临退市风险。在历时半年、历经多次谈判之后，金叶珠宝借壳上市终获通过。
　　金叶珠宝不但是厚街第一个摘取中国名牌的企业，还将成为厚街镇的首家民营上市企业。
　　金叶珠宝董事长王志伟昨天在接受记者***采访时称：“有改名字（将上市公司名称S*ST光明改为金叶珠宝）的打算。今天举行上市挂牌仪式。”
　　S*ST光明华丽转身
　　根据S*ST光明的股权分置改革说明书公告，此次股改采取“资产对价＋资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支付。具体的做法是，深圳九五投资有限公司（以下简称“九五投资”）将3.8亿元现金和其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100％股权赠予上市公司，用于代全体非流通股东支付股改对价。
　　这就意味着，S*ST光明将华丽转身，由原来的木材家具制造业成功转型为黄金珠宝业。S*ST光明以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的元定向转增股；其中，向九五投资转增股，向除九五投资以外的非流通股股东转增股（折算每10股获得约3.7股），向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股（折算流通股股东每10股获得20股）。简单算笔账：九五投资用3.8亿现金加评估值3.09亿取得了上市公司大约1.66亿股的股权，每股成本4.15元。金叶珠宝今年6月21日的收盘价为15.90元，按照10送20来计算，今天的复牌价应该在5.30元以上，九五投资获益不菲。另外，九五投资还承诺将在本次股权分置改革方案实施完成之日起18个月内，以包括但不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于人民币20亿元的优质黄金矿产资源。
　　金叶珠宝前身为代工
　　记者了解到，王志伟是东莞厚街人，上世纪80年代中期就开始经营黄金生意。1996年，王志伟在厚街镇桥头工业区创办了“金丰”珠宝首饰厂。这个厂连工厂、工人、展厅和售货员算在一起只有70人、一个不到20平方米的展厅、中间一个2米多长的展柜和一个保险柜更凸显空间的拥挤。
　　值得注意的是，王志伟的一个小作坊在当时就可以涉足黄金生意，实属不一般。1998年，王志伟的金丰珠宝首饰厂开始与当地人民银行合作，又再次改名“曙光”。2000年，曙光拿到了由中国人民银行颁发的“黄金经营许可证”，这对业内同行来说，近乎不可思议。按照当时国家黄金专卖政策，王志伟只能做来料加工。2003年，国家开放黄金市场，王志伟再次更名定了今天的“金叶珠宝”品牌。正式独立自主经营。此后，金叶珠宝开始铺天盖地地投放广告，并寻求与国际珠宝巨头合作提升名气。金叶珠宝先后拿下了北京奥运会、上海世博会等系列金、银纪念品的订单。一位与王志伟相识的同行老板告诉记者，金叶珠宝借壳上市后，一方面能提升品牌知名度，另一方面还能开更多的门店，做深市场，“黄金生意毕竟还是一个资本密集型行业，金叶珠宝肯定是不满足知名度仅限于广东省内的。”
　　全产业链做黄金
　　朱要文表示，股改后会依托自有黄金矿产资源，扩大金叶珠宝生产规模，进一步提高金叶珠宝的黄金首饰类产品在国内市场的占有率，并利用金叶珠宝已经建立的自有零售品牌优势，采取并购、整合等形式向下游黄金珠宝首饰零售业扩张。这就意味着，S*ST光明将依托金叶珠宝，转型为大陆A股市场唯一一家集黄金探、采、选、冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的上市公司。金叶珠宝称，今年将由母公司九五投资加大流动资金的注入，黄金进料加工业务的增长，增加了公司的存货储量，在满足公司当前店铺的供应量外，使公司有能力在全国各地二级市场进行扩张，这将带来销售额的绝对增长。财务数据显示，金叶珠宝2010年度实现营业收入近6.35亿元，实现净利润近8742万元。预计2011年度金叶珠宝的主营业务收入将跃升至26.25亿元，2012年度实现营业收入将达到34亿元。同时，九五投资承诺金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元，2012年全年实现净利润不低于2亿元，若未能达到上述利润指标，则九五投资将净利润差额部分以货币资金补足给上市公司。广东省经信委近日出台的《广东省黄金及其它贵金属珠宝产业发展“十二五”规划》中提出，已将东莞列入重点发展黄金珠宝首饰和彩色宝石加工产业的城市。
　　延伸阅读
　　金叶珠宝如何搭上
　　“九五投资”这条线的？
　　事实上，金叶珠宝的董事长王志伟一直想通过上市融资来加速企业发展，但因为金叶珠宝股权结构单一，由王志伟本人和其妻尹群开各控制60％和40％的股份，是一个典型的家族企业、PO股改耗时很长、且要经过严格的审核程序，他最终决定借壳上市。王志伟找到了深圳九五投资有限公司老板朱要文，朱要文成功拿到S*ST光明的股改重组权。今年1月，王志伟将金叶珠宝100％的股权转让作价5000万元，以1210.8万元从九五投资股东王吉舟转手获得20.18％股权，成为九五投资的第二大股东，享有九五投资账面净资产为15105.33万元，不过，金叶珠宝账面净资产却达到了30945.94万元。以此折算，王志伟的资产折价最大超过了50％，而且还失去了金叶珠宝的控制权，这样的***看似并不划算。王志伟昨天在***中告诉记者：“控制权并不是最主要的，还是要想办法把企业做好。”不过，王志伟通过九五投资间接持有的上市公司股份也高达3367.27万股，占股改后总股本的6.04％，还可以享受上市公司盈利分红，复牌后身价将超过4.5亿元。
金叶珠宝：人才是关键竞争力
　　一个企业不可复制的竞争力，归根到底要取决于人。无论市场如何竞争，人的才能是无法拷贝的，建立一支稳定而有能力的员工队伍，才是最关键的。&
　　一个在东莞崛起，并被人怀疑能走多远的金饰行业的“小不点儿”，用了十余年的时间冲进了中国名牌的第一方阵，这一答卷不由得让人对金叶珠宝（集团））刮目相看。&　　竞争对手们不得不重新认识东莞金叶珠宝（集团），首饰业界也不得不深入研究东莞金叶。有人把东莞金叶珠宝（集团）“滚动投资、滚动发展”的发展模式称之为“金叶模式”；也有人把东莞金叶珠宝（集团）连年产销翻番的发展速度称之为“金叶速度”。还有人有意无意地学习东莞金叶的营销理念、营销模式，但真正能够收到效果的，却是少而又少。&&&究竟东莞金叶珠宝（集团）有哪些别人无法学到的秘诀？在总结暨规划会上，东莞金叶珠宝（集团）董事长王志伟发表了题为“竞争的基本性质在变化”的主题演讲，第一次系统地解读了“东莞金叶兵法”。&&&　　形势篇&：知识经济时代的新要求&&&　　王志伟说，今天企业经营者所处的时代，已经从后工业时代、服务经济时代、资讯时代进入知识经济时代，从而给企业，特别是企业经营者提出了更高的要求。他认为，知识经济时代的首饰行业出现了一些新的发展趋势：消费者对于首饰产品的品质要求更高；首饰厂家需要提供的服务范围更广；与顾客的沟通需要更加及时；企业必须延伸所提供的服务，使其到达所有的消费者，并不断提高顾客满意度；强调市场竞争的同时，也要引导顾客不断提高生活质量，追求个性化、时尚化和更具有深厚文化底蕴的产品；服务理念需要永恒提倡，那是提高顾客对于品牌的忠诚度、成为企业营销工作的重心和利器。&&&　　王志伟说，市场竞争出现的新变化告诉我们，企业首先必须做强，然后才能做大。“强大”对东莞金叶珠宝（集团）来说很重要，而“大强”不是东莞金叶珠宝（集团）追求的目标。他反问说：“什么叫大？1个亿算大吗，国内可能算大，但是在国外不算什么，将产品和服务做强，才是金叶珠宝（集团）面临的最大课题。”&&&　　目标篇&：实现社会期望价值&&&　　王志伟认为，一个成功的企业，首先是一个能够实现永续经营的企业，而要实现永续经营，企业必须实现社会所期望的价值，也就是说要成为社会所期望的企业。所以，企业既要承担对顾客的责任，也要承担对社会的责任，做一个负责任的企业。　　王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的企业价值观是“实现顾客利益的最大化”，企业的一切市场措施，其出发点都是顾客利益，这就是东莞金叶珠宝（集团）近年来飞速发展的秘诀所在。他介绍说，东莞金叶珠宝（集团）的经营理念可概括为“三个喜悦”，即购买的喜悦、销售的喜悦和制造的喜悦，顾客、经销商、厂家在产品价值实现的过程中都能体会到喜悦之情，从而达到真正的“三赢”局面。&&&　　王志伟说，在这几年的大规模价格战中，东莞金叶珠宝（集团）的产销依然是连年翻番，更令人高兴的是，那些购买了东莞金叶珠宝（集团）产品的顾客对东莞金叶珠宝（集团）的这种价值理念给予了高度肯定，在专业的独立调查公司举行的顾客满意度调查中，东莞金叶珠宝（集团）位居行业前列。&&&&&&谋攻篇&：核心竞争力在于创造增值&&&　　王志伟指出，现在金饰行业的竞争环境已经发生了重大变化，传统的竞争优势已不能保证今后的成功，企业必须创造新的、对手无法复制的竞争力。他认为，东莞金叶珠宝（集团）的核心竞争力就是一种能够不断创造增值的能力，这种能力可以概括为八个字：整合、速度、创新、弹性。&&&　　武器之一：整合资源&&&　　王志伟认为，现在是一个资源普遍紧缺的时代，善于整合和充分利用国内国外现有资源为企业所用，或者通过整合使资源发挥最大效用，这是一个成功的首饰企业所必须具备的重要能力之一。在短短的发展历程中，东莞金叶珠宝（集团）在两个方面进行了资源整合：&&&　　一是强强联合资源的整合。王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）有相对低成本的土地及劳动力，金叶珠宝（集团）在开拓本土市场方面有独特的优势，而与金叶珠宝（集团）的合作方则有技术、管理以及营销渠道方面的优势，这是近年来东莞金叶珠宝（集团）公司得到较快发展的基础。&&　　二是当地资源的整合。东莞金叶珠宝成立时，中国首饰营销行业普遍采取的做法是在各地建立加盟。但东莞金叶珠宝却是立足本土、稳步经营，特别是签约广东电视台知名栏目“张静看电影”主持人张静为“金叶珠宝”品牌代言人，其在当地消费者之间的影响力堪称经典。王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的出发点便是要以点带面，并最终迅速实现扩张。&&&　　武器之二：速度革命&&&　　王志伟说，现在的企业经营者面临的是一个十倍速变化的时代，激烈的竞争使得时间成为企业获取竞争优势的越来越重要的新资源。时间在企业整个经济活动中的重要性正在快速上升，立足于时间的竞争将成为未来企业竞争的主要形式之一。在这种背景下，东莞金叶珠宝（集团）发动“速度革命”，从而保证自己在竞争中永远处于领先位置：一是加快新产品上市速度。在首饰企业中，东莞金叶珠宝（集团）一直是一个承诺新产品与时代同步的厂家，从而保证产品在质量、价格上的优势。不仅如此，东莞金叶珠宝（集团）还不断根据消费者的意见反馈，加速产品的更新换代，基本上做到了“一季一小变、半年一中变、一年一大变”，新产品从确认到上市的时间通常只有30天，这使得东莞金叶珠宝（集团）的产品在老产品依然唱主角的中国首饰市场鹤立鸡群。二是加快产能扩张速度。2000年之前，东莞金叶珠宝（集团）产销规模不足数吨，2002年便扩张到几吨，2003年至2006年几年间就达到了数十吨，凭着这种几乎每年都要翻一番的增长速度，东莞金叶珠宝（集团）很快在业界崛起。&三是增强市场反应能力。东莞金叶珠宝（集团）现已在全国建立了多家高档的销售服务店和连锁店，这些销售服务网络的存在，大大提高了东莞金叶珠宝（集团）对市场的快速反应能力。为此，连锁加盟和直营将是金叶珠宝（集团）公司&2008年重点发展方向。&&　　武器之三：持续创新&&&　　王志伟认为，现在的市场竞争已到了贴身肉搏的阶段，企业只有在价值链的各个环节不断创新，才能保持相对优势。这几年，东莞金叶珠宝（集团）在价格策略、首饰文化推广、服务增值以及企业文化建设方面都进行了一定的创新，收到了良好的效果。&&&　　王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的创新原则是“与国际接轨而稳定的”，&超前的创新和稳定而合理的价格策略，能让经销商和消费者感受到金叶珠宝（集团）带给市场全新的活力，同时也让合作伙伴吃下一颗“定心丸”。&&&　　武器之四：弹性原则&&&　　王志伟认为，市场在急剧变化之中，为了最大限度地满足顾客需求，企业必须适时调整市场策略，所以弹性原则成为企业经营者必须把握的一项基本原则。他说，东莞金叶珠宝（集团）的实践表明，弹性的生产能力和弹性的管理能力是应对市场变化的最有力武器。&&&　　王志伟最后强调说，一个企业不可复制的竞争力，归根到底要取决于人。无论市场如何竞争，人是无法拷贝的，建立一支敢于创新的员工队伍，这才是最关键的。
金叶珠宝：数字劲刮“情缘”风
　　数字是数量的表现符号，多用于计算。随着数字时代的来临，数字的功能已不在只是单一的用于计算或科技，也可用于青年男女间传情达意的爱的表白。近日从东莞金叶珠宝（集团）公司了解到：为迎接即将来到的日“情人节”而研发设计的“数字情缘”系列产品，已于近期在东莞金叶珠宝（集团）公司各批发展厅、零售店及加盟连锁店陆续上柜，并且深受时尚一族消费者的追捧。&&　　据了解，金叶珠宝（集团）公司此次推出的“数字情缘”系列产品，材质采用纯黄金，其款式包含男女式手链、项链、戒指、吊坠等，重量也有由几克到数十克各种不同的规格组成。&&　　据金叶珠宝（集团）公司新产品研发设计负责人介绍，“数字情缘”系列产品创意元素，不仅沿袭近几年数字被逐渐认同的代言情爱表白，还将即将在北京召开的2008奥运会这一最具及时代意义、纪念意义和倍受关注的运动元素，以运动与健美相关联的流线型线条融入系列之中，这样不仅在款式上有别于之前产品所赋予的意念，而且在其款式新颖、别致，极富纪念意义。其主旨是希望通过该系列的推出，让运动与美、让美与生命意念、让生命意念与爱、让爱在人间生生不息循环往复健康传递。
光明股改增金叶 打造大型珠宝企业集团
　　股改篇
　　问题：请问本次光明股权分置改革的亮点何在？
　　朱要文：（1）光明可用于转增股本的资本公积金仅是九五投资赠与资产中的现金部分形成，赠与的非现金资产为全体股东共享。九五投资将3.8亿元现金及金叶珠宝100％的股权赠与上市公司。公司以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的371，423，156.00 元定向转增371，423，156股；其中，向九五投资转增166，661，852股，向除九五投资以外的非流通股股东转增37，773，360股（折算每10股获得约3.7股），向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增166，987，944股（折算流通股股东每10股获得20股）。九五投资赠与资产为上市公司增加了可持续发展的优质经营性资产和现金流，上市公司用九五投资捐赠现金形成用的资本公积金定向转增股份是资产形式的转换，同时，九五投资捐赠的金叶珠宝的100％股权由上市公司和全体股东享有。（2）光明股改是价值增长的动态方案，使公司价值、公司业绩发生了重大有利变化，是最符合股改政策意图的股改方案之一。中国证监会、国资委、财政部、中国人民银行、商务部联合发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》鼓励在股权分置改革方案中做出提高上市公司业绩和价值增长能力的组合安排，但从2005年8月启动股改以来，绝多数股改方案拘泥于在现有公司价值基础上以送股形式平衡股东利益，是静态的价值博弈，无助于增加公司价值、提高公司业绩。光明股改方案以“赠与资产形成对价 资本公积金转增股本 捐赠资产业绩承诺”的动态组合方案切实增加了公司价值、公司业绩。赠与资产直接增加每股净资产3.7元/股（除权前），业绩承诺保证上市公司2012年每股收益至少是0.36元/股，九五投资对本次取得的股改限售股三年不减持的承诺维护了二级市场股价，各个方面说明，S*ST光明本次股改是证券市场少见的“提高上市公司业绩和价值增长能力”的股改方案。
　　问题：其他上市公司股改，大股东都直接给流通股东送股作为对价，为什么S*ST光明用转增的方式？转增的方式并不能使流通股东的持股比例增加。
　　马中文：一直以来，我国绝大部分上市公司股权分置改革都是采用简单直接送股的对价形式，以至于许多市场投资者都错误地认为非流通股东只能通过送股的方式支付股改对价，直接送股是非流通股东支付股改对价的唯一形式。其实这这种理解是不正确的，实践中，股改的对价形式除了直接送股外，还包括注入资产、债务承担等。实际上，现有的股改政策更加偏向于鼓励注入资产、债务承担等有利于实现公司盈利、改善公司价值状况的对价安排形式，根据《关于上市公司股权分置改革的指导意见》第11条，“对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题”。 S*ST光明本次股改方案中的对价可以从以下两个方面理解：首先，根据股改方案，潜在大股东深圳九五投资将向上市公司捐赠3.8亿元现金和市金叶珠宝有限公100％的股权（金叶珠宝截至2010年底经审计的账面净资产为30，945.94万元），合计6.89亿元。本次捐入的6.89亿元的资产属于全体股东所有，流通股东按持股比例享有的部分则构成了流通股东的股改对价，根据流通股股东持股总数计算，其数额为3.10亿元（6.89*44.96％），都是真金白银；其次，用于转增资本的资本公积来源于九五投资赠与的3.8亿现金，这部分公积金的存在依赖于股改的通过与否，也就是说如果没有本次股改，这部分用于转增资本的3.71亿元的资本公积是不存在的（实际上，目前的S*ST光明已经是空壳公司，本身根本没有高转增的能力），因此这和传统意义上用上市公司内部的资本公积转增资本是有本质区别的。虽然不送股没有增加流通股持股比例，但确实增加了每一百分比股份的价值。
　　问题：介绍一下本次股改的日程安排？
　　王红霞：（一）本次股权分置改革相关股东会议的股权登记日：日（二）本次股权分置改革相关股东会议现场会议召开日：日（三）本次股权分置改革相关股东会议网络投票时间：日至 6月27日 1、交易所交易系统投票时间 日~日，每日9:30~11:30和13:00~15:00（即股票交易时间）。 2、互联网系统投票时间本次相关股东会议通过互联网投票系统投票的开始时间为日9:30~日15:00期间的任意时间。
　　问题： S*ST光明所采用的资产对价方式，流通股东可以得到哪些实惠？
　　王红霞：3.8亿元现金和市金叶珠宝有限公100％的股权的注入，至少对光明的流通股东有以下三个方面的实惠：首先，6.89亿的资产捐入直接增加了S*ST光明每股净资产3.72元（（3.8 ＋3.09）/1.85=3.72元），相当于转增后增加每股净资产1.24元（（3.8＋3.09）/5.57=1.24元）；其次，捐赠的金叶珠宝能大幅提升S*ST光明的每股盈利水平的预期，按九五投资对股改赠与资产最低业绩承诺计算， 2011年转增前的每股盈利增加0.75元（1.38/1.85=0.75元），相当于转增后增加每股盈利0.25元（1.38/5.57=0.25元），增加2012年转增前每股盈利1.08元（2/1.85=1.08元），相当于转增后每股盈利增加0.36元（2/5.57=0.36元）；再次，捐赠的资产为企业增加了可持续发展所需的优质经营资产和流动资金，能够有效解决上市公司的生存和发展问题，为所有股东提供了一道可持续盈利的保障。
　　问题：现行的股改方案，为什么没有大小非向流通股股东支付对价？
　　王汉魁：支付对价是增加流通股股东手中股票的含金量，股改的对价形式除了直接送股外，还包括注入资产、债务豁免、定向转增等，现有的股改政策更加偏向于鼓励注入资产、债务承担等有利于实现公司盈利、改善公司价值状况的对价安排形式，根据《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中第三部分总体要求第11条，“对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题”。 在资本公积转增安排中，本应所有股东（包括流通股东和非流通股东）均按10转20比例转增股份，非流通股东按10转20的比例应该转增的股份数是204，435，212股，而除九五投资之外的其他非流通股东实际得到的转增股份仅为37，773，360股，差额部分的166，661，852股直接定向转增给了九五投资，作为其他非流通股东对九五投资代付股改对价的补偿。
　　经营篇
　　问题：能否介绍一下大股东九五投资的基本情况？
　　王红霞：本次股改完成后，九五投资将成为公司的最大股东。九五投资成立于2008年，注册地址在广东深圳，经营范围包括投资兴办实业（具体项目另行申报），房地产开发，国内贸易（不含专营、专控、专卖商品），从事货物及技术的进出口业务（国家明令禁止及特种许可的除外），投资咨询（不含人才中介服务、证券及限制项目）。九五投资目前的最大股东为深圳市利明泰股权投资基金有限公司，持股比例为44.09％；其他还有3位自然人股东王志伟、朱要文和万强。
　　问题：请介绍一下金叶珠宝的主营产品和现有业务模式？
　　朱要文：金叶珠宝目前生产的主要产品包括千足金和足金的项链、戒指、耳环、手镯、吊坠和金条等。金叶珠宝的经营业务按会计上计算销售收入方式的不同分为三类：以旧换新业务、定制加工业务和购料加工业务。（1）以旧换新。以旧换新业务系指客户将旧首饰按规定成色折重量、同时换取所折重量的新首饰并按新首饰重量支付加工费的业务，即销售方在销售黄金饰品同时回收黄金旧首饰。在日常交易中，部分社会上的个人消费者到分布于各地的零售金店，将自己的旧首饰按规定成色折重量并支付一定的加工费后向这些金店换取其所需的新首饰。金店在向个人消费者收取旧黄金首饰到一定量后，集中拿到黄金首饰制造企业，在按规定成色折重量并支付一定的加工费后，向制造企业换取新首饰。在交易过程中，制造企业实际收到的费用为加工费。在会计处理上，收到旧首饰时按购进黄金原材料处理，卖出新首饰的收入按黄金原材料价（当天黄金开盘价）约定的加工费金额计入主营业务收入。实际流入金叶珠宝销售商品、提供劳务收到的现金流量仅体现为加工费金额。（2）定制加工。定制加工业务系指客户提供黄金交易所的标准成色及重量的黄金原材料，金叶珠宝按客户要求的饰品类别、成色、重量等为其定制加工黄金首饰的业务。金叶珠宝在完成定制加工后，按照加工的重量和黄金成色向客户收取一定的加工费。在会计处理上，按销售时应收的定制加工费金额计入主营业务收入。（3）购料加工。购料加工业务系指金叶珠宝自行采购黄金交易所标准成色及重量的黄金原材料，组织生产部门生产出各式成品，然后销售给客户的业务。在会计处理上，按销售时应收的全部价款计入主营业务收入。其销售定价的原则与以旧换新业务相同，为黄金原材料价 约定的加工费。在日以前，购料加工业务中的黄金原材料价采用金叶珠宝交货时的黄金原材料价格；日起，根据金叶珠宝制定的《风险库存管理办法》，为避免金价波动给金叶珠宝带来不必要的损失，购料加工业务中黄金原材料价采用金叶珠宝购买时的黄金原材料价格。三种业务模式下，首饰的款式均由金叶珠宝设计开发，加工技术为金叶珠宝自有技术，所有产品均标有“金叶”品牌印记。这三种业务模式在金叶珠宝现在及未来的经营中将长期并行存在，其优点在于可以使金叶珠宝满足各类不同黄金原材料供应能力客户的要求。
　　问题：为什么金叶珠宝2010年净利润比2009年增长63，582，545.77元？未来盈利能力如何？
　　任会清：（1）国际黄金市场价格走势在2010年仍处于上升趋势，导致黄金销售单价仍呈上涨趋势，公司在2009年大批量购入黄金形成期末库存，使2010年度产品获利空间增长，使2010年度毛利率与2009年相比，有较大幅度提高。（2）受资金供应量影响，公司销售结构在2010年发生变化，来料加工收入金额增长较大。2010年来料加工收入达到53，623，310.34元，较2009年来料加工收入8，236，754.86元增长了45，386，555.48元，使来料加工的毛利额增加，来料加工业务毛利率较高，相应提高了综合毛利率。（3）为确保公司资产的完整性，2010年对资产进行全面盘点，将未入账项的库存专用模具进行账务处理，增加公司的营业外收入。由于上述三项因素共同影响，使2010年比2009年净利润有较大幅度增加。金叶珠宝有较好的持续的盈利增长能力，金叶珠宝已做了两年的盈利预测，并经过会计师的审计。
　　问题：请问金叶珠宝在珠宝行业中的行业地位如何？今后业务发展方向?
　　朱要文：金叶珠宝为黄金制造行业的领先品牌，是国内最大的黄金珠宝设计、生产企业之一，在国内大型批发商和零售商中均享有极高的声望，金叶珠宝2010年现货黄金生产加工量突破60万吨，占我国2010年黄金总产量340.876吨的17％。 金叶珠宝将坚持走专业化发展的道路，专注于在黄金首饰制造业发展，不断提高黄金首饰制造技术的研发与创新能力，重点开发适应广大消费者需求的黄金首饰中高端产品，通过不断提升、改进工艺技术，增强款式设计能力，提高机械化生产在全部生产环节中所占的比重，扩大生产规模，进一步提高金叶珠宝黄金首饰类产品在国内市场的占有率。
　　（文字整理 陈静）
　　嘉宾介绍
　　光明集团家具股份有限公司董事长马中文
　　深圳九五投资有限公司董事长朱要文
　　光明集团家具股份有限公司财务总监 任会清
　　光明集团家具股份有限公司董事会秘书 王红霞
　　民生证券有限责任公司投资银行事业部并购业务总监王汉魁
　　民生证券有限责任公司投资银行事业部兼并收购部项目经理 刘天笑
金叶珠宝的事儿（有图有真相）
金叶珠宝“盛福金”投资金条
金叶纯金概念车震撼现身珠宝展
纯金5KG大力神杯首度亮相北京工体
金叶珠宝独家赞助《和空姐在一起的日子》
金叶珠宝亮相香港演艺人协会16周年晚宴
香港七小福慈善晚宴拍卖金叶珠宝提供的《七小福金禧纪念》金牌及金笔
真情金叶闪耀亮相第九届华语电影传媒颁奖盛典
金叶珠宝为周迅***赠送最佳礼品真情金叶
功夫明星元彪参观金叶珠宝
武打明星元华参观金叶珠宝
田启文、释行宇参观金叶珠宝
刘烨出席世界黄金协会【唯有金?纯金精品】金叶珠宝授权活动
金叶珠宝亮相奔驰品鉴
金叶珠宝璀璨亮相广东省金银商会年会
百花代言人段亚兰为嘉宾展示金叶珠宝“盛世牡丹”
金叶珠宝盛装亮相2010中国黄金首饰流行趋势发布会
金叶珠宝成功亮相北京珠宝展
时尚***大赛总冠军刘杰代言金叶万足纯金
金叶珠宝荣获第二届黄金畅想金饰设计大奖
“中国黄金”投资金条新闻发布会
与施华洛世奇集团中国总公司的嘉宾合影
上海期货交易所领导莅临金叶珠宝
“超越梦想”金叶珠宝历年除夕晚会
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能涨才是硬道理！！！吹有个屁用狗托
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ST光明：相信王志伟，就是相信金叶珠宝&
*ST光明昨日在深交所复牌，这意味着东莞民企金叶珠宝借壳*ST光明完成，正式进入了资本市场。
　　8月18日上午，庆祝“光明股改圆满成功金叶珠宝隆重上市”的庆典仪式在东莞市厚街国际大酒店隆重举行，伊春市市长高环，东莞市委常委、常务副市长冷晓明，光明集团股份有限公司董事长、伊春市政协副主席张金铸，伊春市林管局副局长、市政府秘书长白波，东莞市市政府副秘书长刘学聪，深圳证?交易所总经理助理刘慧清，黑龙江证监局副局长许延滨，厚街镇镇委副书记王敬才，广东省黄金协会会长郑健华，广东省人民政府参事甄伟钢，鹏博集团董事长杨学平，深圳市利明泰投资公司董事长张小青，深圳九五投资有限公司董事长朱要文，光明集团家具股份有限公司董事长马中文，东莞市金叶珠宝有限公司董事长王志伟等人出席了仪式并讲话。
参加上市庆典仪式的领导合影
　　庆典仪式上，两地政府领导高度赞扬了金叶珠宝借壳上市进入资本市场的举措，一致认为金叶珠宝与*ST光明资产重组是资本市场的一个成功案例，*ST光明通过优良资产注入实现了在深交所复牌，而金叶珠宝则通过借壳*ST光明完成了上市，是一个多赢的市场经营重大措施，加快了两地民营企业进入资本市场的发展步伐。
金叶珠宝董事长王志伟发表讲话
　　金叶珠宝董事长王志伟表示，以国内市场为主导的中国民族珠宝品牌，因香港品牌与欧美知名品牌对中国市场的不断深入拓展而受到了前所未有的生存压力，面对不利局势，金叶珠宝一直在积极探索，努力实现新形势下的本土企业不断国际化、品牌化的加速进程。金叶珠宝通过S*ST光明股实现资产证券化的目的，是以上市公司这个平台以期获得更多融资机会与资金支持，将主营业务做大做强，不断提升品牌知名度和品牌形象。王志伟表示，上市后的金叶珠宝将借势CBA以全新面貌不断推出各种科学的营销举措，矢志不渝践行“客户为尊、信誉为本、优质为志”的经营理念，向着国际化的珠宝品牌目标，逐步实现本土珠宝企业的发展与辉煌；以优异的市场业绩回报社会和广大股东！
伊春市市长高环在参观金叶珠宝公司荣誉墙
仪式结束后，参加庆典活动的嘉宾还参观了位于厚街高新科技工业园的金叶珠宝展厅与生产基地。
东莞市市委常委、常务副市长冷晓明饶有兴致的观赏金叶产品
　　此外，南方日报、东莞电视台、东莞日报、东莞时报、南方都市报、广州日报、羊城晚报、厚街日报、厚街电视台、东莞时尚杂志、中国黄金报、中国宝玉石、深圳宝玉石周刊等多家媒体也参加了庆典仪式并进行了详细的报道。
金叶珠宝借壳上市“深挖”黄金市场
　　今天，金叶珠宝借壳上市将迎来股改后第一个交易日。金叶珠宝是东莞厚街的一家民营企业，其壳资源S*ST光明为黑龙江伊春的一家木材家具企业，S*ST光明因经营管理不善，一度面临退市风险。在历时半年、历经多次谈判之后，金叶珠宝借壳上市终获通过。
　　金叶珠宝不但是厚街第一个摘取中国名牌的企业，还将成为厚街镇的首家民营上市企业。
　　金叶珠宝董事长王志伟昨天在接受记者***采访时称：“有改名字（将上市公司名称S*ST光明改为金叶珠宝）的打算。今天举行上市挂牌仪式。”
　　S*ST光明华丽转身
　　根据S*ST光明的股权分置改革说明书公告，此次股改采取“资产对价＋资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支付。具体的做法是，深圳九五投资有限公司（以下简称“九五投资”）将3.8亿元现金和其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100％股权赠予上市公司，用于代全体非流通股东支付股改对价。
　　这就意味着，S*ST光明将华丽转身，由原来的木材家具制造业成功转型为黄金珠宝业。S*ST光明以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的元定向转增股；其中，向九五投资转增股，向除九五投资以外的非流通股股东转增股（折算每10股获得约3.7股），向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股（折算流通股股东每10股获得20股）。简单算笔账：九五投资用3.8亿现金加评估值3.09亿取得了上市公司大约1.66亿股的股权，每股成本4.15元。金叶珠宝今年6月21日的收盘价为15.90元，按照10送20来计算，今天的复牌价应该在5.30元以上，九五投资获益不菲。另外，九五投资还承诺将在本次股权分置改革方案实施完成之日起18个月内，以包括但不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于人民币20亿元的优质黄金矿产资源。
　　金叶珠宝前身为代工
　　记者了解到，王志伟是东莞厚街人，上世纪80年代中期就开始经营黄金生意。1996年，王志伟在厚街镇桥头工业区创办了“金丰”珠宝首饰厂。这个厂连工厂、工人、展厅和售货员算在一起只有70人、一个不到20平方米的展厅、中间一个2米多长的展柜和一个保险柜更凸显空间的拥挤。
　　值得注意的是，王志伟的一个小作坊在当时就可以涉足黄金生意，实属不一般。1998年，王志伟的金丰珠宝首饰厂开始与当地人民银行合作，又再次改名“曙光”。2000年，曙光拿到了由中国人民银行颁发的“黄金经营许可证”，这对业内同行来说，近乎不可思议。按照当时国家黄金专卖政策，王志伟只能做来料加工。2003年，国家开放黄金市场，王志伟再次更名定了今天的“金叶珠宝”品牌。正式独立自主经营。此后，金叶珠宝开始铺天盖地地投放广告，并寻求与国际珠宝巨头合作提升名气。金叶珠宝先后拿下了北京奥运会、上海世博会等系列金、银纪念品的订单。一位与王志伟相识的同行老板告诉记者，金叶珠宝借壳上市后，一方面能提升品牌知名度，另一方面还能开更多的门店，做深市场，“黄金生意毕竟还是一个资本密集型行业，金叶珠宝肯定是不满足知名度仅限于广东省内的。”
　　全产业链做黄金
　　朱要文表示，股改后会依托自有黄金矿产资源，扩大金叶珠宝生产规模，进一步提高金叶珠宝的黄金首饰类产品在国内市场的占有率，并利用金叶珠宝已经建立的自有零售品牌优势，采取并购、整合等形式向下游黄金珠宝首饰零售业扩张。这就意味着，S*ST光明将依托金叶珠宝，转型为大陆A股市场唯一一家集黄金探、采、选、冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的上市公司。金叶珠宝称，今年将由母公司九五投资加大流动资金的注入，黄金进料加工业务的增长，增加了公司的存货储量，在满足公司当前店铺的供应量外，使公司有能力在全国各地二级市场进行扩张，这将带来销售额的绝对增长。财务数据显示，金叶珠宝2010年度实现营业收入近6.35亿元，实现净利润近8742万元。预计2011年度金叶珠宝的主营业务收入将跃升至26.25亿元，2012年度实现营业收入将达到34亿元。同时，九五投资承诺金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元，2012年全年实现净利润不低于2亿元，若未能达到上述利润指标，则九五投资将净利润差额部分以货币资金补足给上市公司。广东省经信委近日出台的《广东省黄金及其它贵金属珠宝产业发展“十二五”规划》中提出，已将东莞列入重点发展黄金珠宝首饰和彩色宝石加工产业的城市。
　　延伸阅读
　　金叶珠宝如何搭上
　　“九五投资”这条线的？
　　事实上，金叶珠宝的董事长王志伟一直想通过上市融资来加速企业发展，但因为金叶珠宝股权结构单一，由王志伟本人和其妻尹群开各控制60％和40％的股份，是一个典型的家族企业、PO股改耗时很长、且要经过严格的审核程序，他最终决定借壳上市。王志伟找到了深圳九五投资有限公司老板朱要文，朱要文成功拿到S*ST光明的股改重组权。今年1月，王志伟将金叶珠宝100％的股权转让作价5000万元，以1210.8万元从九五投资股东王吉舟转手获得20.18％股权，成为九五投资的第二大股东，享有九五投资账面净资产为15105.33万元，不过，金叶珠宝账面净资产却达到了30945.94万元。以此折算，王志伟的资产折价最大超过了50％，而且还失去了金叶珠宝的控制权，这样的***看似并不划算。王志伟昨天在***中告诉记者：“控制权并不是最主要的，还是要想办法把企业做好。”不过，王志伟通过九五投资间接持有的上市公司股份也高达3367.27万股，占股改后总股本的6.04％，还可以享受上市公司盈利分红，复牌后身价将超过4.5亿元。
金叶珠宝：人才是关键竞争力
　　一个企业不可复制的竞争力，归根到底要取决于人。无论市场如何竞争，人的才能是无法拷贝的，建立一支稳定而有能力的员工队伍，才是最关键的。&
　　一个在东莞崛起，并被人怀疑能走多远的金饰行业的“小不点儿”，用了十余年的时间冲进了中国名牌的第一方阵，这一答卷不由得让人对金叶珠宝（集团））刮目相看。&　　竞争对手们不得不重新认识东莞金叶珠宝（集团），首饰业界也不得不深入研究东莞金叶。有人把东莞金叶珠宝（集团）“滚动投资、滚动发展”的发展模式称之为“金叶模式”；也有人把东莞金叶珠宝（集团）连年产销翻番的发展速度称之为“金叶速度”。还有人有意无意地学习东莞金叶的营销理念、营销模式，但真正能够收到效果的，却是少而又少。&&&究竟东莞金叶珠宝（集团）有哪些别人无法学到的秘诀？在总结暨规划会上，东莞金叶珠宝（集团）董事长王志伟发表了题为“竞争的基本性质在变化”的主题演讲，第一次系统地解读了“东莞金叶兵法”。&&&　　形势篇&：知识经济时代的新要求&&&　　王志伟说，今天企业经营者所处的时代，已经从后工业时代、服务经济时代、资讯时代进入知识经济时代，从而给企业，特别是企业经营者提出了更高的要求。他认为，知识经济时代的首饰行业出现了一些新的发展趋势：消费者对于首饰产品的品质要求更高；首饰厂家需要提供的服务范围更广；与顾客的沟通需要更加及时；企业必须延伸所提供的服务，使其到达所有的消费者，并不断提高顾客满意度；强调市场竞争的同时，也要引导顾客不断提高生活质量，追求个性化、时尚化和更具有深厚文化底蕴的产品；服务理念需要永恒提倡，那是提高顾客对于品牌的忠诚度、成为企业营销工作的重心和利器。&&&　　王志伟说，市场竞争出现的新变化告诉我们，企业首先必须做强，然后才能做大。“强大”对东莞金叶珠宝（集团）来说很重要，而“大强”不是东莞金叶珠宝（集团）追求的目标。他反问说：“什么叫大？1个亿算大吗，国内可能算大，但是在国外不算什么，将产品和服务做强，才是金叶珠宝（集团）面临的最大课题。”&&&　　目标篇&：实现社会期望价值&&&　　王志伟认为，一个成功的企业，首先是一个能够实现永续经营的企业，而要实现永续经营，企业必须实现社会所期望的价值，也就是说要成为社会所期望的企业。所以，企业既要承担对顾客的责任，也要承担对社会的责任，做一个负责任的企业。　　王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的企业价值观是“实现顾客利益的最大化”，企业的一切市场措施，其出发点都是顾客利益，这就是东莞金叶珠宝（集团）近年来飞速发展的秘诀所在。他介绍说，东莞金叶珠宝（集团）的经营理念可概括为“三个喜悦”，即购买的喜悦、销售的喜悦和制造的喜悦，顾客、经销商、厂家在产品价值实现的过程中都能体会到喜悦之情，从而达到真正的“三赢”局面。&&&　　王志伟说，在这几年的大规模价格战中，东莞金叶珠宝（集团）的产销依然是连年翻番，更令人高兴的是，那些购买了东莞金叶珠宝（集团）产品的顾客对东莞金叶珠宝（集团）的这种价值理念给予了高度肯定，在专业的独立调查公司举行的顾客满意度调查中，东莞金叶珠宝（集团）位居行业前列。&&&&&&谋攻篇&：核心竞争力在于创造增值&&&　　王志伟指出，现在金饰行业的竞争环境已经发生了重大变化，传统的竞争优势已不能保证今后的成功，企业必须创造新的、对手无法复制的竞争力。他认为，东莞金叶珠宝（集团）的核心竞争力就是一种能够不断创造增值的能力，这种能力可以概括为八个字：整合、速度、创新、弹性。&&&　　武器之一：整合资源&&&　　王志伟认为，现在是一个资源普遍紧缺的时代，善于整合和充分利用国内国外现有资源为企业所用，或者通过整合使资源发挥最大效用，这是一个成功的首饰企业所必须具备的重要能力之一。在短短的发展历程中，东莞金叶珠宝（集团）在两个方面进行了资源整合：&&&　　一是强强联合资源的整合。王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）有相对低成本的土地及劳动力，金叶珠宝（集团）在开拓本土市场方面有独特的优势，而与金叶珠宝（集团）的合作方则有技术、管理以及营销渠道方面的优势，这是近年来东莞金叶珠宝（集团）公司得到较快发展的基础。&&　　二是当地资源的整合。东莞金叶珠宝成立时，中国首饰营销行业普遍采取的做法是在各地建立加盟。但东莞金叶珠宝却是立足本土、稳步经营，特别是签约广东电视台知名栏目“张静看电影”主持人张静为“金叶珠宝”品牌代言人，其在当地消费者之间的影响力堪称经典。王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的出发点便是要以点带面，并最终迅速实现扩张。&&&　　武器之二：速度革命&&&　　王志伟说，现在的企业经营者面临的是一个十倍速变化的时代，激烈的竞争使得时间成为企业获取竞争优势的越来越重要的新资源。时间在企业整个经济活动中的重要性正在快速上升，立足于时间的竞争将成为未来企业竞争的主要形式之一。在这种背景下，东莞金叶珠宝（集团）发动“速度革命”，从而保证自己在竞争中永远处于领先位置：一是加快新产品上市速度。在首饰企业中，东莞金叶珠宝（集团）一直是一个承诺新产品与时代同步的厂家，从而保证产品在质量、价格上的优势。不仅如此，东莞金叶珠宝（集团）还不断根据消费者的意见反馈，加速产品的更新换代，基本上做到了“一季一小变、半年一中变、一年一大变”，新产品从确认到上市的时间通常只有30天，这使得东莞金叶珠宝（集团）的产品在老产品依然唱主角的中国首饰市场鹤立鸡群。二是加快产能扩张速度。2000年之前，东莞金叶珠宝（集团）产销规模不足数吨，2002年便扩张到几吨，2003年至2006年几年间就达到了数十吨，凭着这种几乎每年都要翻一番的增长速度，东莞金叶珠宝（集团）很快在业界崛起。&三是增强市场反应能力。东莞金叶珠宝（集团）现已在全国建立了多家高档的销售服务店和连锁店，这些销售服务网络的存在，大大提高了东莞金叶珠宝（集团）对市场的快速反应能力。为此，连锁加盟和直营将是金叶珠宝（集团）公司&2008年重点发展方向。&&　　武器之三：持续创新&&&　　王志伟认为，现在的市场竞争已到了贴身肉搏的阶段，企业只有在价值链的各个环节不断创新，才能保持相对优势。这几年，东莞金叶珠宝（集团）在价格策略、首饰文化推广、服务增值以及企业文化建设方面都进行了一定的创新，收到了良好的效果。&&&　　王志伟说，东莞金叶珠宝（集团）的创新原则是“与国际接轨而稳定的”，&超前的创新和稳定而合理的价格策略，能让经销商和消费者感受到金叶珠宝（集团）带给市场全新的活力，同时也让合作伙伴吃下一颗“定心丸”。&&&　　武器之四：弹性原则&&&　　王志伟认为，市场在急剧变化之中，为了最大限度地满足顾客需求，企业必须适时调整市场策略，所以弹性原则成为企业经营者必须把握的一项基本原则。他说，东莞金叶珠宝（集团）的实践表明，弹性的生产能力和弹性的管理能力是应对市场变化的最有力武器。&&&　　王志伟最后强调说，一个企业不可复制的竞争力，归根到底要取决于人。无论市场如何竞争，人是无法拷贝的，建立一支敢于创新的员工队伍，这才是最关键的。
金叶珠宝：数字劲刮“情缘”风
　　数字是数量的表现符号，多用于计算。随着数字时代的来临，数字的功能已不在只是单一的用于计算或科技，也可用于青年男女间传情达意的爱的表白。近日从东莞金叶珠宝（集团）公司了解到：为迎接即将来到的日“情人节”而研发设计的“数字情缘”系列产品，已于近期在东莞金叶珠宝（集团）公司各批发展厅、零售店及加盟连锁店陆续上柜，并且深受时尚一族消费者的追捧。&&　　据了解，金叶珠宝（集团）公司此次推出的“数字情缘”系列产品，材质采用纯黄金，其款式包含男女式手链、项链、戒指、吊坠等，重量也有由几克到数十克各种不同的规格组成。&&　　据金叶珠宝（集团）公司新产品研发设计负责人介绍，“数字情缘”系列产品创意元素，不仅沿袭近几年数字被逐渐认同的代言情爱表白，还将即将在北京召开的2008奥运会这一最具及时代意义、纪念意义和倍受关注的运动元素，以运动与健美相关联的流线型线条融入系列之中，这样不仅在款式上有别于之前产品所赋予的意念，而且在其款式新颖、别致，极富纪念意义。其主旨是希望通过该系列的推出，让运动与美、让美与生命意念、让生命意念与爱、让爱在人间生生不息循环往复健康传递。
光明股改增金叶 打造大型珠宝企业集团
　　股改篇
　　问题：请问本次光明股权分置改革的亮点何在？
　　朱要文：（1）光明可用于转增股本的资本公积金仅是九五投资赠与资产中的现金部分形成，赠与的非现金资产为全体股东共享。九五投资将3.8亿元现金及金叶珠宝100％的股权赠与上市公司。公司以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的371，423，156.00 元定向转增371，423，156股；其中，向九五投资转增166，661，852股，向除九五投资以外的非流通股股东转增37，773，360股（折算每10股获得约3.7股），向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增166，987，944股（折算流通股股东每10股获得20股）。九五投资赠与资产为上市公司增加了可持续发展的优质经营性资产和现金流，上市公司用九五投资捐赠现金形成用的资本公积金定向转增股份是资产形式的转换，同时，九五投资捐赠的金叶珠宝的100％股权由上市公司和全体股东享有。（2）光明股改是价值增长的动态方案，使公司价值、公司业绩发生了重大有利变化，是最符合股改政策意图的股改方案之一。中国证监会、国资委、财政部、中国人民银行、商务部联合发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》鼓励在股权分置改革方案中做出提高上市公司业绩和价值增长能力的组合安排，但从2005年8月启动股改以来，绝多数股改方案拘泥于在现有公司价值基础上以送股形式平衡股东利益，是静态的价值博弈，无助于增加公司价值、提高公司业绩。光明股改方案以“赠与资产形成对价 资本公积金转增股本 捐赠资产业绩承诺”的动态组合方案切实增加了公司价值、公司业绩。赠与资产直接增加每股净资产3.7元/股（除权前），业绩承诺保证上市公司2012年每股收益至少是0.36元/股，九五投资对本次取得的股改限售股三年不减持的承诺维护了二级市场股价，各个方面说明，S*ST光明本次股改是证券市场少见的“提高上市公司业绩和价值增长能力”的股改方案。
　　问题：其他上市公司股改，大股东都直接给流通股东送股作为对价，为什么S*ST光明用转增的方式？转增的方式并不能使流通股东的持股比例增加。
　　马中文：一直以来，我国绝大部分上市公司股权分置改革都是采用简单直接送股的对价形式，以至于许多市场投资者都错误地认为非流通股东只能通过送股的方式支付股改对价，直接送股是非流通股东支付股改对价的唯一形式。其实这这种理解是不正确的，实践中，股改的对价形式除了直接送股外，还包括注入资产、债务承担等。实际上，现有的股改政策更加偏向于鼓励注入资产、债务承担等有利于实现公司盈利、改善公司价值状况的对价安排形式，根据《关于上市公司股权分置改革的指导意见》第11条，“对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题”。 S*ST光明本次股改方案中的对价可以从以下两个方面理解：首先，根据股改方案，潜在大股东深圳九五投资将向上市公司捐赠3.8亿元现金和市金叶珠宝有限公100％的股权（金叶珠宝截至2010年底经审计的账面净资产为30，945.94万元），合计6.89亿元。本次捐入的6.89亿元的资产属于全体股东所有，流通股东按持股比例享有的部分则构成了流通股东的股改对价，根据流通股股东持股总数计算，其数额为3.10亿元（6.89*44.96％），都是真金白银；其次，用于转增资本的资本公积来源于九五投资赠与的3.8亿现金，这部分公积金的存在依赖于股改的通过与否，也就是说如果没有本次股改，这部分用于转增资本的3.71亿元的资本公积是不存在的（实际上，目前的S*ST光明已经是空壳公司，本身根本没有高转增的能力），因此这和传统意义上用上市公司内部的资本公积转增资本是有本质区别的。虽然不送股没有增加流通股持股比例，但确实增加了每一百分比股份的价值。
　　问题：介绍一下本次股改的日程安排？
　　王红霞：（一）本次股权分置改革相关股东会议的股权登记日：日（二）本次股权分置改革相关股东会议现场会议召开日：日（三）本次股权分置改革相关股东会议网络投票时间：日至 6月27日 1、交易所交易系统投票时间 日~日，每日9:30~11:30和13:00~15:00（即股票交易时间）。 2、互联网系统投票时间本次相关股东会议通过互联网投票系统投票的开始时间为日9:30~日15:00期间的任意时间。
　　问题： S*ST光明所采用的资产对价方式，流通股东可以得到哪些实惠？
　　王红霞：3.8亿元现金和市金叶珠宝有限公100％的股权的注入，至少对光明的流通股东有以下三个方面的实惠：首先，6.89亿的资产捐入直接增加了S*ST光明每股净资产3.72元（（3.8 ＋3.09）/1.85=3.72元），相当于转增后增加每股净资产1.24元（（3.8＋3.09）/5.57=1.24元）；其次，捐赠的金叶珠宝能大幅提升S*ST光明的每股盈利水平的预期，按九五投资对股改赠与资产最低业绩承诺计算， 2011年转增前的每股盈利增加0.75元（1.38/1.85=0.75元），相当于转增后增加每股盈利0.25元（1.38/5.57=0.25元），增加2012年转增前每股盈利1.08元（2/1.85=1.08元），相当于转增后每股盈利增加0.36元（2/5.57=0.36元）；再次，捐赠的资产为企业增加了可持续发展所需的优质经营资产和流动资金，能够有效解决上市公司的生存和发展问题，为所有股东提供了一道可持续盈利的保障。
　　问题：现行的股改方案，为什么没有大小非向流通股股东支付对价？
　　王汉魁：支付对价是增加流通股股东手中股票的含金量，股改的对价形式除了直接送股外，还包括注入资产、债务豁免、定向转增等，现有的股改政策更加偏向于鼓励注入资产、债务承担等有利于实现公司盈利、改善公司价值状况的对价安排形式，根据《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中第三部分总体要求第11条，“对于绩差公司，鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题”。 在资本公积转增安排中，本应所有股东（包括流通股东和非流通股东）均按10转20比例转增股份，非流通股东按10转20的比例应该转增的股份数是204，435，212股，而除九五投资之外的其他非流通股东实际得到的转增股份仅为37，773，360股，差额部分的166，661，852股直接定向转增给了九五投资，作为其他非流通股东对九五投资代付股改对价的补偿。
　　经营篇
　　问题：能否介绍一下大股东九五投资的基本情况？
　　王红霞：本次股改完成后，九五投资将成为公司的最大股东。九五投资成立于2008年，注册地址在广东深圳，经营范围包括投资兴办实业（具体项目另行申报），房地产开发，国内贸易（不含专营、专控、专卖商品），从事货物及技术的进出口业务（国家明令禁止及特种许可的除外），投资咨询（不含人才中介服务、证券及限制项目）。九五投资目前的最大股东为深圳市利明泰股权投资基金有限公司，持股比例为44.09％；其他还有3位自然人股东王志伟、朱要文和万强。
　　问题：请介绍一下金叶珠宝的主营产品和现有业务模式？
　　朱要文：金叶珠宝目前生产的主要产品包括千足金和足金的项链、戒指、耳环、手镯、吊坠和金条等。金叶珠宝的经营业务按会计上计算销售收入方式的不同分为三类：以旧换新业务、定制加工业务和购料加工业务。（1）以旧换新。以旧换新业务系指客户将旧首饰按规定成色折重量、同时换取所折重量的新首饰并按新首饰重量支付加工费的业务，即销售方在销售黄金饰品同时回收黄金旧首饰。在日常交易中，部分社会上的个人消费者到分布于各地的零售金店，将自己的旧首饰按规定成色折重量并支付一定的加工费后向这些金店换取其所需的新首饰。金店在向个人消费者收取旧黄金首饰到一定量后，集中拿到黄金首饰制造企业，在按规定成色折重量并支付一定的加工费后，向制造企业换取新首饰。在交易过程中，制造企业实际收到的费用为加工费。在会计处理上，收到旧首饰时按购进黄金原材料处理，卖出新首饰的收入按黄金原材料价（当天黄金开盘价）约定的加工费金额计入主营业务收入。实际流入金叶珠宝销售商品、提供劳务收到的现金流量仅体现为加工费金额。（2）定制加工。定制加工业务系指客户提供黄金交易所的标准成色及重量的黄金原材料，金叶珠宝按客户要求的饰品类别、成色、重量等为其定制加工黄金首饰的业务。金叶珠宝在完成定制加工后，按照加工的重量和黄金成色向客户收取一定的加工费。在会计处理上，按销售时应收的定制加工费金额计入主营业务收入。（3）购料加工。购料加工业务系指金叶珠宝自行采购黄金交易所标准成色及重量的黄金原材料，组织生产部门生产出各式成品，然后销售给客户的业务。在会计处理上，按销售时应收的全部价款计入主营业务收入。其销售定价的原则与以旧换新业务相同，为黄金原材料价 约定的加工费。在日以前，购料加工业务中的黄金原材料价采用金叶珠宝交货时的黄金原材料价格；日起，根据金叶珠宝制定的《风险库存管理办法》，为避免金价波动给金叶珠宝带来不必要的损失，购料加工业务中黄金原材料价采用金叶珠宝购买时的黄金原材料价格。三种业务模式下，首饰的款式均由金叶珠宝设计开发，加工技术为金叶珠宝自有技术，所有产品均标有“金叶”品牌印记。这三种业务模式在金叶珠宝现在及未来的经营中将长期并行存在，其优点在于可以使金叶珠宝满足各类不同黄金原材料供应能力客户的要求。
　　问题：为什么金叶珠宝2010年净利润比2009年增长63，582，545.77元？未来盈利能力如何？
　　任会清：（1）国际黄金市场价格走势在2010年仍处于上升趋势，导致黄金销售单价仍呈上涨趋势，公司在2009年大批量购入黄金形成期末库存，使2010年度产品获利空间增长，使2010年度毛利率与2009年相比，有较大幅度提高。（2）受资金供应量影响，公司销售结构在2010年发生变化，来料加工收入金额增长较大。2010年来料加工收入达到53，623，310.34元，较2009年来料加工收入8，236，754.86元增长了45，386，555.48元，使来料加工的毛利额增加，来料加工业务毛利率较高，相应提高了综合毛利率。（3）为确保公司资产的完整性，2010年对资产进行全面盘点，将未入账项的库存专用模具进行账务处理，增加公司的营业外收入。由于上述三项因素共同影响，使2010年比2009年净利润有较大幅度增加。金叶珠宝有较好的持续的盈利增长能力，金叶珠宝已做了两年的盈利预测，并经过会计师的审计。
　　问题：请问金叶珠宝在珠宝行业中的行业地位如何？今后业务发展方向?
　　朱要文：金叶珠宝为黄金制造行业的领先品牌，是国内最大的黄金珠宝设计、生产企业之一，在国内大型批发商和零售商中均享有极高的声望，金叶珠宝2010年现货黄金生产加工量突破60万吨，占我国2010年黄金总产量340.876吨的17％。 金叶珠宝将坚持走专业化发展的道路，专注于在黄金首饰制造业发展，不断提高黄金首饰制造技术的研发与创新能力，重点开发适应广大消费者需求的黄金首饰中高端产品，通过不断提升、改进工艺技术，增强款式设计能力，提高机械化生产在全部生产环节中所占的比重，扩大生产规模，进一步提高金叶珠宝黄金首饰类产品在国内市场的占有率。
　　（文字整理 陈静）
　　嘉宾介绍
　　光明集团家具股份有限公司董事长马中文
　　深圳九五投资有限公司董事长朱要文
　　光明集团家具股份有限公司财务总监 任会清
　　光明集团家具股份有限公司董事会秘书 王红霞
　　民生证券有限责任公司投资银行事业部并购业务总监王汉魁
　　民生证券有限责任公司投资银行事业部兼并收购部项目经理 刘天笑
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