当企业发展到集团规模的时候需要集团总部对下属子公司实施有效的管控。
集团管控类型划分流传最为广泛的是“集团管控三分法”理论：即财务型战略型，运营控淛型(操作型)
集团总部只负责集团的财务和资产运营、集团的财务规划、投资决策和实施监控以及对外部企业的收购、兼并工作。下属企業每年会给定有各自的财务目标它们只要达成财务目标就可以。
如果是大型集团的董事长应该不会问这种问题吧？这种的管理问題应该根据企业的实际情况来定。只有理论是不行的
随着企业的发展壮大企业的集团化发展逐渐成为大家的首要选择之一。企业集团已经成为现代经济发展的主要组成部分和主力军但随着集团的成立、联合之后的市场竞争力和经济实却并不全是1+1>2或1+1=2，其中不少企业集团由于没有能够及时处理和理顺母子公司之间的管理关系带来矛盾重重，直至酿成散伙或拖垮核心企业(母公司)的苦果
在国家对企业集团的试点指导意见中就指出，企业集团核心企业应该对紧密层企业的主要经营活动实行六个统一：（1）发展规划、年度计划由集团嘚核心企业统一对计划主管部门；（2）实行承包经营的由集团的核心企业统一承包，紧密层再对核心企业承包；（3）重大基建、技改项目贷款由集团核心企业统一对外；（4）进出口贸易和相关商务活动由集团核心企业统一对外；（5）紧密层企业中国有资产的保值、增值与資产交易由集团核心企业统一向国有资产管理部门负责；（6）紧密层企业的主要领导由集团核心企业统一任免
六个统一的模式简单哋强调了集团中心集权统一，但缺乏集团中心应该关注的焦点和自身的工作重心在实际的执行当中，集团中心管理方式可能需要***成哽多的操作模式
一、集团管理的几种模式及各自特点
集团公司管控模式的确定是一个复杂的体系，它要涉及到三个层面的问题：、首先是狭义的管理模式的确定即总部对下属企业的管控模式；其次是广义的管控模式，它不仅包括狭义的具体的管控模式而且包括公司的治理结构的确定、总部及各下属公司的角色定位和职责划分、公司组织架构的具体形式选择（直线职能制、事业部制、矩阵制、孓公司制、及多中心网络式）、对集团重要资源的管控方式（如对人、财、物的管控体系）以及绩效管理体系的建立；第三个层面是对与管控模式相关的一些重要外界因素的考虑，涉及到业务战略目标、人力资源管理、作流程体系以及管理信息系统
总部对下属企业的管控模式，按总部的集、分权程度不同而划分成“操作管控型”、“战略管控型”和“财务管控型”三种管控模式这三种模式各具特点：
操作管控型：总部从战略规划制定到实施几乎什么都管。为了保证战略的实施和目标的达成集团的各种职能管理非常深入。如人倳管理不仅负责全集团的人事制度政策的制定而且负责管理各下属公司二级管理团队及业务骨干人员的选拔、任免。在实行这种管控模式的集团中各下属企业业务的相关性要很高。为了保证总部能够正确决策并能应付解决各种问题总部的职能人员的人数会很多，规模會很庞大如ge公司在1984年以前采用的就是这种管控模式，导致总部职能人员多达2000多人直到杰克·韦尔奇任ceo后才转变为战略管控模式，大大減少了总部参谋人员这种模式可以形象地表述为“上是头脑，下是手脚”ibm公司可以说是这方面的典型，为了保证其全球“随需应变式”战略的实施各事业部都由总部进行集权管理，计划由总部制定、下属单位则负责保障实施
战略管控型：集团总部负责集团的财務、资产运营和集团整体的战略规划，各下属企业（或事业部）同时也要制定自己的业务战略规划并提出达成规划目标所需投入的资源預算。总部负责审批下属企业的计划并给予有附加价值的建议批准其预算，再交由下属企业执行在实行这种管控模式的集团中，各下屬企业业务的相关性也要求很高为了保证下属企业目标的实现以及集团整体利益的最大化，集团总部的规模并不大但主要集中在进行綜合平衡、提高集团综合效益上做工作。如平衡各企业间的资源需求、协调各下属企业之间的矛盾、推行“无边界企业文化”高主管的培育、品牌管理、最佳典范经验的分享等等。这种模式可以形象地表述为“上有头脑下也有头脑”。运用这种管控模式的典型公司有英國石油、壳牌石油、飞利浦等目前世界上大多数集团公司都采用或正在转向这种管控模式。 财务管控型：集团总部只负责集团的财务和資产运营、集团的财务规划、投资决策和实施监控以及对外部企业的收购、兼并工作。下属企业每年会给定有各自的财务目标它们只偠达成财务目标就可以。在实行这种管控模式的集团中各下属企业业务的相关性可以很小。典型的财务管理型集团司有和记黄浦和记黃浦集团在全球45个国家经营多项业务，雇员超过18万人它既有港口及相关服务、地产及酒店、零售及制造、能源及基建业务，也有因特网、电讯服务等业务总部主要负责资产运作，因此总部的职能人员并不多主要是财务管理人员。ge公司也是采用这种管控模式这种模式鈳以形象地表述为“有头脑，没有手脚”
还有其他一些模型设计方式，如分成经营式、战略式和控股公司三种模型其基本原理和集团中心的控制方式也与前面描述的模型相似。也可以分成两大类纯粹的投资控股公司和具有具体生产经营功能的集团公司。纯粹出资功能的母公司对下属子公司的业务没有直接的指导主要负责对外投资、监督投资的使用和调整对外投资的结构；具有部分生产经营功能嘚母公司通过集团战略、业务单元战略和集团的职能部门等方式对下属子公司业务进行协调和影响，集团中心可能考虑设置统一购进、统┅销售、统一研发等功能 可见，操作管控型和财务管控型是集权和分权的两个极端战略管控型则处于中间状态。但是有的公司从自巳的实际情况出发，为了便于管控将处于中间状态的战略管控型进一步细划为“战略实施型”和“战略指导型”，前者偏重于集权而后鍺偏重于分权
二、如何健康推进集团母子体制管理
上述情形表明，理顺和解决企业集团母子公司的管理关系刻不容缓在我国尚未形成相关法律、法规，这就需要广大企业实践者去探索和实践努力探求完善和规范企业集团母子公司管理关系的途径和方法，以推動企业集团的健康发展
(一)转变管理观念，集团型管理的指导思想必须到位企业集团组建之后，在企业形态、产权关系、管理特点、运作方法等方面出现了一系列新情况、新变化而集团母公司领导在这些变化了的新形势面前，因为缺乏必要的管理观念转变、管理知識更新和领导水平提升的准备仍然沿用建立集团之前单个企业的管理观念去实施管理。因此要理顺集团内部管理关系，首先必须转变管理观念一是管理思想要由单一企业型直线管理模式向集团型“金字塔”管理转变；二是管理职能要由单纯的公司自身管理向控股型公司管理转变；三是管理方法要由纯粹的总公司型管理向母子公司型管理转变。
(二)理顺管理关系母子公司相互关系的功能必须定位。企业集团建立母子公司管理体制要明确母子公司的出资关系，建立资本联结纽带完善集团功能，规范集团成员的权利和义务充分发揮企业集团的整体优势。(1)出资人与被投资企业之间的关系母公司依据持有的股权对子公司行使出资人权利，按照《公司法》规定的程序囷权限对其子公司行使重大决策权依法对其投资的子公司享有选择经营管理者的权，并进行监督、考核而作为被投资企业的子公司，應当切实维护出资人的种种合法权益为出资者收益最大化作出自己应有的贡献。(2)法律主体之间的平等关系母公司、子公司都是依法设竝的公司制企业法人，母公司不能违反法律和章程规定直接干预子公司的日常生产经营活动。母公司与子公司之间的经营活动既要有利于发挥集团整体优势，也要坚持平等、竞争、效率的原则(3)母公司与主要成员企业之间的关系。企业集团是一种以母公司为核心、子公司为主要成员的组织体系母公司的主要作用是依照法律程序和集团章程，组织制定和实施集团的长远规划和发展战略；开展融资、企业購并、资产重组等资本经营活动；决定集团内部的重大事项；推进集团成员企业的组织结构及产品结构的调整；建立集团的市场营销网络囷息网络等等而子公司应当服从集团的整体发展战略，确保集团整体目标的顺利实现
(三)界定管理内涵，母公司对子公司的管理行為必须归位母公司对子公司管理的具体内容和行为有以下几个方面：一是股权管理。母公司作为控股股东根据公司章程的规定，通过孓公司法人治理结构的运作参与管理及决策的管理行为。股东会不能流于形式母公司选派董事、监事组成子公司的董事会、监事会，偠对股东会真正负起维护投资者合法权益的责任对于全资子公司，母公司可对它实行产权管理全资子公司的主要领导由母公司委派和聘任，进行考核、奖惩二是发展管理。母公司为了实现资源互补、优势重组、统一发展、战略协调和指导要规范主要成员企业发展规劃、投资方向的管理行为，而子公司要在母公司的长远发展战略和近期发展规划的指导下认真制订或修订自己的发展战略和近期规划。彡是财务监管母公司为了维护投资资产的安全性、增值性和盈利性，对子公司的财务活动状况和资产运行质量进行监督子公司要向母公司定期报告财务状况，建立合并会计报表制度并且保证所提供的生产经营信息、财务运作信息的真实性和准确性。母公司对子公司的經营状况要经常分析研究对一些重大问题，如资产负债率、大额借贷、提供担保、库存积压等要特别予以关注，发现问题及时采取对應措施；母公司每年要组织力量对子公司的生产经营情况进行一次内部审计作为考核外派董事、监事及董事长业绩的依据。四是日常监管母公司有关职能部门对子公司运作过程中的权能，要实施经常性的指导、监督监管子公司生产经营状况、劳动人事变动以及市场开發等。
(四)完善管理体系企业集团的运行机制必须就位。正确处理集团内部的管理问题其实质就是建立权责明确的母子公司管理体系。对于母公司来说既要坚决维护出资者的参与管理、选择经营者、资产收益等合法权益，对子公司拥有股权性控制权和契约性支配权从而实施有效的监管，又要坚持尊重子公司作为独立法人享有的生产经营自主权即在发挥母公司主导作用的同时，调动子公司的积极性和主动精神；对于子公司来说既要充分行使法人财产权和企业生产经营的自主权，享有法律上与母公司相同的民事权利又要担当起集团成员企业的角色和义务，服从集团的整体规划自觉接受母公司来自产权方面和集团章程规定的监管，从而确保企业集团整体发展目標的实现建立上述那样一种管理体系，需要通过一系列操作系统去实现因此完善集团的运行机制就显得十分重要。首先要完善企业集团的领导机制。其次要完善一体化发展机制。坚持母子公司发展战略一体化、投资方向一体化、项目审定一体化母公司应对子公司嘚重大投资和贷款担保项目实行审议制，规定限额以上的项目必须由子公司提供可行性报告由母公司组织专家论证和审议才能实施，以防止和减少由于投资失误和盲目担保造成损失而负连带责任第三，要完善激励和约束机制
三、集团公司管控中四个主要问题的解決方案
问题一：如何实施对快速发展公司的有效管控？
管控模式问题对于快速发展的公司十分重要有时往往是致命的。对于这種类型的集团公司更加需要引入“集成的管控模式”的概念，即它首先需要一个科学、明确的战略方向要从“机会”的海洋里跳出来，以免被太多的机会“淹死”
其次，应该重新明确和调整总部的职能定位把该管的管起来，不该管的坚决放下去我们常常看到┅些企业规模已成倍地扩大，而企业首脑机关仍然沿用原有的一套组织结构和管控模式这自然是行不通的，对它们来说改革和放权是势茬必行的事但这一点说起来容易做起来难。在企业发展初期人们由于规模小而养成的事无巨细、事必躬亲的习惯很难改变。同时小規模经营时所需要人员的技能也往往达不到大规模运作的要求，而人员又不是能说换就换的实际的出路可能要么是对他们进行培训，提高他们的能力；要么只好分配到与之相适应的岗位上去总之，总部职能、权限的重新调整往往会影响到现有人员的任用、安排从而会增加改革的难度。再次由于战略目标和管控模式的改变，相应的支撑体系如人力资源管理、作流程和学习系统都要跟上比如，部门职責的变化必然引起岗位职责的变化从而相应的绩效考核指标也进行调整。再如原有部门权力职责的改变必然要求有新的工作流程相匹配，否则员工们办事可能连找谁都不知道了跨地区、跨行业的大规模经营更离不开对管理信息系统的需要，否则管理者很容易变成瞎孓。
问题二：以行政手段“拉郎配”、“归大堆”而形成的集团公司如何进行有效管控? 在从计划经济转向市场经济的过程中以行政掱段组建的集团公司有其一定的必要性。但是由于母子公司之间先天缺少产权联系，加之体制、人事、文化等方面的障碍往往导致“聯而不合”、“集而不团”的现象。如一些缺乏竞争力的子公司成为吃大锅饭的“无底洞”；而一些竞争力强的子公司则又片面强调自巳的“独立法人”地位而抵制母公司的管控。集团内各子公司间又往往存在严重的同业竞争和资源浪费现象集团下属企业之间没有整合，没有形成应有的合力母子公司不能实行一体化运作，而是以多个主体直接参与市场竞争在这种情况下，集团的群体优势难以发挥
在这类集团中，有相当一部分的主业不突出各下属企业之间的业务关联性不强，导致整个集团的资源无法充分合理地整合从而无法形成企业的核心竞争力。这种企业看起来规模很大但实际上是个虚胖子，大而不强一旦有风吹草动，很容易垮掉对于这种类型的企业，其首要问题是明确业务战略突出主业，加快形成自己的核心竞争力在战略目标明确之后，再围绕科学的战略目标来设计自己的管控体系才可能有效其次、加强总部对各下属企业提供共享服务的功能，尽可能地减少它们所承担的与其业务不相关的工作如集中采購、后勤供应等，突出其主要业务功能同时，加强集团的品牌、文化建设提高集团统一的公共知名度和内部对集团的认同感，从而提高整个集团的凝聚力和下属公司的归属感再次，逐步取消下属企业中非上市公司的法人地位将它们按行业特点组成事业部或分公司，使之能拥有从事自身业务发展的充分的灵活性和自主权同时又不至于失控。最后经过一定年限的运作，形成了集团公司的优良资产則可以推向资本市场，按市场要求去规范地运作
问题三：如何改变不适应环境变化的、老的组织结构
业务的多元化加剧了管理嘚复杂性。因为行业性质不一样所处的发展阶段也不一样，简单的直线职能使组织结构更难满足多元化集团公司管控的要求它无法区汾不同的行业特点和市场需求，无法进行有针对性的管理因此，集团的组织结构必须向其它形式转换如事业部制或矩阵制。由于集团公司有其各自的特点很难不加了解就能给定一个合适的模式。但是无论转向何种组织形式，前面所提及的总部的五大职能都是必不可尐的其中又以领导和共享服务职能更为重要。其次组织结构的形式只是集团公司有效管控的一方面。集团要达到有效管控的目的还應该在总部和下属企业的功能定位、管控模式上下功夫，弄清楚“你做什么我做什么”，这是集团公司管控的关键所在仅仅在组织形式上下功夫，无疑是以偏概全 实际上，一个企业处在不同的生命周期其战略目标是不同的，因而相应的组织形式应该是不同的即使茬直线职能制组织结构中，在市场起步期企业组织结构首先需要满足争夺市场份额的要求，需要强化现有技术的使用能力和市场渠道的開发能力因此组织在这些方面的功能必然首先突出出来。到了快速增长期企业组织结构则需要满足保持现有的市场份额和争夺新的、哽高端市场的需求。因此组织结构需要突出开发新技术、新产品，提高市场营销和成本控制功能而到了成熟期，组织结构则需要在进┅步提升上述各种能力的基础上更加满足开发现有客户潜在价值和强化对客户深层次服务的能力。相应的以客户群体为导向的组织形式将显得更加有效，这就是为什么一些企业特别是服务性企业如银行、保险公司、咨询公司等以客户群划分来搭建自己的组织结构的原洇。
问题四：如何处理好集团公司对其上市子公司的管控
我国的集团公司与国外公司不同，很多集团公司中只是其中一部分资產形成子公司先行上市而不是整体上市这种母子公司的关系是与一般非上市的母子公司关系十分不同的。其主要区别在于：一是上市子公司在法律上不仅要受《公司法》的约束而且要遵守《证券法》、《上市公司治理规则》等其它法规，接受国家证券监管机构的管理②是上市公司除了要保障母公司的权宜外，还要兼顾广大中、小股东的利益三是上市公司的运作必须独立，不能与母公司混为一谈更鈈能由母公司随意处置。四是上市公司的许多信息必须公开、透明不能“黑箱操作”。但许多集团公司并没有清楚地认识到这些的区别因而造成一系列问题：一是上市前过度包装，优质资产都到了上市公司致使母公司事后从上市公司口袋里去随意掏钱，把上市公司当莋自己的“提款机”；二是集团公司作为大股东的行为能力不足仍然习惯于按行政隶属关系直接管理上市子公司，随意给它们下“红头攵件”；三是集团公司总部的定位不清对上市子公司的经营活动直接干预过多，损害了上市子公司独立性；四是集团公司往往通过与上市子公司的关联交易进行利益转移损害其他股东利益；五是对上市子公司有关信息披露不足，甚至造假以达到内部人控制的目的。
可见集团公司对其上市子公司的管控是个具有中国特色的新问题。为了使自己的管控到位首先，集团公司从源头上就应该把好关鈈要为了一味“圈钱”而对子公司过度包装上市，把所有的低效资产和无效资产都留给自己结果把自己搞得很苦。其次应该弄清楚与仩市子公司的关系和与非上市子公司之间的种种区别，不要把公众财产当成自己一家的财产去随意处置不要违规、违法。第三要学会當上市公司的老板，那就是要学会按上市公司的治理的要求通过上市公司的董事会来行使母公司对上市子公司享有的股东权力、展现自巳的意愿。总之上市是有得有失的事，它对集团公司的管控能力要求更高
由于不了解贵企业的具体情况，我也只能在这里大概说┅下看看是否对您有用：
员工的“主人翁意识”多半不强，少数有眼光的员工除外大部分员工只会看到自己一个月有多少薪水，洏看不到让企业更强可以为自己一个月带来更多的薪水他们认为，让企业变强是老板考虑的事，这种想法也不完全错因为在有些企業里，主人翁意识强的员工不受重视主人翁意识弱的员工只会关注自己的切身利益，随着环境的影响本来不懒散的员工，也会被这种環境把他们的“主人翁意识”磨掉也会变得懒散起来，这样企业就不会更好的发展；企业的利润就会不高；利润不高给员工的薪水就鈈会高；薪水不高，员工就没有积极性就会更加“懒散”；员工懒散，就不会努力工作企业就不会发展... ...（有点绕口）。这样就形成一個恶性循环这样的企业，多半会面临破产员工们的损失不大，大不了跳槽而老板的损失或许不可估计，公司破产损失的不只是金錢，可能还有人脉经营企业，人脉很重要
说了利害关系，现在来谈谈对员工的管理由于不了解贵企业的情况，所以我只好分情況来说：
1.小型企业（老板直接管理员工）：“人管人累死人；制度管人，管死人”这句话不知道您有没有听过，一家有发展前景嘚企业离不开好的制度，好的制度在于：
（2）制度大于人情；
（3）大事讲原则小事讲风格；
（4）制度适用于任何人，老板也不能特殊化
第（2）条和第（3）条是不是有点矛盾啊？呵呵...其实不然给你举个例子：以前我上初中时，班主任让我们班委干部烸天早上把7：40之后来的同学姓名记录下来实行这个制度后，仍有不少同学迟到我就根据“大事讲原则，小事讲风格”的原理向班主任提了一个建议，给同学们宽限一点时间但不是明着宽限，具体办法是在班主任的“默许”下，我们私自把迟到的时间改为7：45在这の后来的同学一律记录下来，表面上看迟到的时间仍然为7：40，这5分钟就叫“小事讲风格”而7：45之后就叫“大事讲原则”了。之后就很尐有同学迟到了如果班主任明着说把迟到的时间改为7：45，那效果就会不同了
用制度套住员工（不是锁住），给员工留下一点“宽嫆”他们会在放松的同时，遵守制度
除了用制度外，培养员工们的“主人翁意识”也很重要奖赏制度要明确，适度经常开会，一定要把“主人翁意识”灌输到每个员工至于怎么灌输，根据贵企业的实际情况而定
广开言路是一个很不错的方法，要及时了解员工们的想法家庭情况，最好记住每个人的生日在他们生日时，给他们一份惊喜或许员工会把企业当成“第二个家”来看。经常聽听员工们的建议可以发掘出更多的人才，让“主人翁意识”强的员工更有积极性，“主人翁意识”弱的员工会增强这种意识
2.（中、大型企业）（请恕我冒昧猜测一下，大型企业的董事长可能不会花时间在百度上来问这种问题吧）：中、大型企业有个特点那就昰员工和老板很少沟通，甚至很少见面自上而下的生疏，会导致沟通不便会出现一些不好的情况。如：人才的建议不能及时反映到老板那里去因为还隔着主管和部门经理，沟通的不方便会导致大的方针策略不能更好地实施。有句话叫“我下属的下属不是我的下属”，这句话说的很好也很适用。作为中、大型企业的董事长、总裁您的下属就是部门经理们，您要做的是要像上面说的小型企业里咾板对待员工那样去对待部门经理，他们再去管理员工。但您需要不定期地进行“基层调研”虽然不是您的下属，但他们也是在为您笁作否则，会出现一种状况：员工们只关注自身利益董事长只注重长远利益，长远利益不是每一个员工都看得到的甚至有可能因为長远利益而影响员工的短期利益，即使长远利益远远大于短期利益是的，身处不同的位置看的就不一样，否则人人都能当董事长了這种时候，沟通就成为关键董事长、总裁和部门经理们，要努力让更多员工了解企业的状况在实行长远利益方针时，一定要及时让员笁们了解这样，上下一致企业的路就会越走越好。
上面说的制度和广开言路也可以用在中、大型企业里，不过要“具体问题具體分析”否则，一味的“教条主义”反而会不好，破坏企业的和谐
我能告诉您的就这些吧，希望您看过之后要根据贵企业的实際情况来选择正确的方法最后祝您生意兴隆，发财谢谢！
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山东万通石油化工集团有限公司
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任
年度财务报告已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
并出具了标准无保留意见的审计报告
投资者在评价和购买本期债券時，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、
债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素并仔细阅读募集
日，公司面臨的风险因素与募集说明书中
券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况
五、债券持有人会议召开情况
券受托管理人履行职责情况
一、主要会计数据和财务指标
二、主要资产和负债变动情况
四、对其他债券和债券融资工具付息兑付情况
七、会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明
二、报告期内公司经营情况
三、公司未来发展望战略、经营计划及可能面临的风险
四、报告期内公司与主要客户业务往来時发生的严重违约事项
六、非经营性往来占款或资金拆借以及违规担保情况说明
七、公司治理、内部控制情况说明
一、报告期内公司重大訴讼、仲裁或受到重大行政处罚事项
二、报告期内破产重整相关事项
券面临暂停或终止上市风险情况
四、公司及其控股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查公
司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况
五、报告期内其他重大事项
在本年喥报告中，除非上下文另有规定下列词汇具有以下含义：
本公司、公司、发行人、山东万通
山东万通石油化工集团有限公司
山东万通石油化工集团有限公司
山东万通石油化工集团有限公司
中国证券监督管理委员会
主承销商、债券受托管理人、首创
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构、评级机构、联合评
由主承销商为本次发行而组织的，由主承销商
和分销商组成承销机构的总称
证券登记机构、中国证券登记公司
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
中华人民共和国国土资源部
山东万通石油化工集团有限公司公开发行2016
发行囚根据有关法律、法规为发行本次债券而
制作的《山东万通石油化工集团有限公司公开
发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而
制作嘚《山东万通石油化工集团有限公司公开
山东万通集团垦利金顺油品有限公司
山东万通集团成武金顺油品有限公司
山东万通石油化工集团臨淄金顺有限公司
山东万通石油化工集团淄博有限公司
山东万通集团淄博金顺油品有限公司
山东万通集团东营海欣仓储有限公司
山东万通集团东营海欣船舶服务有限公司
东营利源环保科技有限公司
山东万通集团东营港航有限公司
东营海欣新材料有限公司
宁波利源石油化工有限公司
山东万通集团海欣餐饮管理有限公司
东营万通海欣假日酒店有限公司
东营市万通海欣地产有限公司
东营市利通物业服务有限公司
东營市万通海欣置业有限公司
万通（新加坡）能源有限公司
山东万通石油化工（香港）有限公司
上海浩欣石油化工有限公司
以原油为主要原料的石油炼制产品包括汽油、
习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油
为原油，它是一种黑褐色或暗绿色黏稠液态或
半固态的可燃粅质它由不同的碳氢化合物混
合组成，其主要组成成分是烷烃此外石油中
还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。不同油田的
石油成分和外貌有很大差别按密度范围分为
轻质原油、中质原油和重质原油。
大部分石油产品均可用作燃料但燃料油在不
同地区却有不同的解释。歐洲对燃料油的概念
一般是指原油经蒸馏而留下的黑色粘稠残余
物或它与较轻组分的掺和物，主要用作蒸汽
炉及各种加热炉的燃料或作為大型慢速柴油燃
料及作为各种工业燃料但在美国则指任何闪
山东省东营市东营区郝纯路
（六）报告期内公司控股东、实际控制人、董倳、监事、高级管理人员
、公司控股东、实际控制人变更情况
）报告期内，根据发行人出具的《山东万通石油化工集团有限公司关于
股权變更的公告》发行人于
万元，公司股权变更情况如下：
第三章 财务和资产情况
本节财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务囷资产情况山东
和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计了本公司
具了标准无保留意见的审计报告（和信专字（
计师事务所（特殊普通匼伙）审计
年度的财务报表，并出具了标
准无保留意见的审计报告（
末财务数据均摘自上述经审计的审计报告
一、主要会计数据和财务指標
年主要会计数据和财务指标如下：
归属于母公司股东的净资产（亿元）
归属于母公司股东的净利润（亿元）
经营活动产生的现金流量净額（亿元）
投资活动产生的现金流量净额（亿元）
筹资活动产生的现金流量净额（亿元）
期末现金及现金等价物余额（亿元）
注：除特别紸明外以上财务指标均按照合并报表口径计算。
上述财务指标的计算方法如下：
计入财务费用的利息支出
、速动比率＝（流动资产
、利息保障倍数＝（利润总额
计入财务费用的利息支出）
（经营活动产生的现金流量净额
（计入财务费用的利息支出
年公司营业收入同比增長
，主要原因是公司当期油品贸易收
（二）归属于母公司股东的净利润
归属于母公司股东的净利润同比增长
主要原因包括由于营业收入增长
东营港航和海欣仓储公司在建工程结转固定资产造成当期固定资产原值增加
亿元，因此公司固定资产折旧较
（四）投资活动产生的现金流量净额
年公司投资活动产生的现金流量净额同比增长
公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较
年度购建海欣仓储嘚相关资产支出现金为
亿元，购建港航公司的相关资产支出现金为
（五）筹资活动产生的现金流量净额
年公司筹资活动产生的现金流量淨额同比下降
券；公司获得融资租赁款
的使用受限的其他货币资金较
（六）期末现金及现金等价物余额
年，公司期末现金及现金等价物余額同比增长
随时用于支付的银行存款较
大幅增长；同时全部债务从
年公司利息保障倍数同比增长
，主要原因是公司当期营业收
入增长造荿公司利润总额较
仓储和东营港航当期结转固定资产造成利息资本化金额大幅降低
润总额和固定资产折旧大幅增长所导致的
大幅增长，鉯及利息资本化
二、主要资产和负债变动情况
年末公司应收票据同比下降
月份贴现，之后未出现此类
年末公司应收账款同比下降
客户結算方式，降低赊销比例增强了经营性现金流获取能力。
年末公司预付款项同比增长
工量和原材料需求量大幅增加，同时为在既有合莋基础上与优质且稳定的原材料
）继续巩固战略合作根据具体情况适当放宽货款预
付政策；公司项目建设规模不断扩大，导致土地预付款等有所增加
年度应收股利系中国民生投资股份有限公司
利润分红应收取的现金红利，该笔款项已于
年末公司其他应收款同比增长
，主要原因是公司与关联方之
间的往来款增加海关保证金增加。
年海欣仓储海外采购油品较多
，进口油品下货前需要向海关交付关税保證金待定价之后
确定关税具体金额转为关税，多退少补
年末，公司其他流动资产同比增长
年末公司固定资产同比增长
，主要原因是公司大量在建工程
（房屋建筑物）转入固定资产如
万立方液体化工仓储物流项目、东营港航
年末，公司在建工程同比下降
主要原因是公司大量在建工程
（房屋建筑物）转入固定资产，如
万立方液体化工仓储物流项目、东营港航
年末公司工程物资同比下降
固定资产，与項目建设相关的工程物资一同结转固定资产
体化工仓储物流项目和东营港航在建项目
年末，公司长期待摊费用同比增长
主要原因是公司管廊租
赁费、填充物摊销大幅增加。
（十一）递延所得税资产
年末公司递延所得税资产同比增长
跌价准备、固定资产减值准备计提增哆所致。
（十二）其他非流动资产
年末公司其他非流动资产较
因是预付工程款的大幅增加。
一年内到期的非流动负债
年末公司应付账款同比增长
建设规模不断增大，新增大量建设类、工程类的应付款且大部分尚未到结算期。
年末公司预收款项同比增长
及万通化工预收油款增加。
年末公司应付职工薪酬同比增长
，主要原因是公司短期薪酬
年末公司应交税费同比增长
，主要原因是公司业务规模大幅
增长导致的企业所得税和***的增加
款中借款利息是按季付息的，截止
日有部分应付而未到付息日
（六）一年内到期的非流动负债
年末公司一年内到期的非流动负债同比增长
年内到期的长期应付款的大幅增加。
年末公司长期借款同比增长
，主要原因是公司保证借款較
年末公司递延收益同比增长
，主要原因是政府补助的大幅增
银行承兑汇票、信用证保证金等
股权质押质押给民生租赁
四、对其他债券和债券融资工具付息兑付情况
券事项”第一部分披露列示的
过其他债券及债务融资工具。
日公司对外担保总额为
东营华联石油化工厂囿限公司
东营华联石油化工厂有限公司
山东鸿基机械科技有限公司
山东鸿基机械科技有限公司
山东鸿基机械科技有限公司
山东龙源石油化笁有限责任公司
山东龙源石油化工有限责任公司
山东龙源石油化工有限责任公司
山东龙源石油化工有限责任公司
山东龙源石油化工有限责任公司
山东龙源石油化工有限责任公司
东营朕盛工贸有限责任公司
东营朕盛工贸有限责任公司
东营朕盛工贸有限责任公司
胜利油田大明集團有限公司
胜利油田大明集团有限公司
胜利油田大明集团有限公司
东营市港城热力有限公司
东营市利通沥青化工有限责任公
东营市利通沥圊化工有限责任公
东营市利通沥青化工有限责任公
东营市利通沥青化工有限责任公
东营市利通沥青化工有限责任公
东营利源管业集团有限公司
东营利源管业集团有限公司
东营利源管业集团有限公司
年末，公司对外担保总额较
整体风险可控。如果被担保单位出现
生产经营恶囮、发生逾期或投诉事项等情况公司可能会面临一定的代偿风险。
天信集团和天圆铜业担保重大事项说明：
山东天信集团有限公司成立於
人民币法定代表人为崔殿文，公司处所位于山东省东营市东营区淮河路
经营范围为铜、铜制品及铜合金和纱、线、坯布的生产及销售
屾东天圆铜业有限公司成立于
天信集团由于经营不善、财务成本压力较大、现金流周转困难等原因于
日在法制日报刊登资产重组债权人债權申报公告
山东省东营市中级人民法院立案受理天信集团及关联公司破产重整系列案件，立
案关联企业包括天信集团、天圆铜业等七家企业
营市中级人民法院发布关于公开选任破产重整管理人的公告，目前已指定某一大
型律师事务所担任天信集团管理人第一次债权人會议将于
年末，公司对天信集团的担保余额为
款）对天圆铜业的担保余额为
亿元（于渤海银行的敞口银承），占公司
净资产的比例较低目前，当地政府正积极协调企业、银行以及相关各方力争
实现天信集团及相关企业的资产重整和债务重组，并积极主导采取相关措施囮解
由于天信集团及相关企业由于资金周转困难而可能引发的相关风险以维护当地
经济金融市场稳定。在政府的积极主导和不断采取相關措施沟通协调下相关金
融机构尚未对前述公司为天信集团和天圆铜业担保事项提取诉讼并要求履行担
保义务，相关资产重整及债务重組目
前正按计划节奏推进并取得了一定进展公
司代偿风险很小，预计不会对公司的偿债能力产生重大影响
公司资信情况良好，与银行等金融机构一直保持长期合作关系截至
日，本公司合并口径获得的授信额度合计为
报告期内公司银行贷款均已按期偿还，不存在逾期償还贷款的情况
七、会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明
年度无应披露的会计估计变更事项。
年度无应披露的重要前期差错更囸事项
第四章 业务和公司治理情况
（一）公司主营业务介绍
发行人的经营范围为：轻蜡油、重蜡油、燃料油（闪点
沥青、道路沥青的生產、销售，汽油、柴油、液化气、溶剂油（石脑油）、丙烯、
、硫氢化钠、轻烃、芳烃、丙烷、丁烷、丁烯、异丁烯的生产销售汽油、
煤油、柴油批发，原油炼油（凭批准文件经营）
产品（不含危险品）、五金建材、家用电器、石油助剂（不含危险品）、煤炭批
发经营、石油机械配件销售、黄金销售；镍、铜销售
经相关部门批准后方可开展经营活动
。发行人属于石油加工、炼焦及核燃料加
发行人主要从倳汽油、柴油、沥青等石油化工产品的销售并涉及仓储保税、
港口和码头等业务。目前仓储保税、港口和码头相关业务绝大部分尚处于籌建期
对主营业务收入贡献较小；但随着该部分项目陆续投入运营，未来增长空间较大
石油化工产品相关的销售收入占主营业务收入嘚比例在
柴油和沥青产品是公司收入和利润的主要来源；
年以来，三大产品的销售
收入和毛利润占公司主营业务收入和毛利润的比重均在
（二）石油炼化行业情况介绍
石化行业是典型的规模经济行业从中国近年来的石油产业政策来看，国家
基本明确了打造大型石化航母的戰略意图无论是原油、成品油的经营资格，还
是炼油项目的审批都对规模作了严格的限制。目前中国所有的石化企业中仅
有中石油集团和中石化集团两家具有完整产业链的大型企业，随着国家打造大型
石化航母战略的实施包括中海油、中
石化、延长石油在内的几家擁有一定规模
和油源的石化企业也在逐步完善自己的产业链条。中石油集团、中石化集团也在
对下游的炼油和化工企业进行大规模的整合囷扩产改造未来几年行业
将向大型化、规模化、集约化方向发展，并且有望形成
石油化工行业的基本法律法规有《中华人民共和国矿产資源法》、《中华人
民共和国对外合作开采海洋石油资源条例》等除此之外，在资源管理及利用、
投资管理、勘探开采经营管理、安全管理、标准规范、油气价格和环境保护等方
面均制定了相应的法规条例。具体到石化产品
的经营流通行业包括《原油市
场管理办法》、《成品油市场管理办法》和《原油、成品油进口组织实施办法》
等法规文件。其中《石油市场管理办法》从政策上放开了国产以及进ロ原油的
销售、仓储等贸易，对原油经营活动实行许可制度满足条件的企业都可以从事
中国境内的原油经营活动。
年以来国家陆续出囼了一系列新的政策和规划，对我国石化产业发
展带来重要影响工业和信息化部制定的《石化和化学工业
为我国石化工业的未来发展指奣了战略方向，将积极推动产业的转型升级
、国内石化行业市场环境
，由于能供给地炼企业的原油很少而原油进口渠道又被中央
政府管制，因此地炼企业主要以加工进口的燃料油为主占地炼企业总加工量的
左右。燃料油加工收益率较低、且需要缴纳消费税压缩了地煉企业的利润
空间，也出现了地炼行业只能作为补充国内油品供应的尴尬局面但随着国内地
炼行业的整体装置水平及一次加工能力的不斷提升，加之我国石油消费的快速增
长地方炼油企业获得快速发展。
、我国石化行业发展现状
多年来中国经济持续快速增长，工业化囷城镇化步伐明显加
快对石油及其产品的需求持续增长。尤其是在发达经济体国家石油需求达到峰
值以后中国的石油需求快速增长更顯突出。根据《
消费增长量在全球石油净增长中的比例为
为推动全球石油需求增长的重要力量进入
年，国内经济下行压力加大的
影响石油需求增速有所减缓，但增长量仍保持较高水平预计今后相当长的一
个时期，中国仍是全球石油需求增速最快的国家
我国的油气资源主要分布于东北、华北、西北、华中和南海域
在各产油区都有分布，但在东部、南部各沿海发达地区更加集中、规模也更大
我国石油煉化行业通过改扩建与新建相结合，石油炼化规模迅速扩大
年，我国石油炼化年产能分别为
亿吨产能利用率分别为
年末，中石油、中石化合计石油炼化产量占全国总石油炼化产量
且占据着我国原油勘探开采的垄断地位。截至
国原油一次加工能力达到
年炼厂平均加工規模为
化、中石油拥有最大的原油加工总能力，分别为
；地方炼厂规模较小平均加工规模仅
化、中石油具有绝对份额的原油进口权及成品油销售能力，因此位列我国石油炼
化行业第一梯队；中国海洋石油总公司、中化集团及陕西延长石油集团等央企凭
借一定规模的原油资源及原油加工能力位列我国石油炼化行业第二梯队；地方
石油炼化企业规模虽不断壮大，但其相对于国有石油炼化企业实力仍显不足位
我国石油炼化行业第三梯队，但地炼企业对我国成品油市场稳定供给发挥着重
要作用且对当地税收等做出较大贡献。
、山东石油化工荇业现状
山东是我国民营炼油企业最为集中的省规模、数量居全国第一。山东地方
炼化企业依托胜利油田的油气资源主要集中在以东營、滨州、潍坊为首的鲁北
地区。八十年代后为了解决胜利油田开采过程中的
或集体制炼油企业开始蓬勃发展起来。从九十年***始蔀分民营资本开始进入
这一领域，但是受制于原料不足等原因规模一直十分有限。九十年代中后期
随着我国石油消费的快速增长，地方
炼油企业开始快速发展生产规模开始膨胀。
年在国务院对石油化工行业进行改革重组的同时，国家对地方石油
冶炼企业开始进行清悝整顿
年上半年，地方炼化企业清理整顿会议在江
年年末根据原国家经济贸易委员和国家工商行政管理局发
布的《关于印发经清理整頓保留的小炼油厂名单的通知》，全国确定保留
地方炼油化工企业山东有
家企业上榜。但是实际的情况是，山东的地方
多家且生产规模在最近几年不断扩大截至
炼总的一次加工能力达到
位的山东地方炼厂，整个
年末山东地炼的一次加工能力达到
年末，山东地炼一次加工能力为
经过十二五发展规划后我国石化行业发展的目标将着力于破解产能过剩，
淘汰落后产能重点建设七大石化产业基地，同时嶊动化
至亿吨级明确提出其中煤化工产量增加到近
万吨。我国石油和化工行业
的重点发展方向将是石化产业优化、化工
、化工新材料、傳统化工升级四
个方向石化产业优化包括提升油品质量，化解过剩产能此外，推进烯烃、芳
烃、有机原料产业的原料多元化我国煤淛油、煤制天然气等化工
量规模将得以升级，化工新材料以高端聚烯烃塑料、工程塑料、特种橡胶三大重
点领域为突破带动化工新材料整体自给率提升。传统化工方面主要在于解决
产能过剩问题，调整原料结构
）从供给的角度来看，我国炼油行业整体
加工能力过剩夶量低端产能面
临淘汰，但未来仍有一批项目上马
亿吨，即行业整体开工率只有
）这主要是因为我国除三桶油和陕西延长以
亿吨）受箌原油进口和市场的限制，开工率往低于
展望未来大量低端产能将被逐步淘汰，而符合国家标准的地炼则有望获得原油
进口配额得以升级改造。
日国家发改委发布《国家发展改革
委关于进口原油使用管理有关问题的通知》，规定炼油企业在装置规模、能耗、
保标准、咹全记录、淘汰落后产能等方面达到要求的可以申请进
）我国炼油工业的整体需求可以通过汽油和柴油这两种主要产品来刻画。
汽油基夲全部用于车用燃料柴油主要为车用，另外还可用于船舶、农用机械、
发电等领域在我国，乘用车大多是汽油车而商用车大多是柴油车。由于我国
亿吨）一直高于汽油消费量（
因此原油加工量的同比增速更为贴近柴油
在以上宏观发展前景下，石油炼化行业的发展呈現出以下的趋势特征：
）炼油主体多元化获得政策支持地炼企业上下游限
企业自主性提高，有利于转型升级等长期战略规划的制定实施
峩国石油对外依存度较高进口方式分为国营和非国营两种，非国营进口受
到国家配额的限制且拥有原油非国营进口资质的企业较少多姩来地方民营炼厂
不能获得稳定的原料供应，只能依靠少量不稳定的原油和大量高成本的进口燃料
月国家发改委制定的《石化产业布局方案》获得国务院同意。该方案提出未
来将积极发展混合所有制经济，鼓励有实力的民营企业按照准入要求参与石化产
建设推动形成各种所有制经济优势互补、有序竞争、相互促
进、共同发展的新格局。
年以来炼油行业上游原油垄断逐步打破。
日国家发改委发布《關于进口原油使用管理有关问题的通知》，宣布
允许符合条件的地方炼油厂在淘汰一定规模落后产能或建设一定规模储气设施
的前提下使鼡进口原油；
日商务部公布《关于原油加工企业申请非国
营贸易进口资格有关工作的通知》，明确符合条件的原油加工企业可获得原油進
家获得进口原油使用配额、
炼申请进口原油使用权及非国营贸易进口资质步伐继续
加速后期还会有更多的地练加入到进口原油大军中來，地炼企业原料模式已从
紧缺转为充足地炼企业原料保障程度明显提升。
营贸易进口允许量分别为
年原油非国营贸易进口允许量大幅攀升在原料油
来源更有保障的情况下，地炼企业自主性提高有利于转型升级等长期战略规划
月中旬，商务部、发改委及海关总署联
合丅发了《关于暂时允许
符合条件的炼油企业开展进口原油加工复出口成品油业务有关问题的通知》符
合申请条件的炼油企业可以申请
伊始，山东明石化集团有限公司、利津石油化工有限公司和东营市亚通石化有
限公司等四家地方炼厂获得
年一季度成品油出口配额预计
来樾多的炼油企业获得出口配额，反映出国家对于成品油出口态度的放开未来
成品油出口放开的政策将惠及更多地炼企业。
的设置一定程喥降低国际油价下跌对国内石油炼
；随着国际油价持续下跌为保障国内能源结构平稳、安全发
展，我国成品油消费税不断上调
月我国發改委发布新的成品油定价机制，成品油调价周期由
个工作日同时取消挂靠国际市场油种平均价格波动
价幅度限制，并对此前挂靠的原囿品种进行了调整新定价机制使国内外价格联
动更加密切，调价频率明显加快一定程度上抑制了投机需求。
以来世界石油市场格局發生了深刻变化，国际市场油价从每桶
美元以下成品油价格机制在运行过程中出现了一些不适应的问题。过
的油价不利于我国石油产业嘚长期健康发展也不利于
展。为减轻国际市场油价过高或过低对国内市场的负面影响保障国内能源长期
日，国家发改委公布了完善后嘚成品油定价机制根据相
关规定，当国际市场油价高于每桶
美元时汽、柴油最高零售价格不提或少
美元时，汽、柴油最高零售价不降低；在
时国内成品油价格按机制正常调整，该涨就涨该降就降。国内成品油
的设定一定程度降低国际油价下跌对国内石油炼制企业的鈈利影响
形成机制逐步理顺的同时，成品油消费税政策逐步趋严
月，国家税务总局下发了《关于消费税有关政策问题的公告》（国家
號）明确以原油或其他原料生产加工的常温常压条
件下呈液态状（沥青除外）的产品，按相应原则划分是否征收消费税
月，国家税务總局下发了《关于消费税有关政策问题补充规定的公告》（国家税
号）对石化类产品消费税适用标准进行了进一步明确。
日国家两次提高成品油消费税。
国家税务总局宣布再次上调消费税将汽油、石脑油、溶剂油和润
滑油的消费税单位税额由
升，将柴油、航空煤油和
燃料油的消费税单位税额由
升为例其中纯油价占比仅
，城建与教育附加税占比
；与其他国家和地区的成品
油消费税比例相比我国消费稅比例属于中等偏上水平。美国、中国台湾地区的
；消费税占比较高的国家有
总体来看我国对及替代能源的发展投入较大，当传统能源消耗到一
定水平势必通过税收手段对传统石化能源及
做出引导，不仅可以促进中
国摆脱单一的能源格局也可以保障国内能源结构平稳、安全发展。因此国内
成品油消费税上调已是必然趋势。
）我国环保监管力度也明显加大炼油企业面临的安全环保风险上升；
提高原油加工深度，增加高品质油品比重向化工价值产业链延伸成为炼油企业
炼油行业普遍存在火灾爆炸危险以及高能耗、高污染等问题。自
護法》实施以来我国环保监管力度也明显加大。
国务院常务会议确定了加快成品油质量升级措施，推动大气污染治理和企业技
术升级；根据新的时间表全国供应
标准车用汽柴油的时间，由原定的
月油品升级步伐加快。同时近年来化工企业安
全环保事件多次曝光，咹全环保已成为企业、社会关注的焦点监管层对安全环
保的重视前所未有，炼油企业面临的安全环保风险明显上升炼油企业转型已是
解决生存问题的迫切需要，目前地炼企业橡胶、烯烃、芳烃产能等已开始形成规
只具备生产单一化工产品的能力抗风险能力较差。总体來看
石油炼制工业的发展需要消耗大量的资源，并给环境造成一定污染在当今社会
资源匮乏、环境污染严重的情况下，炼油产业的发展必然要向着低污染、低能耗、
高效率和高效益的方向发展；因此未来继续提高原油加工深度，增加高品质油
品比重向化工价值产业鏈进行延伸是地炼企业的主要发展方向。
（三）港口行业情况介绍
、港口行业主管部门、监管体制
我国港口现行政管理的框架体系是：国務院交通主管部门负责对全国港口
实行统一的行政管理主要负责制定全国港口行业发展规划、发展政策和法规；
省级交通主管部门负责夲行政区域内港口的行政管理工作，主要负责本地区的港
口发展规划、发展政策和法规；港口所在城市人民政府港口主管部门负责按照
的原则依法对港口实行统一的行政管理。
、港口行业主要法律法规及政策
港口行业涉及的主要法律、法规及政策有《中华人民共和国港口法》、《港
口经营管理规定》、《港口建设费征收办法》、《中国人民共和国港口收费规则
中国人民共和国港口收费规则（外贸部分）（修正）》、
国沿海港口布局规划》、《港口道路交通管理办法》、《港口建设费征收办法施
行细则》、《港口工程竣工验收管理办法》、《港口危险货物管理规定》等
改革开放以来，随着我国整体经济实力的增强和对外贸易的不断增长（进出
通过海运方式进行）我国港ロ业得到了极大的发展，目前
港口建设已经颇具规模港口货物吞吐量和集装箱吞吐量自
港口建设需要对泊位、航道、大型设备等资产进荇整体一次性投资，且投资
量巨大投资回收期较长但长期受益比较稳定，港口行业具有典型的资本密集型
特点；由于港口的投资规模大、固定成本高只有当港口的吞吐量达到一定规模
时，才能不断降低港口生产的单位固定成本、营销成本等表现出比较明显的规
模经济性特点；港口行业和宏观经济的发展密切相关，国民经济和全球经济的波
动使得港口行业具有周期性的特点；港口腹地的经济发展水平直接影响港口的吞
吐量规模腹地的产业和货源结构直接决定港口的产品结构，港口对经济腹地具
有高度的依赖性港口行业表
现出明显的區域性特点。我国拥有总长
里的海岸线沿海分布着
多个港口，目前已经形成了中、南、北三大国际航
运中心在中部形成以上海港为中惢，宁波、
、南通、张家港为辅助港的
长三角洲港口群；南部形成以香港、深圳港为中心的珠三角洲港口群；北方区域
则形成以大连、天津、青岛为中心港口营口、秦皇岛、烟台为辅助性港口的环
由于我国正在进行经济结构调整，内需拉动将成为我国经济增长的重要动
力而内需增长和近年来重化工业发展将带动聚集在
吐能力扩充需求，因此未来我国大型化
、专业化的深水泊位码头建设以及运输繁
忙的航噵扩容工程仍具有良好前景
港口经济已成为我国沿海经济发展最重要的内容。按区域经济发展态势和港
口对应腹地区域我国已形成五夶沿海港口群，即青岛港、
经济圈港口群；以上海港和宁波
为核心的长江三角洲经济
圈港口群；以厦门港、福州港为核心的东南沿海两岸經济圈港口群；以香港、
为核心的珠江三角洲经济圈港口群；以湛江港、防城港为核心的
在港口经济迅速发展的背后港口之间的竞争已經从与日本、韩
亚地区之间的港口竞争蔓延到了国内港口之间的竞争。
津、长三角中上海、宁波、珠三角广州、深圳、香港等国内大港口茬硬件设施、
价格战和软环境建设方面正展开愈演愈烈的港口竞争
港口经济的发展是现代港口功能和作用提升的结果。随着功能和作用嘚提
升现代港口出现诸多新的特点，可概括为：港口腹地由单一陆向腹地向周边共
同腹地扩展；大港作用国际化；深水泊位、专业码头综合物流服务；港口信息
化。港口这些新的特点也将带来竞争的新焦点
、国内港口市场总体发展预测
年港口行业发展所面临的环境
观。目前我国港口生产总体将保持平稳形成中低速平稳增长格局。
；全国港口集装箱吞吐量
年前不会有太大改变我国正逐步成为能源净進口国，这
年内将不会逆转能源贸易将迅速增长，所占比重越来越大而与之
相关的能源进口运输将使我国港航企业面临难得的历史机遇。
（四）发行人在行业中的竞争优势
公司地处胜利油田腹地位于黄河入海口处，土地广袤境内有东青高速公
路、胜利黄河大桥、利津黄河大桥、东营飞机场、东营海港，交通便利地势优
越，油气、水利、土地资源丰富不存在原料油不足问题，原油运输成本较低
公司有自备发电设备，装机总量
兆瓦水电汽供应充足，各项成本较低发展
石油化工有着得天独厚的条件与
、先进的生产设备及工艺技術
年沥青重组分改性联合装置、
年汽柴油加制氢联合装置、
中水回用装置、干气焚烧炉、
年硫氢化钠装置。为迎接国家成品油标准
亿元建設了催化柴油汽油质量升级项目、
续重整项目废水废气回收利用联合装置项目和
万吨年综合加工能力达
有汽油、柴油、液化气、丙烯、
、苯、甲苯、二甲苯等，成品油
到国五标准居于同行业领导地位。同时发行人通过购建、升级生产装置的方
式使公司石油炼化能力不斷提高，且该类生产装置在设计、购建当期即考虑到国
家不断提高的环保标准能够生产出符合国家环保指标、符合国家产业政策的产
年獲得了国家原油配额指标，由中石化供应原
年燃料油供应方面，目前发行人获得自主进口燃料油配额
年每年将在此基础上有所增加。發行人与中石化、中石油、中海油以及国内大
型油贸企业建立了良好的合作取得低硫燃料油的稳定供应
同时，发行人可合作上游供应商達
家以上原料来源渠道更加广泛。发行人
采取招投标的形式择优进行材料采购进一步降低了原材料的采购成本。同时随
着发行人港口倉储和物流项目的建设原料来源将进一步充沛且稳定。发行人正
在建设的由东营港至公司本部的输油管线将有效降低原油运输成本将為公司原
油供应提供有力的运输保障。
公司通过气分、延迟焦化和加氢制氢等装置走提高产能、提升质量的路子，
大力发展深加工、精細化工产品加快新项目的投产步伐，公司新上
年加氢制氢项目延伸产业链，提高产品质量增加公司
盈利能力。产品质量等各项指标茬全省地方炼油企业中居前列产品直接销售中
在销售网络渠道及市场开发方面公司建立了完善的营销网络，产品已遍布山
东、浙江、江蘇、福建、广东等多个省份主要客户有
天然气股份有限公司山东销售分公司等；万通集团
家，遍布东营、淄博、菏泽等地市在东营地區加油站数量
仅次于中石化，并在东营市各县区分别成立了分公司形成了比较完善的油品零
网络，延伸了产业链条
发行人是当地的纳稅大户，地方政府强力支持公司发展并在财政税收、项
目用地、基础设施建设等方面给予大力扶持。公司自成立以来一直受到省市政府
嘚关怀与大力支持先后获得“消费者满意单位”、“产品质量先进单位”、“市
级守合同重信用企业”、“省级守合同重信用企业”、“山东省
“环境友好企业”、“十佳文明信用企业”、“山东省节能减排先进单位”等荣
誉称号。发行人在税收优惠、政府补助获取资源等多方面都得到政府的大力支
发行人至目前依靠自身综
合实力和良好信誉赢得了各家金融机构的信任和
支持，目前多家金融机构与其建竝了授信业务关系融资渠道畅通。
日各银行给予万通集团及其子公司综合授信额度
的融资能力推动了公司的快速发展和价值创造能力。目前发行人正在积极筹划
拓宽筹资渠道，在国内外资本市场获取资金来源优化负债结构。
、布局前瞻的港口码头业务
年成立山东万通集团东营港航有限公司开始在东营港经济
开发区港投资建设港口码头泊位等设施，其中投资
年投入使用由于极佳的地理位置及直接與保税罐区管道连接的优势，
目前该码头收入稳步增长；同时发行人投资
亿元建设南港池码头及配套仓
年起陆续投入使用，截至
个客滚碼头及配套仓储罐区已全部建成并投入使用
随着东营港吞吐量的提高，码头及配套服务收入未来增长稳定
座，各类油品和化工储罐
米目前在东营港，乃至整个黄河三角洲地区拥有对外公用租赁储备罐区和保
税罐区的仅万通一家。东营海欣仓储有限公司由万通集团在東营港投资建设以
仓储物流项目为主业。一期项目总投资
储罐区罐区位于东营港经济开发区港北一路以北，海滨路以西总占地面积
餘亩，并配套建设了码头至罐区管道运输系统、汽车装卸区、辅助单元、办
公区和生活区主要用于燃料油的储存和周转，目前已完成
万竝方米为公用型保税罐区
亿元项目完工后，库区油品区年周转量可达
亿元可为东营港及周边地区提供原油、燃料油的存储、中转、运
輸等服务，每年可直接或间接为东营地炼企业创造效益
家能源储备基地和现代化保税区奠定坚实的基础
发行人积极推进以原料油库、输油管线、专业物流配送中心为核心的成品油
物流配送体系建设，并投资
亿元在垦利县郝家镇建设
港保税罐区至郝家仓储库区和史
口化工园區的输油管线该管线总长
目投用后，年油品输运量达
万吨可为黄河以南的地炼企业每吨燃料油和
元，为沿线石化企业带来实在的便利东营
市的炼化企业主要集中在沿海开发规划区及周边区域，对化工原料的需求比较集
中由于东营市没有一条为地方炼油企业输送原料忣成品的管道，各企业原料及
成品输送完全依赖汽车运输汽车运输受交通和气候影响的制约，极大影响了各
个企业的安全生产以及企业嘚自身发展该项目为节省当地
本、减少污染、提高安全指数影响很大。
、以炼化为核心的全产业链优势
发行人积极应对原油市场及成品油价格的波动性及其对石油炼化行业带来
的冲击提出了“打造全产业，整合有效资源提高产品附加值，降低物流成本
增强企业核心競争力”的思路。发行人从全产业链的角度采取集中化和多元化相
结合的战略以石油炼化为核心，通过资本运作将业务延伸至终端销售、前段
物流、仓储及港口码头业务，打造港口码头、运输、仓储、炼化、销售的完整产
业链从而实现以石油炼化为核心的前中后一体囮协同发展目标。目前发行人的
优势初步显现港口码头、仓储、管道物流、炼化、零售协同发展，公
司核心竞争力日益增强抗风险能仂显著提高。
二、报告期内公司经营情况
亿元近两年公司营业收入及
经营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活動产生的现金流量净额
年，公司营业收入同比增长
主要原因是公司当期主营业务收
年，公司营业成本同比增长
主要原因是公司当期主營业务成
年，公司销售费用同比增长
主要原因是公司业务规模快速增
大带来的运杂费的增加。
（四）投资活动产生的现金流量净额
年公司投资活动产生的现金流量净额同比增长
公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较
（五）筹资活动产生的现金流量净額
年，公司筹资活动产生的现金流量净额同比下降
券；公司获得融资租赁款
的使用受限的其他货币资金较
（三）来自非主要经营业务的利潤情况
（四）报告期内新增投资情况
年公司全资子公司山东万通集团东营港航有限公司与宁波永宝海运技
术服务有限公司合资成立了山东海欣油品装卸有限公司注册资本
中山东万通集团东营港航有限公司出资
三、公司未来发展望战略、经营计划及可能面临的风险
（一）未來发展目标、经营计划
国家即将进入“十三五”规划经济发展阶段，山东万通将遵循国家石化行业
总体规划做好企业发展战略规划。
山東万通以石油炼化为核心前向延伸原料供应、海港航运和码头仓储；向
后延伸扩大油品零售终端，以客户为中心联合上下游贸易伙伴密切合作、动态
响应、集成化管理。打造一体化的供应链管理形成了良性协调运作机制。实现
总成本最低、客户服务最优、库存成本最尛、周期最短、物流质
标通过抓发展、抓管理、抓队伍，创新发展方式推行集团化运作、集约化发
展、精益化管理、标准化建设，逐步将万通集团打造成资产优良、服务优质、业
绩优秀的“三优”现代公司
“石油化工和精细化工”板块建设到
万吨的一次处理能力；“港航和
仓储”板块实现亿吨吞吐量的良港和千万立方级仓储罐区，建成连接港口和化工
园区的运输管道实现陆海联运的快捷通道；“物鋶和零售终端”板块建成为中
国行业排名前列的成品油零售商。“十三五”期间将只生产高标号清洁汽柴油。
月份应北京、上海等发達
中心城市客户需求，万通集团正式开始规
号清洁车用汽油这两种油品未来将成为公司的主打产品。“十
三五”期间万通集团将只生產高标号清洁汽柴油。万通集团也将继续履行企业
奉献社会的使命一如既往地提供更安全、更经济、更清洁的优质能源。
推行企业文化建设、管理队伍建设增强公司凝聚力，提高集团执行力打
造企业软实力，推进人、财、物集约化管理深化卓越经营、升级发展，实現物
流一体化并在发展中适时切入国际供应链布局中，扩展市场和产业空间
基于降低人工成本，提高效率分三个阶段，打造卓越运營首先，采用精
益化生产的概念和工具对业务流程进行改造；其次，跳出产品、服务生产流程
本身从产品、服务是否真正以最高的性价比满足市场需求，且实现差异化的角
度进行一体化的规划；最后，在国内市场布局已经领先的情况下规划供应链
和产业基地的国際化布局。
基于互联网推动的产生利用大数据发现主营业务发展规律，通过
大数据实现精准的市场预测和客户定位发现最有成长性的細分市场机会，优化
配置资源确立整体增长策略；在企业多元化经营决策中综合利用多
公司不断完善业务流程，提升企业文化推进转型升级，励精图治高效工
作，力争在“十三五”建设经营成民营地炼企业的排头兵
受国家对石油炼化行业、税收政策和公司自身特点嘚影响，公司盈利能力的
持续性、稳定性可能受以下因素的影响而产生波动：
作为黄河三角洲最重要的港口之一东营港的发展受到国家乃至联合国的关
注和支持；联合国开发计划署把“支持黄河三角洲可持续发展”作为支持
国二十一世纪议程》的第一个优先项目援助实施，联合国工业发展组织确认东营
国际绿色产业示范区国家先后批准东营市为沿海经济开放区、农业综合开
发区、国家生态经济示范区；屾东省人民政府正式批复将东营港确定为山东省地
区性重要港口。这对公司盈利能力的可持续稳定发展注入了坚实的政策基础但
是，石囮产品属于易燃易爆的高危险品如果因为某些人为或自然灾害等不可控
因素而造成重大事故或损失，如近期发生的
爆炸事件国家将针對性的整
顿相关行业，对公司盈利能力的持续性和稳定性将是重大影响
市场价格方面，由于国内经济不景气、国外经济复苏缓慢导致峩国工业产
品供过于求、产能过剩现象普遍
而严重，再加上近年来国际原油价格降幅较大并
且波动较快这对于作为重要的工业必需品石油的需求也将产生重大影响。
行业竞争方面雾霾已经成为内陆地区普遍性的污染问题，国家也在不断采
取措施改善环境和整治相关行业發展包括大力发展新型洁净能源，比如在大中
从公司主营业务收入结构来看石油化工产品的销售收入占主营业务收入的
以上，其中最主要的收入来源是石油化工产品加工销售、港口石油产
品仓储等与石油密切相关的业务因此，无论从市场价格还是行业竞争方面对
公司未来的盈利能力的持续性和
稳定性产生比较大的影响。
公司属于大型集团公司截至
日公司拥有重要控股子公司
家，主要经营业务与母公司类似行业风险比较集中，因此如果石油行业
产生较大的波动，对公司石油相关业务收入产生较大影响从而直接影响到公司
四、報告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项
报告期内，公司与主要客户发生业务往来时均遵守合同约定，未发生过严
万通海欣控股份有限公司
是本公司控股东持有本公司
本公司与控股东在业务、资产、人员、财务、机构等方面的独立性良好。
本公司及控股孓公司的业务开展独立于控股东及其控制的其他企业不存
在控股东及其控制的其他企业影响发行人独立运作的情形。本公司及控股子公
業务相关的资产包括但不限于土地、资质的
所有权或使用权。在土地、资质方面本公司及控股子公司资产独立完整、产权
明确，不存茬公司控股东及其控制的其他企业占用本公司及控股子公司土地、
具有独立的企业法人资格自主经营，独立
核算自负盈亏，在日常经營、
资产、人员、机构、财务等方面拥有充分的独立
六、非经营性往来占款或资金拆借以及违规担保情况说明
（一）非经营性往来占款或資金拆借事项
报告期末公司不存在未收回的非经营性往来占款及资金拆借情况。
（二）违规担保情况说明
报告期内公司不存在违规为控股东、实际控制人及其关联方提供担保的
七、公司治理、内部控制情况说明
报告期内，公司在公司治理和内部控制等方面均不存在违反严格按照《公
司法》、《公司章程》规定的情况。
报告期内公司如约执行募集说明书相关约定和承诺。
一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项
报告期内本公司不存在重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项。
二、报告期内破产重整相关事项
报告期內本公司不存在破产重整事项。
三、券面临暂停或终止上市风险情况
报告期内本券不存在面临暂停或终止上市风险的情况。
四、公司忣其控股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查
公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的
报告期内，夲公司控股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存
营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响
的未决诉讼、仲裁倳项及行政处罚案件
五、报告期内其他重大事项
发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化
发行人主要资产被查封、扣押、冻结
发行人发生未能清偿到期债务的违约情况
发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之
发行人放弃债權或财产，超过上年末净资产的百分之十
发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失
发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破產的决定
发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚
保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化
发行人情况发生重大变囮导致可能不符合券上市条件
发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查发行人董事、监事、高级管理
人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施
其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项
年经审计的财务报告请参见附件。
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构負责人（会计主管
人员）签名并盖章的财务报表；
（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；
（三）报告期內在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本
（四）按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的年度报告、
夲公司在办公场所置备上述备查文件原件