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大智慧----让我怎么相信你？？
以前都聊我比较看好的公司，今天我们来聊聊我不看好的吧，呵呵。
节前，大智慧发布了扭亏为盈的重要公告，导致股价暴涨。我作为同行，大智慧能够扭亏为盈让人欣慰。但细看财务报表后，实在想不出他扭亏为盈的原因是什么，什么力量能够让巨亏变为盈利。
我表达过投资思路，赚钱靠的是看清行业趋势，规避风险靠的是看懂财务数据。
以前也聊了不少财务指标，让我们来看看财务指标的作用吧。
首先我们看大智慧的基本情况：
大智慧12年亏损2.67亿，13年前三季度就亏了1.95亿。并且净利润增速是连续4年下滑，即使去年严重亏损，今年还是在亏损基础上继续下滑。
那么按照这样的业绩，14年大智慧就将变为洋名“ST大智慧”。要知道，上市公司面子那可是最重要的了，特别是还要卖给股民软件呢，大家都知道大智慧被ST了，那股民对于公司的认可度可就大幅下滑了。
所以，这个ST可不同于其他公司的st，因为大智慧的用户都是做股票的，天下人都知道啦，还还得了。老板很生气，影响很恶劣！！
但是奇迹来了：
公告表示，公司全年实现扭亏，但原因嘛，实在是太不敬业了。我来分析一下：因为新产品完成和服务提升，所以带来的结果是“公司销售收入出现大幅增长，所以扭亏”。并且是轻轻的盈利几百万，点到为止。
但这个一句话的公告，初看是句“废话”，但仔细推敲，是句“假话”！
我们来看一下，从财务中如何发现问题：
我们先看好的，也是为数不多的好数据。就是大智慧的毛利率不断地提升。（从右到左看哦）。而随着毛利率大幅提升，净利润也同时出现了拐头，不过还是亏的。
注意，毛利率创了历史新高，可以验证大智慧公告中的新产品发布带来的效果。但利润仍然是亏损，也只是回到12年中的水平。
再来看看主营收入：
主营收入“单季度”的同比，都是增长的。并且增速也不慢，相比东方财富和同花顺那是好很多了。我们看看东财的主营收入增速：
再看看同花顺的营业收入增长
所以我们看到，13年三季报主营同比增长：
大智慧：54.52%、&&&
东方财富：-17.25%&&&
同花顺：-1.89%
再看看三家公司的毛利率对比（从右到左看哦！）
东方财富（红色）毛利率下滑是非常明显。同花顺（绿色）基本持平。大智慧（蓝色）持续上升并创了新高。
可见，大智慧不管在主营收入还是毛利率上，都做的不错，超过了同行业。那么问题就来了，既然前三季度毛利率也好，收入也大增，为什么利润会大幅亏损呢？这就是我们要说的，盈利质量了。
上面是大智慧的“13年三季度利润表”。我们看到营业收入达到5.41亿元，增速达到54%。但是，营业总成本竟然达到了7.5亿，远超营业收入。比12年同期增长55%。
那么很明显，成本远超收入，亏钱是必定的，而且是巨亏2个亿。那么这些成本怎来的？我们结合利润表来看看。
首先，营业成本是1.26亿，比上5.41亿的营业收入，毛利率大概是76%左右，和最初我们看到的毛利率基本一致，应该说很高了。那么高毛利，成本低，一定是其他费用上拖了后腿。
再往下看，原来大头出在了“销售费用”和“管理费用”上。
销售费用：2.9亿，同比增长73%。
管理费用：3.74亿 同比增长
这两项就占到了6.65亿元，已经超过了营业收入。要知道，这些成本可是不会消失的，只会叠加。可想而知，四季度的销售和管理费用加上去后，成本要多少呢？我们预算了一下：
我们就按照12年四季度的的费用计算，那么销售费用将到达：2.9+1.02=3.92亿。管理费用达到：3.74+1.42=5.16亿&
两下合计总共需要9.1亿。再加上12年四季度的营业成本0.454亿，在不算其他费用后，大概13年总的营业成本在 比如40%的负债，负债利息10%，但是却能带来30%的增速，这样使用杠杆是比较理想的，特别是处于成长期的小公司。
另外流动比率却大幅下滑，虽然对于手握十几亿现金的公司没什么大不了，但这么不稳定，公司在干吗？
在干吗？搞扩张呢。
大智慧年内已完成的5单收购交易为：收购新加坡新思维私人有限公司、北京慧远保银信息技术有限公司、民泰贵金属经营有限公司、艾雅斯资讯科技有限公司以及杭州莲月网络科技有限公司。
经过测算，这5单收购交易共计投入约2.47亿元。另外，大智慧在2013年还对其子公司进行了一次担保和三次增资，并为对外投资设立了子公司。经粗算，大智慧年内投入已达到约6.3亿元。加上前期收购香港网络信息有限公司、日本TC&financial&research，&Inc。，大智慧扩大了服务范围并增加了服务渠道。
大智慧是又搞股票软件、信息服务、彩票，贵金属、最近还要跟风玩“理财宝”。
我想请问各位有点商业逻辑的人，今年短期内如此霸气的全方面扩张，能马上带来利润吗？
顺便说一下，当行业空间狭窄，竞争激烈，没有投资机会时，公司手里的钱就无用武之地了。证券软件行业算是这样吗？
当然了，利润表就是一张任人打扮的小姑娘，让我们期待着大智慧的年报吧！
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yangk3160217
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在一个控制电机的电路里面，热继电器烧坏了，
故障
电机启动刚开始没事，过了一小时空气开关就跳闸了。打上在开，没事，又过了45分钟又跳闸了，
打上在开又过了20分钟又跳闸了，结果连热继电器都烧毁了。
一开始我以为是热继电器问题，换了个大一点容量的，但是问题还是存在。
请问有谁知道原因的。能否告诉我一下。。。。。。。。
& 谢谢各位的回复解答！！！！
&那台电机是22千瓦的，用的是星三角接法，今天去把热继电器换了，再去测了连接接触器的项线的电流，是26到28安之间，测空气开关的每项的两条线就是42到43安之间，然后我把借空气开关的那三条项线给拆下来重新接紧，就没有跳了，不过线就有些烫，不知道是什么原因？？？
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明显是负载过高，或者说是开关小了一个级别。如果以前正常，那就要查一下是那里的负载比以前大了一点点。或许是小故障引起的过流。
制造：高精密手表巴的批齿机-----顶级产品生产必须设备。国内首创，独家生产。
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& 汽车车桥生产在线检测设备；其它大批量零件生产过程检测，
承接：非标自动化设备设计、旧设备改良与维修； 单独非标项目合作。
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可以测量一下电动机的电流，像是过负荷跳闸。
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本人技术久已荒置,不便参与技术讨论、更无法答疑,只能一旁看看，偶尔可能提示一下队形、以示存在感……
各位见谅，谢了！ & 启
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钳一下电流你就明白了。
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也有可能是空开的额定电流或是整定电流小了。
& &好好学习，天天向上。
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& &春播、夏种、秋收、冬藏。
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空开选型不正确或假的.断电检查以下接触器的触头电阻
zmx1234567
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看看你用的空开额定电流与你测得电机电流值就知道为什么了
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