银华增强收益债券型证券投资基金2012年第二季度报告_网易财经
银华增强收益债券型证券投资基金2012年第二季度报告
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§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自日起至6月30日止。§2 基金产品概况■§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元■注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较■3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较■注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条：对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金还可投资于股票、权证等权益类金融工具，但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%。§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介■注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有7次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析二季度，我国经济延续了放缓的势头，消费和投资增速均逐月下降，但是受欧美需求复苏及大宗商品价格下降的影响，进出口增速在5月有所反弹。在鼓励合理的购房需求的政策指导下，降息及按揭贷款利率打折等政策继续支撑房地产销量在二季度持续回升，但制造业整体不乐观，采购经理指数（PMI）在4月短暂上升后于6月创出年内新低。国际经济形势较一季度有所变化，美国经济未能继续独善其身，虽然房地产触底回升，但失业率结束了一季度以前连续下降的趋势，新订单指数大幅下滑拖累6月份美国供应管理协会制造业指数跌至49.7%，这是该指数三年来首次跌至50%之下，这意味着制造业陷入萎缩。欧洲债务危机二季度前半段持续恶化，高负债国国债收益率持续上扬，但随着希腊右翼政党获得大选的胜利，欧元区分裂的风险暂时得到缓解。6月份欧盟峰会达成协议后，西班牙、意大利等国也得到喘息之机。二季度我国通胀压力继续缓解，消费者物价指数（CPI）持续下行，并在6月份回到了3%以下的合理水平，虽然一线城市房地产销售回暖，但食品价格与国际大宗商品价格下跌拉低了国内物价水平。政策方面，5月23日国务院常务会议决定把稳增长放在更加重要的位置，要求根据形势变化加大预调微调力度；5月18日央行年内第二次下调法定存款准备金率；6月8日年内首次降息，同时调整利率浮动区间，二季度这一系列政策动作有条不紊，总体上比较稳健，与2009年有所不同。受半年末因素影响，二季度银行间市场资金面前松后紧，货币市场利率在5月份下调存准后触及低点，受CPI下行及资金面宽松影响，二季度各品种债券市场收益率整体下行，低等级信用债表现更佳；A股市场小幅反弹后连续下跌，目前已接近年初低点。操作方面，本基金逐步提高了股票仓位，降低了可转债仓位；提高了中等评级信用债的配置比例，并适当降低组合久期，以获取稳定的持有期收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为1.098元，本报告期份额净值增长率为3.20%，同期业绩比较基准收益率为1.90%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望三季度，国际经济将仍受累于欧洲债务危机。美国经济继续受欧洲经济不佳的影响，进出口和就业仍不会有太好的表现；欧洲方面，虽然欧盟峰会取得超预期成果，提出了救助银行与干预债市的新举措，但这些举措不能从根本上解决债务高企的问题，欧洲债务危机仍需要很长时间消化。三季度我国经济将继续筑底，国务院会议提出把稳增长放在更重要的位置，上半年项目审批速度加快，但由于房价并没有出现明显下降，房地产调控的成果还需巩固，货币政策仍以稳为主，在经济出现明显下滑之前政府出台大规模刺激计划的概率不大，在当前的货币增速水平以及较低的大宗商品价格共同作用下，三季度通胀压力不大，债市整体环境仍偏有利。基于以上判断，本基金将密切关注经济形势及宏观经济政策变化，对通胀数据和风险资产价格提高警惕，将债券组合久期保持在适当的范围内，继续严控债券资产信用风险，灵活对待权益资产，以保证组合资产安全。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况■5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合■5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细■5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合■5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细■5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.8.3 其他资产构成■5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细■5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。§6 开放式基金份额变动单位：份■注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。§7 影响投资者决策的其他重要信息无。§8 备查文件目录8.1 备查文件目录8.1.1 中国证监会批准银华增强收益债券型证券投资基金设立的文件8.1.2《银华增强收益债券型证券投资基金招募说明书》8.1.3《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》8.1.4《银华增强收益债券型证券投资基金托管协议》8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》8.1.6银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程8.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照8.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。8.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（.cn）查阅。银华基金管理有限公司日基金简称银华增强收益债券交易代码180015基金运作方式契约型开放式基金合同生效日日报告期末基金份额总额487,852,316.25份投资目标本基金在严格控制投资风险、维护本金相对安全、追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。投资策略本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市场资金供求状况等因素的基础上，自上而下确定大类金融资产配置和固定收益类金融工具的类属配置，动态调整组合久期，并通过自下而上精选个券，构建和调整固定收益投资组合，获取稳健收益；此外，本基金还将在严格控制风险的前提下积极参加股票一级市场申购，适度参与股票二级市场和权证投资，力争提高投资组合收益率水平。本基金对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金还可投资于股票、权证等权益类金融工具，但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%。业绩比较基准中国债券总指数收益率。风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金管理人银华基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司主要财务指标报告期（ 日 － 日 ）1.本期已实现收益10,679,234.132.本期利润16,492,071.423.加权平均基金份额本期利润0.03414.期末基金资产净值535,794,465.035.期末基金份额净值1.098阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月3.20%0.23%1.90%0.10%1.30%0.13%姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期&&姜永康先生本基金的基金经理、公司固定收益部总监及固定收益基金投资总监。日-10年硕士学位。2001年至2005年就职于中国平安保险（集团）股份有限公司，历任研究员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司，曾任养老金管理部投资经理职务。自日至日期间任银华货币市场证券投资基金基金经理，自日至今任银华保本增值证券投资基金基金经理，自日起兼任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资98,148,799.3016.09&其中：股票98,148,799.3016.092固定收益投资495,463,358.5181.20&其中：债券495,463,358.5181.20&资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--&其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计8,438,612.141.386其他资产8,130,239.641.337合计610,181,009.59100.00代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业1,069,800.000.20B采掘业--C制造业8,965,876.001.67C0食品、饮料--C1纺织、服装、皮毛--C2木材、家具--C3造纸、印刷--C4石油、化学、塑胶、塑料925,100.000.17C5电子--C6金属、非金属--C7机械、设备、仪表4,956,776.000.93C8医药、生物制品3,084,000.000.58C99其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业--E建筑业5,681,000.001.06F交通运输、仓储业21,691,857.004.05G信息技术业--H批发和零售贸易--I金融、保险业53,890,382.3010.06J房地产业3,264,660.000.61K社会服务业3,585,224.000.67L传播与文化产业--M综合类--&合计98,148,799.3018.32序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1601318中国平安432,95019,803,133.003.702601006大秦铁路2,719,50019,118,085.003.573601601中国太保684,93215,191,791.762.844601628中国人寿604,91111,069,871.302.075601336新华保险228,5517,825,586.241.466601669中国水电1,300,0005,681,000.001.067002638勤上光电313,7204,956,776.000.938000826桑德环境156,5603,585,224.000.679600518康美药业200,0003,084,000.000.5810600256广汇股份204,0002,747,880.000.51序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1国家债券12,433,628.302.322央行票据--3金融债券91,601,000.0017.10&其中：政策性金融债91,601,000.0017.104企业债券298,595,511.7355.735企业短期融资券--6中期票据20,819,000.003.897可转债72,014,218.4813.448其他--9合计495,463,358.5192.47序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）112022012国开20500,00050,825,000.009.492110015石化转债405,03040,466,547.307.55312601808江铜债452,07039,176,386.207.314108001310北汽投300,00030,333,000.005.66512206811海螺01221,20022,675,212.004.23序号名称金额（元）1存出保证金316,667.632应收证券清算款1,960,158.113应收股利-4应收利息5,761,121.855应收申购款92,292.056其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计8,130,239.64序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例（％）1110015石化转债40,466,547.307.552110018国电转债10,684,650.001.993110013国投转债4,835,700.000.904129031巨轮转22,844,733.180.53本报告期期初基金份额总额444,308,277.44本报告期基金总申购份额126,903,257.81减:本报告期基金总赎回份额83,359,219.00本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额487,852,316.25银华增强收益债券型证券投资基金2012年第二季度报告日基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：日银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）2012年第二季度报告§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自日起至6月30日止。§2 基金产品概况■§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元■注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较■3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较■注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同第十二条：基金的投资（三）投资范围规定的各种比例，股票投资占基金资产的比例为60%-95%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金应当保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介■注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有7次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2012年一季度，由于CPI显著下行，以存准率下调为标志的货币政策也开始转向；同时，经济形势稳中求进的基调和政策适度微调也为市场上涨奠定了基础，3月份1万亿的信贷规模也实际证明了信贷向实体投放的力度和决心，整体流动性转向宽松的格局日渐清晰，所以本基金在二季度开始提高了权益资产的配置比例来应对。而确实也如我们所料，4月份在管理层释放诸如降低交易费用、推动养老金入市的利好推动下，市场4月初开始了一轮反弹，进入5月份之后，我们判断货币宽松的节奏和力度越来越低于预期，将给行情向上演绎造成很大制约，所以进行了适当减仓，将地产、机械及水泥等行业进行了获利了结。随着经济数据的持续下滑，以降息为标志的货币政策再次出手，我们判断托底政策将密集出台，经济在二季度探底成功是较大概率事件，因此再次提高权益类资产的配置比例，重点增持了地产、券商等周期性行业，同时保持了符合经济转型方向的信息服务及传媒等新兴产业的较高配置比例。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为0.680元，本报告期份额净值增长率为4.45%，同期业绩比较基准收益率为0.47%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望下半年，我们认为随着中报风险的陆续释放，全市场的系统性风险和非系统性风险都得到了充分消化和释放，市场将先于宏观经济启稳，而经济基本面拐头向上时，资本市场将迎来源自于基本面和流动性共同支撑的上涨行情。本基金将继续以一个积极和理智的心态来观察市场和构建组合，为持有人奉献回报。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况■5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合■5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细■5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注：本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注：本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.8.3 其他资产构成■5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。§6 开放式基金份额变动单位：份■§7 影响投资者决策的其他重要信息无。§8 备查文件目录8.1 备查文件目录8.1.1 中国证监会批准银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）设立的文件8.1.2 《银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》8.1.3《银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）基金合同》8.1.4《银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）托管协议》8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照8.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。8.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（.cn）查阅。银华基金管理有限公司日基金简称银华内需精选股票（LOF）交易代码161810基金运作方式上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日日报告期末基金份额总额1,931,304,650.98份投资目标本基金通过重点投资于内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业，在控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期持续增值。投资策略本基金将采取积极、主动的资产配置策略，重点投资内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。本基金的投资组合比例范围为：股票投资占基金资产的比例为60%-95%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金应当保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。业绩比较基准沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。风险收益特征本基金为股票型证券投资基金，预期风险与收益水平高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，在证券投资基金中属于较高风险、较高预期收益的基金品种。基金管理人银华基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司主要财务指标报告期（ 日 － 日 ）1.本期已实现收益-11,172,156.482.本期利润63,642,986.213.加权平均基金份额本期利润0.03174.期末基金资产净值1,313,119,687.615.期末基金份额净值0.680阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月4.45%1.05%0.47%0.90%3.98%0.15%姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期&&徐子涵先生本基金的基金经理日-10年金融学硕士。曾就职于英国保诚集团M&G基金管理（国际）公司，任商业拓展分析师；曾就职于海富通基金管理有限公司，历任交易员、股票分析师及基金经理助理职务。2010年1月加盟银华基金管理有限公司。具有从业资格。国籍：中国。邹积建先生本基金的基金经理日-11年硕士学位。1999年至2010年先后在中信证券、富国基金、民生证券、益民基金、华夏基金从事研究、投资等相关工作。2010年6月加盟银华基金管理有限公司，曾任基金经理助理职务。具有从业资格。国籍：中国。序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资1,198,005,024.1190.26&其中：股票1,198,005,024.1190.262固定收益投资--&其中：债券--&资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--&其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计128,754,126.069.706其他资产494,231.070.047合计1,327,253,381.24100.00代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业61,586,474.954.69B采掘业20,834,755.201.59C制造业351,231,897.4426.75C0食品、饮料49,152,514.323.74C1纺织、服装、皮毛--C2木材、家具--C3造纸、印刷--C4石油、化学、塑胶、塑料4,650,000.000.35C5电子48,690,000.003.71C6金属、非金属81,768,135.756.23C7机械、设备、仪表125,657,968.459.57C8医药、生物制品41,313,278.923.15C99其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业9,674,638.800.74E建筑业38,018,248.362.90F交通运输、仓储业68,089,592.295.19G信息技术业232,323,404.2717.69H批发和零售贸易45,060,274.123.43I金融、保险业88,188,075.276.72J房地产业132,702,141.5010.11K社会服务业49,581,864.593.78L传播与文化产业100,713,657.327.67M综合类--&合计1,198,005,024.1191.23序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1600570恒生电子7,321,538100,451,501.367.652300027华谊兄弟5,846,58492,551,424.727.053300024机器人3,392,91274,881,567.845.704000002万
科Ａ7,426,14266,166,925.225.045002477雏鹰农牧3,267,18761,586,474.954.696000858五 粮 液1,500,38249,152,514.323.747600406国电南瑞2,245,58841,970,039.723.208601669中国水电8,699,82838,018,248.362.909000783长江证券3,894,60735,440,923.702.7010600383金地集团4,989,05432,329,069.922.46序号名称金额（元）1存出保证金389,937.852应收证券清算款-3应收股利67,497.484应收利息25,228.755应收申购款11,566.996其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计494,231.07本报告期期初基金份额总额2,103,850,836.80本报告期基金总申购份额7,087,233.82减:本报告期基金总赎回份额179,633,419.64本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额1,931,304,650.98银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）2012年第二季度报告日基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：日银华全球核心优选证券投资基金2012年第二季度报告§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自日起至6月30日止。§2 基金产品概况2.1 基金基本情况■2.2 境外资产托管人■§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元■注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较■3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较■注：本基金基金合同生效日期为日。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四章的规定：香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于本基金基金资产的40%；主动管理的股票型公募基金和交易型开放式指数基金合计不低于本基金基金资产的60%；现金、货币市场工具及中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的40%。§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介■注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华全球核心优选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有7次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2012年二季度，西班牙银行和国债的风险急剧上升，引发投资者担忧欧债问题失控，全球市场快速下跌，直到6月末欧盟领导人开会宣布为欧债问题国家的银行提供资本，并采取财政扩张措施振兴欧元区经济时，市场才在月末出现反弹。本季度，标普/花旗全球市场指数的北美部分跌3.5%，欧洲部分跌10.1%，日本部分跌7%，亚太（除日本外）跌6.5%，全球新兴市场部分跌8.9%。本基金管理人对欧债问题和美国经济复苏仍然持谨慎态度，主要配置美国的高股利基金和房地产投资基金，规避欧洲和新兴市场，看好香港市场的地产股和防御类股票，整体仓位较低。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为0.776元，本报告期份额净值增长率为-7.73%，同期业绩比较基准收益率为-6.05%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望全球市场2012年2季度，美国的失业率、采购经理指数和房屋价格指数等经济指标大致与前期持平，没有明显的改善或恶化，显示其经济复苏缓慢，仍然处于债务危机后的去杠杆过程中。比较积极的因素是房屋建造开工许可数目增加，预示本次全球危机的源头有所改善，我们将对美国房地产市场是否能持续改善保持密切关注。欧洲仍然受到债务危机的困扰，边缘国家的高失业率和经济下滑情况严重，为解决债务问题造成障碍，对政策制定者和投资者都造成困扰。新兴市场与发达市场并未脱钩，其经济增长和稳定都将受碍于发达国家的需求不振，但是内需比例较大、负债较轻的新兴市场经济相对表现出色。本季度，原油价格出现大幅下跌，从顶部回落20%以上，一方面反映出实体经济需求不振，另一方面缓解了能源价格高企对经济发展的挤压，降低上市公司的成本，对股票投资而言是积极因素。香港市场香港市场受到欧美国家去杠杆和中国经济增速减弱的双重影响，出现大幅震荡。房地产公司在去年受到投资者的抛售后，房价下行风险以二级市场定价的方式得到释放；在房价企稳后，投资者对行业的长期发展仍持乐观态度，房地产股票的表现优于大市。另一方面看，各国政府刺激经济所引发的通胀担忧会使得投资者重新审视房地产公司的土地储备价值及经济附加值。香港的周期类股票仍然受到投资者冷落，产能过剩和内外经济增长减速的矛盾将持续困扰钢铁、煤炭等行业。投资策略我们继续对全球经济和资本市场保持谨慎乐观，在甄别债务危机的前提下，在国家和区域之间采用自上而下的策略做动态配置，规避债务问题较多的区域市场与公司，在各经济体出现更加明确的复苏信号时转为积极的投资策略。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况■5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布■注：1.股票的国家（地区）类别根据其所在证券交易所确定。2.本基金本报告期末未持有存托凭证。5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合■注：1.以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。2.本基金本报告期末未持有存托凭证。5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细■注：本基金本报告期末未持有存托凭证。5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合注：本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注：本基金本报告期末未持有债券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细■注：本基金所投资的上述基金以及上述基金的基金管理人均不是、亦不得被视为本基金的发起人、分销商或发行者。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.10.3 其他资产构成■5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。§6 开放式基金份额变动单位：份■§7 重要信息无。§8 备查文件目录8.1 备查文件目录8.1.1中国证监会核准银华全球核心优选证券投资基金募集的文件8.1.2《银华全球核心优选证券投资基金基金合同》8.1.3《银华全球核心优选证券投资基金托管协议》8.1.4 《银华全球核心优选证券投资基金招募说明书》8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》8.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程8.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照8.2 存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。8.3 查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（.cn）查阅。银华基金管理有限公司日基金简称银华全球优选 (QDII-FOF)交易代码183001基金运作方式契约型开放式基金合同生效日日报告期末基金份额总额104,429,520.84份投资目标通过以香港区域为核心的全球化资产配置，对香港证券市场进行股票投资并在全球证券市场进行公募基金投资，有效分散投资风险并追求基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金采用多重投资策略，充分使用由上而下、由下而上和横向推进的投资策略来使组合效率最优化。衍生品策略将不作为本基金的主要投资策略，只会在适当的时候用来规避外汇风险和市场系统性风险。本基金的投资组合比例为：香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于本基金基金资产的40%；主动管理的股票型公募基金和交易型开放式指数基金合计不低于本基金基金资产的60%；现金、货币市场工具及中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于本基金基金资产的40%。业绩比较基准标准普尔全球市场指数（S&P Global BMI）×60%+香港恒生指数（Hang Seng Index）×40%。风险收益特征本基金为基金中基金，预期风险与收益水平高于债券基金与货币市场基金，低于全球股票型基金，在证券投资基金中属于中等偏高预期风险和预期收益的基金品种。本基金力争在控制风险的前提之下，使基金的长期收益水平高于业绩比较基准。基金管理人银华基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司项目境外资产托管人名称英文Bank of China (Hong Kong) Limited中文中国银行（香港）有限公司注册地址香港花园道1号中银大厦办公地址香港花园道1号中银大厦邮政编码——主要财务指标报告期（ 日 － 日 ）1.本期已实现收益-4,607,777.052.本期利润-6,884,896.823.加权平均基金份额本期利润-0.06544.期末基金资产净值81,046,549.825.期末基金份额净值0.776阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-7.73%0.46%-6.05%1.01%-1.68%-0.55%姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期&&周毅先生本基金的基金经理、公司总经理助理、境外投资部总监、量化投资部总监及量化投资总监。日日13年硕士学位。曾先后担任美国普华永道金融服务部经理、巴克莱银行量化分析部副总裁及巴克莱亚太有限公司副董事等职。2009年9月加盟银华基金管理有限公司，自日起担任银华深证100指数分级证券投资基金基金经理，自日至日期间兼任银华沪深300指数证券投资基金(LOF)基金经理，自日起兼任银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：美国。乐育涛先生本基金的基金经理日-9年硕士学历。曾就职于WorldCo金融服务公司，主要从事自营证券投资工作；曾就职于Binocular资产管理公司，主要从事股指期货交易策略研究工作；并曾就职于Evaluserve咨询公司，曾任职投资研究部主管。2007年4月加盟银华基金管理有限公司，曾任基金经理助理职务。具有从业资格。国籍：中国。序号项目金额（人民币元 ）占基金总资产的比例（%）1权益投资16,828,937.0020.15&其中：普通股16,828,937.0020.15&优先股--&存托凭证--&房地产信托凭证--2基金投资56,263,468.0967.373固定收益投资--&其中：债券--&资产支持证券--4金融衍生品投资--&其中：远期--&期货--&期权--&权证--5买入返售金融资产--&其中：买断式回购的买入返售金融资产--6货币市场工具--7银行存款和结算备付金合计9,539,819.5511.428其他资产882,504.171.069合计83,514,728.81100.00国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）中国香港16,828,937.0020.76合计16,828,937.0020.76行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）必需消费品3,051,857.593.77工业3,563,326.624.40公共事业845,505.431.04金融9,368,247.3611.56合计16,828,937.0020.76序号公司名称 (英文)公司名称(中文)证券代码所在证券市场所属国家(地区)数量（股）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）1BEIJING CAPITAL INTERNATIONAL AIRPORT CO. LTD北京首都国际机场股份有限公司694 HK香港证券交易所中国香港930,0003,563,326.624.402CHINA OVERSEAS LAND AND INVESTMENT LTD.中国海外发展有限公司688 HK香港证券交易所中国香港216,0003,166,053.613.913TSINGTAO BREWERY CO. LTD.青岛啤酒股份有限公司168 HK香港证券交易所中国香港62,0002,226,447.342.754GUANGZHOU R&F PROPERTIES CO.,LTD.广州富力地产股份有限公司2777 HK香港证券交易所中国香港240,0001,991,745.502.465SUN HUNG KAI PROPERTIES LTD.新鸿基地产发展有限公司16 HK香港证券交易所中国香港22,6001,679,345.052.076SWIRE PACIFIC LTD.太古股份有限公司19 HK香港证券交易所中国香港17,7001,294,316.641.607CHINA YURUN FOOD GROUP LTD.中国雨润食品集团有限公司1068 HK香港证券交易所中国香港150,000825,410.251.028POWER ASSETS HOLDINGS LTD.电能实业有限公司6 HK香港证券交易所中国香港9,000426,278.540.539CHINA LIFE INSURANCE CO. LTD.中国人寿保险股份有限公司2628 HK香港证券交易所中国香港26,000423,066.570.5210CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE HOLDINGS LTD.长江基建集团有限公司1038 HK香港证券交易所中国香港11,000419,226.890.52序号基金名称基金类型运作方式管理人公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)1ISHARES DJ US REAL ESTATE股票型开放式Black Rock Fund Advisors11,247,987.1113.882ISHARES IBOXX INV GR CORP BD债券型开放式Black Rock Fund Advisors9,153,509.1311.293TRACKER FUND OF HONG KONG股票型开放式State Street Global Advisors Asia6,508,716.488.034ISHARES DJ SELECT DIVIDEND股票型开放式Black Rock Fund Advisors5,864,036.167.245GAM Star Funds-China Equity Fund(USD Accumulation)股票型开放式Gam Fund Management Ltd5,580,859.396.896ISHARES BARCLAYS 1-3 YEAR CR债券型开放式Black Rock Fund Advisors5,033,330.126.217ISHARES S&P 500 INDEX FUND股票型开放式Black Rock Fund Advisors4,238,157.375.238PROSHARES ULTRASHORT股票型开放式ProShares Trust3,817,975.294.719PROSHARES ULTRASHORT S&P500股票型开放式ProShares Trust2,330,067.862.8710ISHARES DJ US TRANSPORT ***G股票型开放式Black Rock Fund Advisors826,424.081.02序号名称金额（人民币元）1存出保证金-2应收证券清算款-3应收股利63,005.314应收利息214.035应收申购款13,019.666其他应收款806,265.177待摊费用-8其他-9合计882,504.17本报告期期初基金份额总额105,749,956.37本报告期基金总申购份额1,021,851.06减:本报告期基金总赎回份额2,342,286.59本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额104,429,520.84
银华全球核心优选证券投资基金2012年第二季度报告日基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：日
本文来源：上海证券报
责任编辑：王晓易_NE0011
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